Operator
各位女士、先生，下午好，欢迎参加中华电信2013年第四季度营运业绩电话会议。在演示期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节提供提交问题的指引。请注意，本次电话会议正在通过互联网进行现场直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问中华电信投资者关系网站 www.cht.com.tw/ir 的IR日历部分。现在，我将会议转交给投资者关系总监沈馥馥女士。谢谢。沈女士，请开始。
Fu
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2013年第四季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有：中华电信新任董事长蔡博士、石总经理以及叶财务长。在今天的电话会议中，管理层将首先讨论业务、运营和财务亮点。然后我们将进入问答环节。请参阅幻灯片第2页的安全港声明。现在，我将会议转交给蔡董事长。
Rick Tsai
谢谢，馥馥。大家好，我是蔡力行。感谢各位参加我们2013年第四季度业绩电话会议。在石总经理带领大家了解业务概况之前，我想感谢公司、董事会及投资者对我的信任和支持，让我能够担任中华电信董事长。在这个电信行业处于下滑时期的时刻，有机会在台湾领先的电信公司工作是一种荣幸。我期待担任中华电信董事长，帮助公司在台湾和全球确保电信能力新时代的到来。现在，石总经理将带领大家了解业务概况。谢谢。
Shih Mu
感谢蔡董事长。我们很高兴向您报告，2013年我们以强劲的运营业绩圆满收官。我们在移动业务增长方面超越了竞争对手，并成功将客户升级到更高速的光纤宽带服务。展望2014年，我们的预测是下半年将无缝推出4G服务，为此我们已于去年12月采购了首批4G设备。我们不仅致力于成为首家4G运营商，还决心提供最高质量的服务。在宽带服务方面，由于我们的宽带家庭渗透率已经很高，我们继续专注于客户保留和向更高速服务的迁移。此外，我们最近宣布了一项将宽带与MOD家庭套餐结合的融合计划。我们相信这一举措将进一步刺激光纤迁移和MOD订阅增长。另外，我们将推出更高速的服务，如300兆比特每秒，以保持我们在市场上的技术领先地位。 转到第4页，关于我们第一季度的运营业绩。我们自豪地说，我们在吸引移动互联网用户方面继续超越竞争对手。截至2013年底，我们的移动互联网用户市场份额达到34.8%，再次在同行中最高。我们将继续支持这一增长势头和市场领导地位，进一步加强我们先进而强大的基础设施，以支持移动数据使用量的持续增长。 第5页提供了我们移动业务的更新。第四季度，移动互联网用户同比增长超过58.8%，达到394万。我们的移动数据收入同比增长显著，达到39.4%，是台湾电信运营商中最高的增长率。我们认为这一成功主要归功于我们积极的促销策略，不仅吸引了许多新的中低端智能手机用户，还通过有吸引力的数据套餐帮助现有2G用户升级到我们的3G网络。2013年，我们成功将近74万用户升级到3G网络，其中40%在迁移后订阅了我们的额外数据套餐。我们将继续鼓励迁移，预计今年将有120万2G用户升级到3G。 转到第6页，我们针对中低端智能手机用户的成功促销举措将我们的智能手机渗透率推高至去年底的53%。此外，我们能够将移动互联网用户总数增加到394万。2014年，我们预计将增加110万移动互联网用户，进一步推动收入和增加数据使用量。去年11月底我们启动的另一项令人兴奋的发展是与LINE的合作协议，LINE是一款日益流行的智能手机通信应用开发商。根据这项合作，到今年年底，我们的mPro用户将能够享受LINE使用的免费移动互联网服务。我们预计这一合作将增强客户粘性，并吸引仅使用语音服务的用户订阅mPro套餐。第四季度的ARPU环比下降，主要是由于我们业务的季节性。通常，我们在第三季度推出促销计划，并在第四季度继续提供这些计划。去年，大节省计划在吸引新用户方面非常成功，但也对ARPU造成了一些暂时的下行压力。 第7页显示了我们宽带业务的结果。在去年第四季度，我们继续看到用户向更高速光纤服务的稳定迁移。我们见证了选择60兆比特每秒及以上连接速度的用户同比增长超过25.5%，到去年底达到约114万。我们将继续鼓励用户迁移到更高速的光纤服务。如前所述，我们宣布了将宽带与MOD家庭套餐结合的光纤融合计划。我们相信这一举措将刺激光纤迁移和MOD订阅。我们还针对中小企业的机器对机器应用，以刺激进一步的宽带使用。 转到第8页，我们2013年的IPTV收入同比增长15%。同期，我们的广告收入增长37%，我们预计这一趋势将在未来继续。此外，家庭电视使用率在过去几个季度持续增加，表明我们在提升客户平台粘性方面取得了成功。我们之前提到的光纤融合计划预计也将推动IPTV订阅，因为它将允许宽带用户在融合计划下订阅IPTV服务。 请参见第9页，了解我们ICT和云计划的更新。2013年，我们的云业务收入同比增长三倍。2013年第一季度，我们继续推进ICT项目，包括但不限于台北市警察局的监控和记录系统项目；一家保险公司的核心系统项目；以及一家建筑公司的瘦客户端和存储服务项目。我们将继续利用我们的核心电信基础设施和服务来扩展我们的ICT和云业务。 第11页提供了监管方面的更新。关于电信法修正案，行政院要求NCC在今年2月提交数字融合法规草案。1月14日，NCC举行会议，就草案的关键问题收集意见。然而，人们普遍认为NCC提交草案的时间可能会推迟。我们将密切关注进展。 现在，在我交给叶博士介绍我们的财务业绩之前，我想亲自感谢叶博士多年来为中华电信的服务，帮助我们的公司在这个日益竞争和复杂的电信环境中航行。我们都祝愿您在未来事业中取得巨大成功。谢谢。
Shu Yeh
感谢石董事长的美言，各位好。我很感激有机会在这些非凡时期为中华电信服务。多年来能与这么多才华横溢的高管和投资者共事，我感到非常感激和幸运。感谢各位的贡献。接下来进入财务部分。我将详细回顾财务业绩，从第13页开始。第13页是我们的损益表要点。第四季度总收入同比增长4.6%，营业成本和费用同比增长6.1%。我们的营业利润和净利润分别增长2.2%和3.4%。此外，与2012年同期相比，第四季度EBITDA利润率从34.12%下降至32.75%。请参阅第14页了解我们业务部门收入的最新情况。2013年第四季度总收入增长主要由移动增值服务收入同比增长39.4%、手机销售增长21.9%（包括神脑开放渠道销售）以及ICT收入增长所驱动。移动增值服务收入的强劲增长主要得益于移动互联网用户数量的增加。本地语音和长途电话收入分别下降6.1%和4.8%，主要原因是移动和VoIP替代。宽带收入同比持平。移动语音收入下降8.4%，原因是资费下调、VoIP替代和促销套餐。转到第15页，您可以看到我们的营业成本和费用同比增长6.1%。营业成本增加主要是由于手机销售成本上升（源于手机销量增加）、神脑渠道扩张导致的人员费用增加以及ICT项目成本上升。如第16页所示，第四季度经营活动现金流增加至300亿新台币。这主要是由于2012年我们的房地产开发子公司为建设采购土地，以及移动手机库存水平较2012年同期下降。期末现金及现金等价物减少主要是由于收购移动宽带业务牌照的391亿新台币成本。截至去年12月31日，我们拥有146亿新台币的现金及现金等价物。EBITDA利润率下降主要是由于资费下调以及手机销量增加，而手机销售的EBITDA利润率低于我们传统的电信服务。第17页显示了我们今年的合并指引。展望2014年，我们将继续战略重点，建设和扩展光纤及移动宽带网络，以便为客户提供优质服务，并保持作为台湾领先电信运营商的竞争优势。2014年总收入预计持平于2,282亿新台币。由于持续推广移动互联网、手机销售增长以及ICT项目带来的预期收入增长，可能会被语音收入下降和资费下调所抵消。由于市场状况和有线电视竞争，我们预计宽带收入将同比持平。今年的营业成本和费用预计将增加421亿新台币至1,847亿新台币。随着移动互联网套餐的推广和客户向3G迁移，预计手机销售成本将增加。公司固定和移动宽带业务的资本支出增加预计将导致折旧和维护费用上升。4G牌照收购也将增加摊销费用。与去年相比，总体营业利润、EBITDA利润率、净利润和每股收益预计将下降。最后在第18页，正如我们在指引中所述，我们增加了今年的资本支出，重点放在4G网络部署、固定和移动宽带建设以及包括数据中心建设在内的云部署。我们将定期审查资本支出预算和执行计划，并专注于做出最具成本效益的支出决策。感谢各位的关注。现在我们将开放提问环节。
Operator
我们现在开始问答环节。（接线员指示）谢谢。第一个问题来自德意志银行的Peter Milliken。请讲。
Peter Milliken
是的。大家下午好。感谢来电，也祝贺你们顺利结束这一年。我想向蔡先生提一个问题，欢迎加入中华电信。我很想知道您是否有任何目标或特定的管理风格，可能会在未来几年带入中华电信。
Rick Tsai
您能再重复一遍您的问题吗？我漏听了一部分，抱歉。
Peter Milliken
是的。我刚才问的是，您是否有任何特定的管理风格或目标，可能会在未来几年带入中华电信。
Rick Tsai
我明白了。嗯，也许我应该从我的目标开始说起。如您所知，我昨天下午当选为公司董事长。在过去的几周里，我与这里的管理团队做了一些功课，但我不能说我已经真正深入了解了公司的业务线战略。我有一个相当好的概念，但还不够深入。所以我需要一些时间来制定我的战略——应该说我们的战略。然而，我确信中华电信是一家非常有能力的公司，拥有大量人才和资源。目前，我和我们的管理团队未来的目标，确实是在未来几年内带领中华电信走上增长之路。这不是一个容易的目标，正如你们大多数人所理解的那样，许多电信收入继续逐年下降。这意味着我们必须找到增长机会来弥补并为未来的业务带来增长，但我认为我们的团队决心要走增长之路，我的承诺是与我们的团队合作，寻找发展业务的方法。至于我的管理风格，我很难描述自己的风格，所以我认为这个问题可能由一些曾与我共事、在我手下工作或在我之前职业生涯中管理过我的人来回答会更好。谢谢。
Peter Milliken
好的，非常感谢您的回答。再向团队提一个一般性问题，我们看到第四季度移动语音收入面临压力。这是否意味着——我们应该继续看到这种情况在未来面临更大压力，还是您认为我们现在处于一个更稳定——虽然较低但更稳定的语音收入水平？
Shih Mu
是的。正如您在上一季度或去年所看到的，本地语音、长途语音以及移动语音收入下降了6%至8%。我们认为目前这一趋势将持续。因此，我们在今年的指引中已考虑到这一点。谢谢。
Peter Milliken
好的。非常感谢。
Operator
下一个问题来自摩根大通香港的Michelle Wei。请讲。
Michelle Wei
我有几个问题。第一个问题是关于4G网络部署。您认为中华电信总共需要部署多少个基站才能实现良好的全国4G覆盖？另外，时间表是怎样的？在资本支出方面，您认为未来几年的趋势会如何？这是我的第一个问题。谢谢。
Shih Mu
是的。关于LTE，我们启动了1800兆赫频段。我们预计在三年内，将建设约7000到10000个基站，以实现超过90%的人口覆盖。
Michelle Wei
好的。那么您认为今年会是资本支出的峰值年份吗？
Shih Mu
您能再重复一遍吗？
Michelle Wei
我想问的是，从资本支出角度看，今年会是峰值吗？资本支出是否会从明年开始逐渐下降？
Fu
Michelle，您能稍微离麦克风远一点吗？这里有点噪音。
Michelle Wei
好的。
Shih Mu
2014年的资本支出将是峰值。明年我们将逐渐恢复到正常水平，因为今年我们有3G和4G的部署。所以今年将是峰值。
Michelle Wei
好的。
Shih Mu
大约400亿，是的。
Michelle Wei
谢谢。我的第二个问题是关于股息。去年盈利下降了2%，根据你们的指引，今年降幅还会加速。所以我想知道，你们是否考虑稍微提高派息率，至少让每股收益保持平稳？
Shih Mu
关于股息政策，将由董事会决定。目前我们确实没有详细的信息可以提供。但今年董事会需要考虑的因素更多。例如，采用国际财务报告准则（IFRS）减少了我们的留存收益——期初留存收益因员工私有化养老金义务而减少。这个数字大约是184亿新台币。所以如果我们想维持类似的常规派息率水平，就需要从额外实收资本中分配特别股息。这是一个问题。另一个问题，正如你所说，由于4G牌照支付，我们的现金余额大幅减少。这不会影响我们的财务稳健性或稳定性，但这些变化我们会提请董事会考虑。但另一方面，我们也理解稳定的股息政策对股东的重要性。我们也会将这些问题提交给董事会成员。谢谢。
Michelle Wei
好的，谢谢。我的最后一个问题是关于定价——你们的4G定价策略。我们知道NCC支持4G分层定价，但考虑到还会有另外两家4G运营商，而且他们在定价上似乎相当激进，特别是基于Vibo。根据我们与他们的交流，他们也计划在今年年底前推出4G服务，并且没有计划取消数据价格和数据套餐的限制。那么你认为这是否会让三大运营商更难利用4G服务推出转向分层定价？
Shih Mu
是的。我们还没有最终确定数据套餐计划，但基本原则是我们希望通过所谓的公平使用政策配合分层定价来增加管理。我们将对数据使用进行全面管理，因为4G即将到来，下载速度将大幅提升。所以当前的3G数据套餐需要一些改变。我们正试图基于公平使用政策和分层定价制定良好的资费套餐。
Michelle Wei
好的，非常感谢。
Operator
我们现在进入问答环节。（操作员指示）谢谢。下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。请讲。
Gary Yu
你好，感谢给我提问的机会。我是摩根士丹利的Gary Yu。我这边只有一个问题。考虑到你们在频谱上支付的金额比同行更高，是否可以合理假设你们可能希望在4G市场获得比3G更大的市场份额，否则如果投入更多却获得相似的市场份额，对中华电信来说会是更糟糕的情况吗？谢谢。
Shih Mu
是的，因为我们总共有35兆赫兹频谱，并且在C5频段还有15兆赫兹，即1,800兆赫兹带宽。这足以支持超过100兆比特每秒的速度。我们非常有信心，我们的速度将远高于其他竞争对手。因此，我们不仅会将现有的3G用户迁移到LTE，还会从竞争对手那里获取一些高端用户。目前我们的移动互联网用户占比约为34%。我们预计将从竞争对手那里获得更多用户。因此，我们预计能够提高我们的市场份额。
Gary Yu
好的。关于这一点，我想追问一个问题：您能否分享一下从竞争对手那里获取市场份额的策略？是更侧重于定价策略，还是更侧重于网络覆盖或终端设备供应？与目前34%的移动互联网市场份额相比，您是否有想要达到的目标市场份额？谢谢。
Shih Mu
我们预计今年将新增110万移动互联网用户。这样总用户数将超过500万。我们非常有信心，中华电信拥有非常好的2G覆盖。即使在偏远地区，包括山区和海上，也能提供优质的语音覆盖。原因在于LTE在初期阶段无法实现全覆盖，仍需回落到3G网络。因此，在初期阶段，我们在六大城市的高速网络方面处于非常有利的地位，同时在4G LTE不可用时还能提供3G服务。我们提供的是包含4G、3G和2G的完整套餐服务。谢谢。
Gary Yu
好的，非常感谢。
Operator
提醒一下，我们现在进入问答环节。（接线员指示）谢谢。如果没有其他问题，我将把话筒交还给蔡董事长。请继续。
Rick Tsai
感谢您抽出时间参加我们的会议。祝大家新年快乐。谢谢。
Operator
谢谢蔡董事长。感谢您参与中华电信的业绩说明会。一小时内将有网络直播回放。请访问www.cht.com.tw/ir网站，在投资者关系日历部分查看。您现在可以断开连接了。再见。