Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加YY公司2014年第三季度财报电话会议。[接线员说明] 我必须提醒您，本次电话会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主讲人，YY投资者关系总监黄莉莉女士。谢谢，请开始。
Lili Huang
谢谢接线员。欢迎参加YY 2014年第三季度财报电话会议。今天与我们一同参会的有YY首席执行官李学凌先生和首席财务官何震宇先生。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。在开始之前，请参阅我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于我们今天的电话会议，因为我们将发表前瞻性陈述。现在，我将电话会议交给首席执行官李学凌先生。
David Xueling Li
谢谢大家。各位早上好，晚上好。我们在上半年看到的强劲势头延续到了下半年。这既得益于我们在前几个季度推出的令人兴奋的新举措，这些举措帮助我们实现了产品组合的多元化，也得益于我们核心业务线的持续强劲表现。本季度我们实现了一个重要里程碑，总收入首次突破10亿元人民币，是去年同期的两倍多。我们的在线音乐和娱乐业务对此里程碑贡献显著，收入同比增长133%。此外，我们的GAAP净利润也以122%的同比增速增长至2.86亿元人民币。我们继续专注于扩大用户基础和提升用户参与度。9月下旬，我们推出了新版移动YY应用。我们新增了诸如表演精彩片段视频剪辑等功能，这些内容可以分享到其他社交平台，进一步增强了我们平台的社交粘性。我们很高兴看到，10月份我们音乐业务的移动付费用户环比增长了36%。基于这一初步成功，我们相信在移动端的进展将继续帮助我们扩大用户基础，并为未来的增长奠定坚实基础。此外，我们实现了用户多元化，并打造了独特的服务平台。我们相信用户群体中存在许多未被满足的需求[难以辨识]，其中一些将带来巨大的变现机会。在线约会就是一个完美例证。推出不到一年，该业务板块的收入在过去几个季度大幅增长，从今年第一季度的700万元人民币增至第三季度的6400万元人民币。它现在已成为我们业务的第三大板块，仅次于在线娱乐和在线游戏。我们相信，一旦识别到合适的机遇，这种成功模式有望被复制。正如我们的新举措所证明的那样，我们将继续探索新的垂直领域，以满足快速增长的用户群体的需求，并提供丰富的变现机会。通过将我们的平台发展成为面向社区的综合性人才和服务市场，我们相信能够巩固我们强大的市场领先地位，并为股东创造卓越回报。接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官Eric。
Eric He
谢谢David。大家早上好。在讨论我们的财务业绩之前，我想先谈谈我们的在线游戏直播业务以及整个行业，自从亚马逊最近收购Twitch以来，这个行业引起了广泛关注。之后我们将继续讨论我们的财务业绩和展望。第三季度，我们的在线游戏直播收入大幅增长至4600万元人民币，而去年同期仅为1700万元人民币，这显示了中国观众对此类视频内容的浓厚兴趣。此外，近期美国游戏直播领域的收购活动巩固了这一新兴内容类型的合法性和潜力，以及该行业未来的增长前景。然而，另一方面，所有这些关注也吸引了许多其他感兴趣的参与者，随之而来的是竞争加剧。最近我们注意到更多资本流入中国这一领域，这些资本被用于提高对职业游戏团队的赞助金额，以及提供更高分辨率的流媒体直播。考虑到YY在这一领域的市场领先地位，我们承认这种加剧的竞争将暂时减缓我们在线游戏和直播的收入增长预期，并在短期内增加带宽支出和赞助机会的费用。但从长期来看，我们相信凭借我们庞大的用户基础，我们将保持在这一市场的显著领先地位，并随着行业的发展获得合理回报。现在转到我们的季度财务细节。在开始介绍财务数据之前，我想澄清一下，我们今天提供的所有财务数据均以人民币计值，百分比变化均为同比比较，除非另有说明。首先，我想强调，在第三季度，我们再次实现了超出预期的总收入。此外，由于YY业务运营规模的扩大和杠杆效应，归属于YY的净利润增长了122%。2014年第三季度净收入增长105%至10亿元人民币。这一增长主要得益于IVAS收入的增长。IVAS收入增长115%至9.48亿元人民币。整体增长主要反映了付费用户数量的增加和ARPU的提高。让我们更具体地看看每条IVAS业务线。在线音乐和娱乐收入增长133%至5.34亿元人民币。这一增长主要反映了付费用户数量增长53%至120万，以及2014年第三季度ARPU增长53%至453元人民币。在线游戏收入增长52%至2.35亿元人民币。这一增长主要反映了ARPU增长40%至485元人民币。此外，截至2014年9月30日，在线游戏数量从去年的111款增加至183款。其他收入增长207%至1.79亿元人民币。这包括在线约会收入，环比增长超过一倍至6400万元人民币；在线游戏直播收入增长173%至4600万元人民币；以及会员计划收入增长46%至5400万元人民币。2014年第三季度在线广告收入为5200万元人民币，而2013年同期为4500万元人民币。收入成本增加至4.83亿元人民币。这主要归因于收入分成费和内容成本的增加，本季度从去年的1.34亿元人民币增加至3.01亿元人民币。这一增长包括支付给表演者、频道所有者和内容提供商的收入分成费和内容成本，主要是由于用户参与度和消费水平的提高以及新兴新业务类别的增加。此外，带宽成本增加至8800万元人民币，占收入的9%，低于去年同期的11%，因为我们通过更好地分配带宽资源和基础设施改进继续管理我们的带宽成本。毛利润增长117%至5.7亿元人民币。毛利率为52%，而2013年同期为49%。毛利率的提高主要归因于运营杠杆的增加以及去年同期与《快乐男声》节目相关的一次性成本。对于第四季度，我们有常规的季节性调整，包括几个年终活动和应计项目，这将影响我们的利润率。此外，由于在线游戏直播业务的竞争加剧，我们将看到带宽成本略有增加，使我们能够提供与其他行业参与者类似的高质量视频分辨率。综上所述，我们预计第四季度的非GAAP营业利润率将与当前市场共识一致。我们的非GAAP营业利润增长96%至3.45亿元人民币。非GAAP营业利润率保持稳定在35%，而去年同期为36%，这主要是由于今年销售和营销费用的增加。归属于YY的GAAP净利润从1.29亿元人民币增长122%至2.86亿元人民币。GAAP净利率从去年同期的27%提高至29%。归属于YY的非GAAP净利润增长89%至3.22亿元人民币，而非GAAP净利率从去年同期的35%下降至32%，主要受到2014年销售和营销费用增加以及外汇收益减少的影响。每ADS稀释净收益从去年同期的2.17元人民币增加至4.77元人民币或0.78美元。非GAAP每ADS稀释净收益从2013年同期的2.87元人民币增加至5.37元人民币或0.87美元。对于2014年第四季度，我们目前预计净收入将在10.8亿元人民币至11亿元人民币之间，同比增长约76%至80%。这是我们今天的准备好的发言。主持人，我们现在可以开始提问了。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自摩根士丹利的Philip Wan。Philip，请提问。
George Meng
大家好。我是代表Philip的George。非常感谢接受我的提问。我有一个关于贵公司游戏直播业务的问题，因为您在准备好的发言中提到竞争正在加剧。我还注意到，贵公司的一个频道或游戏直播频道在直播另一家公司的游戏时，实际上与该游戏制作方存在一些知识产权问题。所以我想知道，首先，您认为这种情况会发生在贵公司游戏直播业务的其他游戏上吗？其次，正如您所指出的，职业玩家和直播主持人的赞助费用实际上正在飙升。我们听到一些传闻数字，比如每年500万元人民币的薪资。所以我想知道，贵公司在这方面的策略是什么？您会与一些初创公司竞争这些赞助费用来获取更好的人才，还是在这方面保持现状？谢谢。
Eric He
谢谢，George。因为您的问题对我来说有点模糊。您能具体一点吗？您说的频道、其他参与者是什么意思？您可以直接说出名字吗？因为我不想猜测名字。所以我认为您可以直接说出名字，这样我可以非常具体地回答。
George Meng
当然。是网易，梦幻西游这款游戏，那种用户从他们的频道主持的禁令，因为那是他们的游戏。所以他们说自己对该游戏拥有知识产权，因此不允许在您的频道上直播。所以我想知道，这种情况会发生在其他一些游戏上吗？或者这对您来说总体上是一个未来的担忧吗？
Eric He
谢谢，George。很好。我想我基本上会把这个问题转达给我们的CEO David。David想回答这些问题。David，请。
David Xueling Li
[口译] 我认为在互联网世界中，开放与合作是互联网本质的核心。这就是为什么互联网行业在仅仅十多年的发展后，最近变得如此庞大、如此巨大。我们相信游戏行业，特别是网络游戏，是互联网业务的一部分。在中国或全球的互联网历史上，我们从未见过有人做过这种封闭自己生态圈的事情。所以我们对网易的这一举动感到非常惊讶。
David Xueling Li
[口译] 从我们的角度来看，我们认为网易封禁我们游戏的行为实际上意味着网易正在退出游戏直播业务。因为网易不仅禁止人们直播他们的游戏，实际上他们也不直播任何其他公司的游戏。所以网易只直播自己的游戏，比如《梦幻西游》系列等。因此我们认为这是一个非常令人惊讶的举动，因为这个举动不仅损害了网易之前在游戏直播业务上的努力，还会阻碍《梦幻西游》未来的发展。我们认为这个举动会损害他们未来的前景和业绩，因为游戏直播业务实际上有助于游戏在玩家中的传播。所以我认为网易的举动从长远来看会伤害他们自己。
George Meng
明白了。谢谢。
David Xueling Li
[口译] 我们对游戏直播业务未来会进一步加速增长非常有信心，因为我们看到中国以外的最新发展，像Riot这样非常著名的公司，也就是《英雄联盟》的开发商，在美国已经开放了API，这将允许游戏直播公司连接并获取《英雄联盟》的特定游戏数据进行直播，帮助他们直播《英雄联盟》。我认为这个趋势是正确的方向，这种开放性实际上将为《英雄联盟》在未来创造更多的观众和用户。所以——同时也会进一步推动游戏直播业务成为一个非常大——非常大的业务和产业。
George Meng
好的。谢谢。
Eric He
请下一个问题？
Operator
您的下一个问题来自巴克莱银行的Gregory Zhao。Gregory，请提问。
Gregory Zhao
早上好，Lili、David和Eric。感谢回答我的问题，并祝贺本季度强劲的业绩。我有几个快速的问题。第一个问题是关于我们的网络游戏收入。本季度我们看到第三季度增长非常稳健，我们想了解更多背后的驱动因素，以及整个中国MMO游戏和网页游戏行业的前景如何？这是我的第一个问题。
Eric He
好的。Greg，是的，确实如此。我想在上次电话会议中我已经指出，由于我们网络游戏，特别是网页游戏在渠道方面的一些问题，我们第二季度的网络游戏收入有些令人失望。所以，同比增长只有10%。我当时表示在第三季度，我们看到这些游戏的积压情况将恢复正常。这正是现在发生的情况。在第三季度，我们有两款网页游戏表现非常出色。所以我认为这是我们第三季度网络游戏收入强劲表现的主要贡献因素。
Gregory Zhao
好的，谢谢。我的第二个问题是关于我们的在线约会业务。我想了解一下目前约会业务和音乐业务之间的交叉销售情况，以及当前的ARPU与音乐业务和游戏业务相比如何？
Eric He
嗯，我认为，正如David提到的，我们的在线约会业务是一项非常新的业务，但表现非常稳定且强劲。实际上我们相信在线约会业务未来可以成为我们营收业务中非常重要的一个部分。但我们尚未具体披露在线约会的ARPU数据。我们确实披露了在线音乐的ARPU，但我可以指出在线约会的ARPU低于在线音乐。
Gregory Zhao
好的，谢谢。我的最后一个问题是关于我们的毛利率，考虑到在线约会和游戏直播业务增长非常迅速。考虑到营收结构的变化，这将如何影响我们未来的毛利率？谢谢。
Eric He
嗯，在第三季度，正如您所见，我们的毛利率表现非常强劲。其中一个原因是我们在线游戏收入占比变大了，因为那些密切关注我们公司的投资者都知道，我们的在线游戏收入是按净收入基础入账的。因此，我们的在线游戏业务实际上会为我们带来更高的利润率，特别是更高的毛利率。这就是为什么第三季度我们的毛利率非常强劲、非常高。展望未来，是的，我在发言稿中确实提到，由于在线游戏直播参与者之间的竞争加剧，我们将提供更多带宽用于更高分辨率的流媒体。这将暂时减缓或略微降低我们在第四季度的利润率。这就是为什么我说非GAAP运营利润率将与当前市场共识基本一致。
Gregory Zhao
谢谢。非常感谢，Eric。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Jialong Shi。Jialong，请提问。
Jialong Shi
您好。管理层早上好。感谢回答我的问题。我对之前关于游戏直播的问题有一个快速跟进。我想知道在最近网易事件之后，您是否看到游戏直播业务的用户流量和收入受到任何影响。
Eric He
好的，请稍等。我正在将问题翻译给David。David想回答这个问题。
Jialong Shi
好的。
David Xueling Li
[口译] 嗯，我认为——我们相信当前游戏直播业务的竞争短期内可能会在市场上制造一些噪音。但从长期来看，我们认为我们的市场领先地位不会改变。原因很简单。首先，我们拥有中国游戏玩家中最大的语音交流社区。其次，按互联网流量计算，我们是中国最大的游戏门户网站。这两点对于游戏直播业务的长期可持续性非常重要。我们特别相信草根玩家、草根用户的竞赛或比赛是游戏直播业务最重要的部分。是的，我们理解职业游戏战队很重要，短期内会吸引大量眼球，但要长期维持这些用户和眼球并不容易。因此，我们相信我们已经建立了非常坚实的基础，使我们能够与行业参与者进行长期的持续竞争。所以我们对长期前景非常有信心，我们的游戏直播业务将战胜竞争对手，成为市场领导者。
Jialong Shi
感谢您的详细说明。我的最后一个问题是，管理层能否就第三季度音乐和在线约会业务的重叠付费用户提供一些说明？
Eric He
能重复一下问题吗？在线约会和？
Jialong Shi
在线音乐。
Eric He
在线音乐。您是指付费用户吗？
Jialong Shi
对，是的，付费用户。重叠部分。
Eric He
我们的在线约会和在线音乐付费用户在第三季度增长非常强劲、非常稳定。具体来说，我认为我们没有披露游戏直播业务的付费用户，但确实披露了在线音乐业务的付费用户。如果我没记错的话，目前是120万，从第二季度的110万增长到第三季度。我们的游戏直播和游戏——以及约会业务，两者的付费用户也都增长得非常稳定。
Jialong Shi
谢谢。我回到队列中。
Operator
下一个问题来自中金公司的Natalie Wu。Natalie，请提问。
Natalie Wu
您好。早上好，David，Eric。感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是，如您所提到的，第三季度平均MAU达到了1.05亿。那么，这1.05亿中有多少来自在线音乐业务？另外，能否请您提醒我们YY音乐的长期付费转化率目标？谢谢。这是第一个问题。
Eric He
是的。正如我们之前提到的，MAU（月活跃用户）数量稳步增长，第二季度我们的MAU达到了1亿。我相信第三季度我们的MAU是1.05亿。关于音乐和游戏的占比，我认为这些都是具体数字，我们目前还没有详细的图景。但我可以告诉你，根据我的印象，在线音乐业务持续获得月活跃用户。正如David在他的发言稿中指出的，在9月份，我们推出了新版移动YY，这个移动YY主要面向在线音乐业务，实际上带来了很多用户增长。因此我们预计在当前季度，也就是第四季度，我们的在线游戏——我们的在线音乐业务将继续在未来获得更多用户。关于从活跃用户到付费用户的转化率，我认为目前的比例仍在2.5%左右。从长期来看，我们的目标是在未来一两年内首先达到5%以上。这是我们的长期目标。
Natalie Wu
谢谢，Eric。实际上我们注意到今年出现了几个新的竞争对手。这意味着在游戏直播领域有[indiscernible]，还有[indiscernible] CCC [ph]等等。关于你们的分成比例，在当前激烈的竞争环境下，你们是否有可能提高平台上主播的分成比例？
Eric He
嗯，我们与表演者、所有游戏战队的分成比例一直相当稳定、相当一致。所以我们没有看到太多变化。你提到的是，确实有很多竞争对手进入音乐领域，进入游戏直播领域。这带来了竞争。但到目前为止，我认为我们的分成比例一直相当稳定。
Natalie Wu
谢谢。这非常有帮助。
Operator
下一个问题来自野村证券的王超。王超，请提问。
Chao Wang
你好。早上好。感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于递延收入的。本季度递延收入进一步环比下降。能否给我们更多关于这方面的信息？是哪个业务线推动了本季度的下降？其次，能否更新一下你们客户端游戏的进展情况？谢谢。
Eric He
是的。关于递延收入的问题，我想递延收入，正如大家所知，对我们来说是一项负债，因为我们会保留服务收入的一定比例。因此，第三季度的递延收入与第二季度相比，确实略有下降。但我们资产负债表上的递延收入实际上包含许多项目，包括游戏、音乐、交友以及所有使用虚拟物品的项目。具体来说，有两个项目实际上略有下降，那就是音乐和游戏。它们略有下降的原因是用户行为。正如大家所知，当您实际使用完所有虚拟物品时，我们就必须确认更大比例的收入。当您保存这些虚拟物品尚未使用，放入您的库存时，我们就必须递延到下一个季度。因此，递延收入数字会逐季度波动。我认为这很正常。第二，我们的客户端游戏业务实际上进展非常顺利。这是我们第三季度取得如此良好业绩的一个小原因。展望第四季度和明年，我们确实认为客户端游戏业务将在我们的在线游戏收入中占据更大的份额。
Chao Wang
谢谢。
Operator
您的下一个问题来自摩根大通的Alex Yu。Alex，请提问。
Alex Yao
大家好。早上好。感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于你们的新举措，游戏直播和交友业务。你们满足了消费者的哪些基本需求，促使他们加入平台并进行支付？你们采取了哪些措施来推动货币化？第二个问题是，你们如何看待这两个业务的可寻址市场？从两到三年的角度来看，你们预计这两个业务会像现有的游戏和音乐业务一样重要吗？谢谢。
Eric He
是的。Alex，你刚才说的是游戏直播业务，第二个是什么？我没听清，抱歉。
Alex Yao
在线交友。
Eric He
约会。抱歉。好的，约会。明白了。我认为这两个新领域实际上都采用了基于虚拟物品的变现模式。我相信其基本逻辑与我们当前的网络游戏业务和在线娱乐业务非常相似。因为在线约会和游戏直播业务都是用户参与度非常高的领域，用户会感受到对不同团队的归属感。所以他们会支持玩家，支持游戏。因此他们会花钱购买虚拟物品作为礼物送给那些玩家。而在约会方面，情况略有不同，因为实际参与约会场景的人是在参加一个节目。他们只是想让大家知道他们有能力在那里交朋友。所以他们会花钱让大家知道他们的状态。这就是他们花钱的主要动机。所以这两个业务线——我们认为都有机会变得更大，因为正如我所看到的，正如我们所看到的，正如David之前解释的行业趋势，这个行业在未来会变得更加开放。因此，更多的游戏公司会开放他们的平台或游戏，允许我们为他们的游戏提供更多增值服务。所以我认为这实际上会激发我们用户参与这项业务的更多兴趣。至于约会业务，如您所知，约会或交友一直是中国互联网用户中非常重要的服务。我们认为我们约会业务的下一步是走出YY平台，吸引YY平台以外的用户。如果我们能在这方面取得成功，我们相信这个在线约会业务对我们来说将会有非常长远的未来和巨大的前景。
Alex Yao
明白了。非常感谢。
Operator
您的下一个问题来自ICB International的Na Yu。Na，请提问。
Na Yu
早上好，David和Eric。我有三个问题需要快速跟进。首先，关于明年的增长问题。您对2015年的增长有什么预期吗？明年的重点是什么？新的收入驱动力会是什么？这是第一个问题。第二个问题，关于移动端，您能与我们分享移动业务的最新情况吗？比如流量贡献、收入贡献？任何能帮助我们理解您业务的指标都会很有帮助。这是第二个问题。最后一个问题是关于竞争格局的。我们知道陌陌即将在美国上市，其势头相当强劲。我们是否看到这个竞争对手对用户获取有任何潜在影响？谢谢。
Eric He
是的。我会把问题翻译给David一点，我来回答第一个问题。我想请David回答第二个和第三个问题。
Na Yu
谢谢。
Eric He
好的。对于第一个问题，是的，我们理解市场实际上已经消化了2015年的增长率预期。我相信，如果我没记错的话，市场预期我们的总收入在2014年的基础上增长45%到50%。这是当前的市场共识。我们认为这个目标——我们认为这个收入增长非常有挑战性。但如果您注意到，我们是一家非常强大的公司。我们喜欢挑战。所以我想说，对于2015年，我认为如果我们能在2014年的基础上实现45%到50%的收入增长，我们会非常高兴。我认为这是我们希望能够实现的目标。这就是当前的市场共识。至于第二个关于移动端以及来自陌陌等竞争对手的问题，我想请我们的CEO David来回答。David，请？
David Xueling Li
[口译] 嗯，关于陌陌的策略，我认为我们的策略一直非常一致。我们相信我们希望为用户提供服务，具体来说，我们的服务通过不同的功能来提供。例如，我们的媒体业务会使用移动YY向用户提供实时在线流媒体服务。所以我们有移动YY作为一个应用。对于教育业务，我们会有一个单独的应用来为用户提供服务。对于游戏直播业务，我们有一个单独的应用来提供服务。对于在线约会，我们会有一个单独的应用来提供约会服务。除此之外，最近我们还增加了一些额外的功能，比如异步内容或静态内容。这对我们来说是新的，因为过去我们提供的服务或流媒体大多是实时的。现在我们认为这些异步内容将帮助用户更好地、更深入地了解我们的社区。因为我们平台上有大量非常优质的内容。我们希望这些内容能够被记住，留在我们的平台上，以便用户可以回来多次欣赏这些内容。所以我们在移动YY中增加了这些新功能。实际上我们看到这些功能对我们来说效果很好。这就是关于移动部分的回答。嗯，我认为所有这些异步内容帮助我们在社交网络平台上更好地传播我们的内容。最近有一首叫《小西Bibibi》的歌，在互联网用户中变得非常流行。这实际上是来自YY平台的原创歌曲。我们希望这类内容在未来能够变得更加流行和广泛传播。[中文发言]
Eric He
实际上，陌陌的创始人唐岩先生是David本人在网易的前同事，所以他们彼此很熟悉。他想祝贺唐岩在陌陌上所做的出色工作。祝陌陌好运，并表示热烈祝贺。事实上，陌陌是一家与我们不同的公司。我们认为我们与陌陌没有太多竞争，因为我们的平台，正如大家所知，主要基于实时通信、实时流媒体。这是我们服务的核心。在YY平台上，形式和风格就像一场表演，就像一个派对。所以我们的用户，当他们真正登上YY平台时，感觉自己是派对的一部分，是表演的一部分。就像你参加万圣节庆典一样，你是其中的一部分。而成为其中的一部分对他们自己来说就是娱乐。这种用户参与和用户体验与陌陌非常不同。所以我们不认为陌陌和YY之间存在太多直接竞争。下一个问题？
Operator
下一个问题来自德意志银行的Vivian Hao。Vivian，请提问。
Vivian Hao
嗨，Eric。谢谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是，我们看到音乐付费用户增长有所放缓，而交友网站似乎保持着非常强劲的增长轨迹。我想知道这两个类别之间是否存在任何蚕食效应。第二个问题是，能否谈谈本季度PC游戏的贡献？我们知道您与盛大和GA有联合合作。如果可能的话，能否对目前正在运营的两款MMORPG游戏提供一些前瞻性展望？谢谢。
Eric He
好的，谢谢Vivian。首先，我其实已经说过很多次了，到目前为止我们还没有看到音乐和交友业务之间有任何蚕食效应。我不知道你从哪里得到的数据说我们的音乐付费用户正在下降。没有。但如果你仔细看第三季度的数据，你可能误解了，因为正如我之前多次指出的，第三季度我们的音乐收入特别疲软。所以我认为第三季度完全不能代表整体情况。从我们的后台指标来看，我们根本没有看到音乐和交友业务之间存在任何蚕食效应。说实话，那些在交友节目上花钱的用户是一群突然冒出来的人。我们不知道这些人之前在哪里。他们现在是我们音乐业务的大额消费者，也是我们游戏业务的大额消费者。这很有趣。就像David说的，我们平台的多样性、我们用户的多样性令人惊叹。所以你永远不知道YY平台未来会出现什么新的活动。这很令人惊喜。这是第一点。第二点，你提到与其他游戏公司的客户端游戏合作。是的，正如我之前指出的，我们在年初就开始了这项努力和计划，现在已经三个季度了。进展非常好，虽然有点慢。原因是，当我们与那些客户端在线游戏开发商合作时，他们需要对游戏做一些调整，比如稍微改变一下方案，调整一下图形，这样当我们合作运营他们的游戏时，我们合作的游戏不会蚕食他们现有的游戏。所以从外观上看，你会认为这是不同的游戏，但核心非常相似。我认为这种方法现在已经开始结出果实。在第三季度，这是我们游戏收入强劲增长的一小部分贡献。我认为展望第三季度和2015年，我预计客户端游戏合作将帮助我们在新的一年里进一步增长游戏收入。
Vivian Hao
谢谢。
Operator
没有更多问题了。我现在将把电话交回管理层进行结束发言。
Eric He
好的，非常感谢。我认为我们报告了一个很棒的季度。感谢大家的参与。下次再见。