Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加好未来教育集团2023财年第二季度业绩电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。演讲结束后，将进行问答环节。请注意，今天的会议正在录音。现在，我将会议交给投资者关系总监丁先生。谢谢。请开始，先生。
Jackson Ding
谢谢主持人。女士们、先生们，感谢大家今天参加好未来教育集团2023财年第二季度业绩电话会议。业绩公告已于今天早些时候发布。您可以在公司投资者关系网站或通过新闻专线找到副本。在本次电话会议中，您将听到好未来总裁兼首席财务官彭先生以及我本人（投资者关系总监）的发言。在准备好的发言之后，彭先生和我将回答您的问题。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述的内容。有关这些风险和不确定性的更多信息，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件。此外，我们的业绩公告和本次电话会议包含对某些非美国通用会计准则财务指标的讨论。请参阅我们的业绩公告，其中包含非美国通用会计准则指标与最直接可比的美国通用会计准则指标的调节表。现在，我将电话会议交给彭先生。彭先生，请？
Alex Peng
谢谢Jackson，也感谢大家参加我们今天的电话会议。我想再次借此机会表达对大家持续关注和支持好未来转型之旅的感激之情。本季度，我们在新征程上继续执行发展战略，并取得了有意义的进展。让我们先从数字开始。本季度我们录得2.941亿美元的收入。由于营收扩张，截至2022年8月31日的财季，我们分别录得4230万美元的非GAAP运营收入和2660万美元的非GAAP归属于好未来的净利润。本季度，我们将使命宣言从'用爱和科技推动教育进步'更新为'用爱和科技成就终身成长'。这一使命宣言的更新反映了我们持续致力于关爱客户和推动技术创新的承诺。同时也体现了我们在学习解决方案市场内外对新举措的探索。我们相信这一新使命既传承了我们的传统，又为未来发展指明了方向。自成立以来，我们一直通过提供学习服务、学习内容解决方案和学习技术解决方案来赋能用户的终身成长，并将继续通过学习和更多方式赋能他们的终身成长。现在，我将把话筒交给Jackson，请他详细介绍我们的运营发展和各业务板块的财务表现。之后，我将向大家更新我们的业务战略，然后我们将开放问答环节。Jackson，请开始。
Jackson Ding
谢谢Alex。我很高兴与大家分享我们在本季度三大主营业务线取得的进展。在开始之前，请注意以下提到的各业务线财务数据均基于本季度未经审计的数据。让我们从学习服务及其他业务开始，这主要包括我们以各种班级规模提供的线上线下学习项目，包括培优小班、[xueersi.com] [ph]、学而思网校及其他学习服务业务。本季度，学习服务及其他业务约占净收入总额的75%，继续保持我们最大的收入贡献者地位。学习服务业务的收入环比呈现健康的增长势头。我们学习服务业务收入的增长源于我们优化产品组合和运营效率的努力，叠加学校假期带来的季节性波动。在学习服务业务中，对于素质教育，我们通过提升现有项目的服务质量来持续优化用户体验和运营指标，同时也在扩展我们的项目组合。本季度，我们看到多个项目的留存率有所提升。虽然留存率仍因项目而异，但我们正努力实现全面的健康留存率。与此同时，我们也继续推出新的素质教育项目。一些新推出的课程，如自然科学学习和国际象棋，在招生增长方面显示出良好势头。关于我们的海外学习服务，我很高兴地告诉大家，学而思网校仍保持着三位数的同比增长率。尽管持续的疫情深刻影响了全球学生和家长的学习习惯，但它也为学习的各个方面创造了难以置信的机遇，[刺激] [ph]了对高质量学习产品和服务的需求。为了更好地满足各个海外市场的这一需求，我们专注于利用我们的技术能力和学习专业知识，开发有效的本地化学习服务产品。接下来是我们的学习内容解决方案业务，该业务以印刷、数字和硬件形式提供学习内容，以满足不同用户群体的多样化需求。这些内容要么是内部创建的，要么是从我们的全球和国内合作伙伴处获得许可或收购的。本季度，我们的内容解决方案业务约占净收入总额的15%，在总收入中占比更大，并呈现出令人鼓舞的环比增长。内容解决方案业务的收入增长源于我们产品套件和上市渠道的扩展，叠加学校假期和购物节带来的季节性波动。上个季度，我提到了智能图书，这是一种将视频嵌入印刷书籍中以补充用户学习体验的产品。我们继续收到关于智能图书的积极客户反馈。在过去的暑假期间，我们推出了针对夏季的智能图书，将学习体验分解为每周，有时甚至是每日的计划。由于智能图书将学习体验分解为引人入胜且互动的碎片化内容，学生更有可能参与并完成这些计划。本季度我们售出了数十万册智能图书。最后，让我们看看我们的学习技术解决方案业务，该业务为学习机构提供全套企业级技术产品和服务。其收入占我们总净收入的比例不到10%，这主要是由于学校假期导致的机构客户季节性需求波动。现在，让我们稍微转换一下话题，我来谈谈本季度的关键财务业绩。我们的总净收入为2.941亿美元，较去年同期的14.439亿美元下降79.6%。收入下降主要是由于中国大陆学科类[K-9] [ph] ASP服务的停办。与去年同期相比，毛利润下降69%至1.769亿美元，去年同期为5.713亿美元，而毛利率从39.6%上升至60.2%。销售和营销费用下降74.8%至7810万美元，去年同期为3.097亿美元。非GAAP销售和营销费用（不包括股权激励费用）同比下降75.5%至6980万美元，去年同期为2.852亿美元。同比下降主要是由于营销推广活动的减少。一般及行政费用下降[72.7%] [ph]至9720万美元，去年同期为3.565亿美元。非GAAP一般及行政费用（不包括股权激励成本）同比下降74.4%至8070万美元，去年同期为3.409亿美元。运营收入为1490万美元，而2022财年第二季度的运营亏损为3.799亿美元。非GAAP运营收入（不包括股权激励费用）为4230万美元，而去年同期的非GAAP运营亏损为3.134亿美元。运营盈利能力的同比增长主要得益于我们持续优化运营效率的努力。本季度归属于TAL的净亏损为80万美元，而去年同期归属于TAL的净亏损为8.265亿美元。非GAAP归属于TAL的净利润（不包括股权激励）为2660万美元，而去年同期非GAAP归属于TAL的净亏损为7.601亿美元。从资产负债表来看，截至2022年8月31日，公司拥有17.593亿美元现金及现金等价物、13.273亿美元短期投资以及3.662亿美元流动及非流动受限现金。公司第二季度末的递延收入余额为1.775亿美元。现在，我将把电话交还给彭永东先生，请他简要介绍我们的业务战略展望。Alex，请继续。
Alex Peng
谢谢，Jackson。让我继续这次电话会议，向大家更新我们的业务和发展战略。随着我们继续将业务转型为智能学习解决方案提供商，我们致力于执行公司的长期战略。我将详细介绍各业务线的战略。首先，对于我们的学习服务业务，我们将继续推进产品开发，优化市场进入策略，并进一步探索海外市场的机会。我们相信健康的商业模式，结合我们强大的品牌影响力和运营效率，将使我们能够很好地把握市场机遇，创造长期价值。内容解决方案仍然是好未来的一项重要战略举措。我们相信内容将在用户的学习旅程中发挥重要作用，我们将继续扩展产品组合，为客户提供多元化和创新的学习体验。正如我在上次电话会议中提到的，我们期待与全球第三方合作，为客户提供世界一流的内容。关于学习技术，通过坚持我们的关键词——在线、数字化、智能化和开放，我们将继续致力于增强技术竞争力，赋能机构客户通过技术和创新提供更好的学习体验。回顾上个季度的业绩，我们对取得的进展感到鼓舞，并衷心感谢客户对我们的信任。虽然财务表现部分受到季节性波动的影响，但我们能看到客户对我们新产品和服务的一些积极反馈的早期迹象。我们期待优化产品和服务，为客户提供更好的体验。在我结束准备好的发言之前，我想花点时间反思一下我们的使命宣言。正如我之前提到的，我们将使命宣言改为'用爱和科技助力终身成长'。我认为这不仅是对客户的使命，也是对我们自己的持续提醒，要以[成长型思维][ph]看待每一次挫折和挑战，保持谦逊、坚韧，并对新的可能性保持开放态度。那么，我的发言到此结束。主持人，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
谢谢。[接线员指示] 我们的第一个问题来自花旗银行的Mark Li。请提问，Mark Li。
Mark Li
管理层好。祝贺本季度的业绩和利润率改善。请问我们内容业务的目标市场规模是多少？以及我们如何看待这项业务的成本和利润率结构？谢谢。
Alex Peng
谢谢Mark。很好的问题。我是Alex。让我先回答第一个问题。首先，我认为我们相信内容业务的范围并不局限于纸质书籍。它还包括一系列学习技术。我们的许多内容解决方案实际上都结合了互动性和吸引人的数字功能，因此能够提高平均销售价格。我们将这项业务视为学习内容开发者和分发者。所以，它与传统图书出版商确实不同。我们的内容解决方案为用户提供了一种端到端的学习解决方案。这些内容能够以自主学习的速度引导用户完成学习体验。正如我上个季度提到的，我们在市场推广方面也继续加大对一些最具活力的电子商务和内容平台的投入。综合所有这些因素，我们确实认为随着这项业务的成熟，它将比传统出版业拥有更大的上升空间。Mark，希望这回答了你的问题。
Mark Li
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自大和证券的Candis Chan。请提问，Candis Chan。
Candis Chan
是的。嗨，Alex和Jackson，祝贺你们取得稳健的业绩。正如你们提到的，TAL的新业务声明，能否分享更多关于新业务举措的信息？投资重点和相关预算是怎样的？这将如何影响我们的现金流？谢谢。
Jackson Ding
Candis，谢谢你的问题。我是Jackson。我来回答这个问题。我想说，我们仍处于业务转型的早期阶段。因此，在过去这个季度以及接下来的几个季度，我们将继续投资于新举措，如海外学习服务，以及内容解决方案中的某些新产品类别。你问到投资规模和预算，我想说，在考虑这些新举措时，公司管理层将采取平衡审慎的投资策略。通常，我们希望在向任何新举措投入大量资金之前，先实现产品市场契合。关于新举措对公司现金流的影响，我想说，截至上个季度末，公司拥有超过30亿美元的资金，包括现金及现金等价物、短期投资以及流动和非流动受限现金。因此，我们有信心当前的现金状况足以支持我们的转型。希望这回答了你的问题，Candis。
Candis Chan
很好。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自中金公司的[indiscernible]。请[indiscernible]。
Unidentified Analyst
晚上好，Alex和Jackson。感谢回答我的问题，祝贺你们在业务表现上取得的良好进展。我的问题是关于季节性变化对收入和盈利能力的影响？能否分享更多关于不同业务在季节性方面的表现差异？谢谢。
Jackson Ding
[听不清]，谢谢你的提问，我是Jackson，我来回答这个问题。由于我们各项业务仍处于探索的早期阶段，我们仍在密切关注全年季节性因素的影响。让我分别谈谈每条业务线。对于学习服务业务，与过去类似，我们在冬季和夏季假期见证了更高的需求。因此，第二财季和第四财季往往受益于季节性因素，其中第二财季往往是旺季。至于内容解决方案业务，我们仍处于了解市场需求模式的早期阶段。这项业务受到学校假期以及中国购物节如[听不清]的影响。对于技术解决方案业务，第二财季市场需求往往较低，因为我们的一些机构客户在暑假期间提供的辅导服务较少。我希望这回答了你的问题[听不清]。
Unidentified Analyst
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自招商证券的Crystal Li。请提问，Crystal Li。
Crystal Li
大家好，感谢管理层。祝贺取得强劲业绩。能否请您分享对下一季度和全年的盈利预期？谢谢。
Jackson Ding
Crystal，谢谢你的提问。我是Jackson。这是个很好的问题。在上一季度，我们很高兴看到公司在营业利润方面实现了盈利。这是业务增长、季节性波动以及各项成本优化措施共同作用的结果。展望下一季度，我们最好的估计是下一季度的盈利水平可能会低于本季度。这是因为我们预计由于季节性因素，收入将环比下降。同时，我们将继续采取措施推动业务增长并优化成本效率。我希望这回答了你的问题，Crystal。
Crystal Li
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自[听不清]。请提问，[听不清]。
Unidentified Analyst
好的。晚上好，Alex和Jackson。感谢回答我们的问题。能否请您分享内容业务的一些新进展？我们注意到好未来推出了一些新的硬件产品，如[听不清]，管理层能否谈谈这些产品的理念和商业模式，特别是当[听不清]的某些功能可以被手机APP替代时？谢谢。
Alex Peng
是的。感谢您的问题。我是Alex。让我来详细解答这个问题。首先，我认为在前一个问题中，我已经讨论了一些关于内容业务的内容。我认为这里有一个关键要点，那就是我们看到消费者行为正在向更加自主、自定进度的学习方式转变。我们认为这是一个长期的、结构性的趋势。与此同时，我也看到，在一个日益数字化的互联世界中，我们需要在为年轻人提供通过数字设备获取在线内容益处的同时，保障他们的健康。因此，在人工智能技术改进以及硬件行业其他创新（例如更保护用户[视力]的屏幕）的支持下，我们相信能够满足年轻人需求的智能设备将在这个行业中扮演越来越重要的角色。所以，我们最近推出了几款新的硬件产品，这些产品正是基于这种洞察和信念设计的。它们为用户提供了一种方式，能够在更加互动、更加个性化的基础上，无缝地消费丰富的第三方、印刷和数字内容。关于商业模式，我们会根据每个特定的使用场景来考虑。有些情况下是作为硬件产品一次性付费，也有些情况下会有订阅续费的经常性收入流。希望这回答了您的问题。
Unidentified Analyst
好的，谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自瑞银的Felix Liu。Felix Liu，您的线路已接通。
Felix Liu
谢谢管理层，祝贺本季度实现盈利，并在转型方面取得了良好进展。我的问题是关于海外业务，您提到Think Academy本季度实现了三位数增长。能否请您分析一下[增长驱动因素]？这是通过在新市场的产能扩张，还是更多地来自业务爬坡或平均售价的提升？另外，能否请您进一步分享我们未来的海外战略，以及您对海外业务重要性的预期水平？谢谢。
Alex Peng
谢谢，Felix。我是Alex。我来回答这个问题。首先，这项业务的收入占比仍处于个位数低水平，但正如我们之前提到的，其增长率很高。目前，我们在多个地区和国家以Think Academy品牌提供线上和线下课程，但我们真正将这些视为公司在海外市场的初始阶段。疫情爆发后，我们注意到海外市场存在许多值得探索的机会，例如数字内容的开发与分发、高互动性教具或智能书籍，以及高质量的线上线下教学服务。我们相信，公司过去二十年运营积累的丰富内容库和业务经验将帮助我们在关键海外市场找到可扩展的增长机会。Felix，希望这回答了你的问题。
Felix Liu
谢谢。
Operator
谢谢。现在，我想把电话交回管理层进行结束语。
Alex Peng
谢谢主持人，再次感谢大家今天参加我们的会议。我们下个季度再聊。再见。
Operator
本次电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。