Operator
各位女士、先生，下午好。欢迎参加中华电信2017年第四季度营运业绩电话会议。在演示期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节提供提交问题的说明。请注意，本次电话会议正在通过互联网进行实时直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问中华电信投资者关系网站 www.cht.com.tw/ir，查看IR日历部分。现在，有请投资者关系总监沈馥馥女士发言。沈女士，请开始。
Fu
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2017年第四季度业绩电话会议。今天参加电话会议的有我们的董事长谢先生和我们的首席财务官郭先生。在今天的电话会议中，管理层将首先概述本季度业务情况，然后讨论运营和财务亮点。随后，我们将进入问答环节。现在，有请董事长谢先生发言。请注意幻灯片第2页的安全港声明。谢董事长，请开始。
Chi
谢谢福福，大家好。欢迎参加我们2017年第四季度业绩电话会议。2017年第四季度，尽管市场竞争激烈，我们继续保持了在移动用户和移动收入方面的市场领先地位。我们很高兴地报告，我们的客户流失率在同行中最低，移动服务收入降幅也最小。第四季度，我们继续重新分配服务资源，引导移动用户转向高端套餐，我们看到2017年底月费79新台币及以上套餐的用户订阅量同比显著增长。展望未来，我们将继续执行这一政策，以提升移动业务利润率，并加强新用户获取。此外，我们进一步巩固了宽带客户基础，成功减缓了用户流失。第四季度，随着我们努力改善整体电视运营环境，同时继续丰富内容和提升用户体验，MOD用户数量和收入均实现显著增长。我们也高兴地报告，ICT相关业务表现强劲。我们的物联网平台展示了智慧城市、智慧农业、智能制造及其他物联网相关应用。2017年第四季度，我们最高等级的IDC继续推进第二期RAC安装，以满足日益增长的需求。未来，我们将继续利用IDC优势，提供升级的宽带服务，吸引更多高端用户，推动高速服务采用，并加强宽带收入。现在我将带大家了解各业务线情况。在第5页，我想更新移动业务情况。截至2017年12月，我们的4G用户总数已超过790万。移动互联网用户持续增长，占后付费用户总数的82.9%，从而推动移动互联网收入同比增长5.1%。此外，由于我们加强补贴和激励措施以吸引高端套餐采用，月费100新台币或99新台币及以上的用户显著增加。这证明我们的补贴效率有所提高，对比手机补贴成本与客户整个在网期间带来的收入。我们将继续这一有效策略，提升移动业务利润率，并为现有客户推出激励措施以巩固用户基础。第6页显示宽带业务表现。第四季度，我们看到宽带用户数量有所下降，我们认为这是一次性事件所致。尽管宽带用户数量同比略有下降，但我们看到用户流失已得到缓解，并继续减缓流失。此外，我们继续看到宽带用户向高速光纤服务迁移。我们很高兴看到签约100兆比特/秒或更高商业速度的用户数量在第四季度同比增长9.5%，达到128万。我们希望通过捆绑MOD、Wi-Fi信息安全的套餐进行升级销售来改善这一数字。展望未来，我们将继续鼓励客户迁移到更高速的服务，并通过利用Wi-Fi优势的智能手机服务以及MOD和OTT产品，增强用户对我们网络的粘性，从而领先于竞争对手。转到第7页。我们很高兴地报告，2017年第四季度我们的IPTV用户超过160万，同比增长20.3%。2017年第四季度，IPTV收入继续保持增长轨迹，同比增长15.7%，主要受IPTV和SVOD用户健康增长的推动。我们很高兴看到IPTV客户继续订阅额外的SVOD节目，SVOD用户数量预计将在2018年第一季度超过100万。在管理服务方面，我们通过引入2018年冬季奥运会、2018年国际足联世界杯以及电子竞技等热门国际体育赛事，差异化我们的IPTV服务产品，进一步扩大频道订阅基础。展望未来，IPTV内容的质量和多样化将继续是我们的优先事项，以进一步加强用户获取和用户粘性。我们还计划提供更多OTT产品，以增加客户对我们总收入的总贡献。请翻到第8页了解ICT举措的最新情况。我们很高兴看到2017年第四季度ICT业务稳健增长。我们的ICT业务继续保持增长轨迹。去年12月，我们的物联网平台继续展示智慧农业、智能制造和智慧交通方面的最新解决方案。2017年，累计物联网收入同比增长23.3%。我们也高兴地报告，2017年我们的IDC累计收入同比增长18%。我们最高等级的IDC已开始第二期RAC安装，以满足金融行业和国际内容提供商日益增长的需求，预计将于2018年第一季度完成。展望未来，我们仍致力于利用在网络基础设施、IDC和CDN方面的竞争优势，为企业客户提供可靠、定制化和全面的ICT解决方案，在创新业务线中开发新机会，并在该领域建立全面的生态系统。现在我想把电话交给郭先生，请他介绍我们的财务业绩。
Harrison Kuo
谢谢谢总裁。现在我将详细介绍我们的财务业绩。请翻到第10页幻灯片。第10页幻灯片展示了我们利润表的亮点。2017年第一季度，总收入同比增长4.4%，营业成本及费用同比增长5.2%。我们的营业利润同比增长5.1%，净利润同比增长11.7%。此外，我们的EBITDA利润率从2016年同期的31.01%下降至第四季度的30.29%。请参考第11页幻灯片了解按业务部门划分的收入明细。2017年第四季度总收入的增长主要得益于手机销售和ICT项目收入的增加，这部分抵消了语音收入的下降。接下来看第12页幻灯片。由于ICT项目成本和销售成本增加，我们第四季度的营业成本及费用同比增长249亿新台币，增幅5.2%。第13页显示，2017年第四季度经营活动产生的现金流量较2016年同期减少658亿新台币，降幅20.8%，主要原因是应收账款变动较大。2017年11月，我们获得了1.8和2.1千兆赫频段的4G移动宽带牌照，导致现金流出109.4亿新台币。截至2017年12月31日，我们拥有288.9亿新台币的现金及现金等价物。第14页幻灯片展示了我们的经营业绩与指引的对比。我们很高兴2017年的业绩表现，包括营业利润、净利润、每股收益和EBITDA均达到了全年指引目标。接下来看第15页幻灯片，展示了我们2018年的合并指引。展望未来，2018年总收入预计增长1.7%至2.4%。收入增长预计将来自企业ICT业务、互联网应用、增值服务、政府服务和移动服务。2018年营业成本及费用预计增长0.7%至1.9%，主要受ICT业务增长、智能设备销售和数字内容增强的推动。此外，4G频谱的成本和摊销成本同比有所增加。基于这些预测，我们预计营业利润同比增长0.9%至8.8%，净利润同比变化范围为下降4.1%至增长3.7%。此外，净利润指引已经考虑了所得税率从17%提高到20%的因素。该法案已于本月早些时候在议会通过。最后是第16页幻灯片。我们为2018年预算了331亿新台币的资本支出。我们将按照定位和建设原则，重点投资于核心业务，包括FTTx、4G、IDC和服务平台等。感谢您的时间。现在我们将开放提问环节。
Operator
，：
Peter Milliken
下午好，感谢您参加电话会议，并祝贺贵公司有望在2018年恢复盈利并实现利润增长。我有两个问题。首先，第四季度MOD和SVOD用户数大幅增加。能否告诉我们在此期间贵公司增加了哪些内容来推动这一增长？第二个问题是，您提到2017年移动用户或999及以上套餐移动用户比例有所增加，但我并未在月度收入趋势或ARPU趋势中真正注意到这一点。这是否是近期才出现的情况？谢谢。
Fu
Peter，关于您的第二个问题，移动用户数，我想我们提到的是移动互联网用户数，明白吗。所以在这方面我们确实有所增长。但您也了解，整个台湾移动市场的用户数正在下降，因此我们不可避免地会受到这种影响。但对我们来说，我们觉得客户迁移到移动互联网是相当不错的。我希望这回答了您的问题。
Chi
关于MOD/SVOD用户的问题，我们的首要任务是扩大客户基础并增强增值服务、应用服务。随着OTT服务的推出以及我们平台上VOD节目的持续引入，我们预计用户数将继续增加，来自OTT服务提供商的收入分成也将为未来的收入增长做出贡献。我们的目标是通过引入包括电视购物频道在内的本地频道，使MOD成为一个更开放的平台，以符合消费者利益，从而推出MOD 4K试用服务并改进MOD用户界面等。2017年，我们邀请了国际和本地OTT服务提供商在我们的MOD平台上提供服务，这丰富了我们的内容，同时也增强了我们的MOD服务。谢谢。
Peter Milliken
好的，明白了。还有一个后续问题。很高兴看到收入再次增长。您认为这更多是来自互联网业务方面，还是移动业务在2018年也有望表现更好？谢谢。
Fu
Peter，是的，您是在问2018年的指引吗？
Peter Milliken
是的，我是。
Fu
我想我们这次给出的2018年指引是一个范围。您理解这一点吗？所以我们确实预期我们仍有一些增长业务，比如ICT方面，并且我们希望继续推动我们的移动客户——您是在说互联网方面，对吗？
Peter Milliken
我只是在说……
Fu
您是在说整体净增长。是的，我想您当然知道互联网业务方面，我们看到一些创新业务正在出现，比如我们谈到的IDC、物联网和云服务、大数据。这些都是创新方面。我们对这项业务相当乐观。
Peter Milliken
很好。非常感谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自汇丰银行的Neale Anderson。请讲。
Neale Anderson
大家好。下午好。我有两个问题。第一个是关于宽带业务。你们第四季度客户数出现下降。这些客户去了哪里？竞争格局发生了什么变化？这与你们为国内固网业务计划大幅增加的资本支出有关吗？第二个问题是关于无线业务。我很高兴看到你们在第5页幻灯片中提到向分层定价的转变。在我看来，这标志着思维方式的微小变化。我理解这在当前会非常困难，因为统一费率定价在台湾已经如此普遍和标准化这么长时间了。能否详细谈谈这一点，以及你们和市场将如何转向分层定价？谢谢。
Fu
关于[听不清]，我们第四季度确实出现了客户数下降，但正如在演示开始时提到的，我们认为这是一次性事件。为什么？因为这家公司只在台北市本地运营。台北市政府有一些大型运营项目，据我们了解，这是暂时性的，规模也很小。我们认为[听不清]并没有真正改变。所以我认为今年我们会看到宽带用户数有小幅净增长。谢谢。
Chi
关于第二个问题，我们仍然认为分层定价和公平使用政策是运营商应该前进的正确方向。然而市场上始终存在对无限数据套餐的需求。所以我们认为这需要比最初预期更长的时间。谢谢。
Neale Anderson
谢谢。关于宽带资本支出的后续问题。那么，这个增长是否与扩大覆盖范围有关，也许是在城市以外地区？国内固网资本支出增加的原因是什么？谢谢。
Harrison Kuo
关于固网宽带资本支出，我们将[听不清]为客户升级到100兆比特每秒的宽带速度。此外，我们将在都会区增加1千兆比特每秒的覆盖范围，并继续加强我们在高速宽带网络方面的竞争力。谢谢。
Neale Anderson
非常感谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自永丰金证券的Jack Hsu。请讲。
Jack Hsu
谢谢，并对业绩表示祝贺。我也有两个问题。第一个问题是，能否给我们提供2018年4G用户的指导性概述？这是我的第一个问题。我的第二个问题是，我们如何看待ICT业务，因为我们的ICT业务将在2018年增长。能否提供一些数字指导或范围感，ICT业务在2018年将如何增长？谢谢。
Chi
由于3G牌照到期，我们将把3G用户迁移到4G网络。因此到2018年底，4G用户将达到1050万。
Harrison Kuo
关于您的第二个问题，我们预计2018年ICT业务收入同比增长将恢复到2016年的相似水平。ICT业务收入占比将超过我们总合并收入的10%。谢谢。
Jack Hsu
谢谢。最后一个问题。我们看到2017年底的4G用户数约为8亿——抱歉，大约是8亿，但略低于2017年初的指引。这是由于同行竞争还是其他原因造成的？谢谢。
Fu
实际上我需要说明的是，根据NCC的议程，我认为到今年年底所有3G用户都将迁移到4G。我们正在付出很大努力来实现这一目标，尝试将客户迁移到4G。我认为这基本上就是关于今年年底目标的信息。这个数字只是我们目前的信息。至于您提到的2017年，我认为2017年整体市场用户数量确实在下降，所以我们会更加努力来实现迁移。好的，谢谢。
Jack Hsu
谢谢。
Operator
非常感谢。下一个问题来自[听不清]。请讲。
Unidentified Analyst
下午好。谢谢回答我的问题。我的第一个问题是，我看到智能设备销售是推动2018年收入的原因之一。您能否分享对第一季度手机销售的展望？您认为iPhone 8或10的需求在季度环比基础上是否持续，还是需求可能出现在今年下半年？我的第二个问题是，去年我们是否有一次性成本，导致股息支付率达到近96%？今年没有一次性成本的情况下，我们能否预期支付率与2015年相似，即超过100%？谢谢。
Chi
好的，关于第一个问题，iPhone销售方面，2017年有iPhone 8、8 Plus和iPhone X三款机型。iPhone 8和8 Plus的销量在初期略低于iPhone 7或7 Plus。然而iPhone X的需求没有市场预期那么高。过去三个月的整体iPhone销量实际上同比有所减弱。新机型在2017年第四季度的表现同比更好，这为手机销售收入做出了贡献。谢谢。
Harrison Kuo
好的，关于第二个问题，股息支付取决于运营表现和资本支出，最终决定将由三月份的董事会批准。谢谢。
Unidentified Analyst
谢谢。跟进一个问题，那么您认为手机销售的高峰是在今年上半年还是可能出现在下半年？
Fu
抱歉，Amber[ph]，您能重复一下您的问题吗？
Unidentified Analyst
好的，抱歉。因为我看到智能设备销售是推动今年销售增长的原因之一。所以我想知道，您是指看到第一季度智能手机销售强劲，还是预计强劲的智能手机销售可能出现在今年下半年？
Fu
通常在我们的手机业务中，销售与市场上的手机型号相关，对吧。是的，我们有一些估算，但我想我们不会在这里讨论那么详细的细节。
Unidentified Analyst
好的，非常感谢。没关系。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞银的王金金。请讲。
Jinjin Wang
下午好。谢谢。我有两个问题。第一个是关于今年采用IFRS会计准则的问题。今年是否会对我们的收入和净利润产生影响？是否会对净利润产生积极影响，并且这是否会转化为可能更好的股息支付？第二个问题是关于5G进展。我不确定你们的议程是什么，以及你们可能瞄准的是哪个频谱。谢谢。
Harrison Kuo
回答您的第一个问题，IFRS新准则为我们提供了过渡方法，这将导致2018年1月1日对留存收益进行一次性的调整。我们将在2017年年度财务报表中密切披露采用IFRS 15的相关影响金额，该报表将于2018年3月发布。谢谢。
Chi
关于第二个5G进展的问题，我们已经与来自政府、学术和研究机构的40多家公司和组织合作。我们成立了台湾5G联盟、中华电信试点团队，以加速台湾相关5G服务的发展。我们将利用我们的技术能力，并与潜在合作伙伴合作，探索未来5G高压业务发展的机会，从而引领台湾服务增长。去年我们与诺基亚和爱立信合作建立了网络，并计划在2018年底前建设5G试验网络。根据国际电信联盟的5G发展时间表，5G技术标准计划于2020年公布。然而，我们将密切关注发展动态，为网络演进和服务产品推出的适当时机做好充分准备。关于频谱资产，目前我们在1800兆赫、2100兆赫和26兆赫分别拥有三个连续的20兆赫频谱。频谱拍卖已于去年11月3日完成。我们将利用我们在900兆赫高频段和低频段的生产优势，提供月度载波聚合高速和高质量的移动宽带服务。谢谢。
Jinjin Wang
我可以问一个后续问题吗？那么是否可以合理认为，大规模的商业推出以及有意义的5G资本支出或盈利时机是在2020年？
Fu
我认为5G的资本支出，我们会在2019年有一些支出，是的。
Jinjin Wang
但2019年应该不会很大。我指的是更大规模的5G资本支出。
Fu
是的，没错。
Jinjin Wang
我明白了。谢谢。另外关于5G部署，您更倾向于中频段频谱（如3GHz至6GHz以下）还是毫米波（24GHz以上）？
Fu
我认为监管机构尚未就此做出最终决定，所以我们对此没有评论。抱歉。
Jinjin Wang
好的，谢谢。
Operator
非常感谢。[操作员指示]。下一个问题来自瑞银的Ronny Zhu。请讲。
Ronny Zhu
您好。谢谢管理层。我想跟进一个关于金金的问题。管理层提到，到今年年底我们的4G用户目标应该是1050万，考虑到我们将把3G用户迁移到4G。这是否意味着我们预计今年总用户数将保持稳定，然后开始下降？另一个问题是，管理层能否就ARPU趋势提供更多指引？如果有更多用户迁移到高端套餐，我们是否可以预期移动业务的ARPU会上升？谢谢。
Fu
根据NCC文件，他们提到希望每家3G运营商在今年年底前顺利将其3G用户迁移到4G服务。这次与去年6月2G网络关闭的情况有所不同。所以我们没有宽限期。我认为我们每家运营商都会想办法将客户从3G迁移到4G。这是我们从监管机构获得的基本信息。
Harrison Kuo
好的。关于第二个问题，我们预计2018年全年品牌ARPU将基本与2017年持平，原因是强制性的互联互通费用降低和竞争加剧，但IFRS 15的采用也会产生一定影响。这是我们的看法。谢谢。
Ronny Zhu
嗯，这是——抱歉，我想跟进一个问题：听起来我们预计明年移动业务收入将保持平稳，而宽带用户基数似乎今年继续小幅下降。但我们总体指引是预计收入增长1.7%至2.4%。您能否详细说明增长来自哪里？
Fu
Ronny，我认为主要增长将来自——因为你现在了解到，目前整个业务的语音收入正在下降，而对于移动服务收入，我认为我们有一些应对措施。我们希望看到一些更好的表现。虽然我们提到同比表现可能持平，但我们确实有一些增长业务，特别是像ICT这样的业务。过去几年我们提到ICT业务持续保持两位数——低两位数的增长，去年增长率较低是因为前年我们希望提高ICT业务的利润率。我们希望更审慎地选择ICT项目。因此ICT业务增长也有所放缓，但今年我们预计增长轨迹将恢复到较高水平，可能接近去年的水平。另外我们还在讨论我们的MOD业务。MOD业务虽然收入规模很小，但我们对去年下半年的表现感到相当鼓舞。我们希望继续保持这一势头，并为今年设定了用户目标。当然，除了这些，还有来自新兴业务的新机遇，如物联网、大数据分析，特别是我们提到的IDC云计算、大数据能力。我们希望看到持续增长。所以我认为增长将来自这些方面，我们预计这是可行的。
Ronny Zhu
只是想澄清一下，我们预计今年ICT收入增长将与去年相似。所以去年应该是低两位数增长，而ICT收入占总收入的比例约为10%，对吗，去年？
Fu
是的，这个数字是正确的。
Ronny Zhu
谢谢。
Operator
非常感谢。下一个问题来自永丰金证券的Jack Hsu。请讲。
Jack Hsu
您好，感谢再给我一次提问机会。我有三个问题。第一个问题是，我们看到第四季度的EBITDA利润率低于预期，也低于2016年同期水平。我想知道EBITDA利润率较低的原因是什么？这是第一个问题。我的第二个问题是，我们提到未来将发展物联网业务，我想知道因为很多公司如鸿海也宣布将发展物联网业务。我们的战略与鸿海这样的制造公司有何不同？我们的战略差异在哪里，以及我们如何评估2018年或2019年对收入甚至利润的贡献？这是第二个问题。最后一个问题是，我们在海外业务如东南亚做了很多努力。能否更详细地介绍一下我们2018年在东南亚的战略？谢谢。
Harrison Kuo
好的，回答您的第一个问题，正如之前提到的，2017年第一季度总收入的增长主要受手机销售和ICT项目收入增加的推动，这两者的利润率低于语音和数据业务。因此，第四季度的EBITDA利润率较低，低于有效水平，也低于2016年。
Fu
关于未来的物联网发展，我认为对于中华电信，我们的战略已经多次提及。我们建立了物联网平台，旨在促进不同行业在我们的应用平台上部署服务，以方便订购应用和服务。所以我认为这是中华电信的主要关注点，但鸿海可能有着不同的议程。这可能是主要的差异点。您问到如何评估2018年或2019年对收入和利润的贡献？我认为我们已经给出了指引。我对此没有更多补充评论。
Chi
关于第三个问题，海外业务战略，首先我们希望加强与合作伙伴的合作，例如与东南亚的政府和台湾公司合作，进一步探索该地区的机遇。我们于2017年在泰国设立了子公司，预计初期将提供数据通信服务，同时我们也将加强与Viettel在物联网平台、智慧城市和物联网应用领域的合作。我们希望探索印度尼西亚的市场机遇，进一步扩展金融科技和ICT物联网业务。我们希望与大型政府合作，在智慧交通如电子高速公路监控系统方面进行洽谈。多年来我们持续探索南亚的机遇，这对我们的长期发展至关重要，也是我们现有的海外扩张战略之一。谢谢。
Jack Hsu
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自[听不清]，新光人寿保险。请讲。
Unidentified Analyst
下午好。感谢回答我的问题。我只有一个关于iPhone采用的后续问题。2018年指引已经考虑了手机销售新会计准则的采用，即采用相对市场价值法而非修订价值法RSC[注]来摊销手机成本。第二个问题是，如果采用该会计准则，您的EBITDA目标范围会是多少？谢谢。
Harrison Kuo
好的，回答您的第一个问题，在实施IFRS 15后，公司将在合同年度确认更多的设备销售收入，而在后续合同期间确认较少的通信服务收入。此外，获取合同的增量成本将在我们预期能够收回这些成本的范围内确认为资产。在采用IFRS 15之前，相关支出如手机补贴和佣金被确认为费用，而应用IFRS 15将导致我们在2018年1月1日的留存收益增加。我们将在今年3月披露这一影响的具体数字。谢谢。
Unidentified Analyst
您能否让我们了解一下，在应用新的会计方法后，EBITDA目标的预期范围是多少？
Fu
我认为关于EBITDA目标，在旧的会计方法下的范围，可能——我想我们不会披露具体数字，但在我们第一季度的财务报告中，我们会采用其他方法让投资者有更全面的理解。但据我所知，我们目前没有具体的范围数据可以报告。谢谢。
Unidentified Analyst
好的，谢谢。
Operator
谢谢。[接线员指示]。如果没有进一步的问题，我将把话筒交还给谢总裁。请继续。
Chi
谢谢大家。感谢各位的关注。谢谢。
Operator
谢谢谢总裁。感谢您参与中华电信的电话会议。一小时内将有网络直播回放。请访问www.cht.com.tw/ir网站，在投资者关系日历部分查看。您现在可以断开连接。再见。