Operator
各位好，欢迎参加微博公司2015年第二季度电话会议。所有参会者将处于只听模式。[接线员指示]请注意今天的活动正在录音。现在我将会议转交给陈薇薇。请开始。
Vanessa Chen
谢谢，早上好。欢迎参加微博第二季度业绩电话会议。今天与我一同参会的有董事会主席曹国伟先生、首席执行官王高飞先生和首席财务官余正钧先生。本次电话会议也通过互联网进行直播，可在微博投资者关系网站上收听。在管理层发言之前，我想宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在本次电话会议期间，我们可能会做出前瞻性陈述，即非历史事实的陈述，包括关于我们信念和预期的陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。微博没有义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的更多信息包含在微博于2015年4月28日向美国证券交易委员会提交的截至2014年12月31日的财年年报和20-F表格以及其他向SEC提交的文件中。此外，我想提醒您，我们今天的讨论包括某些非GAAP指标，这些指标排除了股权激励费用和某些其他支出。我们使用非GAAP财务指标是为了更好地了解微博的比较经营业绩和未来前景。我们的非GAAP财务数据排除了某些预计不会导致未来现金支付、或性质上属于非经常性、或不能反映我们经营业绩和前景的支出、收益、损失和其他项目。有关我们非GAAP指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。管理层发言结束后，我们将开放线路进行简短的问答环节。在此，我想将电话转交给我们的首席执行官王高飞先生。
Gaofei Wang
[外语] 感谢大家，早上好。欢迎参加微博2015年第二季度财报电话会议。在今天的电话会议中，我将与大家分享微博产品、流量和货币化的最新进展。[外语] 首先从我们第二季度的业绩开始。2015年第二季度，微博继续实现强劲的收入增长和用户增长。微博总收入同比增长39%至1.078亿美元，广告收入同比增长47%至8790万美元，其中62%的广告收入来自移动端。我们第二季度的非GAAP净利润达到1090万美元。[外语] 转向运营业绩，6月份微博的月活跃用户达到2.12亿，同比增长36%，日活跃用户达到9300万，同比增长34%。6月份微博MAU中85%来自移动端，与上一季度相当。过去一年，我们进行了重大的产品改进和信息流优化，这提高了用户粘性，并加速了DAU和相关广告收入的增长。6月份已激活微博支付的用户数达到4650万。[外语] 在运营方面，让我详细说明我们取得的关键进展。[外语] 首先，去年下半年，我们开始优化微博用户的信息流。经过六个月，我们的信息流优化开始见效，我们发现用户参与度和留存率有了显著改善，包括时间线浏览量和信息流参与度超过了用户增长率。这也改善了用户在微博上的[听不清]。信息流优化带来的其他此类改进最终转化为微博广告库存的增加。[外语] 在之前的电话会议中，我们讨论了改善微博信息消费便利性的努力。微博作为人人可接受的社交媒体的开放性，为我们提供了更高效信息发现的优势。过去六个月的努力结果，我们看到移动用户在微博上分享内容的数量显著提升，远快于DAU增长，特别是在大V和其他高影响力用户类别中。展望未来，我们将考虑来自名人、公众人物和企业的信息流之间的适当平衡，以优化用户体验，这仍然是主要的产品重点。为此，我们计划增加在产品开发和平台技术方面的投资，以进一步改善用户在微博上发现和消费信息的体验。[外语] 其次，我们加强了微博的多媒体方面。借助中国智能手机、4G和WiFi的普及，我们看到微博用户消费更多视频和照片。通过与领先的短视频分享应用秒拍的合作和产品创新，我们能够为微博用户提供在手机上创建和分享短视频的独特丰富体验。6月份，移动端日均视频观看量比六个月前增长了近四倍，为我们未来提供视频格式广告奠定了基础。[外语] 第三，在微博品牌和渠道策略方面，我们利用微博用户规模的优势，深化了与电视电影行业最有影响力的参与者以及主要智能手机制造商的战略合作。2015年上半年，我们在公关、联合营销和产品创新方面与100多个电视节目、86部电影和20家主要智能手机制造商合作，帮助合作伙伴提高知名度并建立更大的品牌认知度，同时让微博自身的品牌和用户渗透率蓬勃发展。我们品牌和渠道策略的成果可以从微博在低线城市渗透率的显著提升中得到体现。[外语] 在货币化方面，正如上季度电话会议所讨论的，随着微博企业账号达到100万，以及为客户提供全面的刺激广告产品选择，我们能够清理在微博上进行的私人营销实践。我们已经采取措施限制支出和其他不良营销行为。我们相信这些行动将改善用户的信息消费体验，并为微博上的社交营销创造一个公平理想的环境。企业和营销人员将从这次清理中受益，并推动社交营销增长，这将实现更好的定向和改善的营销效果。第二季度，我们还与知名的社交媒体分析公司Socialbakers合作，为微博企业用户推出了测量工具。近90万个认证企业账号正在使用该产品的免费试用版。通过与Socialbakers合作，我们希望加快采用衡量社交营销效果的行业标准，并加速社交营销在中国的普及。[外语] 最后，在产品货币化方面，第二季度我们见证了中小企业收入的强劲增长，其中包括自助广告。收入同比增长163%，环比增长54%。中小企业客户数量达到44.4万，比上一季度增加了5.4万广告客户，因为我们继续改进微博自助产品供应并优化中小企业代理渠道。KA收入的增长受到去年世界杯的影响。排除去年的世界杯收入，KA收入将同比增长34%。这一收入增长的主要原因包括事件驱动的社交营销、电视加微博广告产品以及新产品发布推广。我们还收到了对微博
Herman Yu
感谢高飞，大家早上好，对于西半球的各位晚上好。现在让我带大家了解微博的财务亮点。2015年第二季度，总收入同比增长39%至1.078亿美元，高于我们1.02亿至1.05亿美元的指引。归属于微博普通股股东的非GAAP净利润为1090万美元，而去年同期非GAAP亏损为510万美元。非GAAP每股收益为0.05美元，而一年前为负0.03美元。微博实现的收入规模使我们能够实现收入增长，并且成本费用增长不到收入增长的一半。收入同比增长39%，而成本费用仅同比增长16%。非GAAP净利率达到10%，而去年同期为负7%，上季度为3%。非GAAP EBITDA为1540万美元，而去年同期为负180万美元。 让我详细介绍一下微博的收入情况。2015年第二季度的广告和营销收入为8790万美元，同比增长47%。微博广告业务的强劲表现主要由中小企业业务推动，该业务在第二季度创造了3390万美元的收入。中小企业收入同比增长163%，环比增长54%，使中小企业业务首次成为微博最大的广告细分市场。本季度中小企业客户总数超过44.3万，较上季度增加5.4万。我们的中小企业业务包括自助广告收入，用户可以直接在微博上购买。我们看到微博自助广告（包括微博粉丝通和微博FST）的采用率很高。微博粉丝通允许用户将其动态置顶于好友信息流顶部，而微博FST允许用户根据微博用户的资料和兴趣定向潜在好友。5月份，我们在微博推广广告产品中增加了推广账号。微博自助广告收入环比增长139%，我们预计这一领域将继续成为我们未来的关键收入驱动力。 接下来是关键客户。来自关键客户（主要是大型品牌广告主）的收入为2550万美元，同比增长4%，环比增长13%。同比疲软主要是由于去年世界杯带来的高收入基数。第二季度来自阿里巴巴的收入为2840万美元，同比增长28%，约占微博总收入的四分之一。 作为中国社交媒体的领导者，微博在捕捉广告主向移动端迁移趋势方面处于有利地位。第二季度移动收入达到5680万美元，同比增长134%[技术困难]，占广告和营销总收入的62%，而一年前为39%，微博85%的月活跃用户来自移动端。这一用户群体[技术困难]同比增长，加上微博移动广告产品覆盖关键客户和中小广告客户，我们处于有利地位来捕捉向移动广告发展的市场。 接下来是增值服务。微博增值服务收入同比增长13%至2000万美元。游戏相关服务收入为1140万美元，同比增长58%。会员收入为610万美元，同比增长87%。数据授权收入为250万美元，同比下降66%，环比下降5%。正如上次电话会议所解释的，我们在去年第四季度做出了战略决策，更有限地提供数据授权服务，以优化长期广告收入。因此，我们可能会看到数据授权收入进一步下降。第二季度的会员收入包括一次性160万美元，来自微博用户投票决定享有盛誉的百想艺术大赏最佳韩国男女电视电影明星获奖者。微博支付确实为我们的用户提供了参与决定最受欢迎韩国名人的独特体验。正如高飞提到的，已激活微博支付的微博用户数量已达到4650万。 现在转向成本和费用。提醒一下，除非另有说明，我的评论将集中在非GAAP财务指标上，这些指标不包括股权激励、投资者期权负债公允价值变动、无形资产摊销（扣除相关所得税资产）、投资出售损益和投资减值。总成本和费用为9810万美元，同比增长16%。收入成本为3340万美元，而一年前为1950万美元。销售成本的增加主要归因于增值税增加、游戏和其他收入分成（由于收入增加）以及基础设施相关成本增加（由于流量增长和微博视频观看量的强劲增长）。 运营费用总计6470万美元，而去年为6480万美元，反映了与薪酬相关的成本增加，但被营销和坏账费用减少所抵消。我们今年的重点是增加收入，同时建立业务控制系统以提高支出效率。随着我们进入下半年，我们预计更高的收入将进一步改善我们的运营杠杆带来的利润率。第二季度的运营收入为970万美元，而去年同期亏损700万美元。第二季度归属于微博普通股股东的非GAAP净利润为1090万美元，而去年同期亏损510万美元。非GAAP稀释每股收益为0.05美元，而去年同期每股亏损0.03美元。非GAAP调整后EBITDA（即扣除利息、税项、折旧、摊销及其他非营业收入和股权激励费用前的收益）为1540万美元，而去年同期为负180万美元。 转向资产负债表和现金流项目。截至2015年6月30日，微博的现金、现金等价物和短期投资总额为3.371亿美元。截至2015年6月30日的三个月内，现金、现金等价物和短期投资增加了1.179亿美元，主要来自微博的股权投资，包括向中国最大的交通平台应用滴滴快的投资1.42亿美元。2015年第二季度经营活动产生的现金为5140万美元。资本支出总计370万美元，折旧和摊销费用为590万美元。 转向微博2015年第三季度指引。我们预计微博2015年第三季度总收入将在1.2亿至1.23亿美元之间，假设人民币兑美元汇率保持在当前水平。 在我将电话转给接线员之前，让我快速总结一下我们的表现。自一年前IPO以来，我们每个季度都实现了稳健的收入增长，中小企业广告[听不清]成为最大的广告细分市场，占总广告收入的39%。移动收入现在占我们广告收入的60%，而一年前不到40%。微博达到的收入规模使我们能够在过去三个季度实现盈利，且利润率不断提高。我们的日活跃用户和月活跃用户也增长非常强劲，因为我们深化了与电视电影行业以及顶级智能手机制造商的合作，通过预装有效提升微博品牌。在用户体验方面，我们已采取措施清理信息流中的杂乱内容，从而增加了微博刷新和互动。总体而言，我们在过去一年中看到了全面的强劲执行，并正在采取关键步骤确保在中国社交媒体领域的领先地位。 现在进入问答环节。接线员，我们准备好回答问题了。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自瑞士信贷的Dick Wei。请讲。
Dick Wei
早上好。感谢回答我的问题，祝贺你们取得非常强劲的季度业绩。我有两个问题。第一个问题是关于微博的用户使用趋势，我想了解DAU数据非常强劲，增长非常明显。能否提供更多细节，比如用户使用差异，是更多时间花在视频上，还是有特定类型的内容让用户更投入？第二个问题是关于中小企业行业，我想了解中小企业广告主主要来自哪些行业细分，另外能否提醒我自助服务与代理渠道的收入占比情况，我们是否预期自助服务将成为更大份额，以及中小企业板块的利润率是否有变化。谢谢。
Gaofei Wang
[外语] 是的。从我们的MAU来看，我们一直保持着36%的增长，DAU也以大约34%的相同速度增长。[外语] 好的。我们可以看到，与六个月前相比，DAU增长了16%，而信息刷新增长了30%，并且我们看到现在大多数关键内容都包含图片，用户观看视频的比例也越来越高。[外语] 由于去年我们在视频产品上的改进，引入了原生视频，可以看到与六个月前相比，视频观看量增长了近四倍，我们希望通过进一步改善视频用户体验，到年底能够实现翻倍增长。
Herman Yu
好的。关于第二个问题，Dick，我记得你提到了中小企业的主要行业。基本上，中小企业的收入，如果看头部客户，因为客户数量众多，我们从渠道角度观察中小企业，看前500-600名客户，我们注意到主要来自三个细分领域：第一，很多应用开发者使用微博进行应用下载推广；第二，很多应用客户进行电子商务活动；第三，很多O2O玩家传统上没有网络存在，但由于使用微博的便利性，推广他们的产品等。这是第三类。关于自助服务与中小企业渠道的差异，目前中小企业渠道占总收入的比例远大于自助服务，但我们预计在不久的将来，自助服务将继续以比中小企业渠道更快的速度增长。从利润率角度来看，我们不认为会有太大差异，因为对于中小企业渠道，我们需要支付返利等，但我们按净额确认收入。
Dick Wei
很好。非常感谢。
Operator
下一个问题来自美林银行的Eddie Leung。请提问。
Eddie Leung
早上好。感谢回答我的问题。关于毛利率我有一个快速问题。您提到毛利率环比下降的一个因素是游戏业务，所以我想知道这纯粹是产品组合变化的影响，还是收入分成比例有任何变化？另外，你们如何确认游戏收入，是按总额还是净额记账？谢谢。
Herman Yu
是的。好问题，Eddie。我认为当你观察毛利率时，我们的毛利率较去年同期略有下降，我想你提到了关键点，我们按总额确认游戏收入。所以随着游戏业务增长，你会看到游戏收入分成增加。这是一个原因。另一个原因是，如果你看我们去年的收入，很大一部分来自数据授权业务，这部分业务的销售成本很低，由于这部分收入在总收入中的占比大幅缩小，这也会影响我们的毛利率。
Eddie Leung
谢谢。
Operator
下一个问题来自86 Research的Juan Lin。请提问。
Juan Lin
嗨，早上好。感谢回答我的问题。我的问题与你们和阿里巴巴的垂直合作有关，我想知道第二季度你们是否通过阿里巴巴的垂直合作产生了任何收入？另外，垂直合作的进展如何，你们已经在哪些垂直领域展开合作，过去一个季度帮助了哪些活动，以及下半年计划探索哪些新的垂直领域？我们应该如何预测近期（即下半年）这部分收入的规模？我的第二个问题与微博电商有关，你们与Diatone[谐音]和微博Showcase的当前进展如何，有多少个频道、商家数量以及微博平台上的交易额。非常感谢。
Gaofei Wang
[外语] 在我们上一次电话会议中，我们谈到与阿里巴巴的联盟，由于一些内部变化等原因，我们将在下半年开始讨论垂直联盟。[外语] 因此，我们从阿里巴巴产生的收入符合最初的预期。我们进行垂直联盟的领域包括音乐、旅游以及利用社交化推动电商。[外语] 来自垂直领域的收入占阿里巴巴总收入的比例并不显著，不到1000万美元[谐音]。[外语] 是的。在第二季度，这些垂直项目刚刚启动，可能只占该季度的一半时间。随着我们进入下半年和明年，我们希望扩大电影、音乐等领域的这些垂直活动。
Herman Yu
关于第二个关于微博电商的问题，我们正在尝试与我们的Socialize合作，因为如您所知，阿里巴巴有淘宝，我们还与另一个名为微蜜的电商应用合作。有很多商品被展示，我们可以利用微博上的Socialize来实际推广和推荐他们认为好的产品。通过推荐并因此产生收入，我们会与Socialize进行收入分成。这是我们正在尝试与阿里巴巴合作推出的项目。随着Socialize电商项目刚刚开始推广，我们现在已经接受了超过2000名成员加入该项目，并且随着时间的推移，我们应该会继续扩大规模。
Juan Lin
非常感谢，高飞和Herman。这非常有帮助。
Operator
我们的下一个问题来自瑞穗证券的Jin Yoon。请提问。
Jin Yoon
嘿，早上好，各位。首先从收入方面来看，我们看到来自非阿里巴巴广告方面的收入有不错的增长。能否谈谈客户流失率方面的情况——你们收入中有多少百分比来自新客户，又有多少来自现有客户的增加支出？这是我的第一个问题。第二个问题是，我们继续看到销售和营销方面的整体支出呈下降趋势，能否详细说明一下我们应该如何看待未来的支出情况？如果我们继续看到下降趋势，这是因为广告商由于自助服务模式而更加忠诚，还是什么因素推动了这种下降趋势？谢谢各位。
Herman Yu
两个问题。第一个关于客户流失率，Gene我们不披露流失率数字。部分原因是难以分析，因为当你查看流失率时，其中一些是购买行为，我们的很多产品都基于新产品发布，无论是用于推广新产品的社交媒体。所以，由于你每个月或每个季度都在推广产品，看不到我们的供应商或广告商，这实际上取决于他们的产品发布周期。因此，我认为这个数字没有太大意义，但你可以看到，例如我们的中小企业客户，通过我们的自助服务计划持续购买并为其自助服务充值等等。关于我们的销售和营销费用，如果你看第二季度，略低于去年，也略低于第一季度。我们预计这个美元金额实际上会在第三季度和第四季度继续上升。正如我们之前提到的，你看到的轻微变化是因为我们正在关注营销效果，我们正在研究如何分配渠道支出等等，试图最大限度地利用我们的支出，并确保资金得到最有效的使用。但我认为从趋势来看，我们应该预期第三季度和第四季度会有所回升，就像去年一样，如果你看季度间的连续变化。好的。
Jin Yoon
谢谢。
Herman Yu
谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自TH Capital的Tian Hou。请讲。
Tian Hou
早上好Herman、Gaofei和Charles。有几个问题。一个是关于你们的营业利润率。本季度的营业利润率转为正值，与去年同期相比，利润率有显著改善。所以我想知道，展望未来，营业利润率的前景如何，这是第一个问题。第二个问题，我想了解更多关于你们的电视-微博互动节目，我想知道在第三季度和第四季度，你们已经安排了多少部电视剧和综艺节目，这是第二个问题。第三个问题确实与宏观经济相关，由于中国的宏观经济仍然不太稳定，这对你们的关键客户收入未来有什么潜在影响。这些是我的问题。
Herman Yu
我先回答第一个和第三个问题，然后高飞会回答第二个问题。关于我们的营业利润率，田，我认为你说得对，我们看到了相当不错的扩张。我们的营业利润率从第一季度的1%增长到第二季度的9%。从长期来看，你可以把微博看作是中国的小型互联网公司，因为我们有不需要为内容付费的优势，这是一个用户生成内容平台，我们认为我们有很大的扩张空间。我认为短期内你可以做的就是看看我们第二季度目前的成本结构，并预期它会像过去几年那样保持正常的长期趋势增长。但从长期来看，我们这里有巨大的机会，加上我们模式的可扩展性，以及我们不需要为内容付费这一事实。其次，关于宏观经济对我们的影响。我们在第三季度给出了指引，到目前为止，我们还没有看到对我们的KA业务有太大影响，部分原因是我们的KA业务受几个因素驱动，特别是我们的新产品发布，比如我们的微博+电视，比如Big Day，这些基本上都是利用品牌广告给新产品发布带来广泛影响。但我们意识到GDP正在受到影响，我们将密切关注这一点。接下来，我将请我们的CEO谈谈微博+电视。
Gaofei Wang
[外语]
Tian Hou
非常有帮助。谢谢。
Herman Yu
关于综艺节目的数量，正如我们在电话会议中提到的，已经超过100个。通过我们去年与电视台的合作，你可以看到微博现在已经成为主要电视台的独家合作伙伴或首选合作伙伴。我们实际上看到电视台在这方面的投资，他们正在获得越来越多的市场份额等等。因此，我们预计他们在这方面的投资将继续，因此，来自这一领域的收入也应该继续增长。好的，谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自花旗集团的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
嗨，早上好，感谢回答我的问题。我有两个问题。您能否向我们介绍一下用户在一线城市、二线城市和低线城市的地区分布情况？我的第二个问题与收入拆分有关，关于收入的地区分布有什么信息吗？谢谢。
Herman Yu
抱歉Thomas，你能再重复一遍吗？
Thomas Chong
嗨Herman，我的问题是关于按地区划分的MAU，来自一线城市、二线城市以及低线城市的百分比是多少。第二个问题是关于来自一线城市、二线城市以及低线城市的收入。谢谢。
Gaofei Wang
[外语]
Herman Yu
关于我们的月活跃用户（MAU），我们的用户基础中，大约50%到60%来自一线和二线城市，其余用户位于低线城市。至于收入构成，我们实际上不按城市进行分析，因为有很多不同的视角可以看待这个问题——你可以看广告主所在地，也可以看用户所在地等等。正如您所知，我们的广告业务中，部分是按展示付费，部分是按效果付费等等。我们认为按地理区域进行细分对我们来说意义不大。
Gaofei Wang
[外语]
Herman Yu
是的。我们的大多数广告主关注的是用户画像、用户兴趣，而不是地理支出——地理定位或较小的访问范围[听不清]他们可能更——他们可能对地理位置更感兴趣，但占总收入的比例来说，这部分相当小。谢谢，Thomas。
Thomas Chong
谢谢高飞。
Operator
下一个问题来自麦格理的Wendy Huang。请提问。
Wendy Huang
谢谢。首先我想澄清一些数字背后的逻辑。对于同一季度，似乎你们的门户广告收入增加了1700万美元，而微博广告收入仅增加了900万美元，但我认为微博的增长势头本应比门户更强。也许您能详细说明为什么门户广告在第二季度显得更具韧性？另外，能否提供第三季度指引的细分，预期门户和微博的环比美元增长将如何分布？第二个问题是，之前你们投资了[听不清]，那么未来你们是否会考虑更多投资O2O类型的公司？谢谢。
Herman Yu
你好Wendy，我是Herman。我来详细回答这两个问题。关于微博收入与门户收入的比较问题，由于这是微博的电话会议，也许我们可以把这个问题留到下一次电话会议，届时新浪CFO Bonnie将能够回答。关于我们对茄子的投资，作为整体投资策略，我们正在寻找那些我们既能进行投资，同时又有机会与这些公司建立战略合作伙伴关系的领域，这样我们可以为用户增加更多功能集和价值。我们将继续寻找类似的公司，这些公司能够帮助微博[听不清]增加我们的微博付费用户等等。
Charles Chao
嗨，Wendy，我是Charles。关于你的第一个问题，我想你指的是门户网站广告收入相对于微博广告收入的环比增长。实际上，如果你看广告收入的构成，门户网站我们确实产生更多收入，多得多，主要来自KA账户，也就是大型品牌广告主，而微博的收入更多来自中小企业和阿里巴巴。实际上，KA市场通常受季节性影响更大。如果你看我们过去的历史数据，第一季度和第二季度之间，门户网站的广告收入环比增长总是在25%到35%之间，而微博的这种波动要小得多，所以这在我们季节性模式中一直是常态。没有什么特别之处。好的，谢谢。
Wendy Huang
谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自汇丰银行的Chi Tsang。请讲。
Chi Tsang
很好，非常感谢。我还有一个关于社交电商的问题。能否给我们更新一下——你之前说钱包用户大约是4600万，环比基本持平。我想知道能否给我们一个数字，比如微博上的净GMV交易额，人们还在购买什么类型的东西，客单价以及任何趋势或特征都会很有帮助。非常感谢。
Gaofei Wang
[外语] 嗯，关于GMV，我们可以看到微博用户大约是4600万。第一季度没有太大增长的原因是因为第一季度我们有围绕中国新年的红包活动，这是主要的推动因素。至于第二季度的绝对GMV，同比增长约10倍，环比增长约70%。我们不披露具体数字，因为目前这个数额还不算显著，但随着未来这个数字的增长，我们会考虑披露。[外语] 关于用户如何使用微博页面，主要有两种类型。一种是进行电商交易，另一种是支付服务费用，比如投票等。
Chi Tsang
谢谢。
Herman Yu
谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自巴克莱银行的Alicia Yap。请讲。
Alicia Yap
嗨，早上好，高飞、Herman和Charles。感谢回答我的问题。我有一个关于本地商务服务机会的问题。微博拥有9300万日活跃用户，这是一个非常强大的平台，可以将用户与本地日常服务连接起来。管理层能否与我们分享你们与阿里巴巴以及可能和支付宝等其他战略合作伙伴合作，抓住这一机会的计划和策略？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] 是的，关于本地O2O服务产品，我们已开始推广一款名为微博雷达的产品，它利用基于位置的服务，根据用户的地理区域进行推送。我们看到中国O2O行业很多公司都在大量烧钱，因此我们的模式不会像它们那样做网关。我们选择与能够提供更好服务的合作伙伴建立合作关系，这样我们就能提供这些服务，我们的合作伙伴包括支付宝、滴滴打车等，从而我们将成为这些服务的推广渠道。
Alicia Yap
谢谢，Herman。那么第二个问题关于阿里巴巴的收入方面。我想我们正在接近三年承诺的初始协议期限。那么关于即将进行的谈判或在这方面进一步的合作伙伴关系和协议，有什么最新进展吗？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] 我们与阿里巴巴的区域业务合作协议将于年底到期。基本上我们正在进行的广告业务分为三类。第一类涉及整体支出和媒体投放。第二类涉及我们在垂直领域的联盟合作，正如之前提到的电影、音乐、旅游等领域，这显然与阿里妈妈相关。[外语] 是的，因此我们将在两个不同方面与阿里巴巴进行进一步谈判。一是探讨如何在媒体投放方面继续与他们在战略上保持一致；在垂直领域方面，我们认为应该保持当前状态的稳定性。至于阿里妈妈，我们将继续监控这一领域，评估是否能够通过阿里巴巴的方式实现更多变现，或者如果我们将其提供给其他客户，与我们的销售相比如何。因此，我们需要在推进过程中对此做出判断，可能不会在这一领域签订大规模合同。
Alicia Yap
很好，谢谢。非常有帮助。
Operator
最后一个问题来自中金公司的Natalie Wu。请提问。
Natalie Wu
您好，早上好，感谢回答我的问题。我还有两个问题。第一个是关于社交化电商的后续问题。刚才提到背后有收入分成方案。我想了解一下大致的分成比例是多少？第二个问题是，我注意到你们的活跃用户增长势头很好。能否介绍一下活跃用户的流失率或留存率情况？谢谢。
Herman Yu
抱歉，请重复第一个问题。您说的电商收入分成是什么意思？
Natalie Wu
我看到您刚才提到，对于你们的社交化电商微博电商，您和阿里巴巴之间可能有某种收入分成方案，是这样吗？
Gaofei Wang
[外语] 关于这两个问题，第一个是关于利用社交化推动电商的问题，我们与阿里巴巴的安排是，阿里巴巴会以净广告费的形式向我们支付这笔费用。第二个问题是关于微博，一旦激活并链接到支付宝，我们通常不期望用户会准确激活这个功能。这在总量中占比非常小，所以这不是我们实际强调的重点。
Natalie Wu
谢谢Herman和Gaofei。实际上我的第二个问题是关于你们微博总活跃用户的留存率，不是Tina[ph]用户。
Herman Yu
我明白了，Natalie，这不是我们分析的内容。我们不会披露这方面的留存率数据，因为从不同角度看待这个问题会有很多不同的维度。
Natalie Wu
好的，谢谢Herman。
Herman Yu
好的，谢谢。
Operator
问答环节到此结束。现在请将会议交还给Vanessa Chen进行最后的总结发言。
Vanessa Chen
好的，今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。