Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加华住集团2022年第四季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲嘉宾发言结束后，将进行问答环节。[接线员说明]现在请将会议交给今天的演讲嘉宾。投资者关系总监Jason Chen。请开始。
Jason Chen
谢谢。大家早上好、晚上好。感谢各位今天参加我们的会议。欢迎参加华住集团2022年第四季度及全年业绩电话会议。今天参加会议的有我们的董事长季琦先生、首席执行官金辉先生、首席财务官叶菲女士、总裁金辉女士。在准备好的发言之后，管理层将回答各位的问题。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。我们在向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。华住集团不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。在今天的电话会议上，我们还将讨论业绩时提及调整后的财务指标。这些指标与可比GAAP信息的调节表可在我们昨天发布的业绩公告中找到。提醒一下，本次电话会议正在录音。本次电话会议的网播以及补充幻灯片演示可在ir.HWorld.com上获取。现在，我将电话会议交给我们的董事长季琦先生。季先生，请。
Qi Ji
大家早上好，晚上好。感谢各位今天参加我们的电话会议。2022年对我们的中国业务来说是非常具有挑战性的一年，全国范围内实施了相当长时间的严格疫情防控政策。正如许多人预期的那样，我们的业务受到了全面影响。然而，在整个困难时期，我们展现了强大的韧性，并继续拓展新的酒店网络。我想借此机会向我们的客户、特许经营商、员工和业务合作伙伴表示诚挚的感谢，感谢他们与我们共渡难关。无论商业环境多么困难，我们都没有停止发展公司的筛选机制。去年，我们通过组织重组改造了中国业务，并在关键区域市场建立了外资授权，在中国设立了六家设备齐全的区域公司，现在我们已经准备好渗透更多的区域市场。随着中国取消疫情防控限制和少数地区的经济发展，我们正迎来酒店市场的强劲复苏。我们相信我们已经做好了充分准备来抓住增长机遇。今年，我们将重点关注三个关键领域。首先，我们将继续高质量地调整我们的酒店网络。这主要将由有限服务酒店驱动，特别是在低线城市和渗透率较低的地区。其次，我们将拒绝在中端技能和高端规模多品牌战略方面发展和建立稳固授权。最后但同样重要的是，我们将继续加强组织和运营能力，以实现高运营效率，并为客户以及特许经营商提供更好的保护服务。在我们的国际业务方面，我们很高兴地报告，去年在许多运营领域都取得了改进。全年调整后的减值前EBITDA自我们收购以来首次转为正值。此外，我们在忠诚度计划、直销、渠道开发和运营流程数字化方面取得了重大突破。2023年，我们将重点关注未来利润率改善、数字化、直销增长和酒店网络扩张。这个世界充满了不确定性，正如我们应对国际货币政策后果和持续的地区冲突一样。我们拒绝[ph]加强我们在运营和各个平台的核心竞争力，以建立我们的整体韧性。我们相信，通过我们在模式和项目方面的持续创新，我们能够应对不同的挑战，并为我们的投资者以及整个生态系统创造可持续的高质量增长。说到这里，我将把电话转交给何继红。
Jihong He
尽管2022年充满挑战，作为行业领先企业之一，我们集团依然克服困难，在年内取得了多项业务进展。首先讨论我们今年的主要成就。请翻到第三页。首先，我们坚持可持续质量增长战略不变。年内新开业1,244家酒店。同时，我们持续淘汰网络中的劣质酒店，升级各品牌酒店产品以提升客户体验。其次，我们完成了组织架构重组，设立六个区域办事处，为未来进一步市场渗透和高质量运营奠定坚实基础。当然，我们实施了良好的成本控制，2022年租金减少约3亿元人民币，总部人员编制减少15%。最后，在去年困难时期，我们为加盟商减免了约3亿元管理费，因为我们始终将加盟商视为重要业务伙伴。我们很高兴看到中国市场的每间可售房收入在重新开放后持续表现良好。请翻到第四页。自去年11月底官方宣布重新开放以来，我们的中国每间可售房收入逐月恢复。去年10月、11月、12月和今年1月分别恢复到2019年水平的74%、87%、91%和96%。2023年2月，每间可售房收入进一步恢复到2019年水平的140%。2月的恢复率主要受2023年与2019年春节假期时间错配影响。然而，这也显示出过去几年产品组合变化的影响，中端和中高端细分市场贡献增加，以及我们平均每日房价优化能力的提升。请翻到第五页；展望2023年，可持续质量增长仍将是我们核心战略。在此战略下，我们将聚焦三个关键领域。第一，通过会员和旗舰酒店战略实现高质量酒店网络扩张，在中国市场实现进一步深度渗透。第二，实现中端和中高端细分市场的新突破发展，特别是我们过去几年孵化的品牌，如桔子、水晶桔子、城际和花筑。第三，我们将进一步加强组织和数字化运营能力。接下来将详细讨论这三个重点。首先，我们将继续高质量扩张酒店网络，特别是在低线城市和渗透不足地区。请翻到第六页。截至2022年底，我们在中国运营8,411家酒店，年内净增705家。低线城市运营酒店占比38%，较去年增加1个百分点。我们有2,544家筹建酒店，低线城市占比约57%，也较去年增加1个百分点。运营和筹建酒店覆盖城市数量增至1,126个，去年为1,062个。尽管去年受疫情影响，我们的高质量酒店网络扩展仍在继续。请翻到第七页。在新签约酒店方面，去年我们签约2,141家新酒店。显然，这低于2021年签约的2,849家，原因是疫情影响和加盟商信心水平较低。然而，鉴于我们自去年起不再发展经济型软品牌，因此若排除经济型品牌酒店影响，我们2022年实际签约2,123家新酒店，而去年为2,477家，差距缩小。类似地，在新开业酒店方面，若排除经济型品牌酒店，我们2022年实际开业1,236家新酒店，略低于2021年的1,293家。在酒店关闭方面，2022年我们总共关闭约539家酒店。为遵循可持续质量增长战略，我们持续关闭更多劣质经济型软品牌酒店和汉庭1.0版本产品。若排除此影响，2022年关闭酒店为237家，而2021年为175家。同时请注意，我们的酒店关闭数量低于去年先前指引的600家，因为去年12月受疫情初步重新开放影响，部分酒店关闭流程未完成。因此，这些酒店影响了今年的总关闭数量。随着我们持续提升酒店质量，低质量酒店比例持续下降。请翻到第八页。例如，经济型软品牌和汉庭1.0版本酒店数量截至2022年底仅占13.4%，较2020年底的25.9%显著下降。同时我们持续加强会员体系指标。请翻到第九页。在经济型和中端细分市场，我们形成汉庭和全季品牌作为核心品牌，桔子和水晶桔子作为补充品牌。未来我们将进一步增强核心品牌实力。请翻到第十页。在中高端细分市场发展方面，我们继续采用多品牌战略进一步渗透市场。通过调整和优化品牌矩阵，我们目前在该细分市场拥有八个品牌，包括水晶桔子、城际、漫心、CitiGO、美居、诺富特等。截至2022年底，该细分市场共有523家运营酒店和287家筹建酒店。华住集团也致力于持续升级和加强组织与运营体系，全面改善人才储备、数字化、加盟商服务、销售与忠诚度计划、供应链管理和可持续发展等方面，进一步提升组织运营效率，为加盟商和客户创造更多价值。请翻到第十一页。在客户服务改进方面，我们看到酒店客户评分持续提升。这表明客户对我们的酒店产品和服务越来越满意。同时，客户负面评价率持续下降，表明我们通过提供更好的服务和产品持续改善客户体验。请翻到第十二页。我们将聚焦三个领域加强营销和会员计划。第一是平均每日房价优化。完成组织重组并设立六个区域办事处后，各区域酒店可根据当地市场条件建立更灵活的定价体系。同时，各区域内不同品牌间可实现定价协同，不同细分市场的价格区间可变得更合理。第二是持续增强和升级华住忠诚度计划。依托庞大的会员数量和流量，我们将通过持续升级和改进会员特权等忠诚度计划进一步挖掘潜力。最后，我们将进一步提升企业客户销售能力。我们将持续开发新的顶级企业客户，通过团体预订、会议、宴会和活动，利用数字化直连能力和更紧密的合作，从企业客户产生更多收入贡献。租赁和自有酒店的运营效率提升对集团也非常重要。请翻到第十三页。首先，我们将持续优化现有租赁和自有酒店组合。不符合要求的租赁和自有酒店将适当提前终止。其次，我们将进一步提升酒店运营效率，降低运营成本，提高租赁和自有酒店的盈利能力。最后，未来任何新的租赁和自有酒店投资将主要基于回报和战略考虑，如旗舰酒店。请翻到第十四页。我们将进一步加强供应链能力。我们将为加盟商提供全方位供应链服务并进行深度运营，同时持续升级产品，以更低的成本和更高的效率实现更优质的产品和更标准化的服务。最后但同样重要的是，我们将更加关注ESG和长期可持续发展。请翻到第十五页。除了过去在社会福利和员工关怀方面的持续努力，今年我们将在ESG方面加大力度，聚焦三个重点。第一是持续改进和优化公司ESG数据库。第二是提高能源和水资源使用效率。第三是推出更多绿色项目，包括绿色供应商和绿色生活等。以上是我们去年的业务回顾和今年的战略重点。现在我将把电话转交给我们的首席财务官何继红女士，讨论我们的DH业务和2022年全年财务表现。谢谢。
Jihong He
大家好。感谢叶飞，感谢Jason。请翻到第16页。在国际业务方面，我们很高兴地报告，DH业务在2022年实现了强劲复苏，调整后EBITDA（扣除特殊减值准备和未实现损失前）达到1.34亿元人民币。虽然我们很幸运能够抓住疫情后的市场复苏机遇，但如果没有严格的成本削减措施和企业重组努力，这一成果是不可能实现的。此外，我们开展了一系列活动，将DH业务提升到新的水平。我们在酒店中部署了专有的数字基础设施。我们升级了国际市场的H rewards忠诚度计划，增强了会员权益。我们更新了InterCity和酒店的品牌定位和产品，最后但同样重要的是，我们实施了新的管理体系，以吸引酒店和总部的人才。请翻到第17页。2023年，DH将专注于四个战略领域。最重要的是，我们将继续努力提高利润率。这包括进一步改善收入以及持续的成本控制。第二，我们将继续投资直销渠道。通过我们的H rewards计划、预订系统以及移动网络预订平台，我们将继续提高直接预订的比例。第三，我们将继续利用我们强大的品牌优势扩大酒店网络；第四，我们将继续推进核心流程的数字化。现在我将转向今天电话会议的财务部分。请翻到第19页。我们都知道，由于严格的疫情防控政策，2022年在中国是非常困难的一年。尽管经营环境艰难，我们仍成功扩大了酒店网络。客房数量同比增长7%，2022年达到809,478间。我们的酒店营业额为496亿元人民币，较2021年增长9%。第20页；由于疫情防控政策的限制，2022年中国业务的综合RevPAR为157元人民币。这较2021年下降了8.8%，较2019年下降了20.5%。这主要是由于入住率较低，较2021年低5.5%，较2019年低17.7%。第21页；在我们的国际业务中，市场复苏始于2022年第二季度。与2021年相比，我们实现了96%的RevPAR增长，这得益于23%的ADR增长和21%的入住率增长。请翻到第22页。2022年第四季度，集团总收入较2022年第三季度增长11%，这主要得益于国际业务收入增长66%。2022年全年，我们的收入同比增长8.4%，这得益于DH业务108.5%的收入增长。2022年全年，中国业务收入下降了5.3%。然而，在中国政府于11月中旬宣布重新开放政策后，中国业务的复苏加速。尽管为支持加盟商减免了5800万元人民币的费用，2022年第四季度整体收入仍处于我们指引的高端。请翻到第23页。2022年第四季度的运营成本为34亿元人民币，2022年全年为120亿元人民币。这包括中国业务1.95亿元人民币的减值损失和DH业务1.69亿元人民币的减值损失。因此，2022年第四季度的运营收入为负9300万元人民币，2022年全年为负2.94亿元人民币。请翻到第24页。我们的调整后EBITDA在2022年第四季度为3.98亿元人民币，2022年全年为6.1亿元人民币。我们的中国业务在2022年第四季度报告了汇兑收益，但这被减值损失所抵消。对于DH业务，2022年第四季度的调整后EBITDA较2021年减少了6800万元人民币，原因是缺少了2022年收到的与疫情相关的政府补贴。对于整个集团，2022年第四季度的调整后净收入为负2.55亿元人民币，2022年全年为负12.7亿元人民币。请翻到第25页；由于股权证券公允价值变动以及汇兑损失产生了相当大金额的非现金减值损失，我们希望在此单独展示正常化的EBITDA和净收入。正如您所见，扣除减值准备和汇兑影响前的调整后EBITDA在2022年全年为17亿元人民币。我们通过严格的成本控制措施（如租金减免和总部成本精简）实现了这一水平的正常化调整后EBITDA。请翻到第26页。我们还想向大家更新流动性状况。截至2022年12月31日，我们的净债务为48亿元人民币，现金余额为51亿元人民币。我们有21亿元人民币未使用的银行授信额度。我们想在此提及，由于我们在2023年1月成功进行了3亿美元的后续公开发行，并在2023年2月以3亿欧元变现了我们的核心股份，我们的现金状况自今日起进一步改善。请翻到第27页。与每年一样，我们对来年的业务给出广泛的指引。由于中国刚刚开始复苏进程，我们需要进一步观察业务趋势，我们保持乐观，但保持谨慎。我们预计2023年第一季度的净收入将较2022年第一季度增长约61%至65%。不包括DH业务，我们的中国业务预计将增长53%至57%。全年收入预计将增长42%至46%，中国业务预计将增长46%至50%。酒店开业目标预计为1,400家，我们计划关闭约600至650家酒店。在2023年计划关闭的酒店中，有相当一部分已经不再产生收入，但由于疫情导致的延迟，仍在走法律关闭程序。这些酒店中有许多是软品牌酒店和汉庭1.0版本。我们将在今年正式将这些酒店从我们的库存中移除。今天的演示到此结束。现在我们可以开始问答环节。
Operator
[接线员指示] 第一个问题来自美国银行的Ronald Leung。请开始提问。
Ronald Leung
早上好，管理层。我有两个问题。第一个问题是关于收入指引。基于第一季度中国国内收入增长53%至57%以及全年收入增长46%至50%的指引，管理层目前对RevPar恢复率有何假设？第二个问题是关于全球扩张战略。今年和明年全球扩张战略的下一步是什么？管理层是否仍会考虑通过并购来补充品牌组合？非常感谢。
Qi Ji
好的。回答您的第一个问题，基本上我们看到今年初需求相当强劲，RevPar恢复主要由平均每日房价(ADR)驱动。然而，我们仍然看到商务旅行，特别是商务旅行相比正常年份仍有一定差距。这就是为什么入住率(OCC)也存在一些差距。综合考虑收入指引中的所有因素，我们之前提到的所有因素，收入指引实际上意味着相比2019年同期的RevPAR恢复率约为110%。
Ronald Leung
好的。我将简要介绍一下我们2023年的战略重点。基本上，正如您所见，在第一季度重新开放后，我们看到中国市场，特别是春节期间需求相当强劲。因此，我们对中国市场的需求和未来增长潜力仍然非常有信心。所以，我们的重点肯定是在中国市场。我们将通过利用我们的关键品牌，进一步加强中端和中高端市场的渗透。至于全球扩张，首先优先事项肯定是进一步改善DH运营，提高盈利能力以及客户体验。但与此同时，如果全球市场有合适的机会和潜力，我们也会关注一些可能性。
Jihong He
我可以补充一些关于我们国际业务的情况。自收购H以来，这项业务，即H业务，已成为我们在疫情困难时期后国际扩张的基础，我们已经看到该业务实现了非常好的扭转。因此从2023年开始，我们将继续以H为基础进行国际扩张。所以叶飞女士刚才提到的基本上是要改善H的运营，同时进一步在不同市场拓展H品牌。例如，我们在中东市场也取得了良好的进展。对于其他地区的国际扩张，我们仍对进一步的并购机会保持开放态度，但我要说H目前是我们的首要任务和最高优先级。
Operator
我们的下一个问题来自高盛的Simon Cheung。请提问。
Simon Cheung
那么我将用英语跟进提问。我想Ronald之前也问到了2023年营收指引和全年隐含的每间可售房收入。想了解您能否提供全年的每间可售房收入指引，以及从长期来看，考虑到中国市场上关于过度供应的担忧，您对未来两三年每间可售房收入增长的预期如何？这是第一个问题。第二个问题是，注意到您将酒店开业指引从1,200家上调至1,400家。想了解您是否看到酒店投资者有更多回归市场的意愿，以及您是否有关于华南区域办公室战略的最新进展。谢谢。
Qi Ji
好的。回答您的第一个问题，正如我之前提到的，从年初开始我们看到整体需求相当强劲，政府宣布了重新开放政策。因此，许多RevPAR的恢复主要是由ADR增长驱动的。特别是休闲市场，我们看到休闲市场的恢复相当不错。就RevPAR而言，我指的是混合RevPAR与2019年同期相比的恢复情况，当前全年收入指引意味着，混合RevPAR将恢复到2019年同期的110%至115%。回答您的第二个问题，关于业务增长，是的，我认为第一季度我们看到良好的业务恢复，我们看到加盟商的信心有所回升，我们也看到投资意愿正在改善，特别是在春节之后。从数据方面看，我们在新签约和管道增长方面看到了良好的趋势，这略好于我们之前的预期。关于渗透率较低的市场开发，不仅仅是华南地区，例如中部地区和西部地区，这些地方以前对华住来说也是相当薄弱的区域。在我们完成组织重组和区域办事处设立后，我们看到在这些特定区域的发展取得了相当不错的进展，我们仍然对那里的增长潜力保持非常信心。主要依靠我们的旗舰店战略以及我们主要品牌的发展。
Operator
请稍等下一个问题。我们的下一个问题来自中金公司的林思杰。请提问
Sijie Lin
我只有一个关于你好酒店的问题。考虑到它定位为经济型酒店，它与桔子酒店在中端酒店的定位是否相当相似？你好酒店未来的开业目标是什么？另外，与汉庭相比，房间数量有什么差异？谢谢。
Qi Ji
好的。回答您的问题，实际上随着我们向低线城市渗透并进一步拓展至整个中国市场的战略，我们发现尤其是在低线城市，我们看到了相当多的新需求。比如很多年轻一代、很多本地休闲旅游需求，这些客户实际上可能不是汉庭品牌的核心客户或目标客户。因此，汉庭定位为非常独特的商务旅行产品，为了满足低线城市的这类新需求，我们从2020年开始孵化了你好品牌。我们的目标是进一步渗透中国的大众市场，特别是在经济型细分市场。我们希望以汉庭和你好作为我们的两个关键品牌，进一步渗透市场，为中国潜在的大众市场客户提供更多选择。谢谢。
Operator
谢谢。现在我想请Jason Chen做结束发言。
Jason Chen
感谢各位今天抽出时间参加我们的会议。