Operator
女士们、先生们，下午好，感谢各位的参与。欢迎参加好未来教育集团2023财年第一季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲结束后，将进行问答环节。请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给投资者关系总监丁先生。谢谢。请开始，先生。
Jackson Ding
谢谢主持人。感谢各位今天参加好未来教育集团2023财年第一季度业绩电话会议。业绩公告已于今天早些时候发布。您可以在公司投资者关系网站或通过新闻专线找到副本。在本次电话会议中，您将听到总裁兼首席财务官彭先生以及我本人（投资者关系总监）的发言。在准备好的发言之后，彭先生和我将回答各位的问题。在继续之前，请注意讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述的内容。有关这些风险和不确定性的更多信息，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件。此外，我们的业绩公告和本次电话会议包含对某些非公认会计准则财务指标的讨论。请参阅我们的业绩公告，其中包含非公认会计准则指标与最直接可比的公认会计准则指标之间的调节表。现在我将电话会议交给彭先生。彭先生，请？
Alex Peng
谢谢Jackson，也感谢大家参加我们今天的电话会议。我想正好是三个月前的今天，4月29日，那天也是周五，我们上次进行了交流。今天我真的很期待与大家分享我们在业务重组和转型方面取得的一些进展。首先让我们来看一下数字。截至2022年5月31日的第一季度，我们录得2.24亿美元的收入，180万美元的非GAAP运营亏损，以及1740万美元归属于TAL的非GAAP净亏损。需要提醒的是，截至2021年12月31日，我们已经停止在中国大陆提供K-9学科类课后辅导服务。因此，第一季度的所有收入都来自我们当前的业务，这也为我们未来的发展建立了一个新的起点。我们想指出，本季度的业绩体现了我们经验丰富的管理团队、富有创新精神的员工以及广泛的业务合作伙伴的共同努力。在转型过程中，我们专注于开发符合行业和更广泛生态系统大趋势的新举措。我认为这就像冰球运动中的那句话：滑向冰球将要到达的地方。接下来，Jackson将向大家介绍我们当前业务的运营发展情况，并回顾第一季度的财务业绩。之后，我将向大家介绍我们的业务战略，然后我们将开放提问环节。那么，Jackson，请开始吧。
Jackson Ding
谢谢Alex。现在我想与大家分享更多关于过去一个季度中我们三条业务线发展的详细信息，包括：第一，学习服务及其他；第二，内容解决方案；第三，学习技术解决方案。请注意，以下提到的各业务线财务数据基于本季度未经审计的数据。首先是学习服务及其他，主要包括我们以各种班级规模提供的线上线下学习项目。这包括ADS小班课、share.com、思考乐教育以及其他学习服务业务。本季度，学习服务及其他约占我们总收入的70%，继续保持其作为我们最大收入贡献者的地位。在学习服务中，我想首先谈谈旨在帮助学习者全面发展的素质教育项目。在第一季度，我们利用在用户学习路径方面的专业知识以及教学方法论知识，改进了现有项目的产品和服务。除了我们当前涵盖科学与创造力、编程与计算机科学、人文与美学的项目外，我们还推出了国际象棋、演讲与口才以及自然科学学习等新项目。在COVID-19持续给线下运营带来复杂性的时期，我们的OMO模式展现了其韧性。我们的许多线下客户选择在线学习课程，减轻了疫情的影响。随着疫情常态化，我们相信在线学习将成为学习者未来的必然趋势。我还想分享我们海外学习服务的一些进展，该业务在上个季度实现了同比三位数的增长率。我们在中国大陆以外以思考乐品牌运营，为K-12学生提供多样化项目。上个季度，除了我们已在新加坡、英国和美国设立的学习中心外，我们还在加拿大等新地点开展了业务。展望未来，我们预计学习服务将继续成为我们的主要收入来源。同时，我们将在国内项目扩展和全球市场拓展方面积极探索新机遇。其次，内容解决方案是我们自转型为小型学习解决方案提供商以来深入探索的举措之一。通过这条业务线，我们利用公司历史上积累的广泛内容库，以及从国内外合作伙伴处获取或授权的内容，以印刷和数字格式提供学术和非学术学习内容。本季度内容解决方案业务产生的总收入占总净收入的10%以上，这得益于产品扩展和销售增长。在产品方面，特别受客户欢迎的一种产品形式是智能图书或[听不清]。智能图书是一种将视频嵌入印刷书籍的产品形式。接线员，能听到我说话吗？
Operator
我们能听到您的声音。请继续。
Jackson Ding
对于技术故障我表示歉意，希望各位能听清我的发言。在我刚才中断之前，我最后提到内容解决方案业务仍处于早期阶段。我们继续致力于对该业务进行投资，并开发我们的产品和服务。第三，学习技术解决方案为教育机构提供全套企业级技术产品和服务。该季度总收入约占我们整体净收入的15%。其产品覆盖学习体验的整个价值链，包括我们的课堂、公司发展、教学支持和学习中心管理。令人欣慰的是，在上个季度，我们看到我们的产品被机构客户采用，并反过来帮助他们提高用户参与度和运营效率。我们继续致力于与业务领域相关的基础研发，因此在上个季度，我们很高兴看到我们的AI视觉研究团队在电气和电子工程师学会主办的计算机视觉与专利识别会议上赢得了两项计算机视觉冠军。接下来是第一季度的财务业绩，我们的净收入总额为2.24亿美元，较去年同期的13.849亿美元下降83.8%。收入下降主要由于中国大陆K-9学科、K-9 AFT服务的接续。毛利润同比下降82.4%至1.355亿美元，去年同期为7.718亿美元，而我们的毛利率从56%提高至60%。销售和营销费用同比下降86.1%至6000万美元，去年同期为4.313亿美元。非GAAP销售和营销费用（不包括股权激励）同比下降87.2%至5200万美元，去年同期为4.074亿美元。同比下降主要是由于营销推广活动的减少。一般及行政费用同比下降66.3%至1.115亿美元，去年同期为3.311亿美元。非GAAP一般及行政费用（不包括股权激励成本）同比下降66.9%至9540万美元，去年同期为2.88亿美元。本季度运营亏损同比下降77.7%至2830万美元，去年同期为1.269亿美元。非GAAP运营亏损（不包括股权激励费用）为180万美元，去年同期为5940万美元。运营亏损同比下降主要由于中国大陆K-9学科AST服务的接续。与此同时，我们的新举措仍处于发展的初期阶段。归属于TAL的净亏损为4380万美元，去年同期为1.021亿美元。非GAAP归属于TAL的净亏损（不包括股权激励费用）为1740万美元，去年同期为3460万美元。[音频中断]截至第一季度末为0.4百万美元，相比2022年2月28日的1.877亿美元，增长了21.1%。现在我将把电话交回给Alex Peng先生，请他简要介绍业务战略和展望。Alex，请开始。Alex Peng：谢谢，Jackson。让我向大家更新我们的业务和发展战略。随着我们继续将业务转型为智能学习解决方案提供商，我们对上个季度当前业务展现的趋势感到非常鼓舞。我们相信好未来的可信品牌、卓越运营、内容和技术专长，都为公司正在进行的转型之旅奠定了良好基础。正如我上个季度提到的，我们将业务分为三个板块：学习服务及其他、内容解决方案和技术解决方案。我将逐一为大家介绍。首先，学习服务及其他业务继续执行现有项目，同时推出了一些新项目。我们相信学习服务正在开始展示可行的商业模式，并将继续通过产品组合扩展、体验优化和运营效率来推动业务发展。其次，对于内容解决方案，我们看到市场对创新印刷和数字集成产品形式的需求强劲。我们将继续扩展产品供应，并投资建设多元化的销售渠道。尽管由于季节性因素，业务结果在某些季度可能会出现波动，但展望未来，我们预计内容解决方案业务将在2023财年为整体收入贡献更重要的比例。第三，关于学习技术；我想我上次提到过，我们确实看到了整个行业和扩展生态系统数字化转型的机遇。我们相信我们的学习技术解决方案将帮助机构客户提升用户体验和运营效率。在未来，我们旨在开发新客户并为现有客户创造更多价值。上次我提到了四个我们认为真正支撑全球教育行业大趋势的方向：在线化、数字化、智能化和开放化，我认为我们才刚刚开始这段漫长而必然的转型之旅，迈向那个未来。我们不仅看到了新的机遇，也面临着新的挑战；我们当前阶段的重点，确实是为未来几年的业务打下坚实基础。我们将在这场转型之旅中保持耐心和积极态度。在我结束准备好的发言时，我想重新表述我们的使命宣言。我们比以往任何时候都更致力于用爱和技术创造更美好的未来和更美好的生活。我的发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问环节了。
Operator
[接线员指示] 第一个问题来自[听不清]线路。请提问。
Unidentified Analyst
管理层能听到我说话吗？
Jackson Ding
能听到。
Unidentified Analyst
我的问题是，本季度的疫情和封锁情况对公司业务产生了怎样的影响？您如何评估其未来的影响？谢谢。
Alex Peng
感谢您的问题。我是Alex，我来回答这个问题。首先，在整个疫情期间，我们看到COVID在中国不同地区出现时，我们首先想到的是所有受影响的人，以及我们的客户、学生和家长。我们实际上有机会与学生和家长沟通，引导他们继续在线学习。我们还努力确保学生在不同学习形式切换时，学习质量和体验保持高水平。我们还升级了技术系统和课程设计，以适应这种情况。在条件改善的地区，我们的一些线下学习中心已逐步重新开放。因此，我认为虽然疫情确实对我们整体学习服务产生了影响，但并未改变业务的可行性。我还想提到，过去几个月，我们也看到许多行业的供应链受到干扰。我之前提到过内容解决方案的前瞻学习，我们涉及印刷书籍，这也依赖于生产和交付的供应链。我认为我们也将通过这段时期积累更多运营经验，为未来管理分布式物流网络做好准备。最后，我想补充一点，随着形势稳定和正常化，我们真正关注的是学生的态度和行为如何变化，以及如何构建提供高质量在线服务的基础设施，我认为这已成为行业的共识。事实上，上个季度，在线课程贡献了Richmond学习项目总收入的绝大部分。希望这回答了您的问题。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自Candice Chan[音]线路。Candace，您的线路已接通。请提问。
Unidentified Analyst
您好。Alex您好，能听到我说话吗？
Jackson Ding
是的，能听到。
Unidentified Analyst
好的。感谢您回答我的问题。我看到本季度毛利率保持在60%以上，尽管收入环比有所下降，这非常令人印象深刻。我想知道好未来目前有多少个学习中心？您今年的扩张计划是什么？明年的计划呢？最后，还有一个后续问题：产能是否会成为我们学习服务增长的制约因素？谢谢。
Jackson Ding
感谢您的提问。关于去年的业务重组，我们采取了平衡的方法来调整线下业务布局。在此过程中，我们希望确保线下学习中心既能提供足够的地理覆盖，又能高效运营。我们认为学习中心不仅是与家长和学员沟通互动不可或缺的场所，也是建立和提升品牌认知度的有效渠道。截至上季度末，我们在30多个城市和地区拥有约100至150个学习中心。此外，正如Alex之前提到的，我们看到大量学生转向线上学习，我们相信线上化将继续成为行业趋势。关于您之前问到的扩张计划，随着我们积极发展在线课程并多元化产品和商业模式，我们认为线下学习中心只是我们业务增长的多种方式之一。希望这回答了您的问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗银行的Mark Lee。Mark，您的线路已接通，请提问。
Mark Lee
管理层好，非常感谢您的演示。我是花旗银行的Mark Lee。我想问一个关于素质教育项目的问题。能否分享更多运营指标，比如留存率和ASP（平均售价），以及未来可能扩展的科目或课程？谢谢。
Jackson Ding
好的，Mark。感谢提问。我想说我们的素质教育团队和业务主要专注于两个方面：一是各素质教育项目的产品和服务中心建设，二是为学员找到合适的学习流程和用户旅程，提高他们的满意度。我们认为运营指标是这些运营重点的最终结果。目前，素质教育业务仍处于早期阶段，我们仍在优化各项运营指标的过程中，但也看到了一些早期趋势。本季度ASP与业务重组前相比保持相对稳定。关于留存率，某些科目的留存率与过去几年的学科辅导非常接近，而其他科目的留存率仍显著低于重组前水平。在科目扩展方面，过去三个月我们推出了修辞学、国际象棋和自然科学学习课程，并将继续寻找项目扩展机会。随着业务进入下一个发展阶段，我们将分享更多细节。希望这回答了您的问题，Mark。
Operator
谢谢。下一个问题来自中金公司的Liping Zhao。Liping，您的线路已接通，请提问。
Liping Zhao
好的。晚上好，Alex和Jackson。感谢回答我的问题。我想请问你们能否多谈谈内容解决方案业务的发展策略。谢谢。
Alex Peng
我是Alex。让我来回答这个问题。我实际上有机会花了不少时间与我们的内容解决方案团队在一起。让我从几个维度来谈谈这个问题。首先，从战略角度来看，我们认为这是我们向智能学习解决方案提供商转型的关键前沿之一。当我们审视客户需求时，从疫情开始到过去几年，我们确实看到了学习习惯的加速变化。我们也看到了对高质量数字化内容以及跨越来越多领域内容的非常强劲需求。因此，我认为这是一个真正长期且广泛的趋势，随着家庭对书籍和数字内容帮助的需求。我们还相信，教育内容需要与适当的交互设计服务、流程和技术相匹配，才能真正确保学习效果。展望未来，我想上次也提到过，我们真正致力于在整个学习旅程中提供世界级第一方内容和第三方内容的整合体验。最后，我还想提到，当我们审视内容解决方案业务时，我们正在尝试新的销售渠道和增长方式。对于这项业务，我们一直在电商平台上提供产品。我们也开始在新型数字平台上推出产品，例如[indiscernible]。在这方面我们还算新手，但我认为这确实向我们展示了更多创造附加价值的机会和方式，也能在产品设计中更及时地响应客户需求。希望这回答了您的问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自[indiscernible]。您的线路现已接通。请提问。
Unidentified Analyst
谢谢管理层回答我的问题。我的问题与贵公司未来投资相关。您提到计划继续投资，能否给我们更多关于这一计划的细节，包括投资方向和预计规模，以支持您的新业务？谢谢。
Jackson Ding
感谢您的提问。我是Jackson，我来回答这个问题。截至上季度末，公司拥有超过17亿美元的现金及现金等价物，超过11亿美元的短期投资，以及约1.81亿美元的流动和非流动受限现金。我们相信这一现金状况为我们业务转型和未来发展提供了坚实基础。在投资方面，我们关注那些能够进一步提升现有产品和服务、补充我们能力或推动业务扩张的投资领域。同时，我们一直在寻找为长期股东创造价值的方式。过去我们采取了多元化措施为股东创造回报，未来也将根据市场条件继续这样做。希望这回答了您的问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞银的Felix Liu。Felix，您的线路已接通，请提问。
Felix Liu
感谢管理层回答我的问题，并祝贺在重组背景下仍能保持利润率。能否分享更多关于您对未来利润率趋势的预期，以及您对新学习服务和其他业务成熟单位经济水平的预期？这会与监管前学术课后辅导的可比性如何？谢谢。
Jackson Ding
感谢您的提问，Felix。我想说目前预测利润率趋势可能还为时过早，但我可以分享一些关于我们认为利润率将如何受各种因素影响的看法。首先是毛利率，毛利率主要取决于两个方面：一是我们的整体收入结构，二是各业务线的毛利率特征。我们预计整体收入结构将继续发展。如前所述，我们预计内容业务将逐渐贡献我们整体收入的更大份额。至于各业务的毛利率，将根据市场条件和我们的运营情况继续调整。关于营业利润率，考虑到我们近期的业务重组和转型，我们仍专注于通过持续投资来建立业务资产，以创造长期价值。希望这回答了您的问题，Felix。
Operator
非常感谢各位的提问。问答环节到此结束。现在我将把电话交回给管理层做结束语。
Jackson Ding
谢谢主持人，感谢线上的各位，也感谢这些精彩的问题。在结束今天的电话会议之际，再次感谢大家的参与，我们期待下个季度与大家再见。
Operator
好的，谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。
Jackson Ding
期待下个季度与您再见。
Operator
很好。谢谢。那么今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。