Operator
大家早上好、下午好、晚上好，欢迎参加诺亚控股有限公司2025年第三季度业绩电话会议。[接线员提示]请注意，本次会议正在录音。现在有请公司投资者关系部负责人Doreen Chiu发言。请开始。
Unknown Executive
谢谢Jason。各位早上好、下午好、晚上好，欢迎参加诺亚2025年第三季度业绩电话会议。今天与我一同参会的有：公司联合创始人兼董事长王静波女士；联合创始人、董事兼首席执行官殷哲先生；以及首席财务官潘青先生。殷哲先生将首先概述我们近期的业务亮点，随后潘青先生将讨论我们的财务和运营业绩。在接下来的问答环节中，他们都将回答各位的问题。请注意，今天的讨论将包含前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们在美国证券交易委员会和香港联合交易所公开文件中概述的风险，我们也不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。接下来，有请殷哲先生发言。
Zhe Yin
谢谢Doreen。[同声传译] 大家早上好，感谢大家今天参加我们的电话会议。本季度，我们观察到三个非常明显的趋势正在形成。首先，尽管收入持续承压，但我们的盈利能力和利润率显著改善，非GAAP净利润同比增长超过50%。其次，投资产品加速增长，在新收入中占比不断扩大。最后，包括设立4个海外预订中心以及推出AI相关项目在内的关键举措已从规划阶段转入实际实施阶段。这三大趋势让我们更加确信，我们的转型战略正在取得扎实进展。财务方面，第三季度净收入达到6.33亿元人民币，同比略有下降，但环比增长，这是连续第二个季度实现环比增长。收入同比下降主要归因于国内外保险业务的持续疲软，这与我们预期2025至2026年为收入结构调整期的判断一致。值得注意的是，我们的收入结构持续显著改善，这得益于投资产品收入的增长，本季度投资产品收入占比约为28%，而去年同期为18%，较去年同期有明显提升，这也是我们未来将持续关注的重点。因此，我们的净利润表现稳健，第三季度非GAAP净利润同比增长超过50%，达到2.29亿元人民币。这使得2025年前三个季度的非GAAP净利润达到5.87亿元人民币，这清晰地反映了我们审慎的投资策略和成本控制所带来的成果。我们的海外和国内业务表现各自遵循不同的趋势。海外业务方面，保持了投资产品强劲增长、保险产品分销疲软的模式。第三季度，我们海外财富管理业务的净收入为1.46亿元人民币，同比下降22.7%，这主要是由于保险产品分销带来的收入贡献下降所致。然而，环比来看，收入增长了13%。截至第三季度末，海外管理资产规模（AUA）达到93亿美元，同比增长6.8%。值得注意的是，前三季度美元私募二级产品的交易额同比增长近2.5倍，达到6.88亿美元。第三季度，海外资产管理业务Olive的净收入为1.18亿元人民币，环比增长8.6%，这主要得益于资产管理规模（AUM）和经常性服务费的增长。截至第三季度末，海外资产管理规模为59亿美元，同比增长5.3%。提供海外保险和综合服务的Glory Family Heritage第三季度净收入为4700万元人民币，同比增长19.8%。尽管投资服务仍是我们的核心重点，我们将继续通过轻资本、纯佣金模式的经纪业务为客户提供保险产品。在国内方面，我们看到二级市场势头强劲，一级市场持续关注退出，保险板块则进入调整阶段。对于我们的国内公募证券业务Noah Upright，持续受益于亚洲市场的反弹。前三季度，人民币私募二级产品的交易额同比增长206%，达到89.7亿元人民币。第三季度，国内公募证券业务的净收入为1.16亿元人民币，同比增长8.7%，这突显了我们正朝着扩大管理资产规模和提升投资能力这一战略方向前进。第三季度，国内资产管理业务Gopher的净收入为1.89亿元人民币，同比增长4.9%，保持了稳定的盈利能力，并持续促进现有资产的退出。第三季度，国内保险业务Glory的净收入为500万元人民币，同比下降44.8%。净收入下降的速度与我们计划的对国内保险业务进行整合和转型的节奏一致。总体而言，我们海外和国内业务的再平衡正在取得扎实进展，投资产品的增长日益成为新的增长动力。第三季度，我们在海外扩张方面继续取得扎实进展，设立了4个预订中心，这构成了我们全球运营体系的基础。在美国，我们正式获得了美国经纪自营商牌照，并将根据当地监管要求继续稳步开展业务。在新加坡，我们继续加强能力建设并扩充团队。而在香港和上海，我们继续作为运营、合规和支持系统的核心枢纽。我们的全球运营框架正在逐步完善，为未来跨区域的客户服务和资产配置奠定了重要基础。AI是财富管理行业的颠覆性力量，具有巨大的未来潜力，也是我们未来的第二战略增长驱动力。过去几个月，我们已开始实施我们的AI RM + AI运营系统计划。本季度启动了初步试点，旨在改善客户触达、内容生成、后端运营以及新加坡地区的跨部门协作。在我们应用程序的最新更新中，我们正式推出了AI RM Noah，为客户提供更深度的互动和参与。然而，我想强调的是，AI对我们而言不仅仅是一个PPT概念。它是一种制度化的运营能力。我们将继续以稳健务实的方式，在整个价值链上发展AI能力。展望未来，我们坚定致力于推进三大核心战略：第一，加强我们在投资产品筛选、募资和共同投资方面的核心能力，以提高投资产品在收入结构中的占比，推动产品创新，并创造差异化的竞争优势。第二，将AI确立为我们的第二战略增长驱动力，通过加强AI工具在客户关系管理运营和投资研究方面的开发和部署，将其牢固地嵌入我们的组织DNA和运营体系。最后，利用我们全力打造的预订中心作为基础，构建一个全球协调的服务平台，为全球华人客户提供一致的财富管理体验。同时，我们将继续保持审慎运营，推动高质量增长，通过提高资本效率、优化成本结构和加强现金流来努力提升股东回报。我们将持续增强我们在全球华人财富管理市场的市场份额竞争力。谢谢。现在，我将把话筒交给我们的首席财务官Grant，请他详细概述集团的财务表现。
Qing Pan
感谢Zander全面的战略和市场概述，并向今天加入我们的各位致以温暖的问候。对于在美国的各位，祝大家感恩节和节日季快乐。我还想介绍一下AI RM，刚才Noah实际上已经做了英文翻译，如果你们注意到了的话。我很高兴从财务角度分享Noah 2025年第三季度的财务表现和资源配置重点。本季度，我们在审慎投资决策和严格成本管理的支持下实现了稳健的盈利能力。非GAAP净利润达到2.29亿元人民币，同比增长52.2%，环比增长21.2%，利润率为36.2%。2025年前9个月，非GAAP净利润总计5.87亿元人民币，较去年同期增长40.5%。尽管本季度总净收入同比下降7.4%，我们仍实现了这一成绩，因为我们继续优化收入结构。第三季度总收入为6.33亿元人民币，同比下降主要受国内外保险市场竞争加剧导致保险收入下降的影响。然而，整体仍录得温和的环比改善，标志着我们连续第二个季度实现增长。总交易价值保持在170亿元人民币的高位，与上一季度持平，同比增长19.1%。人民币计价产品同比增长28.7%，而美元计价产品同比增长9.6%。投资主导交易的强劲表现有助于抵消保险和国内管理费的疲软，后者继续对整体收入构成压力。与投资产品相关的一次性佣金同比增长85.5%，这得益于更强的客户情绪以及向客户提供的优质全球投资解决方案范围的扩大。第三季度海外净收入保持强劲，达到3.11亿元人民币，占总净收入的49.1%。按收入类型划分，一次性佣金为1.59亿元人民币，环比增长2.2%。前三季度，人民币私募二级产品交易价值激增26%至90亿元人民币，而美元私募二级产品（不包括现金管理）增长244%至6.88亿美元。经常性服务费超出预期，同比增长4.7%，环比增长3.6%至4.21亿元人民币。这一增长得益于海外产品管理费贡献的增加以及部分国内收费基金的延期。尽管国内退出活动慢于预期，但我们不认为这是结构性问题。我们承认经常性收入可能在短期内面临一些压力。我们正在积极管理投资组合并加强海外产品费用贡献以减轻影响。绩效收入与上季度保持稳定，为2200万元人民币。我们的整体运营费用环比下降1.6%至4.61亿元人民币。前三季度同比下降6.5%，反映了整个组织效率的提高。这种纪律性使我们能够将前9个月的运营利润率从一年前的25.5%扩大至27.6%，运营利润达到5.19亿元人民币，同比增长4.6%。仅第三季度，运营利润为1.72亿元人民币，利润率为27.2%。非GAAP净利润上升至2.29亿元人民币，同比增长52.2%，环比增长21.2%，反映了持续的运营实力和稳健的投资表现。尽管如此，随着市场条件的变化，我们可能在第四季度遇到温和调整。截至2025年9月30日，总资产管理规模（AUM）为1435亿元人民币。美元计价AUM同比增长5.3%，环比增长2.6%至59亿美元，而美元计价咨询资产（AUA）同比增长6.8%，环比增长2.0%至93亿美元。海外资产的持续扩张突显了Noah在捕捉离岸投资需求和加强国际影响力方面的成功。我们的海外客户群持续增长，注册客户同比增长13.1%，活跃客户在第三季度末达到3,561名。新获取的黄金客户（定义为专业投资者）数量在第三季度末已超过1,000名，反映了我们吸引和保留高质量客户的能力。我们的资产负债表保持强劲且无负债。截至2025年9月30日，现金和短期投资总计50亿元人民币，即使在支付了5.5亿元人民币的股息之后。由于零计息负债，我们仍拥有显著的流动性和灵活性来支持全球增长和技术投资。最后，即使在收入条件较为疲软的情况下，我们纪律严明的运营模式和审慎的投资方法仍实现了稳健的盈利能力和利润率扩张。凭借强劲的资产负债表、不断增长的全球影响力以及持续进行的数字化转型和AI应用，我们对Noah实现可持续增长并为所有利益相关者创造长期价值的能力充满信心。感谢你们的信任和持续支持，我们现在开放提问环节。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自瑞银的Helen Li。
Heqing Li
能听到我说话吗？
Unknown Executive
能听到。请继续。Helen，我们听不到您的声音了。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Peter Zhang。
Peter Zhang
[外语] 祝贺取得非常强劲的业绩。我有两个问题。首先是管理层在AI战略、提高投资产品比例以及预订中心方面给出了非常清晰的指引。我有两个后续问题。第一，我们能否理解这些战略可能带来的财务影响？例如，随着AI的采用，我们是否会在运营费用方面看到任何成本节约？或者是否会在收入方面看到改善？关于预订中心，特别是美国预订中心，我们是否会在2026年全面启动这项业务之前看到非常强劲的前期投资？第二个后续问题是，我们也希望从投资者角度了解，在未来1-2年内，是否有任何指标可以追踪诺亚在这些战略方面的进展？我的第二个问题是关于海外关系经理和国内覆盖城市。我观察到第三季度海外关系经理人数有所下降，而国内覆盖城市在第三季度有所增加。这一趋势与我们过去2年观察到的趋势略有不同。我们希望了解背后的原因是什么？这是否意味着我们公司战略有重大变化？还是仅仅由于市场或关系经理人数的微调？
Qing Pan
谢谢Peter，也感谢你提出了一个相当全面的问题。那么，我来尝试回答第一个问题，Zander会补充第二个问题。关于第一个问题，特别是关于优化收入结构的三大重要衡量指标。我认为投资者可以关注或追踪的几个方面：一是来自投资相关产品的收入占比。我们相信收入和总收入都将继续增长。但同时，考虑到产品货架的扩展以及客户投资情绪的恢复，来自投资相关产品的收入结构是我们显然可以追踪的一个方面。其次，我们当然希望看到投资相关AUM和AUA有意义的积累。第二，针对你的问题，我相信我们的董事长Noah也可以补充的是AI投资。AI投资并非小规模的优化或课外活动。我们实际上正在寻求在传统线下或实体RM团队的基础上创新业务模式，具体通过增加两个团队：一个是AI RM团队，将继续激活现有客户群，激活那些不活跃的客户或新客户。我们相信AI实际上提供了一种更具结构性的方法和更量身定制的能力来激活新客户线索。其次，我们实际上正在尝试看看能否——由于Noah在系统基础设施以及提供各种产品的能力方面已经建立了相当完善的基础设施，我们希望看看能否借助AI来整合或聚合一些在海外市场似乎已经相当成熟的EAM服务。简而言之，我们正在尝试看看我们持续投资的AI能力是否能在几个方面提升能力：一是显然的客户获取，新客户获取；二是未来升级业务模式。因此，我们一直在这样做，特别是今年在设计组织结构方面，并且我们将从2026年开始在AI方面进行战略投资。关于你的簿记中心问题，是的，我们将在美国簿记中心进行一些基础设施建设，但过去几年我们已经在美国市场有业务存在。所以很多团队实际上已经在那里了。显然，我们将为经纪商业务增加一些中后台能力。但从预算角度来看，这实际上不会在运营费用方面增加非常显著的开支，而是2026年必要的基础设施建设。好的，Peter，这就是第一个问题的回答。
Zhe Yin
[外语]
Unknown Executive
[口译] [我先快速翻译一下。] 所以，CEO刚才提到的3个战略实际上是高度相关的，因为关键是要推动公司成为一家以资产管理规模（AUM）驱动的公司。在这些结构性变革期间，我们一直在努力——因为在过去几年里，客户在投资方面更加保守。但最近一年，我们看到情况已经发生变化，客户现在的投资活动更加积极。这就是为什么我们相信，从收入角度来看，AUM驱动的结构是公司近期增长的关键引擎。当我们谈论AUM驱动的收入增长时，这就是为什么我们需要考虑人工智能发展以及我们在全球设立的不同业务中心。因为人工智能投资可以帮助提升我们的业务效率，同时为客户提供更好的体验，我们相信这能进一步强化我们的发展势头，在为客户提供更好服务和提升销售业绩方面。至于业务中心，基本上也是同样的理念。我们一直在努力为客户做好规划，因为我们看到了全球范围内投资需求的增长。这就是为什么我们需要建立平台并为客户提供这些基础设施。当然，这可能会不可避免地产生一些影响。但我们相信，凭借我们强大的资产负债表，我们能够保持非常审慎的投资团队，同时支持我们的发展。
Zhe Yin
[外语]
Unknown Executive
[口译] 关于你的第二个问题，Peter，CEO强调我们在发展海外市场方面的重点没有任何改变。当你看到我们海外客户经理（RM）数量减少时，我想说这更多是内部的主动调整，而非其他原因。因为找到合适的客户经理实际上需要大量的投资和时间。我的意思是，我们需要有合适的客户经理。这就是为什么我们开始投资人工智能发展，并尝试引入AI客户经理的概念。你刚才见到的实际上就是我们正在使用的AI客户经理之一。因为从效率角度来看，它们能够覆盖的客户数量会多得多，这就是我们CEO提到的，AI客户经理相比任何人类所具备的能力。另外，你可能也看到了我们在国内市场覆盖的城市数量似乎有所增加。但再次强调，这与我们在一些主要城市设立的办公室类型并不完全相同。这些增加的主要是——可以称之为更像是会所。它们更多是为了客户关系，为我们的精英客户提供更好的体验。所以，我们想强调的是，我们发展海外市场的重点保持不变。
Jingbo Wang
能听到我说话吗？[外语]
Unknown Executive
[口译] [是的，让我快速翻译一下。] 所以，主席刚才提到，我们从2016年就开始投资不同类型的AI或与投资相关的基金，并且一直与许多顶级高科技公司保持密切联系。我们之所以提到这一点，是因为我们一直在努力展示我们在AI和技术方面积累的所有知识是如何应用的。例如，投资者或分析师可以看到，我们一直在以我们的品牌推出各类基础设施基金。因此，我们试图证明我们对AI有着非常深入的了解。我们相信这将对财富管理行业带来结构性变革。过去，更多的是以客户经理驱动、人力驱动的模式，但我们相信未来将更多是运营驱动的模式。什么是运营驱动模式？我们认为这取决于AI的发展，例如，我们可以组建一个AI财富管理团队，其中可能仍有人负责数据分析，有些人可能持有牌照。但归根结底，核心是AI。AI能够帮助和增强人类对不同投资产品及其客户需求的了解。这样，每个人可以覆盖比过去多得多的客户。这就是我们所说的运营驱动。此外，在开拓海外市场时，我们发现很难依赖人力，因为成本可能很高，而且忠诚度或稳定性可能不够高。因此，公司认为采用运营驱动的财富管理系统是更高效的业务运营方式。这不仅发生在诺亚，我们相信这将成为整个行业未来3到5年的新发展方向。但我们一直在努力抓住机遇，或者说我们一直在努力走在行业前列，以便公司能够率先采用这种运营驱动模式。为了补充这一点，我们还在美国引入了EAM或我们称之为IAS的系统。同时，在保险产品销售方面，我们一直在雇佣佣金制代理机构。总的来说，从公司的角度来看，这是关于构建全球平台，为所有这些运营驱动模式建立基础设施，以便为公司带来良好业绩。
Jingbo Wang
[外语]
Unknown Executive
[口译] 总而言之，我们相信借助人工智能，目前我们所有理财经理都拥有自己的AI助手。我们认为这能够提升产能，实现一人相当于三位理财经理的效果。更重要的是，我们正在建立的新业务单元或业务线。其中一个是之前提到的AI财富管理，在该团队的努力下，他们能够为新客户提供更好的体验，同时也能帮助我们将原有客户纳入服务体系，重新连接那些过去几年可能不太活跃的客户。我们正在尝试开发的另一项业务是AI生态系统团队，他们专注于服务我们提到的家族办公室业务，以及这种基于佣金的代理业务，这将为公司发展提供补充。
Operator
[操作员指示] 下一个问题来自花旗银行的Calvin Wang。
Unknown Analyst
[外语] 祝贺第三季度保费表现稳健。我有一个关于投资产品销售的问题，该业务在本季度保持了强劲增长。诺亚具体采取了哪些措施？展望第四季度，我们在国内外市场的投资产品销售策略是什么？今年是否有任何产品会成为我们的重点聚焦领域？
Zhe Yin
[外语]
Unknown Executive
[口译] 您可能知道，在本公司，我们每半年发布一次首席投资官报告。在最近发布的报告中，我们谈到了我们认为应该更加关注的三种产品类型。首先是一些能够对抗通胀的基金或投资产品，这些将是更传统的基金类型，包括房地产基金或黄金、原材料相关类型的基金。其次是更多与技术相关的产品，即利用技术来对抗通胀。例如，我们提到的AI技术，不仅包括公司对AI技术的采用，也包括相关的投资类型。第三类是一些新发展的业务，更像是我们一直建议客户多加关注的加密货币。正如董事长女士提到的，幸运的是，我们自2016年起就与美国产品市场建立了联系，并在那里组建了团队，为客户寻找不同类型的基金或投资产品。这就是为什么在过去几年中，我们能够不断提升产品份额。这也是为什么从过去几年开始，您可能已经能够在我们的财务表现中看到反映。除了能够向客户销售私募股权基金外，我们在销售对冲基金方面也取得了非常显著的进步。这是我们能够向客户销售的二级市场类型的基金。关于人民币市场，我们可能不得不说，是的，由于亚洲市场的表现，我们看到客户对人民币相关产品表现出浓厚兴趣。然而，公司对人民币类型产品仍然保持非常谨慎和保守的态度。我们仍然相信，我们的优势或重点更多在于海外投资产品，特别是这些与技术相关、与AI相关的产品类型。
Zhe Yin
[外语]
Jingbo Wang
[外语]
Unknown Executive
[口译] [谢谢主席。] 所以，正如刚才提到的，CEO回答的时机是，我们在回答这个问题时，可能不应该只看某一种产品类型。这更多关乎公司的定位。也关乎我们自身的DNA，即我们一直能够服务全球华人。我们了解他们，并且知道如何为他们提供更好的服务。同时，这也关乎我们拥有的基础设施，包括全球的经纪中心以及不同的业务单元，例如在香港、新加坡的Ark，他们一直能够提供开户、购买股票、购买债券相关产品的服务。此外，我们还有Olive，我们的资产管理业务传统上在私募基金方面很强，现在我们正在引入对冲基金。还有我们的品牌Glory，我们一直能够提供信托服务，甚至保险咨询和家族规划。所以，这关乎我们一直拥有的基础设施，意味着我们始终能够满足客户的需求。因此，举例来说，这就是为什么我们一直强调，我们希望成为以资产管理规模驱动的收入模式。这也是为什么我们开始建立基于佣金的保险代理团队，因为我们一直在努力降低运营成本，但同时仍然提供全面的服务以满足客户需求。我想这就是我们公司的优势所在。所以，这不是关于挑选什么产品卖给客户，而是我们能够提供客户需要的任何产品并满足需求。
Jingbo Wang
[外语]
Unknown Executive
[口译] 所以，主席，这也解释了我们的战略。从今年开始，我的意思是，我们希望专注于中国高净值客户。因此，不再是通过提供什么类型的产品来竞争，而是关于我们能够提供的服务。所以她再次强调了我们在建设的RM团队，我们在全球拥有的集团预订中心，这样我们就能够跨越不同时区和地理限制提供服务。此外，当我们服务高净值客户时，有一点是不同的。他们不再只与一个地理区域相关。他们讲不同的语言。当我们进入不同市场时，我们也面临监管要求的困难。而这正是我们最大的竞争优势之一，因为对于任何规模较小的财富管理公司来说，这可能是一个非常难以克服的问题。这就是为什么我们处于合适的规模，能够建立我们的全球基础设施平台，能够与当地的EAM IAF团队合作，从而能够为我们能够接触到的任何潜在高净值客户提供全球服务。
Jingbo Wang
[外语]
Unknown Executive
[口译] 我想主席女士想进一步分享她的信心——我想她非常兴奋，每个人都能感受到这一点。我们已经找到了正确的前进战略来发展这家公司。所以她再次强调了全球平台的重要性。这关乎我们过去几年已经发展和投资的不同业务单元。同时也关乎像生态系统和AI RM这样的新发展。通过共同努力，我们已经能够服务全球市场，满足所有客户，特别是中国高净值人群在全球市场的需求。因此，她对公司这一发展战略非常有信心，并抱有很高的期望。
Operator
下一个问题来自中金公司的Jin Jiang Yan。
Unknown Analyst
[外语] 我的第一个问题是关于投资收益和联营公司收益。我看到这两项对净利润增长都有显著且有意义的贡献。能否请您分享背后的原因以及第四季度的趋势？第二个问题是关于活跃客户。我看到活跃客户同比和环比都实现了两位数增长。能否请您分享您观察到的客户行为变化、对财务报表的影响以及第四季度的趋势？
Zhe Yin
[外语]
Unknown Executive
[口译] 关于我们获得的投资收益，其中一个主要原因是公司之前的投资，特别是作为某些私募基金的普通合伙人，我们在近年市场良好时看到了一些退出机会。同时，我们的一些投资也获得了估值收益。在活跃客户方面，我们能够取得更好的结果是因为我们现在更加专注于投资产品，对于投资产品和寿险客户，他们可能会重复购买，这使我们能够加强与他们的关系或保持更牢固的关系。CEO强调，这就是为什么我们希望更加专注于成为一家以资产管理规模驱动的公司。
Jingbo Wang
[外语]
Unknown Executive
[口译] 主席女士进一步解释说，这是因为我们能够获得投资收益是由于过去做出的正确决策。投资于不同类型的私募基金，甚至在美国上市的公司。虽然前几年可能遇到了一些困难，但我们现在看到了良好的结果。例如，这项投资收益就是公司过去几年能够做出正确决策的一个例证。这也解释了为什么当我们取得良好的投资业绩时，这会成为吸引客户的一个亮点，使他们更愿意与我们合作投资。
Operator
下一个问题来自瑞银的Helen Li。
Heqing Li
[外语] 我有一个关于AI应用的后续问题。AI将如何支持海外市场的客户获取？鉴于近期海外关系经理人数的下降，这是否意味着战略重心转向服务现有客户的海外投资需求，而非专注于扩大本地客户获取？人员减少主要影响中后台RM吗？还是也影响面向客户的办公室前台RM？你们是否仍计划扩大面向客户的办公室前台RM团队？此前的中期目标是将海外RM团队发展到300人。随着AI的采用，这一中期目标是否有任何变化？
Jingbo Wang
[外语]
Unknown Executive
[口译] 那么，回答您的问题，董事长刚才开玩笑说我们不想分享我们如何获取客户的秘密，但这更像是个玩笑，因为最终还是要看我们已经服务了多少客户。在过去22年里，我们已经服务了超过40万客户。而且，通过我们投资的各种不同类型的私募基金，我们已经通过他们的业务发展，识别了许多潜在的高净值客户、即将成为高净值客户或已经成为高净值客户的个人。因此公司非常有信心我们已经拥有了这个数据库。但过去的一个困难是，我们有能力以良好的方式服务这类客户。然而，在AI的协助下，我们相信我们能够为所有客户提供更好的服务和解决方案。正因为我们拥有这样的基础，我们能够在AI的协助下为他们提供恰当的服务。她还举了一个例子。我们在新加坡有这样一个客户。我们与他见面后，他成为了我们的客户。他只用了5天时间就与我们进行了投资。这在过去是不可能的。过去可能需要2个多月的时间。但现在在AI的协助下，它提供了解决方案、解释和不同类型的理解。这就是为什么它提高了公司获取潜在客户的效率。
Zhe Yin
[外语]
Unknown Executive
[口译] CEO刚刚解释了AI如何影响公司。我们认为每个人都在谈论AI，每家公司都想使用AI。但关键在于他们是否具备真正采用AI的基础。这是因为使用AI和高效使用AI是我们一直在讨论的两个不同话题。而诺亚能够在竞争中胜出的原因在于我们已经实现了数字化。我的意思是，在早期阶段，我们就开发了合适的系统。我们内部拥有所有这些数据分析、系统建设，甚至OA架构等等。正因为如此，我们能够比一些同行更快地采用AI。此外，当Helen询问AI如何帮助公司时，CEO的回答是，是的，我们已经看到使用AI带来的一些好处，但AI的采用可能会超出我们的想象。因此，我们目前所体验到的益处在未来可能会更多。
Operator
问答环节到此结束。现在请将会议交还给Dorien Chu进行结束致辞。
Unknown Executive
是的。谢谢。非常感谢大家今天参加我们的会议。如果任何人还有进一步的问题，请照常联系投资者关系团队。非常感谢。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。[本记录中标有[口译]的部分由现场电话会议的口译员翻译。]