Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加微博2021年第二季度财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进入问答环节。[接线员提示]现在请将会议交给今天的第一位发言人，[听不清]女士。谢谢。请开始。
Unidentified Company Representative
谢谢接线员。欢迎参加微博2021年第二季度业绩电话会议。今天参加电话会议的有我们的首席执行官王高飞先生和首席财务官曹菲女士。本次电话会议也通过互联网进行直播，可通过微博投资者关系网站收听。在管理层发言之前，我想宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在今天的电话会议中，我们可能会做出前瞻性陈述，即非历史事实的陈述，包括我们的信念和预期。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中的内容存在重大差异。微博没有义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的更多信息包含在微博的20-F年度报告及其他提交给SEC的文件中。本新闻稿中提供的所有信息截至发布之日有效。除非适用法律要求，微博没有义务更新此类信息。此外，我想提醒您，我们今天的讨论包括某些非GAAP指标，这些指标排除了股权激励费用和某些其他费用。我们使用非GAAP财务指标是为了更好地了解微博的比较经营业绩和未来前景。我们的非GAAP财务数据排除了某些费用、收益或损失，以及其他预计不会导致未来现金支付、或非经常性、或不代表我们核心经营业绩和展望的项目。有关我们非GAAP指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。管理层准备发言后，我们将开放线路进行简短的问答环节。在此，我想将电话会议交给我们的首席执行官王高飞先生。
Gaofei Wang
[外语] 谢谢大家。大家好，欢迎参加微博2021年第二季度财报电话会议。[外语] 在今天的电话会议中，我将与大家分享微博在2021年第二季度用户、产品和商业化方面的亮点。[外语] 在用户方面，微博2021年6月的月活跃用户达到5.66亿，平均日活跃用户达到2.46亿，同比和环比分别净增约4300万和1600万用户，这是最近四个季度中最高的净增用户数。6月份，微博94%的月活跃用户来自移动端。[外语] 在商业化方面，凭借我们在竞争策略和广告产品针对行业客户的进一步优化，第二季度总收入达到5.745亿美元，同比增长48%。广告和营销收入达到5.023亿美元，同比增长47%。我们94%的广告收入来自移动端。第二季度非GAAP运营收入达到2.232亿美元。[外语] 接下来，让我详细阐述我们在第二季度产品和商业化领域取得的进展。[外语] 在产品方面，从2021年开始，我们进一步增强了微博在社交功能和热点趋势等关键功能上的差异化平台优势。结合有效的渠道策略，我们进一步扩大了用户基础和参与度。同时，我们加大了对视频产品的投入，以强化用户使用微博进行视频发布和消费的心智，从而提升我们产品的竞争力。[外语] 在渠道方面，我们以提升用户参与度为重点，依托微博在用户获取成本方面的优势，加大了渠道投入。同时，我们加强了渠道投入与后续内容消费之间的协同效应，从而通过改善消费体验和与主要渠道合作伙伴（如手机制造商和运营商）在社交功能、热点趋势和垂直内容领域的更好合作，提升了用户参与度和留存率。用户内容合作不仅增加了微博从主要渠道获取用户的规模，提升了我们的[听不清]，还为双方生态系统创造了协同效应，使我们能够进一步加强合作关系。因此，我们从渠道合作伙伴获取的用户数量在第二季度同比增长了一倍以上，且用户参与度良好。[外语] 在产品方面，我想与大家分享我们在微博信息流和视频方面的关键举措。在信息流方面，我们2021年的核心战略是增强微博的关键社交功能和竞争力，从而推动微博核心用户群体的业务和互动。对于基于关系的feed，在第二季度，我们进一步加强了优质社交内容的数据挖掘和分发，从而改善了内容多样性和消费体验。随着社交属性的增强，我们很高兴看到社交互动水平显著提高，基于关系的feed带来了更好的消费和留存。此外，我们的超话产品日活跃用户在第二季度继续快速增长。特别令人鼓舞的是，我们看到游戏、电视剧、综艺节目和校园等垂直领域显著增长，显示出用户在兴趣社交方面的强劲需求。超话产品不仅推动了用户在微博上的社交粘性，还为我们进一步优化feed产品指明了方向。对于基于兴趣的feed，在第二季度，得益于推荐系统的技术优化，我们在内容分发中为视频内容赋予了更高权重，以进一步满足用户的消费需求。我们正在基于改进的视频推荐系统测试新版本的兴趣feed，预计将在下半年推出。[外语] 接下来谈谈视频，2021年，我们专注于通过视频号计划加速微博内容创作者的内容可视化，从而增加视频内容的生成和一致性。同时，我们通过[听不清]培养用户使用微博进行视频消费的心智。凭借视频号计划的持续进展，我们很高兴看到内容创作者进一步可视化的趋势。截至6月，注册视频号数量突破1000万大关，其中超过3万个已拥有超过100万粉丝。因此，视频号计划下的原创视频提交量环比增长了一倍以上。视频号的大幅增长不仅使我们能够增强核心feed中的视频内容曝光和消费，还帮助我们持续优化围绕视频内容的推荐能力，以进一步提高整体视频分发效率，特别是在视频社区和视频推荐feed中。目前，我们很高兴看到用户在我们的视频社区和视频推荐feed中的消费[听不清]相比去年底有所提升，这也为视频推荐feed带来了增量广告库存。在直播方面，我们在第一季度推出了连麦直播功能，并不断完善其功能。我们很高兴看到微博顶级内容创作者在第二季度对该产品的更广泛推荐。顶级媒体机构和众多KOL已经使用此功能进行常规内容生成，以建立IP并提升粉丝粘性，因为这种格式可以有效降低传统上以文字和图片为主的创作者进行视频和直播生成的门槛。展望未来，我们将围绕关键连麦直播IP加大投入，以加强微博直播功能的品牌认知度，并进一步推动用户参与度。[外语] 让我与大家分享更多关于我们本季度商业化策略和进展的细节。2021年，我们将进一步加强社交广告产品的竞争优势，巩固行业营销能力，释放流量商业化的潜力和效率，从而提升微博的商业化规模和市场竞争力。[外语] 从行业角度来看，我们第二季度的广告收入同比增长47%，这得益于整体营销需求的复苏以及关键行业广告产品的改进。凭借我们在市场上的独特竞争优势，我们在关键行业继续实现强劲的同比增长。例如，快速消费品行业如食品饮料、美妆个护在上半年实现了稳健增长。基于多年来在这些关键行业的经验和平台价值主张，微博开发了独特的营销方案并完善了服务能力，从而持续提升广告效果。除了商业品牌行业，我们还发展了服务游戏和电商等行业品牌与效果营销需求的能力。随着销售和运营团队的进一步协同，我们的广告产品和服务赢得了客户的更好认可，导致这些关键行业的品牌和效果驱动广告收入均实现强劲增长。[外语] 在广告产品方面，第二季度，我们将继续创新微博差异化的内容营销产品，同时优化feed广告产品以提升商业化效率。在内容营销方面，2021年，除了快速消费品、汽车和手机等行业外，我们还逐步将内容营销扩展到游戏行业，该行业过去主要是效果驱动。我们帮助客户围绕新推出的游戏推动更多话题讨论，积累社交资产和参与度。因此，我们成功挖掘了游戏行业更高的广告预算，因为此类内容营销产品与客户需求高度契合。例如，在爆款游戏[听不清]上线半个月内，相关话题的累计阅读量和讨论量分别达到约50亿和超过130万。这些官方账号的粉丝在半个月内增加了近三倍。这些内容营销广告产品有效吸引了客户增加在微博上的品牌和内容预算。我们的feed广告产品，凭借精细化的流量分发能力，将具有更高转化潜力的流量与效果驱动行业更好地匹配，从而最大化feed商业化效率。此外，我们继续改进针对游戏和电商等效果导向行业的广告产品技术能力，导致这些行业的eCPM同比显著增长。[外语] 接下来，让我分享我们对整个广告行业面临的监管影响的看法。2021年上半年，政府部门逐步加强了对开屏广告格式的监管，我们已相应采取了积极主动的产品整改措施。短期内，我们预计此类整改可能会影响某些效果驱动客户的开屏广告活动。也就是说，对于微博而言，基于效果的开屏广告收入贡献相对较低，对我们整体广告收入的影响是可控的。我们也相信，广告格式的行业规范将促进互联网公司的长期健康发展，随着这些标准在整个市场逐渐生效和实施。另外，让我们谈谈教育。在整体互联网行业面临更严格合规要求的背景下，对K-12教育机构的监管收紧影响了他们的营销需求，顶级教育客户削减甚至停止了广告活动。也就是说，教育行业仅占我们上半年总广告收入的不到2%。因此，我们的风险敞口相当有限。鉴于近期政策，我们将采取措施进一步优化互联网行业客户的销售结构，并深化挖掘新兴消费经济的增量广告预算。最后，我们上季度指出了苹果新的[听不清]政策作为潜在阻力，现在让我给大家更新一下最新情况。通过模型训练和优化，我们的替代方法提供了可靠的归因结果，因此逐渐赢得了客户的认可。因此，[听不清]的影响低于广泛担忧以及我们自身的预期。[外语] 最后，让我借此机会与大家分享我们在近期东京奥运会期间看到的势头。凭借微博服务公共对话的独特定位和庞大的用户规模，我们很高兴看到热点趋势、话题讨论和运动员账号参与度等关键指标的强劲势头。基于多年来围绕运动员、媒体和专业人士对体育生态系统的培育，微博已成为中国奥运团队入驻和用户获取奥运相关话题媒体更新和讨论的首选平台。因此，微博的月活跃用户、流量和互动在2021年7月均创下历史新高，这让我们有信心基于独特的价值主张进一步加强竞争护城河。[外语] 此外，在商业化方面，我们很高兴看到上半年[听不清]的势头延续到第三季度。例如，我们以热点趋势和运动员代言为特色的差异化社交营销方案与安踏等奥运会赞助商高度契合，使我们能够获取更多品牌与效果广告客户及其预算。凭借如此良好的势头，我们有望在下半年挖掘增量营销机会。[外语] 接下来，让我把电话交给曹菲进行财务回顾。
Fei Cao
感谢高飞。大家好，欢迎参加微博2021年第二季度财报电话会议。首先从用户指标开始。2021年6月，微博的月活跃用户（MAUs）和平均日活跃用户（DAUs）分别达到5.66亿和2.46亿，均超过了2020年3月疫情期间的峰值水平。按年度计算，我们净增约4300万MAUs和1600万DAUs，与之前几个季度相比显著加速，这得益于我们在服务公共对话方面的优势、视频领域的举措以及有效的渠道投资。 转向财务方面。提醒一下，我的发言将主要关注非GAAP业绩和同比比较，除非另有说明。现在让我带大家了解2021年第二季度的财务亮点。微博2021年第二季度净收入为5.745亿美元，增长48%，超出我们指引的高端。运营收入为2.232亿美元，增长83%，运营利润率为39%。归属于微博的净利润达到1.828亿美元，增长60%，净利润率为32%。稀释后每股收益为0.79美元，而2020年第二季度为0.15美元。 现在让我详细说明收入情况。微博2021年第二季度的广告和营销收入增长47%至5.023亿美元。移动广告收入为4.173亿美元，约占广告总收入的94%，高于去年的89%。在良好的用户增长势头基础上，微博实现了广告收入增长，货币化规模创历史新高。我们很高兴看到关键垂直领域普遍表现强劲。在收入贡献方面，我们的前三大垂直领域是快速消费品、电子商务和3C产品。借助电商旺季，微博强化了其独特的价值主张，满足广告主整合品牌与效果的需求，从而挖掘了增量广告[听不清]行业。 在增长方面，增长最快的垂直领域是奢侈品和3C产品，因为微博已成为这些行业吸引Z世代用户心智的首选平台，这些用户代表着中国下一代的消费力量。从广告产品角度来看，推广信息流仍然是最大部分，其次是社交展示广告和其他广告产品，如推广趋势和话题。我们的[听不清]社交营销产品提供了有竞争力的投资回报率，深受品牌和商家欢迎，推动了每个产品类别的健康增长。特别是推广频道和话题产品的收入在主要广告产品中持续领先增长，客户充分利用我们的流量优势，采用差异化的原生广告形式进行品牌曝光、兴趣对话和转化。 此外，基于视频内容渗透率的提高和视频广告产品的持续优化，我们也实现了强劲的视频广告增长。总体而言，我们对当前的供需动态感到满意，我们的广告收入既来自增量可货币化流量，也来自同比积极的eCPM趋势。 第二季度来自阿里巴巴的广告收入增长12%至4000万美元，增长率有所放缓。正如之前沟通的，阿里巴巴的广告支出与其自身的营销策略高度相关，可能季度间有所波动。尽管如此，我们与阿里巴巴的合作使我们能够很好地把握持续的数字趋势以及两个平台上品牌和商家的普遍价值。 增值服务（VAS）收入在第二季度为7210万美元，增长54%，主要归因于2020年11月收购的互动娱乐公司带来的收入，以及我们游戏业务产生的收入增加。 转向成本和费用，第二季度总成本和费用为3.512亿美元，增长32%。增长主要由于营销支出增加和人员相关成本上升。第二季度运营收入增长83%至2.232亿美元。运营利润率为39%，高于去年的31%，超出我们的预期。我们对本季度平台实现的进一步运营效率感到满意，并将专注于在增长投资和利润率表现之间保持良好的平衡，以促进公司的长期发展。 转向所得税（GAAP指标）。第二季度所得税费用为4690万美元，而去年为4070万美元。第二季度归属于微博的净利润为1.828亿美元，净利润率为32%，而去年为30%。 转向资产负债表和现金流项目。截至2021年6月30日，微博的现金、现金等价物和短期投资总额为29亿美元，而截至2020年12月31日为35亿美元。减少主要由于2021年上半年进行的投资活动，部分被运营活动产生的现金所抵消。2021年第二季度，运营活动产生的现金为9410万美元。资本支出总额为950万美元，折旧和摊销费用为1360万美元。 最后，谈谈我们的财务展望。我们预计2021年第三季度收入按固定汇率计算同比增长20%至25%。这一展望也反映了微博当前和初步的评估，可能会发生变化。 现在，让我把电话会议交给主持人进行问答环节。
Operator
[操作员说明]。第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。
Thomas Chong
[外语] 祝贺取得非常强劲的业绩表现和强劲的收入指引。我有三个问题。我的第一个问题是关于下半年广告前景。之后，管理层能否也评论一下我们对弹出式广告和开屏广告的影响评估，以及教育法规的影响，同时考虑到房地产、汽车和旅游行业更加谨慎的行业前景。我的第三个问题是关于我们的反馈。管理层能否评论一下增长驱动因素，比如定价和库存？
Gaofei Wang
[外语] 首先，让我回答关于今年下半年增长驱动因素的问题。正如您所见，尽管去年存在疫情因素导致基数较低，但如果我们与2019年同期相比，我们仍然实现了36%至40%的增长。此外，在第一季度，我们的增长也在整体加速。因此，您可以看到，谈到我们的强大能力，特别是商业营销能力，尤其是我们专注于内容和热点话题营销以及品牌与效果结合的市场策略。所以您将看到，在几乎所有行业中，我们在应用上都实现了相当不错的增长。特别是在快速消费品这个非常有前景的行业，我们实现了超过50%的增长。即使在那些不那么有前景的行业，例如数字和汽车行业，我们仍然实现了50%及以上的增长。因此，您可以看到我们非常注重销售和产品，特别是针对那些品牌与效果结合具有巨大协同效应的行业。这种特定方法已经得到了客户的高度认可。[外语] 其次，我想评论其他方面，特别是关于库存和广告产品。正如您所见，在备注中我们已经提到，在上半年，由于视频部分和视频消费的增加以及广告加载等，我们实际上为广告创造了非常好的库存，这种新库存的质量非常高。另外，对于7月和8月举行的东京奥运会，您可以看到我们在流量和数据方面达到了历史新高和峰值。即使在奥运会之后，这种特定流量仍在增长。这对未来来说是一个非常积极的方向。第三，我们正在讨论产品类型，不仅包括结合广告效果和品牌的特定广告产品，还包括与品牌和内容相关的营销广告。这也得到了客户的高度认可，并成为我们进一步增长的主要驱动力之一。[外语] 此外，关于价格方面，自去年下半年以来，您可以看到核心行业的需求在增加，并且由于我们的粉丝通(FST)的改进，我们可以看到性能有所提升。此外，在那些效果驱动的行业，如游戏和电子商务，由于我们优化了技术和服务，我们在ECM方面看到了非常好的增长，特别是在ECM方面实现了两位数增长。[外语] 关于您提到的下半年发生的一些负面因素，特别是教育行业和房地产行业，确实，我们看到这些行业的客户在营销计划方面的投放有所减少。然而，正如我已经提到的，例如教育行业仅占我们总产品的不到2%。因此，我认为这种特定影响在很大程度上是可控的。[外语] 最后，关于闪屏广告或弹窗广告，我认为弹窗广告的整顿确实对整个行业（包括微博）产生了一些影响。主要体现在点击率实际上有所下降。这主要影响和影响了那些以效果为导向计划的客户。然而，您可以看到我们的主要广告客户仍然专注于品牌和品牌效果。他们更关心曝光量而不是点击量。从百分比来看，影响相当有限。因此，我认为影响在很大程度上在可控范围内。[外语] 从微博自身的角度来看，我认为在涵盖第三季度业绩的指引中，我们已经真实地反映并评估了当前教育行业和弹窗广告行业最严格的监管情况。也就是说，如果没有这些影响因素，我们在2021年第三季度和下半年本应享受更高、更强的增长。然而，从微博的角度来看，我们将继续优化我们的广告模式，特别是弹窗广告，我们将对新模式和新推荐算法进行更好的研究。例如，尽量将影响降到最低。当然，这些计划仍处于实施和研究阶段，因此我们没有将它们纳入未来增长的新指引中。
Thomas Chong
再次祝贺。
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Alex Ko。
Alex Ko
[外语] 祝贺取得稳健业绩。关于用户方面，本季度我们实现了强劲增长且增速加快。管理层能否分享截至目前本季度的观察情况以及对后续季度的预期？我们也注意到微博最近对饭圈启动了整治行动。这将对今年下半年的用户增长和流量产生怎样的影响？
Gaofei Wang
[外语] 首先，我想就问题的第一部分发表评论，特别是关于增长——谈到流量以及未来用户。自去年第四季度以来，我们已经表示将加大投资并更专注于用户获取、用户获取成本以及用户留存。首先，在渠道方面，我们与不同品牌、运营商以及其他应用进行了更广泛的合作。来自这一特定渠道的用户量已增长约两倍。其次，在策略优化以及用户留存改进等方面，我们一直在降低整体用户获取成本。因此，我们看到的是在这一特定领域的投资并未显著增加。[外语] 此外，在产品方面，正如我们已经提到的，由于兴趣流和超级话题的生成及其增长，以及基于关系的信息流的良好增长，我们看到用户的活动参与度和用户总数进一步改善。例如，由于许多热门话题和一些重大事件的发生，与提供短视频或长视频的平台相比，微博能更好地吸引客户和用户的注意力。我们还将引发更好的讨论、更广泛的讨论，并让用户更关注微博上的超级话题和重要事件。因此，在奥运会之后，我们实际上能够实现非常好的用户留存和用户量的显著增长。因此，我们预计在这一特定领域，第三季度及未来将取得相当不错的结果。也就是说，尽管微博已经具有相当高的互联网渗透率，但我们仍然认为微博在下半年以及中长期内实现用户增长和用户留存的前景相当乐观。[外语] 其次，您提到了饭圈整治。如果您密切关注微博发布的公告，会发现我们并非从今年才开始关注饭圈整治，实际上是从2020年第二季度就开始高度重视并启动了对该行业饭圈的整治工作。也就是说，例如，我们已经改变和调整了这一特定领域的运营。特别是，我们正在管理那些KOL（关键意见领袖）代理及其粉丝。我们鼓励更多KOL真正参与慈善项目和活动，以及那些正能量导向的活动。也就是说，从去年年中到现在，我们已经发布了超过40份关于饭圈整治工作的公告。[外语] 确实，微博实际上是一种生态系统，也是一种非常专注于重要垂直领域之一的用户平台，即娱乐。当然，自去年以来，我们看到由于对这些功能的调整以及一些新产品的推出，加上娱乐行业发生的一些事情，我们的娱乐业务和业绩确实受到了一些影响。然而，例如，从去年下半年到今年第一季度，我们一直在关闭一些账户，尝试整治内容，并管理粉丝和KOL等。一个很好的例子是，在热门研究和热门话题中，娱乐话题曾经占约30%到40%。但现在，在今年第二季度，娱乐话题仅占这些热门研究和热搜的约25%。也就是说，从去年下半年到第一季度，我们确实受到了一些影响，但我们相信这种整治和监管对于真正加强和规范微博的整个生态系统非常重要。[外语] 此外，关于饭圈整治，我认为这是规范整个娱乐行业非常重要的事情。作为一个已经运营了大约10年的平台，我们已经见证了娱乐行业的起伏波动。我们正在努力的是观察并进一步优化针对娱乐行业的监管政策。在过去10年左右的时间里，我们一直积极与政府合作和沟通，以真正了解最新趋势，并理解对我们生态系统的最新要求。因此，我们非常积极主动地优化和改变我们的运营策略。这不仅有助于我们内部规范微博，而且对于规范整个行业以及促进整个行业可持续发展也是非常有益的。
Operator
下一个问题来自美国银行的Miranda Zhuang。
Miranda Zhuang
我的问题是关于视频业务。管理层能否详细阐述微博视频生态系统的举措？例如，内容类别的扩展、对内容创作和内容分发的支持，以及微博视频如何与具有不同价值主张的其他视频平台竞争？另外，能否提供更多关于视频广告货币化发展的信息？
Gaofei Wang
首先，关于整个生态系统，正如我们已经提到的，2021年我们的生态系统将主要聚焦于视频账号的发展。同时，我们正在鼓励更多视频创作者开设账号，并进一步促进视频产品的消费和供给。正如我们已经提到的，我们的视频创作者总数已突破1000万大关，其中3万人的粉丝数已达到100万。这意味着在第二季度，环比来看，我们视频创作量几乎翻了一番。[外语] 其次，关于视频的总消费量。这意味着我们仍在利用微博作为社交媒体平台的优势，这是一个非常重要的平台，真正推动视频及其他类型内容的消费。因为随着视频消费的增长，用户对文字和图片等内容消费也在增加。此外，我们看到我们正在社交媒体平台上真正激发更多话题讨论和视频消费。同时，我们也在鼓励更多KOL和其他媒体传播这些知识和视频内容。这意味着我们正在尽力通过微博提供多样化的内容。一个很好的例子是，在奥运会期间，我们不仅看到用户对视频、短视频以及直播的消费，而且由此引发的讨论也大多围绕视频产品展开。这是微博的主要差异化策略和独特卖点之一。[外语] 此外，在广告变现方面，我们看到随着视频账号数量和流量的增加，这对我们的广告库存做出了很好的贡献。同时，我们看到更多客户在我们平台上投放广告。随着全屏广告的启用，我们看到广告位增加以及广告效率提升。这意味着在第二季度，我们的视频广告增长高于其他广告形式。现在视频广告已占我们总广告产品和格式约三分之一。
Operator
好的，谢谢。由于没有更多问题，我现在将会议交还给管理层进行结束发言。请继续。
Unidentified Company Representative
是的，感谢大家今天的参与。下个季度再见。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。现在可以全部断开连接。