Operator
欢迎参加微博公司2014年第四季度财报电话会议。[接线员提示]。现在请将会议转交给[听不清]投资者关系代表。请开始。
Unidentified Company Representative
谢谢。早上好。欢迎参加微博第四季度财报电话会议。今天参加会议的有我们的董事长曹国伟先生、首席执行官王高飞先生和首席财务官余正钧先生。本次电话会议也通过互联网进行直播，可在微博投资者关系网站上收听。在管理层发言之前，我想宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在本次电话会议期间，我们可能会做出前瞻性陈述，即非历史事实的陈述，包括关于我们信念和预期的陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。微博没有义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的更多信息包含在微博于2014年4月17日提交的注册声明以及向美国证券交易委员会提交的其他文件中。此外，我想提醒您，我们今天的讨论包括某些非公认会计准则指标，这些指标排除了股权激励费用和某些其他项目。我们使用非公认会计准则财务指标是为了更好地了解微博的相对经营业绩和未来前景。我们的非公认会计准则指标排除了某些预计不会导致未来现金支付、或性质上属于非经常性、或不能反映我们经营业绩和业务前景的费用、收益、损失和其他项目。有关我们非公认会计准则指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。管理层发言结束后，我们将开放线路进行简短的问答环节。在此，我想将电话转交给我们的首席执行官王高飞先生。
Gaofei Wang
谢谢大家。各位早上好。欢迎参加微博2014年第四季度财报电话会议。在今天的电话会议中，让我与大家分享微博作为中国领先社交媒体所取得的进展，以及我们在微博原生内容产品方面取得的进步。我们将社交媒体定义为主要用于促进开放信息共享的社交平台，这与通常用于促进私人通信和社交的社交网络服务和即时通讯工具不同。首先，让我从第四季度的业绩开始。2014年第四季度，微博继续实现强劲的收入增长。微博总收入同比增长47%至1.05亿美元，广告收入同比增长57%至1800万美元。其中移动广告收入首次超过半数，占我们总广告收入的54%。此外，我们持续改善营收表现，第四季度非GAAP净利润增至940万美元。 转向我们的运营业绩。12月份，我们的月活跃用户达到1.76亿，同比增长36%，而日活跃用户达到8100万，同比增长31%。12月份，80%的微博月活跃用户来自移动端。在上次电话会议中，我们讨论了微博的目标是成为主要的分享搜索平台，并为用户和其他潜在客户提供广泛的工具和服务，使它们能够在我们的搜索媒体平台上开展业务。为实现这一目标并顺应行业趋势，我们投入了大量努力来促进多媒体内容的创建、分享和消费。除了基于文本的内容外，我们旨在通过提供更好的多媒体内容用户体验，继续保持在中国社交媒体的领导地位。 围绕这些目标，我们在第一季度在以下领域取得了进展：首先，我们高度重视特定垂直领域思想和信息的创建与分享，特别关注优化[indiscernible]创建体验。此外，通过投资，我们推出了独立的视频和照片分享应用，其内容可以分享到微博。随着4G在中国更广泛地采用，我们看到微博用户更频繁地分享照片，从而影响了微博品牌和用户偏好的区域。我们将加大力度扩大照片分享社区，并开发独立的照片分享应用，进一步巩固我们作为开放分享丰富内容的领先社交媒体地位。 在第一季度，我们还增加了群聊功能以加强微博的社交属性。这种群聊功能不同于[indiscernible]和微信。微博用户在名人和朋友之间具有对称关系。这种功能将有助于加强我们共同的兴趣，丰富他们之间的互动。 其次，在货币化方面，我们的目标是提供更多销售和[indiscernible]，以更好地服务微博上的广告客户。在11月11日（即2014年11月11日），我们加大了向中小型企业客户推广微博广告产品的力度。除了加强现有的中小企业分销商网络外，我们还优化了通过微博自助服务系统提供的移动推广费用的用户体验。我们更好地服务中小企业客户的努力正在取得成效，客户数量和收入都实现了加速增长。2014年第四季度，中小企业客户总数环比增长35%至超过14,000家。在我们的中小企业收入中，包括来自自助服务的收入——第四季度达到超过30万美元，环比增长94%。自助服务客户通常是个人和小型企业，他们以小额增量在微博上购买原生广告。我们的目标是培育大量微博营销人员，并随着时间的推移将他们迁移到我们的中小企业分销商，后者可以提供更好的服务和支持，帮助他们发展业务。 在11月11日节日期间，我们与阿里巴巴、新浪和其他渠道、汽车制造商和经销商合作，成功推出了11项基金/销售活动。仅一个月就产生了超过12万个销售线索，说明了微博广告在提供品牌和效果营销方面的稳健性。我们收到了广告客户对此活动的非常积极的反馈。 最后，我想花一些时间回顾2014年并谈谈我们2015年的战略。自去年4月IPO以来，我们一直专注于加强我们平台的[技术困难]方面，并看到了[indiscernible]与广泛市场的结合。我们专注于开放分享UGC和放大微博功能的努力被证明是巨大的成功，因为微博在2014年新增了4700万月活跃用户，这是自成立以来绝对增长最大的一年。微博用户的强劲增长可归因于两个原因：首先在产品方面。除了如上所述加强微博的社交媒体属性外，我们通过吸引更多专家、专业人士和创作者来创建和分享大量内容和各种顶级核心内容，提高了微博内容的质量。因此，在2014年，我们看到微博在这些领域的认证用户翻了一番。 其次，通过在市场上明确将微博定位为领先的社交媒体平台，我们加强了与电视台、节目制作商以及他们的制造商的关系，这使得我们的用户获取成本效益更高，并增加了微博的使用率。通过这些努力，我们看到微博在低线城市的渗透率在2014年显著提高。当我们审视中国6.5亿互联网用户和渗透率，以及中国各地区的其他类型搜索产品时，我们相信我们仍有巨大的增长潜力。例如，与一线城市相比，微博在低线城市的渗透率显著增长。2014年，我们通过简化的入门体验以及其他渠道和品牌举措，在这一领域取得了可衡量的改进。2015年，我们将进一步利用微博的社交媒体功能来扩大用户规模，缩小在低线城市的差距。 关于竞争话题，其他微博网站的退出和缩减为我们提供了机会，我们考虑如何将这些用户吸引到微博。其次，随着4G在中国越来越普及，越来越多的用户正在创建和分享更多的多媒体内容。作为多媒体内容创建、分享和发现的领先社交媒体，我们计划进一步改善微博上的原生照片和视频体验，并考虑加强与第三方照片和视频分享实体的合作和关系。 在货币化方面，我们在2014年取得了令人印象深刻的成果，微博净收入同比增长77%至3.34亿美元。中国的移动广告和搜索营销行业仍处于早期阶段，我们必须教育中国的广告和营销行业，并帮助我们的客户转向移动端。好消息是，我们看到越来越多的营销人员采用微博的搜索和营销，特别是在移动前端格式，因为移动广告在第四季度首次占我们广告收入的一半以上。 2014年，我们为品牌客户推出了许多新的广告产品，如互动广告、应用加载页面、电视+微博和行业特定的广告解决方案。例如，为汽车行业量身定制的特殊广告和带有应用下载的信息流。这些举措帮助我们扩大了微博的广告客户群，并加强了我们对特定客户细分市场（如快速消费品和移动应用开发者）的产品供应。 对于2015年，我们计划进一步增加行业特定的广告解决方案，为我们的客户和用户创造双赢的提议。对于2015年，我们还计划进一步改进微博移动广告产品和我们的社交兴趣图谱（SIG）推荐引擎，以更好地服务我们的客户。 在我将电话转交给我们的新任CFO Herman Yu之前，让我说几句话。正如你们许多人所知，Herman在新浪工作了10多年，并在[indiscernible]工作了八年。在过去的几年里，Herman在财务专业知识相关领域给了我巨大的支持。随着微博规模扩大，让Herman加入我们为我们提供了稳定的支持，他拥有超过20年的高科技行业管理经验，这正是我们作为上市公司开始最初几年所需要的。 接下来，我将把电话转交给Herman Yu进行财务回顾。谢谢。
Herman Yu
感谢高飞的介绍，大家早上好。回到微博确实令人兴奋。过去一年，微博业务已发展至相当规模。正如高飞提到的，微博12月月活跃用户达到1.76亿，同比增长36%。2014年是我们全面货币化的第二年，微博营收增长至3.34亿美元，同比增长77%。微博所达到的规模使我们能够在2014年将非GAAP亏损收窄至170万美元，而前一年亏损为3080万美元。按非GAAP调整后EBITDA计算，微博2014年实现1610万美元，而2013年亏损630万美元。 现在让我带大家回顾第四季度的财务亮点。自4月IPO以来，我们执行稳健，2014年第四季度微博总营收达到历史里程碑，首次突破每季度1亿美元，达到1.052亿美元，同比增长47%。非GAAP净利润为940万美元，较去年同期增长142%。非GAAP EBITDA为1620万美元，去年同期为870万美元。 微博2014年第四季度广告和营销收入为8800万美元，较去年同期增长57%。我们看到所有客户细分市场都呈现强劲增长。例如，微博中小企业业务产生2350万美元收入，较去年同期的990万美元增长超过一倍。我们继续看到中小企业客户采用微博营销解决方案的强劲势头，第四季度中小企业客户总数超过14,000家，较去年同期增长59%。 虽然微博中小企业营销服务主要通过分销商销售，但我们在中小企业收入中包含了直接从微博自助服务系统购买的原生广告，这些广告面向希望小批量购买微博广告的个人和小型企业。正如高飞提到的，第四季度有超过30万这类客户尝试了微博社交营销，我们希望随着这些营销者更加熟悉和依赖微博营销来建立自己的品牌和业务，逐步将他们迁移到中小企业分销商。 来自阿里巴巴的收入为3800万美元，同比增长59%。与淘宝、新浪和支付宝合作对我们来说是一个令人兴奋的机会，因为我们正在探索发展社交电商的新途径，为电商商家和用户构建双赢的社交环境。例如，我们的营销解决方案包括利用微博放大阿里巴巴商家促销活动的能力，并为微博用户提供在微博内完成购买交易的无缝体验。 来自关键账户（也称为大型品牌广告主）的收入同比增长19%至2650万美元，约占微博总收入的四分之一。关键账户在过去一年的强劲表现得益于新广告产品的推出，其中大多数支持移动端，使关键账户客户能够利用微博移动流量的强劲增长。2014年，我们从以展示为中心的终端模式转变为为关键账户营销者提供建立品牌和与微博粉丝互动的新方式，例如微博+电视营销活动、大型活动推广，以及为关键账户营销者推出各种原生广告，使他们能够利用微博平台和移动流量。 2014年第四季度，微博移动广告收入约占微博总广告收入的54%，而去年同期为28%。为关键账户客户增加支持移动的广告格式有助于增长微博移动广告收入，同时也提高了中小企业收入的比例。微博在2014年从以PC为中心的展示格式转向支持移动的应用格式的能力对我们来说是一个重要的里程碑，因为微博1.76亿月活跃用户中有80%使用移动端，这一用户群体同比增长47%。 2014年第四季度，微博增值服务收入同比增长12%至1720万美元，占微博总收入的16%。我们认为这一比例在展望2015年是合理的。2014年第四季度游戏相关服务同比增长57%，会员收入同比增长17%。第四季度我们调整了提供微博数据的策略，收入从一年前的540万美元降至290万美元。虽然我们将继续在机会主义基础上向战略第三方提供数据服务，但我们认为以衡量形式向广告客户提供微博数据更有价值，这将帮助他们更好地了解其在微博上的广告表现，以及如何调整定向策略以从微博营销活动中获得更多收益。我们还看到与第三方数据公司合作改善微博广告定向的机会，例如我们与[听不清]签署的协议。 现在转向成本和费用，提醒一下，除非另有说明，我的评论将集中在非GAAP财务指标上，不包括股权激励、投资者期权负债公允价值变动、无形资产摊销及相关所得税费用。2014年第四季度总成本和费用为9550万美元，同比增长40%。营收成本为2560万美元，同比增长59%。运营费用总计6990万美元，同比增长34%，主要由于人员相关成本增加以及营销支出。2014年第四季度运营收入为980万美元，去年同期为300万美元。第四季度非运营收入为300万美元，其中180万美元为利息收入，120万美元来自外汇收益，我们预计未来不会显著。2014年第四季度所得税为300万美元，其中包括前期递延税资产转回。2014年第四季度非GAAP净利润为940万美元，去年同期为390万美元。非GAAP稀释每股收益为0.04美元，去年同期为0.02美元。非GAAP调整后EBITDA（定义为扣除利息、税项、折旧和摊销、其他非运营收入及股权激励费用前的收益）为1620万美元，较去年同期增长86%。 转向资产负债表和现金流项目，截至2014年12月31日，微博现金、现金等价物和短期投资总计4.5亿美元。2014年第四季度经营活动所用现金为3210万美元。资本支出总计380万美元，折旧和摊销费用为610万美元。 关于微博2015年第一季度指引，我们预计微博2015年第一季度总营收将在9300万美元至9600万美元之间。 现在让我转向问答环节。接线员，我们准备好回答问题了。
Operator
[操作员说明]。我们的第一个问题来自Piper Jaffrey的Gene Munster。请提问。
Gene Munster
我可能在准备好的发言中错过了这一点，但您能否向我们更新一下支付业务的情况及其趋势？另外，当您审视目前拥有的中小企业数量时，您如何看待这个数字——14,000家——最终的可寻址市场在2、3、5年后可能会达到什么规模？谢谢。我可能在准备好的发言中错过了这一点，但关于支付业务有什么更新吗？未来进展如何？
Gaofei Wang
让我先回答您的第二个问题，关于中小企业的潜在可寻址市场。我认为对我们来说建立庞大的中小企业客户基础非常重要，因为正如您所理解的，这种广告系统，特别是信息流中的广告，需要大量的提及。我的意思是，客户越多，库存就越多，匹配就越准确，广告效率就越高。因此，我们的首要任务是在所有类别中扩大中小企业客户基础，我们在第四季度看到了相当不错的进展，我认为我们将在未来继续建立我们的基础。我认为目前14,000家客户，当我们达到10万家客户时，我们的广告系统在效率方面将变得非常、非常强大，这是我们未来2-3年的目标。
Operator
我们的下一个问题来自[技术困难]。请提问。
Unidentified Analyst
[技术困难]
Herman Yu
是的，让我先完成Gene问的第一个问题，然后我们可以继续。Gene问的第一个问题是关于支付业务。到目前为止，截至去年年底，与支付宝关联激活的总数约为3500万，其中要求用户支付的用户超过1100万。
Unidentified Analyst
我是Eddie。有几个快速问题，您提到了很多关于中小企业广告客户策略的内容，但我想了解更多关于所谓大客户细分市场的信息。我想知道您能否分享更多关于您们在传统大客户交叉销售方面取得多大成功的信息。您能否告诉我们，比如说，门户网站广告客户中持续成为微博广告客户的比例是多少？与此相关的是，您能否也提醒我们目前微博上注册的企业账户数量。谢谢。
Gaofei Wang
Eddie，关于与门户网站有相同客户的问题，在快速消费品和汽车行业会有更多重叠，这些行业门户网站非常强势。进入2015年，微博也将更多地关注房地产和金融行业，因此随着我们在这些行业的增长，我们将有更多——是的，关于V账户，我们验证的企业和政府账户，我们应该达到约80万个，这是去年同期数量的两倍。
Operator
下一个问题来自86 Research的Juan Lin。请提问。
Juan Lin
[技术故障] 相比同行表现非常强劲，能否请您将这些项目细分为横幅广告和推广信息流广告？我的第二个问题与中小企业收入相关。在第四季度，中小企业收入增长中有多少或广告收入中有多少是通过自助服务系统产生的？非常感谢。
Herman Yu
您能重复第一个问题吗？您刚才断线了。
Juan Lin
我的第一个问题与横幅广告和推广信息流广告的收入相关。
Herman Yu
好的，我来回答这两个问题。关于我们广告收入的产品细分，如果排除阿里巴巴，我认为在第四季度推广信息流广告首次超过我们总收入的50%，移动广告现在已成为我们非常重要的组成部分。关于您的第二个问题，是的，关于自助服务的问题，这仍然是我们中小企业广告总收入中非常小的一部分，我们在脚本中提到，这主要是为了让许多个人和小企业尝试微博广告，直接从微博广告购买。所以购买金额非常小，更多是试用规模。我们的想法是让他们先尝试，随着购买规模变得更大，再将他们转移到——所以有很多客户只有30万，总收入金额相比他们的总收入来说非常小。
Juan Lin
如果我可以的话，我想问一个关于竞争情况的后续问题。微信在第三季度推出了[听不清]注册。您如何看待这一重大举措对您关键客户广告预算计划的初步影响？
Gaofei Wang
是的，随着[听不清]进入广告领域，我认为在某种程度上您会看到一些竞争，但更重要的是，中国的移动社交广告还处于非常早期的阶段，随着[听不清]的进入，它实际上增加了整个行业的规模，我们看到一些客户现在更多地询问社交营销和移动营销。所以我认为这将有助于教育我们的客户，包括关键客户，最终推动更高的需求，因此我认为我们应该从这一循环趋势中受益。
Operator
下一个问题来自瑞穗证券的Jin Yoon。请提问。
Jin Yoon
既然公司已经在非GAAP基础上实现了盈利，您预计这一趋势会在未来几个季度持续吗？是否有计划加速进一步投资，或加速研发或销售和营销方面的投资？您能否谈谈您如何看待未来的成本结构和投资？谢谢。
Herman Yu
让我谈谈关于下一季度以及2015年全年的情况。如果你看第四季度，再看第一季度，我们的成本基本上是固定的。所以如果你看我们的指引，收入将环比下降，但就我们的成本和费用而言，大部分是固定成本。你不会看到太多节省。关于2015年全年，实际上你在2014年看到了相当一致的上升趋势，我们应该会看到这种趋势延续到2015年。我认为全年来看，你会看到微博已经达到一定规模，收入增长应该会超过总成本和费用的百分比增长。
Operator
我们的下一个问题来自瑞信的Jialong Shi。请提问。
Jialong Shi
我的问题也是关于社交广告竞争格局的，但从另一个角度。你们的另一个移动社交同行陌陌最近也开始为本地和阿里巴巴商家提供社交广告服务。我只是想知道管理层能否就你们在竞标同一广告主的广告预算时的竞争优势提供一些见解。
Gaofei Wang
到目前为止，我们还没有看到来自陌陌的竞争压力。陌陌是基于本地的广告业务，而我们与阿里巴巴合作，提供支付解决方案，我认为目前我们没有冲突。到目前为止，我们没有看到来自这方面的竞争压力。
Operator
我们的下一个问题来自摩根士丹利的George Meng。请提问。
George Meng
我的问题实际上是关于用户和用户产品的。首先，我注意到你们从1月份开始所谓的清理一些不活跃粉丝。我只是想知道自从启动这项举措以来，最新的用户数据趋势如何。这是我的第一个问题。我还有一个后续问题，谢谢。
Gaofei Wang
是的，我们一直在持续清理用户——粉丝。我们看到在像11月11日这样的活动期间，一些企业账号和名人有增加粉丝的方式，我们已经对这些企业和名人进行了处罚，因为他们增加了这些所谓的虚假粉丝。所以我们将继续推进这类清理工作，而且我们确实没有看到它们影响用户使用。
George Meng
我的第二个问题是关于你们推出独立应用的策略，比如微博[indiscernible]和微博相机，以及可能再次推广你们的视频分享应用。只是想了解更多细节，你认为维护多个独立应用的指标比只维护一个应用并增加或强调某些功能更有益吗？另外你提到将与一些第三方照片分享应用合作。我只是想知道，未来你们是只专注于微博相机应用，然后可能将其打造成中国的Instagram，还是有其他计划？能否与我们分享更多想法。谢谢。
Gaofei Wang
是的，总的来说，在我们准备好的发言中我们提到，2015年我们将更加专注于分别推出独立的照片和视频应用。我们将微博视为一个聚合和分享丰富内容的平台，而这些独立应用则是能够创造非常丰富内容的工具。因此我们认为这两类应用是互补的，我们在这些独立应用中构建的一些功能集，您也可以在微博中看到。所以在2015年，我们预计大部分这些丰富的媒体照片和视频仍将直接通过微博捕获，同时我们也希望推广一些专业和半专业的内容创作者使用独立应用，这些应用在照片和视频创作方面将提供更好的质量和更丰富的功能集。
Operator
我们的下一个问题来自TH Capital的Tian Hou。请提问。
Tian Hou
我有一个关于用户的问题。我们看到您的用户逐季度增长，特别是在2014年增长相当不错。然而，大部分用户实际上来自低线城市，比如二线城市。当我们进行一些调查或研究时发现，一线城市的用户似乎正在远离微博。我想知道您是否观察到同样的现象，同时也想了解在未来的发展战略中，您打算如何解决这个问题？您打算如何让一线城市的用户重新使用微博？这就是我的问题。
Gaofei Wang
一线城市用户占总用户基数的比例仍然是最大的。当我们按年度比较一线、二线、三线等所有层级城市与上一年度的情况时，实际上我们看到它们相当稳定。我们看到一线城市增长约10%，而除一线城市外的其他层级城市增长约20%到30%。所以一线城市的情况仍然相当稳定。对于2015年，我们预计大部分增长仍将来自一线城市之外，因为如果您观察一线城市之外的渗透率，它远低于一线城市。
Operator
问答环节和电话会议到此结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接了。