Operator
女士们、先生们，感谢各位参加新濠博亚娱乐有限公司2023年第一季度业绩电话会议。[接线员指示] 今天的会议正在录音中。现在，我将电话转交给新濠博亚娱乐有限公司集团财务高级副总裁Jeanny Kim女士。请开始。
Jeanny Kim
谢谢接线员，也感谢各位今天参加我们的2023年第一季度业绩电话会议。参加本次电话会议的有何猷龙先生、Geoff Davis先生、Evan Winkler先生以及我们在澳门、马尼拉和塞浦路斯的总裁。在开始之前，请注意今天的讨论可能包含根据联邦证券法安全港条款作出的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与预期结果存在差异。此外，我们可能会讨论非GAAP指标。这些指标的定义以及与最可比GAAP财务指标的调节表已包含在业绩新闻稿中。最后，请注意我们的补充业绩幻灯片已发布在投资者关系网站上。现在，我将电话转交给何猷龙先生。
Lawrence Ho
谢谢Jeanny。我们看到澳门在2023年第一季度迎来了非常令人鼓舞的复苏开端，这得益于1月初边境限制的放宽，而且复苏进展比我们预期的要快。我们看到4月份势头持续改善，五一黄金周期间表现稳健。五一黄金周期间的中场投注额和中场博彩总收入超过了2019年同期水平，而我们的高端直接业务部门的营业额增长了一倍以上。我们在4月份推出了一些令人兴奋的新举措。我们在新濠影汇启动了澳门首个系列驻场演唱会，并开启了新濠影汇二期项目，首先开放了Epic酒店大楼和室内水上乐园。我们还计划在9月开放W酒店大楼，这将完善我们在澳门的酒店组合。这些举措强化了我们长期以来致力于为澳门带来独特的世界级娱乐和酒店产品的承诺。我们计划在未来举办一系列多样化的活动，我们相信这些活动将继续推动国际旅游业发展，并将澳门定位为领先的休闲娱乐目的地。我们在菲律宾的业务表现强劲，复苏势头稳健。马尼拉新濠天地2023年第一季度的调整后物业EBITDA超过了2019年第一季度。塞浦路斯的业绩同样强劲，博彩总收入和调整后物业EBITDA均超过了2019年水平。我们临时赌场和卫星赌场的运营结果表明塞浦路斯市场需求强劲。我们很高兴将在6月中旬开放地中海新濠天地，并展示我们在该地区首个此类综合度假村方面的专业能力。现在，我将电话转交给Geoff，请他介绍一些财务数据。
Geoffrey Davis
谢谢，Lawrence。我们集团2023年第一季度经调整的物业EBITDA约为1.91亿美元。2023年第一季度经运气调整的集团物业EBITDA为1.97亿美元，有利的赢率对COD马尼拉产生了约1400万美元的正面影响，而在澳门，COD和Studio City因不利的赢率受到近2000万美元的负面影响。COD澳门和Studio City的物业EBITDA也受到低于历史平均水平的贵宾厅赢率的负面影响。如果我们将贵宾厅和中场业务都进行标准化调整，澳门2023年第一季度的物业EBITDA本应为1.92亿美元，而我们报告的结果为1.21亿美元，经赢率调整的物业EBITDA利润率本应约为28.5%。过去几年我们实现了显著的成本节约，随着我们招聘员工支持复苏，这仍然是我们的重点。我们估计，一旦全面恢复运营，包括Epic、W酒店和Studio City水上乐园开业所需的全职员工，我们将比2019年减少约2000名全职员工。我们在成本管理方面保持纪律，预计将保留COVID期间实现的节约中至少20%至25%作为永久性节约。转向我们的现金和流动性。截至2023年3月31日，我们拥有近15亿美元的合并现金。新濠博亚（不包括其在Studio City、菲律宾和塞浦路斯的业务）约占7.5亿美元。其中约1.25亿美元受到限制，包括为澳门政府发行的与特许权相关的担保所需的现金抵押。2023年第一季度，随着我们偿还循环信贷额度，总债务减少了约5.5亿美元。按照惯例，我们将为您提供2023年第二季度非运营项目的指引。总折旧和摊销费用预计约为1.4亿美元。与先前指引相比金额较高，是由于自1月1日起将新的澳门博彩特许权确认为无形资产及相关摊销成本。公司费用预计约为2000万美元，合并净利息费用预计约为1.2亿至1.25亿美元。这包括与澳门博彩特许权相关的应付费用约500万美元的融资负债利息、与City of Dreams Manila相关的500万至1000万美元的融资租赁利息，以及约500万至1000万美元的资本化利息。我们的准备发言到此结束。主持人，现在交还给您进行问答环节。
Operator
[接线员指示] 我看到来自花旗银行George Choi的提问。
George Choi
关于新濠影汇二期，能否提供更多关于开业以来的运营情况？另外，请再提醒我们一下二期项目的目标投资回报率是多少？
Lawrence Ho
George，我是Lawrence。我们对新濠影汇二期的开业情况非常满意。也许让David和Kevin来谈谈具体细节。自4月初开业以来——差不多与驻场系列演出同时开始——我们看到新濠影汇变得更加繁忙，博彩业绩也相应提升。关于投资回报率的问题，也许让Geoff来回答。不过David、Kevin，你们想补充一下对二期项目至今的观察吗？
David Sisk
好的。George，有几点情况。首先，我们于4月6日开业，初期较为低调，开业时约100间客房，到月底黄金周前已增至338间客房和套房。我们采取渐进式开业策略，旨在确保流程、程序和服务协调一致，达到理想状态。开业以来，我们获得了客户的良好反馈。这为新濠影汇提供了很好的产品差异化，与Epic塔楼在Morpheus和Nuwa之间取得了很好的平衡。这将有助于我们在新濠影汇进一步发展高端中场客户，同时充分利用过去几年开发的各类景点设施。此外，我们在4月推出的驻场系列演出非常受欢迎。目前，随着Epic、室内水上乐园的开业及相关配套，我们的投注额从投注量角度看增长了约40%。我们对目前的初步成果相当满意，预计未来会有更好的表现。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自Praveen Choudhary。
Praveen Choudhary
祝贺取得出色的业绩。请问关于中场业务，在高端与基础中场方面有何观察？人均消费是否优于2019年？是否有更多有记录的客户到访？关于客户类型的任何信息都将很有帮助。第二个问题是，黄金周结束后，业务是否如常回落？还是保持强劲态势？
Lawrence Ho
Praveen，谢谢你的提问。我是Lawrence。那么，我可能还是让David补充更多细节。就目前而言，我认为复苏已经超出了我们所有人的预期。它比我们希望的更快、更好。但这很大程度上是一次由高端中场引领的复苏，因为就访客数量而言，我认为整个澳门仍然低于2019年水平。但特别是在黄金周期间，我们中场、角子机和高端直营的所有关键业务量指标都已超过2019年水平。所以我认为，自然每位客户的消费额比以前更高。我们对此相当满意。我认为，随着基础设施的完善，以及当人们来澳门变得更加容易时——因为目前来此旅行的成本仍然相当高——我认为那时基础中场客群才会到来。因此我们对此感到鼓舞。所以，David，你想补充吗？
David Sisk
当然，Praveen。听着，我认为正如Lawrence所说，在交通基础设施理顺之前，目前这确实是一次由高端中场引领的复苏。我不认为我们会看到基础中场客群回归。话虽如此，我们从高端中场客户那里看到的投注水平是，从理论角度来看，每位玩家的投注额显著高于2019年所见。所以，我们对我们看到的回归玩家以及他们展现的投注水平感到非常满意。我们认为这种情况在我们前进的过程中会持续下去。目前我们完全没有看到任何放缓迹象。就黄金周而言，显然，通常经历这些大型假期后，你会看到业务略有回落，然后恢复到正常水平。我们正在看到这种正常模式。如果你看看过去一周，随着我们走出黄金周，我们预计业务会回升，我们确实看到了一定程度的回升，显然从我们5月剩余时间的预订、需求以及一些正在进行的活动来看也是如此。所以我们预计低迷不会持续很久。这只是在遵循正常模式。
Praveen Choudhary
非常有帮助。我可以就你刚才提到的内容提一个后续问题吗？就访客量运行在50%、60%的水平而言，尽管中场业务运行在更高水平，但具体有哪些限制因素阻碍我们恢复到100%的访客量？其中一些我理解，比如航空尚未完全恢复等等。但关键问题是，我们是否预期澳门访客量能恢复到2019年的水平？如果是这样，考虑到人均消费持续保持更高水平，我们是否预期中场收入或EBITDA能恢复到2019年水平的120%、130%、140%？我只是想——我不是在要求预测，只是想了解这种思路：也许我们在未来几个季度内访客量能完全恢复。
Lawrence Ho
嗯，Praveen，我是Lawrence。我认为下一个关键时期将是夏季，大约在7月、8月左右。如果你现在看看飞往澳门的航班运力，澳门机场目前只恢复了大约30%。当然，目前广东省和可以轻松访问澳门的省份的游客正在到来。但对于那些需要更多飞机航班等交通方式的省份，我认为这肯定是一个增长领域。到目前为止，复苏的前几个月——香港游客占了很大比例。香港游客的比例比往常更大。所以我当然希望澳门在未来几个月内，在今年内，能够恢复到接近过去的游客水平。在这种情况下，仅从我们的中场、角子机和贵宾直营业务数据来看，我认为我们将很快超过2019年的水平。
Operator
下一个问题来自瑞银的Angus Chan。
Angus Chan
Lawrence，关于第一季度业绩有几个问题。我认为我们看到的业绩非常强劲，超出了预期。你能谈谈这个时间分布吗？我猜3月是最强劲的月份，然后4月基于行业博彩收入数据进一步改善。其次，第一季度你们在容量方面是否受到限制？因此，在第二季度，我们预计容量会有环比增长。
Lawrence Ho
Angus。让我再请David补充更多细节。是的，你说得对。我认为从春节后开始，每个月我们都看到了增长。我认为不仅仅是每个月，实际上每个周末我们都能看到比前一个周末有所提升。对此我们感到非常鼓舞。但也许David可以分享更多实地细节。
David Sisk
好的。Angus，如果从我们受影响最大的方面来看，可能就是我们酒店客房的可用性。第一季度开始时，我们基本上是在努力恢复到70%、80%的酒店客房可用性。部分原因是——疫情期间我们流失了大量员工，需要时间重新招聘、培训，逐步恢复系统运作。正如您所知，在澳门这需要时间，因为劳工事务局（DSAL）和一些劳动力限制，以及重新将豁免人员引入市场的流程。这对我们造成了一定制约，也产生了一定影响。我想您可能在其他电话会议中也听到过，显然其他特许经营区也有类似情况。好消息是，我们基本上已经恢复到约70%。4月和5月我们达到了约80%。黄金周期间我们达到了90%。我们预计到6月底，包括新开业的Epic酒店338间客房和套房在内，我们的酒店可用性将恢复到100%。所以我们恢复得相当快。政府在帮助我们获取员工方面非常支持，与我们合作非常顺畅。我们很幸运能够顺利召回员工。现在对我们来说，关键是要完成所有员工的培训，将服务水平提升到应有标准，然后继续前进。
Angus Chan
明白了。我可以确认一下吗？您提到1月份从70%开始，然后逐步提升，预计到6月底达到100%。是这样吗？
David Sisk
是的。Angus，我想说第一季度期间是70%，然后基本上到6月底时恢复到100%的可用性。
Lawrence Ho
当然——Angus，我是Lawrence。然后我们当然会在9月黄金周前开业。所以对我们来说，这将是另外550多间客房。
David Sisk
158间客房和套房，从人口统计角度来看，这对我们来说也是一种变化——这将吸引的人群。对于25至35岁年龄段的人群来说，他们的消费能力很高。所以我们为W酒店的开业感到非常兴奋。
Operator
下一个问题来自高盛的Simon Cheung。
Simon Cheung
我有两个问题。记得今天早上永利电话会议上，管理层提到如果行业总博彩收入达到约265亿美元，那么他们的EBITDA将恢复到历史水平。我理解这其中有很多关于业务组合和成本节约的假设。但听到Geoff说你们能够维持约20%、25%的成本节约，想知道你们能否给我们一个概念，也许不需要那么精确，大概需要多少中场博彩收入才能使你们的EBITDA恢复到这一水平。另外关于这一点，也许你们可以——Geoff，也许你可以分享一下本季度的每日运营开支是多少。
Geoffrey Davis
好的。对于第一个问题，我们需要达到2019年多少百分比的中场博彩收入才能获得与2019年相似的EBITDA，这个范围大约在110%到115%之间。从运营开支角度来看，2023年第一季度我们大约在2.0左右，这比第四季度的1.7有所上升。
Simon Cheung
好的，这很好。然后我还有一个问题。我想这是给Lawrence的。我们一直被投资者问到关于你们的两层结构问题，你们在新濠国际的持股，然后新濠国际再持有MLCO。我也理解母公司和新濠国际确实不时需要一些现金。我们看到你们一直在进行一些股票回购，以向母公司提供一些现金。你们目前对这个结构有什么考虑？你们如何看待两层结构可能导致部分现金保留在MLCO层面？你们会考虑比预期更早派发股息，或者通过其他方式获取一些现金来支持母公司吗？
Lawrence Ho
Simon，我认为通过今年早些时候以及去年的交易，新濠国际目前没有迫切的现金需求。鉴于澳门业务的强劲复苏，我们的主要重点确实是偿还新濠博亚的债务，并希望重新开始派发股息。所以目前——这是我们首要且唯一的动机和目标。当然，同时如果我们有更多的喘息空间，当我们考虑如何简化我们的结构时，我认为这总是一个锦上添花的事情。但再次强调，我认为在近期内，重点仍然是偿还债务和希望重新开始派发股息。
Operator
我这里显示没有更多问题了。现在我将电话会议交还给Jeanny Kim。
Jeanny Kim
谢谢主持人，也感谢大家今天参加我们的电话会议。我们下个季度再见。谢谢。
Operator
女士们先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。