Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加微博2022年第三季度财务业绩电话会议。[接线员说明]请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给公司代表。谢谢。请开始。
Sandra Zhang
谢谢接线员。欢迎参加微博2022年第三季度业绩电话会议。今天参加会议的有我们的首席执行官王高飞先生；以及我们的首席财务官曹菲女士。本次电话会议也通过互联网进行直播，可在微博投资者关系网站上收听。在管理层发言之前，我想宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在今天的电话会议中，我们可能会做出前瞻性陈述，即非历史事实的陈述，包括我们的信念和预期。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。微博没有义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的更多信息包含在微博向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告及其他文件中。本新闻稿中提供的所有信息截至发布日期有效。除非适用法律要求，微博没有义务更新此类信息。此外，我想提醒您，我们今天的讨论包括某些非公认会计准则指标，这些指标排除了股权激励费用和某些其他支出。我们使用非公认会计准则财务指标是为了更好地了解微博的比较经营业绩和未来前景。我们的非公认会计准则财务数据排除了某些预计不会导致未来现金支付、性质上非经常性、不能反映我们核心经营业绩和前景的支出、收益或损失及其他项目。有关我们非公认会计准则指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。管理层准备发言后，我们将开放线路进行简短的问答环节。在此，我想将电话会议交给我们的首席执行官王高飞先生。
Gaofei Wang
谢谢大家。大家好，欢迎参加微博2022年第三季度财报电话会议。在今天的电话会议上，我将与大家分享微博在2022年第三季度的用户、产品和商业化亮点。在用户方面，微博的月活跃用户（MAU）在2022年9月达到5.84亿，平均日活跃用户（DAU）达到2.53亿，同比分别增加约1100万和500万用户。9月份，微博95%的月活跃用户来自移动端。在商业化方面，受宏观经济和消费对整体广告市场的影响，我们的客户对其广告预算支出仍持谨慎态度。第三季度，我们的总收入达到4.536亿美元，同比下降25%，环比增长1%。剔除汇率影响，我们的总收入同比下降20%，环比增长5%，本季度收入达到3.934亿美元，其中95%的广告收入来自移动端。今年，我们一直专注于提高运营效率。第三季度，我们的非GAAP运营收入达到1.621亿美元，非GAAP运营利润率为36%，高于上一季度的32%。接下来，让我与大家分享我们在第三季度产品和商业化方面取得的进展。我们在产品运营方面的目标仍然是通过提高运营效率、维持大规模用户基础和增强用户参与度来加强平台的竞争力。本季度，随着暑假季节和热门趋势效应，我们的整体流量在今年8月达到了峰值水平。根据我们的经验，9月秋季学期开学通常会对我们的流量产生负面影响，特别是今年因COVID-19相关管控措施而暂停校园推广活动。为此，在产品和运营方面，我们加大了在渠道投资、社区产品优化以及娱乐和电竞垂直领域培育方面的努力，这使得9月份我们的整体流量保持了健康趋势。在渠道方面，第三季度我们渠道投资的投资回报率（ROI）进一步改善。我们继续加强与手机厂商在微博热搜和社交产品方面的合作，同时专注于投资高ROI渠道。本季度，我们在国内领先厂商手机设备的核心位置实现了微博热搜内容的全面覆盖。同时，我们进一步升级了对国内智能手机用户的服务，通过考虑手机属性和用户消费场景，提高热搜内容质量，增强了他们的消费。9月份，来自国内手机的微博热搜用户数量环比增长30%。接下来，我们将继续深化与手机厂商的合作，聚焦长期互利共赢，将合作扩展到更多使用微博核心产品和内容的应用程序，并通过手机技术渠道扩大微博的用户规模。在社交属性方面，本季度，我们继续增强产品的社交功能，在保持用户流量的同时，扩大关系流中核心用户的规模和参与度。9月份用户互动持续增长，表明用户粘性有所改善。7月和8月是暑假流量高峰期，微博的内容生成大幅增加，特别是在明星、电视剧、综艺节目和游戏等垂直领域。我们将流量分配向这些在关系流中具有年轻用户强粘性的垂直领域倾斜，这有助于丰富垂直内容生态系统，并增强关系流中的用户互动和消费。同时，我们继续优化关系流的分配结构，进一步增加KOL生成的内容和社区内容的分配，以强调关系流的社交特性。特别是，我们在算法上进行了重大升级，以增强社区内容的分配，进一步整合社区内容和用户生成内容。因此，在关系流中，70%的用户能够直接在信息流中消费他们感兴趣的优质社区内容。9月份，关系流中来自社区内容分发者的流量以及通过社区内容进行互动的用户数量环比增长超过50%，这进一步促进了用户在关系流中的关系建立和互动效率。第三季度，我们继续加大对社区产品的投入，以增强所有用户对社区产品的感知。一方面，随着6月份主页面底部超级话题独立标签的推出，我们能够通过优先分配优质社区内容的流量，结合我们有效的用户召回策略，提高新用户重新访问该标签的意愿。9月份，超级话题标签的日活跃用户（DAU）较6月份增长超过50%，其中一半是社区产品的新用户。不仅用户规模在增长，用户消费粘性也显著提高，社区相关内容的人均消费较6月份增长40%。另一方面，我们进一步增强了社区产品的功能和机制，例如第三季度推出的新发帖和互动功能。社区用户粘性的提高显著推动了娱乐和网络游戏垂直领域优质内容的生产和互动。9月份，在社区发帖和互动的用户数量较6月份继续以两位数增长，而发帖和互动数量的增长是用户增长的两倍。我们相信，社区产品的持续建设增强了微博用户的社交粘性，为平台的长期健康发展奠定了良好基础。在内容方面，我们今年的战略是专注于发展关键垂直领域的社交账号，不断巩固我们在关键内容垂直领域以及高质量账号方面的优势，从而推动运营效率的提升。在网络游戏垂直领域，我们进一步围绕电竞赛事培育生态系统，并深化微博与顶级电竞俱乐部的合作。第三季度，电竞选手的每日发帖数量环比增长50%，流量和互动均翻倍。结合赛事相关热搜，电竞垂直领域的整体流量环比增长超过50%。我们还吸引了更广泛的年轻用户群体，产生了更高的用户参与度，同时帮助电竞俱乐部在我们的平台上建立影响力和市场价值。至于娱乐行业，暑假是电视剧和综艺节目的高峰期。我们专注于与视频平台和节目制作方合作，改善热搜分发和用户互动，推动平台上的爆款内容增长。第三季度，电视剧和综艺节目的流量和互动较去年暑假持续上升。特别是，电视剧流量创下历史新高，较去年同期增长超过一倍，多部现象级项目热播。电视剧《星汉灿烂》和《苍兰诀》产生了超过400亿的话题阅读量和2800万讨论，巩固了微博作为节目发布和推广指定平台的地位。展望未来，我们将继续积极支持我们的合作伙伴，推动娱乐生态系统的健康发展。接下来谈谈商业化。第三季度，我们看到广告支出在不同行业呈现普遍复苏趋势。例如，在汽车行业，得益于对新能源汽车行业的积极支持以及过去两个季度汽车制造商对微博整合新车发布营销解决方案的市场认可度提高，微博的指数产品发布和营销解决方案吸引了超过90%的整体新车型发布。除了常规品牌曝光外，微博利用媒体、垂直KOL和热搜的组合，成功扩大了在新车发布中的市场份额，导致第三季度汽车行业广告收入持续实现两位数同比增长。至于奢侈品行业，由于第三季度新品系列和秀场的密集发布，广告收入也实现了显著的同比增长。在网络游戏行业，我们过去两年建立的差异化营销模式在游戏开发商中引起了强烈共鸣。尽管今年新游戏审批数量减少，但我们通过与顶级游戏客户围绕内容的合作以及基于事件的营销产品和服务，有效帮助这些游戏开发商提高了用户ARPU和生命周期。因此，微博获得了一定的广告预算，并进一步巩固了在网络游戏行业广告商中的市场地位。其他行业，如快速消费品（FMCG）行业，继续受到COVID-19管控措施和消费淡季的不利影响，品牌在品牌预算分配上采取观望态度。电子商务平台和3C产品也因市场状况和行业淡季在第三季度经历了不同程度的下降。谈到展望，第四季度和明年上半年的整体广告业务在市场环境下仍存在较高的不确定性。然而，我们很高兴看到某些行业出现积极信号。例如，电子商务平台和快速消费品客户在双11购物节期间不同程度地投放了广告。尽管今年的双11购物节时间较短，但与去年同期相比，电子商务平台的预算恢复了增长轨迹。第三季度，我们专注于调整算法以准确满足电子商务平台在广告产品方面的营销需求，并期望在第四季度逐步获取一定的广告预算。同时，第四季度也是手机行业新产品发布的关键季节，所有主要手机厂商都在推出其产品线中的关键型号。因此，我们正积极与客户合作制定持续的营销计划，以进一步深化微博在新手机发布中的市场份额。此外，第四季度的2022年世界杯将成为我们许多客户的关键广告窗口，尤其是在食品和饮料行业。我们正在与客户合作，讨论他们的开放式营销围栏细节，以利用世界杯相关的热搜，希望提升应用表现和我们的钱包份额。最后，让我简要回顾一下微博在优化成本和提高运营效率举措方面的进展。正如我们上次财报电话会议中提到的，今年我们采取了一系列有效措施来优化成本和费用结构，提高效率，以更好地控制成本端的投资回报率（ROI）。这些措施凭借我们扎实的执行力继续取得成果。第三季度，我们实现了36%的非GAAP运营利润率，较第二季度的32%上升了近4个百分点，这得益于严格执行的支出策略进一步提高了运营效率。这展示了我们在运营效率方面的改进，使我们有机会将资源投向更具潜力的领域。以渠道投资为例，通过战略渠道合作，我们获得了更多高价值用户，并缩短了渠道投资的ROI回收期。目前，我们大多数渠道的成本回收周期缩短至去年同期的近一半。在产品运营方面，我们深化了与内容合作伙伴的战略合作，专注于社交产品，并加强了我们在热搜和关键垂直领域（如电竞和体育）的优势。今年，我们与视频网站、主流媒体和电竞俱乐部建立了战略合作伙伴关系，以获取更多内容和用户。尽管短期内可能产生成本，但我们可以显著增强内容运营的竞争力，并提高平台流量的运营效率。在广告产品方面，一方面，我们将把握市场趋势，加大对内容营销的投入，以加强我们的差异化优势。另一方面，我们专注于在精准算法适配方面取得突破，以获取电子商务广告预算。展望第四季度，我们将在宏观经济环境高度不确定性的情况下，继续执行降本增效战略，更加注重调整成本结构和优化资源配置，以确保公司高效运营，并巩固我们的长期竞争力。接下来，让我把电话交给曹菲进行财务回顾。
Fei Cao
感谢高飞，大家好。欢迎参加微博2022年第三季度财报电话会议。让我们从用户指标开始。2022年9月，微博的月活跃用户（MAU）和平均日活跃用户（DAU）分别达到5.84亿和2.53亿，同比分别净增1100万和500万用户。尽管面临返校季的季节性因素以及持续审慎的渠道营销策略，我们很高兴看到健康的用户参与度趋势和视频消费增长，这证明了微博对用户的价值主张。 转向财务方面。需要提醒的是，我的准备发言将主要关注非GAAP业绩，所有货币金额均以美元计，所有比较均为同比数据，除非另有说明。现在让我带您了解2022年第三季度的财务亮点。 微博2022年第三季度净营收为4.536亿美元，同比下降25%，按固定汇率计算下降30%。营业利润为1.51亿美元，营业利润率为36%。归属于微博的净利润约为5.19亿美元，净利润率为36%。摊薄后每股收益为0.50美元，去年同期为0.90美元。 现在让我详细说明收入情况。微博2022年第三季度的广告和营销收入达到3.834亿美元，同比下降27%，按固定汇率计算下降21%，这反映了我们预期的营销广告市场疲软。移动广告收入为3.72亿美元，约占广告总收入的95%。 随着疫情反复和整体需求侧的不确定性，我们的广告业务同比继续呈下降趋势，但在本季度实现了温和的环比增长。第三季度广告收入贡献最大的垂直领域是快消品、3C产品和在线游戏。 在增长方面，奢侈品和汽车行业展现出坚实的复苏趋势，同比和环比均实现两位数增长。受益于电动汽车行业的顺风、汽车行业的政策支持以及奢侈品品牌产品发布季的活跃，我们加强了销售力度，通过全方位的社交广告解决方案来获取该领域的高价值份额。 在线游戏行业也表现出相对韧性，我们的品牌效果广告产品与游戏开发商产生了良好共鸣。另一方面，可选消费类别和电商行业仍然疲软，受消费情绪低迷、销售数据平淡以及客户普遍优化成本费用举措的影响。 从广告产品角度看，推广费仍然是最大部分，其次是社交展示广告以及搜索和话题广告产品。面对全行业的价格压力和广告执行挑战，我们主动利用窗口期优化广告技术和产品，以期获取更多效果驱动的广告预算，这在当前市场环境下更具防御性。 同时，我们坚定地专注于突出我们的市场差异化，并进一步适应广告市场的可视化变革。进入第一季度，我们看到广告市场触底回升的迹象，但步伐更为温和渐进。因此，我们将利用即将到来的电商节庆，加强产品和销售执行，以捕捉潜在的积压市场机会，尽管短期内仍面临诸多不利因素。 我们对长期变现机会保持信心，相信我们独特的价值主张和多元化的内容生态系统将释放这些潜力。第三季度来自阿里巴巴的广告收入为1500万美元，同比下降28%，按固定汇率计算下降22%，这基本符合我们整体广告业务表现。 增值服务（VAS）收入在第三季度为1610万美元，同比下降14%，按固定汇率计算下降8%。增值服务收入下降主要由于会员服务收入贡献减少。 转向成本和费用。第三季度总成本和费用为2.915亿美元，同比下降19%，因为我们实施了效率举措以稳定盈利。各项成本和费用项目均有所下降，这得益于各运营环节持续的严格成本控制措施，特别是审慎的渠道投资和减少线下活动。 第三季度营业利润为1.021亿美元，营业利润率为36%，较第二季度的32%有所改善。尽管面临疫情不利因素和宏观挑战，我们的市场表现超出了预期，成本优化举措继续取得成效。 转向所得税。按GAAP计量，第三季度所得税费用为1980万美元，去年同期为3140万美元。第三季度归属于微博的净利润为1900万美元，净利润率为36%，去年同期为34%。 转向资产负债表和现金流项目。截至2022年9月30日，微博的现金、现金等价物和短期投资总额为30亿美元，而截至2021年12月31日为31亿美元。2022年第三季度，经营活动产生的现金流为7400万美元。资本支出总额为460万美元，折旧和摊销费用为1320万美元。 在转向问答环节之前，我想提供股票回购计划的最新情况。截至今年3月授权的首个5亿美元股票回购计划，截至2022年9月30日，我们已回购总计约310万份美国存托凭证（ADS），总成本为1.577亿美元，这是在动荡市场中为股东创造价值的方式。 现在让我将电话转交给运营商进行问答环节。谢谢。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自花旗银行的Alicia Yap。
Alicia Yap
我有一个关于第四季度以及进入2023年广告前景和情绪的问题，考虑到严格的COVID政策以及宏观经济的疲软。我们应该如何思考与第三季度相比的增长率和下降幅度，第四季度同比降幅会比第三季度更大更陡峭吗？然后随着我们进入2023年，管理层能否初步展望上半年与下半年的增长情况？我们应该如何看待上半年是否应该更加保守，以及下半年我们应该如何看到增长的恢复？
Gaofei Wang
好的。感谢您的问题。关于第四季度以及2023年的业绩表现，首先我想谈谈我们的业务结构。我们的业务中有三分之二与消费相关，例如快消品、3C产品以及电子商务。因此，您可以看到复苏与宏观经济高度相关。接下来，我想谈谈我们的关注点。您可以看到，我们将在第四季度聚焦于某种趋势，并实现季度环比改善——在未来也是如此。现在我想谈谈具体情况。正如您所见，谈到一些线下场景和更多的线下活动。在10月份，我们有很多活动，大部分是为国家机构组织的活动，因此我们客户组织的线下活动有所暂停。这对10月份产生了较大影响。然而，谈到电子商务，由于双11购物节和双12购物节，它们实际上有了很大改善，特别是快消品行业。它们将在这两个活动期间投入更多预算。总体趋势将是向上的。此外，去年我们有一个非常特殊的类别，即直播电商。由于某些原因，它们在今年表现中出现了大幅下滑。下一个点是关于第四季度。总体而言，电子商务的整体类别将呈现非常稳定的趋势。谈到世界杯，我们可以看到预算将在世界杯期间分配给我们。这尤其适用于快消品。也就是说，我们将获得快消品在世界杯期间分配的广告预算，这与冬奥会期间的预算相当。现在我想与您分享一些情况。例如，如果我们谈论新的疫情防控政策，特别是政府发布的20条疫情防控措施，以及针对娱乐行业的一些类似政策，我们能够看到消费端有很好的复苏。但话虽如此，我们仍然希望复苏需要时间。即使我们在疫情管控后完全开放市场，也不会立即产生复苏。我相信情况会是这样，复苏仍需要时间。下一个我想谈的点是关于明年上半年。我们仍将在广告市场方面经历一些压力。在2022年第一季度，我们实际上没有受到COVID-19的影响。然而，如果您谈论营销活动和预算分配，在产品推广方面，例如，我们将在2023年第二季度甚至2023年下半年看到非常好的情况。将呈现上升趋势。最后，我想说的是，如果您谈论明年，您可以看到更多人和更多客户将动用他们的预算，特别是在效果广告方面。即使我们看到新产品发布放缓，但我们仍然看到更多客户实际上选择我们的平台作为他们发布报告和新产品发布的平台，相对于其他预算的比例正在增加，这在奢侈品和汽车行业尤为明显。第三点是，在未来几个季度以及明年，我们仍将专注于成本削减和效率提升。我们将在这方面有更好的表现。谢谢。
Operator
下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。
Thomas Chong
我们一直在实施成本优化策略并强调投资回报率，这方面进展相当不错。特别是，我们看到这反映在我们的营业利润率上。能否详细介绍一下我们2023年的策略、成本优化策略？以及我们应该如何看待第四季度的利润率趋势、明年的利润率展望，以及明年将采取的措施？
Gaofei
好的。感谢您提出这个问题。实际上，我在脚本中已经简要提到过。也就是说，在第三季度，我们一直在持续优化部分开支，例如营销费用、研发相关费用以及运营费用。我们进行了大量优化工作。此外，由于第二季度和第三季度的疫情防控政策，我们很多线下活动实际上未能举办或未能成功举行。因此，我们将把这些活动推迟到第四季度进行。这些线下活动的投资回报率大约在1%到2%左右。这就是为什么第三季度的利润率略高于第二季度的原因。关于明年以及第四季度的情况，目前存在很多不确定性，包括疫情防控政策和经济政策等方面。特别是在明年上半年，我们当然会进一步降低成本、优化成本结构、提高运营效率，并在成本结构优化方面做大量工作。例如，我们将进一步集中精力，在营销费用、人力成本等方面进行更多优化工作，从而通过这种方式提升我们的核心竞争力。另外，如果您是长期关注微博的资深投资者，应该还记得五年前的故事。从2017年到2020年，我们的运营成本约占收入的60%，而2020年由于推出了新的运营活动和业务，这一数字提高到了65%左右。2022年上半年，由于收入减少，这一比例进一步上升。但我们认为这实际上与微博作为社交媒体平台的定位和核心优势并不完全相符。因此，未来我们将真正聚焦于自身优势和关键特性，进一步提升核心竞争力，并通过在成本和成本结构优化方面做更多工作来改善局面，从而进一步提高运营效率。最后我想说的是，正如我之前提到的，第四季度大部分原本应该在第二季度和第三季度举行的线下活动都将推迟到第四季度进行。因此，我们不会看到像前一季度那样高的运营利润率，但我认为这应该与第二季度的情况相当类似。当然，在2023年，我们将制定非常稳定的运营利润率增长计划，并当然会更加重视投资以提升核心竞争力，并推出大部分新业务。从长远来看，在市场波动和不确定的情况下，我们必须在发展和投资之间保持良好的平衡，通过这些方式产生稳健的现金流，并在财务表现上保持良好灵活性。
Operator
考虑到时间关系，最后一个问题来自高盛的Timothy Zhao。
Timothy Zhao
管理层能否分享关于广告之外进一步多元化收入来源的战略思考？公司正在投资哪些关键举措？管理层对未来增值服务收入潜力有何展望？
Gaofei Wang
感谢您的提问。首先我需要说明的是，虽然您可以看到微博广告模块中确实有增值服务(VAS)，但首先要考虑的是定位和市场影响力——微博作为一个大型社交媒体平台。同时，由于广告产品本身作为客户推出新产品的必需品或必要产品的重要性，我们可以看到通过广告进行货币化的效率实际上是最高的。当然，即使在市场波动的情况下，我们确实在这一特定广告定价方面面临很大压力。这也正是为什么我们必须实现货币化方式的多样化。即使目前我们的增值服务占总收入的比例只有约13%，并不算很高，但我认为这对于我们维持基于流量的货币化基本线确实非常重要。 其次，关于我们的电商和微博小店，实际上我们采用的是平台与产品相结合的模式。众所周知，我们与京东、淘宝以及其他联盟一直保持着良好的合作关系。在这方面，我们始终与那些具有高ARPU值的优质电商平台保持着良好的协作。这对于我们产生足够的现金流非常有效，特别是在线上线下结合的场景中。我们可以看到，这对于我们发挥微博作为平台的能力和优势尤其重要，特别是帮助线下机构进行商户筛选，并通过保证在该特定站点内良好的下单模式、确保良好的协议履行和表现，来帮助提升用户质量。我们在这一特定细分领域一直保持着良好的增长。 第三，关于会员业务。正如您在过去的发展中所看到的，我们实际上已经建立了非常稳定和成熟的会员体系。一方面，这确实很好地保证了微博平台忠实会员特有的权益。同时，这也为我们为内容创作者带来了很多货币化能力和机会。这实际上将进一步促进活跃度并增强货币化能力。去年，娱乐行业面临很多限制，这对我们的整体业务产生了一定影响。但实际上，您可以看到，在我们提升向用户特别是会员提供的权益后，第三季度我们看到收入和会员数量的忠诚度实际上都有所改善。如果您想了解V+会员体系的一些具体情况，我们在这一领域实现了同比增长，特别是在医疗保健、互联网和其他细分领域，我们保持着良好的同比增长。这当然为我们未来进一步强化V+会员体系这一特定细分领域提供了更多空间。在我们的会员体系中，这是一项非常重要的收入，我们将其视为微博的非优势收入，这一点确实意义重大。 未来，我们将进一步增强更多功能，并致力于例如：首先是SVIP，其次是针对特定内容创作者的V+体系。这对于我们改善内容创作者的货币化和收入是非常好的方式，从长远来看，这也将对微博非常有益。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。