Operator
各位女士、先生，晚上好，欢迎参加中华电信2012年第三季度营运业绩电话会议。在演示期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节提供提问指引。请注意，本次电话会议正在通过互联网进行现场直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问www.cht.com.tw/ir网站，查看焦点关注栏目。现在，我将会议转交给投资者关系总监沈馥馥女士。谢谢。沈女士，请开始。
Fu
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2012年第三季度业绩电话会议。今天与我一同参加会议的有卢董事长和叶财务长。在今天的电话会议中，管理层将首先讨论业务、运营和财务亮点，然后进行问答环节。请查看第二张幻灯片上的安全港声明。现在，我将会议转交给卢董事长。
Shyue
谢谢，Fu-Fu。大家好，我是中华电信董事长吕学锦。感谢各位参加我们2012年第三季度业绩电话会议。在进入第4页的业务概述之前，我想与大家分享，根据最近的第三方客户调查，我们的宽带和MOD服务继续受到客户的高度认可和好评。《全球观点》杂志发现，我们的光纤接入服务在包括ADSL、电缆调制解调器和数据卡在内的各种宽带接入技术中，获得了最高的客户满意度评级。由于中华电信在台湾提供最全面的光纤接入服务，我们相信我们能够很好地把握客户对高质量娱乐选项日益增长的需求。此外，台湾数位汇流发展协会最近的调查显示，客户认为中华电信的IPTV服务在画质、频道选择以及整体服务满意度方面都优于竞争对手的有线电视。事实上，约94%的受访者表示，他们对中华电信今年夏季奥运会的MOD转播印象深刻，这引起了广告客户的更大兴趣。这些出色的结果令我们备受鼓舞，它们清晰地展示了中华电信多元化创新服务的客户计划价值。我们将继续提供创新和高质量的服务，以满足客户在当今不断发展的数字和移动世界中的需求。现在让我们来看看我们的业务，请参考第6页的移动业务。我们通过提供快速、可靠和无缝的无线接入，同时为客户提供更优质的客户服务体验，继续保持我们的领导地位。我们还通过利用客户基础，通过有吸引力的数据套餐升级，继续以价格竞争力的移动资费吸引新客户。我们的智能手机采用预期仍在正轨上。2012年第三季度，智能手机占所有新手机销量的67%。作为后付费用户的比例，智能手机渗透率在第三季度末增至35.3%。到年底，我们预计这一比例将接近39%。此外，我们继续扩展和改造我们的许多零售店，同时在高流量地点延长营业时间，以更好地服务客户。在第三季度，我们新增了30家服务门店，使我们在全岛的服务中心和门店累计总数达到605家。转到第7页，移动互联网服务收入在2012年第三季度继续保持强劲增长势头，同比增长超过51.5%。我们相信这一趋势将持续，因为我们继续看到智能手机和其他移动互联网设备的强劲采用。我们继续推出针对新客户和现有客户的促销活动，开始提供新的促销计划，该计划为订阅者提供优惠的语音资费，并内置移动互联网服务，凭借这一具有竞争力的市场优惠，根据我们的初步结果，该计划继续受到客户的好评。第8页显示了我们宽带业务的结果。吸引新客户并将现有宽带客户迁移到更高速的服务，仍然是我们预测中的关键策略。我们在有线电视市场的竞争正变得更加激烈。我们相信，通过我们价格具有竞争力的光纤和ADSL连接，我们提供的更高价值部分。我们将继续吸引新用户，帮助巩固我们的领导地位。宽带ARPU在第三季度保持稳定，为新台币704元。我们也很高兴看到更多用户签约更高速的连接，这将有助于ARPU的增量增长。截至9月底，签约15 Mbps连接的用户达到88.01万——抱歉，是81.8万用户签约了15 Mbps连接，未来将有超过81.8万用户迁移到更高速的服务。我们预计宽带ARPU也将继续温和增长。在第9页，MOD的ARPU在第三季度从第二季度的新台币136元增长超过8%，达到新台币147元。这一增长归因于伦敦奥运会期间更高的套餐订阅和广告收入。基于广告客户在伦敦奥运会期间的强劲领导力，我们预计2012年下半年的广告收入将比上半年增长一倍以上。此外，我们将继续增强新平台的互动能力，并为用户提供互动节目、广告和应用程序，不仅是为了增强用户的整体享受，也是为了为广告客户创造新的机会。在第10页，我们的ICT和云计算业务随着收入对中华电信的重要性日益增长而变得越来越重要。随着客户需求的增加，我们随之扩大规模，并且我们正在推进这一趋势。除了CaaS、SaaS和PaaS之外，我们自2009年以来继续为零售和企业客户提供创新的云服务，并利用我们在许多政府项目中的过往经验，开始为更广泛的企业客户提供ICT服务。当前的项目示例包括地方政府智能监控系统、政府税务系统、物流管理和智能住宅建筑。最近，我们获得了诸如机动车注册和优化系统、云平台裁剪等重大项目合同。此外，这些重大项目中的许多一旦完成，将使我们能够通过持续的维护服务继续产生稳定的收入。我们相信需要更多时间来进一步刺激用户对云服务的需求和信任。但随着需求逐渐获得牵引力和市场接受度，我们将凭借我们广泛的服务范围，处于直接渗透市场的有利位置。在第12页的监管更新方面。正如大家所知，行政院已将电信法修正草案退回NCC重新审议。我们希望看到电信法的修正案能够与三项预测相关法规一起，作为数字汇流数字化的一部分来考虑，以促进跨业务运营。这样做，我们相信这将进一步提供必要的适当法律框架，以帮助进一步推动相关行业未来的发展，因为当今社会的媒体消费习惯正在快速演变。此外，NCC在今年9月宣布了电信企业间网络互联管理规定的修正草案，旨在为IP对等互联建立标准做法。这项新规定的初步形式要求，在满足某些要求的情况下，必须向其他ISP提供免费的IP对等互联。9月下旬，我们向NCC提交了我们的意见。因此，这一（听不清）撤销威胁，因为它不符合国际公认的惯例，最终类似于ISP之间先前谈判下的监管。事实上，我们还没有看到任何市场中有政府当局对IP对等互联实施此类规定的案例。现在，我想请叶博士为我们进行财务概述。
Shu Yeh
谢谢卢董事长，各位好。感谢大家今天参加我们的会议。我将详细回顾我们的财务业绩，从第14页幻灯片开始。在第14页，我们的损益表要点显示：虽然第三季度总收入同比下降2.1%，但营业成本及费用同比增长1.1%。因此，营业利润和净利润分别下降12.8%和14.6%。请参考第15页了解我们的业务部门收入情况。虽然移动增值服务和子公司神脑的手机销售收入在本季度继续保持强劲增长势头，但总收入净额有所下降。这一下降主要归因于几个下滑因素，包括因中华电信市场竞争和NCC资费下调导致的移动语音收入、接近完成的政府税务信息系统项目的国内固定及互联网部门收入确认、因移动替代导致的国内服务收入，以及因资费下调导致的国内长途宽带和ISP收入。第16页显示了营业成本及费用的细分情况。第三季度营业成本及费用增加主要来自子公司神脑的手机销售成本，以及因第三季度提供的提前退休计划产生的5亿新台币养老金成本。根据我们的战略，维护、材料、租金和折旧费用有所增加，以支持我们的宽带和移动互联网服务扩展。如第17页所示，第三季度经营活动现金流下降至158亿新台币。这主要是由于营业利润下降所致。我们保持强劲的现金状况，截至今年9月30日，现金及现金等价物达388亿新台币。同时，EBITDA利润率下降主要归因于资费下调以及子公司手机销售增加——其EBITDA利润率相对低于我们传统的电信服务。母公司EBITDA利润率下降不到1个百分点。第18页显示了我们2012年合并预测以及今年第三季度运营结果。尽管我们继续面临监管压力和市场竞争，但我们很高兴今年前九个月的结果符合我们之前的指引。随着电信格局的变化和激烈的市场竞争，我们将继续专注于稳定业务，并维持全年指引，该指引已考虑了iPhone 5的影响。然而，EBITDA利润率可能略低，因为我们上调了第四季度手机销售预估。如我们之前的指引所述，我们适度增加了2012年资本支出预算，用于固定和移动宽带建设预测。前九个月执行率为68%。我们预计年底执行率将达到90%以上，高于去年水平。随着资本支出增加投入到上述两个领域，我们肯定会改善客户体验和满意度，并进一步促进客户向高速光纤解决方案迁移，提升移动网络质量。我们将定期审查资本支出预算和执行情况，专注于做出更具成本效益的支出决策。最后，最近我们的房地产子公司光时代从私人方收购了位于桃园高铁站附近的土地。该物业将用于开发智能住宅建筑。我们计划在这些物业中部署最先进的技术和服务，包括光纤宽带、ICT服务、节能技术和远程监控服务技术。感谢大家的关注。现在我们将开放提问环节。
Operator
我们现在开始问答环节。（接线员指示）第一个问题来自瑞士信贷的Chate Ben。请讲。
Chate Benchavitvilai
您好。下午好，非常感谢您的演示和提问机会。我总共有三个主要问题。第一个问题与您今年的宽带和IPTV用户目标有关。我理解，从全年和过去九个月的运行率来看，您似乎预计第四季度宽带和IPTV用户的净增数将显著增加。您能否详细说明您将如何实现这一目标？是什么将推动第四季度净增数的加速？第二个问题与IPTV收入有关。您目前的IPTV收入贡献是多少？其中有多少来自广告？第三个问题与资本支出预算有关。我理解现在还为时过早，但您能否就2013财年的资本支出预算与今年相比可能如何提供一些说明？非常感谢。
Shyue
关于我们IPTV的用户目标数，我们在之前的电话会议中已经修订过。我们今年的净增用户，到年底将达到25万。这仍低于我们之前预测的50万。我们将继续推广和销售我们的MOD服务。实际上，我们之前报告的一项调查显示，今年夏天我们的IPTV服务的质量和多样性受到了很好的评价。因此，我们将在今年剩余时间里进一步推广我们的MOD服务，是的。IPTV收入仍然较低，但我们已提供了IPTV的ARPU数据，您可以据此计算我们通过IPTV服务产生的收入水平。关于明年的资本支出，我们仍在制定明年的业务计划。因此，尚未最终确定。我相信我们明年的资本支出可能与今年的预测持平或略高，因为我们希望加快光纤解决方案的增长，并扩大或改善我们宽带——移动宽带网络的质量。
Chate Benchavitvilai
非常感谢。还有两个后续问题。第一个问题与您的宽带用户目标有关。我理解您的目标是到年底宽带用户达到470万至480万。这意味着，据我理解，第四季度需要净增约18万用户，而今年迄今每季度净增约1.2万至1.3万。那么，是否有任何特定的营销活动或宽带方面的努力，可以推动第四季度用户数的增加，您可以分享一下吗？第二个后续问题是关于IPTV收入。目前IPTV收入中广告收入占比是多少？非常感谢。
Shu Yeh
我认为，到目前为止，IPTV广告收入规模还比较小，但正在改善。我们一直在努力扩大这一业务，好吗？但我们很高兴看到这种改善。
Chate Benchavitvilai
好的。关于宽带用户目标呢？
Shyue
对于宽带用户，我们的光纤解决方案在市场上反响很好，我们希望在本季度推出新的促销套餐。我们也在整理第三方进行的调查结果。我们将更加努力地争取更多客户。
Chate Benchavitvilai
就这些，非常感谢。
Operator
下一个问题是来自渣打银行的Steve Liu。请讲。
Steven Liu
谢谢。我有两个问题；一个是关于智能手机数据使用量的细节——你们的两个层级，中端和低端。智能手机用户的平均数据使用量是多少？是的。
Shu Yeh
Shyue？Shyue？
Shyue
关于高端用户的用量，他们的使用量大约在2.1GB左右，好吗？
Steven Liu
好的。
Shyue
中端用户，大约（听不清）。
Fu
我认为您了解智能手机使用情况，我想说的是，对于低于1GB的使用量，平均使用量正在从1.6GB增加到1.7或1.8GB左右，大约是这个范围。
Shyue
嗯，中端使用量大约是271兆字节。而基础档位大约是56兆字节。
Steven Liu
苹果的情况如何？我指的是高端、中端、低端智能手机的苹果用户。
Shyue
苹果方面，高端用户的平均值大约是1,400，略高于1,000。1,400，明白吗？
Steven Liu
是的，明白。
Shyue
至于中端用户，苹果的数据优于885，明白吗？而去年大约是700。
Shu Yeh
是的。
Steven Liu
好的。能否请您重复一下低端用户的月使用量，是400MB吗？
Fu
我可以打断一下吗？当我们讨论低端、中端和高端智能手机用户的ARPU时，通常我们不会提供这类数据。我们提供的是智能手机的整体数据。您可以参考我们的演示文稿，在第7页。这里，通常我们的智能——您可以看到图表左下角的参考。第三季度智能手机ARPU大约在12——也就是新台币1,231元，明白吗？
Steven Liu
是的。
Fu
所以，我们实际上没有提供（听不清）单个ARPU的细分数据。
Steven Liu
好的。明白，明白。好的。您能重复一下低层级数据使用量吗，低层级是400MB？
Fu
这是因为我们有超过50%的智能手机用户，他们的多用途数据使用量低于1GB。
Steven Liu
好的。
Fu
这就是我们提供的信息，明白吗？
Steven Liu
好的。关于房地产业务，您能否提供未来几年在房地产方面的投资金额数据，我指的是资本支出方面？
Fu
房地产投资通常我们只提及从我们的子公司——盈利子公司——中获得的特定收益。这是特定的情况。我们没有房地产投资的资本支出数据。通常，这与我们的IDC类建筑相关。
Steven Liu
好的。最后，关于3G网络利用率或您3G网络的平均利用率...
Shyue
我们的3G网络容量平均而言对客户来说是足够的（听不清），明白吗？所以，只有在某些特定区域，流量集中的地方，我们在高峰时段会遇到一些复杂情况。
Steven Liu
好的。谢谢。好的。
Operator
下一个问题是来自麦格理的Joseph Quinn。请提问。
Joseph Quinn
谢谢。我有几个问题。首先，回到房地产方面，我发现中华电信过去采取的策略有些不同，这让我觉得有点奇怪。你们通常开发自己的房地产土地储备，以前并没有真正购买过房产来开发。所以，我想知道管理层对于策略变化的思考背景是什么。另外，你们计划出售这些房产吗？这又与过去倾向于开发并出租房产的做法不同。第二个问题是关于宽带业务。正如其他同事提到的，宽带用户数的增长似乎有些困难。能否详细说明你们认为市场的全部潜力在哪里？我们是否已经达到饱和点，难以获得新用户？是否需要从竞争对手（如有线电视提供商）那里争取用户？这是第二个问题。第三个问题是关于IP对等互联。在你们的演示中确实提到了IP对等问题，但能否提供一些具体数字，说明如果必须提供免费IP对等互联，对你们业务的收入影响会有多大？谢谢。
Shu Yeh
好的。房地产子公司光时代将继续在我们的房地产开发和租赁服务中发挥重要作用。因此，光时代将继续保持并提升其能力。这项业务仍有增长空间。为了吸引有能力的人才加入这项业务，我们必须找到土地供他们开发。我们刚刚购买的土地，正如我之前提到的，将用于建设一些与ICT相关的建筑。我们将填满这些建筑。我们可能会寻找合作伙伴共同开发这块土地。过去，光时代为我们的利润做出了贡献，例如在2011年，其净利润为12亿元。今年到目前为止，前三季度的净利润为5.2亿元。我们认为这项业务正在按计划进行，希望他们能继续帮助母公司开发我们的土地和房地产。谢谢。
Joseph Quinn
好的。我可以跟进一下吗？是的，抱歉。
Shu Yeh
可以。
Joseph Quinn
我可以就房地产方面再跟进一下吗？未来我们可能会继续看到光时代为了扩张而进行一些房地产购买。但能否也了解一下，你们预计这些项目何时开始开发或开始销售？实际上，这会对中华电信的实际收入产生影响。谢谢。
Shu Yeh
好的。我认为这块土地面积较大，我们需要一段时间来开发。我们有一些建设计划，但目前不便透露细节。谢谢。
Joseph Quinn
谢谢。
Shyue
关于您第二个关于宽带市场潜力的问题，让我与您分享，在中华电信，我们仍然保持着近80%的宽带市场份额，明白吗？在用户净增数量方面，中华电信仍然占据大多数，明白吗？我们在宽带净增市场份额中占比超过约60%。如果数字融合战略真正实施，宽带市场将会发展。这就是为什么我们鼓励您（听不清）当他们想要修订电信相关法规时。我们强调我们专注于数字融合的发展。这非常重要。因此，随着一切准备就绪，我们相信潜力仍然存在。关于第三个关于IP对等互联的问题，IP对等互联的收入金额并不是非常显著。但我们认为这里的问题不在于收入，而在于我们为IP行业、为IP互联网服务培育的环境。我们真的认为提供没有任何传统免费对等互联是不正确的做法，明白吗？
Joseph Quinn
谢谢。这非常有帮助。我只是想知道，您——他今天也在场吗？
Shyue
嗯，您可能知道NCC正在就2G牌照延期事宜与三大移动运营商进行面谈。
Joseph Quinn
是的。
Shyue
我们的总裁，他确实（听不清）NCC参加了这次面谈。
Joseph Quinn
我明白了。
Shyue
（听不清）为此。
Joseph Quinn
明白了。谢谢。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。请提问。
Gary Yu
您好。感谢给我提问的机会。我了解到您为月数据使用量低于1GB的无限数据用户提供20%的折扣。请问有多少智能手机用户正在享受此折扣？您是否仍计划在今年年底前取消此促销活动？谢谢。
Shu Yeh
不。我们没有——我们不提供这个信息。
Gary Yu
好的。没关系。谢谢。
Operator
下一个问题是来自美国银行的Sydney Zhang。请提问。
Sydney Zhang
你好。谢谢安排这次电话会议。实际上，我的问题与上一个问题类似。我的问题主要是关于这20%的折扣，你们是否计划在近期取消或撤销这20%的折扣？这是第一个问题。我的另一个问题是，您提到在监管方面，NCC正在起草下一轮资费下调计划，能否分享一下这个资费下调计划的大致情况？谢谢。
Shu Yeh
好的。第一个问题，关于20%的折扣，将在今年12月底结束。关于这个季度新的资费下调计划，我们没有详细信息。谢谢。
Sydney Zhang
好的。谢谢。
Operator
下一个问题是来自高盛的Piyush Mubayi。请提问。
Piyush Mubayi
非常感谢给我提问的机会。我有两个问题。第一个是关于幻灯片25，您提供了光纤部署的详细信息。非常感谢提供这些细节，这很棒。能否进一步解释一下，提供100兆及以上服务的覆盖范围与提供15兆及以上服务的覆盖范围之间的区别是什么？是什么因素使您能够在2011年实现25%的覆盖，到2012年达到70%的覆盖？展望未来，考虑到到2012年将达到70%的覆盖，我知道您提到资本支出可能在未来一年内保持较高水平。但在此之后，从2014年起，我们应该在模型中设定怎样的固网资本支出？我知道这确实比较远——两年后的事情。第二个问题是，能否提醒我们一下您的股息计划？非常感谢。
Shu Yeh
好的。回答您的第一个问题，因为现在我们对100兆服务采用了按需覆盖的方式。所以，覆盖的定义已经改变。这也是覆盖范围从约24.6%增加到70%的部分原因。我们正在研究如何明确并向您解释这个定义，但不会在这次演示中说明。我们仍在澄清其中的一些问题。谢谢。
Piyush Mubayi
好的。我知道您提到2013年资本支出可能保持较高水平，但基于到2013年底您将实现的光纤覆盖程度，我们是否应该预期2014年、2015年及以后的资本支出会大幅下降？
Shu Yeh
我们可能会在2月初提供我们的指引。但到目前为止，正如我之前提到的，因为我们正在继续建设我们的宽带互联网固定网络和移动宽带。我们的客户对我们提供的服务感到满意。因此，我们必须继续努力确保我们的客户。谢谢。
Piyush Mubayi
谢谢。
Shu Yeh
关于股息计划，我们目前还没有具体细节。但到目前为止，你可以看到过去我们保持了90%的股息支付率，我认为这可以给你一些参考。但这需要由董事会决定。关于特别股息或资本返还，正如我们之前多次解释的，因为现在资本支出金额高于折旧费用，所以我们没有额外的股息来源。这就是我们目前的情况。谢谢。
Piyush Mubayi
非常感谢。
Fu
是的。关于100兆光纤覆盖，我想补充一点。即使我们重新定义了100兆的覆盖范围，我们仍然需要一些额外的资本支出来进行高速光纤的部署。重新定义只是为了节省部分资本支出，仅供参考。
Piyush Mubayi
谢谢。
Operator
(接线员指示)下一个问题是来自麦格理的Joseph Quinn。请讲。
Joseph Quinn
谢谢。我能否就你们的资本支出方面跟进一个问题，据我了解你们没有给出2013年的具体数字，但似乎你们的总裁提到你们将在板桥建设一个新的数据中心，我相信这个项目的成本可能在130亿到150亿新台币之间。能否详细说明这个支出的时间安排？2013年预计会有多少支出？因为这显然会对你们明年的资本支出数字产生影响。谢谢。
Shu Yeh
我认为我们将开始建设板桥项目。但在初期，规模是有限的。谢谢。
Joseph Quinn
好的。那么，初期的影响应该相对较小？
Shu Yeh
是的，针对2013年全年，是的。是的。
Joseph Quinn
好的。谢谢。
Operator
（接线员说明）似乎没有更多问题了。我将把话筒交还给陆董事长。请开始。
Shyue
好的。非常感谢各位参与我们2012年第三季度业绩电话会议。非常感谢。台北晚安。