Operator
各位女士、先生，下午好。欢迎参加中华电信2014年第三季度运营业绩电话会议。在演示期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节提供提交问题的指引。请注意，本次电话会议正在通过互联网进行实时直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问中华电信投资者关系网站 www.cht.com.tw/ir 的IR日历部分。现在，我将会议转交给投资者关系总监沈馥馥女士。沈女士，请开始。
Fufu Shen
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2014年第三季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有石总经理和陈财务长。在今天的电话会议中，管理层将首先讨论业务、运营和财务亮点。然后我们将进入问答环节。请参阅幻灯片第2页的安全港声明。现在，我将电话会议转交给石总经理。
Mu
谢谢，Fufu。大家好，我是施穆标。感谢各位参加我们2014年第三季度的业绩电话会议。根据上周国家通讯传播委员会发布的新闻稿，截至10月15日，4G总用户数已达到165万。据此，我们相信我们的4G市场份额已经超过35%，在台湾移动市场处于领先地位。我们正在公司内部以及与合作伙伴积极努力，以推动和促进4G服务的推广。我们看到强劲的4G订阅势头，部分原因是期待已久的iPhone 6于9月上市。然而，我们一直担心iPhone 6手机的供应短缺，这可能会影响我们年底的收入指引。此外，随着我们持续定期且审慎地审查资本支出预算和执行计划，我们将专注于通过成本效益支出和精准建设来确保最优回报。另外，我们的资本支出将继续侧重于4G网络部署和光纤宽带建设。光纤宽带投资将主要强调FTTH建设，而非网络覆盖增强。因此，今年预算资本支出有可能实现超过10%的削减。 幻灯片5提供了我们移动业务的更新。第三季度，移动增值服务收入同比增长22.1%，主要由移动互联网收入增长29%所驱动。进入新的4G时代，我们的移动业务战略侧重于4G服务推广，随后将4G设备组合从高端扩展到中低端。将我们的2G客户迁移到3G或4G网络也是推广数据服务战略的一部分。同时，我们将加速4G网络部署，目标是在2014年底和2015年底分别达到90%和99%的人口覆盖率。 转到幻灯片6。2014年前九个月，我们看到移动互联网用户净增超过95万。我们预计将达到全年110万净增用户的目标，目前进度超前。根据我们的内部计算，第三季度4G用户的ARPU超过了我们移动互联网用户的ARPU数值。 幻灯片7展示了我们宽带业务的结果。第三季度，我们继续看到用户向更高速度光纤服务稳定迁移。我们见证了选择100兆比特/秒或更高连接速度的用户同比增长近300%，截至2014年9月底达到约75.2万。我们将继续鼓励用户迁移到更高速的光纤服务。今年，我们推出了300兆比特/秒的光纤宽带服务以保持竞争优势。我们将继续推广融合套餐，将宽带和MOD服务相结合。此外，我们计划在新的融合套餐中包含4G移动服务，以刺激光纤迁移以及MOD和4G订阅。 转到幻灯片8。我们2014年第三季度的IPTV收入同比增长23.2%。此外，家庭电视使用率在过去几个季度持续上升至61.9%，表明我们在提升客户平台粘性方面取得了成功。除了促进IPTV订阅的光纤融合套餐外，我们将继续丰富本地内容和视频点播节目。我们还将专注于优化MOD成本结构以提高资本效率。如前所述，我们计划提供固网和移动融合套餐，使同时订阅融合服务的4G用户可以在其智能设备上享受MOD节目。 请查看幻灯片9了解我们ICT和云计划的更新。我们将继续利用核心电信基础设施和服务来扩展ICT业务，包括云服务、企业整体解决方案和政府项目。尽管该领域的相关收入在2014年将不到总收入的5%，但预计在2015年将更为显著。现在，我想请陈先生来介绍我们的财务业绩。
Bo Yung Chen
谢谢施董事长。现在我将详细回顾我们的财务业绩，从第11页开始。第11页是我们的损益表要点。2014年第三季度，总收入同比下降1%，营业成本和费用同比增长1.9%。我们的营业利润和净利润分别下降11.3%和8.8%。此外，与2013年同期相比，我们的EBITDA利润率从36.36%下降至35.19%。请参考第12页了解我们业务部门收入的最新情况。2014年第三季度，总收入同比下降的主要原因是固定和移动语音收入以及手机销售额的下降，抵消了移动增值服务收入和ICT项目收入的增长。转到第13页。我们第三季度的营业成本和费用同比增长1.9%，主要是由于较高的提前退休补偿金以及折旧和摊销费用的增加，这部分被手机销售成本和互联互通费用的降低所抵消。具体来说，折旧费用的增加主要来自4G建设、3G维护和云IDC设备投资，而摊销费用主要来自4G牌照费的摊销。第14页显示，2014年第三季度，经营活动产生的现金流量较2013年同期增加10.5亿新台币。期末现金及现金等价物同比下降，主要是由于2013年第四季度支付391亿新台币收购移动宽带牌照。截至2014年9月30日，我们拥有11亿新台币的现金及现金等价物。EBITDA利润率的下降主要是由于2014年第三季度的4G推广和较高的人员费用。第15页显示了我们2014年第三季度和前九个月的业绩与指引的对比。第三季度，我们的收入低于预期，主要是由于手机销售额较低。营业成本和费用也低于预期，主要是由于手机销售成本较低，抵消了以下两个因素导致的成本和费用增加：因参与提前退休计划的员工人数超出预期而增加的提前退休补偿金，以及因4G服务提前推出而增加的折旧和摊销费用。因此，我们的营业利润、净利润和EBITDA均低于第三季度指引。前九个月，虽然收入和营业成本及费用低于预期，但我们的营业利润、净利润和EBITDA均超出指引。我们预计全年净利润将略高于我们的预测。这是最后一页，第16页。我们预计今年预算资本支出将减少10%以上。我们继续将资本支出主要分配用于4G网络部署和光纤宽带建设。基于大数据分析的精准建设是确保资本支出最优化的关键。光纤宽带投资将侧重于FTTH建设而非网络覆盖增强。我们还将继续通过聚焦采购流程来发挥规模优势。非常感谢大家的关注。现在我们将开放提问环节。
Mu
感谢各位参加本次电话会议。谢谢。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。（接线员指示）第一个问题来自麦格理的Danny Chu。请提问。
Danny Chu
感谢管理层的演示。我有三个简短的问题。第一个问题是，在演示中您提到2014年资本支出预计节省约10%。那么展望未来，我们是否可以假设2014年是资本支出周期的高峰，2015年资本支出将低于今年？这是我的第一个问题。第二个问题是，管理层能否分享关于4G业务在促销活动本月到期后引入分级定价的可能性？第三个问题是，我记得管理层之前设定了4G业务获得约40%市场份额的目标，目前公司表现出色，已获得35%的份额。那么从当前的35%向40%迈进，公司将采取哪些具体策略或行动来扩大市场份额？是增加资本支出，还是增加补贴促销等方面的投入？谢谢。
Bo Yung Chen
感谢您的提问。我来回答第一个问题，我们总经理将回答接下来的两个问题。关于10%资本支出削减的问题，我们仍在制定2015年的资本支出计划，我们相信2015年的数字将低于今年。这是目前的情况，我们将在下一次电话会议中发布2015年资本支出指引。
Mu
关于分级定价，我们一直认为分级定价对于4G服务的公平使用是正确的。然而，我们也会考虑市场情绪和竞争格局来做出最终决定。关于40%市场份额，正如我之前提到的，根据NCC上周发布的新闻公告，截至10月15日，4G用户总数达到165万。我们相信我们的4G市场份额已经超过35%，处于领先地位。过去几个季度，我们在公司内部以及与合作伙伴积极推动4G促销活动。事实证明这是有效的，我们的市场份额逐月增长。因此，我们仍然维持年底40%的4G市场份额目标。我们将保持目前的势头，目前每日新增用户超过1万，我们认为如果能够保持这一势头，就能达到40%的目标。谢谢。
Danny Chu
那么关于分级定价，我能否追问一下：我们是否应该假设中华电信会等待竞争对手首先引入分级定价，然后中华电信再跟进，还是中华电信将作为市场领导者率先引入分级定价？
Mu
我认为竞争非常激烈。所以我们还在制定——仍在等待最终决定。我们将公布推出新资费计划的日期。因此我们仍需考虑市场情绪和竞争格局。谢谢。
Danny Chu
好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自渣打银行的Steven Liu。请讲。
Steven Liu
谢谢。我有三个问题。第一个是关于本地固网业务。首先请问，在您的本地固网收入中，语音业务占多大比例？这是第一个问题。第二个是关于宽带业务。看起来季度收入仍然持平，但我们看到贵公司向光纤到户套餐迁移的采用率非常高。那么您预计宽带业务收入何时会开始增长？第三个是关于数据使用量。您能分享智能手机数据使用量吗？4G数据使用量是多少？谢谢。
Mu
固网业务收入的25%来自语音。
Steven Liu
整体固网还是仅本地？
Mu
是的，整体固网。
Steven Liu
好的，谢谢。好的，很好。
Fufu Shen
Steven，我认为你需要回到第12页幻灯片。我们有分部收入幻灯片。你可以进行计算，因为在国内固网业务下，我们有本地、长途和其他语音收入，以及宽带接入收入，还有MOD（我们的IPTV收入）。你可以计算一下得出百分比，好吗？
Steven Liu
是的。如果我理解正确，在您的低成本TSM业务中，我想这个数字是在本地业务中分享的。
Mu
关于4G数据使用量，每月平均数据流量为7-8GB，几乎是3G的两倍。对于宽带业务，收入几乎是直线增长。我们正在努力增加宽带用户数。因此，我们基本上可以预期会平稳增长。
Steven Liu
好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Chate Bend。请讲。
Chate Bend
非常感谢有机会提问。我总共有四个问题。第一个是关于4G用户的后续问题。您能否与我们分享，目前您大约有多少计费4G用户？第二个是关于促销决策的问题。我理解您尚未最终决定是否改变或继续现有促销活动。当您评论市场竞争时，您是否也考虑到了年底前实现40%市场份额的目标？或者您认为凭借当前的促销活动，甚至如果引入分层定价，仅凭现有势头就能实现该目标？我想了解促销决策的关键决定因素是什么？第三个问题是关于4G ARPU提升。您在电话会议演示中提到，计算4G ARPU时，相比移动互联网用户获得的ARPU有所提升。您能否大致分享您看到的是什么样的提升？第四个问题是关于您将固定线路、宽带、电视和移动业务捆绑的举措。我们应该期待看到什么样的捆绑方案？是订阅多个产品享受折扣，还是更多地将IPTV内容跨平台到移动设备上观看？您如何看待捆绑的概念？谢谢。
Mu
根据NCC的数据，他们上月底已经公布了数字。目前我们暂时不披露用户数，但我们计算得出——我们已经达到了超过35%的市场份额。关于4G市场份额，我们看到竞争对手的竞争非常激烈。我们拥有35MHz带宽，下个月将获得50MHz频谱。我们可以实现超过100Mbps的下行速度和30Mbps的上行速度。因此我们要强调，与竞争对手相比，我们在竞争中具有优势。关于4G ARPU，由于目前我们尚未引入分层定价，因此同一用户的ARPU没有显著差异。我们计划推出新的资费方案，未来可以实现ARPU提升。对于固定线路宽带电视捆绑服务，我们已经为捆绑服务提供折扣。这已经获得NCC批准。
Chate Bend
好的，非常感谢。关于您提到的竞争对手的评论，我想跟进一下。如果纯粹是价格方面的问题，还是说竞争的其他方面也让您觉得竞争对手相当强大，除了价格之外，您可能想要改进的地方？谢谢。
Fufu Shen
我认为不仅仅是价格问题，而且我之前提到过，我们必须与合作伙伴合作，我们也有良好的渠道执行力。我认为这是我们竞争的两个主要原因。当然，谈到网络的人口覆盖率，我认为这是另一个主要成就。所以我认为这可能就是我们关注的方面，不仅仅是价格。
Chate Bend
好的，非常感谢。
Operator
下一个问题来自高盛的Tina Hou。请提问。
Tina Hou
您好，下午好。感谢提供提问机会。首先，我想跟进一下管理层之前回答Danny的问题。您提到每日增长超过10,000。我想澄清一下。这是否意味着我们每天大约获得10,000名4G用户？您是这个意思吗？
Mu
是的。我们在4G用户增长方面势头非常好。平均每日增长为10,000。
Tina Hou
好的。展望未来，您认为这个增长率会保持稳定还是逐渐下降？换句话说，我是否可以预期每月4G净增用户数大约在300,000左右？
Mu
目前仍在增长。今天的趋势是增长的。所以我们会观察竞争情况，因为这实际上取决于新的资费、分层定价计划。我们会关注如何保持这一势头。
Tina Hou
好的，谢谢。我还有另外三个问题，希望您能耐心回答。第一个问题是，我看到运营成本（不包括折旧7%的增长）仍然持平，尽管手机收入同比下降了13.5%。所以我想知道是什么原因导致COGS持平，而我们的手机收入下降了超过10%？第二个问题是，您的服务收入EBITDA利润率在9月份相比8月份实际上有所改善。这与我们在同行中看到的趋势相反。所以我想知道是什么造成了这种差异，以及我们在哪里可以看到9月份推出的iPhone设备的影响？第三个问题也是关于您的新促销活动。是什么阻止您在未来的促销活动中取消无限流量计划或降低4G定价？谢谢。
Bo Yung Chen
关于您的第二个问题，关于销售成本保持平稳，我认为今年前九个月我们保持平稳的原因是，第一，我们在资本支出方面采用了精准建设。第二，连接费减免仍按照NCC（即监管机构）的规定执行。所以我认为——此外，今年前九个月主要手机销量与去年同期相比也有大幅下降。这些因素综合起来使得销售成本保持平稳。另一个问题，关于EBITDA利润率，您问的是我们何时能看到iPhone 6的影响。我认为iPhone 6的主要销售发生在第四季度。所以我认为在今年最后一个季度，我们将看到与iPhone 6销售相关的成本增加。至于新的促销活动……
Mu
是的，我们认为分级定价是4G服务的正确使用方式，但现阶段，我认为我们的客户可能不太容易接受新方案，所以我们会精心设计新的促销计划，在客户接受度和收入增长之间取得平衡。谢谢。
Tina Hou
好的。非常感谢。
Operator
下一个问题来自野村证券的Sachin Gupta。请提问。
Sachin Gupta
谢谢。我是野村证券的Sachin Gupta。有几个问题。您刚才谈到2014年40%的目标。我想知道您对2015年是否有任何预期？您预计2015年的市场份额会是多少？其次，在市场份额目标和ARPU提升之间，近期和中期哪个优先级更高？最后，一个一般性问题。如果您的网络在频谱方面如此出色，是否无论如何都需要转向分级定价计划？我的意思是，是否有其他机制可以让您实际上调整定价并仍然获得ARPU提升？谢谢。
Mu
目前40%的市场份额是我们今年年底的目标。现在我们已超过35%。我们非常有信心在今年年底达到40%的目标，但对于明年，我们需要关注竞争情况，因为新玩家将进入市场，我们确实需要密切关注。
Sachin Gupta
好的。那么您如何平衡ARPU增长目标和市场份额目标？
Mu
我认为在当前状态下，竞争非常激烈，所以市场份额——尤其是在现阶段获得显著市场份额，我认为是优先事项，但同时我们也希望在达到一定用户水平后提升ARPU。所以我会说市场份额非常重要，但ARPU将是下一个优先事项，然后我们将在推出下一个资费方案时看到进展。
Sachin Gupta
第三个问题？
Mu
我认为定价很难提高。所以我们将通过应用程序、增值服务来增加应用以提升收入。因此我们认为资费在近期内无法提高。谢谢。
Sachin Gupta
好的，谢谢。
Operator
我们现在进入问答环节。（接线员指示）下一个问题来自法国巴黎银行台北分行的Alen Lin。林先生，您现在在线。您可以提问了。
Alen Lin
您好，下午好。是的，感谢接受提问。我有两个问题。第一个问题，我想回到固网、电视和宽带服务的捆绑问题。您能否披露目前有多少比例的订户在使用某种捆绑套餐，以及未来12到24个月的目标是多少？第二个问题是关于资本支出和网络建设。根据您今年的计划和明年的计划，这会是今年和明年通过合作伙伴关系覆盖的计划吗？谢谢。
Mu
关于网络部署，我们将在今年年底达到90%的覆盖率，明年年底达到99%。我们将整合900兆赫频谱和1800兆赫频谱，以满足运营商义务，这样我们就可以部署900兆赫频谱来覆盖农村地区。所以，我认为到今年年底覆盖率将会大大提高。谢谢。
Fufu Shen
Alen，关于捆绑套餐的比例，我认为从监管角度来看，我们不允许捆绑服务，只能用于促销活动。所以目前我们确实无法披露这些百分比，抱歉。
Alen Lin
明白了。谢谢。
Bo Yung Chen
关于您的资本支出问题，您可以查看我们的第16页幻灯片。我认为今年4G和移动相关资本支出的总额，我们仍然有接近新台币930万元的数字。
Fufu Shen
关于人口覆盖率的目标……
Alen Lin
是的，那么您认为……
Fufu Shen
抱歉，关于人口覆盖率的目标，我们之前提到过，对于2014年，我们预计将达到90%的人口覆盖率。到明年年底，我们预计将达到99%。
Alen Lin
好的，明白了。谢谢。
Operator
（接线员指示）如果没有其他问题，我将把话筒交还给施总裁做结束发言。请继续。
Mu
好的，感谢各位参加本次电话会议。非常感谢。
Operator
谢谢施总裁。感谢您参与中华电信的业绩说明会。一小时内将有网络直播回放。请访问www.cht.com.tw/ir网站下的投资者关系日历栏目。您现在可以断开连接。再见。