Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加华住集团2023年第四季度及全年业绩电话会议。[接线员提示]请注意，今天的会议正在录音。现在我很荣幸地将会议交给华住集团高级投资者关系总监陈杰森先生。请开始。
Jason Chen
谢谢。大家早上好，晚上好。感谢大家今天参加我们的会议。欢迎参加华住集团2023年第四季度及全年业绩电话会议。今天参加会议的有我们的董事长季琦先生；我们的首席执行官金辉先生；以及我们的首席财务官邹钧先生。在管理层准备好的发言之后，管理层将回答大家的问题。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。我们在向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了许多潜在风险和不确定性。华住集团不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非法律要求。在今天的电话会议上，我们还将讨论业绩时提及调整后的财务指标。这些指标与可比GAAP信息的调节表可在我们昨天发布的业绩公告中找到。提醒一下，本次电话会议正在录音。本次电话会议的网播以及补充幻灯片演示可在ir.hworld.com上获取。现在，我将把会议交给我们的首席执行官金辉先生，讨论我们2023年的业务表现。金先生，请。
Hui Jin
2023年，国内旅游行业在行业强劲复苏的推动下呈现出强劲的恢复势头。华住集团继续实施可持续、高质量增长战略，并取得了显著成果。首先，让我们回顾一下2023年的成就。请翻到第3页。得益于强劲的休闲需求和疫情后商务需求的逐步恢复，2023年我们的中国业务实现了强劲复苏，全年RevPAR恢复至2019年水平的122%。进入2024年，截至目前我们的RevPAR表现依然稳健。我们的酒店网络持续扩张。请翻到第4页。排除经济型软品牌，2023年我们共开业1,641家酒店，创下年度开业数量的新高。同时，2023年我们关闭了789家酒店。然而，排除低质量的经济型软品牌和汉庭1.0版本，实际关闭酒店仅为273家，较2022年的237家略有增加。2023年较高的关闭数量表明了我们加速淘汰或升级低质量酒店的决心，这与我们可持续质量增长战略保持一致。截至2023年底，我们的筹建酒店数量达到3,061家，再创新高。有限服务细分市场仍是我们关键的战略重点。针对大众市场的经济型和中档产品是我们网络扩张的主要驱动力，从运营酒店、筹建酒店和2023年开业酒店的构成来看，经济型和中档酒店的比例分别为92%、85%和90%。华住为发展中档和经济型细分市场制定了名为'铁三角'的特定品牌战略。'铁三角'战略由我们的三个关键品牌组成，即汉庭、桔子水晶和全季。2023年，我们对这三个品牌的产品都进行了升级。请翻到第6页。首先，我们的汉庭产品持续升级。汉庭1.0版本的比例从2020年的28.5%显著下降至2023年的仅4.4%。而汉庭2.7及以上版本的比例从2020年的仅34.4%稳步上升至2023年的71.2%。作为集团内历史最悠久的首个旗舰品牌，汉庭通过持续的产品创新和升级，保持了市场竞争力和对客户及加盟商的吸引力。请翻到第7页。我们在去年底推出了桔子水晶酒店的最新5.0版本。新版本进一步诠释了东方美学的生活方式，并展现了独特中式风格服务的信心。从设计阶段开始，桔子水晶5.0版本就贯彻可持续发展理念，如采用预制设计、智能照明系统和环保建筑系统。这些实施措施可大幅帮助减少环境污染和能源消耗。此外，我们还在桔子水晶5.0版本的大堂公共区域探索了一些新的商业模式。我们在桔子水晶的公共区域引入了创新的茶空间或茶室，并进一步加强了'帘'产品，即场景化零售业务。最后，我们的全季品牌。我们在2023年推出了乐活版本。请翻到第8页。在正式推出仅一年后，全季乐活版本已在市场上获得了巨大欢迎。截至2023年，乐活产品占全季品牌总筹建酒店数量的58%。华住继续扩大酒店网络的地理覆盖范围。请翻到第9页。我们持续在中国低线城市渗透。截至2023年，约40%的运营酒店位于三线、四线及以下城市，较2022年增加了2个百分点。同时，55%的筹建酒店位于低线城市。尽管百分比数字较2022年有所下降，但绝对数量更高。截至2023年，城市覆盖数量达到1,257个，较2022年新增了131个城市渗透。此外，我们在中国先前渗透较少或薄弱地区的本地化开发和运营能力显著提升，通过建立区域总部进行组织重组后，我们取得了初步成果。请翻到第10页。在华南、华西和华中地区，2023年总新签约量同比分别增长超过100%、80%和40%，较疫情前的2019年分别增长超过200%、130%和110%。请翻到第11页。我们的中高档细分市场发展持续进展。截至2023年第四季度，运营中的中高档酒店有645家，同比增长23%，环比增长7%。筹建中的中高档酒店有386家，同比增长34%，环比增长8%。将运营酒店和筹建酒店合并计算，2023年我们的中高档酒店总数达到1,031家。我们非常高兴实现了2021年第二季度设定的目标。然而，这还远远不够。我们将继续加强在中高档细分市场的布局，主要通过我们的核心品牌，并努力在可预见的未来成为市场领先品牌。请翻到第12页。作为我们中高档细分市场的核心品牌之一，城际品牌在2022年推出了新产品。其筹建酒店数量在年底迅速增加至53家，显示了该品牌和产品的高市场认可度和接受度。翻到第13页。同时，水晶桔子也获得了良好的新签约势头。截至2023年底，筹建酒店数量达到119家，较2023年初翻了一番。最后，让我们回顾一下会员和中央预订系统的表现。请翻到第14页。会员总数持续增加至2023年的2.28亿，位居全球第一。通过中央预订系统的直接预订在2023年达到62.6%，同比增加9个百分点。总而言之，我们继续加强会员计划和中央预订系统。讨论完2023年的成就后，现在让我们来看看2024年的关键战略展望。请翻到第15页。以服务卓越为核心的可持续增长，质量增长将是华住集团2024年的战略重点。这一战略重点分为三大领域。首先，高质量酒店网络扩张。在有限服务细分市场，我们将通过执行'铁三角'战略，重点在渗透较少地区和低线城市，持续扩大全国布局。在中高档或精选服务细分市场，我们将持续实施多品牌战略，进一步加强我们的市场地位。其次，以客户为中心的产品升级和服务卓越。在产品质量方面，我们将继续升级老旧酒店，并为每个品牌推出新产品，以满足客户的多样化需求。在服务质量方面，2024年是华住服务卓越之年的开端。这意味着我们将更加重视对客户和加盟商的服务，持续提升他们的体验和满意度。最后，基于数字化的组织能力提升。产品和服务质量的持续改进，若没有强大的组织和数字化能力支持，将难以实现。我们将通过全面的数字化进程，在供应链优化、整合营销计划、人才储备、组织能力等领域进一步提升管理能力和运营效率。通过这样做，可以帮助我们建立坚实的基础，以快速且可持续的方式支持业务发展。请翻到第16页。在海外业务方面，我们有四大战略重点。首先，向轻资产模式转型；其次，持续关注成本降低和盈利能力提升；第三，通过华住会全球忠诚度计划进一步加强直销；最后，寻找亚太和中东的增长机会。以上是我们2023年回顾和2024年战略重点的讨论。现在，我将把电话交给我们的首席财务官邹军先生，讨论2023年第四季度和全年的运营和财务回顾。邹先生，请。
Jun Zou
谢谢，金辉。大家早上好，晚上好。现在让我们回顾2023年第四季度及全年的运营和财务表现。请翻到第18页。2023年，我们继续扩大酒店网络。截至2023年底，我们的客房总数同比增长13%，达到超过91.2万间，而去年底为超过80.9万间。2023年全年，我们的酒店营业额为804亿元人民币，较2022年增长62%。剔除DH业务，华住传统酒店营业额同比增长66%，达到733亿元人民币。现在请翻到第19页。自2022年底中国解除旅行限制以来，我们看到2023年全年休闲旅游强劲反弹，商务旅行逐步复苏。华住传统酒店的综合每间可售房收入达到242元人民币，恢复至2019年水平的122%，同比增长54%。强劲的每间可售房收入增长主要由平均房价驱动，2023年平均房价上涨27%至299元人民币，这主要得益于我们产品组合的变化以及过去几年持续的产品升级。全年入住率也提升至81%。现在请翻到第20页。对于DH业务，2023年全年综合每间可售房收入同比增长14.5%至71欧元，这得益于平均房价增长1%以及入住率提升7%至63%。现在请翻到第21页。2023年第四季度，集团总收入同比增长51%至56亿元人民币，超出此前41%至45%的同比增长指引。2023年全年，集团收入同比增长58%至219亿元人民币，其中华住传统酒店收入同比增长64%至174亿元人民币，DH业务同比增长39%至44亿元人民币。华住传统酒店的收入增长得益于中国强劲的旅游需求，以及我们持续的产品升级和区域办事处的市场渗透。对于DH业务，其收入增长归因于市场复苏、网络扩张以及有利的汇率。现在请翻到第22页。2023年第四季度酒店运营成本为40亿元人民币，2023年全年为143亿元人民币。同比增长主要源于业务复苏，而第四季度环比增长主要由于华住传统酒店层面2亿元人民币的减值损失以及DH业务1.62亿元人民币的减值。酒店运营成本的增长速度慢于收入增长，反映了业务的运营杠杆效应。随着我们继续执行轻资产战略并对租赁和自有酒店开业更加审慎，开业前费用显著减少。2023年第四季度销售及管理费用为9.7亿元人民币，2023年全年为32亿元人民币。销售及管理费用的同比增长主要源于人员成本、OTA佣金和促销费用的增加，以及业务复苏。总体而言，我们实现了运营杠杆，2023年第四季度运营利润为7.57亿元人民币，2023年全年为47亿元人民币，而2022年第四季度和全年均为运营亏损。翻到第23页。华住传统酒店2023年第四季度调整后EBITDA为13亿元人民币，2023年全年为68亿元人民币。请注意，报告的调整后EBITDA包含若干一次性项目，包括约5.9亿元人民币的出售股票及其他投资收益、约2.13亿元人民币的与疫情相关的税收补贴和2023年全年租金减免，以及2023年期间7,100万元人民币的未实现外汇收益。2023年全年，我们的DH业务报告了8,700万元人民币的正向调整后EBITDA。集团调整后净利润2023年第四季度为6.57亿元人民币，2023年全年为41亿元人民币。与2022年第四季度和全年的净亏损相比，我们的运营现金流显著改善，2023年第四季度达到24亿元人民币，2023年全年达到77亿元人民币。现在请翻到第24页。截至2023年12月，集团持有105亿元人民币的现金、现金等价物、受限现金和定期存款，净现金状况稳健，包括定期存款在内的净现金为52亿元人民币。去年底我们还有28亿元人民币未使用的银行授信额度。现在请翻到第25页。2023年11月，我们宣布了约3亿美元的现金股息，其中包括2亿美元的常规股息和1亿美元的特别股息。我们还在2023年第一季度和第四季度从市场回购了价值约1.22亿美元的股票。随着我们变得更加轻资产和现金充裕，我们将继续通过股息回报股东。现在请翻到第26页的指引。对于2024年第一季度，我们预计收入较去年同期增长12%至16%，或剔除DH业务后增长11%至15%。对于2024年全年，我们预计收入同比增长8%至12%，或剔除DH业务后增长8%至12%。我们将进一步加速高质量网络扩张，设定2024年新开业酒店目标约1,800家，并预计关闭约650家酒店。至此，我们准备回答各位的问题。主持人，请开放问答环节。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自摩根士丹利的Dan Xu。
Dan Xu
我们想了解近期的特许经营签约进展。今年在签约方面，特别是在产品和城市分布上，我们是否有目标？与去年相比，您是否看到任何显著差异？关于酒店开业，再次祝贺去年创纪录的开业数量。我记得CEO金先生提到过，年度酒店开业的一个瓶颈是供应链和施工问题。我看到您将今年的总开业目标提高到1,800家酒店，这又是一个创纪录的数字。这是否意味着我们现在在这个瓶颈问题上已经取得了进展？如果签约保持良好，我们是否应该预期未来每年的总开业数量会逐渐增加？
Hui Jin
是的，让我回答您的第一个问题。过去几年，我们在提升组织运营能力方面确实做了一些正确的事情。但我们也从三个主要方面受益。首先是市场持续复苏改善带来的好处，特别是对华住这样的头部企业有利。凭借这些好处以及我们在品牌建设方面的持续努力，我们在不同细分市场如经济型和中端市场取得了领先地位，我们有几个品牌处于领先位置。第二个好处来自低线城市的渗透，我们几年前抓住了这个机会，并开始建设我们的组织能力和人力资源来支持低线城市渗透机会。第三，我们也抓住了消费升级和休闲旅游需求增长等机会，这帮助我们发展中高端市场。凭借我们已建立的能力，我们相信今年将会有良好的新签约和开业表现，就像我们刚刚给出的1,800家开业指引一样。关于供应链问题，您说得对，去年由于后疫情时期，确实存在产能瓶颈，而且行业复苏非常强劲。但我们认为供应链不会成为未来的瓶颈问题。事实上，这对我们未来可持续、高质量的增长将是非常有利的支持因素。
Operator
我们的下一个问题来自高盛的Simon Cheung。
Simon Cheung
CEO金辉刚才提到，公司过去几年从酒店业的三大宏观或结构性趋势中受益匪浅。我想知道他是否也观察到任何新的结构性趋势或机遇？第二个问题关于利润率和成本。去年他们在EBITDA利润率方面表现相当出色，尤其是在中国业务。我想知道管理层能否与我们分享2025年的成本以及利润率指引？
Hui Jin
让我回答你的第一个问题。除了我刚才提到的三大优势外，展望未来，我们认为中国洗衣市场确实存在机遇，特别是在服务卓越性方面。无论是经济型、中端还是中高端细分市场，我们观察到客户越来越追求物有所值、优质产品和良好的服务产品。因此，我们肯定会围绕客户需求，以客户为中心，从不同方面进一步构建我们的能力，包括运营能力、销售能力以及营销能力，以满足他们的需求。我们的管理目标是帮助中国洗衣公司在不久的将来成为世界一流企业，也包括那些成熟市场，例如有些市场已经非常成熟，但我们认为通过产品升级、为客户提供优质服务，仍然有很多机会重新开拓市场。总而言之，我们认为未来的机遇肯定来自服务卓越性与可持续增长相结合。
Jun Zou
Simon，我来回答你关于成本和盈利能力的第二个问题。虽然我们继续致力于健康增长和服务卓越性，但我们也专注于改进管理系统、简化运营，并精心衡量每一美元支出的投资回报率。因此，我们的总体目标仍然是追求运营杠杆效应，这绝对是我们的目标。
Operator
我们的下一个问题来自美国银行的Ronald Leung。
Ronald Leung
我的第一个问题是关于RevPAR增长前景。管理层对2024年第一季度和2024年全年的RevPAR增长有何预期？我的第二个问题是关于服务质量的提升。管理层能否强调公司在服务质量方面哪些领域做得不够好？是否有可能提供任何具体举措来提升第四季度及以后的服务质量？
Hui Jin
让我先回答您关于每间可售房收入（RevPAR）的第一个问题。回顾去年，疫情后全年来看，我们清楚地看到RevPAR的复苏主要受到非常强劲的休闲旅游需求的推动。然而，相比之下，商务旅行需求的恢复速度相对较慢。因此，考虑到2023年RevPAR的高基数，2024年我们将采取相对保守的态度。所以，对于全年，我们预计RevPAR将持平或实现低个位数的同比增长。关于您第二个关于服务质量的问题，服务卓越性绝对不是我们的短期目标，而是长期目标。我们将此纳入公司战略，因为我们相信这将帮助我们进入下一个发展阶段。我们清楚地看到，不仅我们的网络在快速增长，客户群体也在迅速扩大。我们现在面对许多多样化的新客户群体，我们正试图通过产品和服务来进一步提升他们的体验和满意度。举个例子，比如中国各地举办的大量马拉松赛事参与者这一新客户群体。我们如何满足他们的需求？他们的需求可能与普通商务旅客不同。所以，我想再次强调，服务卓越战略不是公司的短期目标，而是我们的长期目标。这不仅仅是口号，实际上是我们推动公司进入下一发展阶段的管理目标。
Operator
下一个问题来自中金公司的林思杰。
Sijie Lin
那么，第一季度的RevPAR指引是多少，您能与我们分享吗？今年我们实现了更高的开业和净开业增长，我们认为这是非常好的事情，实现了真正的高质量增长。考虑到我们正在开设RevPAR较高的酒店，同时关闭表现不佳的酒店，这种组合升级将为RevPAR增长贡献多少百分比？
Jun Zou
谢谢您的问题，思杰。第一季度，我们的RevPAR可能将增长约低个位数。正如您提到的，我们将在保持服务卓越的同时实现健康增长。然而，与此同时，我们也鼓励您关注RevPAR以外的驱动因素。RevPAR绝对是我们驱动因素之一，但我们正迅速从重资产模式转向轻资产模式。全年将有越来越多的特许经营和管理酒店开业。因此，未来将有不同驱动因素推动我们的增长，这是我们可以讨论的。在我们开设越来越多中高端酒店的同时，我们也在考虑下沉市场。所以，新酒店对我们RevPAR的影响将是综合性的。
Operator
下一个问题来自花旗银行的Lydia Ling。
Lydia Ling
我的第一个问题是关于门店开业速度，实际上是想跟进今年门店开业节奏的情况。我想了解一下，在当前宏观经济环境下，加盟商的市场信心如何？另外，公司是否会为加盟商提供更多支持？我的第二个问题是关于海外业务，即DH业务。去年该业务已经实现了正的EBITDA，那么今年公司将如何进一步提升其盈利能力？今年是否有具体目标？
Hui Jin
让我先回答您关于加盟商的第一个问题。确保加盟商获得健康的投资回报率确实非常重要，这也是我们投入大量精力帮助他们开设每家酒店并实现盈利的重点。我们肯定会继续提供优质服务，正如之前讨论的，我们将为加盟商提供良好服务以及一些支持性政策，帮助他们持续开设优质酒店。对于现有加盟商，我们肯定在帮助他们开设每家酒店并获得良好回报。而对于新加盟商，特别是在新区域和新细分市场，例如低线城市和中高端细分市场，我们正在与许多之前不存在的全新加盟商合作，比如许多本地房地产公司、政府机构以及国有企业。总而言之，对于加盟商，我们正在努力做的就是提供优质服务和支持性政策，确保每家开业的酒店都能获得良好的投资回报率。
Jun Zou
嗨，Lydia。我来回答您关于DH盈利能力和成本结构的第二个问题。首先，我们决心让DH稳步转向轻资产商业模式，并且在这一领域已取得进展。其次，DH正努力通过创建精简高效的组织架构来实现运营效率。当然，我们实际上正在DH业务层面对所有重大资本和运营支出进行细致的投资回报率评估。通过这些努力，我们决心帮助DH逐步改善盈利能力，并逐步实现现金流转正。谢谢您的问题，Lydia。
Operator
问答环节到此结束。非常感谢大家的所有提问。现在我将会议交还给管理层进行任何额外的结束语。
Jason Chen
感谢各位今天抽出时间参加我们的会议，我们期待在下一季度与大家再次见面。谢谢，再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。