Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加微博2021年第一季度财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。[接线员说明]现在我将会议交给微博投资者关系部的Sandra Zhang女士。谢谢。请开始，女士。
Sandra Zhang
谢谢接线员。欢迎参加微博2021年第一季度业绩电话会议。今天出席会议的有我们的首席执行官王高飞先生和首席财务官曹菲女士。本次电话会议也在互联网上进行直播，可通过微博投资者关系网站观看。在管理层发言之前，我想宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在今天的电话会议中，我们将做出前瞻性陈述，这些陈述并非历史事实，包括我们的信念和预期陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。微博没有义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的更多信息包含在微博提交给美国证券交易委员会的20-F年度报告及其他文件中。本新闻稿中提供的所有信息均截至发布之日。除非适用法律要求，微博没有义务更新此类信息。此外，我想提醒您，我们今天的讨论包括某些非GAAP指标，这些指标排除了股权激励费用和某些其他支出。我们使用非GAAP财务指标来更好地了解微博的比较经营业绩和未来前景。我们的非GAAP财务数据排除了某些支出、收益或损失，以及其他预计不会导致未来现金支付、或性质上属于非经常性、或不代表我们核心经营业绩和前景的项目。有关我们非GAAP指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。管理层准备发言后，我们将开放线路进行简短的问答环节。在此，我想将电话会议交给我们的首席执行官王高飞先生。
Gaofei Wang
[外语] 谢谢大家。大家好，欢迎参加微博2021年第一季度财报电话会议。[外语] 在今天的电话会议上，我将与大家分享微博在2021年第一季度的产品与商业化亮点。[外语] 在用户方面，2021年3月微博月活跃用户达到5.3亿，平均日活跃用户达到2.3亿，其中94%的月活跃用户来自移动端。[外语] 在商业化方面，2021年第一季度，我们的收入同比增长43%至4.589亿美元，这主要得益于市场需求的进一步复苏以及我们对重点行业竞争策略的优化。我们的广告和营销收入同比增长42%至3.9亿美元，其中92%的广告收入来自移动端。我们第一季度的非GAAP运营收入达到1.375亿美元。[外语] 接下来，让我详细阐述我们在第一季度在产品与商业化方面取得的进展。[外语] 在产品方面，自2021年初以来，我们进一步增强了微博在文化社交功能等关键特性上的差异化竞争力，并结合有效的渠道策略。我们同时进一步提升了用户参与度，并加大了对视频产品的投入，以强化用户将微博用于视频消费的心智，从而增强我们的产品竞争力。[外语] 在渠道方面，我们以提升用户参与度为重点进行渠道投入，充分利用微博在用户获取成本方面的竞争优势，同时加强渠道投入与后续内容消费之间的协同效应，从而提高用户参与度和留存率。在第一季度，我们通过聚焦算法优化，扩展了渠道并提升了内容推荐效率和获客用户的消费体验。未来，我们将继续提高用户获取效率，同时专注于增加用户留存、内容消费和商业化效率，以改善我们的活跃用户获取。[外语] 在产品方面，我想详细阐述微博信息流和视频的关键举措。在信息流方面，我们2021年的目标是增强核心社交功能及其竞争力，从而推动微博核心用户群体的用户细分和互动。在第一季度，对于关系型信息流，我们专注于优质社交内容的数据挖掘，以提升社交属性和经济多样性，从而有效促进用户消费和留存。同时，我们加大了对社交兴趣产品的投入。具体来说，在第一季度，我们改进了话题与核心信息流的整合，优化了兴趣任务，使用户能够发现和消费不同话题。对于游戏和校园垂直领域，我们还加强了超级话题的互动功能，增加了社区氛围，这导致超级话题的用户参与度和流量同比显著增长。第一季度超级话题流量同比增长近40%，为关系型信息流产生了更多社交内容，并增加了用户在微博上的社交粘性。在兴趣型信息流方面，在第一季度，我们专注于推荐系统的技术更新以及算法优化，该算法结合了用户在不同渠道和不同场景下的行为特征来体验信息流内容推荐。因此，用户的内容消费体验得到了改善，我们看到用户规模和流量较前几个季度稳步增长。[外语] 在视频方面，2021年，我们通过视频号机制加速了微博内容创作者的视频化进程，从而改善了微博视频内容的生产和消费，进而强化用户将微博用于视频消费的心智。在第一季度，我们升级了微博的视频号产品，改善了所有视频信息流的消费体验，并降低了内容创作者参与该计划的准入门槛。截至目前，我们看到注册视频号的内容创作者数量显著增加，已超过500万，其中粉丝数超过100万的视频号超过25,000个。按垂直领域划分，娱乐和生活方式相关垂直领域仍占主导地位。截至3月，对于那些粉丝数超过10,000的视频号，大约60%的账号和评论来自娱乐和生活方式相关垂直领域。此外，我们很高兴看到在某些知识相关垂直领域（包括科普、法律和教育）的快速视频化趋势，这补充了微博现有的图文内容生态系统。在直播方面，在第一季度，我们推出了
Fei Cao
感谢高飞，大家好。欢迎参加微博2021年第一季度财报电话会议。让我们从用户指标开始。2021年3月，微博的月活跃用户数达到5.3亿，同比下降5%，主要原因是去年疫情期间用户流量达到峰值，形成了较高的基数。环比来看，我们的月活跃用户净增900万，移动端月活跃用户约占月活跃用户总数的94%。微博的平均日活跃用户达到2.3亿，同比下降10%，原因与月活跃用户相同。环比来看，我们的平均日活跃用户净增500万。 接下来看财务数据。需要提醒的是，我的发言将主要关注非美国通用会计准则业绩，所有比较均为同比数据，除非另有说明。现在让我带大家回顾一下2021年第一季度的财务亮点。微博2021年第一季度净营收为4.589亿美元，同比增长42%，超出我们指引的高端。营业利润为1.375亿美元，同比增长85%，营业利润率为30%。归属于微博的净利润达到1.137亿美元，同比增长94%，净利润率为28%。摊薄后每股收益为0.57美分，而2020年第一季度为0.30美分。 现在让我详细介绍一下营收情况。微博2021年第一季度的广告和营销收入达到3.9亿美元，同比增长42%。移动广告收入为3.618亿美元，约占广告总收入的93%，高于去年的89%。正如高飞在发言中指出的，与市场趋势和内部管理一致，微博从本季度起不再按KA（大客户）与SME（中小企业）细分披露广告业务。相反，让我从行业和广告产品的角度分享一些增长情况。 2021年第一季度，在广告收入贡献方面，我们的领先垂直行业是快消品、上市产品和电子商务。微博已逐渐成为许多传统重资金行业广告主满足其整合品牌与效果需求的基石。我们也高兴地看到新经济领域，特别是消费领域（如新兴国产品牌）的巨大机遇，因为这些客户越来越认识到微博在连接海量年轻用户、实施明星和KOL营销以及在其内容中实现病毒式传播方面的独特价值主张。 在增长方面，增长最快的垂直行业是汽车、奢侈品和电子商务。除了低基数效应外，这些垂直行业一直经历着快速的长期增长势头，得益于消费升级趋势以及我们差异化的社交营销解决方案。从广告产品角度看，推广费仍然是最大部分，其次是社交展示和其他附加产品，如推广热搜和定向广告。我们对客户的认可感到鼓舞，并谦逊地看待我们的工作和产品，以推动用户在整个转化漏斗中实现500小时的广告增长。大部分广告收入来自我们差异化的推广趋势产品，作为顶级新产品实现了跳跃式增长，主要得益于广告库存的增加、积极的定价趋势以及去年疫情期间相对较低的基数。 视频广告的收入贡献也持续上升，主要受益于视频广告产品广告需求的持续增长，这得益于我们视频号计划的良好势头。阿里巴巴第一季度的广告收入为3330万美元，同比增长21%。尽管去年阿里巴巴的基数相对较高，但其广告收入继续实现两位数增长，这证明了我们在为平台品牌和商家提供整合营销需求方面的合作伙伴关系的价值。也就是说，阿里巴巴的广告支出与其自身业务运营高度相关，尤其是其营销策略可能不时变化。正如之前沟通的，我们不能保证这种强劲增长在未来能够持续。 增值服务（VAS）收入在第一季度达到6890万美元，同比增长44%，主要归因于去年11月收购的互动娱乐公司带来的收入。 接下来看成本和费用。第一季度的总成本和费用为3.214亿美元，同比增长29%。增长主要由于营销支出的增加以及人员相关成本的上升。第一季度的营业利润为1.375亿美元，同比增长35%，营业利润率为30%，在市场竞争中保持了良好的利润率水平，也符合我们的预期，因为我们主动增加了渠道投资和视频能力的支出。 关于所得税，按美国通用会计准则计算，第一季度的所得税支出为1490万美元，而去年为1590万美元。第一季度归属于微博的净利润为1.307亿美元，净利润率为28%，而去年为21%。 接下来看我们的资产负债表和现金流项目。截至2021年3月31日，微博的现金、现金等价物和短期投资总额为34亿美元，而截至2020年12月31日为35亿美元。2021年第一季度，经营活动产生的现金流为2.443亿美元，资本支出总额为600万美元，折旧和摊销费用为1240万美元。 最后，谈谈我们的财务展望。我们预计2021年第二季度营收在固定汇率基础上同比增长25%至30%。这一预测也反映了微博当前和初步的看法，可能会发生变化。 说到这里，现在让我把电话会议交给主持人进行问答环节。
Operator
[操作员指令] 第一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
你好。谢谢。[外语] 祝贺取得非常强劲的业绩。我想跟进一下第一季度这种强劲的超预期表现。这是否可能是由广告行业的周期性复苏推动的，特别是考虑到较低的基数？还是说我们实际上正在从广告商的广告预算分配中获得市场份额？管理层能否就第二季度的趋势提供一些信息，例如4月或5月第一周的情况，第一季度表现强劲的垂直领域，这些趋势是否也延续到了4月和5月？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] 好的，首先非常感谢您的问题。让我们简要说明一下。首先，我们看到第一季度实现了大幅增长，部分原因是由于同比基数较低，即去年第一季度基数较低，但这只是部分原因。然而，在讨论第二季度增长率之前，我们可以看到其增长势头与第一季度同样强劲，所以基数低只是部分原因。接下来让我谈谈第一季度广告业绩实现高增长的外部及内部原因。首先从外部来看，我们看到许多垂直行业的复苏非常强劲，例如与消费者相关的行业，如电商、快消品、汽车和奢侈品等。此外，一些竞争非常激烈的市场，例如游戏和教育行业，虽然受到某些政策的影响，但我们仍然努力实现了年初设定的同比增长目标。这说明垂直行业表现非常出色。其次从内部原因来看，例如去年我们进行了销售体系的重组。过去，我们的品牌团队和销售团队主要专注于为KA客户提供服务。然而，他们在服务中小企业方面相对较弱，而地方上的中小企业销售团队则专注于提供服务，并从游戏和教育行业获取业务承诺，他们在帮助下载或销售课程方面很强，但在为中小企业客户组织活动或开展品牌工作方面则相对不足。但从去年下半年开始，我们对销售体系进行了重组，这也是为什么在第四季度之后，我们能够看到与其他只专注于大客户或中小企业的公司不同，我们现在已经将两者结合起来，这意味着我们在获取客户预算方面拥有更高、更强的能力，同时也提升了我们的竞争力，因为客户可以通过微博获得多种效果，例如内容营销、品牌推广和效果转化等。也就是说，我们为客户提供了一整套解决方案。此外，在增长最快的垂直行业中，例如汽车行业，其业绩或增长几乎达到60%，这意味着中小企业广告是增长最快的部分。然而，在教育领域，我们看到品牌部分实际上是增长最大的板块。总而言之，我们具备了更强的能力来获取更多客户预算。
Alicia Yap
好的，非常感谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自瑞士信贷的Alex Xie。请提问。
Alex Xie
谢谢管理层回答我的问题，并对非常强劲的业绩表示祝贺。我想问一下关于产品使用方面的战略进展。在产品设计和运营方面，你们将采取哪些关键举措来提高用户参与度？能否分享一些具体目标？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] 好的。感谢您提出这个问题。首先，自去年第四季度以来，以及今年第一季度的这份季度报告中，我们已经提到一些工作和努力正专注于提升用户参与度。例如，第一，我们正努力触达那些低频用户，特别是从外部来源和内部来源提高使用频率。我们正在讨论的是，比如第一季度之后，我们更专注于这类活动，以及在核心场景上增加参与度，特别是那些兴趣驱动或基于兴趣的场景，如超级话题。此外，我们将增加来自KOL、游戏玩家以及校园等产品和超级话题的内容消费频率。这正是我们超级话题增长超过40%的确切原因。关于商业化方面，我们实际上将从今年第二季度开始进行商业化。第三点是，我们非常重视视频账号的增长。您可以看到，这不仅有助于我们在用户规模方面发展DAU和MAU，更重要的是，我们可以增强内容消费和视频消费规模。因此，这正是在系统内扩大视频观看时长方面的重点。也就是说，我们在这个领域的流量库存方面已经取得了很大进展。这对于我们推动中小企业广告行业和产品尤为重要。关于第三季度和第二季度，我认为不会有太大变化。总之，我们将专注于三个领域：第一，更多渠道接入以更具体地提高使用频率；第二，更专注于社交内容产品；第三，视频产品。
Alex Xie
好的。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
[外语] 谢谢管理层回答我的问题。我有一个关于成本方面的问题。考虑到我们将投资更多内容来推动用户增长和参与度，能否分享我们今年的支出预算，以及研发和销售营销方面的趋势？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] 好的，首先，让我就内容部分给您一个回答。您知道，从今年开始，我们在这里讨论的是一种竞争格局，同时，我们将更加专注于内容投资。当然，这种特定的投资方式与对内容或视频的投资（抱歉）有很大不同。也就是说，我们谈论的是去年与NBA的合作，以及今年的CBA和中国足球超级联赛，情况相当类似。这意味着我们将更加专注于微博等社交媒体账号，并进行一些变现或社交化工作，但我们不会像视频平台那样行动，也就是说，我们不会大量购买内容。[外语] 其次，让我们谈谈变现或商业方面。也就是说，首先，我们正试图为客户提供一种非常专注于内容营销的商业解决方案。也就是说，在我们为客户提供的常规解决方案中，我们还将把KOL和顶级KOL创作的内容纳入套餐中。这将在这一特定领域产生一定的成本。然而，如果您谈论的是这一特定领域的销售毛利率，我们在这里没有看到任何毛利率的下降。也就是说，尽管绝对数字会有所增加，但占总销售额的百分比并没有变化。[外语] 另外，首先，让我们谈谈渠道方面的支出。正如我们去年已经说明的，从今年开始，我们肯定不会在渠道上投入更多支出或费用。原因首先是，由于竞争更加激烈，我们将花费更多资金来获取用户，特别是观看用户以及更活跃和参与度更高的用户。也就是说，尽管如此，我们的用户获取成本相对低于竞争对手。其次，我们对这一特定领域的投资回报率有更严格的评估。也就是说，在半年时间内，我们将尝试平衡这种特定投资与用户获取成本。因此，结论是，自第一季度以来，我们已经看到渠道支出大幅增加，但我们肯定会更加关注渠道的可持续增长。同时，我们将对这一特定指标的评估以及这项支出的投资回报率实施更严格的政策。
Operator
好的，谢谢。我们的下一个问题来自摩根士丹利的Alex Ko。请提问。
Alex Ko
[外语] 谢谢管理层回答我的问题。那么，我想了解一下，最近的粉丝经济，比如监管阻力或整顿，是否会对我们业务基本面产生任何运营或财务影响？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] 关于这个问题，首先我要说的是，这不是一个适合微博评论的问题，而应该是百度IT来回答，不过，我还是想分享一些我的看法。我认为我们讨论的是两个层面的监管。首先，我们不是在讨论这种特定的粉丝经济。但我认为这更像是一种非法集资或众筹，帮助粉丝打榜。但问题是，所有这些类型的平台或集资平台或推广平台，都不是微博。然而，实际上人们是在微博上讨论这些话题的。所以我们正在密切关注这个话题，并与政府保持非常密切的关系和沟通。其次，关于粉丝经济，我认为这在中国乃至世界其他地方都很普遍。而且，我认为在微博上，我们正试图将这种经济引导到良好和积极的方向。也就是说，这个话题已经被讨论了好几个月，甚至过去半年。例如，谈到KOL服务微博，我认为他们的粉丝经济更像是让粉丝参与一些推广活动、慈善活动或一些正能量导向的活动。例如，我们关心和关注的一个指标是KOL与粉丝共同创造的慈善价值，也就是说，这是非常积极正向的。尽管如此，对于你描述的这个问题，它可能是在真人秀节目相当流行但平台不完善、没有完整的代理体系或服务体系时出现的。一些平台利用这一点，试图推广所谓的粉丝经济，但这并不是良性的。我认为这需要被根除。[外语] 另外，在过去一个季度，我们看到微博与监管机构之间进行了非常积极的沟通。也就是说，对于微博这样的大平台，我们对粉丝、粉丝群、机构以及KOL本身的管理有着非常严格的要求。我们必须管理和验证粉丝身份以及特定代理公司或KOL的粉丝群。也就是说，根据规定，我们不允许任何无关粉丝群组织的活动。我认为这对行业发展以及整个粉丝经济的健康发展和管理是有益的。但问题是，这可能会对某些真人秀节目的暂停产生暂时影响，短期内流量可能会减少。然而，我认为微博整体管理这一点非常重要，通过严格管理这一特定概念，我们将获得长期利益。
Operator
谢谢。好的，谢谢。我们已经完成了问答环节。至此，我们今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以断开连接了。