Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加微博2024年第三季度财务业绩报告会。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进入问答环节。[接线员提示]请注意，今天的电话会议正在录音。现在有请今天的主讲人Sandra Zhang发言。请开始。
Sandra Zhang
谢谢接线员。欢迎参加微博2024年第三季度业绩电话会议。今天与我一同参会的有我们的首席执行官王高飞；以及我们的首席财务官曹菲。本次电话会议也通过互联网进行直播[技术故障]
Operator
请稍候。您的会议将很快恢复。请保持在线。您的会议将很快恢复。请继续。
Sandra Zhang
好的，抱歉。是的。以及我们的首席财务官曹菲。本次电话会议也通过互联网进行直播，可通过微博投资者关系网站收听。在管理层发言前，我想向各位宣读与今天电话会议相关的安全港声明。在今天的电话会议中，我们可能会做出前瞻性陈述，即非历史事实的陈述，包括我们的信念和预期。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中的内容存在重大差异。微博没有义务更新本次电话会议及其他场合中的前瞻性陈述。有关此风险及其他风险的更多信息包含在微博的20-F表格年度报告以及提交给SEC的其他文件中。本新闻稿中提供的所有信息截至发布之日。除非适用法律要求，微博没有义务更新此类信息。此外，我想提醒各位，我们今天的讨论包含某些非GAAP指标，这些指标排除了股权激励费用和某些其他支出。我们使用非GAAP财务指标是为了更好地了解微博的比较经营业绩和未来前景。我们的非GAAP财务数据排除了某些预计不会导致未来现金支付、非经常性发生或不能反映我们核心经营业绩和前景的费用、收益或损失及其他项目。有关我们非GAAP指标的更多信息，请参阅我们的新闻稿。管理层准备发言结束后，我们将开放线路进行简短的问答环节。在此，我想将电话会议交给我们的首席执行官王高飞。
Gaofei Wang
[外语] [口译] 谢谢。大家好，欢迎参加微博的财报电话会议。今天，我将与大家分享微博在2024年第三季度产品变现方面的亮点。在用户方面，9月份微博的月活跃用户（MAU）达到约5.87亿，平均日活跃用户（DAU）达到约2.57亿。这一改善部分得益于今年用户获取和增长策略的调整，重点是通过优化的渠道策略吸引更高质量的用户。此外，我们的产品运营优先考虑提升用户在平台上的参与度和留存率。结合奥运会的推动，这些努力使得整体DAU与MAU比率同比有所提升。在变现方面，得益于我们在关键行业增强的营销竞争力、奥运热点趋势的积极影响，以及增值服务的强劲势头，微博第三季度总收入达到4.645亿美元，同比增长5%，其中广告收入达到3.986亿美元，同比增长2%；增值服务（VAS）收入达到6590万美元，同比增长25%。我们的非GAAP运营收入达到1.645亿美元，非GAAP运营利润率为35%。接下来，让我分享我们在第三季度产品和变现方面取得的进展。在渠道方面，今年我们将继续加强微博热点和社交内容在手机设备关键位置的展示，并与制造商合作改善高质量用户的定向触达和内容消费体验，旨在提升渠道用户的参与度和留存率。第三季度，我们与手机制造商合作，特别增加了奥运相关热点的用户触达和内容消费，因此，该渠道的平均DAU较第二季度实现了两位数增长。在社交属性方面，第三季度，对于信息流产品，我们继续增加基于关系和基于兴趣的feed的高质量内容消费，旨在改善用户社交互动。一方面，利用暑假和奥运相关热点效应，我们加强了垂直兴趣内容分发和即时推荐反馈，满足不同用户群体的个性化内容消费需求。另一方面，我们提升了具有高质量关系和互动的账号及内容的曝光度，旨在促进用户互动并增强社交粘性。因此，首页的总互动量环比增长了两位数。同时，我们通过分析用户画像、兴趣、内容生成频率等特征，进一步改善了微博上用户生成内容（UGC）的增长路径。我们为内容生成提供个性化指导和提示，鼓励内容分享，并帮助用户持续生成内容以获得流量和积累粉丝。第三季度，生成UGC的用户数量环比增长8%，而普通用户之间建立的关系数量环比增长两位数。在内容生态系统方面，第三季度，我们充分利用了奥运相关热点的营销优势，放大了微博体育IP的影响力。同时，我们加强了娱乐、数码、汽车和游戏垂直领域的内容运营，抓住每一个机会在平台上创造热门话题，并强化了微博在热点营销方面的用户心智和竞争优势。今年，巴黎奥运会吸引了广泛的用户关注和讨论。微博积极调动媒体账号围绕奥运会生成内容和引导讨论，将热点从潜在的金牌赛事扩展到关键体育项目的金牌运动员，这有助于提升热点流量并扩大奥运会的影响力。微博上与奥运相关的话题浏览量超过4000亿，用户总讨论量超过4亿。同时，我们继续提高热点的变现效率。巴黎奥运会的广告收入创下了微博基于事件的销售历史新高，显著超过了东京奥运会。微博仍然是中国运动员的主要社交平台，93%的中国奥运代表团成员开通了微博账号，微博是唯一一个所有中国金牌得主都开通账号的社交平台。运动员在微博上通过视频或图文分享他们的比赛记录和见解，他们的日均发帖量显著超过在其他平台上的日均发帖量。在巴黎奥运会期间，他们的粉丝总数比东京奥运会期间翻了一番。在整个赛事期间，我们不仅见证了中国队的出色成就，还见证了郑钦文、潘展乐、樊振东等中国顶尖运动员出色的体育竞技技能和跨平台的巨大影响力，以及00后年轻运动员的出色表现。过去四年，从东京奥运会到北京冬奥会，再到现在的巴黎奥运会，我们不断完善事件驱动热点的运营策略，改进运动员粉丝生态系统的运营，实现了体育垂直领域活跃用户的同比增长和更加多元化的体育内容生态系统。从变现角度来看，我们逐步克服了基于事件的销售限制，实现了显著的收入增长。这些成就增强了我们对微博体育内容生态系统长期发展的信心。随着全国为奥运会欢呼，第三季度娱乐、数码和游戏垂直领域涌现出众多热点，引发了广泛的用户讨论。例如，在娱乐垂直领域，我们加强了与新回归的喜剧综艺节目和暑期电影的合作，利用微博在推动讨论方面的优势。这有助于提升像电影《接班人》和综艺节目《脱口秀2024》等作品的热度和声誉。因此，本季度娱乐作品的讨论量同比和环比均增长超过20%。在数码垂直领域，苹果和华为两大手机制造商均在9月10日发布了新产品，这成为第三季度行业讨论的焦点。微博与两家手机制造商合作，邀请多位科技影响者体验、评测并围绕新产品发布内容，为用户提供及时专业的评价。当天，华为的三折叠Mate XT和苹果的iPhone 16两款机型，相关内容浏览量和讨论量分别超过20亿和170万次。这进一步证明了我们在与广告主的长期业务合作中创造的稳定性和价值，同时我们与客户（包括移动制造商）共同构建内容生态系统。第三季度，游戏垂直领域的金V和橙V账号规模和参与度持续增长，此类KOL数量同比翻倍，日均发帖量增长超过两倍。这一增长进一步提升了微博游戏垂直领域的用户参与度，进而支持了我们与中国AAA级游戏《黑神话：悟空》在新游戏发布方面的合作。在8月1日发布当天，微博充分发挥其跨领域优势，调动了包括媒体、数码、文化旅游和金融在内的各兴趣垂直领域的30个金V和橙V账号来推广和讨论新发布。发布后24小时内，这些认证账号生成了3.5万条帖子，相关话题浏览量超过45亿，互动量超过860万，视频浏览量超过2亿，在发布日产生了巨大的线上热度。这款游戏的热度甚至影响了当地文化旅游，促进了线下地方经济。接下来谈谈变现，第三季度，我们的广告收入达到3.986亿美元，同比增长2%，展示了微博在围绕大型事件和IP相关热点获取客户营销预算方面的能力。随着奥运会和暑期密集的剧集及综艺节目发布，我们在第三季度重点有效整合微博的热点资源。通过将微博上的有机热点与客户的市场炒作相结合，我们努力尽可能吸引和容纳客户的推广预算。在基于IP的热点方面，微博第三季度最大的热点是巴黎奥运会。凭借我们在东京奥运会和北京冬奥会方面的经验，微博能够支持奥运相关赞助商通过我们的广告产品提升品牌价值并放大营销热度。具体来说，我们专注于将体育和运动员代言热点与赞助商的营销目标相结合。这种独特的事件驱动营销模式已得到客户的广泛认可。今年，我们观察到用户在微博上围绕奥运会的参与度发生了变化，用户更关注运动员场内外的故事，而不仅仅是赛事结果。这种变化实际上部分归因于微博在预测用户兴趣和培育体育生态系统方面的积极做法。过去两年，我们持续利用体育赛事围绕体育明星创造话题，从而加深运动员与其粉丝的互动。对于今年的奥运会，我们提前为热点运营设定了明确方向，与体育领域的媒体大V和跨垂直领域的大V紧密合作。通过突出事件和运动员，我们不仅放大了奥运相关热点的影响力，还拓宽了讨论范围。这种方法使我们能够将客户群从传统的事件赞助商扩展到任何希望利用奥运热度进行品牌曝光的客户。与东京奥运会相比，我们很高兴看到巴黎奥运会的客户数量和总收入均有显著增长。值得注意的是，在奥运事件的推动下，我们来自食品饮料行业的广告收入实现了强劲的同比增长，使其成为本季度广告增长的主要贡献者之一。在基于客户的热点营销方面，我们越来越关注他们的新产品发布工作。在产品发布会、明星代言宣布和线下展示会等一系列活动中，微博利用内容运营、创新的广告产品以及对关键受众的重复定向，提升客户新产品在发布周期内的热度和内容丰富度。得益于这些努力，我们强化了客户选择微博作为产品发布营销首选平台的心智。第三季度，微博覆盖了汽车行业近50%的新车型发布，新产品发布活动贡献了该行业约70%的广告收入。因此，我们在汽车行业实现了稳固的同比收入增长。然而，在手机行业，由于客户在第三季度的产品发布管线，收入同比略有下降。我们预计随着第四季度密集的新手机发布计划，手机行业将恢复增长轨迹。过去几年，微博显著扩大了在手机和汽车行业的市场份额。把握行业趋势，我们加强了围绕手机高端摄影和电动汽车的内容生态系统，并强化了热点营销能力。例如，今年我们与Vivo建立了战略内容营销合作伙伴关系，持续讲述Vivo围绕摄影的品牌故事，帮助该品牌在高端市场获得关注。继去年第四季度成功将Vivo X100作为摄影频道进行推广后，今年第二季度我们为X100系列推出了宣传活动，通过与音乐会和综艺节目IP结合，将其定位为"音乐会更好"。然后在10月X200系列发布时，我们与媒体和影响者合作，突出Vivo的技术创新，特别是长焦镜头功能，这引发了显著的用户兴趣和讨论。这种方法使得产品发布日的参与度创下纪录，全渠道首日销售额超过20亿元人民币，是前代机型纪录的两倍。以频繁发布新产品而闻名的鞋服行业，我们也加强了热点营销力度，例如扩大对时装秀和明星代言场景中热点的覆盖。第三季度，我们还加强了体育和户外产品的内容运营，利用多位明星代言和新款户外夹克的发布。因此，鞋服行业本季度实现了两位数的同比增长，新产品发布的收入贡献达到了过去两年的最高水平。例如，微博在过去两年与波司登建立了深厚的战略营销合作伙伴关系，帮助该品牌巩固了其作为领先羽绒服品牌的地位。9月，波司登宣布演员于适为其新品牌大使。我们通过创造热门话题、让粉丝参与品牌推广，并将发布与中秋节和国庆假期旅游趋势相结合，最大化这次代言的影响力。通过将波司登户外夹克的功能与旅行系列联系起来，我们强调了品牌的独特卖点，如三合一设计和功能多样性。该活动使得波司登户外夹克系列在第三季度电商平台上的销售额显著增长。尽管有奥运会和暑期的顺风，但对于整体终端市场，如第三季度消费数据所示，我们仍面临相对疲软的消费环境，因此客户营销需求受到抑制。尽管微博在暑期和奥运效应的推动下实现了广告收入的同比和环比增长，但某些行业的增长仍低于我们的预期。尽管如此，我们对政府在9月推出的类似政策措施感到鼓舞，我们希望看到这些政策逐渐生效并刺激宏观经济、消费支出和相关行业。鉴于这样的市场环境，我们将继续专注于通过集中内容和产品资源来强化微博在热点营销和内容营销方面的竞争优势。微博独特的热点和内容营销价值主张也是维持我们高运营效率的关键。除此之外，我们还致力于优化品牌和效果广告产品，以提高我们在这些领域的竞争力并扩大市场份额。接下来，让我把电话交给曹菲进行财务回顾。
Fei Cao
感谢高飞，大家好。欢迎参加微博2024年第三季度业绩电话会议。让我们从用户指标开始。2024年9月，微博的月活跃用户（MAU）达到5.87亿，平均日活跃用户（DAU）达到2.57亿，这反映了随着返校季的到来，用户数从奥运会高峰期的回落。此外，2024年我们主动调整了用户策略，更加注重高质量用户的获取和参与度，这导致本季度DAU与MAU比率改善，社交互动强劲。转向财务方面，提醒一下，我的发言将主要关注非GAAP业绩。除非另有说明，所有货币金额均以美元计，所有比较均为同比数据。现在，让我带您了解2024年第三季度的财务亮点。微博2024年第三季度净收入为4.645亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长3%，超出我们自身和市场的预期。营业利润为1.645亿美元，营业利润率为35%。归属于微博的净利润达到1.392亿美元，净利润率为30%。稀释后每股收益为0.53美元。让我为您详细说明2024年第三季度的收入表现。微博2024年第三季度的广告和营销收入为3.986亿美元，同比增长2%，按固定汇率计算基本持平。移动广告收入为3.742亿美元，约占广告总收入的94%。在增长方面，快速消费品（FMCG）、互联网服务和汽车是增长的最大贡献者。在快速消费品领域，我们很高兴看到食品饮料和服装行业在夏季奥运会期间强劲的终端需求推动下势头强劲。尽管如此，整体快速消费品增长仍受到化妆品和个人护理行业表现不佳的拖累。汽车行业继续保持稳健增长，受益于从传统汽车向电动汽车的长期转变，以及我们在这些垂直领域的销售能力和内容生态系统培育方面的竞争力。就广告产品而言，信息流广告规模最大，其次是社交展示广告以及话题和搜索广告收入。第三季度来自阿里巴巴的广告收入为2150万美元，同比下降1%。阿里巴巴在本季度推动了这一下降，此前在2024年上半年势头强劲。下降的主要原因是第三季度的季节性淡季，电商平台越来越将广告预算集中在购物节期间。在转向增值服务（VAS）板块之前，让我分享一些关于进入2024年第四季度趋势的初步看法。从积极方面看，自9月下旬以来，当局已推出一系列类似措施以重振宏观经济。随着刺激计划的加码和双十一购物节即将到来，我们希望看到消费情绪的拐点。尽管如此，我们并不预期会出现V型复苏，因为刺激计划转化为信心需要时间，并且广告主的产品发布管道对实现有意义的收入复苏至关重要。尽管某些行业存在不确定性和曲折复苏，我们对整体广告市场正转向谨慎乐观。我们将加强销售执行，并在市场中突出价值主张，以期提高变现效率并获取增量广告预算。转向增值服务。第三季度增值服务收入为6590万美元，同比增长25%，主要由会员和游戏相关服务的收入增长推动。对于会员服务，自我们推出高级VIP功能以满足粘性用户需求以来，会员服务的每用户平均收入（ARPU）有所改善，我们从中受益。转向成本和费用。第三季度总成本和费用为2.999亿美元，同比增长8%，主要原因是营销支出和人员相关费用增加。第三季度营业利润为1.645亿美元，营业利润率为35%，去年同期为37%。转向所得税。作为GAAP指标，第三季度所得税费用为3220万美元，去年同期为2540万美元。增加的主要原因是与微博香港有限公司从其在中国境内的全资子公司汇出利润相关的预提所得税计提。第三季度归属于微博股东的净利润为1.392亿美元，同比增长2%。净利润率为30%，去年同期为31%。转向我们的资产负债表和现金流项目。截至2024年9月30日，微博的现金、现金等价物和短期投资总额为22亿美元。第三季度，经营活动产生的现金流量为1.242亿美元，资本支出总额为1180万美元，折旧和摊销费用为1440万美元。至此，现在让我将电话转交给接线员进行问答环节。
Operator
谢谢。[操作员指示] 我们现在将接听来自瑞银Felix Liu的第一个问题。请讲。
Felix Liu
[外语] 让我自己翻译。首先，让我——祝贺在季度宏观环境充满挑战的情况下，第三季度业绩表现强劲。我的问题是关于第四季度的广告展望。鉴于近期一系列宏观刺激措施，管理层如何看待这些政策对第四季度广告展望的影响？管理层能否分享更多关于第四季度各行业垂直领域的详细信息？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] [口译] 好的。非常感谢您的问题。那么，在第三季度，从消费相关订单指数和指标来看，我们看到略有下降趋势。这是由于中国经济疲软导致需求不足。因此，我们在消费市场领域没有看到很好的表现。所以，第三季度广告收入的增长主要得益于热门趋势话题，例如奥运会和一些暑期剧集。好的。另外，在第四季度，我们仍然看到很多不确定性。首先，整体趋势仍然相当乐观。而且，我们也确实看到政府正在实施政策来提振内需和国内需求。但是，我们仍然很难看到奢侈品行业和房地产行业的广告收入复苏。而且，我们可以看到——好的。而且，我们可以看到，对于政府，我们看到了一些政策，例如奥运会和一些补贴政策，例如国家补贴政策，目前阶段针对3C产品和消费电子产品。因此，由于这种特定的补贴政策，我们立即看到这些行业得到了很好的提振。所以，在这些行业和垂直领域中，第三季度它们承受着压力，但在第四季度，我们预计会看到同比两位数的增长。而且，这种国家补贴政策将持续到明年甚至后年，从3C和消费电子行业和垂直领域进一步扩展到其他领域，如装饰和室内设计等。因此，我们确实看到这些广告主在电商平台上的需求有很好的增长，而且我们将在——实际上，我们在双十一购物节看到了很好的效果。好的。在垂直领域方面，实际上，我在准备好的发言中已经提到了。但我认为这与微博目前采取的战略有很大关系。例如，在第三季度，我们主要专注于热门趋势相关的营销策略，例如巴黎奥运会。与东京奥运会相比，在巴黎奥运会上，我们在广告收入和客户数量方面看到了很好的双倍增长甚至数倍增长。而且，我们在食品饮料、服装和汽车等垂直领域也看到了很好的两位数增长，因为微博已经成为必备平台，我们在提供基于热门趋势的营销活动方面具有非常强的特点。而且，对于那些进行营销的广告主，我们看到他们的预算分配从传统的电视广告渠道转向了社交媒体。因为过去，大部分广告预算都分配在电视广告或视频网站上，但现在，由于微博等社交媒体具有更好的讨论能力和互动性，我们在第三季度看到了这些广告预算的良好吸引力，因此我们在第三季度实现了很好的增长。好的。除了基于热门趋势的营销，我们还非常注重新产品营销策略和活动，这已经成为微博广告业务的良好基础。所以，过去这主要在汽车行业和耳机行业分享色彩。但现在，我们看到服装和奢侈品行业有很好的预算或——我的意思是，收入贡献。而且，现在你可以看到，对于汽车行业，大部分收入是由该行业的新产品营销驱动的。而且，这将成为我们未来的重点，这也是微博为进一步扩大与竞争对手的差距并巩固我们的领导地位所采取的主要战略。好的。是的，这就是这个问题的回答。谢谢。
Operator
谢谢。我们现在将接受来自高盛Timothy Zhao的下一个问题。请提问。
Timothy Zhao
[外语] 谢谢管理层回答我的问题。我的问题是关于增值服务业务板块。我们看到过去几个季度该板块增长非常好，管理层能否分享背后的驱动因素是什么？对于即将到来的第四季度以及未来，我们在增值服务的货币化策略方面有什么预期？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] [口译] 感谢这个问题。微博的增值业务或服务在今年连续两个季度保持了两位数增长，主要得益于会员业务收入的持续增长。一方面，正如我们在准备好的发言中已经分享过的，您可以看到我们的渠道策略主要集中在高质量用户的获取和活跃度上，这是我们在2024年的重点。这使得我们的平台能够保留高比例的高价值用户。而且，这个特定的用户群体对增值服务有着非常强烈甚至更强的需求。同时，围绕并专注于这些高价值用户，我们也根据他们的需求进行了一些新产品的研发，例如SDIP的推出，进一步升级了社交权益和利益。而且我们可以看到，从第二季度开始，我们开始推广基于社交媒体会员的身份认证权益。这也帮助我们提升了其他社交权益和利益的转化效率。同时，在向那些关键账户、大V提供的V-Plus增值服务方面，今年我们也看到了非常好的快速增长。这帮助我们真正丰富了金融、教育以及其他领域的内容生态系统。这本身对收入增长没有太大帮助，但仍然对我们构建更好、更整合的生态系统非常有帮助。我们预计在第四季度，增值服务收入仍将保持非常高的增长率。谢谢。
Operator
谢谢。我们现在将接受来自美国银行证券Miranda Zhuang的下一个问题。请提问。
Miranda Zhuang
[外语] 管理层能否提供一些关于今年下半年人工智能在内容生产、商业化以及运营效率等方面的进展更新？你们看到了什么样的实际效益？谢谢。
Gaofei Wang
[外语] [口译] 感谢这个问题。上个季度，我们已经与大家分享了微博自主研发的大模型已成功通过备案。同时，我们一直在大量使用这一技术，通过开发众多AI应用来切实提升效率和运营能力。今天，我将从两个方面与大家分享我的看法：一是产品，二是商业化策略。首先，在第三季度，我们主要应用了基于AI的智能搜索功能。大家可以看到，第三季度与第二季度相比，使用智能搜索的日活跃用户数和流量均实现了约10%的增长。目前，使用智能搜索及相关功能的月活跃用户总数已超过2000万，这实际上是基于上季度数字翻倍的结果。此外，正如我们在上一季度财报电话会议中提到的，我们已为大V和重要账号用户提供了AI助手功能，该助手能够基于先前生成的内容帮助他们创作新内容。在第三季度，我们还为这一AI功能新增了一些特性，例如关键问题摘要和博主的自我训练功能。同时，第三季度的试用用户总数相比第二季度已有大幅增长。对于那些已申请试用和测试的账号，留存率已超过85%。另外，在第三季度，我们已在微博技术部门应用AI技术，以促进产品研发和技术研发。我们还在第四季度积极使用V-code功能，以进一步提升技术人员的编码和编程效率。当然，目前我们还没有太多具体数据可以与大家分享。因此，请大家再等待一两个季度，届时大家将能看到更多来自这些应用的统计数据。谢谢。
Operator
谢谢。目前没有更多问题了。现在请管理层做结束发言。
Sandra Zhang
谢谢主持人。今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。我们下个季度再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。