Operator
各位好，感谢您的参与。欢迎参加微博2022年第二季度财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进入问答环节。[接线员说明]请注意，今天的会议正在录音。现在，我将会议交给微博投资者关系团队的Sandra Zhang女士。谢谢。请开始。
Sandra Zhang
谢谢接线员。欢迎参加微博2022年第二季度业绩电话会议。今天与我一同参会的是我们的首席执行官王高飞先生；以及我们的首席财务官曹菲女士。本次电话会议也在互联网上进行直播，可通过微博投资者关系网站收听。在管理层发言之前，我想宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在今天的电话会议中，我们可能会做出前瞻性陈述，即非历史事实的陈述，包括我们的信念和预期陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。我们无义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的更多信息包含在微博的20-F表格年度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他文件中。本新闻稿中提供的所有信息截至发布之日。除非适用法律要求，微博无义务更新此类信息。此外，我想提醒您，我们今天的讨论包括某些非公认会计准则指标，这些指标排除了股权激励费用和某些其他费用。我们使用非公认会计准则财务指标是为了更好地了解微博的比较经营业绩和未来前景。我们的非公认会计准则财务数据排除了某些费用、收益和损失，以及其他预计不会导致未来现金支付、或性质上属于非经常性、或不代表我们核心经营业绩和前景的项目。有关我们非公认会计准则指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。管理层准备发言后，我们将开放线路进行简短的问答环节。在此，我想将电话会议交给我们的首席执行官王高飞先生。
Gaofei Wang
[外语] 谢谢大家。大家好，欢迎参加微博2022年第二季度财报电话会议。[外语] 在今天的电话会议上，我将与大家分享微博在2022年第二季度用户、产品和商业化方面的亮点。[外语] 在用户方面，微博的月活跃用户（MAU）在2022年6月达到5.82亿，平均日活跃用户达到2.52亿，同比分别增加了约1600万和700万用户。6月份，微博95%的月活跃用户来自移动端。[外语] 我们第二季度的商业化方面，新冠疫情反复以及中国部分地区实施的封锁措施对客户的广告投放产生了不利影响。自第二季度初以来，我们的大多数客户推迟或削减了营销预算。6月份，随着上海和北京逐步解除封锁，广告投放逐渐恢复运营。作为6月18日电商大促的关键节点，广告主逐步恢复了线上营销活动。本季度，我们的总收入达到4.502亿美元，同比下降22%，按固定汇率计算同比下降19%。我们的广告收入达到3.856亿美元，同比下降23%，其中95%的广告收入来自移动端。本季度，我们的非GAAP运营收入达到1.453亿美元，非GAAP运营利润率为32%，高于上一季度的29%。[外语] 接下来，让我与大家分享我们在第二季度产品和商业化方面取得的进展。在产品方面，鉴于当前市场环境，我们继续专注于增强微博的竞争力，以提高运营效率、维持用户规模并推动用户参与度。[外语] 在渠道方面，第二季度我们继续实施渠道投资优化策略，并专注于提高渠道投资回报率（ROI）。今年上半年，我们的用户获取成本较去年同期下降了约三分之一，因为我们持续减少低ROI渠道的预算，深化与高质量渠道的合作，并提高用户获取效率。与战略渠道合作伙伴一起，我们在产品和内容方面不断创新合作方式，以便通过微博的热点趋势、社交内容和服务触达更多用户，并将微博推广为其生态系统中的必备应用。今年上半年，我们基于热点趋势加强了与渠道合作伙伴的合作，使微博热点趋势在更多关键门户网站上线。这些举措显著提高了用户获取效率，并增强了微博热点趋势的影响力。今年6月与热点趋势相关的渠道用户较去年12月增长了50%以上。此外，我们一直在积极尝试与渠道合作伙伴探索更多合作方式，包括商业化合作，以共同提升双方的用户规模、品牌影响力和商业化能力。这些尝试将在下半年取得显著成果，并进一步提高渠道投资的整体ROI。[外语] 在社交属性方面，我们继续增强产品的社交功能，在保持流量稳定的同时，增加基于关系流的核心用户规模和参与度。我们更加注重优化关系流的流量组合，以便让更多能够驱动分发和互动的内容获得曝光。为此，一方面，我们倾向于分发KOL生成的高质量内容。另一方面，在由高质量UGC主导的社区中，我们通过优化算法来分发更多社区节点和内容到关系流中，从而提高用户参与度。我们鼓励用户在信息流中更高效地消费社区内容、建立关系和进行互动。这种流量组合的调整已显示出显著进展。6月份，关系流的流量自3月以来基本保持稳定增长，用户互动增长了10%以上，社交粘性得到改善。[外语] 在社区产品方面，我们继续增强超级话题产品及其在主信息流中的内容分发机制。6月份，我们对产品进行了升级，将超级话题作为独立标签置于微博主页面底部，使用户能够基于兴趣和地理位置进行内容消费和建立关系。6月份，用户发帖量、用户群组发帖量和社区租户数量自今年3月以来均保持两位数增长。在当前市场环境下，社区用户参与度的提高进一步增强了用户在微博上的粘性。这也逐步改善了关系流的分发系统，有利于我们社交产品和平台本身的长期健康发展。[外语] 在内容方面，今年我们专注于关键垂直领域的内容和账号，并提高运营效率。今年上半年，我们增加了对能够提升平台用户参与度和互动的关键账号的资源和流量支持。总体而言，取得了明显进展，这些垂直领域和关键账号的流量自去年12月以来实现了两位数增长。例如，在游戏垂直领域，今年上半年我们专注于电子竞技。我们与电竞赛事和俱乐部开展了深度合作。我们的运营全面覆盖了国内外有影响力的事件，以及国内俱乐部，超过90%的选手在微博上验证了他们的账号。我们在游戏和电竞垂直领域围绕内容生态系统的投资进一步提升了我们在这些垂直领域的商业化能力。在体育垂直领域，冬奥会后，我们继续专注于运营，以鼓励这些顶级运动员在微博上的参与度。这些顶级运动员在微博上的流量和互动量较去年12月增长了一倍以上，这也提升了他们的商业化能力。在视频账号方面，视频账号数量及其观看量持续增长，受益于平台的社交属性，更多流量转向高质量视频账号，导致6月份视频观看量较去年12月实现两位数增长。我们很高兴我们的举措为顶级用户在当前社交平台的竞争格局中运营开辟了道路。[外语] 接下来谈谈商业化。尽管第二季度市场环境充满挑战，但我们看到了宏观经济激励政策实施的积极信号，例如中国对国内新能源汽车的政策支持。与此同时，我们看到了由疫情驱动的客户新投放趋势。例如，品牌广告主增加了在电商和效果广告方面的预算。这些新的行业趋势和营销模式为我们获取预算创造了新机会。因此，今年下半年，我们专注于增强我们在关键垂直领域的品牌效果广告产品的竞争优势。具体来说，我们将加大力度应对这些趋势，并在技术和销售方面做出努力，旨在进一步将品牌信任效果广告与内容运营相结合，打造更成熟的营销解决方案，使我们能够在激烈的市场竞争中保持核心竞争力并获取更高的广告价值份额。[外语] 在行业营销方面。第二季度，上海和北京的一系列封锁和防疫措施严重扰乱了生产、物流、销售线下活动等，这直接影响了终端市场，尤其是电商和化妆品行业。在6月北京电商大促的区域广告投放期间，今年的广告预算显著减少。至于汽车行业，尽管面临新冠疫情逆风和供应链等全行业问题，但新能源汽车行业受益于政策支持逐渐恢复增长。为此，我们提供了更整合的线上发布营销方案。例如，在理想汽车L9发布时，我们组织了KOL和媒体从预热到发布再到影响解读阶段，在微博上生成和运营话题，同时通过热点趋势放大有机分发效果。结合品牌效果广告，仅36小时内，与L9相关的内容就被浏览了12亿次，讨论了80万次。与理想汽车的成功案例再次证明了我们在内容营销和爆款打造方面的工作能力可以扩展到更多行业。除了传统的品牌加效果模式外，微博能够识别媒体和KOL来制作话题和内容，并结合热点事件来放大话题传播和讨论，使客户能够在行业之外建立品牌势头。L9发布后，更多数字汽车、快消品和奢侈品牌选择在微博上发布他们的产品。他们显著增加了在微博上的原始预算，认可了新产品发布的营销效果。此外，游戏相关行业在第二季度保持了快速增长，因为我们在过去两年中持续扩展整合品牌成本效果广告与持续运营的营销模式，这增强了微博获取广告预算的能力。[外语] 进入第三季度，广告主总体上似乎仍然对广告预算持保守态度。从积极方面看，汽车和奢侈品垂直领域已逐渐显现复苏趋势，并回归行业发展的增长战略和品牌宣传活动，随着疫情缓解和政策支持带来的消费回升。目前，我们很高兴看到这两个领域的广告投放出现显著的环比增长，并获取了更高的广告价值份额。我们差异化的整合内容营销方案在市场上引起了共鸣。此外，在游戏领域，尽管游戏版号审批尚未完全恢复，我们仍然保持了游戏广告预算的稳固市场份额。另一方面，电商、日化和化妆品行业的客户在广告投放情绪上继续保持谨慎，这意味着全面复苏仍需时间。例如，在新冠疫情反复期间，化妆品和个人护理行业的客户已将广告预算转向促销，以在生产和物流面临挑战的情况下清理现有库存。鉴于这一趋势，我们将加大力度在广告技术和销售执行方面取得突破，以满足该行业和客户的促销需求。我们将专注于推进与某些电商平台的合作，同时投资广告产品，以优化客户的电商转化效果，从而获取更高的效果广告预算。对于个人护理和化妆品类别，我们见证了需求较前几个季度有所回升，但由于去年与奥运会相关的预算基数较高，同比仍面临挑战。同时，我们将继续丰富我们的内容营销场景，将之前的娱乐焦点扩展到更多元化的元素，如媒体内容、政策导向等。我们差异化的广告策略结合话题运营和跨网络影响力，使我们能够提升获取广告预算的能力，作为进一步加强我们在市场竞争力的基石。[外语] 在转向财务数据之前，让我简要分享一下微博在成本和费用优化方面的举措和成就。正如我们在上次财报电话会议中提到的，今年我们将继续优化成本费用，提高运营效率，在今年上半年取得了扎实的成果。第二季度，尽管新冠疫情反复对收入造成了干扰，我们的非GAAP运营利润率达到32%，在行业中保持在相对不错的水平，非GAAP销售和营销费用同比下降27%，其占收入的比例较去年同期下降了2%。也就是说，我们想强调的是，成本和费用控制不仅仅是削减开支，而是在当前宏观经济形势和竞争格局下，将更多资源分配到我们的优势领域。例如，我们加强了与战略渠道的合作，以获取更多高ARPU用户。在产品运营方面，我们深化了与战略内容合作伙伴的合作，巩固了我们在热点事件和垂直领域（如电竞和体育）的优势。在商业化方面，我们建立了内容营销服务和投资，以扩大我们的领先优势。同时，我们削减了在非优势领域的投资，包括某些表现不佳的渠道、非核心垂直领域的内容，以及非核心产品的研发费用。我们将在下半年继续推进这一效率举措，构建微博的长期竞争力。[外语] 接下来，让我把电话交给曹菲进行财务回顾。
Fei Cao
感谢高飞，大家好。欢迎参加微博2022年第二季度财报电话会议。让我们从用户指标开始。2022年6月，微博的月活跃用户数达到5.82亿，净增约1600万用户。平均日活跃用户达到2.52亿，同比净增约700万用户。这是通过我们严谨的渠道营销策略实现的，展示了微博对用户的核心价值主张。 转向财务方面。需要提醒的是，我的发言将主要关注非美国通用会计准则结果。除非另有说明，所有货币金额均以美元计，所有比较均为同比数据。现在让我带您了解2022年第二季度的财务亮点。 微博2022年第二季度净营收为4.152亿美元，同比下降22%，按固定汇率计算下降19%。运营收入为1.453亿美元，运营利润率为32%。归属于微博的净利润达到1.097亿美元，净利润率为24%。摊薄后每股收益为0.46美元，去年同期为0.79美元。 现在让我详细说明收入情况。微博2022年第二季度的广告和营销收入为3.856亿美元，下降23%。移动广告收入为3.645亿美元，约占广告总收入的95%。 2022年第二季度正如我们预期的那样充满挑战，[听不清]奥密克戎疫情扰乱了经济活动，导致2022年第二季度整个广告市场面临广泛逆风。在广告收入贡献方面，我们的领先垂直领域是快速消费品、第一梯队[ph]产品和游戏。在增长方面，游戏、食品饮料和电动汽车行业在艰难的市场条件下继续保持上升趋势。受益于这些行业相对弹性的广告需求，我们很高兴能够通过客户对我们整合社交营销解决方案的广泛采用以及我们坚实的销售执行力，从这些行业的计划中获取增量广告价值份额。 另一方面，非必需消费类别，如服装和化妆品，由于物流中断和消费情绪疲软而表现不佳。电子商务平台[听不清]在6月18日销售平淡和监管挑战的背景下，也变得更加保守地控制营销支出。 从广告产品角度来看，推广费仍然是最大部分，其次是社交展示广告以及搜索和话题广告产品。 进入2022年下半年，我们看到广告市场在第二季度触底的迹象，并出现逐季逐步复苏。然而，鉴于疫情反复和宏观经济不确定性，下半年的复苏趋势可能是渐进的，并且比2020年疫情后的复苏周期更加漫长[听不清]，考虑到疫情形势更加多变和受影响地区更广。 展望未来，我们在应对挑战性市场环境方面拥有丰富经验，并能在低迷期后变得更加强大。我们对长期变现机会保持信心。这是我们独特的价值主张和多元化内容生态系统将释放的潜力。 阿里巴巴在第二季度的广告收入下降41%至2370万美元，主要归因于其自身在消费疲软和封锁背景下采取的保守营销策略和成本优化举措，如前所述。 增值服务收入在第二季度为6460万美元，下降10%。增值服务收入的下降主要是由于会员服务和游戏相关服务的收入贡献减少。 转向成本和费用。第二季度总成本和费用为3.049亿美元，下降13%，展示了我们在提高运营效率的同时控制成本和费用的举措。下降主要是由于销售和营销费用减少27%，反映了渠道投资减少和线下活动缩减。 第二季度运营收入为1.453亿美元，运营利润率为32%，超出我们的预期，因为它考虑了运营去杠杆化、[听不清]业务以及我们的费用优化举措。 转向所得税和美国通用会计准则指标。第二季度所得税费用为1750万美元，去年同期为3690万美元。第二季度归属于微博的净利润为1.097亿美元，净利润率为24%，去年同期为32%。 转向我们的资产负债表和现金流项目。截至2022年6月30日，微博的现金、现金等价物和短期投资总额为30亿美元，而截至2021年12月31日为31亿美元。2022年第二季度，经营活动提供的现金为8300万美元。资本支出总额为1480万美元，折旧和摊销费用为1410万美元。 在转向问答环节之前，我想提供我们ESG举措的最新情况。8月，我们发布了首份ESG报告，详细介绍了2021财年在关键ESG领域的政策、举措和表现。报告中描述的ESG实践展示了我们对可持续发展和社会责任的长期承诺，愿景是通过微博的力量让世界变得更美好。您可以访问我们的投资者关系网站获取更多关于我们ESG披露的信息。 说到这里，现在让我将电话转交给接线员进行问答环节。谢谢。
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们的第一个问题来自美国银行证券的Miranda Zhuang。请提问。
Miranda Zhuang
谢谢回答我的问题。我的问题是关于广告业务。您能否分享更多关于下半年广告支出前景的详细信息，以及您正在采取哪些措施来应对之前讨论的品牌广告商新趋势和需求，并在当前疲软的宏观经济和COVID不确定性环境下获取更多广告支出？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] 总体来看，如果我们观察下半年以及微博的收入结构，会发现我们三分之二的收入与消费相关行业有关，例如快消品、手机、消费电子以及电子商务。这些行业与宏观经济的复苏趋势高度相关。[外语] 目前，我认为部分行业已经出台了一些刺激政策。例如新能源汽车行业，以及消费券的发放，这些都对宏观经济带来了一定的刺激作用。但政策传导至经济、经济复苏，再反映到广告行业需要时间。不过我们仍然认为消费升级的趋势将持续。此外，消费者的习惯和行为正从线下转向线上，这为广告行业带来了结构性利好。例如，汽车等行业已经开始调整策略，将部分产品发布转移到线上，这对我们行业非常有利。[外语] 从中短期来看，经济复苏趋势是真实的，但不同行业的复苏速度存在较大差异。[外语] 实际上，自疫情发生以来，我们看到一些品牌和广告主正在将预算从线下转移到线上。例如汽车行业、奢侈品行业以及快消品行业，这些行业呈现出非常明显的趋势。与2020年许多手机品牌将产品发布（特别是新品发布）转移到线上的情况相比，趋势颇为相似。另一方面，对于某些品牌而言，他们正在某些领域进行投资，比如微博非常擅长媒体运作，聚集明星和KOL，制造特定话题的社会讨论热度。在这方面，与传统媒体相比，我们无疑具有优势。因此下半年，我们肯定会专注于这一优势。[外语] 对于化妆品行业，由于第二季度的疫情情况以及第三季度部分地区的小规模疫情，化妆品和电商行业实际上增加了促销和其他营销活动的预算以降低库存。在这类营销领域，这并非我们的强项。但我们在用户和流量方面仍有优势，这两方面仍在稳步增长。我们在流量库存和流量定价方面确实具有优势。因此我们希望优化部分算法，提升效果广告的表现。我们也希望在这方面提供帮助。但对于这类营销方式，可能在中长期对我们有益，但短期内不会带来太大好处。[外语] 下半年我们的策略非常明确。在电商效果广告和营销方面，我们希望提高效率、优化算法，提升客户转化率。但这当然不是我们下半年的重点。我们下半年的重点仍然是提升内容营销能力，包括品牌+效果广告，特别是在品牌产品发布方面的能力。在这方面，我们希望帮助客户，因为我们在制造话题社会讨论热度方面具有明显优势。此外，我们具备强大的破圈能力，能让某些话题和账号真正走红，我们希望在这方面继续提升。[外语] 实际上，对于微博下半年，我们看到几个方面：首先，下半年仍会有一些销售正常的行业进行新品发布，例如手机行业、[听不清]行业，特别是汽车行业。第三季度将有非常密集的产品发布。因此，由于我们在内容营销和品牌+效果广告方面的优势，我们仍将看到良好的增长，可能高于行业平均水平。但另一方面，其他一些行业如快消品或电商，由于经济形势，下半年仍将面临压力，他们希望降低库存并进行促销活动。因此，尽管我们在信息流广告等方面仍有很好的库存，但为了保持长期发展势头，同时需要考虑用户体验，我们不希望用户到处看到折扣信息。我们会考虑长尾效应，但不会牺牲我们的核心场景，特别是对于[技术困难]和服装行业。对于这些行业，我们可能仍会看到较慢的复苏。
Miranda Zhuang
[外语] 我想就到这里吧。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞信的分析师Ashley Xu。Ashley，请提问。
Ashley Xu
[外语] 我的问题与我们的效率优化和成本控制有关。下半年将采取哪些措施？财务影响如何？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] 关于第二季度，正如我之前提到的，我们的利润率约为32%，与第一季度相似甚至高出3%。实际上，从年初开始，我们已经预见到宏观经济的一些影响。只是我们没有预料到新冠疫情爆发的影响。因此，当时我们已经开始采取一些措施，实际上，我们的营销费用同比下降了27%，环比下降了9%。但与此同时，我们的用户获取成本下降了三分之一。因此，在相似的获客规模下，用户质量实际上变得更好。同时，对于一些非核心业务，我们尝试剥离那些现金流业务。与此同时，我们继续投资于核心业务场景。[外语] 实际上，我们看到运营效率的优化不仅仅是从财务角度出发。我们基于市场竞争格局和行业趋势的判断来采取行动。如果科学地看待疫情情况，有些人可能会说管控政策的解除可能给行业带来好处。但在中期和短期来看，我们认为这种判断可能有点过于乐观，因为结果并不那么乐观。实际上，对于我们的降本增效措施，我们主要关注两个方面：一是提高运营效率，二是提升核心竞争力。这可能会体现在我们的降本增效措施中，但实际上我们的两个目标是提高运营效率和核心竞争力。[外语] 我可以举两个关于运营效率提升的例子，来说明我们的降本增效措施。关于我们的中国战略，正如我之前所说，在营销费用和渠道成本方面，我们减少了20%。但与此同时，我们大幅提高了渠道投资回报率。这意味着每花费1元人民币在用户身上，我们需要多长时间收回成本。过去我们的正常回收期是1年，因为用户周期是1.5年。但现在，对于关键渠道，我们实际上投入了更多，并与非常重要的渠道建立了战略合作。因此，现在的回收期仅为6个月。对于一些非常特殊的渠道，比如手机渠道，回收期仅为3个月。因此，效率大大提高。这不仅仅是提高效率的问题，我们还在关注行业的中长期发展。因为即使行业变差，我们也不必担心负投资回报率，换句话说，即使经济恶化，我们也不必因为投资回报率差而放弃某些渠道，因为我们已经有了很短的回收期。而对于其他应用，他们通常无法在一个用户周期内收回成本。这意味着我们具有优势。之后，如果经济好转，那么对我们来说，我们可以轻松地以高质量的用户获取方式扩大用户基础，这意味着我们甚至可以进一步提高利润率。[外语] 同时，我们在核心竞争力方面也采取了一些其他措施。例如，在我们具有优势的垂直领域，如游戏行业、电子竞技、体育和新闻资讯，我们与官方媒体平台的合作更加紧密，并利用我们的内容营销优势，为这些媒体平台提供非常互补的解决方案。因此，与去年相比，我们实际上使他们的收入增长了几倍。同时，这种合作也使我们受益，因为它增强了我们在内容营销方面的优势。因此，与其他平台相比，我们更具差异化，并获得了官方平台的认可。这增强了我们的核心竞争力。在下半年，我们肯定会继续在这些领域投入更多。[外语] 在下半年，关于我们的核心竞争力，我们实际上正在利用成本削减来帮助我们的团队，特别是研发团队，专注于我们能够提高效率和具有优势的领域。例如，我们可以与更多平台建立更多合作，也可以改善我们的市场内容营销。关于利润率，我们正努力维持一个稳固的水平。从长期来看，我们始终致力于实现高于行业同行的高毛利率水平，并努力保持高质量和高效率的增长，以及非常稳定的毛利率和现金水平。在当前这样的市场条件下，这些因素非常重要。通过这些措施，我们的目标是获得更大的财务灵活性。
Operator
好的。非常感谢各位的提问。我们现在已经进入问答环节的尾声。现在我将会议交还给张桑德拉先生进行结束致辞。
Sandra Zhang
谢谢运营商今天为我们安排电话会议。感谢各位的参与。我们下个季度再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以挂断电话了。