Operator
各位女士、先生，晚上好，欢迎参加中华电信2012年度营运成果电话会议。在简报期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节提供提交问题的指引。另外提醒您，本次电话会议正在通过互联网进行现场直播，会议结束后一小时内将提供网络重播。请访问中华电信投资者关系网站 www.cht.com.tw/ir 的IR日历栏目。现在，我将会议转交给投资者关系总监沈馥馥女士。谢谢。沈女士，请开始。
Fu
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2012年第四季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有卢董事长、李总经理和叶财务长。在今天的电话会议中，管理层将首先讨论业务、运营和财务亮点，随后进行问答环节。请参阅幻灯片第二页的安全港声明。现在，我将会议转交给卢董事长。
Shyue
谢谢馥馥。大家好，我是中华电信董事长吕学锦。感谢各位参加我们2012年第四季度业绩电话会议。在幻灯片第三页，我要向各位报告，尽管市场竞争加剧且NCC持续实施资费下调，我们的全年合并营收达到新台币2,203亿元，净利润为新台币401亿元，均符合我们2012年的指引。由于竞争持续存在以及NCC资费下调继续对我们的营收造成压力，2013年仍将是充满挑战的一年。尽管如此，我们已设定目标：维持营收、控制成本，并有效投资于固网和移动宽带建设，以及包括ICT和云业务在内的新兴业务。通过建立新的业务机会和收入来源，今天的网络已覆盖我们庞大的基础设施足迹。转到幻灯片第四页，过去几年我们一直维持19%的派息率，预计这一比例将继续保持。考虑到我们的现金状况以及2012年每股收益与往年相比的情况，我们目前正在考虑派发特别股息的可能性。一旦我们做出决定，将在适当时间向各位报告。现在，首次参加我们业绩电话会议的李总经理，希望向各位报告他上任后的业务管理计划。他在公司之前的职务是资深执行副总经理，负责市场营销、销售、客户服务和信息系统。李总经理，请。
Yen
谢谢董事长卢先生。大家好，我是中华电信董事长李炎松。这是我第一次参加业绩电话会议，很高兴能与大家分享我对中华电信未来几年的（听不清）规划。我们的关键目标是扩大所有业务线的用户基础。对于2013年，我们预计移动互联网用户将增长超过100万，到年底达到350万用户。这将由我们提供超过新台币20元的资费方案和大屏幕智能手机推动，包括我们正在针对非数据用户推广的独家新台币100元定价趋势。对于固定宽带服务，我们的目标是为更多客户提供更高速的服务。2013年，我们预计50兆比特/秒或更高速度连接的用户基础将增长至超过150万。此外，我们预计将继续增长我们的MOD能力以及新兴ICT和云业务。我们相信，这些服务最终将利用我们高速光纤网络的优势，为零售和企业客户提供更快、更可靠且更具成本效益的解决方案。为了加强和简化我们的控制流程，我们将致力于构建一个全面的内部收入链，包括整合各种运营和支持系统。这将进一步降低内部费率上限，并通过为市场新服务提供更无缝和高效的流程来增强我们内部运营的协调性。我们相信，这将极大地帮助改善向所有增长领域分配内部资源的过程，并进一步加强投资和营销决策，以便能够更有效地控制成本和资源分配。通过鼓励这些价值（听不清）控制机制，我们的目标是在未来几年进一步降低内部运营费用并提高我们的绩效。现在我想讨论我们2013年的业务运营计划。请参考幻灯片六了解我们的移动业务。我们通过提供快速、可靠和无缝的无线接入，同时为我们的用户提供出色的客户服务体验，继续保持我们的领导地位。这体现在2012年我们的用户基础增长了19.7万，移动互联网用户同比增长超过64.6%，并且我们的流失率在2012年12月保持在仅1.15%的低水平。2012年第一季度，智能手机占所有新手机销售的75%，作为后付费用户的比例，智能手机普及率上升至38%。到2013年第一季度末，我们的目标是将智能手机普及率提高到所有售出手机的49%。我们将进一步推出中低端智能手机，以扩大移动互联网用户基础，并加速2G客户向3G网络迁移，以瞄准潜在的数据用户。此外，我们继续扩展和改造我们的许多零售店。在第一季度，我们目标是新增25家服务门店，使我们的服务中心总数达到630家。转到幻灯片七。移动互联网服务收入，我们的关键驱动力之一，在2012年第四季度继续保持强劲增长势头，同比增长超过63.7%。我们相信这一趋势将持续，因为我们继续看到智能手机和其他移动互联网设备的强劲采用，以及数字产品的升级进一步吸引消费者在我们的网络上参与。幻灯片八显示了我们宽带业务的结果。由于我们的目标是为台湾提供流式传输任何基于互联网内容的能力并获得缩放选项，我们仍然专注于建设我们的快速光纤网络，以进一步满足这种需求。在此过程中，吸引新客户迁移，现有宽带客户转向更高速服务仍然是我们的关键战略和重点。虽然有线电视行业的竞争变得更加激烈，但我们相信我们的关键差异化优势将是我们通过具有竞争力的光纤和ADSL连接提供更高质量的服务。这将支持我们在过去几年中比有线电视运营商获得更高的净增用户数。对于2013年，我们专注于推广100兆光纤宽带服务，并预计在这一领域增长30万用户。宽带ARPU在第一季度保持稳定，在新台币7元至8元之间。我们也高兴地看到更多用户注册了更高速的连接，这将有助于长期ARPU的增量增长，因为到2012年底，注册15兆连接的用户达到了90.5万。在幻灯片9上，MOD的ARPU在第一季度从上一时期的133新台币增长了超过7.3%，达到147新台币。能力方面，2012年下半年收入几乎比上半年翻了一番。这为中华电信提供了另一个巨大的机会渠道，因为我们继续在我们的网络上扩展内容提供。此外，我们正在与鸿海合作，将其60英寸电视机与我们的IPTV服务捆绑在一起，为客户提供高质量的HD用户体验。这一努力将进一步增加客户业务，并通过我们日益增长的对更高质量娱乐选项的需求吸引优质客户。由于这项业务已被证明非常成功，我们将继续与鸿海和其他本地电视制造商合作，将电视机与其他优质的MOD服务共同营销。在幻灯片十上，我们的ICT和云计算业务作为中华电信的收入贡献者日益重要。对于我们的ICT业务，我们继续专注于扩展我们现有的企业解决方案，同时，由于这种成本效益高的方法，我们计划利用我们现有的基础设施，同时根据客户需求扩展每个企业解决方案。在云业务方面，我们正在向零售和企业账户以及政府提供云服务和解决方案，我们一直在开发云核心技术，以向我们的客户提供创新的云服务。我们计划继续利用我们的企业高速宽带网络，提供增值服务，并探索其他新兴服务机会。我们继续获得更多主要的政府项目，并预计在这一领域注入额外收入。今年我们的重点将更多地放在面向企业和零售客户的云服务上。我们相信，该领域服务的普遍接受需要一些时间，但一旦开始获得市场认可，我们将凭借我们广泛的服务范围受益。幻灯片12提供了监管方面的最新情况，正如大家所知，NCC已规定从2013年1月2日起降低移动互联费率，为期四年，以及从4月1日起降低宽带服务IP对等和国内专线批发服务价格，为期四年。我们已将监管带来的影响纳入我们2013年的指导中，同时我们希望看到修订案生效，作为数字融合注册的一部分，与三项广播相关法规保持一致。为了便利业务运营商，此外，NCC宣布了4G技术中立牌照和频谱竞标的草案。然而，最终规则预计将在2013年6月30日前发布，竞标过程将在今年年底前完成。现在，我想请叶博士为我们进行财务概述。
Shu Yeh
感谢李董事长，各位好。感谢大家今天参与我们的会议。我将从第14页开始详细回顾我们的财务业绩。第14页是我们的损益表要点，第一季度总收入同比增长2.5%，而营业成本费用同比增长4.8%。因此，营业利润和净利润分别下降了5.6%和8.9%。请参考第15页了解我们的业务部门收入情况。2012年第四季度总收入同比增长2.52%。这主要得益于移动增值服务收入、ICT收入、手机销售和国际专线业务的增长，抵消了语音和宽带收入的下降。第16页显示了营业成本和费用的细分。第四季度营业成本和费用的增加主要来自手机销售成本的上升和ICT项目成本的提高。如第17页所示，第一季度经营活动产生的现金流量减少至245亿新台币。这主要是由于营业利润下降、房地产开发子公司土地收购增加以及移动VIP客户保证金豁免所致。截至2012年12月31日，我们保持了强劲的现金状况，现金及现金等价物达到532亿新台币。同时，EBITDA利润率下降主要归因于资费下调以及手机销售增加，而手机销售的EBITDA利润率相对低于我们传统的电信服务。第18页显示了我们2013年的合并指引。展望2013年，我们将继续战略重点，建设和扩展光纤及移动宽带网络，为客户提供优质服务，保持市场领先地位，在竞争中保持优势。2013年总收入预计将减少25亿新台币至2,178亿新台币，原因是房地产开发子公司的建筑收入减少、语音收入下降、强制性资费下调以及移动互联网资费降低。然而，移动互联网收入、宽带服务收入、MOD和云计算服务的增长预计将部分抵消这一下降。2013年营业成本和费用预计将增加15亿新台币，原因有二：第一，2012年的坏账冲回与2013年的坏账准备；第二，折旧摊销维护和材料费用预计将因移动内容、宽带业务和云服务的推广而增加。此外，移动互联费用预计将因NCC的规定而减少，而建设成本将因子公司Light Era而降低。因此，与2012年相比，营业利润、EBITDA、归属于母公司所有者的综合收益和每股收益预计将下降。如第19页所示，正如我们之前的指引所述，我们适度增加了2012年的资本支出，重点放在固定和移动宽带建设上。2013年预算资本支出为372亿新台币。支出将继续侧重于宽带和移动网络建设以及云部署，包括云数据中心建设。请注意，由于在拍卖前无法预测具体金额，4G投资未包含在此估算中，这将增加上述领域的资本支出。我们持续显著改善客户体验和满意度，并将进一步促进客户迁移到更高速的光纤解决方案，并提升移动网络质量。我们将定期审查资本支出预算和执行情况，专注于做出最具成本效益的支出决策。现在，我想请卢博士来谈谈业务展望。薛清卢：感谢严博士。转到第20页。展望未来几年，我们有一些总体想法想与大家分享。首先，依托我们坚实优质的客户基础、扩展的网络容量和增强的网络能力，我们希望进一步加强固定和移动增值服务的提供和推广。此外，顺应智能经济趋势，我们提供ICT赋能服务以及云计算服务。我们正在分配更多资源，利用我们的宽带网络，通过光纤和移动网络提供更多服务，并相信随着每个人数据需求的增长和更好的连接性，这一趋势将持续下去。其次，如前所述，我们计划增加投资，进一步扩展固定和移动宽带网络以及云相关基础设施，较2012年水平增加约13%，并将在2014年达到投资峰值，之后我们预计将开始缓慢下降。我们意识到这是一个大幅增长，但我们认为这在日益数字化的世界中提供新兴服务是必要的。最后，我们预计未来几年电信业务的EBITDA利润率将趋于稳定。当然，这不考虑可能发生的任何新的监管变化。感谢大家的关注，现在我们将开放提问环节。谢谢。
Operator
我们现在开始问答环节。（接线员指示）第一个问题来自麦格理的Joseph Quinn。请讲。
Joseph Quinn
感谢这次电话会议，以及演示中提供的信息。我有两个问题。第一个问题比较简短，主要关于智能手机ARPU。我注意到第四季度有所下降，想了解一下背后的驱动因素。第二个问题关于宽带业务。我看到你们预计2013年宽带用户数将达到约10万，但2012年增长非常缓慢，实际上2012年第四季度还出现了下降。我想知道你们认为宽带业务增长的主要动力是什么。第三，关于整体ICT云业务，显然在资本支出方面，你们正在大幅增加投入。能否更详细地了解一下该业务目前占营收的比例是多少？未来能否获得更清晰的披露，比如按月或按季度提供具体的下降数据？最后，关于资本支出方面，正如你们所说，看起来会在2013年和2014年达到峰值，考虑到未来可能需要进行的LTE网络部署，你们认为这个预测现实吗？我的问题就这些。谢谢。
Fu
我想回答你的问题，关于第二个问题，宽带用户数方面，我们确实预计2013年用户数会有小幅增长。关于2012年第四季度出现的下降，我想现在解释一下原因。首先，在12月份，我们确实拆除了一些Wi-Fi设备，这些设备位于某些区域，效果不太理想，我们计划转移到其他区域和地点。这是下降的原因之一。另外，你也知道我们一直面临有线电视运营商的竞争。因此，过去一年我们有一些客户试图取消宽带服务。我们付出了很大努力试图挽留他们，但去年年底我们决定接受这些退订。所以我认为这是去年年底的一次性情况。这就是我对第四季度宽带用户数下降的解释。但今年，我们提到希望看到超过30万用户使用50兆比特以上的高速宽带服务。所以我认为主要的增长来源将是高速宽带用户的增加。
Joseph Quinn
我并不太关心你们——实际上是提高高端速度，而是你们如何扩大整体用户基础。抱歉，再追问一下，关于你提到的，你们卸载了一些公共Wi-Fi，那么我是否可以正确理解为这30多个热点是包含在每个用户对应一个Wi-Fi热点中？这样假设对吗？
Fu
Joseph，你能再说一遍吗？
Joseph Quinn
你刚才说在12月份，你们卸载了一些公共Wi-Fi热点。
Fu
是的。
Joseph Quinn
如果是这样，我是否可以正确理解你们拥有的30,000个Wi-Fi热点是包含在宽带连接的用户基数中？
Fu
是的，是的。我们目前讨论宽带用户时，也包括一些互联网设备，一些机器类设备，所以是全部包含在内的。
Joseph Quinn
好的，谢谢。
Fu
不客气。
Yen
宽带用户将会增加，原因在于——从某些角度来看，一方面，我们认为可能还有空间获取更多用户；另一方面，我们也在审视我们的ICT应用，比如ITS（智能交通系统），以及一些物联网应用。这不仅仅是人类用户，也可能是机器对机器的操作。因此，宽带用户可能会增加。
Joseph Quinn
谢谢。考虑到这种增长差异，未来可能更多增长来自ICT领域，而且看起来企业侧也可能更多。未来我们是否有可能获得宽带用户在不同领域的细分数据？
Shyue
我们的ICT和云业务都包含在企业账户收入中。所以这些都计入该部分。目前，我们不会为这些新兴业务提供单独的数字。关于您第一个关于ARPU的问题，相比上一季度有所下降，2012年第四季度较第三季度略有下滑。这是因为我们通过促销套餐推广中低端智能手机的采用，以扩大客户基础。总体而言，这对公司是有利的，因为我们正在将低ARPU客户升级到高ARPU，或者增加低ARPU客户的数量，这会在一定程度上拉低平均值。关于资本支出，这是我们的最佳预测，我们预计2014年将达到峰值。当然，这取决于我们获得政府牌照后4G网络的部署速度，更快的部署速度可能需要额外的资本支出，但我们在此没有做这样的假设，因为在我们的五年计划中，我们根据合理的部署速度假设考虑了4G的引入。
Joseph Quinn
好的，谢谢。关于ICT业务，抱歉我想再问一下，您能否至少提供一些总体数字，比如它占整体业务的百分比是多少？
Yen
关于ICT云业务收入，我们没有给出具体数字，但增长率方面，去年的增长率超过50%，今年我们预计收入增长也将达到两位数的CAVE收入增长。
Joseph Quinn
好的，谢谢。考虑到您在该部门投入的大量资本支出，如果以后能提供更多细节就更好了。谢谢。
Operator
第二个问题来自瑞士信贷香港分部的Chate Ben。请提问。
Chate Benchavitvilai
大家下午好，非常感谢给我提问的机会。我有几个问题。第一个是比较概括性的，在您FY'13的指引中，您认为主要的上升风险和下行风险是什么？第二个问题是关于ICT和云业务的后续问题，我理解您不能给我们提供太多细节。但就一般利润贡献而言，您认为目前看到的增长率是否足以让ICT和云业务在2014年开始推动EBITDA增长，还是我们应该预期这是一个更长期的过程？第三个问题是关于互联互通的，我理解互联互通费率的变化既会降低您的收入，也会降低您的成本。那么从净影响来看，这种较低的互联互通费率对您是有利还是不利，如果您能分享的话，影响程度有多大？谢谢。
Shyue
正如我刚才在预测中讨论的，我们看到上行空间，我们预计移动互联网收入以及宽带服务、MOD和云计算服务将实现增长。我们预计今年这些业务将会增长。当然也存在一些下行风险，如语音收入可能下降，以及强制性的资费下调、移动互联网互联互通费率降低等。所有这些领域都会减少我们的收入。在成本方面，我们看到主要增长是因为我们希望为客户维持高质量服务，因此折旧摊销、维护和材料费用预计会增加。这基本上就是上行和下行的情况。至于云收入，我认为目前该业务还处于早期阶段。但无论如何，我们必须投资以确保发展。所以目前我们正在为该业务奠定基础。在我们的预测中，这部分占比不大，因此我们暂时不打算披露详细信息。关于互联互通成本，基本上是中性的，当然互联互通成本会下降，但互联互通收入也会相应减少。所以对我们来说，这基本上是中性的。好的。
Chate Benchavitvilai
好的，谢谢。如果不介意的话，我想再问几个后续问题。首先是关于你们的MOD服务。目前这个业务是否盈利？如果不盈利，您认为需要达到什么样的MOD用户规模或收入规模才能实现显著盈利？第二个问题是关于固定线路方面的强制性资费下调，新的X因子已经出台。我看了你们的演示文稿，似乎这会影响到光纤到户电路以及FTTB。那么这是否意味着也会影响你们的光纤接入收入？能否请您澄清一下？最后是关于股息的问题，您提到可能旨在维持稳定的股息。这是指稳定的派息率，还是稳定的每股股息，因此意味着派息率可能会超过90%？非常感谢。
Shu Yeh
是的，关于MOD，目前尚未实现盈利。当然，问题不仅仅在于用户数量，我们确实会努力增加用户，但另一方面，我们也需要找到更多增加收入的方式，比如广告收入，以及如何让客户使用MOD的其他附加套餐服务。这是我们投入大量精力的领域。但目前还无法直接回答您的问题。
Fu
关于您提到的从4月1日开始的本轮资费下调问题，是的，这将包括光纤接入部分。根据NCC此次的公告，光纤确实被包括在内，但他们提到下载速度高于100兆、上传速度高于40兆的部分不包括在内。我想这就是您问题的答案。
Chate Benchavitvilai
关于光纤收入对股息影响的问题，我想再追问一下。在你们目前的光纤接入收入或光纤接入用户中，有多少比例实际上高于100兆，因此不会受到这一因素的影响？
Shyue
好的，关于这个问题，应用这个规则有些复杂，我们已经将相关数字纳入指引中，但我们不想在此提供具体数字。关于股息，股息是稳定的——是的，正如我们董事长刚才提到的，由于去年的净收入在历史上处于较低水平，我们仍在考虑支付额外股息（如特别股息）的可能性。这是我们正在讨论的可能性。但正如我们董事长刚才提到的，如果有任何进展，我们将依法向您报告。我认为目前90%的派息率在过去一直保持，我们认为这是一个好主意。然而，任何股息政策和最终金额都需由董事会决定。谢谢。
Chate Benchavitvilai
非常清楚。非常感谢。
Operator
（接线员指示）好的，下一个问题来自麦格理的Joseph Quinn。请讲。
Joseph Quinn
谢谢。关于您刚才谈到的潜在派息增加，我想快速跟进一下。您能否简要说明现金使用的优先顺序？如果我的理解正确，运营用途可能是首要考虑领域，而且你们在2013年显然大幅增加了资本支出，4G拍卖显然也会带来相当大的负担。您能否从整体角度说明，这一优先顺序将如何运作，以及是否会有所不同或是否有不同的侧重点？谢谢。
Shu Yeh
我认为目前，我们仍然保持我们之前多次重申的原则，好的。基本上，首先我们希望为资本支出预留资金。为了保持长期的网络质量，这仍然是首要任务，但我们之前也有一些现金储备。因此，我们必须综合考虑我们现有的现金以及未来可能的资本支出需求。这就是为什么我们仍在讨论是否应该发放特别股息。正如成熟人士所说，我们正在考虑，但我们仍需弄清楚，因为正如我们也提到的，在未来几年内，4G OTE和其他网络资本支出看起来仍然相当可观。因此我们必须非常仔细地计算，但至少在现阶段，我们已经开始研究这个问题，但尚未做出任何决定。谢谢。
Joseph Quinn
谢谢，这非常有帮助。
Operator
下一位是来自高盛的Piyush Mubayi。请讲并提出您的问题。
Piyush Mubayi
下午好，感谢给我提问的机会。我想问几个关于贵公司资本支出（CapEx）的问题。我理解你们2013年的资本支出再次上升。能否谈谈在您看来，2013年是否代表一个峰值，还是说考虑到未来几年不包括LTE投资，这将成为新的支出水平？第二个问题是，能否说明台湾采用IFRS会计准则对贵公司是否产生实质性影响？这是我的两个问题，稍后还有一个后续问题。谢谢。
Shu Yeh
关于第一个资本支出问题，是的，根据我们的估算，这次提出的2013年资本支出约为新台币370亿左右。我们在讨论去年支出时也考虑了LTE的需求，并表示以合理的建设步伐，我们刚才提到的2014年及以后资本支出将有所下降，这很可能成为现实。除非市场变化太快，我们需要调整建设步伐，这可能是我们需要考虑的情况，也许是一两年后的事情。好的。
Piyush Mubayi
与此相关，请问2012年底贵公司的光纤到户（FTTH）覆盖率是多少？以及2013年底的资本支出将使覆盖率达到什么水平？
Fu
Piyush，我们有一份演示文稿。如果您查看演示文稿末尾，我们在那里有相关参考数据。去年年底，我们的光纤覆盖权益。去年年底，家庭覆盖率——对于100兆宽带，达到73.6%。我们预计到今年年底，这个百分比应该会达到85%。
Piyush Mubayi
好的。那么之后会趋于平稳吗？从今年年底开始，光纤方面的资本支出压力会减轻吗？
Fu
是的。
Piyush Mubayi
好的。
Shyue
关于IFRS影响，去年我们被要求在季度报告中提供可能的影响。请参考季度报告，由于今年的财务报告尚未发布，我们目前没有具体数字可以讨论。谢谢。
Piyush Mubayi
好的，非常感谢。
Fu
是的，Piyush，另外供您参考，我们在2012年第一季度的业绩演示中也有关于主要影响的描述。您也可以查看一下，好的。
Operator
好的。下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。请提问。
Gary Yu
您好，感谢提供提问机会。我只有一个关于宽带业务的问题。考虑到去年你们对ADSL和光纤都进行了相当特殊的价格下调，您预计2013年会有类似的情况吗？我知道ADSL和光纤有X值的降价要求，但您预计2013年是否会有比这更实质性的举措，类似于去年所做的？谢谢。
Shu Yeh
我认为在我们的财务指引中，我们也预估了这些降价可能带来的影响。但部分监管细节尚未出台。所以我们有一些假设，目前还不便与您分享这些假设。但我们确实考虑了这些因素，谢谢。
Gary Yu
好的，谢谢。
Operator
下一位是摩根大通的（听不清）。请提问。
Unidentified Analyst
您好，非常感谢。我有两个问题。第一个是关于您2013年的移动战略，我想您提到竞争相当激烈，但我想知道实际上是什么样的竞争——在我看来，台湾移动市场的竞争环境实际上相当温和。但从您的角度来看，我认为去年您失去了一些市场份额，我想知道现在考虑到移动资本支出去年有所增加，网络是否有所改善？那么您今年的主要战略是什么？是要进行更多低端和中端迁移，还是要实施其他新战略？第二个问题是关于4G，我想知道您是否预估了竞拍频谱的金额，以及在获得频谱后，您是打算积极部署4G网络，还是以更平稳的节奏逐步推进？谢谢。
Yen
关于移动战略，我们今年设定了移动互联网业务的积极目标。我们希望净增用户数达到10亿，同时我们也尝试向中低端智能手机用户销售智能手机。为此，我们已经制定了新的促销计划。我们提供超过20款低价大屏智能手机。这是我们增加智能手机用户数的方式。对于移动互联网，我们加速了2G用户向3G的迁移，并将提供不同档次的智能手机、低价套餐或不同的数据服务提供商、服务用户。谢谢。您的第二个问题关于频谱，我认为目前在这里谈论这个不太合适，好的。
Unidentified Analyst
但获得4G频谱后的网络部署战略呢？
Yen
请再说一遍。
Unidentified Analyst
抱歉，只是关于100万用户的问题，在获得4G牌照后，你们的网络升级策略是会逐步推进，还是想要扭转移动业务的一些不利势头，你们是否希望加速网络升级？
Shyue
我们的4G网络一旦获得牌照，将以非常经济高效的方式推出，这样我们将维持，可能仍会有一些2G用户、3G用户、3G网络和4G网络。我们会综合考虑所有这些因素，以保持竞争力同时确保成本效益，是的。
Unidentified Analyst
好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自高盛(Goldman Sachs)的Piyush Mubayi。请提问。
Piyush Mubayi
抱歉，我的问题已经被问过了。谢谢。
Operator
谢谢。（接线员指示）如果没有更多问题，我将把话筒交还给陆博士。陆博士，请继续。
Shyue
好的，非常感谢大家参加我们关于2012年第四季度业绩的电话会议。非常感谢大家的参与。台北晚安。