Operator
各位早上好，感谢您参加新濠博亚娱乐（澳门）有限公司2007年第二季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。电话会议结束后，我们将进行问答环节。今天的会议正在录音中。现在，我将电话转交给新濠博亚娱乐执行副总裁兼首席财务官Simon Dewhurst先生。
Simon Dewhurst
各位早上好。感谢大家今天参加我们第二季度业绩发布会。与我一同出席电话会议的有何猷龙、Garry Saunders和Greg Hawkins。我们也很高兴PBL（我们创始公司之一）的首席财务官Geoff Kleemann今天也参加了电话会议。针对过去几周收到的少数询问，我们本月报告时间比往常稍晚，这是因为我们需要与PBL的财年末报告时间表协调，因为我们的业绩将反映在他们的财务报表中。我相信PBL将在下周报告财年末业绩。我们理解我们的公告已经上传，但发布有所延迟。因此，我将宣读公告中的一些关键细节。对于这个技术问题，我表示歉意。同时请注意，今天的讨论可能包含根据联邦证券法安全港条款作出的前瞻性陈述。请参阅今日新闻稿中"安全港声明"部分，了解可能影响我们业绩的风险讨论。现在我将引用公告内容。2007年第二季度总收入（扣除滚动筹码投注支付的返利后）为4510万美元，高于2006年第二季度的550万美元。本季度业绩包括5月12日开业的澳门皇冠赌场的运营情况。同比收入增长主要得益于澳门皇冠赌场的开业。2007年第二季度集团总运营成本和费用为1.217亿美元，高于2006年第二季度的1290万美元。增长主要归因于澳门皇冠赌场的开业以及公司博彩副专营权摊销的开始、开发中项目土地使用权摊销增加，以及与澳门皇冠赌场和新濠天地开发相关的开业前、销售和营销投资成本增加。2007年第二季度开业前费用为2100万美元，主要与澳门皇冠赌场的开业相关。2007年第二季度非营业收入总额为590万美元，包括420万美元利息收入和160万美元净汇兑收益。第二季度资本化利息为130万美元。公司报告2007年第二季度净亏损6920万美元，而2006年第二季度净亏损为520万美元。2007年第二季度每股净亏损为0.06美元，而2006年第二季度每股净亏损为0.01美元。截至2007年6月30日，现金及现金等价物总额为2.751亿美元。第二季度末未偿还债务总额为1.159亿美元，来自公司两大股东的贷款。截至2007年6月底，除股东贷款外，公司没有外部借款。截至2007年6月30日，总债务与股东权益比率低于6%。2007年第二季度资本支出为2.38亿美元，使2007年上半年资本支出达到3.96亿美元。第二季度资本支出包括澳门皇冠赌场8290万美元和新濠天地1.45亿美元。2007年上半年新濠天地总资本支出达1.823亿美元。引用公告内容到此结束。我想立即就过去几天向我们提出的一个问题发表评论，该问题涉及我们完整项目管道（包括新濠天地，直至2010年）融资计划所涵盖资产的状况。我们目前在香港有同样强大的领先银行团队与我们合作，目前我们正在完成亚洲部分的文件编制和银团贷款流程。亚洲银行贷款市场与美国债务市场是分开的，目前正在正常运营。我们相信亚洲部分将在未来两周内完成。由于融资目前正处于银团贷款阶段，除了指出我们对进展感到满意外，我不适合做出任何更详细的评论。现在我想把电话会议交给何猷龙。
Lawrence Ho
感谢大家今天参加我们的会议。我很高兴地报告，自本季度末以来，澳门皇冠酒店的表现较今天公布的第二季度过渡性业绩有了显著改善。稍后我会让Garry Saunders提供详细情况。但自8月初我们的中介合作伙伴开始有意义地引导客户前往澳门皇冠酒店以来，贵宾博彩业务量较7月份已大幅提升。我们最新的当月日均转码额较7月份增长了25%，而7月份已经比第二季度业绩增长了120%。虽然仍有一些工作要做，但贵宾业务的实际改善增强了我们的信心，即我们对该物业贵宾业务的战略重点将会取得成效。我们在贵宾市场的成功是在今年迄今为止澳门整体贵宾市场快速扩张的背景下取得的。虽然该细分市场目前的增长率难以长期维持，但我们认为澳门贵宾市场依然强劲，预计我们在该细分市场的市场份额将继续扩大。我们估计，截至8月当月，我们在赌台游戏的市场份额已超过7%。澳门皇冠酒店运营团队的辛勤工作已经在我们初期业绩基础上带来了有意义且令人鼓舞的改善。我清楚地认识到，在现有贵宾业务增长基础上继续发展的机会是存在的。因此，我们计划继续专注于澳门皇冠酒店的贵宾业务，这已经是市场上唯一专门为贵宾客户建造的赌场。去过澳门皇冠酒店的人都会同意，澳门皇冠酒店可能是整个澳门建造得最好的赌场物业。我们目前正在与多家中介运营商探讨各种商业机会，这些机会可能显著增加我们在该细分市场的存在感和市场份额。我们希望能在不久的将来就这些进展发布进一步公告。专注于核心贵宾业务将导致我们有意精简大众市场容量，这应会导致营销费用相应增加。虽然大众市场仍然是该物业面临的最大挑战，但我们相信，澳门皇冠酒店更专注于高端大众市场的产品可以具有竞争力。其次，我们正在用更多本地人才补充我们本已强大的管理团队。通过我们的摩卡会所运营，我们已经对澳门博彩市场有了深刻理解，我已提拔摩卡会所的负责人并扩大他在公司的职责范围。Ted Chan将直接向我汇报，我们将致力于各种举措，以加强澳门皇冠酒店在本地市场的关注度，既包括大众市场，也包括与中介合作伙伴建立关系以拓展贵宾市场。Constance Hun（音），原摩卡会所首席行政官，已被提升为摩卡会所首席运营官。此外，我们已任命Kong Yu Lin先生（音）为澳门皇冠酒店赌场运营总监。Kong先生在STDM拥有超过34年的经验，最近担任法老王宫殿赌场（市场上最高产的博彩运营之一）的负责人。Lawrence Tieu先生（音），现任摩卡会所营销与战略总监，将扩大职责范围，担任澳门皇冠酒店营销与传播总经理。现在，我让Garry为我们提供一些关于澳门皇冠酒店运营趋势的更多细节。 Garry Saunders：谢谢，Lawrence。我们坚信，澳门皇冠酒店的最佳前景取决于我们能否增加贵宾玩家业务量，这一点已得到贵宾玩家对该物业的反应以及我们在此领域的初步业绩的证实。第二季度，我们的日均转码额为2000万美元。7月份为4400万美元，截至8月当月已增长至5500万美元。虽然我们对核心业务量的快速加速感到满意，但我们认为这是一个基础，在此基础上我们还有巨大的增长机会。这些业绩不包括昨晚在物业内一个先前未使用的高端区域开始运营的新贵宾运营商。我们对今年剩余时间内启动更多贵宾厅运营商的计划充满信心。皇冠酒店博彩收入市场份额也呈现出类似的改善模式。5月和6月，澳门皇冠酒店在总博彩收入中的市场份额从1.7%增长到2.7%。7月，我们的市场份额增至4.9%。8月的趋势表明我们的市场份额地位进一步增强和改善。此外，皇冠国际营销基础设施在7月最后一周开始积极推广该物业，我们刚刚开始看到这部分业务提升到更高水平。在此之前，我们尚未完成所有主要建设和反馈收集工作。我们当时没有处于适当的位置来引入我们最重要的现有客户。在全面开业三周后，我们实现的贵宾转码额日均运行率已经超过了为该物业设定的到今年年底的原始预算。正如新闻稿中提到的，我们已经实施了一系列旨在改善大众市场业务的举措，同时我们正在精简澳门皇冠酒店该业务的范围。按计划，我们将继续减少目前专注于大众市场的赌台和老虎机库存。我们相信这些定位将使我们能够服务于大众市场的高端层级，并将重点放在该物业最能适应的客户上。我们高端大众客户营销活动将包括改进对促销、忠诚度计划和特殊玩家设施（如我们最近推出的Signature Club所提供的）适当策略的关注。我的发言到此结束，现在交还给Simon。
Simon Dewhurst
在开始问答环节之前，我想先做几点简要说明或澄清。关于我们的股本基数，各种报告似乎存在一些混淆。为澄清起见，我们现有的流通股约为6900万份美国存托凭证。在开始问答之前，我想提醒各位，我们的政策是不提供任何前瞻性指引，并且我们将无限期地继续这一政策，这与其它在美国上市的博彩公司保持一致。关于我们合作伙伴（注：Melco和PBL）先前宣布设立的特殊目的实体，该实体是为发行可交换债券而设立，并将发行所得用于从MPEL公开市场购买股票。据我了解，这笔交易计划在两周内完成。这项可交换债券不会影响MPEL的财务报表，也不涉及MPEL发行任何额外的股东资本。我现在了解到，实际上我已经越界了，如果您访问我们的网站www.melco-pbl.com，可以获取相关信息。接线员，我们现在可以接听问题了。谢谢。
Operator
（接线员说明）您的第一个问题来自Jefferies的Larry Klatzkin。 Larry Klatzkin - Jefferies & Co.: 大家好。很高兴看到趋势——在这个博彩领域，趋势是你们的朋友，我想，你们确实拥有正确的趋势。你们能否告诉我们，你们的现金流情况——我知道你们本季度对皇冠赌场有负现金流。能否大致说明，也许按月来看，我是否可以假设这也会呈现积极趋势？
Simon Dewhurst
是的，Larry。我们——我们在6月底账上有2.75亿美元现金，你说得对，随着物业逐步投入运营，第二季度后期确实出现了负现金流。我相信你能理解，我们不会提供第三季度每月具体的财务数据。所以我们手头没有这些数据。 Larry Klatzkin - Jefferies & Co.: 好的。
Lawrence Ho
Larry，我是Lawrence。我认为重要的是要注意，澳门皇冠赌场全面开业仅三到四周。我认为8月将是我们一个重要的转折月份。正如你所说，趋势确实正朝着非常积极的方向发展。而且我认为，正如Garry早些时候提到的，8月的VIP转码数已经达到了我们预期年底才能达到的水平。所以在我们看来，这是一个重要的成就。 Larry Klatzkin - Jefferies & Co.: 好的。你们是否看到人们开始——来到这个城市观看威尼斯人开业，你们可能会从中获得一些客流，实际上你们可能在8月底、9月初随着人们前来参观这个新物业而受益。
Simon Dewhurst
是的。我认为这是一个自然的命题：进入澳门的人越多，产生的临界质量就越大。如果再进一步，前往氹仔地区的人越多，我们预期来自外部板块的影响就越大。因此，我们认为这是积极的，再加上氹仔的渡轮码头也将开放。所以我认为那里有一些积极的迹象。当然，从酒店的角度来看，我们知道在高峰时段前后几天我们的房间都已订满。 Larry Klatzkin - Jefferies & Co.: 好的。关于博彩中介，您说昨天刚新增了一个中介，您预计还会增加多少个？
Garry Saunders
Larry，我想说——我是Garry Saunders。我想说这个数字总是在变化。我们可能估计今年内还会增加两到四个。但是——这是整体向那个方向转移的一部分，并且会从一些大众赌桌中分流。我认为在这方面积极的一点是，我们本地从博彩中介运营商那里获得的业务量。所以我认为我们利用渡轮赌桌业务量的能力甚至更强。因此，我们可以审视已加入的中介，并确保我们持续重新评估这些运营的实力。 Larry Klatzkin - Jefferies & Co.: 关于这些签证限制，我还没有真正看到其产生影响，而且对于这个月备受讨论然后限制放宽的情况，您是否看到任何签证限制的迹象，您认为未来会有问题吗？
Lawrence Ho
Larry，我是Lawrence。我们的感觉是这些限制是暂时的，到目前为止，我认为，Greg显然可以比我更好地评论这一点。但从我们正在查看的统计数据来看，流量大致相同？
Greg Hawkins
是的，我是Greg Hawkins。我们还没有看到对游客趋势以及我们业务各板块的流量产生任何直接或明显的影响，所以到目前为止，我的看法是影响微乎其微，并且与Lawrence确认，Lawrence也认为，我们预计这将是暂时的情况。 Larry Klatzkin - Jefferies & Co.: 好的，很好，我很高兴听到这个，而且我也没有听到任何运营商说这件事产生了重大影响，所以可能雷声大雨点小。好的，各位，非常感谢。谢谢，Larry。
Operator
您的下一个问题来自高盛的Mike Warren。
Mike Warren
谢谢。Simon，我想知道我们能否获得关于银团贷款的更多细节。我认为最初的计划是筹集大约27亿美元，想知道您预计在亚洲筹集多少，在美国（如果有的话）筹集多少。以及这对整个新濠天地项目意味着什么？
Simon Dewhurst
是的，谢谢Mike。正如我在开场白中提到的，我们目前正在与香港的银行集团合作。这是我们长期合作的同一团队。我们正在完成亚洲部分的文件工作，现阶段我们不会透露具体细节，因为我们正处于银团贷款阶段，涉及到整体融资规模的具体比例。我们相信未来几周内会完成，对进展感到满意。所以，我认为现阶段基本上就是这些情况。
Mike Warren
关于新濠天地本身，是正常运营还是受当前情况影响有所放缓？
Simon Dewhurst
是的，谢谢Mike。我们的流动性完全没有问题，新濠天地的开发项目一切如常进行。
Mike Warren
Lawrence，关于澳门半岛项目。几周前有个公告，想知道我们能否获得更多背景信息，了解该项目为何被推迟？
Lawrence Ho
嗯，Mike，我们一直强调澳门半岛项目是针对一日游旅客的项目。所以当个人游计划宣布时，我们对此进行了评估。我们显然希望保持灵活性，但我们完全致力于该项目。我认为我们只是想更好地分阶段推进。当然，在开始之前还需要满足一些前提条件和获得政府批准。总的来说，我认为最后一个问题是关于个人游计划，到目前为止影响很小。所以如果未来几个月我们更有信心，我相信我们也会加快该项目的进展。另外，我想Simon可能没有澄清的一点是……
Simon Dewhurst
是的，Mike，我想回到你之前的问题，确保我们完全清楚。我们不需要27.5亿美元来完成新濠天地。那是我们整个项目管道和开发直至2010年所需的融资，包括半岛项目。
Mike Warren
谢谢。最后一个问题，我想更多是问Gary关于贵宾厅方面，你看到的贵宾厅佣金趋势如何？
Garry Saunders
目前对我们来说，在贵宾厅佣金方面我们与市场保持一致。自从我们开业以来——在开业后的短时间内，我们还没有看到该领域有任何变动。
Lawrence Ho
所以现阶段很难预测未来竞争会如何发展。但到目前为止我们看到市场保持稳定。
Mike Warren
谢谢，我的问题就这些。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Cameron McKnight。
Cameron McKnight - J.P. Morgan
早上好，各位。如果可以的话，我有几个问题。首先，关于融资方面，能否给我们提供更多关于正在安排的银行债务具体结构的细节？特别是，2.75亿美元中是否有部分在银团贷款过程中遇到问题，或者本月未能完成银团分销？
Simon Dewhurst
Cameron，我们正在分销其中一部分。我们目前在亚洲银行市场进行银团分销。关于这方面，我不打算透露更多具体细节。这是我们首次尝试分销该融资安排中的任何部分，我们对迄今为止的进展感到满意。
Cameron McKnight - J.P. Morgan
好的。第二个问题关于可交换债券，可交换债券目前处于什么阶段？是否已经完成配售和发行？接着这个问题，预计何时开始购买？
Simon Dewhurst
是的，我是Simon。关于我们创始公司发行的可交换债券，我不太适合发表太多评论。但我了解到，预计在未来几周内完成交割。
Cameron McKnight - J.P. Morgan
明白了。Geoff Kleemann能发表评论吗？
Geoff Kleemann
Cameron，除此之外没有更多信息了，我们预计在几周内完成交割。然后资金将到位，将由特殊目的实体来启动相关进程。
Cameron McKnight - J.P. Morgan
好的，很好。最后一个问题，如果可以的话。关于你们在财报中给出的8月份运行率交易量数据，能否给我们一些指引，说明这部分业务中有多少百分比是来自中介，多少百分比是直接业务？
Geoff Kleemann
目前来看，直接业务大约占交易量的25%，我想是23%、24%、25%左右。其余部分将是中介和贵宾厅运营商业务。
Greg Hawkins
关键点在于，我是Greg Hawkins，我想强调的关键点特别是直接业务以及酒店和其他设施的相对激活程度至关重要。具体来说，国际业务计划相对较晚才被激活。因此，我们看到强劲的响应，预计该领域在不久的将来会有进一步增长。
Cameron McKnight - J.P. Morgan
那么，是否可以合理假设7月和8月的大部分增长是由于直接上线带来的？
Greg Hawkins
是的。
Cameron McKnight - J.P. Morgan
好的，非常感谢各位。接线员：下一个问题来自瑞银的Grant Chum。
Grant Chum
你好，晚上好。能否像刚才提供VIP业务数据那样，也给我们大众市场的下降数据，包括第二季度、7月以及8月至今的情况？这是我的第一个问题。
Simon Dewhurst
嗨，Grant。我是Simon。在第二季度财报电话会议上，我们不会具体透露7月和8月的详细数据。我们刚才已经提供了VIP业务的数据。
Grant Chum
那么为什么你们提供...好吧。
Simon Dewhurst
但是，该业务板块的趋势效应非常明显。
Grant Chum
能否评论一下大众市场的趋势？自开业以来是否基本停滞，是显著改善还是有所下降？
Simon Dewhurst
不，相对平稳。
Grant Chum
相对平稳。好的。能否说明一下VIP和大众赌桌的重新配置情况？减少的规模有多大——我的意思是，大众赌桌会减少多少，重新配置后最终会有多少VIP赌桌？
Simon Dewhurst
我们目前不会就此提供具体指引。我们正在与一些正在洽谈的运营商合作，研究相关指标，以及这些指标将如何影响物业。就时间表而言，您所看到的图表中的工作阶段将一直延续到本季度末，因此这仍然是一项正在进行中的工作。
Lawrence Ho
Grant，我是Lawrence。我认为需要注意的是，该物业已全面开放设施运营三周，迄今为止反馈非常出色。因此，我认为三年前将澳门皇冠酒店定位为固定或高额赌注的赌场和酒店的决定是完全正确的。因此，我们正在不断了解市场，并调整贵宾、角子机和大众市场的组合比例。团队正在积极进行这项工作，但就具体细节而言，我们将在下一次电话会议中提供更多信息。
Grant Chum
Lawrence，您提到随着重新配置，大众市场的营销成本规模可能会下降。您能否给我们一个概念，我的意思是，您不能评论第三季度，但就第二季度而言，与大众市场营销相关的绝对成本是多少？
Lawrence Ho
Grant，我认为第二季度不具有代表性，因为我们有大量的开业前成本，包括大规模的开业前宣传活动和开业前派对。因此，我认为关于费用的陈述显然与重新配置密切相关，即更多地关注贵宾业务。您在大众广告上的支出会减少。但更重要的是，自开业以来，通过了解超优越的地理位置，澳门皇冠团队在拼凑、显著拼凑和超越计划方面获得了大量知识。因此，在增加巴士数量、在更受欢迎的地点部署更多巴士，以及充分利用我们的S&P（因为他们负责旅游和套餐收费）方面，我相信我们可以进一步补充。总的来说，我认为团队在这个小任务中学到了很多，并对地理位置以及我们如何开拓大众市场有了很好的理解。即使在大众市场中，您仍然有低端和高端产品。
Grant Chum
当然，当然。最后一个问题，也许是给Simon的，关于银团贷款。我的意思是，您在六月份的公告中提到，您已从一组银行获得了27.5亿美元的承诺。您能否澄清一下，其中一部分是否已经实际获得担保或承销，还是全部金额都取决于银团组建和定价？
Lawrence Ho
我们已宣布将于6月15日获得五家银行集团的承诺，目前我们继续与他们合作。该承诺需经过文件编制和银团组建程序。我们目前正处于这一过程中，一旦完成我将全面报告相关细节。
Grant Chum
好的。谢谢。
Lawrence Ho
谢谢。
Operator
下一个问题来自Janus的Waheed Shanith。
Waheed Shanith
大家好。有两个问题。第一个相对简单，是关于渡轮类型的，能否给我们更新一下情况以及日落时间，何时开放，具体会发生什么，我是说，我们是否会看到客流增加，你们如何提前为此做准备？第二个问题是给Lawrence的，关于董事会构成，我稍后会跟进询问？
Greg Hawkins
据我了解，渡轮预计在今年第四季度投入使用。从澳门新濠锋的角度来看，由于其地理位置相对于我们物业的定位，我们预计会带来积极的客流效应。而且该渡轮码头的大部分入境客流来自香港市场，我们认为这与我们持续的高端大众市场定位直接相关。因此我们的策略是，我们不会提供两个月免费试用或明显的统计运输服务，而是通过该地点的物业优势以及交通、巴士站广告等方面来吸引客流，这就是渡轮方面的情况。
Waheed Shanith
很好。Lawrence，这只是对之前讨论的跟进。能否请您详细说明一下董事会构成？我知道是50-50，新濠人员和PBL人员各占一半，但问题似乎是这与母公司高度一致。我想知道，第一，如果有另一家公司想加入会怎样？第二，如果一家公司想收购另一家会怎样？因为目前你们有所有这些条款规定，比如你们必须同时购买，必须同时出售。显然这可能相当限制性。然后我们都在关注这个信贷问题，有了8亿美元，我们完全可以清除MPEL，坦率地说，有人可能会认为MPEL实际上不需要存在，你们可以回到旧模式，那样好得多，而且我们不必担心信贷问题，因为与母公司合作你们会有更大的灵活性。最后一点，我想请您思考的是，最坏的情况是什么？如果信贷市场发生极其糟糕的情况，什么都做不了，那么具体会发生什么，我是说与母公司之间的关系会怎样？
Lawrence Ho
Waheed，我认为您的问题中包含了好几个要点。首先关于董事会构成，我们确实有四名独立董事，这四位独立董事背景非常强大。其中有些是前证券交易所高管、前CEO。我们还有一位前博彩业CFO，所以在我们看来——先不说这个——除了来自Melco和PBL的董事外，我们现在拥有一个由杰出个人组成的非常强大的董事会。关于您提到的可能收购MPEL的问题，我认为，显然我是MPEL的股东，从MPEL管理层和董事会层面来看，如果假设性地考虑收购MPEL，显然所有行动都会以MPEL股东的最佳利益为出发点。如果出现一个非常诱人的收购要约，我相信董事会和管理层会建议我们的股东接受。话虽如此，最终决定权在于股东，包括您、PBL和Melco，来决定这是否是一个合适的要约？关于您问到的融资最坏情况，我认为拥有强大股东的优势在于我们共享共同的愿景。澳门公布的统计数据在交易结果方面表现非常出色，我们相信Crown Macau每天都在变得更好。因此，我们共享共同的愿景，对这个愿景持乐观态度。在最坏情况下，强大的股东会支持MPEL。
Waheed Shanith
很好。谢谢。
Operator
下一个问题来自佛罗里达国际投资者的Paul Connors。
Paul Connors
是的。早上好，先生们。我有两个问题。第一，我不确定你们是否这样做，但关于自开业以来每张赌桌客户数量的增长，你们有任何指标或数据吗？我知道才三四周时间，Lawrence，但您应该能判断客户是否在增加，或者统计数据是否显示你们每天开设新赌桌，能给我一些这方面的指导吗？
Lawrence Ho
Paul，从我们之前分享的交易量统计数据性质来看，我们正在从更多客户那里获得更多交易量。这也包括一些客户带着深度犹豫回归的忠诚度，这是建立良好稳固业务基础非常重要的一部分。
Paul Connors
好的。第二个问题，我不知道您是否可以，能否再回顾一下第二季度收益？我对给出的一些数字有点困惑。抱歉，我不是故意让您措手不及。
Lawrence Ho
不，我们正在翻找文件。
Paul Connors
是的，我理解。
Lawrence Ho
Paul，我告诉您我们会怎么做。我们先回答下一个问题，然后回来回答这个问题。
Paul Connors
这听起来很公平。
Operator
抱歉，康纳斯先生，您的线路已接通。
Paul Connors
是的，很抱歉。我有点困惑，您是要稍后回复我这个问题还是……
Simon Dewhurst
是的，抱歉接线员，请转到阿尼尔·达斯瓦尼的问题。等我回答完阿尼尔的问题后，我会回来完成康纳斯的问题。谢谢。
Paul Connors
谢谢。
Operator
谢谢。花旗集团的阿尼尔·达斯瓦尼。
Anil Daswani
您好。我有几个问题。首先，能否向我们报告一下6月份实际运营的赌团数量情况？我想您只能评论这个月的数据吧？在澳门皇冠，您年底的目标赌团数量是多少？如果可以的话，能否提供一些关于这些赌团实际提供了何种收入承诺的指引？也许我们先从这个问题开始，好吗？
Lawrence Ho
当时我们有四个固定的赌团安排已经到位并开始运营。这个数字正在增长到六个，目前正在物业内运营。关于未来的预测，我想我们提到了加里所说的可能再增加三到四个。正如我们之前指出的，这一切都是为了优化赌场楼面的可用中介资源。所以我们会考虑赌台分配，这最终将决定未来几个季度我们会有多少个赌团。
Anil Daswani
好的。那么您认为，关于他们为保留房间向您们提供了何种类型的承诺，您能告诉我们吗？我指的是赌团运营商。
Lawrence Ho
我们当然不会透露合同的具体细节。该模式建立在每月交付最低转码额的基础上，如果未能达到这一目标，我们有权采取相应行动。加里正专注于合同的优化方面。
Anil Daswani
好的。我的第二个问题是关于劳伦斯早些时候提到的数字。他提到在8月份，到目前为止的运行率看起来皇冠将占据7%的市场份额。我想澄清一下，这7%纯粹是皇冠的份额吗？摩卡是否作为额外的1%左右单独计算？也就是说，新濠博亚目前在8月份是占有8%的份额，还是这7%已经包括了摩卡？
Simon Dewhurst
是的。我是Simon。Anil，你说得对，7%仅针对皇冠澳门。
Anil Daswani
好的。那样的话，你能给我们一些关于摩卡情况的指引吗？是否仍然在1%左右的水平？
Simon Dewhurst
是的，我不太确定，大概是1%左右。
Anil Daswani
好的。
Simon Dewhurst
最终，我不确定。
Anil Daswani
我的问题就这些。
Simon Dewhurst
好的。在我们转到Connors先生的问题之前，先快速回顾一下第三季度的一些财务数据，抱歉，是第二季度。截至6月30日的三个月，净收入为4500万美元。
Lawrence Ho
不，不，不。
Simon Dewhurst
我们可以谈谈——接线员，请切断那条线路。截至6月30日的三个月净收入为4510万美元，根据我们新闻稿中列出的调整后EBITDA为亏损1490万美元。该季度净亏损为6920万美元，相当于每股亏损5.07美元。好的。我们现在接听下一个电话，接线员，请接Montgomery先生的电话。
Operator
是的。您的下一个问题来自高盛公司的Edward Montgomery先生。
Edward Montgomery
谢谢。关于您的营销支出展望和资本支出展望，我知道您提到营销支出略高于管理层预测。但您能否进一步说明，您预计未来增长情况如何？您是否看到营销支出方面有任何中端市场的上行空间，以及您的资本支出情况？
Lawrence Ho
我认为，从营销角度来看，我们预计未来几个季度总业务支出成本将受到控制并有所下降。这完全基于流量组合的优化、BRT与大众业务的分配调整，以及更加聚焦大众业务的整合策略。从佣金角度来看，BRT业务的佣金支付是为了支持那些中介方的营销活动。最后，我们将看到这一趋势向前发展。
Simon Dewhurst
我是Simon Dewhurst。关于我们未来的资本支出，主要是梦幻之城项目。我们在6月中旬公布了梦幻之城的详细资本支出预算。我很高兴地报告，目前我们仍然按计划进度和预算执行这些数字。
Edward Montgomery
好的。谢谢。
Lawrence Ho
我们在这里开拓了一些没有意义的市场。
Operator
您的下一个问题来自瑞银的Robin Farley。
Robin Farley
谢谢。我听说8月份的酒店入住率低于50%，我想如果酒店满员并一直在运营的话。您的新中介计划是否能在本月底前实现满入住率？而且我想，到月底整体市场上会有更多房间供应？所以我想知道您能否在这方面给我们更多说明？另外，接线员，能否请您静音我的线路以减少我这端的背景噪音？谢谢。
Greg Hawkins
是的。我是Greg Hawkins。我认为从我们酒店的角度来看，关键是我们最近大约三周才开始运营。大型酒店房间的预订周期需要一定时间来建立积极势头，例如我们酒店今晚和明晚都是100%满房。您说得对，随着更多中介业务的激活和物业的配套支出增加，我们预计这将有力地推动未来酒店的入住率和利用率。
Lawrence Ho
Robin，我不知道您是否有后续问题，或者我们是否继续下一个问题？好的，我们继续……
Robin Farley
好的……
Lawrence Ho
好的，抱歉，罗宾请继续。
Robin Farley
我不知道您是否允许，但我想问一下，考虑到月底市场上将有大量酒店客房开业，您是否仍然预期，换句话说，即使考虑到市场上中介酒店客房的情况，您是否仍会按照战略逐步提升至满房率？
Lawrence Ho
我们对此总体持乐观态度。我们的酒店客房库存为216间，且该物业定位于市场的最高端。因此，品牌、酒店与目标市场的契合度让我们有信心酒店入住率将表现良好，即使有新供应入市，我们关注的是不同的细分市场。
Robin Farley
谢谢。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Larry Gandler。
Larry Gandler
大家好，我是瑞士信贷的Larry Gandler。有几个问题。第一个问题是关于人员配置。你们对澳门新濠锋的人员配置水平是否满意？能否给我们一些关于澳门新濠天地人员配置进展的指示？
Greg Hawkins
我是Greg Hawkins。从澳门新濠锋的角度来看，我们非常满意，我们积极招聘，市场对我们物业的工作机会反应非常积极，其定位在当地很受欢迎。与大多数开业项目相比，我们的员工流失率略高，开业后我们进行了补充招聘，目前进展符合预算数字。我们预计随着业务组合的发展，目前物业内博彩和非博彩区域的人员数量，相对于现有需求和我们对未来的预测是合理的。
Larry Gandler
那么，是否可以合理地说，进入第三、第四季度，也许是2008财年，澳门新濠锋的员工数量可能会减少？
Greg Hawkins
是的，我认为这是一个合理的推测，基于整个物业范围内的生产力提升。
Larry Gandler
好的。很好。
Greg Hawkins
是的，关于新濠天地的人员配置，除了设计和施工方面已经全面到位外，我们目前已有部分前端管理团队就位，正在与设计方协同工作。现阶段规划的重点在于制定具体的时间安排和岗位类型，以及我们整个招聘流程策略的实施时机和方案，这些目前都在制定中。
Larry Gandler
好的。对于工资水平有任何担忧吗？自然存在一些通胀压力，但工资上涨的速度是否令您感到担忧？
Greg Hawkins
工资压力确实是过去几年影响澳门利润率的一个因素。通常的担忧是能否招聘到足够的员工，我们如何确保人员充足，但神奇的是，每次物业开业时我们确实都能招到足够的人手。政府有一套保护本地劳动力市场的制度，但同时他们也不会让这类投资失败，我们对此非常有信心。通常我们发现，当您启动这类项目时，您将能够设法获得所需的人员配置。
Larry Gandler
好的，很好。西蒙，如果可以的话，下一个问题，抱歉在融资问题上反复追问。关于上次银行融资的公告，最后有一句声明称：'我们已成功获得将新濠博亚打造成领先博彩公司所需的所有资本资源'。这次没有提及'需经银团贷款和融资'的表述，也许我需要反思一下，没有跟进查看首次公告中是否有任何条件。但在银团贷款和文件签署之后，我这次想问的是：关于那笔融资，我们作为PBL和MPEL的股东，是否需要了解任何重要条件，比如市场中断条件或类似条款？
Simon Dewhurst
当我们完成文件签署时，我们将发布完整公告，届时公告将阐明文件中规定的回报条款。我相信到那个阶段我们会非常明确。我们很乐意在那个时候回答任何问题。
Larry Gandler
好的，明白了。谢谢。
Simon Dewhurst
谢谢。
Larry Gandler
我的问题就这些了，谢谢各位。
Simon Dewhurst
非常感谢。
Operator
下一个问题是来自Jefferies的Larry Klatzkin的后续提问。 Larry Klatzkin - Jefferies & Co.: 嘿，各位。还有几个问题，关于新濠天地，你们刚刚收购的，您说预算与上次评论时保持不变吗？
Simon Dewhurst
是的。新濠天地（City of Dreams）的预算没有变化。 Larry Klatzkin - Jefferies & Co.: 好的。关于公寓销售，随着新濠天地项目的启动，你们的预期如何？市场价格走势如何？
Simon Dewhurst
我们还没有确定具体的推出日期，关于如何将这个产品推向市场。我们仍在制定相关策略。在产品交付之前，我们还有充足的时间。是的，我们看到市场价格继续保持非常强劲的态势。因此，我们对这个产品非常乐观。 Larry Klatzkin - Jefferies & Co.: 好的。最后一个问题是，PBL在拉斯维加斯大道两个项目中的参与，其中一个甚至使用了皇冠（Crown）品牌，这与你们公司如何协调？会有一些交叉联动吗？或者这家公司是否会稍微参与？你能谈谈这个吗？
Lawrence Ho
Larry，我是Lawrence。我认为，显然皇冠品牌在全球范围内曝光越多，将为澳门带来更多的协同效应。而且我认为，皇冠国际网络自然会吸引更多全球玩家，这是我的个人看法。我们将吸引更多全球玩家，显然我们会从中获得很多好处。当他们将客流引入澳门时。 Larry Klatzkin - Jefferies & Co.: 所以，你们没有任何参与，也不会开始将两个皇冠品牌一起进行营销吗？
Lawrence Ho
这将是我们能够探索的交叉营销机会。我们现在已经在澳门和澳大利亚的物业之间进行这样的合作。所以，没有理由认为如果有两、三、五、十个带有皇冠品牌的物业，我们就不能这样做。 Larry Klatzkin - Jefferies & Co.: 好的。很好。谢谢大家。谢谢。
Simon Dewhurst
谢谢。
Operator
下一个问题是来自Janus的Waheed Shanith的后续提问。
Waheed Shanith
嘿，各位。我会简短一些，但我觉得你们在这个信贷问题上受到了不公平的围攻，考虑到你们在这个主题上能说的内容受限于文件。那么让我问这个问题。Lawrence，如果你们的计划在未来一个月内不得不改变，你会感到非常惊讶吗？
Lawrence Ho
Waheed，我们的进展一切正常。我认为，Simon之前已经说过这一点。所以，一切照常进行。新濠天地项目正在推进，如果你在澳门，大多数人会说它进展得非常顺利。因此，建设工程正在持续进行，这是一个非常顺利的施工计划。正如我们一直所说的，我们认为我们拥有最好的建筑商和许可证，所以一切照常进行。
Waheed Shanith
好的。但是，我的意思是，银行是否从您和PBL母公司的立场中得到安慰？我是说，我们一直在讨论所有这些条款，考虑到你们现在不能透露太多信息。鉴于银团贷款安排的敏感性，我们就像在一个循环里：会发生什么，会发生什么，会发生什么。所以，我想我的问题是，考虑到母公司相对于银行和其他业务领域的定位，如果发生实质性事件，您会感到意外吗？
Simon Dewhurst
Waheed，我是Simon。这是一个正常的流程。所以，你收到承诺后，就会进入文件编制阶段，然后是银团分销阶段。我们在亚洲市场进行了分销，并评论了亚洲市场开放的事实。我们正在按正常流程进行，目前我们没有看到或预期在接下来两周内完成这项工作的过程中会出现任何不同情况。如果有任何变化，我们会向市场通报。
Waheed Shanith
很好。谢谢。
Operator
没有更多问题了。我现在将电话交回给Dewhurst先生进行结束发言。
Simon Dewhurst
好的。非常感谢，我们期待几个月后的第三季度电话会议。
Operator
感谢您参加今天的电话会议。本次演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。