Operator
各位女士、先生晚上好，欢迎参加中华电信2013年第三季度营运业绩电话会议。在演示期间，所有与会者将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节说明提问方式。另外请注意，本次电话会议正通过互联网进行实时直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问中华电信投资者关系网站 www.cht.com.tw/ir 的IR日历栏目。现在有请投资者关系总监沈馥馥女士。谢谢。沈女士，请开始。
Fufu Shen
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2013年第三季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有李董事长、石总经理和叶财务长。在今天的电话会议中，管理层将首先讨论业务、运营和财务亮点，然后我们将进入问答环节。请参阅幻灯片第二页的安全港声明。现在有请李董事长。
Yansong Li
谢谢，Fufu。大家好，我是李炎松。感谢各位参加我们2013年第三季度业绩电话会议。在施董事长带领大家了解业务概况之前，我想先向大家更新移动宽带频谱竞标结果以及我们业务运营的进展。请看第3页幻灯片。正如大家所知，我们非常兴奋地在移动宽带业务牌照拍卖中赢得了最宽频宽的竞标。经过近400轮竞标，我们以略高于390亿新台币的最终价格成功中标。我想指出的我们中标的两大亮点包括：第一，我们是唯一获得最大频宽35MHz的运营商，其中包括两个1800MHz频段。这个频谱是拍卖中最受追捧的频谱，原因有二——其一，它与全球4G频谱兼容；其二，这被认为是
Shih Mu
谢谢李董事长。请参考第6页关于我们的移动业务。第三季度，移动互联网用户同比增长超过60%，达到357万。我们的移动数据收入同比增长显著，达到37.4%，在移动运营商中最高。我们认为这一成功主要归功于我们积极的促销计划，不仅吸引了中低端智能手机用户，还通过有吸引力的数据套餐帮助鼓励2G用户升级到我们的3G网络。今年，我们的目标是将70万2G用户升级到3G网络。从1月到9月，我们成功将超过50万用户升级到3G网络，其中约45%在迁移时订阅了额外的数据套餐。我们将继续鼓励未来的迁移和升级。在第7页，我们针对中低端智能手机用户的成功促销举措帮助将智能手机渗透率提升至9月底超过50%。因此，我们将年底预期的智能手机渗透率从49%上调至53%。如前所述，移动互联网用户总数已达到357万，超过了我们原先的年底目标，因此我们也将该目标上调至378万用户？第8页展示了我们的宽带业务结果。本季度，我们继续看到用户向更高速度光纤服务的稳定迁移。选择60Mbps及以上连接速度的用户数量同比增长超过32.8%，在第三季度末达到超过109万。总体而言，尽管过去几个季度宽带用户总数保持平稳，但我们继续通过提供有吸引力的促销计划，将光纤解决方案与WiFi、Hami+云和其他增值服务相结合，鼓励用户迁移到更高速的光纤服务。最近，我们开始为60Mbps和100Mbps服务提供促销计划。为了促进更大规模的迁移，我们还针对中小企业和机器对机器应用，以刺激进一步的宽带使用。在第9页，2013年前九个月，我们的IPTV收入同比增长超过13.1%，广告收入增长34.2%。我们预计广告收入将在今年剩余时间内继续增长。此外，过去几个季度家庭电视使用率持续上升，这表明我们在平台上成功增强了客户粘性。为了进一步刺激用户增长，我们将继续提供融合套餐，交叉销售我们的MOD和其他宽带服务。请参考第10页了解我们的ICT和云计划的最新情况。今年第三季度，我们的云业务收入同比增长一倍，个人云用户达到112万。此外，我们赢得了几个重要的ICT项目，合同总额达33亿新台币。我们的一些项目包括中国信托彩票的网络建设、两个地方政府下警察部门的监控、录音系统项目以及其他政府IDC项目。我们将继续利用我们的核心电信基础设施和服务来扩展我们的ICT和云业务。第12页提供了监管方面的最新情况。我们的董事长早些时候提到了10月30日完成的宽带频谱拍卖结果。至于《电信法》修正案，行政院于7月16日再次将修正案提案退回给NCC，并决定NCC应在2014年2月提交《数字融合条例》草案。现在，我想请叶博士来介绍我们的财务业绩。
Dr. Yeh
感谢施董事长，各位好。感谢大家今天参加我们的会议。我将详细回顾我们的财务业绩，从第13页开始。第14页是我们的损益表要点。第三季度总收入同比增长2.6%，营业成本及费用同比增长3.5%。我们的营业利润和净利润分别下降0.4%和0.5%。此外，与2012年同期相比，第三季度EBITDA利润率从37.50%下降至36.40%。请参考第15页了解我们业务部门收入的最新情况。我们总收入的增长主要得益于移动增值业务收入同比增长37.4%、手机销售增长24.8%，以及ICT收入的增长。移动增值业务收入的强劲增长主要得益于移动互联网用户数量的增加。本地语音服务收入下降8.0%，主要原因是移动和VoIP替代。DLD业务收入下降7.3%，主要原因是移动替代。宽带收入下降0.8%，主要归因于NCC对ADSL和光纤服务资费的下调。ADSL收入下降抵消了光纤收入的增长。移动语音收入下降6.6%，原因是促销套餐和强制性资费下调。转到第16页，您可以看到我们的营业成本及费用同比增长3.5%。营业成本增加主要是由于本季度移动互联网和手机销售强劲增长导致售出手机成本上升。如第17页所示，第三季度经营活动产生的现金流量增加至171亿新台币。这主要是由于今年支付给设备承包商的款项减少，以及去年因VIP用户优惠活动导致移动存款减少。截至2013年9月30日，我们保持了强劲的现金状况，现金及现金等价物达348亿新台币。EBITDA利润率下降主要归因于资费下调以及手机销售增加，导致EBITDA利润率低于我们传统的电信服务。第18页显示了我们2013年第三季度业绩与本季度指引的对比。我们的收入、营业利润、净利润和EBITDA均超过第三季度指引，主要原因是手机销售和移动增值业务收入较高。然而，由于手机利润率较低，EBITDA利润率低于预期。目前，我们预计全年经营业绩将与我们之前的指引保持一致。最后，第19页。我们的资本支出将继续专注于宽带和移动网络建设，以及包括数据中心建设在内的云部署。我们将定期审查资本支出预算和执行计划，并专注于做出最具成本效益的支出决策。感谢大家的关注，现在我们将开放提问环节。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。（接线员指示）第一个问题来自瑞士信贷的Chate Bend。请讲。
Chate Bend
首先恭喜你们在4G频谱竞标中取得的结果。我有几个相关问题。第一个问题是，我理解中华电信计划在2014年下半年推出4G服务。这与同行目前的指引基本一致。所以我想了解，当你们说会有优势时，是指你们认为同行可能要到2014年底才推出服务，而你们会在下半年早些时候推出，还是指你们在1,800兆赫频段方面有更好的频谱资源，并且认为同行可能无法在该频段推出服务？第二个问题是关于4G投资：就2014年的资本支出预算而言，我理解你们仍在制定中。但从大局来看，我们是否应该预期至少会维持在2013年约370亿美元的水平，还是会下降或上升？第三个问题关于你们的宽带业务。我理解从低速到高速的升级进展顺利，但尚未在收入中体现出来，可能是因为时间差以及ADSR仍在下降。我们预期今年将是收入表现的底部，那么从2014财年开始，软件升级是否最终能让宽带收入实现增长？最后一个问题是关于电视广告收入的内部数据：能否分享你们在电视广告方面具体产生了多少美元收入？谢谢。
Yen
因为1800和1500兆赫频段是连续的。所以iPhone 5和5S已经准备就绪。我认为生态系统已经相当成熟。因此我们计划在明年下半年推出LTE服务，因为我们拥有相对于竞争对手的优势。我们拥有非常高端的用户群体，我们认为可以稳固这些用户。同时我们也能从竞争对手那里吸引用户，这是目前我们的优势。我们将加快转换进程，以实现这一目标。第二个问题是我们的资本支出。我们明年已经计划增加不到400亿，略高于今年。我们将在4G和3G之间平衡资本支出。目前可以说，我们的资本支出相对于EBITDA已经达到峰值，之后会逐渐下降。好的，第三个问题与开放用户升级相关。由于将开放用户升级到更高网速进展顺利，而且高速宽带用户的ARPU高于低速用户。因此即使用户数量未达到指导目标，但到今年年底，固定网络宽带的总收入预计将实现目标，而在2014年，由于使用时长增加，收入也将略有增长。谢谢。
Operator
下一个问题来自美林银行的Vicky Lin。请讲。
Sydney Zhang
感谢提问机会。我是美林银行的Sydney Zhang，我有两个问题。第一个问题是关于C5频谱规模如此之大，贵公司作为最大的运营商获得了这一频谱，而且政府在贵公司拥有股权。您是否认为这会导致监管环境对贵公司暂时不利，因为你们获得了最佳频谱，然后将在竞争中胜出？能否就此分享您的看法？第二个问题是关于4G业务案例，考虑到更高的资本支出和频谱成本，以及未来将实施分层定价策略，您认为4G业务真的能盈利吗？谢谢。
Yen
好的，关于T5频谱——目前没有人将其用于移动通信。我们认为这对中华电信在竞争中保持领先地位至关重要。关于监管环境，我们认为NCC会给我们开绿灯以加快部署进程。我认为监管机构也在期待我们尽快推出4G服务。第二个问题是分层定价。这是4G战略中非常重要的政策，我们需要为数据包设置不同限额并制定不同价格。我们认为当然可以盈利，但需要采取良好的政策，如何与3G区分开来。我们认为业界已经达成共识，在4G时代不能采用与3G相同的政策，因为资费水平高于3G。为了健康运营，我们认为分层定价是必须的。
Sydney Zhang
好的。我可以再问一个问题吗？我们是否真的应该合理地假设4G的竞争会比3G更加激烈？因为在3G时代，三家运营商都使用相同的技术、相同的频谱带宽，基本上是一个非常温和的环境。但现在进入4G时代，大家都有不同的频段和不同的速度。这将导致竞争转向建设最佳网络，并在速度和价格上取胜。这是否会使竞争变得更加复杂？
Shih Mu
是的，当然，因为我们有新玩家比如FirstCom [ph]在4G领域确实非常激进，但由于700兆赫兹技术目前尚未完全成熟，而且即使在4G时代语音仍然非常重要。所以，我们在2G、3G以及未来的基础设施方面非常强大。对于4G，我们在初期阶段有所谓的语音回退机制。是的，4G竞争确实更加复杂，因为有很多新玩家采用不同的策略在市场上竞争，但无论如何我们将过渡并利用我们在3G和2G（甚至是2G）上的优势。语音质量是最好的，谢谢。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自渣打银行的Steven Liu。请讲，Steve。
Steven Liu
首先关于你们的移动互联网业务，第三季度用户数量大幅增长，但Kemp [ph]表示这并不是移动互联网增长的主要驱动力？另外，移动互联网用户或智能手机用户的平均数据使用量是多少？还有移动互联网的数据使用量和ARPU情况如何？这是第一个问题。
Shih Mu
很好，我们在数据用户推广方面非常成功，不仅包括智能手机，还包括iPad和其他Android平板。目前，我们的移动用户数据使用量约为每月2.6GB左右，大致是每月每用户2.6到3兆字节，好的，ARPU增长情况。
Steven Liu
是的。第三个问题，后付费用户的比例是多少，总数量是多少？后付费用户占比多少？
Shih Mu
我认为98%的用户是后付费用户。总用户数约为1050万。所以其中90%是后付费用户。
Steven Liu
好的。谢谢。第三个问题关于你们的——我注意到第三季度你们的高端智能手机销售仅占24%，而前两个季度的平均超过50%。能否解释主要原因，是你们主要面向低端客户还是推出了低端智能手机？
Shih Mu
是的，高端、中端和低端的比例是30%和40%，但中端我们已经鼓励中端向低端用户，特别是新用户。所以这是很好且实惠的，是非常好的促销套餐。
Steven Liu
好的，谢谢。最后一个问题关于谁将成为你们4G网络的供应商。你们已经做出选择了吗？
Shih Mu
我们将面临来自供应商的一些竞争；作为我们目前的3G供应商，我们预计部分设备将来自NSN，其他设备我们将从潜在供应商中选择，包括NSN、[听不清]和埃森哲。
Steven Liu
是的。您能否说明一下在关键电信设备使用中国产品方面是否有任何限制？或者只是对核心网络的限制。您能否购买基站接入网络中的设备？
Shih Mu
这是一个非常棘手的问题，因为政府鼓励不使用中国供应商的设备。
Steven Liu
即使是——我指的是接入网络。之前我注意到只对核心网络有限制。所以他们不鼓励使用任何中国供应商的设备吗？
Shih Mu
由于中华电信的特殊地位，我们需要考虑所谓的国家安全问题。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Lucy Liu。请继续提问。
Lucy Liu
我有三个问题。第一个是关于分级定价的后续问题。我想知道，有说法称为了实施分级定价，运营商可能还需要降低月费，使批发商更能负担得起。我想听听您的看法。您认为会出现这种情况吗？第二个问题关于新进入者风险，我想知道您如何看待Whole House（语音）或北京（语音）的策略，他们现在似乎越来越不受欢迎。您认为是否有人会收购像威宝这样的小型运营商，先扭转3G业务再转向4G？我想听听您的想法。最后是关于股息的问题，您今年晚些时候或明年需要支付特别（语音）费用。我们是否预期派息率会像去年一样稳定？在这方面的一般指引是什么？谢谢。
Yen
是的，定价方面——我们有很多层级，我们有非常低的入门级亏损率，例如根据我们政府官员的说法，我们[听不清]可能从200到2000需要有不同的层级，针对不同的供应商。所以是的，这是真的。关于新进入者，我们没有——对新玩家不予置评，因为我们只知道我们比新进入者能做得好得多，因为台湾市场不大，运营商真的太多了，对行业不利。目前我们没有任何收购竞争对手的计划。
Shih Mu
我们手头有充足的现金和其他金融资产，包括公司债券和到10月底将达500亿新台币的债券。我们基本上没有债务，因此有空间在不损害我们评级状况的情况下筹集贷款。但股息将由董事会决定。每年当我们知道运营结果时，所以这是分阶段进行的，我们已经知道会发生什么。谢谢。
Lucy Liu
谢谢。我可以再跟进两个小问题，也是关于分层定价的吗？我想因为你们要改为3G的分层定价，也就是说客户仍然可以享受有限的3G定价，那么您认为这会阻碍客户从3G迁移到4G吗？您了解这方面的策略吗？另外，第二点，我知道4G的单位成本应该低于3G，那么我们应该预期你们对4G收取的单位价格也会更低吗？第三个问题，4G相对于3G可以获得什么样的利润率？谢谢。
Shu Yeh
因为月充值套餐的范围比3G更大，正如我在第一个问题中提到的，监管机构只是鼓励运营商应该提供从低到高的套餐。所以这不是正式决定。我们正在研究提供不同资费套餐的可能性。因此价格尚未确定。所以对于迁移到4G的客户的分层定价，如果我们能在速度方面提供与3G不同的质量，我认为客户会接受新的资费套餐。
Lucy Liu
当然，谢谢。抱歉，最后一个问题。为了提供令人满意的4G用户体验，您认为需要部署或升级多少个4G基站？谢谢。
Shu Yeh
监管机构表示你们可以推出服务，我们将在50个基站中有很多，但我们认为这还不够好，所以在未来五年内，我们将面对面部署超过7,000个基站。
Lucy Liu
好的，非常感谢。
Operator
下一个问题现在来自麦格理的Joseph Quinn。请继续。
Joseph Quinn
再次祝贺你们的业绩。我只有一个关于股息评论的后续问题。正如您提到的，你们的现金余额相当不错，但显然，4G的这个巨大顺风将产生影响。您能否更详细地说明您可能需要在债务市场融资的迹象？如果股息政策保持高位，这是否是明年可能需要探索的事情？如果是这样，公司对此有何考虑？谢谢。
Shu Yeh
这个小月我们不需要进入10市场，我也指出我们有现金和其他金融投资超过500亿，我们需要在30天内支付费用和390亿。所以这足以覆盖。谢谢。
Joseph Quinn
是的，抱歉，我更多指的是随着我们进入2014年，正如您提到的，明年将有约400亿的资本支出成本，显然还会有大量的股息支出。考虑到这两个项目，您预计在这种情况下是否需要进入债务市场融资？
Shu Yeh
明年我们可能需要一些非常短期的借款，但只是两个月且金额很小，因为我们仍然会有现金流进入每个基金。所以基本上我们不需要发行债务。
Joseph Quinn
好的，这只是一个短期借款问题。好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自永丰金证券的Jack Xu。请提问。
Jack Xu
谢谢。恭喜在4G竞标中获得最佳频谱。我的第一个问题是，获得4G频谱后，你们提高ARPU的策略是什么？第二个问题，部署何时会在2014年真正开始？第三个问题是，获得4G频谱后，我们的业务目标是什么，我们能增加多少业务？谢谢。
Shu Yeh
中华电信的策略是首先在六大主要城市、工业园区和高速公路进行部署。我们预计下半年能在680频段实现一些覆盖，所以策略是加快部署以便尽快提供服务。我们将从今年年底开始再次部署人员，我们会加快速度，因为我们可以利用C5的优势，从第一天起就能部署。我们预计通过增值服务来满足客户需求，从而增加业务。我们有很多应用，比如高清视频等，中华电信有很多机会来发展并为用户提供更满意的服务。
Unidentified analyst
还有一个关于价格的最终问题。如果我们开始部署，特别是对其他部署如光纤、现金、成本或资本支出的影响是什么？我们只能一次性地进行4G部署。但关于3G和光纤，公司的策略可能是什么？谢谢。
Shih Mu
光纤对于4G启动非常关键、非常重要。我们已经有了分组传输网络，我们已准备好高速备份，不仅用于中华电信，也用于我们的竞争对手或新进入者。所以光纤与4G[听不清]我们认为应该把它们放在一起考虑，如何为基站的高速需求提供备份。
Operator
我们现在进入问答环节（接线员指示），下一个问题来自瑞银的Jinjin Wang，请提问。
Jinjin Wang
我只有一个关于你们移动语音策略的问题。因为移动语音收入仍然占你们移动总收入的很大一部分，目前有传言称新进入者可能会推出免费语音或无限语音套餐。我想知道你们如何看待这种可能性，以及你们将如何应对。因为我的观点是，总体而言，台湾的语音资费每分钟在区域内非常高，而[听不清]特别低。你们认为如果降低语音资费，能否通过价格策略[听不清]？谢谢。
Yen
嗯，新进入者如何与现有运营商竞争仍不太明确，因为语音能力对新玩家来说是个限制。所以资费方面，[听不清]说语音将免费，短信也将免费，但他没有说数据套餐会向客户收取多少费用。因此我认为未来我们的一个资费套餐将是[听不清]有限额度、有限金额，但我们可以提供几乎免费的语音套餐。所以目前谈论具体资费还为时过早，但我们会进行非常详细的调查和研究，以确定适合4G网络长期运营的方案。
Jinjin Wang
我明白了。所以您的意思是，您正在考虑可能改变当前的语音资费计划，改为收取一定费用，可能类似于甚至高于当前的语音ARPU，同时提供几乎无限的语音流量。我理解得对吗？
Shih Mu
您知道Simon Jones是我们的不管部部长，他提到方向是，您可以从2亿到20亿新台币提供，这意味着您可以收取更高的月费但可能包含所有服务，这是其中一个考虑方向。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Chate Benchavitvilai，请讲。
Chate Benchavitvilai
只是一个后续问题，实际上是内务性问题。我理解您报告移动业务数据收入同比增长37%。据我理解，这包括了去年折扣的影响。那么，如果我们剔除折扣到期的影响，在[听不清]方面可比较的同比增长目标会是多少？谢谢。
Yen
我们认为有20%的折扣影响，第三季度百分比为29.16%，从——第三季度百分比为31.01%，相比38.25%，让我总结一下。第三季度收入增长为37.4%，如果我们扣除20%，将是29.16%。谢谢。
Operator
下一个问题来自台湾Ratio的Mark Ling，请讲。
Mark Ling
我有一个关于股息政策的问题。因为FET和中国移动都维持约100%的派息率。我们是否也遵循这样的股息政策？
Yen
正如我多次解释过的，股息政策是董事会的权利或权力，他们尚未做出任何决定。所以我们不知道他们会如何决定。谢谢。
Operator
下一个问题来自渣打银行的Steven Liu，请讲。
Steven Liu
还有三个问题。第三季度的手机补贴支出是多少，与去年相比如何？第二个问题，关于你们的ICT业务收入，能否披露第三季度的总收入金额，以及同比增长情况？谢谢。
Yen
我们不披露手机补贴的具体细节。
Steven Liu
那ICT收入呢？可以披露吗？
Yen
抱歉，我们不提供ICT业务线的具体数字。
Steven Liu
最后一个问题关于你们的光纤网络。全球范围内我们看到像100G或400G这样的新技术。除了100G，40G仍然非常流行，并且在传输和骨干网中越来越重要。你们的光纤传输网络在20G、40G或20G方面处于什么水平，能给我一些相关信息吗？
Yen
光纤网络是[听不清]我们提供100兆比特以上的平台，100千兆比特。所以对于PlayStation，3G和4G将提供包传输网络。非常重要的一点是基于IP的传输网络。
Steven Liu
所以你们已经...
Yen
最后一个问题，ICT业务[听不清]的复合年增长率为20%。
Steven Liu
20%是过去多少年的复合增长率？
Yen
三年。
Operator
下一个问题来自美林证券的Vicky。请讲。
Sydney Zhang
大家好，我是Sydney再次加入。只有一个技术问题。关于你们的4G网络，你们计划近期部署VoLTE（语音通过LTE）吗？如果新进入者也部署这项技术，我认为他们将具备语音能力。最后一个问题是，随着你们将更多客户迁移到4G，你们认为何时可以退出2G网络？谢谢。
Yen
关于4G的技术问题非常重要，即VoLTE。我们已经与供应商讨论过，将在明年年中提供这项能力。但重要的是需要有足够好的覆盖，否则切换会是个问题。所以在初始阶段，我们提供切换回退功能。这是一项不断演进的技术，我们会尽快引入，但实际需要4G的良好覆盖。当我们实现40时，现有的4G用户将被鼓励迁移到3G或4G。对于2G用户，大多数是老年人，也许去年有两位升级到4G，我们有很好的策略来升级用户，他们可以选择直接升级到4G或先升级到3G。2G网络将共存一段时间。谢谢。
Sydney Zhang
那么这是否意味着因为需要良好覆盖，所以会部署VoLTE？但这意味着你们明年将大规模部署4G吗？
Shu Yeh
我们将重点放在台北、台中、高雄、桃园等大都会区项目，我们知道这六个最大的城市。
Sydney Zhang
好的，谢谢。
Operator
如果没有更多问题，我将交还给李董事长。
Lee Yen
感谢所有参与本次第三季度业绩发布会的各位。非常感谢。谢谢大家。
Operator
谢谢李董事长。感谢各位参与中华电信的电话会议。