Operator
各位好，感谢各位的耐心等待。欢迎参加华住集团2023年第一季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲嘉宾发言结束后，将进行问答环节。请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给投资者关系总监陈杰森先生。请开始。
Jason Chen
谢谢。大家早上好、晚上好。感谢各位今天参加我们的会议。欢迎参加华住集团2023年第一季度业绩电话会议。今天出席会议的有我们的创始人兼董事长季琦先生、首席执行官金辉先生、首席财务官何继红女士以及总裁刘欣欣女士。在管理层准备好的发言之后，管理层将回答各位的问题。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。我们在向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。华住集团不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。在今天的电话会议上，我们还将讨论业绩时提及调整后的财务指标。这些指标与可比GAAP信息的调节表可在我们昨天发布的业绩公告中找到。提醒一下，本次电话会议正在录音。本次电话会议的网播以及补充幻灯片演示可在ir.hworld.com上获取。现在，我将电话交给我们的首席财务官何继红女士进行开场发言。何女士，请。
He Jihong
女士们、先生们，早上好、晚上好。感谢各位今天参加我们2023年第一季度的业绩电话会议。随着中国的重新开放，我们在2023年第一季度经历了非常积极的增长。我们的加盟商正在重建信心并加速对新（ph）的投资。疫情后，我们观察到中国民众更愿意在体验相关活动上增加支出，比如旅行，这与世界其他地区发生的情况类似。简而言之，我们在今年有了一个非常好的开端，并且非常高兴地报告2023年第一季度取得了强劲的业绩表现。华住集团首席执行官金辉先生将重点介绍本季度的主要成就，随后详细阐述财务表现。与往常一样，管理层演示结束后将进行问答环节。现在，我将话筒交给金辉先生。
Jin Hui
谢谢，继红。首先让我们翻到第3页，回顾一下我们最近几个月的每间可售房收入恢复情况。总体而言，自去年11月重新开放以来，每间可售房收入一直呈上升趋势。我们原有酒店在1月、2月、3月和4月的混合每间可售房收入分别恢复至2019年水平的96%、140%、120%和127%。第一季度尤其是2月份的每间可售房收入恢复主要由被压抑的需求驱动。虽然我们很高兴看到旅游需求的强劲反弹带来了快速的每间可售房收入恢复，但我们认为更重要的是继续增强我们的核心竞争力，以实现可持续的长期每间可售房收入增长。 请翻到第4页。我们相信，我们可持续的长期每间可售房收入增长将由三个关键方面驱动。首先，我们的组织架构重组和优化。我们原有总部的设立使得运营更加本地化和高效，并在每个区域实现进一步的市场渗透和协同效应。其次，中国的低线城市仍然存在大量增长机会，特别是考虑到当地居民消费能力的提升受到高经济韧性的支持。第三，我们将继续努力进一步升级和改进产品与服务，以实现更高的价格溢价。 正如我们在上一季度财报电话会议上讨论的那样，可持续的质量增长是我们2023年的核心战略重点。在这一核心战略下，我们将专注于三个关键领域。首先是我们的高质量酒店网络扩张。请翻到第5页。在第一季度，不包括经济型软品牌酒店，我们在本季度签约了672家新酒店，同比增长26%，这反映了我们的加盟商信心在第一季度逐渐改善。同期，我们新开业了262家酒店，同比略有下降，主要是受疫情影响。在酒店关闭方面，我们在第一季度共关闭了209家酒店，包括122家劣质经济型软品牌酒店和汉庭1.0版本酒店，以进一步提高我们酒店组合的质量。此外，正如我们在上一季度提到的，由于疫情影响，一些酒店关闭流程在2022年第四季度未能完成，因此推迟到了今年。 请翻到第6页。我们继续实施低线城市渗透战略。截至2023年3月，我们共有8,464家运营酒店，其中39%位于低线城市，同比增长2个百分点。我们有2,304家筹建酒店，其中低线城市贡献约56%，同比增长1个百分点。运营和筹建酒店的城市覆盖数量增加到1,132个城市，而一年前为1,089个城市。 我们的第二个战略是在中档和中高档细分市场进一步突破。请翻到第7页和第8页。对于我们的中档细分市场，我们推出了以橙色为主题色的桔子酒店3.0版本，强调乐活概念，即健康与可持续的生活方式。桔子3.0版本融合了健康活力和环境可持续性。酒店中的每一个细节都传达了环保和可持续生活方式的概念。例如，我们在酒店装修中使用的每一种材料以及为酒店客房客人提供的消耗品都是可降解和可再生的。总之，我们新的桔子酒店3.0版本表达了积极快乐的生活方式，追求绿色环保的理念。它为我们的客户提供了更有活力、阳光和清新的住宿体验。我们相信我们的新桔子酒店能够很好地满足年轻客户对良好设计、体验和活力的需求，并成为我们全季酒店的良好补充产品，我们相信桔子品牌应进一步增强华住在中档酒店细分市场的竞争力。 请翻到第9页和第10页。对于我们的中高档细分市场，我们成功将城际酒店品牌引入中国。我们最近在武汉、(ph)、深圳和上海新开了四家城际酒店。这些盛大开业对于城际酒店未来在中国的规模化发展是非常重要的步骤。德国的城际酒店主要针对和服务于经常在城市间出差的商务旅客。酒店发展与欧洲的铁路发展进程紧密结合，覆盖欧洲的主要交通枢纽。在中国市场的发展一直是我们的重点，引入城际品牌到中国市场很好地体现了这一点。正如我们的董事长季琦先生曾经说过，我们不是简单地将德国品牌引入中国，而是在中国诠释德国品牌。因此，中国的城际品牌不仅融合了欧洲特色，还进行了本土品牌演进和对消费者行为的观察，以完善城际品牌的DNA，即从德国效率、质量和特色的角度提供极致的商务旅行体验。在中国，城际酒店将主要位于主要商业中心和交通枢纽。酒店房间的主题颜色是黑白灰，设计非常简洁，但功能性强。通过城际品牌，我们旨在为中国新一代商务旅客提供更好的体验，包括高质量的住宿、工作空间、服务和餐饮。 我们的第三个战略是进一步升级和加强我们的组织和数字化运营能力。请翻到第11页。我们一直非常重视会员计划发展和直销能力。我们非常高兴地看到，我们华住App和华住小程序的日活跃用户在2023年第一季度分别比2019年第一季度增长了2倍和3倍。此外，我们通过中央预订系统的直接预订达到了创纪录的62%，比2019年第一季度提高了15个百分点。值得注意的是，我们的中央预订系统贡献仅包括通过我们自有渠道的预订，不包括OTA和其他第三方分销平台的贡献。 以上就是我们对2023年第一季度的业务回顾和更新。接下来，我将把电话转交给我们的首席财务官何继红女士，讨论我们本季度的财务表现。
He Jihong
谢谢，金辉。现在我将详细阐述本季度的关键财务业绩。请翻到第13页。我们的酒店网络持续扩张。2023年第一季度，客房数量同比增长7%，达到820,099间。酒店营业额同比增长71%，超过160亿元人民币。请翻到第14页。华住-华住混合收入恢复至210元人民币。这相比2019年第一季度增长18%，相比2022年第一季度增长58%。收入增长，即每间可售房收入增长主要由平均每日房价上涨驱动，相比2019年第一季度增长25%，相比2022年第一季度增长24%。本季度我们的平均入住率为76%。请翻到第15页。德意志酒店混合收入恢复至55欧元。这相比2022年第一季度增长66%。恢复由平均每日房价和入住率共同驱动。2022年第一季度，德意志酒店运营的许多国家仍面临相当严重的疫情影响。请翻到第16页。华住集团2023年第一季度收入增长至44.8亿元人民币。这相比2022年第一季度增长67%，略高于我们的指引。华住-华住收入同比增长58%，达到35.9亿元人民币；同期德意志酒店收入增长818%，达到8.86亿元人民币。这反映了每间可售房收入的恢复轨迹。得益于中国和世界其他地区的重新开放、持续的产品升级，以及通过中国区域办事处实现的市场渗透和协同效应。请翻到第17页。我们2023年第一季度的营业收入增长至6.64亿元人民币，而2022年第一季度亏损7.08亿元人民币。华住-华住实现8.22亿元人民币，转为正值，而2022年第一季度亏损4.16亿元人民币。德意志酒店在2023年第一季度仍处于亏损状态，但相比去年同期亏损收窄1.4亿元人民币。作为集团，我们将总销售、一般及管理费用控制在总收入的13.8%，其中中国地区仅约12%。我们对销售、一般及管理费用占收入的比例保持严格纪律，并持续密切监控。在德国和欧洲国家，我们需要在通胀环境中应对成本，这对我们的盈利能力产生了一定影响。请翻到第18页。2023年第一季度，我们的调整后息税折旧摊销前利润恢复至16.5亿元人民币。这相比2022年第一季度的负3.33亿元人民币显著增长。该调整后息税折旧摊销前利润包含第一季度出售雅高股份带来的约5亿元人民币收益。本季度调整后净利润为10亿元人民币，而去年同期为负6.62亿元人民币。强劲的息税折旧摊销前利润和净利润表现主要得益于中国业务的恢复。经营现金流为18.4亿元人民币，相比去年同期的现金流出大幅增长。请翻到第19页。我们的流动性状况相当强劲。截至2023年3月31日，我们拥有净现金9.57亿元人民币。现金余额为104亿元人民币，未使用的银行授信额度为20亿元人民币。请翻到下一页。我们对2023年第二季度的收入指引是同比增长51%至55%。不包括德意志酒店，华住-华住的收入预计增长64%至68%。这意味着我们今年早些时候宣布的每间可售房收入指引保持不变。我们对市场恢复和今年剩余时间的业绩表现充满信心。
Jin Hui
是的。谢谢，继红。那么，我们现在可以开始问答环节了。接线员，请开始。
Operator
我们的第一个问题来自美国银行的Ronald Leung。请提问，Ronald。
Ronald Leung
嘿，你好，管理层早上好。感谢回答我的问题。早上好，管理层。让我用英语提问。我的第一个问题是，管理层对第二季度每间可售房收入（RevPAR）复苏的预期如何？第二个问题是关于酒店行业的供应前景。RevPAR复苏是否稳固？一些特许经营酒店的业主计划在来年重新开业。那么，您预计酒店供应的增加会损害RevPAR复苏吗？非常感谢。
Jin Hui
好的。谢谢。首先，我将回答第一个问题。关于今年第二季度的收入指引，这意味着RevPAR——混合RevPAR复苏，与2019年同期相比，在110%至115%的范围内，这与我们年度指引中的RevPAR复苏预期一致。对于第二个问题，是的，在第一季度，我们观察到部分供应逐渐增加，但增速相对较慢，但考虑到近期的宏观条件以及房地产市场周期性问题，至少在短期内我们没有看到供应大幅增加。其次，尽管我们看到部分供应逐渐回归市场，但品牌酒店渗透率或流失率持续改善的明确趋势仍在。这实际上保持了市场的主要论点不变。第三，在竞争方面，我们认为竞争始终存在，无论是疫情前还是疫情后。但对我们而言，我们将持续强调通过改进品牌产品和服务，以及我们的组织能力来建立核心竞争力，以提高我们在市场上的整体竞争力。谢谢。
Ronald Leung
非常感谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自中金公司的Sijie Lin。请提问，Sijie。
Sijie Lin
那么，我将把我的问题翻译成英语。我的第一个问题是关于RevPAR复苏的后续问题。那么，我们认为当前由平均每日房价（ADR）驱动的复苏是否健康且可持续，以及入住率（OCC）复苏的差距，尤其是商务需求的差距，是否会长期存在？我的第二个问题是，在经历了第一季度的复苏后，第二季度酒店新增和特许经营板块的扩张速度如何？谢谢。
Jin Hui
好的。现在，我将从RevPAR的角度回答第一个问题。显然，RevPAR是ADR和OCC的组合。就ADR而言，不可否认，在第一季度，我认为RevPAR的复苏主要由ADR驱动，这实际上与全球酒店市场在后疫情时代的复苏趋势非常一致，这在一定程度上反映了更高的消费能力以及通胀的影响。但我认为，相对而言，目前ADR的增长仍然相当健康。不过，我们观察到，尤其是在休闲市场，人们越来越愿意为优质产品和服务支付溢价。这将支持ADR的增长。就商务旅行而言，是的，商务旅行需求与疫情前相比仍存在一定差距。根据一些公开研究，我们预计商务旅行将在2024年左右完全恢复到疫情前水平。因此，作为集团，我们将根据这一趋势进行规划。好的。关于加盟商的信心。经过三年的疫情，我们认为我们现有的加盟商变得更加稳定和成熟，他们对波动性和不确定性有了更好的认识。因此，我们认为他们目前非常稳定，信心也在逐步改善。但我们也很高兴地看到，尤其是在低线城市市场，我们有很多新的加盟商加入，这些加盟商可能以前并不在酒店行业。他们中有些是当地的房地产开发商，有些是来自其他行业，愿意加入我们。谢谢。
Sijie Lin
谢谢管理层。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自花旗银行的Lydia Ling。请提问，Lydia。
Lydia Ling
谢谢。管理层好。我是花旗银行的Lydia。我有两个问题。第一个是关于你们的海外业务。DH业务在第一季度实际上出现了一些亏损，想请教管理层对DH的看法及其全年展望，以及如何进一步缩小亏损，还有DH业务整合的最新进展？我的第二个问题是关于RevPAR增长。您对未来可持续的长期RevPAR增长有何看法？谢谢。
He Jihong
好的。谢谢，Lydia。我是Jihong。我先回答您关于DH业务的问题。第一季度出现亏损主要是由于季节性因素。我们都知道这一点，特别是欧洲国家，季节性波动相当大且不稳定。因此，第一季度收入因季节性因素而较低，同时由于能源成本和通胀环境，我们的成本也有所增加。对于全年，我们非常有信心将继续提升收入表现，并持续控制成本。我们相信全年EBITDA将恢复至正值区间。第二个关于RevPAR的问题，您可以从华住的历史数据中观察到，我们的RevPAR逐年改善。这不仅体现在同店表现上，还包括产品升级和产品组合优化。通常，公司的RevPAR也会随着经济增长而增长。因此，过去几年如此，我们相信未来我们的RevPAR将继续随着更大的经济环境而增长。
Lydia Ling
谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自汇丰银行的Lina Yan。请提问，Lina。
Lina Yan
翻译中...
Jason Chen
你好Lina，你能自己翻译吗？
Lina Yan
是的，我会自己翻译我的问题。那么，第一个问题是关于每间可售房收入（RevPAR）的驱动因素，特别是平均每日房价（ADR）的定价能力。我们看到第一季度ADR增长非常强劲，这主要是由需求缺乏弹性驱动的，但展望未来，我们将看到供需缺口收窄，而且消费能力也不像经济数据显示的那么强劲。另外，管理层指引第二季度RevPAR将达到2019年水平的110%至115%。这是否意味着管理层也看到了ADR的走弱趋势？或者说，未来ADR趋势的心态会发生怎样的变化？第二个问题是关于组合升级对RevPAR的影响。管理层提到这也是RevPAR的关键驱动因素。那么，能否量化这种影响，例如，我们投资组合中升级酒店的比例相对于2019年是多少？这对RevPAR相对于2019年的增长有何影响？第三个问题是，你们提到商务旅行尚未恢复到2019年的水平，但能否提供更多关于商务旅行恢复情况的细节，比如同比或相对于2019年的恢复情况？是的，这就是我的问题。谢谢。
Jin Hui
好的，感谢各位的问题。是的，我们理解很多投资者对RevPAR和ADR表示关注。因此，我想借此机会详细阐述并再次强调我们的观点。对我们而言，从年初预算编制过程到去年业绩电话会议，我们保持谨慎乐观的看法始终未变，希望大家能够理解这一点。我们的观点自那时起就没有改变。 关于RevPAR和ADR，我认为这是一个相当复杂的组合，尤其对我们而言。谈到中国市场，我们有低线城市、休闲市场、高端市场、中高端和中端市场，这是一个非常多元化的市场。不可否认，商务旅行方面，受经济周期影响，部分商务旅行需求尚未完全恢复，但我们确实看到很多本地需求，特别是休闲旅行需求，从年初至今一直相当强劲。大家也能注意到各地有很多活动，比如政府支持的休闲旅游活动。 另一方面，如果观察截至4月的复苏情况，我们发现航空业务尚未完全恢复，但铁路运输已经基本恢复甚至超过2019年水平，支撑了相当强劲的需求。对我们来说，就长期可持续的RevPAR增长而言，我们仍然专注于通过品牌、产品和服务构建核心竞争力，我们拥有不同的产品组合，不仅包括中高端市场，还包括低线城市渗透。这对我们来说是一个非常复杂的组合。 如果大家还记得，也许两年前有人问过我们，低线城市渗透是否会对未来的RevPAR增长产生负面影响。因此，考虑到我们在中国进行大量开发，不仅包括低线城市，还包括中高端和高端市场，我认为这可能会非常复杂，目前很难预测或给出非常准确的指引。谢谢。 好的。是的。因为中国经历了三年疫情，所以在重新开放初期，特别是第一季度，肯定存在大量被压抑的需求，人们渴望旅行、渴望外出，商人和加盟商都希望尽快恢复业务。因此，当前的信心和消费能力确实相当强劲。 至于近期出现的一些差距或轻微放缓，我们认为如果与全球市场相比，这是相当正常的。我们经常前往欧洲，如果观察欧洲目前的复苏情况，并不像以前那么强劲，特别是考虑到中国经历了三年疫情，而欧洲市场只经历了1.5年。因此，我们认为应该对市场的可持续复苏给予一些耐心。 如前所述，我们观察到航空公司的客座率尚未恢复到疫情前水平，但铁路业务恢复得非常好。我们仍然看到各地有很多旅行需求。虽然没有自驾游活动的统计数据，但我们坚信这一需求应该相当强劲。因此，无论是在疫情期间还是后疫情时代，我们都看到人们渴望旅行，无论是休闲还是商务方面。 从长期来看，我们认为价格相对较低的酒店无论在经济危机还是其他危机条件下都更具韧性。例如，经济型细分市场相比高端市场更具韧性。最近的消费趋势非常有趣，以某品牌为例，我们观察到人们普遍希望花一点钱获得大的幸福感，愿意在当前条件下大额消费的人群比例并不非常高。因此，我们认为高端细分市场需要更长时间才能恢复。 对我们而言，我们不仅关注ADR，更注重构建核心竞争力和生态系统。我们希望为生态系统中的所有合作伙伴提供利益，无论是客户还是加盟商，每个人都能受益。因此，我们认为应该对市场的长期增长潜力保持一些耐心。我们不仅努力提升ADR，也因为预测未来ADR趋势非常困难，因为有很多因素会影响ADR变动。谢谢。
Operator
好的，谢谢。下一个问题来自。请提问。
Unidentified Analyst
感谢提供提问机会。能否解释一下组织结构如何支持新品牌（如Orange 3.0或Orange Crystal InterCity）的发展，这种组织结构在运营中存在哪些问题？管理层如何解决这些问题？谢谢。
Jin Hui
感谢您的提问。很高兴您问到我们的组织架构调整。首先我想说明一下——我们去年进行的组织架构调整至今才刚满一年。因此，我想详细阐述建立这个架构的目的。正如您所知，我们的核心战略之一是在有限服务细分市场全面渗透中国市场，同时实施可持续的质量增长战略。通过设立这六个区域总部，我们很高兴看到过去一年取得了初步的良好成果。区域总部更贴近我们的加盟商和客户，实现了更高的运营优化和协同效应。关于中高端细分市场，基本上中高端品牌仍采用垂直组织结构，但区域总部将在发展方面帮助或支持中高端细分市场，而管理权仍保留在各个品牌和总部手中。如果您谈到一些挑战，目前我们认为人才储备仍然不足，但我们认为需要一些时间来进一步建设。谢谢。
Operator
谢谢。目前没有更多问题了。现在我将会议交回管理层进行结束发言。
Jin Hui
感谢各位今天抽出时间参加我们的会议，我们期待在下个季度与您再见。谢谢。再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。