Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加微博2021年第三季度财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后将进行问答环节。请注意，今天的电话会议正在录音。现在，我将会议转交给微博管理层团队。谢谢。请开始。
Interpreter
谢谢主持人。欢迎参加微博2021年第三季度业绩电话会议。今天参加电话会议的有我们的首席执行官王高飞先生和首席财务官曹菲女士。本次电话会议也通过互联网进行直播，可通过微博投资者关系网站收听。在管理层发言之前，我将宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在今天的电话会议中，我们可能会做出前瞻性陈述，即非历史事实的陈述，包括信念和预期的陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。我们无义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的更多信息包含在微博的20-F表格年度报告以及向美国证券交易委员会提交的其他文件中。本新闻稿中提供的所有信息均截至发布日期。除非适用法律要求，我们无义务更新此类信息。此外，我想提醒您，我们今天的讨论包括某些非GAAP指标，这些指标排除了股权激励费用和某些其他费用。我们使用非GAAP财务指标来更好地了解微博的比较经营业绩和未来前景。我们的非GAAP财务数据排除了某些预计不会导致未来现金支付、或性质上非经常性、不能反映我们核心经营业绩和前景的费用、收益或损失及其他项目。有关我们非GAAP指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。管理层准备发言后，我们将开放线路进行简短的问答环节。在此，我将电话转交给我们的首席执行官王高飞先生。
Gaofei Wang
翻译中...
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谢谢大家。大家好，欢迎参加微博2021年第三季度财报电话会议。
Gaofei Wang
翻译中...
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在今天的电话会议上，我将与大家分享微博2021年第三季度用户产品和商业化方面的亮点。
Gaofei Wang
翻译中...
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在用户方面，微博2021年9月的月活跃用户数达到5.73亿，平均日活跃用户达到2.48亿，同比分别增加约6200万和2300万用户，这代表了最近6个季度以来注册用户数的最高水平。9月份，微博94%的月活跃用户来自移动端。
Gaofei Wang
不清楚。
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在货币化方面，我们通过进一步优化竞争策略和针对关键行业的广告产品服务来提升变现能力。第一季度总收入达到6.074亿美元，同比增长30%。广告和营销收入为5.376亿美元，同比增长29%。我们93%的广告收入来自移动端。第三季度非GAAP运营收入为2.487亿美元。
Gaofei Wang
翻译中...
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现在让我详细阐述我们在第三季度产品和货币化领域取得的进展。
Gaofei Wang
翻译中...
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受夏季假期和奥运会的季节性影响驱动。微博的用户规模和流量在7月和8月均创下历史新高。去年3月疫情期间的运营情况已有所恢复。至于9月，由于返校季的季节性因素，流量通常会自然回落。对于今年9月，鉴于对娱乐行业的监管，我们也加强了合规工作，并相应调整了相关产品。因此，我们经历了从7月和8月水平的流量回落，以及用户增长的环比放缓。与此同时，我们也重新审视了产品和运营，以进一步符合监管要求。具体来说，我们与娱乐行业的合作伙伴密切合作，突出明星作品如电视剧和综艺节目，而非明星本人，以期培育更健康的娱乐生态系统。我们还完善了健康趋势机制，以便长期围绕健康事件构建更具建设性的生态系统。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
在渠道方面，由于某些垂直领域面临阻力，例如对教育行业的整顿，市场竞争减少导致整体用户获取价格呈下降趋势。结合微博的竞争优势和渠道资源，我们的单用户渠道成本进一步降低。同时，我们也对通过渠道获取的用户留存率提升感到满意，这得益于渠道投资与后续产品使用之间协同效应的改善。具体来说，我们在优化定向机制方面取得进展，从而获得了增量高质量用户。与此同时，我们持续改善后续内容消费体验，优化用户召回策略，推动中国用户的有机增长和消费。第三季度，我们在社交功能和健康趋势领域加强了与主要渠道合作伙伴的合作，如耳机主要制造商和运营商。9月份，通过中国投资获取的用户数量较6月大幅增加。我们已做好准备，在用户获取方面进一步增强竞争优势。随着渠道补偿逐渐正常化，以及通过渠道获取的用户参与度趋势稳步改善。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
在产品方面，我想与大家分享我们在微博信息流视频方面的关键举措。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
在信息流业务方面，我们2021年的核心战略是巩固微博关键社交功能和核心功能的竞争优势。这一策略旨在驱动用户表达和互动，从而扩大微博核心用户群体。第三季度，我们进一步加强了优质社交内容、热点趋势的数据挖掘与分发，并加大了对优质账号的流量支持。在产品功能上，我们专注于扩大内容分发的广度，并促进用户社交关系的建立，从而提升内容消费体验和社交属性。以东京奥运会为例，微博展示了其强大的平台定位，将热点趋势与社交功能相结合，依托我们在实时热点更新、公众讨论、病毒式传播方面的优势，以及运动员的积极参与。奥运会相关话题在平台上产生了超过4000亿次浏览和1.7亿次讨论，在国内平台中表现突出。因此，我们的用户和流量在7月和8月均创下历史新高。展望未来，我们将进一步强化'热点趋势+社交互动'的运营模式，该模式采用系统化的运营方法，整合了1. 媒体报道、2. 明星及KOL的讨论与分发、3. 用户间的社交互动。4. 我们还将加强产品功能，5. 加速内容分发，从而进一步提升微博的竞争优势。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
接下来谈谈视频业务。2021年，我们通过视频号计划专注于加速微博内容创作者的视频内容创作，并提升媒体内容的自生生成与消费。同时，我们通过在重点垂直领域的内容运营，着力培养用户使用微博进行视频消费的习惯。借助视频号计划的持续进展，我们欣喜地看到内容创作者进一步可视化趋势。截至9月，注册视频号数量已突破2000万大关。本季度，我们聚焦时尚美妆、游戏体育等关键垂直领域，培养用户的视频消费心智。我们还通过激励计划吸引这些重点垂直领域的视频内容创作者，同时优化推荐模型和关键场景，使具备合适社区氛围的视频内容创作者能更高效触达用户。得益于视频生态的改善和奥运效应，第三季度日均视频观看量和观看时长较第二季度持续增长。在直播方面，我们利用联合麦直播产品，通过实时奥运更新吸引用户，构建高参与度的社区氛围。奥运期间，我们很高兴看到超过50名运动员、数百名KOL以及多家公共媒体机构参与我们的联合麦直播，产生了大量健康话题，实现病毒式传播和讨论。从产品角度，我们持续优化用户体验，增强直播产品的社交和消费功能，为即将到来的基于IP的联合麦直播奠定坚实基础。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
接下来，让我为您更新一下内容垂直领域的情况。第三季度，我们见证了整体娱乐行业监管环境的收紧。值得注意的是，政府部门针对影视剧、综艺节目以及粉丝文化出台了一系列整改措施。短期内，我们预计娱乐和新闻资讯垂直领域的流量会受到一定影响。但凭借我们持续投资丰富内容垂直领域的努力，我们可以通过满足用户在其他内容垂直领域的多样化消费需求来缓解这种影响。游戏和电竞垂直领域就是一个很好的例子。自去年以来，微博加强了在该领域各个方面的投资，并加强了与游戏开发商、电竞赛事、游戏KOL和主播的合作，同时开始了自己的电竞业务。游戏垂直领域现已成为除新闻资讯和娱乐之外最重要的内容垂直领域之一，这得益于强大的社交分发能力和庞大的Z世代用户群体。例如，在最近的英雄联盟第11赛季期间，相关话题为我们带来了超过1000亿的阅读量和1600万次讨论。因此，在第11赛季总决赛当天，我们的流量也达到了自东京奥运会以来的峰值。此外，微博还积极布局电竞领域的业务，包括投资并组建多支电竞战队，组织一系列市场上热门游戏的电竞赛事。通过对游戏和电竞领域上下游的投资，微博能够更好地吸引年轻用户并提升他们的参与度，这将长期推动游戏领域的月活跃用户增长。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
现在让我分享一些关于我们本季度货币化策略和进展的情况。2021年，我们进一步强化了社交广告产品在5小时行业特定营销能力方面的竞争优势，提升了流量货币化的潜力和效率。因此，我们改善了微博的货币化规模和市场竞争能力。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
从行业角度来看，尽管某些面临宏观或监管逆风的行业出现减速甚至削减开支的情况，我们第三季度的广告收入仍同比增长29%。我们很高兴看到关键垂直领域展现出增长活力，例如化妆品和个人护理、食品饮料以及甜茶产品，这得益于我们服务能力的提升。与此同时，我们对游戏和服装等行业的战略聚焦也取得了成效，这些领域均实现了稳健增长。随着我们加强用户与广告产品之间的协同效应，进一步提升了基于有机流量和业绩表现的变现效率。另一方面，少数行业因监管逆风而出现显著下滑，例如教育和娱乐行业。娱乐行业的广告预算确实有所下降，这可能是由于该行业定价政策下需求端削减开支的暂时性影响，随着重磅节目的逐步发布和正常化，应该会逐渐恢复。然而，教育行业的情况则不同，目前对该行业广告需求的打压似乎不可逆转。基于近期政策和行业趋势，我们已主动调整市场进入策略并优化销售架构。展望未来，我们将加大力度拓展和服务那些前景广阔的行业客户，例如新消费经济领域，以满足其长期特定的营销需求。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
在广告产品品牌方面，第三季度我们主要关注两件事：1. 我们继续强化微博在品牌加效果广告产品方面的竞争优势。利用明星KOL和宝箱广告产品，我们在重大活动和客户主要营销窗口期间向客户展示了强大的广告效果。例如，在东京奥运会期间，Oppo移动公司GEC利用运动员影响力制造话题热度，相关话题在平台上迅速传播，获得近20亿次观看，并产生超过12个计划的流量价值，相比传统商业投放效果显著。第二，我们将继续优化信息流广告产品，特别是在从前端到后端的全漏斗融合模型方面。具体来说，在游戏行业，我们进一步加强了广告产品与持续垂直运营之间的协同效应，引发了对新游戏上线和社交渠道建设的广泛讨论。我们已成功将这种行业特定广告产品扩展到更多游戏客户，在市场上引起了强烈共鸣。以热门IP游戏《哈利·波特》为例，我们利用强大的IP特性创建了一系列热门话题。这些话题总共产生了超过60亿次观看和500万次讨论，使我们能够从客户那里获得更高的广告预算。展望未来，借鉴游戏行业的成功经验，我们将进一步探索电商领域的扩展模式，同时加大对这类广告产品相关广告技术的投资，重点关注新消费领域。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
在2021年下半年，政府也加强了对互联网平台的整体监管力度，并出台了一系列新政策，包括整治行动、对外文化传播以及明星排行榜等。网络安全法和个人信息保护法只是其中的几个例子。这套新的监管框架在1.产品、2.运营和3.商业化方面对整个行业提出了更高的合规要求。因此，微博也投入了大量研发资源来应对合规挑战。此外，我们定期与相关政府部门沟通，以更好地理解政策和实施指南，从而及时调整我们的产品和运营。例如，谈到最近的饭圈文化整治，微博在政策出台前半年就已经采取了预防性措施，并向明星经纪公司和粉丝团体发布了指导方针。经过一段时间的实施，我们已经看到粉丝互动朝着更健康的方向发展，这使我们能够缓冲并最小化近期整治带来的影响。同样，在热搜产品方面，自去年年底以来，我们已主动采取措施降低娱乐相关热搜的比例，目前这一比例已稳定在总热搜的25%左右。随着多元化健康热搜的增加，我们的热搜产品能够更好地覆盖更广泛的用户群体。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
最后，让我重申我们的定位。尽管存在某些不确定性和逆风，我们在第三季度在用户流量产品和货币化方面取得了坚实的进展和成果。话虽如此，我们确实正处在一个变革之年，必须应对许多外部变化。然而，不变的是我们作为中国领先社交媒体平台的核心定位。我们始终坚定地致力于我们的使命：赋能用户公开发声并相互连接，以及我们对建设更美好社会的承诺。我们在关键事件中展示了我们不可或缺的价值主张，例如最近的郑州洪水事件，以及在不断演变的COVID-19疫情局势中。我们为过去12年来服务用户和社会，记录和发现世界上正在发生的事情而感到自豪。随着核心功能用户体验的进一步优化，微博将继续成为用户1.相互连接、2.发现健康趋势以及3.客户有效营销的首选平台。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
接下来，请曹飞进行财务回顾。
Fei Cao
感谢高飞王。大家好，欢迎参加微博2020年第三季度财报电话会议。让我们从用户指标开始。2021年9月，我们的月活跃用户（MAU）和平均日活跃用户（DAU）分别达到5.73亿和2.48亿。尽管面临返校季的季节性因素和监管环境变化，我们仍延续了上一季度的增长态势。按年度计算，我们新增了约6200万MAU和2300万DAU，这是一个坚实的新增用户数字，主要得益于我们在渠道和视频形式上的强劲执行力。展望未来，我们将继续专注于执行用户和产品战略，同时应对监管环境的变化，利用我们作为社交媒体平台12年的经验，以及我们在服务公共对话中不可或缺的作用。 接下来谈谈财务数据。需要提醒的是，我的发言将主要关注非GAAP业绩，所有比较均为同比数据，除非另有说明。现在让我带大家回顾2021年第三季度的财务亮点。微博2021年第三季度净营收为6.074亿美元，同比增长30%。运营收入为2.487亿美元，同比增长39%，运营利润率为41%。归属于微博的净利润为2.096亿美元，同比增长37%，净利润率为34%。稀释后每股收益为0.90美元，而2020年第三季度为0.66美元。 现在让我详细说明一下收入情况。微博2021年第三季度的广告和营销收入增长29%至5.376亿美元。移动广告收入为5.004亿美元，约占广告总收入的92%，高于去年的90%。微博实现了稳健的广告收入增长，这得益于奥运会期间的强劲参与趋势、强大的销售执行力以及持续的广告优化。我们很高兴看到广告主认可微博作为首选平台，能够在重大活动期间基于行业特定的广告策略建立影响力。 在收入贡献方面，我们的主要垂直领域是快消品（FMCG）、汽车产品和电子商务。微博已逐渐成为许多广告主在租赁消费领域的基石，使他们能够与Z世代用户建立联系，并满足其品牌加效果一体化的需求。在增长方面，快消品和3C产品持续表现良好，而娱乐和教育垂直领域表现不佳，主要是由于当前的监管环境。 从广告产品角度来看，各产品的收入贡献基本保持稳定，推广费是最大的组成部分，其次是社交展示广告，以及其他广告产品，如波兰机会和话题，尽管面临全国范围内对大型广告和名人趋势的整顿。我们的团队通过重新平衡广告产品组合以及提高变现效率来减轻影响，这使每个主要产品类别都实现了不错的增长。此外，我们继续看到视频广告的良好发展势头，并将进一步推动其渗透率，为长期增长奠定基础。 进入第四季度，尽管整体广告市场在许多方面可能面临挑战，但我们将利用我们在市场上的独特价值主张和多年来的良好记录，争取更大的商业份额。事实上，短期广告面临更多监管阻力，影响着整个广告行业。我们致力于通过利用微博全方位的社交广告产品，为客户创造长期价值。 第三季度来自阿里巴巴的收入下降29%至2080万美元，主要原因是阿里巴巴本季度自身的保守市场策略，以及我们逐步向其他电商平台开放广告库存。最后，我们与阿里巴巴的合作使我们能够很好地把握持续的数字趋势，为品牌创造价值，并在两个平台上实现更多协同效应。 增值服务（VAS）收入在第三季度为6980万美元，增长42%，主要归因于2020年11月收购的互动娱乐公司带来的收入，部分被直播业务收入下降所抵消。 接下来谈谈成本和费用。第三季度总成本和费用为3.587亿美元，增长25%。增长主要由于营销支出的增加以及人员相关成本的上升。第三季度运营收入增长39%至2.487亿美元。运营利润率为41%，高于去年的39%，超出我们的预期。我们很高兴本季度实现了这一运营利润率，因为我们在增长投资和利润率表现之间保持了良好平衡。 关于所得税和GAAP指标。第三季度所得税费用为3140万美元，而去年同期为3000万美元。第三季度归属于微博的净利润为2.096亿美元，净利润率为34%，而去年同期为33%。 接下来谈谈我们的资产负债表和现金流项目。截至2021年9月30日，微博的现金、现金等价物和短期投资总额为27亿美元，而2020年12月31日为35亿美元。下降主要是由于我们进行的投资活动，部分被运营活动产生的现金所抵消。2021年第三季度，运营活动产生的现金为2.26亿美元，总支出为830万美元，折旧和摊销费用为1410万美元。 最后，让我们谈谈财务展望。我们预计2021年第四季度收入在固定汇率基础上同比增长15%至20%。这一预测也反映了微博当前和初步的看法，并可能发生变化。 现在，让我将电话转交给运营商进行问答环节。
Operator
谢谢各位女士们、先生们，我们现在将开始问答环节。请稍候，我们正在整理问答名单。我们的第一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
你好。谢谢。
Interpreter
感谢管理层回答我的问题。第一个问题是，管理层能否分享自11月1日个人信息保护法生效以来，微博用户行为是否有任何变化。第二个问题是，整个广告行业实际上正面临宏观和监管方面的挑战。
Alicia Yap
尽管面临挑战，微博仍能保持在线广告收入的双位数增长。管理层能否与我们分享不同行业垂直领域的表现和增长率？宏观影响有多大？监管对每个行业垂直领域的影响又有多大？谢谢。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
非常感谢您的提问。首先，让我回答关于个人信息保护法实施的问题。总体而言，这实际上是一个大趋势，不仅在中国发生并产生影响，在世界其他地区也是如此。因为在个人信息保护法实施后，我们在算法、公平竞争以及企业社会责任表现方面都面临挑战，其他公司也是如此。这意味着我们需要更加重视运营和合规性。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
关于微博，我想分享两点。第一，微博一直是一个公共社交媒体平台。在过去，如果有任何用户有任何疑问或建议，他们都可以自由地向我们提供反馈。当然，我们始终非常谨慎地保护个人隐私和其他信息。因此，由于这种影响，我们将推迟或不考虑上线反馈功能及其他相关功能。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
其次，微博在中国已经运营了12年，在过去的几十年里，我们与政府一直保持着非常密切的沟通与合作，涉及各种不同的细节。正如大家所知，在这个特定行业中，微博相对于其他同行来说确实是一家更加合规的公司。同时，对我们来说，在高度监管的环境中运营是正常的商业运营环境。我们在数据收集以及其他业务运营方面非常强调自律。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
此外，在个人信息保护法实施之前，我们已经从政府那里获得了关于以下方面的指导和培训：1. 优化、2. 整体算法、3. 个人信息保护以及4. 数据安全。甚至在法律实施之前，我们就已经与政府进行了很好的沟通。当然，在个人信息保护法生效后，我们还将面临进一步的优化调整。然而，我相信这种严格而严谨的监管将可持续地不仅使微博受益，也将使整个行业受益。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
好的。关于您的第二个问题，您刚才在提问时确实正确提到了，整个行业，不仅是微博，还包括外部环境，自今年下半年以来都面临着诸多挑战。但当然，话虽如此，微博在广告行业仍然实现了两位数的增长。这主要归因于两个原因：第一是广告板块和垂直结构得到了极大优化，以及非常良好且多元化的覆盖范围；第二是因为微博广告的本质是社交媒体导向的。好的。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
此外，我想谈谈过去受到严格监管的三大行业。它们分别是教育、保险以及娱乐行业。首先，就教育而言，教育垂直业务在我们总收入中占比非常小，低于2%。当然，如果你指的是K-12相关教育，这个比例甚至更低。其次，我们谈谈金融，特别是保险行业。实际上，我们在第二季度4月份曾与保险行业进行过应用替换投放的试点合作。然而，由于用户体验不佳以及其他原因，我们放弃了这一行业。再者，关于娱乐行业，这当然是我们总收入的重要贡献者。然而，过去我们主要采用基于内容的合作模式，而非将这些娱乐客户视为我们的直接客户。也就是说，即使娱乐行业面临严格监管，这对我们的收入影响甚微。而且，与其他同行相比，我们面临的这一特定挑战也并不那么严峻。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
其次，谈谈那些受到此类监管严重影响的垂直行业。主要是汽车行业和游戏行业。首先，关于汽车行业——我们都知道整个汽车行业自然处于买卖下滑状态。然而，就我们为汽车行业客户提供的广告类型而言，这主要是品牌加效果导向的。因此，我们在这个行业的客户预算池中仍然保持着非常好的定位。正如我在开场白中已经提到的，微博很好地抓住了这一趋势带来的机遇，特别是随着越来越多的燃油车转向电动车，电动汽车渗透率不断提高，我们获得了大量客户的新电动车发布预算。因此，我们在第三季度这个领域保持了平稳表现。不过，未来随着芯片短缺问题得到解决，我们将看到在这个垂直行业中恢复领先地位的良好前景。最后，关于游戏行业，当然我们在这个领域有对未成年人的监管。但正如我所说，我们成功抓住了热门电竞游戏的趋势，并抓住了许多新热门游戏发布的机会。因此，我们在与游戏行业合作的能力方面获得了高度认可。而且你可以看到，这部分新业务的占比一直在持续增长。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
所以持有更多。最后，我想评论一下其他未受监管和宏观逆风影响的垂直领域，特别是快速消费品和消费电子等。它们保持了非常好的增长。当然，微博一直强调品牌广告加效果广告的战略，并通过充分利用KOL和名人来提供差异化优势。因此，你可以看到这类快速消费品和消费电子行业完全没有受到影响，并保持了非常强劲的增长。总体而言，由于我们客户和垂直领域的整体结构得到优化，尽管部分行业受到宏观环境和监管环境的影响，但我们在第三季度仍保持了非常积极的趋势，并对第四季度延续这一趋势相当乐观。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Ashley Xu，请提问。
Ashley Xu
感谢管理层回答我的问题。我的问题与娱乐行业监管相关，特别是关于粉丝文化的整治记录。管理层能否分享更多关于这对我们用户参与度和货币化影响的信息？同时，您提到我们正在投资电竞和游戏相关内容。管理层能否分享更多关于我们进展和未来计划的信息？谢谢。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
首先，关于粉丝获取方面。正如我在之前的回答中所提到的，即使在任何法规实施之前，我们与政府之间就已经建立了非常良好的沟通和关系。实际上，在政策实施之前，我们就会深入了解实施细节以及这些搜索法规的执行情况。同时，我们也会相应地调整我们的行为、表现以及运营方式。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
好的。其次，实际上在1-2年前，我们已经见证了这种粉丝文化对整个微博生态系统乃至整个行业的负面影响。我们已经相当积极地调整了社区公告。在上半年，如果您注意到调整后的社区公告，我们已经表示禁止发布所有第三方信息以及粉丝发送的相关应援和支持信息。此外，我们主动采取的这些措施对此次监管变化起到了很好的缓冲作用，从而将对我们流量的影响降至最低。在第三季度，我们看到了具体细则的实际实施。当然，例如，我们积极改变了明星经纪公司和粉丝群体的管理方式。同时，在电视剧、电影等内容方面也尝试进行更严格的管理。此外，我们对超级话题和明星排名等也进行了很好的调整。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
此外，我想指出的是，近年来我们看到娱乐产业的发展越来越趋向于顶级现象，这主要集中在那些顶级明星、顶级节目和综艺上。然而，微博本质上仍然是一个社交媒体平台，而非纯粹的媒体机构。如果我们追随这一特定趋势，这将不利于我们内容的多元化，也会损害粉丝之间、明星之间以及影视爱好者与节目之间的互动环境。也就是说，近年来我们已经可以明显看到，娱乐相关话题正试图依赖非常有限数量的综艺节目和少数排名靠前的明星。因此，在过去几年中，我们已经注意到这一现象，并努力使与各类不同节目和综艺相关的内容多样化，同时创造多元化且丰富的讨论和互动环境。正如我已经提到的，整个行业正在采取措施，例如通过与视频内容平台以及电视台、广播电台合作。在未来几年或明年，我们将尝试推出更多与各类不同电影、其他节目和真人秀相关的内容，电视台也将这样做。因此，我们将更加重视与这些实体的合作，并努力为互动营造一个良好健康的环境。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
最后再谈谈电子竞技。正如我们在开场白中已经提到的，我们在游戏行业进行了大规模投资。当然，这使得游戏垂直领域成为第三季度相对于其他垂直领域（例如娱乐以及微博传统强势垂直领域）最大的垂直领域之一。你们已经看到了关于英雄联盟第11赛季总决赛话题的非常漂亮的数字覆盖数据，当然我们也在大力投资组建战队，并组织热门游戏的电子竞技赛事。由于我们进行的投资，你们已经看到了非常良好的数据和增长数字。但当然，就像娱乐行业一样，游戏行业是一个非常复杂且庞大的行业，规模巨大。实际上我们仍处于持续投资的初级阶段。当然，与其他行业一样，我们对游戏行业的策略是与知名IP合作，与知名赛事和电子竞技活动合作，并尝试与那些明星队员和知名战队合作。因此，我坚信我们将拥有比同行更好的运营模式和运营效率。最终，我们将努力多元化微博提供的内容，以吸引更多高价值用户。好的。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自摩根士丹利的Alex Ko。请提问。
Alex Ko
感谢管理层回答我的问题，并对稳健的业绩表示祝贺。我们上季度提到了广告行业的监管政策，包括开屏广告、IDSA政策实施等。管理层能否分享第三季度和第四季度的最新观察？请帮助我们量化对微博广告的影响，以及我们为应对影响所采取的措施。谢谢。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
首先，可以肯定地说，我认为在第三季度和第四季度，我们的广告业务保持了非常良好的发展势头。这不仅得益于我们客户结构的优化，也归功于我们优秀的产品组合以及微博作为社交广告平台的特性。当然，首先谈到开屏广告或闪屏广告，上半年确实对应用启动闪屏广告实施了更严格的监管，这对整个行业都产生了影响。从数据和统计来看，第三季度这部分收入的增速确实有所放缓，月度增长率仅为个位数，低于整个广告收入的行业增长水平。这主要是由于闪屏广告点击率的下降，同时也影响了一部分效果导向型广告客户。但尽管如此，凭借微博在客户和品牌触达方面的强大能力，这些受影响客户的预算并未离开微博平台。这意味着我们成功地将他们的预算从闪屏广告转移到了其他领域，比如信息流广告、热点趋势推广以及其他相关产品。特别是在双十一期间，我们推出了多款新产品，并努力将点击率提升数倍，这确实有效增加了客户的需求。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
其次，关于IDFA（广告标识符），当然，自第三季度iOS 15发布以来，IDFA相关的细节已全部实施并落地。这确实对行业内的许多同行产生了影响。然而，就微博而言，我们在第三季度并未受到如此大的冲击。这是因为我们的客户选择与我们合作投放广告，不仅是因为更高的精准度，更重要的是他们更关注营销效果和信息传播。例如，许多游戏开发商在推出新游戏时会选择与微博合作，不仅是为了获得更好更高的曝光位置，更是为了尽可能广泛地传播新游戏的信息。也就是说，在第二季度，我们已经开始支持苹果官方的关键网络归因策略。这取得了非常好的效果，提升了该特定业务的最终成果，同时也很好地帮助我们扩大了市场份额。好的。
Gaofei Wang
翻译中...
Interpreter
最后，总结来说，当然——我们确实看到并见证了IDFA监管以及开屏广告相关政策对整个广告行业造成的严重冲击。当然，这类O2监管确实对那些依赖闪屏广告贷款或过度依赖位置营销策略的应用产生了严重影响。但微博作为社交媒体平台，我们非常强调广告投放的社交属性。因此，我们确实覆盖了从首次曝光到最终客户转化和转移的完整链条。同时，我们也非常强调品牌加效果的双重策略。这种单一方向的特定产品冲击，绝不会对我们整体业务产生重大影响。而且，因此导致部分客户离开我们公司或停止合作或将预算转给我们？不。正如昨天腾讯发布的中期业绩——我指的是腾讯第三季度业绩公告——也大量讨论了社交广告平台这一特定要点。当然，我们为客户提供各类其他产品，并通过其他创新产品帮助他们真正提升消费者转化。当然，尽管如此，我们仍需大量投资于更多产品、研发、时尚以及销售成本等方面。所以，总结来说，毫无疑问，我们将进一步发挥作为社交媒体平台的优势，加强与客户的合作。
Operator
谢谢。问答环节到此结束。现在我将电话交回管理层进行结束致辞。
Interpreter
感谢大家今天的参与。下个季度再见。
Operator
谢谢各位女士们、先生们。今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。现在可以全部断开连接。