Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加微博2024年第二季度财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进入问答环节。[接线员提示]请注意，今天的电话会议正在录音。现在有请今天的主讲人Sandra Zhang发言。请开始。
Sandra Zhang
谢谢接线员。欢迎参加微博2024年第二季度业绩电话会议。今天与我一同参会的是我们的首席执行官王高飞先生和首席财务官曹菲女士。本次电话会议也通过互联网进行直播，可在微博投资者关系网站上收听。在管理层发言前，我想宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在今天的电话会议中，我们可能会做出前瞻性陈述，即非历史事实的陈述，包括我们的信念和预期。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中的内容存在重大差异。微博没有义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的更多信息包含在微博的20-F表格年度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他文件中。本新闻稿中提供的所有信息截至发布之日。除非适用法律要求，微博没有义务更新此类信息。此外，我想提醒您，我们今天的讨论包含某些非公认会计准则指标，这些指标排除了股权激励费用和某些其他支出。我们使用非公认会计准则财务指标是为了更好地了解微博的比较经营业绩和未来前景。我们的非公认会计准则财务数据排除了某些预计不会导致未来现金支付的支出、收益或损失，或具有非经常性性质，或不反映我们核心经营业绩和前景的项目。有关我们非公认会计准则指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。管理层准备发言结束后，我们将开放线路进行简短的问答环节。在此，我想将电话会议交给我们的首席执行官王高飞先生。
Gaofei Wang
[外语] [口译] 谢谢。大家好，欢迎参加微博的业绩电话会议。[外语] [口译] 今天，我将与大家分享微博在2024年第二季度产品变现方面的亮点。[外语] [口译] 在用户方面，截至第二季度末，微博的月活跃用户达到5.83亿，平均日活跃用户达到2.56亿。鉴于用户社区规模已相当庞大且用户心智趋于成熟，我们今年主动调整了用户策略，将更多渠道预算分配给高质量用户的获取和参与。本季度，我们的日活与月活比率同比和环比均有所提升，反映了用户参与度的进一步改善。[外语] [口译] 在变现方面，过去两年我们一直专注于将微博的热点趋势产品与广告营销需求相结合，因此，我们的热点趋势营销得到了更广泛行业和广告主的认可。第二季度，我们的总收入达到4.379亿美元，其中广告收入达到3.753亿美元。按固定汇率计算，我们的总收入将同比增长1%，广告收入将同比下降1%。我们的非GAAP运营收入达到1.576亿美元，非GAAP运营利润率为36%，同比略有回升。[外语] [口译] 接下来，让我分享第二季度部分变现方面的进展。2024年，我们仍将增长用户规模和参与度、加强内容生态系统竞争力以及提高运营效率作为我们的关键战略目标。[外语] [口译] 在渠道方面，我们与手机制造商保持密切合作，专注于高价值用户的获取和用户参与度的提升。我们还投入资源进一步优化算法的准确性和我们商业模式的定向能力，以便为渠道用户创造更丰富的内容供给并提高他们的用户参与度，这为变现奠定了基础。[外语] [口译] 在社交属性方面，第二季度我们利用基于关系的feed流进一步恢复垂直内容生态系统。我们加强了KOL与粉丝之间的互动，增加了他们的用户厚度，并提高了关系型feed流的用户互动效率。同时，今年我们也通过改善微博上高质量UGC的[成长路径]来投资用户生成内容，以鼓励围绕垂直内容产生更多优质内容并提升用户参与度。在用户兴趣分享方面，我们进一步加强了超话社区作为用户分享兴趣相关内容的核心领域。今年上半年，用户的社交互动显著增加，同比增长达到两位数。例如，在今年上半年，我们通过扩大明星及其作品的宣传活动，增加了明星与粉丝之间的互动。因此，在第二季度，娱乐相关超话题中发帖的平均日用户数和帖子数分别同比增长超过50%。在普通用户的日常直播分享内容方面，我们改进了这些高质量内容的分发机制，使其能够在核心feed流中得到公平分发，并帮助持续产生内容的用户积累粉丝基础。例如，在第二季度，我们推出了微博摄影[听不清]活动，围绕日常生活筛选高质量的UGC摄影作品，旨在鼓励所有用户从多个维度记录和分享他们的日常生活。在5月和6月的首次活动中，近50万用户分享了他们的摄影作品，贡献了超过210万张照片，吸引了超过300万用户参与互动。[外语] [口译] 在内容生态系统方面，第二季度，在保持我们在热点趋势、娱乐和事件等IP相关内容生态系统竞争力的同时，我们专注于增加在数码产品、汽车、游戏、时尚美妆和医疗健康等垂直领域的投入，以增强微博在内容生态系统中的竞争力，并进一步提高变现效率。[外语] [口译] 在热点趋势IP生态系统方面，第二季度，随着大量娱乐作品的发布，我们利用我们在明星与粉丝、娱乐作品以及跨垂直领域粉丝互动方面的优势。我们鼓励更多用户围绕娱乐内容进行消费和讨论。因此，娱乐垂直领域的用户互动数量实现了两位数的同比增长。例如，在第二季度，我们与湖南卫视的音乐综艺节目《歌手2024》在跨屏直播和实时热点话题方面达成了深度合作，以实现用户互动。该节目通过在微博上发起创新活动，例如允许用户跨平台推荐歌手、在微博上发起候选人投票、以及围绕节目推出实时热点趋势，成为2024年上半年的现象级爆款。节目《歌手2024》的总播放量超过500亿次，用户讨论次数超过5.6亿次。这种电视与社交媒体之间的热点趋势加社交互动模式不仅使节目具有影响力，还为品牌广告主提供了更多样化的营销解决方案，并通过热点趋势营销为微博带来了可持续的广告收入增长。在今年高考季期间，我们与人民日报合作，推动关于大学专业选择和考后志愿填报的讨论，并组织了教育、医疗健康、数码产品、汽车和金融等10多个垂直领域的专家和KOL，为考生分享专业学习、志愿填报和行业就业的建议。6月份高考相关内容的总浏览量达到389亿次，用户讨论次数超过1.1亿次，较去年同期增长超过50%。[外语] [口译] 在垂直内容运营方面，我们在第二季度继续关注两个方面。首先，我们加强了垂直内容生态系统的建设，包括支持垂直内容，并吸引跨领域账号和媒体机构参与垂直热点趋势的生成和分发。其次，我们加大了对垂直领域金V和橙V[认证]账号的支持力度，并赋能他们在我们平台上获得更高的商业回报。在第二季度，我们继续加强汽车和数码产品垂直领域的热点趋势运营，重点关注行业品牌和产品。因此，汽车和数码产品垂直领域的金V认证账号数量，以及它们在我们平台上的流量、互动和广告收入持续同比增长。例如，对于汽车垂直领域，随着新能源汽车市场竞争加剧，主机厂加大了内容运营的投入。今年上半年，超过[13]家汽车制造商和约100位汽车行业高管注册或激活了微博账号。得益于这些高管、KOL和媒体账号在汽车行业的内容贡献，也积极创造了后续的热点话题。我们很高兴看到客户与我们共同构建汽车内容生态系统，这不仅帮助客户优化品牌运营和产品推广，也为我们与客户的长期业务合作奠定了基础。[外语] [口译] 至于网络游戏垂直领域，基于过去三年网络游戏生态系统的内容建设，我们已覆盖了内容运营方面前100名游戏中的80%以上。UGC创作和互动厚度持续改善，带动了网络游戏垂直领域金V认证账号的快速增长。第二季度，该垂直领域的金V认证账号数量同比增长超过80%，其流量和互动量同比增长超过30%。利用微博在网络游戏生态系统中的扩展优势以及金V认证账号更高的影响力，我们与网络游戏客户在内容营销方面建立了更紧密的合作伙伴关系。在第二季度，近50%的游戏推广商业项目选择与微博在热点趋势营销方面合作，这表明该行业客户对微博金V认证账号的认可度更高。来自游戏行业的金V认证账号广告收入同比增长超过4倍。我们很高兴看到网络游戏垂直领域已逐渐进入类似于汽车和数码垂直领域的内容与变现生态系统之间的自我强化循环。[外语] [口译] 接下来谈谈变现。2024年，我们将继续加大力度强化我们的变现竞争力，利用微博在热点趋势和IP方面的优势，以及推动垂直内容生态系统，我们将提升内容营销和效果广告产品的竞争优势，以期增强我们在关键行业应对业务风险的能力。[外语] [口译] 在第二季度终端市场相对疲软的情况下，按固定汇率计算，我们的广告收入同比下降1%。按行业划分，我们的[优势]行业，如手机和汽车行业，保持了稳健的增长势头，这得益于客户对微博热点趋势营销的认可。因此，我们在这些行业客户营销预算中的广告份额保持稳定或有所增加。得益于《歌手2024》等爆款IP产生的令人印象深刻的主题浏览量和讨论，微博吸引了许多客户围绕这些IP相关的热点趋势发起活动，这为我们的平台带来了增量的热点趋势营销资金。例如，在第二季度，Vivo与微博在内容营销方面达成了战略合作，实现了微博平台与品牌之间的内容指数共创。具体来说，我们将新产品发布的营销活动扩展到全年的日常热点趋势，从而全面提升品牌的用户触达和培养用户心智。以第二季度发布的Vivo X100系列为例。5月新产品发布后，Vivo利用第二季度线下演唱会的高峰期和综艺节目《歌手2024》的热度，积极参与热点趋势共创，并加强了用户对Vivo X100系列差异化[技术]（如演唱会人像）的认知，以提升Vivo人像摄影的用户渗透率。我们成功帮助Vivo在演唱会和人像长焦双赛道取得领先地位。在当前互联网IP市场，客户将逐渐集中于头部IP。这一趋势也可以从微博的流量结构中看出。头部IP带来的流量和变现机会显著高于中腰部IP。[外语] [口译] 另一方面，在第二季度，国际美妆品牌的销售仍面临压力，这影响了新产品发布的节奏，从而影响了它们的可扩展预算。因此，我们来自美妆行业的广告收入继续同比下降。为了提高客户新产品营销的意愿和效果，我们今年加强了与电商平台和国内品牌的合作。具体来说，我们积极探索快消行业新产品发布在社交和电商平台之间的协同效应，并为客户提供更好的营销支持。我们希望这些努力能在未来几个季度转化为快消行业更稳定的增长。在第二季度，我们开始与天猫在新产品发布营销方面进行合作，重点关注美妆以及鞋服行业。利用微博在热点趋势营销方面的优势，我们为客户提供从社交影响到电商转化的全漏斗价值主张。通过这种合作，我们希望提高客户对微博文化和营销价值的认可，同时培养和强化用户在微博上发现新产品的用户心智。我们将在第三季度继续与天猫探索这种模式，并尝试渗透到更多行业和客户。随着客户对微博文化和营销的认可度提高，以及我们对国内美妆品牌覆盖范围的扩大，我们希望看到美妆行业的广告收入在第四季度同比稳定或恢复增长。[外语] [口译] 总体而言，在当前竞争格局下，基于现有的品牌加效果广告产品，微博的营销服务已升级为强调热点趋势和IP、明星和KOL加效果广告的内容营销解决方案。利用过去两年销售结构和广告产品的调整，这三类广告产品的市场竞争力逐渐提升，并成为收入增长的关键驱动力。这三类广告产品直接产生的广告收入占我们总广告收入的50%以上。从行业角度来看，热点趋势和IP营销最终服务于快消、数码产品和汽车行业。这些行业的客户寻求通过微博的文化和营销来扩大其产品影响力，利用有机文化甚至围绕其新产品制造市场热度。明星和KOL营销主要服务于奢侈品、美妆以及鞋服行业。客户通过与专业领域的明星和KOL合作，可以更精准地触达粉丝并影响他们的消费决策。最后，尽管近年来效果广告营销竞争激烈，但我们正通过算法优化和社交原生广告产品逐步提高竞争力。虽然效果广告在过去两年尚未成为收入增长的主要贡献者，但效果广告产品对于我们扩大客户覆盖范围和识别高质量客户至关重要。[外语] [口译] 与其他平台基于流量的变现竞争优势相比，我们建立在媒体导向和品牌导向的广告投放，以及基于热点趋势IP和明星的内容营销上的竞争力。这些差异化对于我们获取用于产品推广和用户心智培养的营销预算至关重要。同时，随着我们进一步加强娱乐、体育赛事和行业垂直领域内容生态系统的建设，并更好地将有机内容生态系统与商业内容生态系统融合，我们主要基于品牌加明星营销和内容营销，同时辅以效果广告的商业模式，将更有利于提高平台的变现效率。这也是我们未来加强变现竞争力的最重要战略和目标。[外语] [口译] 接下来，让我把电话会议交给曹菲进行财务回顾。
Fei Cao
感谢高飞，大家好。欢迎参加微博2024年第二季度业绩电话会议。让我们从用户指标开始。2024年6月，微博的月活跃用户（MAU）达到5.83亿，平均日活跃用户（DAU）达到2.56亿。正如上一季度所沟通的，2024年我们主动调整了用户策略，更加注重高质量用户的获取和参与度，本季度DAU与MAU比率的改善就证明了这一点。 转向财务方面。提醒一下，我的准备发言将重点讨论非GAAP业绩。除非另有说明，所有货币金额均以美元计，所有比较均为同比数据。现在，让我带您了解2024年第二季度的财务亮点。微博2024年第二季度净收入为4.379亿美元，同比下降1%，按固定汇率计算增长1%。经营利润为1.576亿美元，经营利润率为36%。归属于微博的净利润为1.263亿美元，净利润率为29%。稀释后每股收益为0.48美元。 让我详细说明2024年第二季度的收入表现。微博2024年第二季度的广告和营销收入为3.753亿美元，同比下降3%，按固定汇率计算下降1%，反映了在[难以辨别]宏观环境下广告需求的疲软。移动广告收入为3.523亿美元，约占广告总收入的94%。在增长方面，3P产品、电商和娱乐是增长的最大贡献者。我们很高兴看到本季度手机行业广告预算持续增加，这得益于强大的内容生态系统和围绕3P产品的动态讨论。娱乐行业本季度表现出良好势头，这得益于热门电视节目和微博在热点趋势方面的独特价值主张。另一方面，整体复苏仍将受到快速消费品行业表现不佳的拖累。尽管食品、饮料和服装行业略有增长，但化妆品和个人护理行业仍然落后，原因是[难以辨别]的大额广告预算以及广告平台之间的激烈竞争。 在广告产品方面，推广信息流广告规模最大，其次是社交展示广告以及话题和搜索广告。第二季度来自阿里巴巴的广告收入为[3240万美元]，同比增长21%，按固定汇率计算增长23%。我们很高兴看到阿里巴巴的广告在整个2024年上半年持续强劲增长，因为微博的品牌加效果解决方案与阿里巴巴的专业营销目标产生了良好共鸣。 在转向增值服务（VAS）部分之前，让我分享一下进入2024年第三季度趋势的初步情况。在积极方面，微博继续成为夏季奥运会期间发现和讨论热点趋势的首选平台，这提升了用户参与度并吸引了密集的广告投放。然而，由于大量广告预算分配给奥运会，我们预计奥运季后广告需求将相对平淡，这反映在疲软的消费数据中。我们将在下半年加强销售执行并丰富微博的内容生态系统，以期缓解宏观和行业逆风。 转向增值服务。第二季度增值服务收入为6260万美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长18%，主要受会员服务收入增长的推动。自推出高级VIP功能以满足3P用户需求以来，我们受益于会员服务平均每用户收入（ARPU）的改善。 转向成本和费用。第二季度总成本和费用为[2.183亿美元]，同比下降2%。第二季度经营利润为1.576亿美元，经营利润率为36%，去年同期为35%。 转向所得税。按GAAP计量，第二季度所得税费用为3330万美元，去年同期为2550万美元。增加主要是由于与从无锡子公司汇往香港子公司的收益相关的预提税计提，这些资金将用于满足业务运营中的美元需求以及未来的股息和债务支付等。 第二季度归属于微博股东的净利润为12.63亿美元，同比持平。净利润率为29%，与去年同期持平。 转向资产负债表和现金流项目。截至2024年6月30日，微博的现金、现金等价物和短期投资总额为28.4亿美元。我们于5月支付了约1.994亿美元的特别现金股息。第二季度，经营活动产生的现金流为1.321亿美元。资本支出总额为1030万美元，折旧和摊销费用为1450万美元。 至此，现在让我将电话转交给接线员进行问答环节。
Operator
谢谢。[操作员指示] 我们现在将接听来自花旗集团Alicia Yap的第一个问题。请讲。
Alicia Yap
您好，谢谢。[外语] 感谢管理层回答我的问题。管理层能否简要评论一下您如何看待整体宏观经济前景，以及这将如何转化为您对今年下半年广告业务前景的展望？另外，您能否与我们分享，您是否观察到不同行业垂直领域的广告主情绪发生了任何有意义的变化？您可能观察到的广告主情绪是否有任何特别的转变？此外，管理层是否认为当前的宏观经济环境可能会持续到明年？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] [口译] 非常感谢您的提问。首先，关于我们第二季度的广告收入，从人民币角度来看，与上一季度相比基本持平，同比也基本持平。您可以看到，尽管我们经历了整体消费的某些下滑和减少，但广告商投放广告[产品]的意愿仍然相当稳定。因此，就整体收入而言，在第二季度，我们可以看到化妆品和美容产品等垂直领域带来了约5%的特别负面影响。但对于其他行业，我们基本都经历了增长。[外语] [口译] 关于第三季度展望以及下半年表现，宏观经济尤其是消费方面仍存在一些不确定性。因此，我们对2024年剩余时间的前景保持非常谨慎的态度。例如，在一线城市消费复苏和宏观经济方面，我们仍将面临一些挑战。这当然会影响广告商投放广告的意愿，但您可以看到，相对于广告行业的其他参与者，微博的广告业务规模相对较小。因此，我们仍然看到广告商在投放广告方面的一些谨慎行为。不过，在新产品发布以及一些与新产品相关的广告方面，客户倾向于选择那些顶级的IP和顶级平台来进行广告和推广。因此，这将有助于我们从这一角度获得额外的预算。[外语] [口译] 此外，我们可以看到能够将客户分为三类。第一类是快速消费品行业，包括食品饮料、服装鞋履、娱乐以及[发展]行业。总体消费规模或总量仍然相当大。因此，即使客户在分配广告预算方面相当谨慎，但他们仍然非常[积极]地寻找新的IP，并专注于那些顶级平台。例如，在第三季度，我们有奥运会等大型活动。您可以看到，在热门趋势销售率和其他参数方面，我们看到了非常好的改善和提升。这意味着客户愿意花费预算来获取那些顶级IP，并与顶级平台合作。因此，从这一角度来看，微博仍然保持着我们的优势。[外语] [口译] 对于其他行业和垂直领域，例如耳机、汽车、游戏以及电影和娱乐行业，我们在消费改善和复苏方面承受了相当大的压力和挑战。但大多数竞争仍然围绕新产品和一些新电影营销以及推广展开。不同的公司和人们相互竞争，以在新产品和新发布的市场营销中获得更多市场份额。因此，微博在热门趋势社交话题以及与某些客户的良好关系方面，在这一特定领域仍然保持着我们的优势。例如，在这个暑假，大多数新电影的票房同比去年同期的增速放缓或大幅下降。票房总值几乎[减半]。但由于良好的关系，我们的客户选择微博来推广他们的新产品，并增加了在我们平台上的预算，因此从这一角度来看，我们仍在增加收入，并且在这一领域确实具有优势。[外语] [口译] 对于第三类，我们谈论的是那些压力较大的行业，例如化妆品和美容产品以及一些奢侈品牌。我们看到了整个消费复苏和增长的非常紧张的局面。因此，在这些特定行业中，客户为了获得更好的效果，不会选择发布任何新产品。因此，我们看到大多数广告都是基于效果的广告，或者是一些折扣和促销活动或活动。微博在这方面竞争力较弱。当然，我们仍然可以通过从客户那里获得基于效果的广告预算或为客户组织一些活动来获得收入，但与前两类以及这一领域的营销方式相比，微博的竞争力较弱。谢谢。
Operator
谢谢。我们现在将接受来自中金公司[张锁成]（音译）的下一个问题。请提问。
Unidentified Analyst
[外语] 感谢管理层回答我的问题。我的问题关于AIGC。我们注意到公司自主研发了[iQIYI]（音译）大语言模型，并于7月成功通过备案。我们在AIGC方面的最新进展如何？它如何帮助我们的内容生产和商业化效率？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] [口译] 感谢您提出这个问题。首先，之前我们已经与大家分享了微博在AIGC应用方面的情况，包括为平台生成内容以及增强用户之间互动的立场。在7月下旬或后期阶段，我们听说微博开发的大语言模型获得了政府批准。我们也利用这项技术进一步推动和增强我们目前正在应用的AI产品，例如评论机器人和一些用于回应用户的AI助手。因此，我们希望基于微博内容和微博平台的互动能够更加智能和及时。[外语] [口译] 其次我想说的是，在第二季度或今年上半年，我们的AI模型具备了更好的解读和理解能力，特别是对微博内容的多模态理解和解读。因为我们知道有数百万亿的内容是由随机用户生成的。而且，由于这些内容是用户随机生成的，它们并不标准化，也不结构化，也不那么常见。我的意思是，从整体用户角度来看，它们没有遵循某种固定模式。这些内容包括图片形式、视频和文本。因此，在当前阶段，将这些内容推荐给相关目标用户仍然基于对这些内容的正确和精确解读和理解。所以，在当前阶段，我们获得批准的大语言模型主要应用于这一方面，以更好地理解和更精确地理解消息和内容，从而为用户提供更精确的推荐。目前我们已经覆盖了近90%的用户，但当然，我们仍需要进一步努力来提高理解的精确度。同时，我们还需要在这一领域增加计算能力。因此，我们仍在观察这一特定功能的未来潜力。我想说的第二点是，现在在搜索结果方面，有些结果来自媒体、自媒体或随机用户。这个特定的AI能够在一分钟内帮助用户总结和概括搜索内容，从而让用户在使用微博搜索功能时获得更好的体验。正因为如此，在第二季度，这一特定功能的月活跃用户已经超过1000万。但这只是我们尝试AI能力的一个例子。在不久的将来，我们将更好地试用这一功能，帮助我们更好地解读和理解内容，并根据我们拥有的信息流和其他能力，我们将更好地利用和应用AI功能和这项技术。
Operator
谢谢。目前没有更多问题。现在请将话筒交给张珊珊进行结束致辞。
Sandra Zhang
谢谢主持人，也感谢各位今天参加我们的电话会议。我们下个季度再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以挂断电话了。