Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加华住集团2013年第二季度财报电话会议。（接线员提示）。我必须提醒您，本次会议正在录音，日期为2013年8月16日。现在，我将会议交给今天的主讲人，余女士。谢谢。请开始。
Ida Yu
谢谢，[Krista]。大家好，欢迎参加我们2013年第二季度财报电话会议。今天出席会议的有：我们的创始人、执行董事长兼首席执行官季琦先生；我们的首席运营官谢云航先生；我们的首席财务官张敏女士；以及我们的战略与资本市场总监包凡女士。管理层将在本次电话会议中详细阐述我们公司2013年第二季度的发展战略和业绩表现。在准备好的发言之后，他们将回答各位的问题。在继续之前，请注意，今天的讨论将包含根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。我们在提交给美国证券交易委员会（SEC）的公开文件中概述了许多潜在风险和不确定性。华住集团不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。在今天的电话会议中，我们还会在讨论业绩时提及调整后的财务指标。这些指标与可比GAAP信息的调节表可在今天早些时候发布的财报新闻稿中找到。提醒一下，本次电话会议正在录音。本次电话会议的网播以及补充演示文稿幻灯片可在华住集团网站的投资者关系栏目获取，网址为ir.htinns.com。现在，我将电话会议交给季琦先生，他将用中文发言，他的陈述将被翻译成英文。季琦，请。
Qi Ji
（口译）。大家早上好。感谢各位今天参加我们的财报电话会议。在第二季度，我们保持了高质量的强劲增长。第二季度净收入同比增长30%，超出我们季度指引上限约1%。第二季度净利润同比增长37%。截至2013年第二季度末，我们运营中的客房数量超过13万间，较去年同期增长39%。尽管宏观环境疲软，我们的同店每间可售房收入保持稳定。在上次财报电话会议中，我们分享了快速扩张的战略。今天我想进一步谈谈我们专注于为客人提供更好体验的举措。华住始终最重视每一个细节，确保客人体验是我们的首要任务。除了提供一流的基本服务外，我们还将服务扩展到免费WiFi覆盖和数字化预订的便利性，特别是在移动互联网正在深刻改变我们酒店行业的背景下。第四页展示了华住为响应客人日益增长的需求所做的持续努力。我们的目标是在所有酒店的房间和大堂提供免费WiFi。整个项目预计在2013年底前全面实施。截至目前，我们酒店组合中超过70%已实现WiFi覆盖。这项增值服务对所有酒店客人免费提供。其次，如第五页所示，为应对客人不断变化的消费行为，我们已将数字预订渠道从网站预订扩展到智能手机和应用程序，我们相信这能更好地满足年轻一代的需求。我们不仅提供住宿体验，还通过整个价值链扩展了我们的服务。接下来，我将把电话转交给我们的首席运营官云航，他将详细介绍我们为响应客人不断变化的需求所采取的具体措施以及未来的运营亮点。云航，请。
Xie Yunhang
（口译）。正如齐骥所提到的，我们以新的方式与客人互动，他们可以通过数字预订渠道进行预订。客人抵达后，可以享受快速智能的入住服务。在离店当天，客人可以享受快速退房，这一简化流程已得到广泛认可。消费者行为的变化促使我们创新与他们的互动方式。如第七页所示，我们在机场航站楼设置了互动LED屏幕，通过热门手机游戏吸引旅客参与。这是一种创新的营销方式，通过无线传感和GPRS定位等高科技手段更好地吸引目标客人。获胜者可以在（听不清）处领取我们的优惠券，并最终成为我们酒店的客人，这是一个从线下到线上再到线下的过程。自推出两个月以来，已有超过15,000名参与者，约10,000张优惠券已与客人账户绑定。优惠券使用率的转化率估计高达80%。同样，华住也率先创造了更多创新方法来提升客人抵达前和抵达时的体验。在线DIY选房是我们为通过自有渠道预订客房的客人提供的特权和优先权。如第八页所示，我们集成的数字预订系统在客人抵达前展示酒店楼层平面图，供客人选择喜欢的房型和房间位置。通过这种方式，客人会在整个过程中感受到更多参与感。目前，这一（听不清）功能已在超过95%的酒店中可用。我们最引以为傲的是快速入住，这是我们专有的入住创新举措。如第九页所示，入住流程可在40秒内完成。由于在线DIY选房和在线支付已完成，客人抵达酒店后只需出示身份证进行确认并领取房卡即可。目前，我们的客人可以在上海、北京和南京的10家选定酒店享受这一新举措。我们的新流程也让客人在退房时感到更加便利，只需将房卡放入（听不清）即可离开，无需排队等候。这一流程不仅为客人节省了时间，也体现了华住对客人的尊重和信任。这被称为华住所有客人的零秒退房或快速退房。在整个过程中为客人提供更好的体验，使我们的业务即使在国民经济疲软时期也更具韧性。这是我们连续第13个季度在RevPAR方面领先同行。现在我将转向第二季度运营业绩。第二季度，如第11页所示，我们新开了13家租赁酒店和93家净新增管理加盟酒店，这是自成立以来单季度最高的开业报告。截至第二季度末，我们共有1,216家酒店在运营，其中43%为租赁酒店，56%为管理加盟酒店，剩余的2%为特许经营的星程酒店。同时，我们很高兴看到我们仍有非常强劲的储备项目，可以进一步推动我们的增长，有17家租赁酒店和362家管理加盟酒店已签约开发。如第12页所示，2013年第二季度，品牌入住率为91%，同比下降6个百分点，主要原因是宏观经济疲软和第二季度（听不清）的升级，以及我们快速扩张导致新酒店处于爬坡期的比例较去年同期更高。2013年第二季度，过去六个月新开业酒店贡献了我们总可售客房夜数的19%，而去年同期为15%。平均每日房价为182元人民币，同比增长0.7%，主要原因是同店平均每日房价增长3%，部分被我们酒店网络扩张导致一线城市酒店占比逐渐下降所抵消。因此，第二季度RevPAR为167元人民币，同比下降6%。第13页详细展示了2013年第二季度运营至少18个月的同店RevPAR增长趋势。2013年第二季度，我们的同店RevPAR保持平稳，平均每日房价增长3.4%，入住率下降3.5个百分点。这主要归因于中国疲软的宏观经济环境以及2012年第二季度较高的基数（当时增长7%）。接下来，我将把电话转交给我们的首席财务官Jenny，她将带您了解我们第二季度的财务业绩。
Jenny Zhang
谢谢，云航。大家好。在2013年第二季度，我们很高兴看到强劲的收入增长和盈利能力的显著改善。让我带大家了解详细情况。如第15页所示，我们的二级净收入同比增长30%，超出我们季度指引上限1%。租赁酒店收入增长28%，管理加盟和特许经营酒店收入同比增长64%。本季度，我们的管理加盟和特许经营酒店收入占总收入的12%，而去年同期为10%。第16页显示调整后的季度营业利润率，2013年第二季度与去年同期相比提高了2.2个百分点。今年年初，我们实施了进一步控制成本和酒店水平的措施，从而节省了人员成本和消耗品成本。正如云航之前介绍的，基于技术的服务举措提高了我们的员工生产力。因此，我们能够进一步降低员工与客房的比例。收入结构向更高比例的高利润率管理加盟收入转移也有助于改善我们的利润率。由于收入基础扩大，开业前费用占净收入的比例下降了1.6%。此外，我们还看到[更短的]转换期。由于销售和营销费用减少，我们的SG&A费用占净收入的比例保持不变，但被略高的G&A费用所抵消。2013年上半年，调整后的G&A费用比率较2012年同期下降了0.3%。现在来看现金状况，如第17页所示。第二季度末，我们的现金余额为3.12亿元人民币。我们拥有总计6.99亿元人民币的信贷额度。第二季度，我们实现了1.28亿元人民币的净现金流入，主要原因是收入基础扩大、盈利能力改善以及投资方面的（听不清）。我们相信，我们的现金余额、经营现金流以及可用的信贷额度将足以支持我们近期的扩张计划。最后但同样重要的是，如第18页所示，我们预计在2013年第三季度实现净收入在11.1亿元人民币至11.25亿元人民币之间，同比增长24%至26%。现在，让我们进入问答环节。接线员？
Operator
女士们、先生们，我们现在开始问答环节。（接线员说明）。第一个问题来自高盛的Justin Kwok。请提问。
Justin Kwok
大家好，早上好。感谢回答我的问题。我有几个关于收入端和一些成本端的问题。首先，我想了解一下您对季度至今同店RevPAR表现或需求的感受，因为您的一位竞争对手表示，他们看到7月份的表现似乎比上半年看到的要好。这是第一个问题。第二个问题是关于成本。我看到第二季度业绩中你们有非常好的成本节约。我想看看其中有多少是一次性的，因为在可变成本方面，那主要是与绩效挂钩的薪酬。有多少是证明你们已经从成本结构中削减的证据？同样关于G&A，因为G&A似乎有一些跳跃，这是什么情况，为什么会出现环比增长，背后的原因或具体情况是什么。
Jenny Zhang
好的。关于您的第一个问题，在收入方面，7月份我们也看到了同店RevPAR增长更有利的趋势。所以我认为这显示了第三季度休闲旅游高峰期的强劲季节性。在成本方面，我们的酒店运营成本下降，我认为主要是由于我们的成本控制措施。从今年4月开始，我们已经正式降低了所有酒店层级的员工配比。所以大部分成本节约是可持续的。在G&A方面，同比比较[有一些调整]，因为去年第二季度我们收到了政府的一些退款。今年第一季度也收到了类似的退款。这导致了同比比较中的小幅波动。总体而言，我认为我们的G&A费用得到了很好的控制。
Justin Kwok
好的。还有一个额外的问题，也许可以问季董事长。我认为在过去两个季度，在您的准备发言和演示中，您强调了公司未来三到五年的长期展望，关于多品牌战略中每个品牌组合的规模。我想了解一下，鉴于您提到的宏观环境疲软，您是否会调整或推迟任何这些开业计划，还是会继续以当前速度推进相对高端的酒店如Joya或[JI]酒店？谢谢。
Jenny Zhang
(中文发言)
Qi Ji
（口译）。关于季季酒店的问题，我们的总体看法是，中端酒店和经济型酒店对宏观环境不太敏感。因此我们不打算改变与季季酒店相关的计划。至于定位为有限服务高端酒店的悦雅，我认为我们在这一细分市场也有很多机会。众所周知，疲软的宏观经济导致许多豪华和高档酒店陷入困境。我想向大家解释的是，我们如何看待当前这一细分市场面临的困难。有一个关于在印度卖鞋的著名故事。有一群人认为，印度人不穿鞋，他们喜欢光脚，所以卖鞋没有市场。但也有人看到了在印度卖鞋的机会，因为当时没人穿鞋，所以我们可以卖出很多鞋。显然，我是持第二种观点的人。过去在中国，政府和房地产开发商投入巨资开发豪华昂贵酒店。他们并没有真正弄清楚如何从这些巨额投资中获得良好回报。随着经济疲软，他们面临着一个重大问题：如何让酒店更盈利、更可持续。我们悦雅酒店的定位就是要证明，通过精心的成本计算和精细的服务与产品设计，我们可以在高端酒店领域获得可观的回报。因此我们非常坚定地认为，我们正在以独特的价值主张回应这一细分市场的需求。我们将对这一细分市场的投资持谨慎态度，但这不会改变我们未来成为该领域领导者的决心。
Justin Kwok
谢谢，齐总，Jenny。
Jenny Zhang
谢谢。
Operator
下一个问题来自Oppenheimer的Ella Ji。请提问。
Ella Ji
谢谢。大家早上好，祝贺本季度业绩强劲。首先我想问一下第二季度的入住率表现。成熟酒店入住率下降了3.5%。这是否在各个地理区域均匀分布？有没有看到特别疲软的地区？另外考虑到7月份的回升，您对第三季度成熟酒店入住率有何预期？
Jenny Zhang
鉴于当前的经济形势，我们在客户需求方面看到了两种不同的趋势。我们清楚地看到商务旅行方面出现了一些疲软。但与此同时，我们也看到休闲旅行增长非常迅速。未来[批次]，你知道，位于主要城市、同时拥有两种客流的酒店仍然表现相当不错，比如北京和上海。但那些严重依赖商务旅行的城市总体上正面临更多困难。面对这种环境，我们采取的立场是，为了实现相同的每间可售房收入，我们会选择略高的平均每日房价和略低的入住率，这样对我们来说会更有利可图。因此（听不清）需要更精细的管理决策。正如你们所见，尽管如此，同店水平的每间可售房收入有所增长，利润率也有所扩大。回到七月份，我认为这一趋势与我刚才描述的情况是一致的。对于接待主要旅行客流的城市，你们看到的表现总体上更强。
Ella Ji
谢谢。关于第三季度成熟酒店每间可售房收入的预期，Jenny，您能否也评论一下管理层的预期是什么。
Jenny Zhang
目前我们看到的是低个位数的改善。所以会比第二季度好，但我不认为（听不清）会像我们去年实现的那么显著。
Ella Ji
好的。第二个问题是关于你们新的数字预订渠道，这些服务非常有趣且以客户为导向。我想知道目前你们有多少预订来自这些数字渠道。你们是否能够通过这些数字渠道吸引新客户？还是仍然主要是在你们自己的客户池内？我将把这个问题转给我们的首席运营官Yunhang。（中文发言）
Xie Yunhang
（口译）。我们有两个目标（听不清）新技术来服务我们的客户。第一个目标当然是为现有客户提供更好的体验。第二部分是利用这个平台获取更多新客户。
Ella Ji
（中文发言）
Xie Yunhang
（中文发言）
Jenny Zhang
让我翻译一下。关于问题的第一部分，目前我们有40%的预订来自电子渠道。其次，你知道，正如你们所见，我们的会员基数一直在快速增长。到第二季度末，我们已经超过了1100万，新会员的获取是通过线下和线上渠道共同完成的。在线上渠道方面，我们也向你们展示了我们如何通过广告以及在各种互联网渠道上的推广来吸引客户。这些显然为我们吸引了相当数量的新会员加入我们的客户池。
Ella Ji
明白了。谢谢。我的最后一个问题是后续问题。关于你们的每间房员工比例，我想知道您能否与我们分享当前的比率与一年前相比如何，以及总员工人数与一年前相比如何。
Jenny Zhang
目前我们的人员与客房比例因品牌而异。平均约为0.2%，而一年前为0.22%至0.23%。
Operator
下一个问题来自麦格理的Jamie Zhou。请提问。
Jamie Zhou
您好。管理层早上好。祝贺在艰难季度取得非常出色的业绩。我的第一个问题是关于你们为客户推出的互联网创新举措。我们是否看到休闲旅游有显著增长？这是我问题的第一部分。第二部分是，在同等基础上，休闲旅游与商务旅游在利润率和季节性方面的经济效益如何？这是我的第一个问题。
Jenny Zhang
Jamie，抱歉，我听不太清楚您的问题。能否重复一遍？
Jamie Zhou
好的，抱歉。我看到你们在互联网移动应用方面进行了很多创新，追踪新客户。我的问题是，这是否带来了休闲旅游的显著增长？能否分享目前休闲旅游占你们收入的比例？以及在强劲的休闲市场与商务市场之间，运营盈利能力是否存在差异？还有休闲旅游的季节性影响如何？这是我的第一个问题。
Jenny Zhang
Jamie，我们手头没有全部数据来完整回答这个问题，但让我分享现有的信息。首先，休闲旅游的快速增长使得我们能够与客户建立个人层面的连接变得更为重要。因此，移动应用在这个连接过程中扮演着非常非常重要的角色。所以这显然有助于我们适应休闲旅游快速增长的[趋势]。目前近一半的客房夜数销售给非商务旅行目的。因此我们相信今天我们的客户基础非常均衡。
Jamie Zhou
好的。关于这一点，我想跟进一下：在客户忠诚度方面，你们观察到休闲旅游会员与商务旅客之间有什么差异？
Jenny Zhang
实际上，人们入住我们的酒店，会员有时是出于商务目的，有时是休闲目的。对我来说很难将某个客户标记为商务旅客，将某人标记为休闲旅客，因为他们可能在不同场合入住我们的酒店。
Jamie Zhou
好的，明白了。谢谢。我的第二个问题是关于同店RevPAR表现，之前有人问过，但我想进一步了解。我注意到在今年前两个季度，尽管宏观环境艰难，你们仍能实现显著的2%至3%有机ADR增长，并取得了略微高于正增长的RevPAR增长。我们是否预期今年下半年会有相同幅度的ADR增长？这是否是我们的策略：以略微牺牲入住率为代价来维持ADR增长，以实现更高的盈利能力？
Jenny Zhang
您知道，我们的总体战略是最大化每间可售房收入。在当前环境下，商务旅行明显存在一些疲软。在实现相同每间可售房收入的情况下，我们更倾向于略高的平均每日房价和略低的入住率。这就是我们新管理流程中的总体原则。因此，基于这一点，在第三季度，我们继续预期平均每日房价方面会有所改善。
Jamie Zhou
好的，谢谢。我的最后一个问题是关于今年整体利润率的展望。我记得年初时您告诉投资者，您不预期会有显著的利润率改善。现在由于您强劲的前两个季度业绩，我们已经看到EBITDA利润率有显著提升。我们是否可以预期对全年EBITDA利润率展望稍微更乐观一些？这是我的最后一个问题。谢谢。
Jenny Zhang
在年初时，我们曾指引EBIT利润率将保持稳定。上半年我们明显做得比原先预测要好。我认为我们做得特别好的有两方面：一是对人员成本的控制，二是改善我们酒店的转化速度。这些大多都促进了整体利润率的提升。除此之外，我们管理加盟酒店的扩张速度也比原先预测的要快。这显然也有助于改善整体利润率。因此，考虑到这些因素，我认为利润率已经稳定，并且我们预期全年利润率会有所改善。
Operator
您的下一个问题来自Brean Capital的Fawne Jiang。请提问。
Fawne Jiang
谢谢您回答我的问题。我想跟进一下关于数字预订的问题。Jenny提到目前数字预订约占您总预订量的40%。我想知道，过去几个季度的增长率是多少？我们应该预期数字预订的渗透率未来会有多快？与此相关的问题还有利润率影响。我想知道您是否有任何数据点或分析关于数字预订，以及它可能随着时间的推移提供哪些潜在的成本节约或利润率改善。
Jenny Zhang
数字预订的增长非常迅速。我们大约一年前才推出APP预订。在此之前，所有数字预订渠道都是互联网。一年前，互联网预订略高于20%。在一年内，我们能够将数字预订提高到约40%。所以增长速度非常快。我们预计这一比例将继续上升，尽管可能不会像前12个月那样戏剧性。在成本方面，我认为APP预订的主要好处来自客户方面更高的粘性。成本节约实际上是一个副产品。对我们来说的直接成本节约主要体现在呼叫中心的缩减上。尽管酒店层面的交易量显著增加，但我们目前仍将呼叫中心规模保持在非常稳定的水平。
Fawne Jiang
明白了，这非常有帮助。其次，关于你们不同品牌的整体运营表现，显然宏观经济相当疲软，我认为这影响了整个（听不清）行业，从高端类别到——延伸到你们的经济型酒店。我只是想知道，你们的中端酒店以及你们的Joya品牌目前表现如何？
Jenny Zhang
这两类酒店表现一直非常稳健，尤其在一线城市。因此我们正在按计划扩张，并且我们的JI酒店有非常强劲的储备项目。关于Joya，第五家Joya酒店将在下半年开业，目前也按计划推进中。
Fawne Jiang
明白了，非常感谢，Jenny。
Jenny Zhang
不客气。
Operator
下一个问题来自中国国际金融股份有限公司的黄耀鑫。请提问。
Yaoxin Huang
谢谢接受我的提问。我有两个问题要问齐先生。（中文发言）
Qi Ji
（中文发言）
Jenny Zhang
让我简要翻译一下问题，然后我也会翻译齐先生的回答。第一个问题是，与去年同店RevPAR相比，我们看到整体混合RevPAR有所下降。这意味着新酒店的RevPAR似乎低于成熟酒店。为什么会这样？我们可以采取什么措施？齐先生解释说，RevPAR当然与疲软的经济有一定关联。特别是对于新酒店，其中很大一部分位于三、四线城市。自然，这些酒店的RevPAR会低于一、二线城市的酒店。而且很多新酒店仍处于爬坡期。正如（听不清）中提到的，第二季度可供销售的客房夜数中，有19%处于开业前六个月RevPAR爬坡期，而去年同期这一比例为15%。第二个问题是关于客户体验，有人观察到一些较老的酒店在环境和安全方面似乎有些（紧张）。齐先生回应说，首先，我们的酒店入住率一直很高，因此需要持续的维护和修理以保持酒店的新鲜感。我们也注意到，特别是在我们最成熟的区域，如苏州、上海和（首都），我们的酒店平均开业时间超过三年。这意味着未来我们需要更加关注并投入更多资金来升级这些酒店。维护和升级是全球所有经济型连锁酒店普遍面临的问题。我们显然也有（听不清）问题，但我们相当坚定地会尽我们所能来维持我们作为更好经济型酒店的定位。
Yaoxin Huang
好的，谢谢。
Jenny Zhang
不客气。
Operator
下一个问题来自花树资本的Jianning Lu。请提问。
Jianning Lu
你好。感谢回答我的问题。第一个问题是关于JI酒店。我记得第一季度报告中公布了同店RevPAR表现，但第二季度我没有找到相关信息。能否谈谈JI酒店的同店RevPAR表现？这是第一个问题。第二个问题是关于开业前费用。因为当我比较今年第二季度和去年第二季度的租赁和运营酒店开业数量时，两者几乎相似。而且我认为今年我们有更多JI酒店开业，同时还在开一家Joya酒店。所以我预期开业前费用会更高，但实际上几乎持平。我想知道为什么开业前费用能保持在如此低的水平。
Jenny Zhang
好的。关于JI酒店，第二季度同店RevPAR增长略高于2%。至于开业前费用，有两个因素影响了这个结果。一是我们缩短了改造周期，这有助于降低开业前费用。其次，从管道中酒店的绝对数量来看，实际上我们租赁酒店的管道数量比一年前略低一些。
Jianning Lu
好的。还有一个后续问题是关于劳动合同的，今年你们是否已经涨过工资了？如果没有，下半年有计划涨薪吗？
Jenny Zhang
抱歉，我没有听得很清楚。
Jianning Lu
是关于工资，员工工资的问题。2013年上半年，你们是否涨过工资？如果没有，下半年计划涨薪吗？涨幅是多少？
Jenny Zhang
大多数城市已经提高了最低工资标准，所以我们大多数酒店也已经完成了涨薪流程。
Jianning Lu
在过去。
Jenny Zhang
在上半年，是的。
Jianning Lu
好的，明白了。
Jenny Zhang
不客气。
Operator
下一个问题来自[Juanlos Capital]的[Shung Koo]。请提问。
Unidentified Participant
是的，您好。祝贺取得良好业绩，感谢召开电话会议。我有两个大问题，实际上是三个。第一个问题关于新开业酒店的分布情况。能否帮助我们了解2013年新开业酒店在一线、二线城市与三线、四线城市之间的比例？第二个问题是从新建酒店与现有酒店改造的角度来看新开业酒店的情况。这是第一组问题。第二组问题更多涉及成本方面。能否帮助我们进一步了解您是如何降低酒店层面的人员比例的？第三，能否请您就休闲旅游兴起对您当前业务模式的影响提供一些见解，以及您将如何把握这一机遇。谢谢。
Jenny Zhang
好的。关于新开业酒店的问题，目前我们约有74%的租赁酒店——抱歉，是84%位于一线城市。考虑到我们的项目储备情况，我们预计这一比例将在一年后下降5%至10%。这意味着我们将增加三线城市酒店的数量。关于新建酒店与改造酒店的比例，我们约有一半的项目来自改造。这意味着并非所有酒店都是市场新增供应。在成本方面，正如我们之前解释的，我们在酒店管理中应用了新技术，因此能够减少工作量并简化酒店内部流程，从而降低了人员比例。
Jianning Lu
谢谢。关于成本方面，能否请您就营销成本的前景提供一些指引。同时，能否评论一下休闲旅游兴起对您业务模式的影响，包括其带来的益处和风险。谢谢。
Jenny Zhang
考虑到我们不断扩大的规模，我们预计营销费用占收入的比例将保持稳定甚至呈下降趋势。关于休闲旅游，我认为这为我们的业务带来了许多新机遇，特别是考虑到我们不断扩大的品牌组合。我们看到如汉庭酒店以及海友酒店等品牌在休闲旅客中特别受欢迎。我们也在考虑推出一个新品牌，专门针对休闲旅游市场进行调整。因此，我认为休闲旅游的蓬勃发展将是一个长期趋势，我们已经准备好迎接这一趋势。
Operator
目前没有更多问题。请继续。
Ida Yu
感谢各位今天参加我们的电话会议。在结束会议之前，我想[告知]几场即将举行的华住集团投资者活动。我们将在2013年9月1日当周在美国进行为期九天的路演。此外，我们还将参加9月10日至11日在伦敦举行的CIBC中国会议。感兴趣的各方，请通过ir@huazhu.com联系我们。再次感谢大家抽出时间。我们期待在下个季度的财报电话会议上与各位交流。再见。
Qi Ji
再见。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以断开连接了。