Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加凤凰新媒体2016年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。今天的电话会议包括问答环节[接线员指示]。我必须提醒您，本次会议正在录音，时间为2017年3月14日星期二。现在，我将会议交给今天的第一位发言人，赵先生。谢谢您，请开始。
Matthew Zhao
谢谢接线员。感谢并欢迎各位参加凤凰新媒体2016年第四季度及全年业绩电话会议。今天与我一同参会的有我们的首席执行官刘爽先生、总裁李亚先生以及首席财务官何贝蒂女士。根据今天的议程，管理层将为我们回顾季度业绩，并在管理层准备好的发言后进行问答环节。2016年第四季度及全年的财务业绩以及本次电话会议的网播可在www.ifeng.com的投资者关系部分获取。电话会议的回放将在几小时后在网站上提供。在继续之前，我请各位参考我们收益新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。最后请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有数字均以人民币计。现在，我将电话会议交给我们的首席执行官刘爽先生。
Shuang Liu
谢谢Matthew。大家早上好，晚上好。我很高兴地报告，2016年第四季度，我们的收入和利润表现均超出预期。我们稳健的财务业绩证明了我们移动平台的实力正在增强。随着中国媒体格局的持续演变，我们保持敏捷，专注于通过尖端技术为用户提供卓越的媒体公司体验。让我们从凤凰新闻客户端的更新开始。2016年第四季度，我们的凤凰新闻客户端首次正式推出了新闻流的算法推荐功能。用户现在能够在新闻流中获得更具针对性和相关性的推荐，这些推荐是根据他们的特定需求定制的。凤凰强大的媒体基因使我们能够在算法驱动新闻与专业新闻之间取得理想平衡，并根据用户的阅读记录和画像，向他们推送高质量和个性化的内容。因此，在该功能升级推出后，我们见证了强劲的流量反弹，尤其是在春节期间——通常媒体平台在类似情况下会经历流量下滑。这清楚地证明了我们产品的力量和我们用户的忠诚度。这种积极的用户反响得到了第三方数据的进一步印证，认可了其坚实的采用率和增长。2016年12月，凤凰新闻客户端在iOS App Store被评为中国排名第一的付费新闻应用，并获得了中国权威第三方机构颁发的'最受欢迎资讯类应用'奖项。此外，我们正满怀信心地致力于改进产品的运营，并高兴地看到我们加强精简工作的努力已见成效。得益于我们新引进的人才、高级管理团队以及新闻客户端团队的重组，我们的运营效率得到了显著提升。我们新闻团队的影响立竿见影且效果显著，导致平均用户每日使用时长显著增加了五分钟。我们还采用了更具成本效益和差异化的方法来获取新用户。具体来说，我们很高兴深化与华为——中国领先的手机制造商之一的合作关系。在过去的一个季度，凤凰新闻客户端成为华为新款旗舰机型Mate 9和Mate 9 Pro上预装的独家新闻应用。这一合作证明了凤凰新闻客户端的高质量和受欢迎程度持续得到领先手机制造商的认可。接下来谈谈一点资讯的发展。与其他个性化新闻应用不同，通过利用我们先进的数据收集和分析技术，我们的目标是为一点资讯用户提供高质量、平衡且专业的内容。2017年2月，一点资讯的总平均日活跃用户数（包括应用内和浏览器中的新闻流）达到了4500万。凭借一点资讯独特的兴趣引擎技术，其用户已创建了超过365万个基于特定关键词的频道。这转化为2016年用户累计订阅了超过47亿个各类频道。在第四季度，一点资讯在深化与专业机构的合作方面也取得了重大进展。例如，作为与[听不清]书店合作的一部分，一点资讯将利用其大数据分析能力，通过一点资讯平台发布最新的畅销书榜单和读者兴趣报告。一点资讯还与'中国天气网'——中国气象局的官方网站合作，为用户提供个性化和针对性的天气服务。此外，一点资讯获得了媒体营销领域的中国[听不清]奖项，这认可了一点资讯在为广告主提供比其他媒体平台更有效的营销服务方面的强大潜力。接下来谈谈我们与中国领先手机制造商的合作。我们很高兴看到，一点资讯的关键战略合作伙伴OPPO和小米在2016年继续引领中国手机行业，根据IDC的数据，OPPO在2016年第四季度以出货量计位居中国智能手机市场榜首。加上凤凰新闻客户端与华为的合作，我们与中国前五大手机制造商中的三家建立的合作伙伴关系，已成为我们用户获取战略的关键组成部分。展望未来，我们将继续与关键战略伙伴合作，支持我们的用户覆盖，并将一点资讯确立为中国领先的人工智能驱动的媒体和娱乐应用。接下来谈谈我们的内容运营。自从童辰先生加入我们以来，他一直致力于建立一个优质内容媒体账号体系，作为整合一点资讯和凤凰团队、消除冗余的关键协同点。目前，我们与近20万个自媒体账号合作，其中包括约3000个销售媒体视频账号。通过联合渠道运营，我们将能够与我们总计7500万的日活跃用户实现更好的协同效应，这形成了一个良性循环，未来将吸引更多领先的自媒体账号加入我们。2016年第四季度，我们继续专注于报道重大的全球事件，特别是围绕近期美国政治变化和当前政治气候、对全球格局产生巨大影响的事件。我们相关的报道在八小时内吸引了创纪录的4000万用户数据流量，成为该事件在中国社交媒体上分享最广泛的报道。同时，我们正在开发一种差异化、创新且行业领先的直播服务方法。不同于名人聊天室式的直播，我们利用我们公认的品牌影响力或媒体基因，直播通常具有互动性和趣味性的内容。其中一个例子是，我们在2016年春运期间，直播了从中国东北到新疆的67小时火车旅程。在整个旅程中，我们的团队采访了50多名来自不同行业的中国人以及30多名来自不同背景的乘客。超过500万用户通过我们的平台参与了这一活动，超过10万条评论在我们的公共仪表板上实时互动。近年来，我们在金融、时尚、娱乐等行业打造了一系列营销活动，以利用我们的凤凰品牌，为我们的品牌广告客户创建原生营销平台。去年11月，我们举办了2016凤凰财经峰会，主题为'决策与市场'，许多国内外知名专家和学者参与了讨论，并就中国和全球经济趋势分享了他们的深刻见解。最值得注意的是，关于该活动的报道取得了强劲成果，相关话题获得了650万独立访客。这证明了我们的峰会广受欢迎，因为它能够提供权威的专业内容和学术观点。同时，我们的活动通过在高净值用户中建立强烈的认可度，进一步拓宽了广告主的品牌影响力。我们将这次峰会视为公司、用户和广告客户三方共赢的活动。总而言之，在2016年下半年重组我们的新闻客户端团队之后，我们在新闻客户端运营和用户增长方面建立了更坚实的专业能力。进入2017年，我们将继续投资于改进我们的移动平台，并为用户提供最高质量的个性化和专业化媒体内容。凭借我们的媒体专业知识和品牌实力，我们处于独特的位置，能够抓住市场机遇，这些机遇源于对优质内容日益增长的需求以及快速增长的新闻流广告市场。由于我们一直在投入大量精力改进移动平台的性能，我们认为中国移动行业竞争依然激烈。为了保持我们的领先地位，我们需要继续投资于移动用户获取。面对竞争激烈的市场环境和中国不确定的宏观经济，我们认为2017年对我们来说将是又一个充满挑战的年份。尽管如此，我们仍然致力于扩大市场份额、推动收入增长，而非仅仅追求盈利。展望未来，我们相信我们正朝着正确的方向努力，以进一步提升我们的业绩，为我们的用户、广告客户和利益相关者创造价值。说到这里，我现在将交给我们的首席财务官何贝蒂。
Betty Ho
感谢双总。也感谢各位今天参加我们的电话会议。正如双总之前提到的，我们非常高兴本季度业绩超出了我们的指引，并以稳健的财务表现结束了充满挑战的一年。凤凰新媒体第四季度总收入为4.119亿元人民币，主要受移动广告销售增长的推动。第四季度归属于凤凰新媒体的非GAAP净利润为4140万元人民币，或每稀释ADS非GAAP净利润0.57元人民币。现在让我带您了解我们2016年第四季度业绩的财务亮点。此处提及的金额均为人民币，除非另有说明。GAAP与非GAAP之间的差异主要涉及非现金、非经营性项目，包括股权激励费用、股权投资损失（含减值）、处置股权投资产生的收益以及可供出售投资的收购。 从收入开始，第四季度净广告收入为3.532亿元人民币，同比增长2.0%，较我们先前指引的高端高出11.8%。增长主要得益于移动广告收入同比增长22.5%，但部分被PC广告收入同比下降9.2%所抵消。第四季度付费服务收入为5870万元人民币，同比下降30.6%，较我们先前指引的高端低12.9%。移动增值服务收入下降47.9%至3110万元人民币，主要源于中国用户对通过电信运营商提供的服务需求下降，这与公司预期一致，因为此类服务的整体需求正在萎缩。游戏及其他收入增长10.6%至2770万元人民币，主要得益于在线数字阅读产生的收入增加。 其次，毛利润和毛利率。2016年第四季度非GAAP毛利润为2.057亿元人民币，去年同期为2.165亿元人民币。第四季度非GAAP毛利率约为49.9%，与去年同期的50.2%基本持平。在收入成本方面，非GAAP内容及运营成本占总收入的比例从去年同期的26.4%上升至33.9%，主要由于一般运营成本及广告相关内容制作成本的增加。收入分成费用占总收入的比例从10.8%下降至4.2%，主要由于移动增值服务产品销售减少。带宽成本占收入的比例从去年同期的4.6%下降至3.7%。销售税及附加费从去年同期的7.9%上升至8.3%。 第三，第四季度非GAAP运营费用同比下降1.4%，从去年同期的1.854亿元人民币降至1.827亿元人民币。第四季度非GAAP运营利润为2300万元人民币，去年同期为3110万元人民币。第四季度非GAAP运营利润率为5.6%，去年同期为7.2%。运营利润率下降主要由于广告相关的内容制作成本和移动流量获取费用的增加。 第四，第四季度归属于凤凰新媒体的GAAP净利润为3980万元人民币，去年同期为4110万元人民币。第四季度归属于凤凰新媒体的非GAAP净利润为4140万元人民币，去年同期为4490万元人民币。第四季度每稀释ADS非GAAP净利润为0.57元人民币，去年同期为0.62元人民币。 在资产负债表项目方面，截至2016年12月31日，公司的现金及现金等价物、定期存款、短期投资和受限现金共计13.4亿元人民币，约合1.928亿美元。受限现金代表作为公司获得的银行授信担保而存放的存款，其提取或使用受到限制。 让我简要回顾一下2016财年的关键数据。2016年总收入为14.4亿元人民币，2015财年为16.1亿元人民币。净广告收入持平于12.3亿元人民币，其中移动广告收入同比增长53.8%，但被PC广告收入的下降所抵消。付费服务收入同比下降44.4%至2.127亿元人民币，下降主要源于来自电信运营商的移动增值服务收入减少。 2016财年非GAAP毛利润同比下降9.2%至7.137亿元人民币，非GAAP毛利率为49.4%，2015财年为48.9%。2016年非GAAP运营利润为3730万元人民币，2015年为1.133亿元人民币。2016年非GAAP运营利润率为2.6%，2015财年为7%。下降主要由于移动流量获取费用的增加。2016年非GAAP净利润率为5.8%，2015年为9%。2016年归属于凤凰新媒体的非GAAP净利润为8430万元人民币，或每稀释ADS非GAAP净利润1.17元人民币。 最后，我想提供我们对2017年第一季度的业务展望。我们预计总收入将在2.85亿元人民币至3亿元人民币之间。净广告收入预计在2.39亿元人民币至2.49亿元人民币之间。付费服务收入预计在4600万元人民币至5100万元人民币之间。 我们电话会议的宣读部分到此结束。我们现在准备回答问题。请继续，接线员。
Operator
谢谢各位女士们、先生们。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自麦格理的Wendy Huang。请提问。
Joe Yu
谢谢管理层。我是Joe，代表Wendy提问。我有两个问题。第一个是关于一点资讯的竞争格局，管理层能否进一步评论我们相对于主要竞争对手的竞争优势，以及我们对一点资讯潜在并购的看法？第二个问题是关于广告市场前景。你们第四季度的广告收入好于预期，但第一季度指引相当疲软，那么我们应该如何看待2017年全年广告市场前景？您看到广告商的预算正在从哪些渠道转移，又转向哪些渠道？谢谢。
Ya Li
嗨，Joe，我是Ya。感谢你的提问。首先关于一点资讯的竞争格局和我们的竞争优势，我们看移动新闻资讯这个领域，我们意识到随着UC和百度加入竞争格局，以及一些同行公司展示出的变现能力，这已成为移动互联网中最具竞争性的领域之一，因为它有相对更好的商业模式、有限的成本结构、高收入潜力，特别是高频次的日常使用和大数据用户画像，为未来更多创新收入流提供了潜力。这是我想说的第一点，这是一个非常有吸引力的因素且非常具有竞争力。 其次，当我们看新闻资讯领域的参与者时，我认为大多数参与者提供相似的内容，容易相互复制。而且随着用户每12到18个月更换手机，用户获取成本持续上升，我认为用户获取能力成为不同参与者之间最重要的能力。这就是为什么我认为我们在这方面有独特优势，我们通过与两家前四大手机制造商建立战略联盟来获取用户。特别是OPPO在2016年成为第一大手机制造商并且势头强劲，而小米则拥有最多互联网活跃用户。通过与这两家战略联盟，我们预装了他们的所有新手机，此外我们还为他们的浏览器提供独家新闻资讯。浏览器是基本应用，用户无法移除。这两款手机合计拥有超过2.4亿日活跃用户。我们嵌入浏览器服务的新闻资讯实际上已经帮助我们成为这两款手机上的第一大新闻服务提供商。当我们结合应用和浏览器时，我们已经是OPPO和小米上的第一大新闻服务提供商。我们开始OPPO手机预装发货才几个月时间。所以这是竞争最重要的领域——用户获取。随着许多其他参与者进入这个领域，我认为2017年的首要挑战是每个参与者如何增长用户基数，特别是当他们的内容大同小异时。这就是我们第二个差异化点发挥作用的地方。 我们有相当独特的产品定位和内容定位，提供超越突发新闻的休闲或娱乐小报新闻。我们希望我们的内容不仅具有新闻价值或有趣，而且有用且有品味。但要让内容有用，就需要平台具备高度个性化的能力。我们基于独特技术——结合搜索引擎和人工智能推荐引擎的兴趣引擎——有不同的产品定位。2016年，我们的用户订阅了超过365万个TiVo频道。平台上的总用户订阅量超过47亿。这一独特功能展示了我们如何成功鼓励人们表达他们真正的兴趣。这样，我们就能捕捉到超越娱乐或热点新闻的用户兴趣。这提供了更准确、更有用的用户兴趣图谱，使我们能够更好地提供更全面的内容，并为广告主提供更精准的目标消费者，因为我们更了解消费者在工作生活中对健康、教育、旅行、消费、投资或精神追求等各个领域的真实兴趣。这种产品定位也使我们与同行区分开来，为我们的高端用户创造了活跃的壁垒，并在市场已经饱和、人们大多习惯使用某些品牌的情况下，提供了吸引用户使用我们服务的理由。我认为这两点是最重要的因素。 第三，我们还基于凤凰网为一点资讯提供的原创内容，提供优质内容和成熟的媒体运营。还有由Richard Tong领导的卓越运营团队，以及凤凰网和一点资讯平台之间的协同效应，特别是在自媒体领域，这一点在他的开场白中得到了很好的说明。所以主要领域包括渠道合作、技术或产品定位以及独特的优质内容，这些为一点资讯提供了独特且可持续的竞争优势。 关于广告市场前景的第二个问题，确实，我们对第一季度提供了相当保守的展望。我认为从最近的两会我们看到，政府也将经济增长率调整到低于去年的展望，仅为6.5%。而且我们也确实看到宏观经济环境存在很多不确定性，但最重要的是今年的季节性因素。本季度春节实际上比往年更早，这就是为什么我们倾向于更加谨慎和保守。在预算转移方面，我认为从PC端向移动市场的转移仍在继续。我认为去年PC收入下降，今年这种下降可能会继续甚至更糟，但我们持续相信我们的移动收入增长将与行业展望保持一致。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。请提问。
Alex Yao
大家好。早上好。非常感谢接受提问。有两个简短的问题：第一个是关于用户获取策略，你们提到了与制造商的合作来促进用户增长。我想知道除此之外，你们还有哪些其他用户获取策略？以及如何看待2017年用户获取的财务影响？一个相关的问题是，能否告诉我们用户获取效率最高的前三个渠道？第二个问题是关于你们在准备好的发言中多次提到的自媒体。我认为，当我们进行维护以使内容向前推进时，自媒体非常重要。在市场上，各大媒体平台都有自己的自媒体战略，百度有百家号，搜狗有搜狗号，腾讯实际上有多个类似举措。你们将如何在自媒体市场中定位自己？你们计划如何孵化内容供应？谢谢。
Ya Li
好的。谢谢，Alex。关于你的第一个问题，我想从一点资讯和凤凰网两个角度来回答。首先关于凤凰网，我想补充的是我们与华为建立了独家合作关系，特别是在其高端手机如Mate 9上，并且预计在最近的展会上会宣布新的高端手机。手机预装很重要，因为正如我提到的，用户更换手机是获取新用户的重要时间点。当然，第二点，内容和品牌认知也非常重要。对于凤凰网，我们看到用户获取在春节后有所反弹，当时我们推出了新版凤凰新闻应用，采用新的推荐技术来帮助我们的服务吸引更广泛的用户。总体而言，我认为凤凰网的优势在于高质量的原创内容和公认的品牌形象，特别是在社交媒体、自媒体如此盛行的时代。我认为很多用户也对这类经过筛选的内容感兴趣，在这个充满变化、不确定性和突发新闻的世界里。我们已经展示了每当有突发新闻或事件发生时，我们总能吸引和留住新用户的能力。我认为对于凤凰网来说，内容和品牌也是用户获取的重要方式。当然，对于凤凰网，我们也在不断创新产品，比如事件直播，我认为这是我们与聊天室直播活动的区别所在，这也是广告商非常看重的。这形成了一个完整的循环，让我们能够提供这种有价值的服务。回到一点资讯，我认为与OPPO和小米等厂商的合作授权，对于iOS平台来说，这是我们2017年EDS用户增长非常重要的领域。首先，我们必须持续提升产品体验和内容质量，让内容不仅具有新闻价值和趣味性，还要有用且有品位，正如中文所说的'有料有趣有用有品'。我认为产品或内容定位必须容易被用户验证和体验。这样我们才能说服用户尝试我们的服务，依靠口碑传播、朋友推荐和一些病毒式营销，此外还要通过提升品牌认知度、独特产品定位认知度的整合策略，以及许多本地化活动来让品牌在三四线城市得到更好的认可。去年十月，我们在一线城市推出了品牌推广活动，取得了很好的效果。但今年我们将进一步深入到三四线城市。因此，品牌认知度提升和渠道投资的结合，当然我们依靠深度链接、搜索引擎营销等技术，基于我们未来的进展来获取用户。当我们能够大规模或超级DIY地鼓励用户订阅数百万个关键词频道时，我们就可以基于用户关心的特定个性化兴趣来获取用户，同时我们提供的内容服务超越了突发新闻和小报新闻。突发新闻和小报新闻很难差异化，很难说服用户我们能在一点资讯平台上提供更好的突发新闻或小报新闻。但对于高度个性化、有用且有品位的兴趣领域，我们的产品、我们的独特性是我们建立用户获取策略的方式。关于财务影响，我认为我们首先要看整体市场，如果整体市场仍在争夺用户市场份额，我们不能仅仅追求今年的盈利能力。因此，对于一点资讯和凤凰网，我认为我们将基于整体市场情绪和竞争对手的策略来制定我们的战略和投资。然而，我们希望基于我们的用户获取、我们的独特优势、内容优势、品牌优势、产品独特性等。我们也期待与更多不仅硬件厂商，还有软件厂商建立进一步的战略合作伙伴关系，比如对于一点资讯，我们也与一些主要的社交媒体、短视频平台和大数据厂商建立了合作伙伴关系。这些都是提供独特策略的不同方式，不仅仅依赖于预算本身。你希望我们提供三大用户获取渠道，我想可能不行——我们不想在公开场合分享这些信息，因为我们认为这是我们的竞争性信息，希望你能理解。
Shuang Liu
Alex，让我补充一点，一点资讯和凤凰网的运营支持团队实际上为我们提供了更好的竞争优势。虽然一点资讯与小米和OPPO建立了深度合作，而凤凰新闻刚刚开始与华为进行预装合作，正如我在开场白中提到的Mate 9和Mate 9 Pro，所以基本上五大手机制造商中的三家已经内置了我们的品牌和产品。这为我们提供了非常大的竞争优势。除此之外，我们也在与其他线上渠道洽谈，但我们内部有非常严格的考核标准，所以我们会逐月监控运营指标，确保这些预装或线上合作的投资回报率能产生更好的效果。正如你提到的，用户获取是一个竞争激烈的市场。目前我认为我们的首要任务是扩大市场份额而非维持盈利能力。我认为这一策略实际上符合我们全体股东的利益。就像Ya提到的，出于竞争原因，我们不能详细说明用户获取方面的前三大领域，但价格补贴、线上渠道和深度链接肯定是市场上所有参与者都应考虑的三个优先事项。
Ya Li
第二个关于自媒体的问题。是的，这是一个竞争激烈的市场，所有参与者都为自媒体机构和创作者提供了大量补贴。去年2016年，一点资讯推出了名为'一点号'的计划，实际上我们将自媒体落地页上产生的所有广告收入都返还给自媒体本身。我们不保留任何收入，我认为2017年仍然如此。而且，我认为当我们把凤凰自媒体和一点资讯自媒体平台结合起来时，我们在PC和移动平台上总共拥有1.5亿日活跃用户，这是一个巨大的平台，任何自媒体都无法忽视，仅仅因为其整体影响力和丰富性。所以我认为规模提供了竞争力，同时我们的产品技术也能帮助我们真正为感兴趣的消费者提供特别是垂直领域、更精准的内容。这种能力也帮助我们吸引来自整个自媒体组织的高质量和更多样化的创作者。
Operator
谢谢。下一个问题来自BOCI的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
大家好，感谢管理层回答我的问题。我有几个问题。第一个问题是关于广告展望，除了整体情况外，能否谈谈各个主要广告类别的趋势？我的第二个问题是关于今年是否有任何价格上涨？第三个问题是关于PC和移动端之间的价格差距？谢谢。
Shuang Liu
好的，谢谢Thomas。是的，第一个问题是关于各个类别的广告展望，第二个是价格上涨，第三个是...
Betty Yip Ho
差距。
Shuang Liu
价格差距，好的。我来谈谈这个问题。首先，我们的前五大类别基本保持不变，汽车行业位居首位，其次是电子商务、金融服务、通信服务以及食品饮料和酒类。在这五大类别中，我们认为虽然就我们的销售额而言——我指的是我们的销售额——汽车行业将继续是我们的第一大类别，我们预计不会有太大变化，因为我们认为广告主既追求效果驱动，也注重品牌提升。对于电子商务，我们相信随着整体经济活动持续向线上转移的趋势，该类别将继续增长。金融服务方面，我们没有提及尴尬的情况，我们已从资产管理公司、保险公司、传统银行等渠道吸引了更多小型广告主。这里说的小型，是指他们的预算可能较小，但金融服务客户数量在增加，不过总体贡献今年可能保持稳定，增长不多，因为我们认为互联网金融服务提供商或P2P提供商的增长有限。通信行业方面，移动运营商特别是手机制造商继续投入资金获取用户，因此我们认为该领域仍将保持强劲。食品饮料和酒类方面，我们正瞄准并希望特别是中国白酒行业能持续复苏，因此我们也对此持乐观态度。此外，我们看到互联网服务公司如O2O、共享经济等仍将为我们提供新的机遇。关于价格上涨，PC端2017年的价格与上季度基本持平。移动网页端，我们将价格提高了32%。新闻应用端，与去年第四季度相比，第一季度价格上涨了25%。价格差距方面，我认为目前移动端的一些优质广告位——我们的移动平台已经超过了PC端的优质广告位，我认为这一趋势将持续。另一个影响价格的因素是我们程序化购买DSP效果应用的扩展，2016年其贡献了我们20%的收入。我们相信效果营销能更好地管理广告投资回报率。因此，随着我们持续提供重要的营销——品牌营销，包括相关营销服务，效果驱动的DSP也在稳步增长。但由于我们仍将通过品牌广告销售我们的优质广告位，因此DSP的增长我认为今年不会太陡峭。
Thomas Chong
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自野村证券的[听不清]。请提问。
Unidentified Analyst
各位管理层早上好。感谢接听我的电话。我想管理层在季度初谈到了与北美的合作。所以我想了解一下，你们是如何向那些手机制造商支付渠道服务费用的，是采用收入分成模式，还是按每部智能手机支付固定费用给手机制造商？另外，你们与这些手机制造商的合同期限是多久？关于一点资讯，我想了解一下主要的广告垂直领域有哪些？对于广告主来说，他们主要是中小企业还是跨国广告主？同时，考虑到今年有一些新进入者通过新闻资讯流进入这个市场，管理层如何看待一点资讯今年的广告预算竞争格局？谢谢。
Shuang Liu
好的，谢谢。首先关于我们与手机制造商的关系，各不相同。我认为与华为的合作遵循标准市场惯例，但我们重视为他们的高端旗舰手机提供优质内容，这些内容符合他们的目标受众。同时我们也认为这符合我们的目标受众，所以主要是通过现金支付进行预装合作。关于一点资讯，我认为我们与小米和OPPO有着长期稳固的关系，这两家公司合计是我们重要的股东。此外，这种关系还通过额外的收入分成方案得到加强。正如我提到的，在这两家手机厂商中，一点资讯已经是排名第一的新闻服务提供商。我们将浏览器新闻资讯流与独立新闻应用相结合。我认为这种战略关系相当独特，小米与我们的独家合作已经进入第三年。因此我们相信这种关系将会更加牢固并持续很长时间。第二个问题是关于中小企业和跨国公司的，我没有听清楚——你能重复一下那个问题吗？
Unidentified Analyst
第二个问题对吗？
Shuang Liu
是的。
Unidentified Analyst
我想了解一下——是的，一点资讯的主要广告垂直领域有哪些？大型广告主是像跨国公司那样的还是中小企业广告主？另外，还想了解一下一点资讯在广告预算方面的竞争格局是怎样的？
Shuang Liu
好的，是的，我认为对于一点资讯，我们既提供效果广告也提供品牌广告。对于品牌广告，汽车行业再次成为压倒性的第一大因素；对于效果驱动广告，我们确实有很多中小企业客户。在广告预算竞争方面，一切都归结为广告主的投资回报率。如果我们能基于广告主的目标提供更好的投资回报率，那么我们就必须提高广告效果，正如您提到的，我们拥有更好的用户兴趣图谱。我们更了解用户。我们知道用户具体订阅、搜索、分享或收藏了哪些内容，特别是那些超越突发新闻或休闲八卦新闻的内容。这种独特的产品定位使我们能够更好地捕捉用户兴趣，并产生超越点击率的更好效果。因为点击率可以通过增强广告创意来操纵，但您必须在转化方面提供更好的结果，用户兴趣必须与广告主的目标消费者相匹配，我认为这是我们产品定位在长期内能够实现的。同时我们也创新了效果广告平台，去年六月我们推出了灵犀广告平台，今年我们也在扩大效果广告销售团队，因此我们预计今年中小企业客户将更快扩张。至于大型国际跨国广告主，我认为即使在全面运营的第一年，我们也取得了相当成功的成绩——我们在去年海口举办的中国广告节上获得了最高奖项，并且我认为在那个广告节上获得了超过80个不同奖项。所以我认为广告预算的竞争将基于我们独特的产品，以及我们强大的销售团队。
Unidentified Analyst
明白了。感谢您的详细说明。我可以问一个非常快速的后续问题吗？中小企业广告主目前是否贡献了一点资讯广告收入的大部分？另外对于中小企业广告主，我想知道他们主要来自哪些行业？是服务提供商还是其他垂直领域？
Shuang Liu
好的，实际上对于2016年，我认为我们中小企业和大型企业对一点资讯广告收入的贡献大致相当。至于中小企业客户，他们来自各个不同行业，包括房地产、金融服务、电子商务、互联网服务等，您知道其中很多是本地广告主，我们已经将本地化服务或广告销售业务扩展到中国45个不同的省市级地区。
Unidentified Analyst
明白了。这些都是我的问题。非常感谢。
Shuang Liu
谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自中金公司的Natalie Wu。请提问。
Unidentified Analyst
大家好，早上好。我是Greg，我代表Natalie提问。感谢回答我的问题。我先问一个程序性的问题，管理层能否给我们一些关于移动端贡献和广告收入的实际情况？第二个问题是关于凤凰新闻APP和一点资讯之间的定位差异，特别是你们提到上个季度在凤凰新闻APP上推出了新闻流功能。这两者之间有什么不同的定位？在用户行为方面，两个平台上观察到用户时间花费有什么趋势？因为我们观察到很多竞争对手都在采用视频策略，使用短视频等来增加平台使用时间，以提高新用户进入，一点资讯在这方面有什么策略？谢谢。
Shuang Liu
。
Ya Li
好的，我来回答第二个问题。我是雅。正如我在开场白和之前几个季度提到的，凤凰新闻和一点资讯是完全不同的产品。一点资讯主要面向草根用户，更多是其他驱动和产品驱动，迎合用户的长尾兴趣，不一定是时效性很强的信息、娱乐、大众娱乐媒体。凤凰新闻面向白领精英，具有很强的媒体基因，专注于恐惧和更及时敏感的信息。正如你恰当地提到的，凤凰新闻刚刚采用了基于AI的算法来满足用户的个性化信息需求。但我必须说，凤凰新闻采用的算法与一点资讯不同。首先，它具有更强的媒体基因，更强调新闻采编，也因为不同的用户群体。所以这两个平台收集的大数据根本不同，不同的用户行为，不同的用户兴趣表现，以及不同的娱乐消费习惯。因此，由于算法基于深度学习，这两个平台收集的海量数据不同，算法模式也不同。我还想强调，这两个新产品都采用了短视频，这绝对是这两个APP增强粘性的关键应用。正如我在开场白中提到的，凤凰新闻已经实现了用户粘性延长四分钟。特别是考虑到我们刚刚处于低点，正值中国新年期间，这些成就相当显著，这无疑证明了我们新产品升级的成功。
Shuang Liu
是的，关于用户行为，我认为这也是产品定位差异所致。正因为产品定位不同，我们看到一点资讯的用户日均使用时长更长，因为我们提供了更全面的内容。用户在阅读完最重要、最有趣的新闻内容后，我们可以进一步挖掘对他们有用的领域。我认为这就是为什么一点资讯的使用时长实际上处于领先地位，特别是当我们排除视频观看时间后，我们相信一点资讯应用在非视频内容上的用户使用时长是市场上所有参与者中最高的。而凤凰新闻则保持着非常健康的日均每用户超过30分钟的使用时长，因为我们为其提供了最具新闻价值的内容。展望未来，我们计划增强视频、短视频内容以及新闻浏览内容的应用或服务，不仅在这些应用中，还包括OPPO和小米浏览器中的新闻推送，这样我认为我们就能提供一套完整的有新闻价值、有趣、有用且有品味的服务。
Ya Li
让我补充一点，即使对于像我这样的高端用户，很自然地会因不同原因同时使用这两个应用。凤凰新闻为我提供了最高效的时事新闻获取途径，最具权威性、最可靠、最专业的全球事件报道。而一点资讯则很快会给我提供大量选择来安排时间，如果有更长时间，我可以获取个性化的娱乐相关或生活方式相关信息。因此，即使对于精英用户，这两个应用也能满足不同的需求。所以我不认为这两个应用之间存在任何蚕食效应。
Unidentified Analyst
好的，谢谢。
Operator
谢谢。没有其他问题了。我现在将会议交还给管理层进行结束致辞。
Shuang Liu
谢谢主持人。我们的问答环节和电话会议到此结束。如果您有任何进一步问题，请随时联系我们。感谢您参加本次电话会议。祝您有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢您的参与。您可以全部断开连接。