Operator
各位女士、先生，晚上好。欢迎参加中华电信2012年第一季度营运业绩电话会议。在演示期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节提供提交问题的指引。请注意，本次电话会议正通过互联网进行现场直播。会议结束后一小时内将提供网络重播。请访问www.cht.com.tw/ir网站，查看焦点关注栏目。现在，有请投资者关系总监沈馥馥女士。谢谢。沈女士，请开始。
Fu
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2012年第一季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有董事长兼首席执行官卢博士、张总裁以及叶首席财务官。在今天的电话会议中，管理层将首先讨论业务、运营和财务亮点，随后进行问答环节。在继续之前，请注意幻灯片二上的安全港声明。现在，有请卢董事长。
Shyue
谢谢，Fu-Fu。大家好，我是中华电信董事长吕学锦。感谢各位参加我们2012年第一季度业绩电话会议。在张总裁详细报告业务发展之前，我想就中华电信的进展发表一些看法。作为综合服务提供商，我们在所有主要业务领域都保持着市场领导地位。第一季度，移动增值服务继续成为我们的增长动力。我们对移动互联网市场的增长持乐观态度，并提供各种营销套餐以满足客户需求。除了（听不清）之外，我们还为现有智能手机用户提供折扣移动互联网服务，以维持并进一步渗透市场。我们也非常关注套餐市场，以最大化协同效应的潜在增长。例如，从今年3月开始，我们开始为学生提供捆绑数据计划的移动语音服务。我们目前预计这项活动将对未来收入增长产生非常积极的影响。随着移动数据使用量的增长，我们正在努力改善网络质量。我们通过增强移动网络和推广Wi-Fi来分流数据流量的努力证明是有效的，通过家庭Wi-Fi产品的分流率提高了约40倍。此外，公共Wi-Fi的分流率尚未达到与家庭Wi-Fi相同的水平。我们正在继续改进界面，使其更加用户友好。我们很高兴地报告，由于订阅用户数量的增加，我们的IPTV服务正在获得增长动力。第一季度MOD ARPU同比增长15.7%。此外，2012年奥运会的广播服务将于7月28日推出。计划通过14个高清频道播出2000小时的比赛。还将有500小时的优质主节目。我们相当乐观地认为，这一事件将显著推动MOD订阅量的增长。现在，我将把话筒交给张总裁进行业务概述。
Shaio
谢谢陆博士。转到第五页幻灯片。在移动业务方面，我们保持了最大的用户基础和市场上最低的退网率，这展示了我们的市场地位和客户偏好。由于移动增值服务仍然是我们的增长驱动力，且智能手机/智能设备日益普及，我们正在持续改善网络质量以提升用户体验。作为综合服务领导者，我们将更加重视网络质量，这在我们日常运营中具有最高优先级。根据我们的内部研究，移动数据流量预计在2012年将同比增长65%。为应对如此快速的数据使用扩张，我们计划今年增加基站数量，将超额容量提升70%，并将移动网络带宽增加73%。此外，25%的基站已开启第二载波，超过50%的基站已开启第三载波，到年底将有80%的流量通过这些基站承载。这使我们能够进一步确保和提升整体网络质量。 转到第六页幻灯片，移动增值服务继续保持增长势头，2012年第一季度同比增长29.2%。智能手机使用的增长势头进一步推动了这一增长，移动互联网用户从2011年第一季度的150万增加到2012年第一季度的180万。基于强劲的增长势头，我们将2012年底移动互联网用户目标数提高到235万，较去年增长56%。从今年3月开始，我们开始提供学生套餐，以吸引活跃使用移动数据服务的学生和年轻人。我们推出了几款中低端智能手机型号，品牌多样且功能全面，供这些用户选择低费率套餐和更便宜的机型。我们相信学生套餐将非常成功。 第七页幻灯片显示，尽管第一季度因iPhone 4s热销导致高端智能手机用户增加，但我们今年的智能手机策略仍然是增加中低端智能手机用户。未来将有更多第三方中低端智能手机上市，这将有助于我们的执行和推广。第一季度，智能手机用户占我们提供手机总数的59%，我们计划全年将这一比例扩大到70%。 第八页幻灯片展示了我们的宽带业务成果。将宽带用户迁移到高速服务仍然是我们的关键策略，同时吸引更多宽带用户。在这一策略下，我们在去年中和今年初降低了光纤和ADSL资费。我们之前提到，宽带收入预计将在2012年同期恢复到光纤资费下调前的水平。尽管收入恢复略有延迟，但我们将继续将用户迁移到高速服务，并提供高清节目（如即将播出的奥运会）以加速收入恢复。 第九页幻灯片显示，MOD用户和收入持续增长。此外，我们的电视市场份额在去年底增长了17.3%，而2010年底为13.8%。我们丰富的高清内容将继续吸引用户订阅，76.5%的用户签署了额外套餐服务，高端套餐订阅比例持续上升。因此，MOD的ARPU在第一季度同比增长15.7%，3月份的ARPU已增至新台币157元。我们预计新平台将在2012年上半年末推出，利用新平台在即将到来的2012年奥运会预测服务中的优势。我们乐观预计MOD用户今年底可能达到150万。由于传统市场下滑趋势和监管动态，我们正专注于开拓新的收入来源。 第十页幻灯片显示，除了传统电信服务外，我们还扩大了企业业务范围，并将ICT业务重点放在政府项目上。现在，我将把时间交给叶博士进行财务回顾。谢谢。
Shu Yeh
感谢张董事长，各位同仁，大家下午好。感谢大家今天参加我们的会议。我将从第12页开始详细回顾我们的财务业绩。以下讨论主要聚焦于今年第一季度。第12页显示了我们合并基础上的收入情况。虽然第一季度总收入较去年同期增长5.6%，但营业成本及费用同比增长14.4%。因此，净利润和EBITDA分别增长19.8%和11.8%。EBITDA利润率同比下降，主要原因是iPhone 4S等手机销售增加，以及子公司通过开放渠道销售手机的增长，还有企业解决方案和ICT业务的发展。这些特定业务的EBITDA利润率相对低于传统电信服务。您可以参考第13页了解我们的业务部门收入情况。第一季度收入增长主要得益于移动增值服务收入增长29.2%和手机销售增长53.7%。然而，这一增长被移动语音收入下降所抵消，这归因于固网转移动通话定价权转移、营销活动和NCC资费下调。此外，由于资费成本导致的DLD和宽带收入下降也部分抵消了整体增长。第14页显示了营业成本及费用的细分。第一季度营业成本及费用增加包含三个组成部分：首先，手机销售成本占增长的69.8%；其次，光纤相关解决方案和ICT项目成本增加占14.6%；最后，宽带服务推广的维护和材料费用增加约占6.1%。如第15页所示，今年第一季度经营活动产生的现金流量同比增长34.9%，达到新台币131亿元。这一增长主要是因为自2011年起，公司将月费账单周期调整为与通信费用一致，推迟一个月。因此，去年第一季度的应收账款相应增加。截至今年3月31日，我们保持了强劲的现金状况，现金及现金等价物达新台币699亿元。第16页显示了我们2012年非合并预测和第一季度运营结果。与我们最初的第一季度指引相比，我们实现了相对较高的收入，正如我们已经解释的那样。然而，由于某些利润率较低的业务，如手机销售和ICT业务，营业利润、净利润和EBITDA均低于我们的指引。尽管第一季度EBITDA利润率低于我们的预测，我们仍维持全年指引。转到第17页。作为在台湾证券交易所上市的公司，根据中华民国法律，中华电信需要从2013财年开始按照IFRS编制财务报表。在本页中，我们提供了采用IFRS后可能的财务影响。这一评估可能会发生变化，因为SEC可能会发布关于采用IFRS的新规则，其他法律和法规也可能会修订以符合IFRS的采用。由于这种不确定性以及其他潜在因素，我们的评估可能会受到影响。您可以从应付款项中看到，较显著的影响是员工福利的影响。2005年私有化时员工的养老金义务是根据IFRS计算的。这一影响达新台币206亿元，应从留存收益中按比例扣除并转入资本公积，而股东权益总额保持不变。采用IFRS对合并财务报表的影响，使今年第一季度中华电信的合并净利润增加了新台币1.06亿元。转到第18页，我们今年的预算资本支出为新台币311亿元。我们去年开始了网络扩展计划，以提升网络质量，提供更好的客户服务。因此，我们第一季度的资本支出相对高于去年第一季度。演示到此结束。我们现在将开放提问环节。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。（接线员指示）第一个问题来自野村证券的Danny Chu。
Danny Chu
您好。感谢管理层的演示。实际上，我只有一个简短的问题。在其中一个幻灯片中，您提到尽管第一季度的EBITDA和净利润未达到公司最初的指引，但公司目前仍维持全年指引。那么，我们应该预期第二季度或第三季度会发生什么，以便公司能够实现其全年指引？谢谢。
Shyue
好的。我认为我们仍然维持全年的相同指引。导致我们指引中EBITDA或净利润较低的一个重要因素是iPhone 4S的销量高于我们的预期。我认为这更像是一个临时性问题。我们没有预料到iPhone 4S的销量会如此之高。鉴于这些销售，我们预计在后续季度将会有较低的手机补贴。因此，这就是为什么我们仍然维持全年指引。
Danny Chu
谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自麦格理的Joseph Quinn。
Joseph Quinn
感谢召开此次电话会议并给我提问的机会。如果可以的话，我有四个问题。第一个是关于移动业务方面。我注意到，与同行相比，您的移动用户净增数环比似乎有所放缓。此外，您的智能手机收入也环比下降。我想知道这背后的驱动因素是什么，尤其是考虑到您之前提到iPhone 4S的吸引力高于您先前的预期。第二个问题是关于企业业务方面。远传电信和台湾大哥大都多次提及要增加其中小企业业务，提高市场份额。我想知道您对此有何评论，您如何看待竞争，以及计划如何应对。第三是关于宽带业务方面。我们看到有线宽带运营商继续看到用户增长。我想知道您如何看待这对您的影响。此外，我们看到像TVC这样的公司宣布提供更多免费机顶盒并将其与宽带捆绑。我想知道您在2012年计划推出什么样的套餐或套餐差异，以阻止他们的这种增长势头？最后一个问题更多与您的20-F文件相关。在您的20-F文件中，似乎您所有业务在2011年都面临显著的利润率侵蚀。我想知道您对2012年的看法，哪些业务线会更强劲，哪些业务线可能会面临更多疲软。谢谢。
Shyue
好的。让我回答您关于移动业务协同效应的第一个问题。抱歉，您说得对。我们在移动服务方面确实稍微有些滞后，因为去年8月发生了移动网络拥堵问题。所以我们之前没有大力推广移动服务。经过几个月的网络建设，我认为我们的网络质量已经可以重新开始推广了。因此，我们有一些促销计划将在未来几个月推出。我们相信市场会重新回到我们这边。关于您第二个关于与同行竞争的问题，您是指特定市场还是台湾整体竞争情况？
Joseph Quinn
不。这是特指中小企业业务，也就是您更关注的企业级业务。
Shaio
好的。是的。那么，我们认为台湾企业市场仍然按照我们自己的节奏发展。我们相信在企业市场仍在增长。所以，我们很高兴看到同行在运营方面也有一定增长。这对市场来说是个好迹象。您的第三个问题是关于有线电视竞争。根据我们去年的统计数据，我们的宽带客户增加了客户预算。有线方面，我们增加了约124,000名客户。有线电视增加了约86,000名。所以我们没有失去这个市场。最近两个月，我们增加了约18,000名客户。有线电视只增加了9,000名。所以在这个领域，我们相信我们仍然非常有信心——我们的竞争力仍然非常强。第二部分是我们将提高网速来增强竞争力。我们将在未来几个月推出100兆比特每秒的服务。所以我认为我们可以保持业务。谢谢。
Joseph Quinn
但就您2011年宽带用户增长而言，您能否告诉我们其中有多少来自消费端，有多少来自企业客户？
Shyue
我认为——我们将MOD和有线电视业务结合在一起。这对我们非常有利。
Joseph Quinn
抱歉，也许我换个方式问。我想了解的是，当您提供宽带数字时，这是企业和消费者的合并数字，我想知道您是否了解去年增长的构成情况？是更多来自个人消费者的家庭连接，还是更多来自企业连接？
Shyue
两者都有——两方面都有。
Joseph Quinn
好的。谢谢。
Operator
谢谢。（接线员指示）
Joseph Quinn
抱歉。最后一个问题...
Shu Yeh
是的。第一点——第四点，好的。不，EBITDA利润率的下降主要是由于我们子公司向开放渠道的手机补贴和手机销售成本造成的。同时，这也是由于竞争和监管导致的资费下调所造成的。因此，您可以参考我们关于今年利润率的展望指引。谢谢。
Joseph Quinn
是的。我想就此跟进一下，因为在20-F报告中，很明显您的每个业务板块——包括国内、移动、固网和互联网业务——都出现了利润率下降。所以我更感兴趣的是，在2012年，您认为哪些领域会表现更强，从而不会受到太大的利润率影响，以及哪些领域您认为会最为疲软？谢谢。
Shu Yeh
我认为您可以参考不同资费监管政策来理解。好的，不同业务阶段、不同标签、不同监管程度。因此，我们的资费下调幅度会有所不同。好的，这就是我们现在能提供的信息。谢谢。
Joseph Quinn
好的。谢谢。
Operator
谢谢。（接线员指示）下一个问题来自瑞士信贷的Chate Ben。
Chate Benchavitvilai
非常感谢有机会提问。下午好。我总共有三个问题。第一个问题是关于您在电话会议中提到的宽带业务，您说ARPU或收入的恢复略落后于计划。能否请您再次提醒我们，目前宽带收入恢复的时间表是怎样的？造成这种恢复延迟的主要原因是什么？是因为竞争还是因为网络部署？第二个问题是关于您为移动互联网低使用量用户提供的折扣。我理解目前的折扣将在今年年底到期，考虑到您继续推动渗透率的意图，您认为这个折扣应该继续吗？还是您认为一旦到期就不再需要了？第三个问题是关于股息。如果我错过了任何公告，请见谅，但关于2011财年的股息或常规和特别股息是否有公告？非常感谢。
Shyue
好的。关于您的第一个问题，是因为我们将MOD服务与宽带捆绑销售。但今年年初，由于NTC的原因，我们的MOD第二平台被推迟了。不，我们不能一起推广它们。所以我们的宽带业务有了一点延迟。这就是问题的原因。
Chate Benchavitvilai
是的。能否请您再次提醒我们宽带恢复的时间表？或者我们应该预期收入何时能恢复到相同水平？是2013年第二季度吗？
Shyue
可能要等到第三季度。
Chate Benchavitvilai
第二个问题是关于移动数据折扣，第三个问题是关于股息。
Shyue
第二个问题是关于移动互联网折扣的。对于数据使用量低于1GB的客户，我们提供折扣。这将是一项特别优惠，持续到今年年底，我们没有继续这项特别优惠的打算。
Shu Yeh
好的。第三个问题，我们提议每股TWD5.46的股息，将由股东大会批准。谢谢。
Chate Benchavitvilai
非常感谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自元大台北的May Lin。
May Lin
您好。感谢回答我的问题。我有三个问题。首先是关于股息方面的后续问题。我知道2011年的实际股息分配已经公布，但您对前瞻性的股息派发政策有任何指引吗？我们的一家同行已经将其派息率指引提高到至少100%。所以，不确定中华电信是否有任何更新。我的第二个问题是关于强制性资费成本。今年，我们将开始新一轮的提案周期。您认为在光纤宽带服务方面，未来三年周期的强制性资费成本是否存在潜在风险？我的最后一个问题是关于智能手机销量结构。您对第一季度及前瞻性目标中智能手机高端、中端、低端的结构有任何更新或补充说明吗？谢谢。
Shyue
好的。我们目前还没有股息派发政策的更新。但在过去，我们按照法律允许的最大限度进行派息。我认为我们过去已经解释过这一点。但未来如果有任何变化，我们会发布公告。谢谢。
Shu Yeh
您的第二个问题，我们还没有听到任何关于NCC总体GAAP或光纤资费削减的消息。您的第三个问题是关于智能手机的。我们的高端、中端和低端产品占比大约在36%到46%、32%到22%之间。
May Lin
好的。这是第一季度的智能手机结构吗？
Shu Yeh
是的。
May Lin
我们有任何——抱歉？
Shu Yeh
本季度。
May Lin
是的。我们是否有任何关于长期智能手机组合的目标，也许是为了管理我们的补贴支出？
Shu Yeh
是的。我们试图提高中低端产品的比例。我们没有确切的数字。
May Lin
明白了，明白了。谢谢。关于NCC的资费下调，如果我没理解错的话，您的意思是，我们没有任何关于光纤方面是否会进行资费下调的信号，是这样吗？
Shu Yeh
没有。我们没有任何具体信息。
May Lin
明白了。明白了。谢谢。
Operator
谢谢。（接线员指示）我们的下一个问题来自摩根大通的Lucy Liu。
Lucy Liu
您好。非常感谢您接听电话。我只有两个——一个问题。一个是您的ICT业务利润率。您提到计划中的利润率稀释是182（听不清）ICT。所以，我想知道ICT业务的绝对利润率水平是多少？第二个问题是关于4G业务。我想知道您对即将到来的4G牌照发放有什么总体看法，以及我们在竞标频谱方面的策略，包括拟议的4G和2G频谱重整？谢谢。
Shyue
我们不披露这个信息。这是一项新业务，当然，一开始（听不清）和最稳定的阶段。谢谢。
Shaio
关于4G牌照发放策略，我们已从MCC听说他们将在明年某个时候开始准备招标指南。但公司我们已经开始在某个工作组中为此开展工作。只要MCC发布任何关于招标的具体指导，我们就会做好准备。
Lucy Liu
好的。先生，我可以再问一个后续问题吗？您之前提到，您认为奥运会转播是下半年MOD/IPTV服务的催化剂之一。我想了解一下内容方面的情况。那么，您是否有独家内容是有线电视所没有的，还是基本上内容大致相同？谢谢。
Shyue
嗯，在中华电信，我们已经获得了所谓新媒体的权利，明白吗？这是授权——台湾市场的权利是由我们的一个合作伙伴获得的，我们已经确保了新媒体的权利。关于这一点我只能说这么多。
Lucy Liu
好的。那么最后一个问题。在您基本上与中华航空达成协议之后，在合作或协同效应方面有什么新的进展吗？
Shyue
我们取得了一些进展。但我们还需要等待一段时间才能报告更具体的结果。不过我们讨论了一些业务，并且已经向董事会成员汇报了。谢谢。
Lucy Liu
谢谢。
Operator
谢谢。（接线员指示）我们的下一个问题来自美林证券的（听不清）。
Unidentified Analyst
您好。我有一个关于iPhone套餐的问题。我知道您的竞争对手非常关注一年期iPhone套餐和捆绑套餐，这实际上可以减少补贴。您在这方面有什么计划？您的一年期iPhone套餐占比是多少？谢谢。
Shyue
我们确实有iPhone的一年期套餐，但我们没有具体的百分比数据。
Unidentified Analyst
您未来有计划推出一年期套餐吗？
Shyue
是的。我们已经推出了。大约一个月前我们就推出了。
Unidentified Analyst
好的。
Shu Yeh
这个比例大约是6%。
Unidentified Analyst
在过去一个月里，6%？
Shu Yeh
是的。总体而言，客户选择了这个套餐，约占总额的6%。
Unidentified Analyst
好的。谢谢。
Shyue
我们是在上个月推出的。
Unidentified Analyst
好的。
Operator
谢谢。（接线员指示）
Fu
好的。非常感谢大家参加我们2012年第一季度经营业绩的电话会议。非常感谢。晚安。
Operator
谢谢。感谢您参与中华电信的电话会议。一小时内将有网络直播回放。请访问www.cht.com.tw/ir网站，查看