Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。感谢各位参与新濠博亚娱乐有限公司2021年第三季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。会议结束后，我们将进行问答环节。今天的会议正在录音。现在，我将电话会议转交给新濠博亚娱乐有限公司投资者关系总监袁先生。请开始。
Robin Yuen
谢谢主持人。感谢各位今天参加我们2021年第三季度业绩电话会议。参加本次电话会议的有何猷龙先生、Geoffrey Davis先生、Evan Winkler先生，以及我们在澳门、马尼拉和塞浦路斯的物业总裁。在开始之前，请注意今天的讨论可能包含根据联邦证券法安全港条款作出的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与预期结果存在差异。此外，我们可能会讨论非GAAP指标。这些指标的定义以及与最可比GAAP财务指标的调节表已包含在业绩公告中。最后请注意，我们的补充业绩幻灯片已发布在投资者关系网站上。接下来，我将电话会议转交给何先生。
Lawrence Ho
谢谢，Robin。我们第三季度的业绩反映了疫情持续影响以及随之而来的旅行限制对我们运营的影响。尽管本季度面临挑战，我们在各个地区仍保持了EBITDA为正。我们再次感谢澳门和中国大陆政府对COVID-19疫情的处理。目前，澳门全市疫苗接种率已超过60%，相比我们在第二季度业绩电话会议上提到的30%取得了显著进展。随着高免疫水平成为澳门的重点，我们认为继续推进更高疫苗接种水平是边境重新开放和加快复苏步伐的重要一步。新濠博亚和政府都在积极鼓励我们的市民和员工尽快接种疫苗。在新濠，我们已经推出了员工疫苗接种激励计划，以支持政府实现社区疫苗接种目标。通过我们的'接种疫苗'激励计划，我们自豪地看到澳门员工总体疫苗接种率接近95%，包括完全接种和仅接种第一针的员工。根据澳门政府的要求，从10月开始，未接种疫苗的澳门员工需要每周进行检测，以保护我们的同事、客人和更广泛的社区。在澳门业务方面，尽管本季度全行业博彩总收入水平较上一季度有所下降，我们仍保持了EBITDA为正。我们的成本控制措施是EBITDA表现的主要因素。我们仍然乐观地认为，一旦旅行限制放宽，我们在澳门的整个业务将恢复到疫情前水平。在菲律宾，当政府因新增COVID病例实施更严格的隔离措施时，我们在马尼拉新濠天地的博彩和酒店业务经历了停业期。我们的博彩业务从8月6日至9月16日对公众关闭了42天。随后，随着当局逐步放宽隔离措施，我们以有限容量重新开放了马尼拉新濠天地。在塞浦路斯，我们的赌场在第三季度完全开放，这推动了夏季月份的强劲客流。因此，我们迅速恢复了正EBITDA。我们预计与COVID相关的限制将进一步放宽，这将允许我们以最大容量运营，为业务提供进一步支持。我们已经停止在日本寻求综合度假村项目，并将在未来几个月关闭在那里的办事处。与此同时，新濠仍然致力于其全球发展计划。在澳门，新濠影汇第二期建设按计划进行。我们最近谈到该项目达到了一个重要里程碑。我们预计第二期建设不迟于2022年12月完成。在欧洲，新濠天地地中海项目的建设进度按计划进行，预计在2022年下半年开业。最后，我对新濠的中长期增长前景保持乐观。我们客户的被压抑需求是存在的，一旦旅行限制放宽，我们将准备好热情接待他们。从澳门监管和政策角度来看，我们坚信我们正在帮助将澳门建设成一个更大、更好、更多样化的国际旅游目的地。接下来，我把电话交给Geoff，让他介绍一些数字。
Geoff Davis
感谢Lawrence。2021年第三季度，我们报告集团整体物业EBITDA约为3200万美元，而运气调整后的物业EBITDA同样为3200万美元。按地区划分，我们所有业务区域——澳门、马尼拉和塞浦路斯——本季度均报告了正的EBITDA。在Studio City，EBITDA受到不利的VIP赢率影响，减少约400万美元。而有利的VIP赢率则对COD澳门和COD马尼拉的EBITDA产生了积极影响，分别增加约200万美元和100万美元。总体而言，由于运气因素在我们各物业的合并基础上呈中性，整体业绩未受影响。这些调整的详细信息可在我们投资者关系网站上发布的补充收益幻灯片中找到。截至9月底，我们拥有约15亿美元的合并现金。加上我们在澳门和马尼拉约20亿美元的未动用循环信贷额度，这意味着可用流动性约为35亿美元。为更清晰地说明我们的资本结构，截至2021年第三季度末，除Studio City、菲律宾和塞浦路斯业务外，新濠博亚拥有约6.2亿美元现金和约41亿美元总债务。澳门的循环信贷额度包含遵守某些财务契约的要求。我们目前有一项豁免，有效期至2021年底。11月5日，我们收到确认，大多数贷款人同意将此项豁免延长至2022年12月底。截至昨天（11月8日），我们已获得所有贷款人的一致支持，同意此项豁免延长至2022年12月。关于我们的股票，我们最近以3100万美元回购了约310万份美国存托凭证（ADS），其中210万股在第三季度购买，约100万股在第四季度至今购买。近期的波动导致我们认为估值具有吸引力，这些股票回购表明我们对公司及长期前景的信心。按照惯例，我们将为您提供下一季度非运营项目的指引。总折旧和摊销费用预计约为1.45亿美元，公司费用预计在1800万至2000万美元之间，合并净利息费用预计在8500万至9000万美元之间，其中包括与马尼拉新濠天地相关的700万美元融资租赁利息，以及800万至1000万美元的资本化利息。我们的准备发言到此结束。主持人，现在交还给您进行问答环节。
Operator
当然。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。第一个问题来自摩根大通的Joe Greff。请开始提问。
Joe Greff
大家晚上好。Lawrence，我想听听您对这个宏观话题的看法——关于内地共同富裕的目标和举措，您认为这对您未来高端客户会产生怎样的影响？如果是负面影响的话？如果您的回答是'我们认为不会产生影响'，那原因是什么？
Lawrence Ho
好的。嗨，Joe。嗯，我认为共同富裕是当前正在召开的党代会的关键主题。我不认为这会影响我们的高端客户——我指的是优质中场，不是贵宾厅，而是优质中场。因为归根结底，他们仍在推动缩小最高收入阶层与中等收入阶层之间的差距。但同时，他们仍然希望中产阶级能够增长，人们能够——实际上，共同富裕更多地是指让人们——共产党过去100年来的主要成就之一就是让这么多人摆脱贫困，尤其是最近几年。所以，这实际上是把最低收入人群向上提升。因此，我认为这对中场业务没有任何影响，而中场业务是澳门的未来。同时，这对优质中场也不会产生重大影响。贵宾厅会是另一回事，但无论如何，澳门的贵宾厅业务在结构上已经受损。
Joe Greff
很好，谢谢您的回答，Lawrence。Geoff，关于您获得的关于某些豁免条款解除的新同意书，是否有任何限制未来回购的规定？
Geoff Davis
没有，没有任何限制未来回购的规定。
Joe Greff
很好。谢谢两位。
Operator
谢谢。下一个问题来自德意志银行的Ricardo Chinchilla。请提问。
Ricardo Chinchilla
嘿，各位，谢谢回答我的问题。关于咨询流程公告发布时的情况，能否请您分享一下哪些事情让您感到担忧？现在您有机会与监管机构沟通后，这些担忧是否已经得到澄清？另外，您最近在Studio City二期项目上的支出，您认为这相对于可能需要在此次咨询流程中进一步投资的同行来说，是否为您带来了竞争优势？
Lawrence Ho
嗨，Ricardo，我是Lawrence。我认为澳门政府进行了非常公平透明的咨询流程。我们已经向他们提交了我们的问题——我们的意见，我们也非常欢迎他们在我们进行的对话中表现出的开放态度。所以，我们将予以支持。我认为我们的担忧主要是试图在一些关于分红的问题上获得更多框架性信息。说实话，我相信您在本财报季迄今为止听到的所有其他电话会议中，每个人的观点都是一致的。所以，我认为作为整个行业，我们在这一点上是统一的。坦率地说，在与政府沟通后，我们感到放心和宽慰。所以，我认为随着进程推进，我们将继续与政府密切合作。
Ricardo Chinchilla
好的。我知道在当前情况下很难预测，但就澳门而言，您对签证政策可能放宽的消息有何了解？对于今年晚些时候以及2022年的重新开放，贵公司目前有何预期？
Lawrence Ho
嗯，我认为对我们来说，这实际上取决于澳门的疫苗接种率。今天的报纸报道，澳门行政长官目前正在杭州访问。他表示澳门疫苗接种率可能达到80%。目前澳门全市的接种率约为60%-65%。他认为达到80%后，将有更多筹码与中国讨论放宽某些限制措施。因此，我认为这将是关键因素。但作为一家公司，我们在预算中已做好最坏准备。考虑到中国的清零政策，我认为未来6到12个月内，只要中国继续坚持清零路径，我们将保持谨慎态度。目前，中国近一半省份都出现了病例或密切接触者，这也影响了旅行。因此，我们将采取保守态度。明年对中国来说是非常重要的一年，从奥运会到香港行政长官选举，再到香港回归25周年，当然还有明年的中国共产党全国代表大会，习近平主席可能寻求第三个任期。这些都是具有历史意义的事件。因此，这些都是我们在开放问题上需要极其保守的原因。
Ricardo Chinchilla
明白了。既然我们谈到未来，我想再问一个问题。您是否仍然预期特许权续期流程会在明年6月结束，还是预计会有短期延期？我的问题就这些。谢谢。
Lawrence Ho
嗯，我想再次强调，我们正与政府密切合作，但这个过程相当复杂——他们需要提交立法会审议，还需要修改法律。我猜测，对我们运营商来说，一个理想的结果是能够在明年6月前敲定所有细节。但在与政府完成最终确认方面，可能需要延长一些时间，或许一年或两年。不过无论如何，我希望能在明年6月前了解整体框架。
Ricardo Chinchilla
非常感谢。
Lawrence Ho
谢谢。
Operator
下一个问题来自美国银行的Billy Ng。请提问。
Billy Ng
谢谢，晚上好。我也有两个问题。第一个问题同样与牌照续期流程相关。想请教Lawrence您的看法。我们理解目前细节不多，但如果您需要审视一些潜在领域，是否存在可能改变行业长期回报率和利润率前景的变化？您认为会有任何因素显著改变这一前景吗？
Lawrence Ho
我不这么认为，Billy。我认为我们作为一家公司以及所有高管，都持中期至长期看涨和积极态度。我们甚至看到——黄金周被取消确实是运气不佳，整个月都因病例而被抹去。但我们确实看到——我想David稍后可以详细谈谈。我们看到即使在黄金周期间，在所有活动被取消之前，也存在大量被压抑的需求。因此，我认为这个行业以及澳门的长期轨迹不会受到影响。关于赌牌重新招标过程，我列出的九点中，当我们审视时，我认为没有哪一点会影响我们的利润率。当然，继续讨论的，我认为唯一领域是更多多元化和更多非博彩投资，但同时我确实相信，这将是未来的方向，因为随着贵宾业务受到当前这样的损害——未来将专注于中场业务，而中场业务将需要更多配套设施和更多非博彩吸引力。
Billy Ng
谢谢。关于短期情况，您刚才提到应该存在被压抑的需求。首先，我想知道您能否提供一些关于10月19日隔离要求取消后的情况？最近您看到什么样的复苏迹象？其次，最近几天您可能听说了香港与中国内地可能边境重新开放和正常化的消息。您对此有何看法，这将如何影响澳门？
David Ross Sisk
嘿，比利，我是大卫。嘿。那么，简单说一下——我们原本为黄金周做好了充分准备，不幸的是在黄金周前一周，我们显然有很高的入住率，有很多客人计划前来。正如劳伦斯所说，当澳门病例再次出现时，这确实有点让人措手不及。话虽如此，随着情况好转，我们在10月19日后能够更全面地开放，我们经历了一次不错的反弹。所以，10月最后一周对我们来说非常好，非常强劲。我想你从澳门整体数据中也能看到这一点。我认为过去一周的情况有些平淡。我们面临的一个挑战是，那些原本计划在10月黄金周期间持签证前来的客人有些后续影响，所以在过去——大概过去七天左右，我们还没有看到检测要求的放宽。目前仍然需要每48小时检测一次，我们希望能恢复到七天一检。此外，正如你所看到的，正如劳伦斯所说，现在我们的许多客户来自北方省份，可能中国一半的省份都受到某种影响或出现了一些病例。所以，目前从这些北方省份进入澳门，需要接受两周的隔离，我刚才在房间里大概数了一下，可能有超过40个城市或地区的人如果不先进行两周隔离就无法进入澳门。因此，相对于隔离政策和其他零容忍政策下的病例情况，确实存在一些后续影响。所以，我认为11月对我们来说可能会比较平淡。希望随着这些情况开始好转，我们能逐渐恢复到过去那种正常模式。我们在今年第一季度看到过这种情况，第二季度也看到过。一旦我们走出这些困境，事情会进展得很快，但再次强调，这个过程还是有些波折的。
Billy Ng
我明白了。抱歉。那么关于香港边境重新开放，这对澳门会有什么影响？
Lawrence Ho
Billy，香港业务一直占15%到20%的比例，从我香港的朋友那里了解到，香港人已经超过18个月没有去任何地方了。所以，我敢打赌如果香港和澳门之间的边境开放，人们会涌向澳门。我认为我们会有一个不错的增长，大约15%到20%的增长。但即使是香港方面，今天香港有新闻传出——我假设一旦香港和中国内地开放，意味着香港和澳门也会开放。但问题是他们都在谈论12月在香港进行试点。如果试点成功，也许他们会在2月扩大试点范围，假设一切顺利，可能在6月全面开放。这就是为什么我们认为未来12个月将继续困难且波动有限，因为旅行限制和新冠零容忍政策，总会有这些开放——时而开放时而关闭的情况，但一旦一切重新开放，我相信我们会遵循我们在世界其他地区看到的路径，人们渴望娱乐。
Billy Ng
我明白了。非常感谢。谢谢。
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Praveen Choudhary。请讲。
Praveen Choudhary
非常感谢。谢谢回答我的问题。如果可以的话，我有两个问题。第一个是关于股票回购的。很高兴看到回购，显然整个行业的股票都非常便宜。想了解考虑到您说未来12个月可能波动有限，这次股票回购是否会继续？那么现在这个水平不应该急于购买股票，或者我可能有点困惑。或者也许从长期来看这并不重要，因为股票太便宜了，您想使用一些现金，特别是因为净债务不断上升。所以关于股票回购，我想了解更多。我的第二个问题是关于在线游戏业务的，同样，马尼拉业务开始的结果令人满意，我想了解您能否披露第三季度该业务的规模？以及前景如何，看起来目前只针对本地客户。所以目前可能规模较小，但我想看看未来几年它会如何发展以及竞争格局如何？非常感谢。
Lawrence Ho
好的，谢谢你的问题，Praveen。我想，Evan和Geoff，你们两位想回答这两个问题吗？
Evan Winkler
当然，谢谢，Lawrence。
Lawrence Ho
请讲，Evan。
Evan Winkler
在菲律宾境内，显然存在一种我们目前正在参与的在线版本，这是被允许的。我更倾向于将其描述为一种混合模式，而非通常意义上的在线游戏。它显然会整合到现有的玩家系统和现有的线下实体基础设施中。这种情况将会持续下去。在COVID疫情期间，这对我们在当地的业务是一个不错的补充。就未来发展而言，我们认为在短期内它将继续被允许。我们正在与政府合作，希望这能成为我们潜在的长期机会。但鉴于许可是在一系列特殊情况下授予的，现在评论它对我们后疫情时代的长期意义还为时过早。
Geoff Davis
关于股票回购，我们历来在这方面都非常注重时机把握。长期以来，我们已经完成了约18亿美元的股票回购。我们已用完了5亿美元授权额度中的一部分。显然，目前还剩余约4.69亿美元。在本季度和明年考虑进一步股票回购时，我们将继续保持审慎和把握时机的态度。但我们并不急于行动，将继续有选择性地决定何时以及以多大规模重返市场。
Praveen Choudhary
Geoff，非常感谢。您能否分别披露第三季度和第四季度回购的平均成本？
Geoff Davis
非常相似，两个季度都略低于10美元。
Praveen Choudhary
非常感谢，祝您好运。
Geoff Davis
谢谢，Praveen。
Operator
谢谢。下一个问题来自高盛的Simon Cheung。请讲。
Simon Cheung
您好，感谢回答我的问题。我有两个问题。首先，我记得上个季度你们提到，我们正在推进该物业项目，并且看到了EBITDA的良好转机。您能否分享一下那里的最新进展，以及对该物业中期EBITDA生成的一些指导？这是第一个问题。第二个问题是关于日本的，显然俄克拉荷马州已放弃了近期引入综合度假村（IL）的想法，Lawrence，您对日本或其他海外扩张的最新想法是什么？谢谢。
Geoff Davis
Simon，我先回答第一个问题，然后我们再继续。对于我们的博彩中介业务，我们在第二季度末实施了计划，大幅降低了成本，并将大部分贵宾业务转移到了新濠天地或新濠影汇，这一过程进展非常顺利。我们还转移了大量人员，使成本结构更加合理。展望未来，我们可能会进行最后一轮人员转移，这将与新濠影汇二期开业时间相吻合。我们将尝试将更多人员转移到那边，使成本结构降至我们真正希望的前瞻性水平。目前我们的盈亏平衡点已降至更低水平。我们认为随着市场持续复苏，并且我们看到持续复苏，我们在中场业务方面未来产生盈利的能力非常好。
Lawrence Ho
嘿，Simon，我是Lawrence。关于你的第二个问题，很明显，日本的机会对我们来说没有成功，考虑到COVID的影响以及危机尚未结束，到危机结束时，可能已经影响了我们两到三年的业务。因此我认为未来两到三年，我们的主要重点确实是重建资产负债表。当然，我们还有新濠天地地中海欧洲项目将在明年下半年开业，以及新濠影汇二期。所以我认为未来两到三年，我们的工作已经排满了。
Operator
谢谢。目前我们没有更多问题了。我想把会议交给阮先生做结束发言。请开始。
Robin Yuen
谢谢主持人。感谢大家今天参加我们的电话会议。我们期待在下个季度再次与大家交流。再见。
Operator
谢谢各位女士先生，今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。现在可以断开连接了。