Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加微博2023年第一季度财务业绩报告会。请注意，今天的电话会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主讲人、投资者关系部Sandra Zhang。请开始。
Sandra Zhang
谢谢主持人。欢迎参加微博2023年第一季度业绩电话会议。今天与我一同参会的有我们的首席执行官王高飞先生和首席财务官曹菲女士。本次电话会议也在互联网上进行直播，可通过我们的投资者关系网站收听。在管理层发言之前，我想宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在今天的电话会议中，我们可能会做出前瞻性陈述，即非历史事实的陈述，包括我们的信念和预期。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。微博没有义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的信息包含在微博提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告及其他文件中。本新闻稿中提供的所有信息均截至今日。除非适用法律要求，微博没有义务更新此类信息。此外，我想提醒您，我们今天的讨论包括某些非公认会计准则指标，这些指标排除了基于股份的薪酬和某些其他费用。我们使用非公认会计准则财务指标是为了更好地了解微博的相对经营业绩和未来前景。我们的非公认会计准则财务数据排除了某些预计不会导致未来现金支付的费用、收益或损失，以及非经常性项目，这些项目不能反映我们的核心经营业绩和前景。有关我们非公认会计准则指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。在管理层准备好的发言之后，我们将开放问答环节。在此，我想将电话会议交给我们的首席执行官王高飞先生。
Gaofei Wang
谢谢大家。大家好，欢迎参加微博2023年第一季度财报电话会议。今天，我将与大家分享微博在2023年第一季度的用户产品和商业化亮点。在用户方面，微博的月活跃用户达到5.93亿，平均日活跃用户达到2.55亿，同比分别增加约1100万和300万用户。第一季度，微博95%的月活跃用户来自移动端。我们的商业化方面，受到疫情高峰后宏观经济不确定性以及春节淡季的影响，第一季度整体广告需求仍然相对较低。加上2022年冬奥会带来的高基数，第一季度总收入达到4.138亿美元，同比下降15%，按固定汇率计算下降7%。我们的广告总收入达到3.553亿美元，其中95%的广告收入来自移动端。非广告收入达到5850万美元，同比增长2%，按固定汇率计算同比增长10%。今年，我们继续专注于提高运营效率。我们的非GAAP运营收入达到1.286亿美元，非GAAP运营利润率为31%。按固定汇率计算，我们的非GAAP运营收入几乎恢复到去年同期水平，同比下降仅1%。过去三年，由于疫情，用户更加关注新闻相关热点话题，这有利于微博的用户和流量增长。随着重新开放，被抑制的旅行和线下消费需求得到释放，用户对垂直领域内容的消费需求也相应增加。市场环境和用户需求的这些变化给我们的产品运营策略带来了一定挑战。第一季度，我们在保持对关键内容垂直领域投资的同时，快速适应了用户需求的变化。我们更加关注具有强烈用户消费需求、热点话题标签优势和跨垂直领域KOL整合的内容垂直领域的发展。我们增加了内容供应和多样性，以满足用户的消费需求并提升用户参与度。接下来，让我分享第一季度在产品商业化方面取得的进展。2023年，我们的产品策略是专注于用户规模增长和提高运营效率，以推动流量增长并进一步加强平台竞争优势。在中国市场，在与手机制造商的用户协作策略方面，除了在手机核心位置覆盖微博热点内容外，我们还将进一步加强系统层面的定位，重点推动中高端智能手机用户的规模和参与度。第一季度，利用制造商广泛的用户触达渠道，我们继续优化产品机制，如推送，以有效加强我们与微博话题和社交内容的整合和报告。因此，来自手机渠道的平均日活跃用户同比增长两位数。在社交属性方面，我将介绍产品调整的亮点。去年第一季度，我们调整了社交网络产品，以提高用户消费效率，帮助用户建立更高质量和真实的社交关系。今年第一季度，我们进一步升级了产品机制和算法，以纳入用户社交关系和兴趣。因此，优质内容的分发效率大幅提高。现在，在基于关系的feed中，用户不仅可以消费和互动关注账户生成的内容，还可以基于用户的社交网络消费和互动内容，并建立更多关系。这一产品策略推动了基于关系的feed中每用户浏览量和参与度的进一步同比增长。我们也高兴地看到，用户在我们的平台上形成新的社交关系和互动的意愿更强，新关注关系的浏览量同比增长了三倍。此外，围绕关系的增量用户互动中，约70%是通过未关注内容创作者的内容生成的。特别是，用户更愿意与中腰部KOL互动和关注。基于关系的feed的产品调整也对促进KOL内容生成和内容生态系统健康发展起到了积极作用。第二季度，我们将继续基于用户参与度水平优化产品和推荐算法，重点关注关键垂直领域的账户，帮助内容创作者实现更高的社交价值，进一步巩固微博的核心社交竞争力。在内容方面，娱乐和生活方式的垂直领域消费需求快速增长。随着用户注意力的转移，第一季度关键垂直领域（如娱乐、数码和汽车）的平均日流量和互动用户数量同比显著增长。春节期间安排的节目，如《狂飙》和《三体》等，改善了娱乐板块的流量趋势，季度平均流量和互动用户数量与去年同期相比增长两位数。这一增长趋势在第二季度仍在继续。对于汽车和数码垂直领域，随着线下用户消费的改善，微博能够利用其在热搜和KOL营销方面的优势获取更多广告预算，即使线下消费仍在恢复中。对于其他同样具有高消费需求的垂直领域，如旅游、时尚和美妆垂直领域，我们也在加速产品运营投资，改善内容生态系统。一方面，在运营方面，我们将利用平台在跨垂直领域KOL整合方面的优势，快速丰富相关垂直领域的内容生态系统。另一方面，产品将利用推荐和流量分发垂直热点趋势和高质量内容给目标用户，这加强了用户在关键内容垂直领域的心态恢复，并鼓励KOL生成内容的意愿。例如，自3月以来，娱乐和时尚垂直领域的活动显著增加。例如，北京国际电影节和期间的奢侈品品牌秀。我们组织了时尚垂直领域的明星、化妆师、造型师和KOL，以及人文艺术和科普垂直领域的KOL，围绕时尚相关话题创作内容。因此，3月份时尚垂直领域的有效浏览量和互动相关内容的用户数量与去年12月相比增长两位数，4月和5月持续增长。我们相信，随着第一季度和第二季度的策略调整和实施，流量将显著增加，用户消费心态也将恢复。在第一季度的头部内容创作者方面，我们完成了增持Emi Show数字科技的交易。我们升级了V-tech平台系统，并于4月上线了针对头部KOL的新评估机制。平台现在将头部内容创作者的评估机制从仅关注流量价值转变为流量加社交价值，更加强调KOL与粉丝互动和社交资产变现的能力。升级后，我们筛选了具有良好影响力和高社交价值的头部KOL，并将在接下来的1-2个季度进一步加强流量运营和变现机制，以促进健康的KOL生态系统。根据5月份的数据，头部KOL的流量和互动与3月份相比增长两位数。自3月以来，VTAC的广告收入也恢复了两位数的同比增长。最后，让我介绍AIPC技术在微博上的关键应用领域。自去年以来，我们一直在探索AITC在微博上的合适场景，最近在提高产品和运营效率方面取得了扎实进展。随着我们继续与AITC合作伙伴合作，我们计划在第二季度推出一些工具，以更好地协助普通创作者进行内容生成，并提高创意广告解决方案的效率。一些大型模型公司也在使用微博的开放平台为用户提供相关服务。展望未来，我们将密切关注AITC的发展，探索新的应用领域，为用户和内容创作者创造更大价值。接下来，让我分享一些商业化方面的细节。2023年，随着疫情后经济的逐步复苏，我们高兴地看到许多垂直领域开始为未来去库存投资，品牌建设步伐加快，尤其是与去年相比的新产品发布。因此，我们的整体商业化策略将继续专注于增强营销组合，围绕媒体和明星展开，得到跨垂直领域KOL分发的支持，同时以具有强曝光和心态培养的流量触点作为补充。特别是，我们将加强微博在IP和新品发布方面的独特文化，旨在赢得更多行业和客户的认可，进一步加强微博在广告市场的核心竞争力。基于微博第一季度的表现，我们的整体广告业务呈现出逐月逐步复苏的趋势。具体来说，由于疫情和去年冬奥会的高基数，1月和2月的广告收入同比下降。然而，自3月以来，我们的收入已经恢复同比增长。在行业趋势方面，第一季度我们看到不同行业之间的分化趋势。对于某些行业，如汽车、手机和奢侈品，我们高兴地看到客户对2023年表现出强烈信心，并增加了新产品和品牌投资。例如，在汽车行业，上半年广州和上海国际车展的新车发布数量同比增长40%，利用微博差异化的汽车新品发布模式，第一季度几乎所有增加新车发布预算的OEM都选择与微博深度合作进行推广。同时，第一季度也是奢侈品秀密集发布的时期，单季度的奢侈品秀数量几乎达到去年的一半。利用这些秀的热点效应，我们实现了第一季度秀场业务合作近90%的覆盖率。在不利方面，某些行业仍处于逐步恢复过程中，如美妆和个人护理行业，主要由于两个原因。首先，美妆和个人护理行业的新产品管道相对较弱，由于行业竞争策略和自身业务或逆风。其次，跨媒体平台广告市场竞争格局的加剧也影响了流量恢复速度。因此，我们的首要任务仍然是快速恢复疫情后内容生态系统的竞争力。此外，我们将继续扩大我们的变现模式，以热点趋势和新品营销为特色，同时赋能客户在市场中实现更好的长期增长。进入第二季度，随着线下消费的进一步回升，我们预计在各类消费市场持续复苏的推动下，广告市场需求端将出现更有意义的复苏。同时，不同行业之间仍将存在分化趋势。鉴于这种趋势，我们将积极拥抱618大促带来的市场机遇。利用我们作为精益社交媒体平台的定位，我们将扩大微博在热点和内容营销方面的差异化竞争优势，以逐步获取释放到市场的增量广告预算。接下来，让我把电话交给曹菲进行财务回顾。
Fei Cao
感谢高飞，大家好。欢迎参加微博2023年第一季度财报电话会议。让我们从关键指标开始。2023年3月，微博的月活跃用户和平均日活跃用户分别达到1.93亿和2.55亿，同比净增1100万用户和3000万用户，这得益于我们持续执行审慎的中国投资策略。 转向财务数据；需要提醒的是，我们主要关注非GAAP业绩，均以美元计，所有比较均为同比数据，除非另有说明。现在让我带大家了解2023年第一季度的财务亮点。微博2023年第一季度净营收为4.138亿美元，同比下降15%，按固定汇率计算下降7%。营业利润为1.286亿美元，营业利润率为31%。归属于微博的净利润达到5.112亿美元，净利润率为27%。摊薄后每股收益为0.47美元，去年同期为0.56美元。 让我进一步介绍2023年第一季度的营收表现。微博2023年第一季度的广告和营销收入为，同比下降17%，按固定汇率计算下降9%，这反映了广告主平均投放趋于保守，以及与去年第一季度相比缺少冬奥会相关广告收入的因素。移动广告收入为3.364亿美元，约占广告总收入的95%。 在三个垂直领域——快速消费品、产品和电子商务方面，我们预计在货币和整个移动领域都将实现稳健增长，这得益于产品发布活动的顺风以及租赁行业的强劲销售执行。该领域的客户增加了我们社交组合的整体频谱，以构建营销黑客并获取具有强大交易能力的高价值用户。 我们在快速消费品垂直领域的广告投放继续呈下降趋势，再次减半，加上去年其他因素，以及在广告产品开放初期相对保守的广告投放抵消了部分增长；是最大的，其次是社交广告和——搜索。我们继续多元化我们的广告库存，并提升我们的社交营销产品，以期进一步更好地变现我们的流量。 第一季度来自阿里巴巴的广告收入为1830万美元，同比下降30%，按固定汇率计算下降23%，主要归因于其在重新开放期间自身保守的营销策略以及事件电商业务中购物事实的减弱。 在之前，让我分享一些关于第二季度趋势的初步看法。从积极方面看，市场一直在复苏，许多行业自去年第二季度以来已重新调整。利用线下活动的正常化和逐渐恢复的共识，我们的团队将加强销售执行，并努力不懈地在第二季度电商强劲增长期间抓住机遇。 也就是说，某些可自由支配类别的内容和评估的全面复苏，使其更加困难；疫情后消费者信心的影响。鉴于宏观环境波动，我们正在密切关注基于这些因素的相对机会，我们受益于长期增长顺风和强劲的新产品类型落地，就像移动和手机因素一样，同时定制我们的公司营销产品以满足客户和品牌/效果营销活动的目标。利用我们全方位的社交广告产品，我们对变现机会保持信心。这是我们独特的优化和多元化的全渠道生态系统将释放的价值。 增值服务收入在第一季度为5870万美元，同比增长2%，按固定汇率计算增长10%。增值服务收入的增长主要归因于电商业务的收入偿还。 转向成本和费用；总成本和费用为2.852亿美元，下降17%，展示了我们效率举措的持续执行。下降主要归因于较低的人员相关成本和渠道投资业务。进入2023年，我们拥有一个更加专注的团队和线性的成本结构，使我们走上营业利润增长的道路。 第一季度的营业利润为1.286亿美元，营业利润率为31%，去年同期为27%。转向所得税和税务负债。第一季度的所得税结果为2190万美元，去年同期为1170万美元。增加主要是由于与某些投资的可变变化相关的递延所得税负债的变化。 第一季度归属于微博的净利润为1.112亿美元，净利润率为27%，与去年持平。转向我们的资产负债表和截至2023年3月31日的情况。我们将增加短期投资，从第一季度的2.78亿美元。税收提供了1.806亿美元。资本支出总额为1820万美元，达到1540万美元。 在转向之前，我想谈谈我们新宣布的股息时间——凭借我们健康的盈利能力和强劲的资产负债表，我们很高兴地宣布，我们的董事会已批准向VDX普通股股东派发总额为8500万美元的现金股息。股息的平均金额约为2亿美元，预计将在7月下旬支付。 展望未来，我们将继续拥抱长期增长机会，同时专注于我们的金融业务，致力于为股东创造价值，并提供市场信心。我还想提供我们ESG举措的最新情况。4月，我们发布了第二份ESG报告，概述了公司在2022财年ESG领域的进展和表现。报告中描述的这些举措体现了我们对可持续投资、目标影响用户、内容创作者和信念的长期承诺。业务合作伙伴和其他利益相关者致力于利用微博的力量让世界变得更美好。 作为该原因的一部分，公司的2022年ESG报告展示了我们在各个领域的努力，例如和私人税收公司政策运营，仅举几例。展望未来，我们将继续优化我们的ESG发展，并将ESG国家更广泛地整合到我们的日常运营中，以期为股东创造价值，并与微博社区共同建设更可持续的未来。您可以访问我们的投资者关系网站以获取更多关于我们ESG披露的信息。 现在，让我将电话转交给运营商进行问答环节。谢谢。
Operator
第一个问题来自美国银行证券的Miranda Zhuang。
Unidentified Analyst
我的问题是关于AITC。您能否详细阐述一下AITC领域的计划？主要应用场景是什么？您的产品客户有哪些？
Gaofei Wang
是的，感谢您的提问。首先，作为社交媒体平台，我们正在审视竞争对手，特别是在用户和商业化两个方面。一类实际上是类似微信这样的平台。另一类则是那些具有推荐基础的社交媒体平台。当然，在微博上，我们实际上面临两种危机。一种是来自媒体或自媒体内容创作者的危机。另一种是具有强烈个性的媒体。明白了。首先，在AIGC应用方面，我们有两个领域。一是我们的平台拥有大量顶尖自媒体。我们将帮助他们提高创建更个性化和个性化内容的效率。通过对我们的大模型进行微调，我们能够帮助他们利用这种能力来提升内容创作和生成的效率。其次，这将帮助我们优化并帮助那些长尾账号更好地创作内容。目前在我们的平台和微博上，我们确实拥有那些具备很强能力的顶尖账号。但对于中等水平和长尾账号来说，能力相对较弱。通过有效应用AIGC，这种情况将得到改善。那么，让我谈谈具体的应用。如今，考虑到整体AIGC能力的发展，我们很难说它将完全取代顶尖自媒体。让我谈谈一些试验和应用。在2022年中之前，我们主要采用GPT-3模型。当时它还不够强大，无法缓解或模拟与用户的互动。我们当时使用GPT-3模型主要是为了学习，并试图跟上反互联网设备解决方案等方面的激增，以增强基于互联网业务的运营。其次，从去年下半年和今年年初开始，我们更多地使用GPT模型和其他AIGC相关模型。现在它能够模拟基于人员的互动，但实际上还无法自行生成用户内容。因此，AIGC主要用作那些顶尖创作者的辅助工具。我们从今年第二季度开始已经启动了这项活动。在未来1-2年内，随着这些AIGC模型和整体模型的进步，我们相信能够使用它来生成内容，取代那些由中等水平内容创作者生成的原始内容。但对于那些具有强烈个性的顶尖创作者，我仍然认为使用模型来替代内容创作过程是具有挑战性的。总的来说，我相信AIGC和相关技术非常适合用来丰富我们生态系统和平台上的内容创作，并整体增强我们的竞争优势。作为结论，谈到这项特定技术，目前的协作模式主要基于与开源模型和开源模型的合作。主要来说，我们只是采用并微调我们的模型，不一定需要专有创新或投资于L&M模块的开发。因此，这不会大幅增加内部研发投资的资金。同时，它将帮助我们提高商业效率，同时降低与内容创作相关的成本。谢谢。
Operator
现在我来接听下一个问题。这个问题来自花旗集团的Alicia Yap。
Alicia Yap
管理层，能听清楚我说话吗？
Gaofei Wang
可以。
Fei Cao
可以。
Alicia Yap
好的。那么我的问题与广告业务相关。管理层能否分享对近期广告市场复苏的看法，特别是4月和5月的情况？另外，您对今年下半年广告收入增长有何预期？能否详细说明各行业类别的表现？此外，展望未来，公司有哪些产品和营销策略可以提升市场竞争力？
Gaofei Wang
感谢您提出这个问题。正如我们在脚本中所述，在第一季度，由于后疫情时期以及限制政策的放开，加上春节淡季的影响，广告行业和我们公司的复苏和增长趋势实际上相当疲弱。此外，在第二季度，正如我们已经提到的，三月之后我们看到广告业务的增长已经走上正轨，但增长率仍然低于去年同期财务业绩。其次，在行业垂直领域方面，我们现在看到，例如3C产品、耳机以及汽车行业。三月之后，我们在消费市场的投资实际上呈现出复苏趋势。因此，对于其中一些行业，尽管我们看到它们的销售额有所下降——但仍然存在消费升级或竞争市场升级的趋势。对于手机和3C数码产品以及汽车行业，我们在第一季度看到了这些多元化业务的双位数增长。三月之后，特别是在三月，我们看到这一领域增长超过40%。在手机方面，我们看到第一季度有很多产品发布和新品上市。之前我们已经提到，智能手机的更换周期变得越来越长。然而，对于大多数手机制造商来说，他们仍然考虑在第一季度推出包含大量技术的新产品，以提高用户的ARPU值。因此，微博实际上是他们必须选择的合作平台。接下来是汽车市场。现在我们看到电动化进程进一步加快，新能源汽车也选择广告平台。微博在汽车市场的内容创作和内容生态系统方面拥有多年经验。因此，我们实际上也是汽车制造商的必要选择。在第二季度，总体而言，我们相信将实现比预期更快的增长，特别是超过我们在年初制定的预算。三月对于其他一些行业，我们看到其中一些实际上已经回到正轨，或者一些其他垂直领域将从第二季度开始恢复增长。但事实上，对于我稍后将谈到的其他一些行业，其增长率实际上低于去年同期。例如，对于电商垂直领域，一些关键客户一直在调整他们的管理策略，特别是竞争策略以及客户结构。因此，对于这一点，我们始终希望抓住重大机遇，例如618购物节或电商都是重大机遇。实际上，我们看到今年618期间有很多订单和广告预算投放，远高于去年。但尽管如此，电商业务仍然比前几个季度疲弱。此外，转向快消品垂直领域，具体来说，我们谈论的是化妆品和个人护理产品。您可以看到，在第一季度，由于两个原因，它们的表现非常疲弱。第一个原因是，自去年12月以来，在疫情期间，中国仍未放开限制政策。因此，去年12月，这个大行业的广告主正在制定新年预算。他们对2023年的预算实际上倾向于非常保守。第二个原因是，过去三年我们受到了相当大的疫情影响。此外，您可以看到快消品行业或化妆品和个人护理行业仍处于消化现有库存的周期中。因此，他们需要时间才能完全恢复新用户购买产品。接下来我想说的是，特别是对于这个领域的所有客户，他们在制定预算时采取了非常保守的方式。具体来说，我们谈论的是新产品发布计划。因此，实际上，在新产品发布规划方面，快消品行业比其他行业要弱得多。当然，我们在618期间看到了一定的复苏。但复苏速度实际上远低于年初的预期。因此，我们整体广告业务增长较慢的原因是因为快消品广告业务在整个广告业务中占比非常高。最后，我想说的是，微博是一个实际上已经准备就绪、覆盖几乎所有领域的平台，包括文本、图像和视频等内容。因此，我们实际上是一个相当多元化且覆盖面广泛的平台。就这种能力的整体性质而言，我们实际上比其他平台具有更好的定位。因此，就我们的预算发展而言，这在很大程度上取决于外部客户的新产品发布以及他们在品牌活动方面的投资力度和心态。例如，如果某些垂直领域在新产品发布方面有更多样化的计划，并且在品牌活动上有相当密集的投资，我们将在这些垂直领域增强竞争力。然而，例如在手机、电商和汽车垂直领域，微博在内容积累和创建良好内容生态系统方面拥有多年经验。也就是说，在内容多样性方面，我们比其他平台在这些领域具有更大优势。然而，在与线下消费相关的领域，如化妆品、美容产品、个人护理或时尚，我们在这方面的表现实际上相当疲弱。这个市场是我们未来必须进一步加强的领域。过去，我们的大部分流量来自娱乐和文化产业等，而不是来自线下消费。今年，我们的战略是进一步加强我们在捕捉线下消费市场机遇方面的能力，例如旅游、食品、化妆品和美容产品等，以进一步获得增长动力。其次，我们的战略重点是整合营销策略的应用，通过这样做来进一步增强我们的竞争优势。谢谢。
Operator
现在请下一位提问。这是来自杰富瑞的Thomas Chong。
Thomas Chong
我想问一下今年的利润率展望？在运营效率提升方面有哪些举措？另外，我还想了解一下我们的资本配置计划以及股息政策？
Gaofei Wang
我来回答第一个问题，第二个问题将由曹斐回答。首先，正如我们在准备好的发言中已经提到的，第一季度我们的总成本和费用下降了17%。而且今年第一季度我们已经表示，自去年第四季度以来，我们一直在实施战略并对组织结构进行重组。因此，所有不确定的业务都得到了处理。就其对整体利润率和盈利能力的影响而言，我们今年将通过这些举措看到价值。其次，我们已经提到我们有专注于一般用户获取的战略，并将渠道用户获取的投资回报率作为评估指标。当然，在第一季度，我们在智能手机方面确实经历了一定的疲软，例如资产销售的减少。在营销成本方面，原本我们计划在这一特定领域可能会有所增加。但我认为这主要是由于耳机销售下降所致。在营销相关成本方面，我们将保持与去年持平的表现。总体而言，在利润率方面，我们预计今年将保持非常稳定的发展，并略有增长。而且自第二季度起，由于疫情后市场已全面重新开放，我们预计将组织更多的线下活动。因此，与组织线下活动相关的这类费用预计会有所增长。对于其余季度，我们预计整体利润和利润率将有所提升。
Fei Cao
好的。感谢您的问题。我是Fei。让我就利润率方面补充一些说明。我们的大部分营销支出，包括渠道投资，都是灵活的。我们始终能够监控并动态调整。正如Gaofei提到的，去年我们成功实施了一系列降本增效举措，使团队更加专注，成本结构更加精简。今年我们将继续推进这些举措，我们面临的主要挑战是在下半年恢复营收增长。请放心，我们对利润率的关注依然是我们工作的重点，您可以看到我们的利润率一直保持在行业内的较高水平。关于您的第二个问题：现金的分配和使用类型。一般来说，现金使用遵循几个基本原则。对我们而言，最重要的是支持我们业务的有机增长以及新的商业模式，例如我们的社交电商和新产品。第二，现金用于通过行业内并购进行投资。第三，除了投资于我们自身的业务剥离和应用外，我们将考虑通过股票回购或现金股息将超额现金返还给股东。关于已宣布的特别股息计划，该计划体现了我们对提升股东价值的承诺以及对长期发展的信心。这一承诺得到了我们一贯的业绩记录和相对较强的经营现金流生成能力的支持。我们希望与我们的广告长期竞争力和财务责任分享我们的底线，在此框架内推动提升股东回报。如前所述，我们将实现可持续的盈利能力，并拥有强大的经营现金流生成能力。我们确保维持分配并继续产生足够的自由现金流以支持运营。我们的承诺和稳健的财务状况使我们能够在市场波动中航行并抓住积极机会，同时维护股东利益。展望未来，我们将继续探索各种方式来回报投资者，包括股息支付和股票回购；这些举措将经过仔细考虑，并与我们的进展保持一致，并受制于我们的产品要求。最后，我们致力于为股东创造总体价值并最大化回报。希望我已经回答了您的问题。谢谢。
Operator
谢谢。现在我将把话筒交还给演讲者进行结束语。
Sandra Zhang
谢谢主持人，也感谢大家参加我们的电话会议。我们下个季度再见。
Operator
谢谢。今天的会议到此结束。感谢您的参与，您现在可以断开连接了。