Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加YY公司2013年第二季度财报电话会议。[接线员提示]。我必须提醒您，本次会议正在录音，时间为2013年8月2日星期五。现在，我将会议交给第一位发言人，YY公司投资者关系经理Anna Yu女士。谢谢。请开始。
Anna Yu
谢谢接线员。欢迎参加YY公司2013年第二季度财报电话会议。今天出席会议的有YY公司首席执行官David Xueling Li先生和首席财务官Eric He先生。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。在开始之前，请参阅我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于今天的电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。现在，我将电话会议交给YY公司首席执行官David Li先生。
David Xueling Li
谢谢安娜。大家早上好，晚上好。我们对本季度强劲的运营表现感到非常自豪，这带来了稳健的营收增长和持续的利润率扩张。随着YY业务运营规模和杠杆效应的增长，本季度我们实现了收入同比增长超过118%，非GAAP净利润同比增长超过184%。基于这些业绩，我们想在本次电话会议中重点强调三个关键领域。首先，我们在稳健的大规模实时平台上的整体货币化持续改善。其次，YY音乐的强劲表现，以及与湖南卫视合作的《快乐男声》节目的推出。最后，我们的CFO Eric将向大家更新我们不断扩大的用户基础以及围绕移动端的战略努力。 首先，本季度我们看到付费用户数量和平均每用户收入（ARPU）均实现了稳健增长。这种强劲的用户参与度推动收入显著超出我们的预期和战略竞争对手。特别是，YY音乐的付费用户数量同比增长超过180%，使我们在无线平台上的总付费用户账户同比增长超过50%，达到110多万。正如我们之前讨论过的，付费用户的扩张对我们尤为重要，因为它展示了我们为庞大受众提供的独特且不断增长的价值主张。随着中国互联网用户日益接受实时在线娱乐，我们非常高兴看到用户已迅速建立并持续加强对我们平台提供的广泛且价格合理的在线娱乐活动的参与行为。 接下来是我的第二点，YY音乐继续以我们所有业务线中最快的速度增长，在吸引用户参与、互动以及平台消费方面均有所提升。收入同比增长近180%，YY音乐在本季度再次成为我们最大的收入来源。这一显著增长归因于我们无线音乐服务的几个付费功能。这些功能改善了用户享受，提供了线下有限且昂贵的互动娱乐体验，收入分成计划有助于留住表演者，以及我们支持大规模实时富媒体通信的领先技术。此外，我们四月份推出的YY新用户界面已被证明通过创造更逼真的音乐会场景进一步改善了用户体验和参与度。 随着我们进入2013年下半年，我们对旨在进一步利用我们大规模互动在线平台和用户基础的战略举措感到非常兴奋。例如我们与湖南卫视的主要合作，将中国最受欢迎的娱乐节目之一《快乐男声》引入我们的互动平台。在短期内，我们相信这种革命性的方式将让粉丝能够直接与他们喜爱的快乐男声互动，参与度将提升到一个新的实时互动真人秀水平。这种新的互动能力将显著拓宽我们的用户群体，并提升我们在全国用户中的品牌认知度。正如您可以想象的，这些举措有助于我们更好地了解受众并以最佳方式为他们提供服务。我们正与湖南卫视密切合作，以更好地理解这些动态，并在本次活动及未来类似活动中更好地利用它们。 从长远来看，这一战略合作伙伴关系，加上持续多元化垂直领域、丰富内容和产品供应的举措，旨在进一步增强我们的用户覆盖范围，扩大品牌认知度，并加强我们的货币化能力。现在，让我把电话会议交给我们的CFO Eric。
Eric He
谢谢David。大家早上好。现在我想向大家更新我们不断增长且日益互动的用户基础，以及我们在移动端的战略努力。正如David强调的，我们对整体货币化努力感到兴奋，并看到随着我们继续扩展平台和平台互动方式，用户也在增长。正如我们和其他主要行业参与者所经历的那样，过去几个季度用户在移动设备而非PC上花费时间的转变持续快速增长。向移动设备的转变是我们过去几个季度MAU最大增长的地方，环比增长16%，同比增长96%。正如预期，我们看到YY客户端MAU同比增长约12%，环比略有下降，降幅不到2%。这一小幅下降被Web YY和移动YY MAU数量的增长所超越，在剔除从多个屏幕访问我们平台的重复账户后，整体MAU环比增长超过3%，达到8430万。我们相信，汇总的MAU指标能更全面地反映我们平台的整体参与度、互动和覆盖范围。展望未来，我们预计移动化趋势将在行业和我们公司继续。更具体地谈谈移动端，我们对移动运营指标的强劲表现感到兴奋。本季度我们的移动YY应用安装量接近1300万次，环比增长14%，同比增长116%，累计安装量超过5200万。为了更好地利用这一行业向移动端的转变，我们加快了开发工作，上个月通过更新移动YY版本增强了我们的移动产品。新版本的最大亮点是允许用户不仅观看还能发起实时视频直播。这些改进和强劲增长使我们得以开始在移动端进行货币化实验。现在谈具体细节还为时过早，但我们已经开始通过[听不清]进行货币化，随着未来几个季度结果的出现，我们将能够提供更多细节。凭借增强的视频流媒体能力以及用户间的互动功能，我们希望我们的移动产品能更好地帮助用户生成内容、[吸收灵感]并在日常生活中随时随地通过大多数设备分享兴奋。这些数字进一步验证了我们的信念，即未来的在线社交互动将是一个完全集成、多设备、跨多个兴趣空间类别的实时通信平台。我们将继续投资于这些能够扩展和多样化我们在PC和移动端娱乐产品和受众的举措和机会。我们的优势一直在于创新和执行能力，我们非常有信心将继续创造新的创新方式来利用和货币化我们庞大的用户基础。现在转到我们的季度财务亮点。在开始之前，我想澄清一下，我们今天呈现的所有财务数字均为人民币金额，除非另有说明。2013年第二季度净收入同比增长118%至4.09亿元人民币。这一增长主要得益于IVAS收入的增加，其次是在线广告收入的增长。IVAS收入同比增长132%至3.667亿元人民币。整体增长主要反映了付费用户数量的增加和ARPU的提高。让我们更具体地看看每条IVAS业务线。在线游戏收入同比增长87%至1.524亿元人民币。这一增长主要反映了ARPU增长16%至346元人民币，付费用户数量增长61%至44万，以及在线游戏数量从去年第二季度的58款增加到2013年第二季度的96款。YY音乐收入同比增长189%至1.706亿元人民币。这一增长主要反映了付费用户数量增长174%至63.5万，2013年第二季度ARPU为269元人民币。其他收入同比增长149%至4370万元人民币。会员计划收入增长109%至3160万元人民币。这一增长主要反映了会员数量从2012年6月30日的30.1万增长114%至2013年6月30日的64.3万。2013年第二季度在线广告收入同比增长42%至4230万元人民币。这一增长反映了平均每广告商收入增长107%至约83万元人民币，广告商数量为51家。收入成本增加1.909亿元人民币，主要归因于收入分成费和内容成本从去年的2260万元人民币增加至本季度的8900万元人民币。向表演者、频道所有者和内容提供商支付的收入分成费和内容成本的增加主要与用户参与度和消费水平的提高有关。收入分成费和内容成本包括用户相关、游戏相关、开放平台相关的分成成本以及其他内容制作和采购成本，其中音乐相关的分成成本是其主要组成部分。带宽成本同比增长30%至4510万元人民币，我们继续通过更好地分配带宽资源和技术改进来管理带宽成本。对于2013年下半年，我们预计带宽成本的增长轨迹将与收入增长轨迹紧密相关，因为我们将扩展电视功能以进一步改善用户体验。毛利润增长136%至2.181亿元人民币。毛利率从去年同期的49%提高至53%。利润率提高反映了我们公司规模扩大带来的成本效率提升以及我们控制带宽成本的能力。我们的非GAAP运营收入同比增长17%至1.148亿元人民币。非GAAP运营利润率从去年同期的27%提高至28%。运营利润率的提高主要得益于我们公司扩张带来的运营杠杆效应。归属于YY公司的GAAP净利润同比增长437%至9280万元人民币，去年同期为1730万元人民币。GAAP净利率从去年同期的9%提高至23%。归属于YY公司的非GAAP净利润增长184%至1.251亿元人民币，非GAAP净利率从去年同期的23%扩大至31。稀释后每ADS净收益为1.58元人民币或0.26美元，去年同期为稀释后每ADS净亏损1.72元人民币。稀释后非GAAP每ADS净收益为2.13元人民币或0.35美元，2012年同期为稀释后非GAAP每ADS净亏损0.74元人民币。对于2013年第三季度，我们目前预计净收入将在4.3亿至4.4亿元人民币之间，同比增长约88%至92%。这是我们今天的准备好的发言。主持人，我们现在可以回答一些问题了。
Operator
女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示]。您的第一个问题来自摩根士丹利的Timothy Chan。请提问。
Timothy Chan
大家好，早上好。祝贺你们取得非常稳健的季度业绩，非常感谢回答我的问题。我有两个问题。如果我们看你们第二季度强劲的音乐表现，我想知道这背后的驱动因素是什么。是由于你们的新音乐套餐还是YY音乐的新布局，或者是更好的季节性因素？我之后还有第二个问题。谢谢。
Eric He
Tim，感谢你的提问。是的，第二季度是一个非常出色的季度。关于音乐的问题，因为你问到了一些具体的驱动因素，所以我将回答你的问题。是的，你知道，今年第二季度音乐业务表现非常非常出色，正如我们提到的，音乐收入实际上也超出了我们的预期。显然，我们每天都有很多活动在进行。出于保密原因，我们不会披露所有细节。但我可以举几个例子。例如，从业务运营角度来看，我们有很多针对不同群体的营销活动。比如，你知道，5月20日，520在中文中可以理解为'我爱你'。所以，5月20日实际上是中国的情人节。我们围绕这个5月20日活动策划了营销活动。这些活动确实对我们的表现起到了推动作用。我们会激励我们的表演者，他们获得的[听不清]越多，他们的等级或评分就会提升。所以很多表演者非常有动力去赚取尽可能多的虚拟物品。这是一个非常成功的活动。另一个活动实际上更与我们的公会相关。你知道，公会是YY平台上的组织之一，它们非常活跃。每年我们都会对公会进行评级。公会成员非常重视他们公会的排名。他们希望自己的公会排名靠前。所以我们提供了类似公会之间的竞赛，涉及他们的活动和赞助。成员们希望提升他们公会的排名，因此他们参与了很多内容。对于这个，我们称之为年终盛典[中文口语]的活动在第二季度也非常受欢迎。我们还有一些围绕用户开展的其他活动。例如，如果用户参与更多，我们会给予一些激励或优惠券，他们可以用这些优惠券购买虚拟物品。所有这些活动在第二季度都运行得非常有序和高效，因此音乐业务实际上超出了我们的预期。
Timothy Chan
非常全面。我的第二个问题是，能否请您多谈谈《快乐男声》节目的影响？我们应该如何看待第三季度该节目相关的月活跃用户增长、收入和成本？谢谢。
Eric He
关于《快乐男声》节目，总体上我想请David来告诉您这个节目的效果，我来负责成本方面的影响。所以我会请David回答《快乐男声》节目的第一部分，即对我们用户基础和整体业务的影响。David请。
David Xueling Li
[中文发言]
Anna Yu
是的。与湖南卫视的合作，《快乐男声》节目会给我们带来很多帮助。我们获得了如何制作电视节目的丰富经验。其次，通过电视节目的传播，这是我们实现合作共赢的一个非常战略性的步骤。第三，关于如何制作节目内容的交流将有助于我们提升品牌知名度，并获得电视制作的经验。
Eric He
关于问题的第二部分，即成本以及对我们财务报表可能产生的财务影响，我想回答这个问题。大家都知道，这种合作不是免费的。我们肯定需要支付一些费用。事实上，如果您注意到，在第二季度我们已经将部分这笔付款计入了一个名为
Timothy Chan
非常感谢。
Operator
您的下一个问题来自花旗集团的[林宇俊]。请提问。 [林宇俊] - 花旗集团：您好，早上好。感谢回答我的问题。我想跟进一下公司与湖南卫视合作的真人秀节目。我认为这个项目提升了公司的媒体价值。这是否会促使公司战略性地扩展到广告服务等领域，除了在线游戏广告之外，公司之前尚未涉足的其他电视广告服务？能否请您详细说明一下？谢谢。
Eric He
好的。我们请CEO来回答这个问题。
David Xueling Li
[中文发言]
Eric He
让我翻译一下David刚才说的话。嗯，YY实际上从未否认、拒绝或回避任何开展业务的机会，特别是与湖南卫视的合作，实际上让我们更了解这个生态系统。然而，我们相信YY平台和社区更倾向于用户的付费习惯。所以我们更鼓励用户为服务付费，而不是将广告投放作为优先事项。这只是我们对YY平台的基本理念。 [林宇俊] - 花旗集团：非常感谢。我的第二个问题是关于公司可能面临的来自腾讯和百度等公司的竞争。我听说有一些传言称这些公司也在进军实时电视节目领域，并开始在平台上[吸引]一些人才。这是真的吗？公司如何看待平台用户粘性以及这种潜在竞争可能带来的威胁？谢谢。
David Xueling Li
[中文发言]
Eric He
两点。我认为我们已经看到，或者说，我们已经看到了我们业务的广阔前景，并展现出非常光明的未来增长潜力。我们不知道腾讯或百度是否真的想进入这个领域。如果他们真的进入，我认为对行业和我们来说都是好事，因为这将让更多用户了解我们。随着更大规模的公司或更强大的竞争对手进入，他们将拥有大量资源来推动我们行业的发展。我认为会有更多人、更多用户从更广泛的角度了解这项业务。所以对行业、对公司来说都非常好。其次，在竞争方面，YY自2008年推出业务以来，从不缺乏竞争或竞争对手。从早期开始，我们就面临所有在线游戏公司推出非常相似的服务和产品与我们竞争。我们相信我们的社区、我们的生态系统以及大多数这些要素，以及YY平台上内容提供者与观众之间的关系是业内顶尖的之一。我们相信我们有能力真正保持这个生态系统的稳固并实现稳定增长。所以我们不害怕竞争。事实上，我们欢迎竞争。这意味着这是一项伟大的业务，很多人都想加入。这对行业来说是好事。 [林宇俊] - 花旗集团：这非常有帮助。非常感谢。祝贺你们取得了一个出色的季度业绩。谢谢。
Operator
下一个问题来自Piper Jaffray的Gene Munster。请提问。
Mark Marostica
大家好。谢谢。我是Mark Marostica，代表Gene提问。祝贺你们取得了一个出色的季度业绩。首先，一个非常高层次的问题。显然本季度表现卓越，收入和利润均超出预期。考虑到您提到的带宽成本在下半年加速增长，Eric，我们应该如何看待第三季度和第四季度的利润率？
Eric He
马克，非常感谢你的提问。关于利润率的问题，这实际上是一个非常好的问题。正如我们最初向投资者指引的那样，第二季度利润率确实有所扩大，我在回答前一个问题时也简要提到了一些。因为第三季度我们的业务将受到与湖南卫视合作的影响，正如大家所知，大部分内容成本或费用将在第三季度支付。另一方面，这种合作将带来收入。因此，在第三季度，我们认为由于内容成本将集中在一个季度发生，我们的毛利率可能会受到一些负面影响。然而，由于我们的效率提升，以及我们在带宽成本控制方面做得非常好，我们的营业利润率将进一步扩大。所以第三季度的情况是混合的——抱歉，是第三季度。总体来看，我认为利润率前景是乐观的，但毛利率将面临一些压力。营业利润率将继续扩大。当然，你知道净利润率是我无法控制的。例如，在第二季度，我们的净利润率实际上大幅扩大。这部分是由于人民币升值等因素的影响，因为没有人知道人民币会如何变动。所以我想说，在运营基础上，这就是我能给你的大致指引。
Mark Marostica
埃里克，只是想澄清一点，当你谈到季度内营业利润率扩大和毛利率压缩时，你指的是环比变化还是同比变化？
Eric He
我指的是环比变化。
Mark Marostica
好的，完美。然后我还有一个关于你们在另一次电话会议上提到的垂直领域的问题——教育垂直领域。我只是好奇你们能否给我们一个关于教育垂直领域的最新情况，也许可以谈谈教育领域的月活跃用户数，我们何时可以期待该垂直领域的货币化，并最终帮助我们评估那里的机会规模，比如目前运营了多少个教育频道等。我知道这个问题包含很多部分，但总的来说只是想了解你们目前在教育领域的进展，以及我们何时可以期待未来的货币化。
David Xueling Li
[中文发言]
Eric He
嗯，显然我们实际上，我已经提到过几次，教育是一个巨大的机会。它有着非常光明的未来。然而，在YY平台上，教育业务仍处于非常初期的阶段。不过，在过去几个月里，我们实际上并不预期能在一两个月内改变教育业务。然而，我们确实看到了一些非常鼓舞人心和令人振奋的案例研究。出于保密原因，我不会点名，但我可以告诉你这个故事。故事是这样的：有一位老师，实际上他是从传统教育机构转过来的。当时他每月只能通过线下教学或在YY平台初期阶段赚取20万元人民币。四个月后，这位老师的月收入已增长到90万元人民币。这实际上告诉了我们很多启示。其中之一是我们提供了一个平台，让传统教师能够在YY平台上生存并做得很好。这非常非常令人鼓舞。我认为这意味着我们相信，如果老师优秀，他们实际上可以在YY平台上独立生存，创造良好的循环和生态系统，因为他们可以继续开设大班或私教课，吸引更多学生，从而增加收入。当他们有更多收入时，他们可以花更多时间吸引更多学生。所以当这个生态系统开始建立时，这实际上展示了YY平台的力量。因此，我们非常非常高兴看到最近在YY平台上出现这种鼓舞人心的案例研究。
Mark Marostica
谢谢，Eric。我稍后会跟进。
Operator
您的下一个问题来自华兴资本的范宇恒。请提问。
Yu-Heng Fan
大家好。恭喜你们给出了强劲的[指引]。感谢回答我的问题。我有一个关于《快乐男声》的后续问题。显然这个项目将帮助你们扩大用户基础。我只是想知道，也许您提到了[听不清]自7月初节目推出以来，你们吸引了多少新用户？
Eric He
是的，非常感谢您的问题。如您所知，《快乐男声》仍在进行中，这是一个正在进行中的项目。实际上它是在7月刚刚开始的。您知道现在是8月初，整个活动将持续到9月。当我们审视这次合作和活动时，我们不会按日来衡量效果，这是第一点。第二，我们认为这对我们来说是一个非常有趣的实验，创造了某种用户增长机会并扩大了我们的用户基础。所以目前我们无法提供关于迄今为止用户增长的具体数字。由于与湖南卫视的保密原因，我们希望将这些信息保留在公司内部。也许在本季度末，如果我们有一些指标数据，我们会向公众提供。
Yu-Heng Fan
好的，谢谢。我的第二个问题是关于你们的在线游戏业务。看起来在第二季度你们没有增加太多游戏标题？我想知道，第二季度在ARPU和付费用户增长方面是否有实质性收益？
Eric He
是的。我认为在线游戏业务在第二季度表现相当不错。实际上我们从今年第一季度开始就有良好的收益[听不清]在第二季度继续表现良好。但按季度来看，我们每个季度会增加四到五款游戏，这取决于产品线和市场状况。所以如果你按年度来看产品线，你会发现平均而言我们应该能够增加五到六款。但有时会有起伏。所以你可能需要稍微理解一下。有时这个产品线的建设可能会季度性地波动。
Yu-Heng Fan
好的，谢谢。我稍后会跟进。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自86Research的Nick Ning。请提问。 Nick Ning - 86Research：您好。祝贺取得稳健业绩，非常感谢接受我的提问。我想知道David能否与我们分享更多关于您所在地区的情况，YY在较长时期如两到三年内将发展成什么样的公司，您希望公众届时如何看待YY的品牌形象？另外，在服务提供方面，您预计不同业务[驱动因素]如游戏、音乐和非娱乐服务（可能是教育）之间的收入组合在两到三年内会是什么样子，您预计有多少收入将来自移动端？您是否预计会从[听不清]人群在[听不清]方面看到一些进展？谢谢。
Eric He
谢谢。
David Xueling Li
[中文发言]
Eric He
好的。我来回答问题的第一部分。关于YY的未来发展方向，我们从未改变过。我们一直说YY是一个丰富的沟通社交平台，我们的目标是吸引用户参与。我们从未偏离这个方向。这正是我们想要做的。在音乐方面，我们认为还有很多事情我们还没有做，而且我们相信自己能够做到。例如，当人们在家里唱歌娱乐时，他们只是一个人。实际上，我们创建了一个平台，让这些独立的个体能够在成千上万人面前表演，把它变成一份工作，让这些人能够在YY平台上获得良好的生活。因此，我们为许多想要机会但没有机会的个人专业化了音乐表演。然而，我们希望将其推向一个不同的层次，因为我们认为一些人才可以成为未来的明星甚至超级巨星，我们还没有完成这一点。我们认为凭借YY的影响力和庞大的用户基础，总有一天我们能够创造出一个伟大的明星甚至超级巨星。我认为这是我们希望与湖南卫视合作的原因之一。希望这是我们的最终目标。其次，在教育方面，我们都知道中国的教育成本非常高。不仅学费昂贵，还因为物理距离问题。你需要坐公交车去教室，在路上花费数小时，还要适应老师的时间安排。所有这些都可以通过YY平台解决。我们提供实时音视频功能，让人们通过YY平台相互交流学习。这可以为用户、为学生节省大量成本。我们认为这是我们的未来。另一方面，在实体教室、线下教室中，老师只能教50名学生。但在YY平台上，凭借我们的能力，他们可以通过YY平台教授数百甚至数千名用户。所以我们认为教育正在迅速改变。还有其他垂直领域我们认为非常有趣，并且可以利用YY的技术来改变他们的行业，这些较小的垂直领域。我们已经看到了这一点，但我们会专注于几个大的领域，对于较小的领域，我们将来会提供更详细的规划。非常感谢。关于问题的第二部分，两年后收入结构会是什么样子等等。老实说，目前真的很难回答。正如您看到的YY历史，我们在2011年开始对用户活动进行货币化。突然之间，在2012年，音乐约占我们收入的30%。今年这个比例可能会上升。所以这个收入结构实际上取决于我们货币化计划的进展。因此，目前很难预测两年后的收入结构会是什么样子，但我几乎可以向您保证，两年后我们肯定会在教育业务上产生收入，这几乎是肯定的。两年后我们肯定能够在移动端产生收入。所以这些几乎是确定的。但目前很难精确指出具体的百分比。 Nick Ning – 86Research: 好的。非常感谢。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。请提问。
Alex Yao
大家好，早上好。非常感谢回答我的问题，祝贺本季度业绩稳健。我有两个问题。第一个问题是，能否评论一下音乐和游戏业务的收入集中度？这两个业务是否符合常见的20-80法则，即20%的客户贡献超过80%的收入？第二个问题是，关于内容策略，与湖南卫视的合作是否表明将采用更多付费内容策略？未来在内容方面，是否会混合第三方表演者提供的免费内容和某些付费内容？谢谢。
Eric He
好的。我先回答问题的第一部分，然后David会回答第二部分关于内容策略的问题。关于收入集中度问题，是的，实际上我们的音乐收入确实存在一些80-20法则的情况。然而，我们的音乐收入集中度相比游戏业务来说非常健康，因为大家都知道在任何游戏公司，大型供应商通常占收入的很大比例。我可以给你几个我们音乐收入的百分比数据。前五名表演者创造的收入实际上不到我们总音乐收入的5%，前五名表演者创造的收入不到总收入的5%。前十名表演者创造了大约5%到10%的总音乐收入。我可以告诉你，前五大音乐频道创造了大约四分之一的音乐收入。前十大音乐频道创造了大约三分之一的音乐收入。而且有人提到有一些公会，你知道的，著名公会，这个公会，有人称之为[Baulker]或[Huangzhu]或[80系列]。所有这些所谓的公会，他们创造了大约15%的总音乐收入。这是最好的一个。而第三个实际上已经下降到总音乐收入的5%以下。所以从我的角度来看，当我审视音乐收入时，我认为音乐收入看起来非常健康。你知道每个行业都存在[inaudible]。所以对我们来说，我认为音乐收入集中度远低于行业内一般的在线游戏业务。关于问题的第二部分，我想请David来回答。
David Xueling Li
[中文发言]
Eric He
嗯，有两点。一是我之前提到的，我们实际上希望继续在[AKB] [inaudible]模式下为[荣誉]人民创造超级明星或明星。
David Xueling Li
[AKB 48]。
Eric He
[AKB 48]，抱歉，我刚才没听太清楚。所以我们会继续朝着这个方向努力，尝试建立那种实力。其次，关于内容采购成本，实际上这不是我们的意图。我们的意图是与关键运营商合作制作共同内容，这样这些内容就会与其他单纯的电视内容不同，因为电视内容是被动的。如果电视内容加上有线内容或互动内容，就会让整个体验变得互动。最近我们制作了一些线下内容。我们会把这些片段放到我们的有线平台上，如果你有时间，可以实际查看一下，这会与传统内容有很大不同。所以我们相信很多电视运营商仍在学习或还不理解互动内容。因此我们认为，未来在开发或合作制作新形式内容方面，我们有很大的空间和前景。
Alex Yao
这非常有帮助。非常感谢。
David Xueling Li
谢谢。
Operator
下一个问题来自巴克莱银行的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
嗨。早上好，David和Eric。感谢回答我的问题，同时也祝贺你们取得了非常稳健的业绩。只是想快速问一下，关于利润率方面，我想了解一下，Eric，你提到了第三季度的利润率趋势，但对于长期展望，进一步扩大利润率的机会有多大？
Eric He
是的。我想我已经提到过短期我们的利润率趋势和我们的指引，我想再重复一遍，你知道，对于第三季度，正如我提到的，由于内容成本或对湖南卫视的成本支出，我们的毛利率在环比基础上会面临一些压力。然而，我们相信我们的营业利润率将继续扩大。我认为，与此相关的是，对于长期来说，我们对利润率前景非常乐观。原因是——这就是我所说的。我们提供了很多慈善活动——慈善业务，意味着我们不收取任何费用，但我们为许多不同的内容提供商创造了很多业务。例如，有人在YY上教学并赚取大量收入，我们什么也没得到。所以当我们开始将这些活动货币化时，这将有助于我们扩大利润率。看看2011年，当我们开始音乐业务的货币化时，我们的利润率开始跃升并持续扩大。我们认为这种趋势将在未来几个季度和几年中重复出现。
Alicia Yap
明白了。这非常有帮助。那么是否会有任何最优目标水平，还是很难说因为上升空间可能非常大？
Eric He
嗯，我不想给大家不切实际的期望。我只能告诉你们，我——我们关注的是努力提供最优质的服务。我们想要满足用户需求。我们想要创造用户体验。如果我们能做到这一点，我们认为利润率自然会随之而来。所以我们经营公司不是为了创造利润率。不，这不是我们的目的。我们想要满足用户的需求。所以如果你问我明年的利润率会是多少，老实说，我真的不知道。但我知道方向会是更高、更大。
Alicia Yap
好的。最后再简单问一下，不确定是否已经实施，但有没有计划将当前的在线游戏平台扩展，建立移动游戏平台，开始针对一些移动游戏开发者？谢谢。
Eric He
是的。如您所知，我们的在线游戏业务主要是浏览器游戏业务。这种商业模式是全面运营的，您知道，浏览器游戏与游戏开发者合作。所以我们与所有那些游戏开发者进行收入分成。这是我们运行了几年的模式。这个模式非常非常成功，进展非常顺利。嗯，我们认为未来，正如我在发言稿中多次提到的，我们认为移动游戏将会大规模兴起。我们正处于一个10-15年周期的开端。所以我们正在努力构建一个优秀的移动平台，让我们能够利用这一趋势。所以我认为，我们将建立一个非常不同的移动平台，让我们能够利用我们的固有优势，即我们平台上有大量游戏玩家。所以我认为移动平台将与现有的在线游戏平台有所不同。
Alicia Yap
好的。太好了。非常感谢。
David Xueling Li
谢谢。
Operator
下一个问题来自德意志银行的Alan Hellawell。请提问。
Alan Hellawell
谢谢。早上好，先生们，第27次祝贺你们取得出色的业绩。只是一个宏观问题，我们在业绩中看到，除了许多其他方面外，用户数量和ARPU都出现了迅猛增长。我想知道，Eric，您能否描述一下这两者未来如何相互作用或发展，以便我们能够调整预期。
Eric He
好的。是的。正如您在第二季度所看到的，我们在收入方面实现了巨大增长。而收入增长实际上是由两个因素驱动的，不仅是用户增长，还有ARPU（每用户平均收入）的提升。但大部分增长来自用户扩张。我的意思是，我们实际上非常成功——非常成功地将大量活跃用户转化为付费用户。正如您所见，我们在音乐领域的付费用户跃升至超过64万左右。我们的游戏付费用户也实现了非常不错的增长。所有这些都为我们第二季度的出色业绩做出了贡献。但同时，ARPU也有所提高。我认为这一趋势将持续下去，这意味着我们的目标是未来保持非常稳定的收入和利润增长。因此，我们将努力以非常稳健的方式管理业务。例如，我已经提到，在我们的音乐业务中，我们有很多营销活动。有时这些活动侧重于用户基础增长，意味着我们会激励用户以少量资金参与。有时我们会开展面向公会的营销活动，公会所有成员会花费更多资金，这将有助于提升我们的ARPU。所有这些都会发生。因此，很难具体告诉您用户增长和ARPU提升各自贡献的百分比，但我认为趋势是我们的目标是未来两端都实现增长。
Alan Hellawell
好的。抱歉，我的第二个也是最后一个问题，Vivian和我都想知道您对下个季度及后续季度音乐收入分成趋势有何预期。
Eric He
嗯，正如我提到的，在第二季度，音乐收入——抱歉，收入分成费用和内容成本占收入的百分比略高，因为我们将特定的内容成本计入了该要素。所以这有点扭曲了数据。但总体而言，我们的音乐分成成本相当稳定。根据递延收入要素的计入程度，它在35%到40%的范围内波动。您知道，递延收入——当我们递延部分音乐收入时，实际上我们必须按当期向内容提供商支付成本。我们不能将付款递延到下个季度。因此，有时这会稍微扭曲这个百分比。然而，我们认为未来这个百分比不会发生显著变化。
Alan Hellawell
非常感谢。再次祝贺。谢谢。
Operator
下一个问题来自麦格理的Jiong Shao。请提问。
Jiong Shao
感谢回答我的问题。首先，对于我们这些还没有在YY上看过《快乐男声》节目的人，您能否详细说明除了虚拟礼物之外，您将如何或正在如何通过YY上的《快乐男声》节目实现货币化？
Eric He
嗯，Happy Boy对我们来说是一个很好的实验项目，它在很多方面都对我们有帮助。其中一个方面是我们实际上利用Happy Boy作为催化剂，在我们的移动设备上实现货币化。当他们的粉丝为明星或参赛者投票时，他们需要实际购买少量投票。我相信是每票1元人民币。这将为我们创造一些收入。
Jiong Shao
好的。但他们并不是真的把虚拟礼物送给明星本人吗？
Eric He
他们是——是的，他们是在投票。他们需要使用Y支付系统购买投票，然后进行投票。这将帮助他们的明星或参赛者升级，或者通过获得更多投票来提高评分。
Jiong Shao
好的，很好。谢谢。另外，Eric，你多次提到了移动端的优势和几个指标。你能在可能的范围内与我们分享，仅就音乐而言，你们有多少比例的用户已经在移动平台上，以及移动平台上付费用户的比例，或者用户在移动平台上花费的时间，无论你能分享哪种方式都会很好。
Eric He
是的。我认为具体区分移动平台或YY平台上有哪种类型的活跃用户数量对我们来说会非常困难，但我想有一个代理指标你可以使用，就是我们提到过上个季度我们的移动端月活跃用户大约是1400万，一四，1400万。而我们总的聚合MAU大约在8200万左右。所以如果你用14除以82，就能得到通过移动设备使用的百分比。
Jiong Shao
好的，很好。谢谢大家。
Operator
下一个问题来自CICC的[Paul Cheong]。请提问。 [Paul Cheong] – CICC：首先，祝贺你们取得良好的业绩。我想了解一下，当你们谈到竞争时，能否列出你们平台最佳的关键差异化因素，以及你们如何创造用户的粘性？你们满足了哪些其他竞争对手无法满足的需求？谢谢。
Eric He
是的。关于竞争这个问题，正如David提到的，自从我们在2008年推出产品以来，我们面对过很多竞争对手，包括早期的[I-Speak]等在线游戏公司，甚至像腾讯这样的行业巨头也推出了与YY非常相似的产品。所以，在过去五年里，我们从不缺乏竞争。然而，目前我们是市场份额最大的拥有者。我认为关键在于，我们面临的竞争或竞争水平有两个阶段。我想说，在前两三年我们主要在技术上竞争，因为我们提供更好的服务质量、更好的语音质量、更好的视频质量，因为我们的技术能让用户以最少的延迟、最少的卡顿、极少崩溃的平台接入YY。在最初阶段，这一点非常重要，因为这会极大地影响用户体验。由于我们优越且专有的技术基础设施，我们能够为用户提供更好的技术产品，而且所有类似的竞争对手或竞争产品都是免费的。所以这实际上取决于用户的选择，不是我们在销售产品。用户选择使用YY。我认为在过去一年里，我们也开始进入另一种类型的竞争，那就是生态系统竞争，因为我们已经创造了一个市场，让我们的内容提供商能在我们的平台上获得体面的生活和收入，而我们的用户可以享受尽可能多的活动。当这种情况发生时，更多的内容提供商会来到YY平台，因为当他们去其他平台时，无法吸引那么多流量，也就无法在其他平台上赚到那么多钱。所以他们继续留在我们的平台。我们的用户也有同样的感受。如果他们去其他平台，看不到那么多充满活力、多样化的内容。所以他们坚持使用我们。我们创造了一个非常积极且强大的生态系统。这是YY能够持续发展、努力继续增长的关键。所以我认为竞争确实有两个层面：一是技术，二是生态系统。谢谢。 [Paul Cheong] – 中金公司：一个后续问题，当您谈到音乐付费用户约40,000时，您也提到了将活跃用户转化为付费用户。那么现在的活跃用户是多少？
Eric He
正如我们提到的，我们实际上并不具体披露每个活动的付费用户——活跃用户数据，因为，您知道，相应地，如果您使用总付费用户数，大约是110万。除以7000万，大致可以得出转化率。 [Paul Cheong] – 中金公司：好的。我好奇的另一件事是今年上半年关键人才的流动率与历史数据相比，比如2012年。
Eric He
我们没有看到太多的人员流动。正如我所说，一些内容提供商或歌手、艺人可能会被竞争对手接触或挖角。但通常三四个月后，他们发现在其他平台无法吸引那么多粉丝，就会回来。这种情况经常发生。所以我们并不认为会失去所有内容提供商。事实上，我们看到我们的生态系统一直非常繁荣，并且持续增长。 [Paul Cheong] – 中金公司：好的。非常感谢。
Operator
现在我想把会议交还给今天的演讲者。请继续。
Eric He
是的。非常感谢大家。我们现在结束第二季度业绩电话会议。非常感谢。