Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加微博2020年第二季度财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。在管理层发言结束后，将进行问答环节。[接线员说明]。请注意本次会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位发言人，张女士。谢谢。请开始，女士。
Sandra Zhang
谢谢接线员。欢迎参加微博2020年第二季度业绩电话会议。今天与我一同参会的是我们的首席执行官王高飞先生，以及财务副总裁兼临时首席财务官曹菲女士。本次电话会议也通过互联网进行广播，可通过微博投资者关系网站收听。在管理层发言之前，我想宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在今天的电话会议中，我们可能会做出前瞻性陈述，即非历史事实的陈述，包括我们的信念和预期。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。微博没有义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的更多信息包含在微博的20-F表格年度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他文件中。本新闻稿中提供的所有信息均截至发布日期。除非适用法律要求，微博没有义务更新此类信息。此外，我想提醒各位，我们今天的讨论包括某些非GAAP指标，这些指标排除了股权激励费用和某些其他费用。我们使用非GAAP财务指标是为了更好地了解微博的比较经营业绩和未来前景。我们的非GAAP财务数据排除了某些费用、收益或损失以及其他项目，这些项目预计不会导致未来现金支付，或是非经常性的，或不能反映我们的核心经营业绩和前景。有关我们非GAAP指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。在管理层发言结束后，我们将开放线路进行简短的问答环节。在此，我想将电话会议交给我们的首席执行官王高飞先生。
Gaofei Wang
[外语] 谢谢大家。大家好，欢迎参加微博2020年第二季度财报电话会议。[外语] 在今天的电话会议中，我将与大家分享微博在用户、产品和商业化方面的亮点，以及我们在2020年关键举措上取得的进展。[外语] 首先从我们第二季度的财务业绩开始。第二季度，我们的总收入达到3.874亿美元，同比下降10%，按固定汇率计算下降7%。广告和营销收入达到3460万美元，同比下降8%，按固定汇率计算下降5%。我们89%的广告收入来自移动端。[外语] 在用户方面，微博的月活跃用户（MAU）在2020年6月同比增长8%至5.23亿，平均日活跃用户（DAU）同比增长9%至2.29亿。我们94%的微博月活跃用户来自移动端。[外语] 随着中国新冠疫情形势稳定和人们复工复产，我们观察到与疫情相关内容消费趋于正常化，这导致流量从第一季度的峰值水平环比回落。但值得一提的是，在本季度，我们仍然注意到用户内容生成和用户参与度的增长，这得益于我们在用户增长基础上提升用户参与度和留存率的战略。特别是，我们加强了在信息流分发效率和社交互动方面的投入，以增强用户在平台上的粘性。在商业化方面，我们进一步优化和加强了针对客户在疫情期间不断变化的市场需求的广告产品。凭借这一点，并受益于疫情稳定和复工复产期间国内广告需求的回升，我们的广告业务[听不清]较前一季度的下降幅度有所收窄。[外语] 在讨论第二季度运营更新时，我将详细阐述我们在产品和商业化领域取得的进展。让我们从用户增长和参与度开始。主要在三方面取得了进展，这些进展促成了用户健康的同比增长。[外语] 首先是渠道投入。上半年，我们强调渠道投入工作与相关产品和运营工作之间的协同，为回流用户提供更好的内容消费体验。例如，我们扩大了基于现金的红包激励对回流用户的覆盖范围，这提高了用户参与度。我们还加强了对回流用户的视频内容分发，增加了他们在平台上的停留时间。这一举措有助于提高我们的用户获取效率。[外语] 第二是热点趋势的内容运营，通过疫情期间内容运营的经验，我们巩固了在社交事件内容运营方面的优势。第二季度，我们重点是通过热点趋势进行基于地理位置的内容运营，以增强在本地市场的用户获取能力。疫情期间，我们升级了基于地理位置内容的分发机制。我们优先分发来自本地媒体和自媒体的本地内容，而非通过数据挖掘选择的现有内容，这大大提高了内容质量和多样性。因此，本季度消费推送的基于地理位置内容的用户同比增长了一倍。同时，我们在热搜中推出了一个专注于基于地理位置热点趋势的子版块，旨在根据用户的地理区域推动内容发现和消费。6月份，基于地理位置热点趋势的每日查询量较前几个月增长了两位数。这一成就帮助我们建立了一个清晰的基于地理位置内容分发框架，包括内容推送、信息流推荐和热搜，并以与本地媒体和自媒体的不同合作为支撑。这有助于增强我们在本地市场的核心竞争力。[外语] 最后，在社交互动方面，我们继续优化产品使用并推动用户参与度。首先，在我们的关系型信息流中，我们进一步优化了社交内容分发机制，以提高内容消费效率。其次，我们通过超话和兴趣群功能增强了社交属性，并加强了围绕热点趋势和兴趣内容的话题组织和讨论。因此，我们看到用户互动和发帖意愿有所提升。6月份，发布内容的用户总数同比增长超过30%，他们的每日发帖量同比增长超过50%。从更广泛的角度来看，对于大多数用户来说，分享生活瞬间和观点并参与讨论仍然是不可或缺的。尽管视频内容消费盛行，微博仍然是满足用户表达需求的关键平台。[外语] 接下来，让我们谈谈视频和直播。正如上一季度提到的，我们计划今年增加在PGC和UGC视频内容方面的投入。相应地，我们提供了针对性的运营和产品支持。对于UGC视频，我们专注于流量扩展和分发效率，以推动围绕UGC视频生态系统的商业化。随着疫情后UGC视频内容流量的稳定，第二季度通过UGC视频产生的广告收入环比增长近40%，7月份的表现也保持了同样的势头。对于PGC视频，利用我们作为领先社交媒体的差异化愿景，我们试图吸引更多视频内容创作者在微博上成长，并增强我们在PGC视频市场的用户获取能力和流量。随着PGC内容创作者规模的持续扩大，我们已经看到了一些进展。6月份，PGC内容创作者的数量及其每日视频提交量均较去年12月增长超过50%。7月份，我们推出了一个名为"视频号"的项目，旨在进一步增加视频流量，并促进内容创作者建立社交关系，我们相信这将有利于促进内容创作者在微博上的参与度和留存率。[外语] 转向直播。上半年，直播行业在疫情期间经历了快速扩张。为了抓住市场机遇，我们在此期间推出了新的直播举措，并进一步明确了该业务的定位和重点。让我详细说明一下。微博直播的运营侧重于基于话题的IP营销和围绕直播内容的感官互动。我们推出了带有增强流量报告的直播内容热点话题榜，旨在提升直播内容在微博上的影响力，并巩固我们作为直播内容分发重要营销渠道的地位。以顶级电商直播主播为例。第二季度，超过60%的顶级电商直播主播在微博上拥有账号并进行直播，他们每周基于话题的发帖量比推出话题榜之前增加了两倍以上，也吸引了其他主播在微博上做广告和积累粉丝。我们还改进了直播产品，以进一步与微博核心产品整合，并改进了流量分发机制，以扩大直播内容在平台上的曝光度。7月中旬，我们在关系型信息流的基础上推出了直播内容预约功能和提醒功能，帮助直播主播精准定位粉丝群体，并通过私域流量取得更好的效果。7月份，采用预约功能的主播生成的直播内容数量更高，他们的直播观看人数和互动量比6月份增加了一倍以上。总而言之，我们的举措将有利于微博的直播生态系统。一方面，随着越来越多的顶级直播主播积累粉丝和推广直播内容，我们受益于这群用户带来的流量和商业需求。另一方面，我们在与[听不清]直播的合作方面取得了良好进展。同时，自媒体直播也展现出良好的势头，我们的预约和粉丝定向功能采用率不断提高。这些令人鼓舞的趋势最终将有利于我们直播生态系统的建设。[外语] 在商业化方面，随着中国疫情的稳定和经济的逐步复苏，微博的广告业务在第二季度呈现出复苏趋势，广告收入同比下降8%，按人民币计算下降5%，从年度趋势来看较前一季度有所改善。[外语] 我们的KA广告收入同比下降3%，按人民币计算持平，环比增长13%。第二季度KA广告业务的稳健复苏主要受两个因素驱动。一方面，外部广告预算以不错的速度回归，这得益于[听不清]经济的开放和各种刺激消费的激励措施，例如618电商活动。品牌广告商普遍加大了促销力度，产品发布计划未受影响。除了整体[听不清]的反弹之外，我们继续看到广告预算从线下向线上转移这一普遍趋势带来的上行空间，这一趋势因疫情而加速。内部方面，微博在强化对客户的差异化价值主张方面取得了巨大进展。我们加大了优化广告产品和服务质量的力度，以更好地服务于品牌的营销目标，包括新产品发布、明星营销、热点品牌营销以及KOL购买意向培养。以我们与爆款真人秀节目《乘风破浪的姐姐》的合作为例。利用公众对该节目的热议以及节目的巨大流量，我们不仅为节目赞助商如[听不清]和奥利奥在我们的平台上提供了强大的品牌曝光，还吸引了Tom Ford、[听不清]和Armani等客户与我们合作，由我们的运营团队基于IT策划了多样化的内容。利用复苏的营销需求和更量身定制的产品供应，KA业务的几个关键行业在第二季度展现出良好的复苏趋势，并在广告支出方面呈现出增长轨迹。[外语] 接下来谈谈中小企业。我们的中小企业广告收入同比下降21%，按人民币计算下降18%。环比来看，中小企业广告收入增长了16%。在疫情持续数月的不利因素和竞争环境下，我们认为中小企业业务完全复苏仍需时间。上半年，我们从更长远的角度重新审视了效果广告业务的竞争策略，并相应地在组织结构和广告产品方面制定了清晰的路线图。让我详细说明一下。首先，我们专注于推动关键行业采用我们集成的"内容+效果"广告解决方案。具体来说，我们改革了组织结构，以促进销售团队与产品运营团队以及广告代理商之间的无缝合作。利用这种协同效应，我们努力开发市场情报，突出微博在内容供应方面的差异化优势，这建立在我们对每个特定行业的运营理解之上。上半年，我们开始在游戏和教育行业试点这种行业特定的广告产品，得到了客户的良好反响。凭借这些成功案例，我们将把这种集成的"内容+效果"模式扩展到更多行业，以便在未来获取更高的广告预算份额。第二，专注于提高广告效果和广告投放效率，我们重新审视了[听不清]的整个广告投放流程，并相应地对系统进行了改进，以解决所有发现的问题。我们力求在广告创建、优化和数据分析方面优化广告主在我们平台投放广告的体验。全面升级的系统已于本月向客户开放。在广告效果方面，我们简化了广告格式，并进一步改进了信息流广告的转化。目前，我们已经向客户全面推出了新的视频和图片广告格式，与之前的格式相比，新的视频和图片广告格式的平均流量互动率分别提高了近50%和超过100%。此外，我们采取了有针对性的方法来优化流量控制、广告归因和OCPX覆盖范围。我们很高兴看到OCPX在行业中的采用更广泛，广告支出渗透率也更高。通过扎实执行上述举措，我们已做好准备增强市场竞争力，并在未来推动效果广告业务的进一步复苏。[外语] 接下来，让我把电话交给曹菲进行财务回顾。
Fei Cao
感谢高飞。大家好，欢迎参加微博2020年第二季度财报电话会议。 首先来看用户指标。2020年6月，微博月活跃用户（MAU）达到5.23亿，较去年同期净增约3700万用户。微博平均日活跃用户（DAU）达到2.29亿，较去年同期净增约1800万用户。尽管用户流量从第一季度的峰值水平有所回落，但微博在本季度仍保持了良好的用户活跃度，平台上生成内容的用户比例更高，用户参与度也更高。 接下来看财务数据。需要提醒的是，我的发言将主要关注非GAAP业绩，所有比较均为同比数据，除非另有说明。 现在，让我带大家回顾一下2020年第二季度的财务亮点。随着疫情在中国基本得到控制，我们看到广告业务在第二季度整体复苏。微博2020年第二季度净营收为3.874亿美元，同比下降10%（按固定汇率计算下降7%），达到我们指引区间的高端。 运营利润为1.219亿美元，运营利润率为31%。归属于微博的净利润为1.145亿美元，摊薄后每股收益为0.50美元。 现在，让我详细介绍一下营收情况。微博2020年第二季度广告和营销收入达到3.406亿美元，同比下降8%（按固定汇率计算下降5%）。移动广告收入为3.044亿美元，约占广告总收入的89%，高于去年的86%。 接下来看KA（大客户）业务。第二季度，微博KA广告收入达到1.659亿美元，按固定汇率计算下降3%。若排除手机行业易货交易收入的影响，KA广告收入按固定汇率计算将增长9%。 环比来看，KA广告收入增长30%，显示出较前一季度的良好反弹。我们KA广告业务的稳健复苏主要归因于中国疫情得到良好控制，这为商业活动复苏和广告需求改善铺平了道路，同时也得益于我们通过独特的社交营销解决方案为广告主创造价值，实现品牌与效果双赢的努力。 按行业划分，快速消费品（FMCG）类别在疫情后重拾增长动力，在第二季度恢复增长轨迹。电子商务行业也获得增长势头，电商平台为今年618促销活动投入了更多资源，以捕捉消费者的积压需求。 这一点在来自阿里巴巴的广告收入中也得到了充分体现，第二季度该收入增长48%（按固定汇率计算增长53%），达到3570万美元。除此之外，随着疫情进一步推动广告预算从线下转向线上，我们看到本季度手机和汽车行业对我们创新广告产品（如线上产品发布解决方案）的采用率不断提高。 另一方面，电影娱乐行业和奢侈品行业的复苏步伐落后于整体品牌和广告业务的反弹，因为中国零星疫情爆发的风险以及全球某些地区疫情复燃的阴影仍然存在，这可能进一步扰乱商业运营并削弱消费者需求。 接下来看中小企业（SME）业务。第二季度，微博中小企业广告收入达到1.389亿美元，同比下降21%（按固定汇率计算下降18%）。尽管本季度经济活动有所回升，但许多中小型广告主，尤其是线下商户，在业务运营中仍面临阻力。因此，我们预计整体中小企业广告支出恢复到疫情前水平需要时间，尽管在线游戏和在线教育等线上行业本季度同比继续保持令人鼓舞的增长速度。 尽管如此，环比来看，中小企业广告业务从第一季度低谷实现了温和复苏，环比增长16%。除了正常的季节性因素外，我们欣喜地看到随着消费复苏，电商和某些本地服务等行业逐渐反弹。 相反，随着用户在线时间趋于正常化，游戏和在线教育的广告支出环比出现适度回调。 虽然广告主广告预算的实际复苏速度超出我们的控制范围，但我们主动利用这一窗口期改进了广告竞价系统并优化了广告产品，以期推动更广泛的OCPX采用，实现更精准的定向、更高的广告投放效率和更好的广告效果衡量，这最终将有助于我们在竞争激烈的效果广告市场中长期获得更高的广告预算份额。 增值服务（VAS）收入在第二季度为4680万美元，同比下降23%（按固定汇率计算下降21%），主要原因是直播业务收入下降，部分被会员收入增长所抵消。 接下来看成本和费用。第二季度总成本和费用为2.655亿美元，与去年同期持平。 我们第二季度的运营利润为1.219亿美元，运营利润率为31%，而去年同期为38%。 接下来看所得税和GAAP指标。第二季度所得税费用为1470万美元，去年同期为2610万美元。增加的主要原因是今年第二季度因一项投资的公允价值变动确认的递延税费用。 第二季度归属于微博的净利润为1.145亿美元，净利润率为30%，而去年同期为36%。 接下来看资产负债表和现金流项目。截至2020年6月30日，微博的现金、现金等价物和短期投资总额为23.3亿美元，而截至2019年12月31日为24亿美元。 2020年第二季度，经营活动产生的现金流为1.217亿美元。资本支出总额为840万美元。折旧和摊销费用为690万美元。 现在，让我谈谈财务展望。我们预计2020年第三季度净营收按固定汇率计算将同比下降5%至7%。这一预测反映了微博当前和初步的看法，可能会发生变化。 说到这里，现在让我把电话交给运营商进行问答环节。
Operator
谢谢。[操作员说明]。第一个问题来自巴克莱银行的Gregory Zhao。
Xiaoguang Gregory Zhao
我的问题是关于广告业务。首先，我们应该如何看待下半年KA（关键客户）和SME（中小企业）广告的复苏趋势？你们计划如何进一步提高变现能力？另外，在准备好的发言中，你们提到了广告系统升级。我们应该如何看待升级后OCPX（优化点击付费）的趋势和覆盖范围？此外，如果能分享一些关于整个在线广告市场的概况以及竞争动态的情况，将会非常有帮助。谢谢。
Gaofei Wang
[外语] 首先，让我简要回顾一下我们第二季度的表现，并分享一些关于KA和中小企业业务在下半年复苏趋势的观察。[外语] 在KA业务方面，我们看到整体KA业务在第二季度以良好步伐复苏，这得益于市场需求恢复以及我们团队社交营销能力的提升。包括快消品、电商和汽车在内的几个关键行业已经实现了同比正增长。然而，由于疫情影响，娱乐和旅游行业的广告支出仍低于去年同期水平，这拖累了KA业务的增长。[外语] 进入第三季度，我们看到整体品牌情绪变得更加积极，这得益于疫情形势的稳定和宏观环境的改善，特别是消费端的改善。如前所述，快消品、汽车和手机等品牌业务的关键行业在第三季度继续保持健康增长趋势。但另一方面，尽管有所环比回升，娱乐等行业由于市场需求相对去年同期较弱，仍处于下降趋势。目前，假设未来季度疫情没有进一步影响，我们预计KA业务将随着电商季节性带来的更强需求而继续环比改善。[外语] 在中小企业业务方面，在效果广告方面，尽管整体广告预算从第一季度的低点有所回升，但与其他企业一样，客户在营销支出方面仍保持谨慎，因为中小企业广告主通常更容易受到宏观下行的影响，特别是线下商户。因此，中小企业业务继续同比下滑。而在积极方面，游戏和教育等行业继续保持非常强劲的增长，实现三位数的同比增长。此外，电商行业借助618电商节和直播电商的改善，我们看到整个行业在环比基础上实现了良好反弹。[外语] 进入第三季度，我们的中小企业业务进一步环比复苏，游戏和教育行业继续表现优异。环比来看，增长也非常强劲。然而，线下商户继续面临阻力。因此，我们利用这个机会升级了竞价系统并优化了客户服务。例如，我们淘汰了一些低质量客户，并改进了广告设计，我们相信这在短期内会掩盖对中小企业收入的影响，但从长期来看将有利于我们的效果广告生态系统。在下一季度，借助电商季节性带来的营销机会，我们将进一步整合资源，加强与阿里巴巴的合作，为电商商户创造价值。[外语] 对于大多数人关注的中小企业业务，我们认为整体效果广告市场继续面临激烈竞争，需求与供给动态不利。考虑到供应侧的竞争，我们的策略将主要倾向于开放市场解决方案，整合我们在流量、KOL和内容方面的优势，并提高广告投放效率。这主要体现在游戏和教育行业，这两个行业在上半年的表现优于整体行业。[外语] 除了整合我们在流量、KOL和内容方面的优势外，我们在上半年还升级了[听不清]系统以提高整体广告效率。目前，OCPX覆盖已占中小企业广告总支出的60%以上。我们预计到年底将增加到80%。我们还通过在产品中引入更多直接响应功能来强调转化能力。目前，基于视频和图像的升级产品显著提高了我们的流量互动率和整体广告效果。
Operator
下一个问题来自美国银行Miranda Hui的提问。
Miranda Hui
感谢管理层回答我的问题，这个问题将关于视频内容和视频货币化。管理层能否向我们解释一下，在视频产品领域中，你们的视频账号计划定位是什么？另外，这方面的增长策略是什么？视频内容创作者发展的进展如何？其次，视频账号和视频广告的货币化情况如何？视频广告分成可能对利润率产生什么潜在影响？最后，如果时间允许，能否更新一下你们顶级内容创作者的活动水平和留存率趋势？你们对顶级内容创作者的竞争策略是什么？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] 关于您提到的视频号，初期软启动旨在通过提供更系统化的视频产品来吸引新兴视频内容创作者加入微博平台，以丰富我们整体系统中的内容。[外语] 在内容生成方面，视频号将使我们能够吸引更多内容创作者加入平台。随着视频内容平台的兴起和视频内容创作门槛的降低，中国涌现出一批高质量的视频内容创作者。通过视频号，我们可以简化视频提交流程，并为这些视频内容创作者促进社交资产的积累和互动。凭借多媒体格式、微博的分发能力和变现机会，对顶级视频内容创作者将非常有吸引力。 现在随着视频号的推出，我们可以提供更系统化的方法来吸引高质量视频内容创作者加入微博，并利用我们整体的KOL生态系统。截至目前，已有超过50万内容创作者加入视频号计划，其中超过5,000人每人拥有超过百万的粉丝基础。[外语] 随着越来越多的视频内容创作者通过该计划加入我们的平台，我们可以通过多样化和高质量的视频内容吸引更广泛的用户社区。例如，在在线游戏垂直领域，游戏垂直领域视频内容创作者积累的总粉丝基础在过去一年增长了40%以上，我们在游戏垂直领域的整体影响力也得到了提升。此外，这些视频内容创作者不仅在我们的平台上发布视频内容，还以图片和文字格式与粉丝互动，进一步加深了我们平台上的用户参与度。 [外语] 在变现方面，上半年我们在提升视频广告变现效率方面取得了重大进展。一方面，我们看到与视频相关的指标（如在微博上消费视频的用户以及视频流量）呈现出相当好的趋势，这得益于改进的内容分发效率。另一方面，我们在不同的视频消费场景中丰富和优化了视频广告产品。例如，watch plus [听不清] 产品可以提供更好的广告格式和转化效果，这将改善视频广告变现。这在游戏领域得到了体现，我们购买的几乎所有广告创意都采用视频形式。我们还看到电商和教育领域越来越多地采用视频格式。 [外语] 在与视频内容创作者的收入分成方面，我们的主要重点是构建微博视频内容流系统，通过赋能他们在我们系统内变现。我们与他们分享他们在平台上分享的视频内容的部分广告收入。我们还分享这些内容创作者图片帖子的部分广告收入。这些内容创作者通过他们在平台上分享的内容质量，将为整个平台提供优质内容，特别是在基于关系的feed和推荐feed中。对于那些可变现的流量，在这些feed中不会与他们进行收入分成。进入下半年，我们将继续专注于提升分发效率，以进一步推动视频内容消费，从而推动视频广告收入和激励措施，创建一个自我强化的视频内容生态系统。 [外语] 如果我们从更广阔的视角来看微博内容生态系统，我们一直非常关注我们生态系统的可持续性和多样性。我们不仅致力于推动大V的参与度，还通过跟踪支持培育中小垂直领域KOL。我们为这些小垂直领域提供这种跟踪支持，并在兴趣feed中显示出这些垂直领域流量曝光的良好增长。 在变现方面，除了广告之外，我们还赋能内容创作者通过各种模式变现，包括电商、VPlus订阅等。通过提供的变现机会，我们可以进一步提高我们在整体KOL市场中的竞争力，并加强我们的内容生态系统。因此，近年来，我们能够看到顶级内容创作者的数量以及他们的每日帖子和互动保持两位数的同比增长。谢谢。
Operator
谢谢。女士们、先生们，问答环节到此结束。现在我将会议交还给张珊女士。请继续。
Sandra Zhang
谢谢，接线员。感谢各位的参与。我们下个季度再见。
Operator
谢谢各位女士和先生。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。现在可以全部断开连接。