电话会

JOYY 欢聚

JOYY Inc.

2023年第1季度财报电话会议 - 2023年5月31日

中文翻译
显示英文

Operator

女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加JOYY Inc. 2023年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。现在我将会议交给今天的主持人，公司投资者关系高级经理Jane Xie。Jane，请开始。

Jane Xie

谢谢主持人。大家好，欢迎参加JOYY 2023年第一季度财报电话会议。今天参加会议的有JOYY董事长兼首席执行官David Xueling Li先生；我们的首席运营官Ting Li女士；以及财务副总裁Alex Liu先生。在今天的电话会议中，管理层将首先回顾本季度业绩，然后我们将进行问答环节。本次电话会议的财务业绩和网络直播可在ir.joyy.com获取。本次电话会议的回放也将在几小时后在我们的网站上提供。在继续之前，我想提醒各位，我们可能会做出前瞻性陈述，这些陈述本质上存在风险和不确定性，可能导致实际结果与我们当前的预期存在差异。有关风险和不确定性的详细讨论，请参阅我们最新的20-F表格年度报告以及提交给SEC的其他文件。最后请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有数字均以美元计。现在我将电话会议交给我们的董事长兼首席执行官David Xueling Li先生。先生，请开始。

David Xueling Li

大家好，欢迎参加我们2023年第一季度的财报电话会议。尽管面临持续的宏观不确定性，我们以强劲的季度表现开启了2023年。首先让我简要介绍一些最显著的成就，稍后我会更详细地讨论。第一，本季度我们录得5.836亿美元营收，其中BIGO贡献了4.679亿美元收入，超出了我们指引的高端。值得注意的是，我们保持了利润增长势头。集团非GAAP净利润达到4990万美元，同比增长138.7%，非GAAP净利润率为8.5%。BIGO部门录得非GAAP净利润5680万美元，非GAAP净利润率为12.1%。本季度我们还保持了健康的正运营现金流6750万美元，进一步增强了我们稳健的财务状况。第二，我们的全球平均移动MAUs恢复环比正增长。第一季度，我们的全球平均移动MAUs达到2.729亿，环比增长1.9%。BIGO Live的MAUs稳步增长，同比增长19%。第三，经过两年的运营调整和优化，Likee继续取得显著进展。重要的是，Likee再次实现财务盈亏平衡，这是继去年下半年首次达到这一里程碑后的又一次突破。同时，Likee的收入环比增长9%，核心用户基础DAUs季度环比增长5.2%。虽然我们看到了一些复苏的迹象，但由于持续的宏观经济不确定性可能仍会对消费者信心和用户在在线社交娱乐上的支出造成压力，我们对行业前景保持谨慎乐观。展望未来，我们仍致力于我们的长期增长战略。全球化仍然是我们业务增长的关键驱动力。我们将继续优先考虑高质量、可持续的增长，提高所有业务部门的货币化和盈利能力，并通过产生强劲的运营现金流进一步增强我们的财务韧性。利用我们的全球技术和本地化运营能力仍然是我们的首要任务，也是我们在全球业务成功的基础。我们将通过产品创新、多样化内容和本地化服务，培育我们的全球用户社区，为用户提供卓越的互动体验。根据我们的全球定位和对高质量、可持续增长的承诺，我们打算进一步集中资源，建设符合我们长期战略的核心优势和全球业务。发展我们在全球本地化运营和技术方面的核心竞争力需要持续投入。我们已经提到了我们在本地化运营方面的许多近期努力。今天，我想借此机会讨论我们在技术实施和发展方面的一些进展。我们的技术方法一直是利用尖端技术推动产品创新，改善用户体验并优化运营效率。在BIGO，我们雇佣了约1400名研发人员，其中包括约150名专门从事AI开发的专家和工程师。他们的专业知识涵盖广泛的AI应用，包括计算机视觉、面部识别、图像理解和自然语言处理。我们的团队利用AI来提升文本、图像和视频识别能力，分析用户行为数据，改进对用户的智能推荐并管理内容质量。在BIGO Live和Likee中，我们使用AI来识别细微的用户兴趣，并将用户引导至更相关和个性化的内容。它还改进了我们对有才华创作者的发现过程，使我们能够更有效地将资源引导给他们。这对于发展我们基于兴趣的社区和繁荣的内容生态系统非常有价值。由于我们在150多个国家和地区运营，我们在全球建立了本地监管团队和专业内容审核员，以确保监管合规并使我们的内容符合当地文化规范。AI已被证明是提高内容质量和培育内容生态系统的强大工具。通过利用AI，我们显著提高了内容审核的效率。我们基于数百万条违规政策数据库开发了各种AI识别模型，并创建了用于过滤超过20种语言不当评级内容的目录。BIGO每天约有150万至160万个直播房间和400万至500万个短视频，我们需要每天审核超过6亿张图像。我们成功实施AI已将人工审核率降至仅0.05%，并将AI检测系统的准确率提高到99.8%以上。我们还利用技术为用户带来创新的互动体验。例如，Hago的新3D空间使用户能够创建虚拟化身并在虚拟3D场景中互动，让用户沉浸在社交体验中。Hago的3D化身模型可以通过调整各种面部参数或直接从用户上传的照片生成。利用深度学习技术，我们实时同步用户与其数字化身之间的多语言发音、口型动作和面部表情。对于卡拉OK场景，虚拟角色甚至可以随着音乐节拍跳舞。AI技术的快速发展将改变全球行业和经济。它也为公司创造了在各种应用中创造价值和提升运营效率的众多机会。我们致力于探索和互动方式将AI整合到我们的业务中，以便为全球用户提供易于访问且引人入胜的互动体验，并进一步提高我们的运营效率。现在，让我们更仔细地看看我们的产品。我们将从BIGO Live开始。第一季度，BIGO Live连续第四个季度保持了两位数的用户增长势头，其MAUs同比增长19%至3770万。在几个关键地区都观察到了增长，欧洲同比增长7.3%，中东同比增长13.2%，东南亚和其他新兴市场同比增长23.6%。在货币化方面，BIGO Live在第一季度看到了付费用户增长的稳步复苏。欧洲和北美的付费用户数量同比分别增长了9.9%和10.2%。BIGO Live在欧洲、北美和中东的直播收入均较上一季度有所回升。我们在第一季度在主要地区推出了一系列运营活动，并成功吸引并鼓励了创作者和用户的积极参与。2月，BIGO Live推出了Big Star Search活动，这是一项面向北美参与者的才艺竞赛，使我们能够招募舞蹈、音乐、角色扮演、烹饪等各种类别中最优秀的创作者。该活动为期6个月，内容类型多样，使其成为BIGO Live迄今为止规模最大、持续时间最长、影响力最大的才艺竞赛。在中东，BIGO Live再次与Mobile Legends: Bang Bang合作直播M4世界锦标赛，提升了用户参与度。本季度还标志着BIGO Live与ULTRA ABU DHABI的首次合作。ULTRA ABU DHABI是世界著名Ultra音乐节的首个中东版本。BIGO Live为在线观众带来了独家现场音乐会体验、激动人心的表演和幕后花絮。BIGO Live还在音乐节现场设立了展位，与数千名观众互动，进一步提升了其在当地社区的知名度。在内容开发方面，BIGO Live仍然专注于激励BAR频道内容生产。第一季度，我们增强高质量内容创作和分发的战略努力使BAR中的视频内容环比增长了18.7%。此外，通过利用计算机视觉技术，我们还改进了频道的自动内容标记和推荐算法。这些改进使BAR频道的每用户平均展示次数环比增长了8.8%。对于直播和社交互动，用户参与度持续增长。这主要归功于优化的多人房间界面以及包括音效和互动工具在内的新功能。环比来看，多人房间主持人数量增长了9.3%，开播用户数量增长了8.7%。接下来，让我们转向Likee。为了确保我们生态系统和增长模式的健康性和可持续性，自2021年第一季度以来，我们一直在积极调整Likee的营销策略，并专注于提高其货币化效率和有机用户获取能力。我们很高兴地宣布，我们在第一季度看到了一些有意义的进展。Likee的收入在第一季度环比增长了9%。继去年下半年首次达到这一里程碑后，本季度也实现了盈亏平衡。在用户参与度方面，Likee基于兴趣的社区不断壮大，用户互动质量得到改善。第一季度，Likee的核心用户基础DAUs环比增长了5.2%。第一季度，Likee进一步优化了创作者服务，并更深入地了解创作者的需求，官方创作者数量环比增长了6.2%。Likee还通过与音乐、赛车、美食和体育等各个领域的专业人士合作，强化了其作为基于兴趣的社区的定位。这积极鼓励他们在平台上创作高质量内容，巩固了已经充满活力的内容生态系统。我们还继续将企业社会责任融入日常运营，并对社区产生积极影响。在斋月期间，Likee与约旦慈善组织Tkiyet Um Ali TUA合作开展了Share a Meal活动。该倡议鼓励用户发布他们的斋月体验视频，并在节日期间分享祝福。对于参与活动的每位用户，Likee代表他们向TUA捐赠一定金额。近10万用户参与了该活动。接下来，关于Hago。本季度，Hago仍然致力于提升用户活跃度和增强社交参与度。正如我们之前提到的，在过去3年中，Hago一直在逐步将其战略重点转向成为一个多用户社交平台。通过利用包括视频和音频多人聊天室、Hago Space以及群组和家庭在内的社交渠道，Hago为用户提供了越来越多的社交互动机会，并创建了一个高度互联的用户社区。第一季度，Hago社交渠道的渗透率环比增长了4.4%。此外，用户的日均使用时间持续增长，达到90.8分钟。我们还对用户进行了多轮净推荐值调查，结果显示用户满意度持续提升，特别是在印度尼西亚、菲律宾、巴西和墨西哥。此外，许多用户对Hago如何增强他们的社交体验表示赞赏。Hago将继续坚持有纪律的营销支出策略并优化其成本结构。我们预计Hago的运营亏损将在未来几个季度逐步改善。最后，关于资本回报的一些更新。第一季度，我们额外回购了1570万美元的股票。鉴于近期的市场波动，我们将在第二季度加大股票回购力度，以回报股东的长期支持。总之，尽管面临近期的宏观挑战，我们在第一季度取得了坚实的业绩，保持了集团层面的强劲盈利能力，并实现了BIGO Live MAUs的加速增长。展望未来，我们仍致力于通过技术丰富生活。我们将继续通过产品创新、多样化内容和本地化服务，培育我们的全球用户社区，为用户提供卓越的互动体验。我们相信，我们完全有能力抓住长期增长机遇，并为股东创造可持续的价值。我的准备发言到此结束。现在我将把电话转给我们的财务副总裁Alex Liu，进行财务更新。

Alex Liu

谢谢，David。大家好。尽管面临宏观不确定性，我们在第一季度取得了稳健的业绩。我们第一季度的收入超出了我们指引的高端，并且由于我们有效执行成本优化措施和提升运营效率，我们继续在集团层面和产品层面实现了更好的利润。我们也欣喜地看到BIGO的付费用户连续第三个季度持续环比复苏，同比增长7.8%，环比增长1.3%，达到157万。随着我们继续培育多样化、优质内容并开展有效的本地化运营活动，我们在本季度提升了用户参与度，并在用户基础扩张方面取得了进一步进展。我们在第一季度扭转了全球移动月活跃用户的趋势，环比增长1.9%至2.729亿。接下来让我详细介绍一下我们2023年第一季度的业绩表现。我们第一季度总净收入为5.836亿美元。本季度收入成本下降至3.790亿美元，其中我们的收入分成费用和内容成本下降至2.481亿美元。本季度毛利润为2.046亿美元，毛利率从2022年同期的32.2%提升至35.1%，主要得益于收入分成成本和其他运营成本的优化。本季度运营费用为2.053亿美元，较2022年同期的2.006亿美元有所增加。在运营费用中，销售和营销费用从1.044亿美元下降至9760万美元，这是由于我们有效控制了营销支出并优化了整体销售和营销策略。研发费用从2022年同期的6410万美元增加至7580万美元，主要由于我们优先将资源投入到技术能力建设，导致研发人员相关费用增加。本季度GAAP运营收入为250万美元，而2022年同期运营收入为630万美元。本季度非GAAP运营收入（不包括股权激励费用、业务收购无形资产摊销以及商誉和投资减值）为2780万美元，而2022年同期为3330万美元。本季度非GAAP运营利润率为4.8%，而去年同期为5.3%。本季度归属于JOYY控股权益的GAAP净利润为2800万美元，而2022年同期净亏损为2750万美元。2023年第一季度GAAP净利润率为4.8%，而2022年同期净亏损率为4.4%。本季度归属于JOYY控股权益的非GAAP净利润为4990万美元，而2022年同期为2090万美元。集团本季度非GAAP净利润率为8.5%，而2022年同期为3.3%。随着盈利能力不断改善，我们也保持了强劲的经营现金流。2023年第一季度，我们经营活动产生的净现金流入为6750万美元。我们保持了健康的资产负债表，截至2023年3月31日，现金头寸强劲，达到42.9亿美元。重要的是，我们继续通过股息和股票回购来增强股东回报。本季度，我们总共回购了约1570万美元的股票，并宣布了总计3550万美元的现金股息，合计占我们非GAAP净利润的102.8%。截至2023年3月31日，我们在2021年股票回购计划下仍有约7.84亿美元的未使用额度。鉴于当前市场环境和我们的现金状况，我们将在第二季度加大股票回购力度。正如David刚才提到的，为了与我们的全球定位和对高质量、可持续增长的承诺保持一致，我们计划战略性地精简一些非核心业务，以便将我们的资源（包括财务和管理资源）集中用于构建符合我们长期战略目标的核心优势和业务。因此，部分由于这些调整，对于我们的业务展望，我们预计2023年第二季度的净收入将在5.2亿美元至5.41亿美元之间。这一预测反映了我们对市场、运营条件以及业务调整计划的初步看法，可能会发生变化。总之，技术和我们的全球本地化运营能力继续是我们全球业务成功的支柱。我们将继续培育我们的全球用户社区，通过产品创新、多样化内容和本地化服务为用户提供更好的互动体验。同时，我们将继续追求高质量增长，并提高所有业务部门的运营效率。我们预计将继续优先将资源投入到符合我们长期战略的高潜力业务，并构建我们的核心能力，同时保持现金流的自给自足。凭借我们稳健的财务状况，我们有信心能够更好地抓住长期增长机遇，并为股东创造可持续的价值。我们的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始问答环节了。

Operator

您的第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。

Thomas Chong

感谢管理层回答我的问题。我的问题是关于BIGO Live，管理层能否评论一下下半年不同地区的预期表现以及整体用户和货币化趋势？谢谢。

David Xueling Li

谢谢。感谢Thomas的提问。我是David，我来回答您的第一个问题。首先，如果我们看第一季度的表现，BIGO Live实际上超出了我们之前的预期。首先，从用户增长来看，BIGO Live实现了比上一季度更高的用户增长，MAU同比增长19%。我们看到增长势头几乎覆盖所有地区，包括欧洲、美洲、中东和东南亚。所有这些地区都录得了同比和环比的正面增长。这主要得益于我们有效的用户增长策略，在坚持有纪律的营销支出原则的同时，赋能有机增长。本季度，我们进一步分析了不同地区和不同用户群体的兴趣，进行了更深层次的内容分层和更有针对性的内容培育。我们与MLBB和Ultra阿布扎比音乐节的合作，是我们引入优质多样化内容的努力之一，而BIGO Big Star Search在北美地区的开展是我们招募各领域顶尖人才的另一个例证。我们还与有影响力的KOL合作，推出了一系列线上活动和线下路演。这与我们观察到的疫情封锁解除后用户线下活动增加的趋势一致。这些努力共同成功地提升了我们在当地用户社区的曝光度和影响力，使我们能够触达更广泛的用户，并有效推动有机用户增长。在接下来的几个季度，我们预计BIGO Live将继续这一策略，并保持强劲的用户增长势头。然后，如果我们看地区趋势，欧洲和北美地区持续显现早期复苏迹象，我们看到这些地区的付费用户数量环比大幅增加，并且这些地区的整体货币化连续两个季度也有所改善。在中东地区，我们看到货币化从上一季度反弹，这得益于强劲的用户增长，而东南亚地区似乎更受第一季度季节性疲软的影响，因为该季度有一些传统节假日。至于第二季度，我们预计四月的斋月会影响中东和一些东南亚国家。然而，我们相信BIGO Live将在下半年逐步稳定并恢复环比增长。请下一个问题。

Operator

谢谢。您的下一个问题来自华兴资本的张译文。请提问。

Yiwen Zhang

谢谢您回答我的问题。我的问题是关于利润率路径。我们应该如何看待——例如，成本优化、运营费用机会以及下半年的监控日志？谢谢。

Alex Liu

谢谢您，Yiwen。我是Alex。我来回答您的问题。首先，像Xueling一样，我想详细说明一下我们第二季度的指引，主要有两点考虑。第一，季节性影响。尽管我们看到第一季度某些地区有所复苏，但复苏仍然相对温和，斋月可能仍会对某些地区的变现产生一些影响。第二，正如我们刚才提到的，从第二季度开始，根据我们的全球定位，我们计划战略性地精简一些非合作业务，以便将资源集中到我们的核心全球业务上。当前的指引反映了季节性影响以及上述业务调整的一些影响。第二，关于您提到的盈利能力趋势问题，如果看我们第一季度的表现，实际上超出了我们的预期。BIGO部门实现了13.6%的非GAAP运营利润率，较去年的12%上升了1.6个百分点，这主要是由于毛利率提高，从34.7%改善至37.4%。如果我们看其他部门，非GAAP运营亏损也进一步大幅收窄了18.2%，尽管第一季度受到季节性影响，这主要是由于我们产品毛利率结构的改善以及持续的支出优化。因此，展望第二季度，我们预计上述业务调整可能导致本季度利润率环比下降。但随着我们进入下半年，当业务增长加速时，我们预计两个业务部门都将恢复环比利润率改善。总而言之，我们仍将优先考虑高质量增长，对于2023年全年，我们预计BIGO部门的非GAAP运营利润率与2022年实现的水平大致保持稳定。在集团层面，我们预计将保持盈利，并在运营现金流方面实现自给自足。谢谢。请下一个问题。

Operator

您的下一个问题来自摩根大通的Henry So。请提问。

Unidentified Analyst

谢谢管理层回答我们的问题。我有一个关于股票回购计划的问题，管理层能否分享一下未来的执行计划细节？谢谢。

David Xueling Li

感谢Henry的提问。我是David。关于资本回报的问题，如果我们看第一季度的数据，我们总共回购了约1570万股股票，并宣布了3550万美元的现金股息，合计约占我们非GAAP净利润的103%。截至第一季度末，我们现有股票回购计划下还有约1.8亿美元的未使用额度。鉴于当前市场环境，我们将在第二季度加大股票回购力度。总体而言，我们将继续保持财务灵活性，在保持充足现金、投资核心业务与提升股东回报之间取得平衡。请下一个问题。

Operator

下一个问题来自瑞士信贷的Jasmine Wang。请提问。

Jasmine Wang

感谢管理层回答我的问题。我的问题与整体产品指标相关——比如Likee等策略。管理层能否分享关于Likee发展进展和前景的最新情况？展望未来，我们何时能看到用户增长的同比转正？谢谢。

David Xueling Li

感谢Jasmine的提问。我是David。正如我在准备好的发言中提到的，Likee在本季度取得了相当显著的进展。我们可以看到，Likee的核心用户基础——其日活跃用户数环比增长了5.2%。其次，从货币化角度看，尽管第一季度是淡季，但Likee的收入环比增长了9%。这主要得益于直播渗透率的提升以及广告收入较上一季度的大幅增长。第三，Likee在第一季度再次实现了财务盈亏平衡，甚至在去年下半年达到这一里程碑后实现了小幅盈利。这些都是有意义的进展，应被视为对我们过去两年主动战略调整的积极回应。然而我们也意识到，Likee要重回正向复苏轨道还需要几个额外的步骤。展望未来，Likee将继续专注于中东和欧洲等关键市场，继续致力于创意支持、培育基于兴趣的内容产品和用户社区，并推进用户社交互动。这些是其用户基础可持续有机增长以及货币化和盈利能力改善的根本驱动力。凭借第一季度的进展，我们相信Likee已朝着实现全年盈亏平衡以及在部分关键市场逆转用户增长趋势迈出了一步。以上就是我们问答环节的全部内容。非常感谢大家参加今天的电话会议。我们期待下一季度与各位再次交流。谢谢。

Operator

本次电话会议到此结束。感谢您参加今天的业绩说明会。您现在可以断开连接。