Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加微博2024年第一季度财务业绩报告会。[接线员提示]请注意，今天的电话会议正在录音。现在，我将会议交给今天的第一位发言人，投资者关系主管Sandra Zhang。请开始。
Sandra Zhang
谢谢接线员。欢迎参加微博2024年第一季度业绩电话会议。今天与我一同参会的有首席执行官王高飞先生；以及我们的首席财务官曹菲女士。本次电话会议也在互联网上进行直播，可通过微博投资者关系网站观看。在管理层发言之前，我想宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在今天的电话会议中，我们可能会做出前瞻性陈述，即非历史事实的陈述，包括我们的信念和预期。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。微博没有义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的更多信息包含在微博提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告及其他文件中。本新闻稿中提供的所有信息截至发布日期有效。除非适用法律要求，微博没有义务更新此类信息。此外，我想提醒您，我们今天的讨论包括某些非公认会计准则指标，这些指标排除了股权激励费用和某些其他支出。我们使用非公认会计准则财务指标是为了更好地了解微博的比较经营业绩和未来前景。我们的非公认会计准则财务数据排除了某些预计不会导致未来现金支付、或性质上属于非经常性、或不代表我们核心经营业绩和前景的费用、收益或损失及其他项目。有关我们非公认会计准则指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。管理层准备发言后，我们将开放线路进行简短的问答环节。在此，我想将电话会议交给我们的首席执行官王高飞先生。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[翻译]谢谢。大家好。欢迎参加微博2024年第一季度业绩电话会议。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[翻译]在今天的电话会议上，我将与大家分享微博2024年第一季度产品和货币化的亮点。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 在用户方面，第一季度微博的月活跃用户达到5.88亿，日均活跃用户达到2.55亿。鉴于已经拥有庞大的用户群体和日益成熟的用户心态，我们在2024年主动调整了用户策略，将更多渠道预算分配给高质量用户的获取和参与。我们致力于进一步提升微博的产品竞争力，利用优化的渠道策略、社交功能和热点差异化。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 在商业化方面，过去两年我们一直专注于通过将娱乐和IP相关热点内容与广告营销需求相结合，提升微博热点的商业价值。本季度，我们利用微博在热点营销方面的优势，增强了春节的热点效应。尽管2024年第一季度整体终端市场疲软，我们的总收入仍达到3.955亿美元，广告总收入达到3.39亿美元。按固定汇率计算，我们的总收入和广告收入均与去年同期持平。2024年第一季度，我们的非GAAP运营收入达到1.258亿美元，非GAAP运营利润率为32%，较去年同期略有提升。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 接下来，我将介绍我们在第一季度产品运营和商业化方面的进展。2024年，我们仍将用户规模和参与度增长、内容生态系统竞争力提升以及运营效率改善作为关键战略目标。我们持续优化渠道协作，提升社交和热点产品的竞争力，并加强关键内容垂直领域，以进一步增强微博内容生态系统的整体竞争力和健康发展。我们相信，这一战略的执行将为我们在用户、内容和商业化方面的收入复苏奠定坚实基础，使我们能够在宏观经济好转和品牌广告需求改善时抓住市场机遇。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 在渠道方面，我们与手机制造商保持密切合作，专注于高价值用户的获取和用户参与度的提升。我们还投入资源进一步优化算法的准确性和商业模式的定向能力，为渠道用户创造丰富的内容供给，提高用户参与度，为商业化奠定基础。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 在社交属性方面，第一季度我们继续执行聚焦内容垂类发展的策略，以进一步恢复垂直内容生态系统。一方面，我们专注于调整基于关系的feed和基于兴趣的feed算法，为用户分发个性化的垂直内容，强化基于实时反馈的推荐，并促进社交转化。因此，这两个feed的人均内容消费和互动效率持续环比增长。另一方面，2024年我们加大了对UGC内容的投入，并提升了微博上高质量UGC内容的生成。我们鼓励用户围绕微博上的热点趋势和垂直领域创作更多高质量内容，以提高用户参与度，丰富和多样化垂直领域的内容。例如，在微博手机摄影内容方面，我们推出了长期流媒体赛道，与媒体和手机制造商共同创作内容，并开放线下摄影展，鼓励普通用户在微博上分享风景、文化和生活等摄影作品。结果，5个月内超过600万用户参与了比赛，贡献了约300万张照片。今年，我们将举办更多类似活动，鼓励用户参与内容生成，利用微博的影响力，丰富微博的公司生态系统。此外，我们进一步升级了超级话题产品的发帖和互动功能。为了提升社区内的用户参与度，即用户可以在发布高质量内容时获得流量激励，同时也能在超级话题社区内享受围绕兴趣内容的社交互动。第一季度，在超级话题社区发帖互动的用户数量均较去年第四季度实现了两位数增长。超级话题已成为[复制]兴趣导向的高质量内容创作者的重要渠道。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 在内容生态系统方面，第一季度，在保持我们在热点趋势、娱乐和其他优势IP相关垂直领域的竞争力的同时，我们专注于增加对数字、汽车、游戏、时尚美妆和医疗健康等垂直领域的投入，以增强微博生态系统的竞争力，并进一步提升变现效率。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 关于热点趋势和IP内容，在第一季度，随着春节期间发布的娱乐内容，我们整合了热点娱乐和各个垂直领域的内容运营，吸引更广泛的用户围绕春节相关内容进行消费和互动，充分利用我们在这些领域的优势。因此，平台在此期间的整体流量显著增加。今年春晚相关内容的累计观看量达到1000亿次，相关讨论量超过3亿，同比增长50%。春节期间热点流量的增长也创造了显著的商业价值。一方面，这种跨垂直领域的运营放大了平台上的热点趋势和IP效应，提高了平台的运营效率，并确立了微博在关键行业的影响力。另一方面，随着热点趋势日益标准化和热点营销流程更加顺畅，我们也将带来可持续的收入增长。我们有信心微博将在未来的热点运营和营销中保持行业领先地位。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 在行业相关的内容垂直领域，今年我们将继续执行去年第四季度采取的一些关键战略。首先，我们致力于加强垂直公司生态系统的建设。具体来说，我们将加大对垂直内容的支持力度，吸引跨垂直领域的账号和媒体机构参与热门垂直内容的生成和分发。其次，我们将向垂直账号引流更多流量，以促进垂直领域高质量账号的增长，并赋能这些账号在微博平台上通过自身内容获得更高的商业回报。除了上季度电话会议中提到的医疗健康行业外，本季度我们在汽车、数码产品和网络游戏领域也取得了显著增长。我们欣喜地看到，金V和橙V认证账号的数量及其流量互动以及年度广告收入均实现大幅增长。特别是网络游戏垂直领域，金V和橙V认证账号数量同比增长近50%，流量和互动增长超过20%，营销活动收入实现年度三倍增长。因此，我们已逐步将网络游戏垂直领域的内容和变现生态系统更紧密、更健康地整合起来。在美妆垂直领域，过去两个季度，我们凭借流量支持和热点运营，在热门话题和金V认证账号数量方面取得了显著增长。然而，由于来自其他平台和账号的激烈竞争，微博在美妆垂直领域的内容生态系统现已回归有效增长轨道。我们需要持续投入，找到稳定有效的路线图来优化内容生态系统，以增强我们在该垂直领域的竞争力。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 接下来谈谈变现。2024年，我们将继续加大力度，强化我们的变现竞争力。依托微博在热点话题和IP方面的优势，以及推动垂直内容生态系统的发展，我们将提升内容营销和效果广告产品的竞争优势，以期增强我们在关键行业应对业务风险的能力。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 在第一季度终端市场相对疲软的背景下，按固定汇率计算，我们的广告收入同比基本持平。春节期间，我们通过整合微博热点趋势和客户的市场热度，将平台资源适配于客户的营销活动。我们力求尽可能满足客户的推广预算需求。因此，与春节广告投放相关的总广告收入同比增长50%，其中与春节IP相关的总广告收入同比增长一倍。凭借多样化的营销方案和产品，来自更多行业的客户能够参与春节营销活动。因此，我们在电商、网络游戏、鞋服、医疗健康、数码产品和食品饮料等领域的广告总收入均同比增长超过一倍。例如，春节期间，饮料品牌[听不清]通过围绕品牌代言人[听不清]的热点话题，如春节祝福、吉祥话和作品热度，在微博上发起
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 在行业方面，我们很高兴看到手机在线游戏行业持续实现同比两位数增长。手机板块在高基数基础上继续增长，得益于客户对我们热门趋势营销产品的认可，我们在客户预算中获得了更高的份额。至于在线游戏，则受益于游戏版号审批的顺风和客户对内容营销日益增长的需求。游戏板块的广告收入也实现了显著增长。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 另一方面，尽管化妆品和美容行业出现环比复苏，但正如我们此前预期的那样，该行业同比仍在持续下滑。这主要是因为消费者的观念和趋势正逐渐转向更具性价比的产品。因此，国际美妆品牌的销售仍面临压力，这对其新品发布节奏产生了负面影响，进而影响了其可扩展的预算。尽管如此，我们很高兴看到国内美妆品牌在产品质量和品牌营销方面持续改进，自去年下半年以来，它们在微博上的品牌广告投放有所增加。第一季度，国内美妆品牌的广告收入同比增长超过50%。然而，这一增长目前仍无法完全抵消国际品牌下滑对我们整体收入的影响。为了提升客户的新品营销意愿并改善其效果，我们将加强与电商平台和国内品牌的合作，积极探索快消品行业新品在社交和电商平台上的协同推广，并为客户提供更好的营销支持。我们希望这些努力能在未来几个季度转化为快消品行业更稳定的增长。第二季度，我们将重点针对美容、鞋履和服装行业，与天猫测试深度合作，利用微博在热点营销方面的优势，我们旨在为客户的新品发布创造从社交影响到电商转化的全漏斗价值，从而提升客户对微博热点营销价值的认知。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 总体而言，尽管化妆品和美容等某些行业的收入未达预期并拖累了整体收入增长，但由于我们高效举措的扎实执行，得益于运营效率的提升、稳定的盈利能力和健康的现金流，我们实现了可观的营业利润，且较去年进一步增长。我们进一步提升了财务灵活性，为我们投资垂直公司生态系统以推动用户增长和参与度，以及增强我们的货币化竞争力提供了充足的空间。
Gaofei Wang
[外语]
Sandra Zhang
[口译] 接下来，请允许我将电话交给曹菲进行财务回顾。
Cao Fei
感谢高飞，大家好。欢迎参加微博2024年第一季度财报电话会议。让我们从用户指标开始。2024年3月，微博的月活跃用户达到5.88亿，平均日活跃用户达到2.55亿。鉴于我们庞大的用户基础和日益成熟的底层思维，我们在2024年主动调整了用户策略，更加注重通过有效的渠道投资获取和吸引高质量用户，优化社交功能以及我们在热点趋势方面的差异化优势。 转向财务方面。提醒一下，我的准备发言将主要关注非GAAP业绩。所有货币金额均以美元计，所有比较均为同比，除非另有说明。由于过去12个月外汇汇率的波动，我们的财务业绩继续受到影响。由于我们的业务主要在中国运营，而我们以美元报告财务业绩，我们的财务表现受到了不利货币变动的影响。 现在让我带您了解2024年第一季度的财务亮点。微博2024年第一季度净收入为3.955亿美元，同比下降4%，按固定汇率计算基本持平。营业利润为1.258亿美元，营业利润率为32%。归属于微博的净利润达到1.066亿美元，净利润率为27%。稀释后每股收益为0.41美元。 让我进一步说明2024年第一季度的收入表现。微博2024年第一季度的广告和营销收入为3.39亿美元，同比下降5%，按固定汇率计算基本持平，反映了季节性淡季和过去的宏观环境。移动广告收入为[3.225亿美元]，约占广告总收入的95%。在增长方面，网络游戏和[3P]产品部门表现出强劲势头，均实现两位数增长。对于网络游戏部门，我们受益于游戏版号审批的正常化，并抓住了新发布爆款游戏的广告预算。我们也欣喜地看到，凭借多年来在[听不清]垂直领域内容生态系统的培育，手机部门的稳健增长在2024年得以延续。但快速消费品类别同比继续呈下降趋势，尽管实现了环比增长。在快速消费品类别中，食品饮料和服装部门已恢复正增长，而化妆品和个人护理部门仍面临新产品[目录]缺乏以及广告平台间竞争的挑战。广告产品方面，信息流广告规模最大，其次是社交展示广告以及话题和搜索广告。第一季度来自阿里巴巴的广告收入为2260万美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长29%。我们很高兴看到来自阿里巴巴的稳健广告增长在2024年得以延续。[听不清]在激烈的竞争格局中广告预算适度回升。 在转向增值服务部门之前，让我分享一些关于进入2024年第二季度趋势的初步看法。一方面，广告主积极拥抱[听不清]奥运会开幕前的营销活动。消费情绪似乎也随着假日效应和经济类似方案的实施而触底反弹。我们期待下半年广告业务的进一步复苏，这得益于[听不清]活动以及相对可比的用户基数。 转向增值服务。第一季度增值服务收入为5650万美元，同比下降3%，按固定汇率计算增长1%。 转向成本和费用。第一季度总成本和费用为2.697亿美元，同比下降5%，主要由于人员相关费用和营销费用降低。第一季度营业利润为1.258亿美元，营业利润率为32%，去年同期为31%。 转向所得税和GAAP指标。第一季度所得税费用为2500万美元，去年同期为2190万美元。第一季度归属于微博的净利润为1.066亿美元，同比下降4%，以人民币计算基本持平。净利润率为27%，与去年同期基本持平。 转向截至2024年3月31日的资产负债表和现金流项目。微博的现金、现金等价物和短期投资总额为32.5亿美元。第一季度，经营活动产生的现金流为1.396亿美元。资本支出总额为2170万美元，折旧和摊销费用为1480万美元。 在转向问答环节之前，我们很高兴地宣布，我们已经完成了向股东派发每股普通股或ADS 0.82美元特别股息的工作，总额约为2亿美元。展望未来，我们仍然高度致力于持续为股东创造价值，并探索各种方式提升股东回报，包括但不限于派发股息。 此外，我还想提供我们ESG倡议的最新情况。4月，我们发布了第三份ESG报告，详细介绍了公司在关键ESG领域的举措和进展，如网络安全和隐私保护、人力资本、内容质量、社会责任和运营等。报告中展示的ESG实践体现了我们对可持续发展的长期承诺，以及对用户、内容创作者、员工、业务合作伙伴和其他利益相关者的当前影响。微博致力于用微博的力量让世界变得更美好。展望未来，我们将进一步细化ESG治理体系，提升ESG表现。我们邀请微博生态系统的所有参与者和利益相关者共同实现公司以及[听不清]的可持续发展目标。您可以访问我们的投资者关系网站获取更多关于我们ESG披露的信息。 现在，让我将电话转交给接线员进行问答环节。
Operator
[操作员说明] 我们现在将接受第一个问题，来自瑞银的Felix Liu。
Felix Liu
[外语] 祝贺第一季度业绩超出市场预期。我的问题是关于您对第二季度和下半年广告业务的展望。广告商情绪趋势如何？您预计广告业务将如何表现？能否请您详细阐述一下您的广告策略？
Gaofei Wang
[外语]
Unknown Executive
[口译]首先，我们来谈谈对第二季度以及下半年整体的预期。去年从第一季度到第四季度，我们一直看到广告行业确定性在增强。而在2024年，尽管每个季度都有所改善，但我们对于市场情绪复苏的预期仍保持非常谨慎的态度。当然，第一季度的情况比我们预期的更为乐观。除了化妆品和美妆产品行业，我们看到其他行业的广告主情绪正在缓慢复苏并趋于正常。在第二季度，特别是三月和四月，我们确实看到了一些积极趋势，尽管消费似乎有所放缓。然而，我们仍然相信下半年第三季度和第四季度的预期会比今年第一、二季度更为乐观。 在广告预算有限的情况下，大部分预算都流向了效果导向的广告，例如直播广告。同时，广告投放也主要集中在品牌建设和新品牌推广方面。这些投放会聚焦于热门话题，比如娱乐节目的IP或春节等节假日。过去几个季度，我们在这些领域的预算分配趋势已经相当明显。当然，另一个非常重要的方面是，我们必须重新聚焦于热点话题营销以及相关领域，如节日热点话题、IP内容以及电商重点时段，比如618或双11购物节。此外，我们还需要重点关注新产品营销和新品牌市场。 也就是说，面对整体趋势，我们仍然需要聚焦微博的核心竞争力领域。从整个行业来看，我们看到第二季度及下半年，鞋类、游戏、食品饮料以及医疗保健等行业将成为整体需求的主要驱动力。因此在下半年，我们将重点聚焦这些热门IP。同时，我们还将举办许多能够推动广告预算的活动，比如奥运会。这意味着鞋类和食品饮料等行业将在下半年对广告行业做出贡献。 我们还看到游戏行业的效果导向广告投放正在发生积极转变。过去游戏行业主要关注效果广告，但现在我们看到越来越多的焦点转向内容广告和热点话题广告。这表明游戏行业广告的整体结构和生态系统正在改善。因此，我们预计下半年将取得积极成果和更乐观的复苏。 除此之外，对于手机和汽车等其他行业，根据我们的估计，基数仍然较高。我们在这些行业的发展中看到了一些挑战。但我们认为，是否能够维持2023年相同的增长率仍存在不确定性。然而，我们仍然需要基于差异化的战略和内容市场份额方面的核心竞争力。我们相信在抗风险能力方面仍然具有很高的优势。 在手机行业，我们看到高端手机有更多的预算分配。在第二季度，我们能够关注到这一特定预算的增加。但需要注意的是，目前新手机推广的数量仍然较少。在汽车行业，我们看到了很好的复苏，但整体趋势是价格战和补贴政策导致汽车行业的利润实际上在下降。因此，一些发展预算正在缩减。 对于其他行业，我们也看到了一些压力，比如化妆品和美妆产品。正如我提到的，我们看到整体季度表现和业绩复苏良好，但与过去相比仍有一定程度的下降。这是我们需要理解的情况。 在第二季度，我们必须聚焦于不同的话题，比如奥运会等，在这些方面进行更多营销。我还想分享一些压力较大行业的情况，比如化妆品行业。正如我已经详细说明的，第一季度该行业的整体收入下降了约5%。我们现在已将注意力转向与国内BD产品品牌的合作。虽然这部分收入占总收入贡献的比例很小，只有20%，但国际知名美妆品牌收入下降仍给我们带来了很大压力。 这其中一个问题是国际品牌整体销售额确实在下降。其次，我们的整个生态系统尚未完全恢复。我们正在等待完全恢复核心竞争力和竞争优势。2023年，该行业的整体收入有所下降。从同比来看，第一季度相比去年同期仍略有下降。但由于上半年基数较低，我们预计今年下半年化妆品和美妆产品行业将呈现相当积极的趋势。 关于提升广告行业收入的整体战略，首先，我们需要真正关注特定的市场趋势，并聚焦我们已经拥有的核心商业模式，例如仍然强调基于IP热点话题和客户相关热点话题的广告，并增加这些领域的销售和渗透率。比如奥运会期间，在这些比赛日和一些非常重要的电商节日期间增加销售和推广。目前，我们看到在这些场合下产品整体渗透率有了很好的改善。但与爱奇艺、优酷或腾讯视频等其他品牌相比，我们仍然只占客户总数的几十个百分点。但在这个领域，我们有着非常积极的趋势。 在与客户相关的其他热点话题方面，比如一些新产品发布、新手机、新汽车以及618或双11等电商节日，我们现在产品推广的成功率非常高，达到50%到70%。有时，如果我们真正聚焦这些关键领域，整体成功率可高达90%。要达到最终的经济规模还需要一些时间，但我们需要做的是继续关注整体趋势，并了解不同年份我们需要覆盖的最佳行业。 例如，多年前，我们在娱乐、电影电视剧和手机等行业管理方面做得很好。两年前，我们在汽车和游戏领域表现出色。当然，在最近几个季度，在化妆品和美妆产品行业推广广告业务方面并不那么成功，但我们仍将密切关注该行业的发展趋势和复苏趋势，并真正聚焦那些我们认为最适合不同季度的行业和领域。 现在可以看到，如果比较品牌营销与效果广告，后者正面临一些压力。品牌营销和广告的定价趋势总是优于效果广告。但我们已经采取了一些措施来应对这一挑战。例如，我们正在购买流量，并利用一些流量来实现效果导向发展的良好复苏，并在今年内稳定表现。在不久的将来，今年内，我们将更加重视投资和实施更好、更精确的算法，以真正提升这一特定部分的性能。
Operator
下一个问题来自海通国际的Daisy Chen。
Kewei Chen
我的问题是关于用户基础。本季度我们注意到活跃用户数量有所下降。但一个积极点是单用户收入在一段时间内有所改善。我们认为这表明我们的用户质量在提升。正如您刚才提到今年将调整用户增长策略，能否详细说明调整内容以及今年预期的用户数据指标？另外，您认为什么样的用户基数水平是您感到满意的？
Gaofei Wang
[外语]
Unknown Executive
[口译] 实际上，在去年第四季度以及整个下半年，我们已经在讨论这一特定领域的战略。当然，现在我们关注的是日活跃用户和月活跃用户，但我们仍然坚信，不仅如此，我们还发现不同资产类型和不同品牌产生的每用户平均收入实际上存在很大差异。例如，我们看到华为和iPhone等智能手机品牌的每用户平均收入比其他品牌高出2到4倍。因此，我们必须真正专注于那些真正具有竞争力的用户。例如，特别关注那些能够在社交话题或热门趋势上产生更多观点，以及在用户生成内容方面表现突出的用户。也就是说，如果我们需要投入预算来获取这些用户，我们将专注于那些具有更高每用户平均收入、能够生成更多内容且互动性更强的用户。当然，通常情况下，获取这些用户的总体花费比那些表现较差的用户高出约2到3倍，但我们仍然看到了非常积极的趋势。去年我们已经测试了这一理念，并将继续这样做。例如，在今年第一季度，我们特意放弃了一些在互动性和每用户平均收入生成方面获取成本较低的用户。因此，我们预计由于这一聚焦策略，日活跃用户将会有很好的增长。其次，我们确实预计使用频率会有所提升，例如通过开启微博应用，我们将真正专注于那些高频用户。例如，用户可能在一天内开启应用10次或更多，这将真正有助于整体广告库存的增加。此外，未来我们相信，随着更高的活跃度和互动性，以及更多内容的贡献，这将提升微博整体的核心竞争力。同时，在整体月活跃用户方面，我们看到大约20%的用户是这些购买和获取的用户。当然，相对于这些特定的获取用户，具有较高每用户平均收入的用户比例相当有限。但我们的战略仍然是希望保持日活跃用户数据的稳定表现或略有增长。未来，我们将专注于提高高每用户平均收入生成用户在整体日活跃用户中的比例。此外，非常重要的一点是，我们真正希望专注于用户活跃度、特定内容生成能力以及更高的每用户平均收入，从而在整体基础上提升和增强微博的核心竞争力。目前我们看到，在iPhone和华为品牌的终端用户和应用用户中，我们有40%的用户在使用应用和终端。这已经高于其他社交媒体平台。但在内部，我们希望这一数字能够进一步提升至约50%甚至更高。在用户生成内容能力或内容生成能力以及用户互动性等方面，这些绩效指标对我们非常重要，因为它们将帮助我们以两位数的影响推动整体核心竞争力。最后但同样重要的是，我想说的是，在整个渠道投放方面，全年保持平稳。我们不仅希望保持整体月活跃用户的稳定增长，而且确实希望确保其具有非常有机的增长。但有时在六月和十二月，会有很多热点新闻和一些热门社会趋势发生。我们确实看到了整体月活跃用户的增长，但这种增长并非完全有机，而是很大程度上由于这两个月发生的自然事件，而非我们的渠道策略所致。因此，未来我们的核心战略当然是希望保持日活跃用户数量的稳定或略有增长，但更重要的是，我们必须专注于高每用户平均收入用户在日活跃用户中的比例，这可能会带来约5%到10%的增长，这将更好。此外，对于整个微博平台，我们将专注于内容、用户生成相关内容以及整体互动性和内容生成的改进。这将是我们在采取适当渠道相关策略时的重点。这就是我们渠道战略的答案。
Operator
我们目前没有更多问题。在这种情况下，我将把会议交还给发言者进行结束致辞。
Sandra Zhang
谢谢，接线员。今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。我们下个季度再见。
Operator
谢谢。今天的会议到此结束。感谢各位的参与，现在可以断开连接了。