Operator
欢迎参加台积电2006年第四季度业绩网络直播电话会议。本次活动由首席财务官兼副总裁何丽梅女士以及首席执行官兼总裁蔡力行博士共同主持。本次电话会议通过台积电网站www.tsmc.com进行网络直播，仅提供音频模式。您的拨入线路也处于只听模式。管理层陈述结束后，我们将开放提问环节。届时将提供有关提问程序的进一步说明。请注意，尚未获得新闻稿副本的与会者，可从台积电网站www.tsmc.com下载。请同时下载与今日季度回顾演示相关的摘要幻灯片。再次提醒，网址是www.tsmc.com。现在，我将会议转交给台积电投资者关系主管孙又文博士，在何女士和蔡博士进行主要陈述前，由她宣读注意事项声明。
Elizabeth Sun
各位与会者，早上好、晚上好。我是台积电投资者关系主管孙又文。在开始之前，我想说明管理层在本次电话会议中关于台积电当前预期的评论属于前瞻性陈述，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。可能导致实际结果与台积电前瞻性陈述产生重大差异的因素信息，可在台积电于2006年4月20日向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告，以及台积电可能不时向SEC提交的其他文件中找到。除法律要求外，我们无义务更新任何前瞻性陈述，无论是因为新信息、未来事件或其他原因。现在，我将电话会议转交给我们的首席财务官兼副总裁何丽梅女士。
Lora Ho
谢谢，Elizabeth。大家早上好，晚上好。欢迎参加我们2006年第四季度财报电话会议。我将从第四季度业绩亮点开始今天的电话会议，然后概述我们对2007年第一季度的预期。请同时参考我们网站上的季度财务摘要幻灯片。除非另有说明，所有美元数字均以新台币计。那么，让我们从第5页幻灯片开始。本季度总收入为新台币750亿元，同比下降5%，环比下降9%，这是由于库存调整所致，消费类、通信类和计算机类应用的收入分别下降了31%、17%和2%。按技术划分收入，先进技术收入占晶圆收入的48%，其中90纳米占22%，65纳米接近总晶圆销售额的1%。本季度毛利率达到我们指引的中点46%，较上一季度下降3.9个百分点，主要原因是产能利用率降低。第四季度总运营费用略低于上一季度，主要是因为我们进入65纳米量产阶段，与65纳米相关的支出减少。此外，行政管理费用也环比下降，主要是因为Fab 14二期工厂在第四季度开始商业化生产，其开业费用减少。2006年第四季度营业利润率为36.6%，接近我们指引的高端。稀释后每股收益为1.08美元，同比下降18%，环比下降14%。我将把资产负债表和现金流量表的大部分项目留给大家自行查阅；不过，请允许我做一些评论。台积电继续从运营中产生强劲的现金流和自由现金流。本季度运营产生的现金为新台币630亿元，资本支出为新台币180亿元。因此，我们季度末的总现金及有价证券为新台币1950亿元，较第三季度增加了新台币310亿元。环比来看，我们的应收账款周转天数为43天。与上一季度相比，我们的库存周转天数增加了2天，达到50天。现在，让我谈谈资本支出和产能；第四季度总装机产能为190万片8英寸等效晶圆，符合我们先前的预期。2006年全年产能略高于700万片8英寸等效晶圆，较2005年增长18.6%。我们预计2007年第一季度产能将略低于198万片，环比下降1.7%，原因是工作日较短以及一些工厂进行维护。我们2006年全年资本支出总计为250万美元，略低于上一季度我们指引的260万美元。幻灯片第10页至第13页按技术、应用、地域和客户细分了我们的销售额，我将不在此详细说明。最后，让我回顾一下2006年全年的部分亮点。继2005年创纪录的一年之后，尽管2006年下半年处于库存调整期，我们仍实现了19%的营收增长。除了营收的强劲增长外，我们继续提高盈利能力，与2005年相比，我们2006年的毛利率提高了4.8个百分点，净利润和每股收益提高了36%。2006年也是台积电连续第九年实现正自由现金流。我们产生了超过新台币2000亿元的运营现金流，并向股东返还了超过新台币600亿元的现金股息。我们2006年的股本回报率为26.6%，较2005年提高了4.4个百分点。接下来，让我谈谈2007年第一季度的展望。基于当前的业务和外汇汇率预期，我们预计合并营收将在新台币620亿至640亿元之间。我们对第一季度毛利率的预期在37%至39%之间。营业利润率预计在26%至28%之间。2007年总资本支出将在26亿至28亿美元之间。我今天的发言到此结束。现在让我将话筒交给蔡博士进行评论。
Rick Tsai
谢谢，Lora。由于大家对于近期展望、2007年全年展望，以及我们对现金运用、股票回购、飞利浦股票出售和减资问题的看法和立场有很多疑问，我想在正式问答环节之前，先向大家说明我认为我们将会看到的情况。那么，让我从近期展望开始。显然，从Lora刚才提供的指引中可以看出，我们在2007年第一季度面临相当具有挑战性的季度。我们如何看待未来的发展？为了明确起见，管理层认为第一季度将是此次库存调整期的底部，并相信我们将在3月底看到复苏的开始。为什么我们这么说呢？我们从几个不同角度来观察情况。让我从宏观角度开始。我们一直在密切关注美国经济，因为过去半年也存在相当多的不确定性。我认为到目前为止我们看到的是，美国经济表现相当不错，特别是去年第四季度，我相信第四季度的GDP增长应该会好于之前的预期。油价也大幅下降，短期内没有上涨迹象，这无疑给了消费者更多可支配收入。此外，过去半年最重要的因素之一是美国的房地产调整，许多人担心这可能会对消费者支出产生不利影响。然而，订单数据显示，房地产调整并未像人们之前担心的那样影响消费者支出。我们还观察了几个领先经济指标，这些指标也指向我们刚才描述的方向，即美国经济处于温和良好增长模式，通胀风险较低。现在，让我们向下看，看看电子终端市场需求。因为这是我们为客户制造的芯片组最终流向的地方。简而言之，从电子产品终端市场需求的角度来看，似乎没有重大问题。最重要的指标显然是假日季销售。我们看到美国主要电子产品商店（例如百思买和电路城）在假日季的销售数据显示，它们的销售增长率好于预期。当然，我也希望即将到来的中国新年也会创造一些显著需求。我们为什么要讨论这两个方面呢？因为我们的业务正在调整。我们首先想知道的是，需求是否显著减弱？根据我们目前看到的数据，我们可以放心地说，终端市场需求处于相当良好的状态。现在，让我们转向库存情况，毕竟这是我们从去年第四季度开始并持续到今年第一季度出现重大调整的主要原因。我们将从不同细分市场来看库存情况，让我先评论一下手机芯片。目前的情况是——手机销售目前是市场上销量最大的产品。正如我们在上一次投资者会议上报告的那样，手机芯片在第四季度进入了库存过剩模式。去年，我们也表示预计库存过剩将持续到今年第一季度。我认为，在此期间，有很多数据以及不同手机芯片制造商的报告都证实了这一点。我们当然也因此受到了手机芯片库存情况的严重影响。然而，在与几家主要的手机芯片制造商讨论后（我并没有与所有厂商交谈，但确实与其中几家进行了交流），我们也认为库存调整情况应该在本季度末之后基本结束。此外，供应链（主要是手机芯片的客户——手机制造商）的库存状况良好。现在，让我转向PC细分市场。2006年PC整体出货量有所下降，2007年也是如此，但我们都记得今年年初PC出货量相当缓慢。它在第三季度和第四季度下半年开始加速增长。然而，第四季度的出货量整体增长显著，但仍低于季节性模式。因此，供应链中存在一定的库存积压。我们的客户反应相当迅速，凭借多年来建立的高效PC供应链，我们相信库存水平将在未来几个月内恢复正常。至于消费电子产品，由于包括电视、DVD、相机、游戏机等，种类更加多样化，因此更难预测。然而，根据我们的了解，消费电子产品似乎正在经历一个相当正常的季节性第一季度，我们没有看到特别的问题。简而言之，从库存水平的角度来看，库存调整期在第四季度开始，并在2007年第一季度继续消化，同时我们确实预计整体库存水平将在本季度末恢复到正常水平。最后，我想从我们的订单角度进行评论。毕竟，这些是决定我们短期业务走向的真实数字。我们一直在非常密切和仔细地关注我们的订单数量。我想说，一些客户现在正在下一些订单，当然不是所有客户。与三个月前相比，情况有所变化，当时你找不到任何愿意下订单的客户。我们看到我们的订单正在逐步稳定地改善。我想说，现在的订单正在按计划、符合我们内部预测地到来。因此，考虑到所有这些因素，我们再次相信，在第一季度我们将触底，并将在本季度末开始看到业务的复苏。现在，让我评论一下2007年整个半导体行业的整体情况。简而言之，我们认为今年半导体行业将是一个温和增长的一年。增长率将在中个位数范围内。为什么我们这么说呢？首先，今年第一季度无疑是困难的，不仅对台积电如此，对许多半导体制造商来说也是如此，我可能会说对大多数半导体制造商都是如此。这个第一季度显然会对全年的整体增长率产生一些影响。现在，如果你看看不同产品的出货量，在PC领域，我们相信2007年的出货量将增长约11%，而2006年约为10%。因此，从PC的角度来看，我认为出货量的增长将保持与去年相似的水平。然而，对于手机，我们相信今年的出货量将增长约10%至11%，而2006年的增长率为21%。显然两者之间存在显著差异。当然，2006年的总出货量约为9.65亿至9.75亿部。这个数字的10%到11%仍然是一个非常非常大的数字。同样，对于消费电子产品，我们预计增长约17%，而2006年为27%。因此，总体来看，你可以看到电子业务将继续以显著的速度增长。2007年整体增长率相比2006年有所放缓。因此，加上第一季度增长放缓，我们现在预测整个半导体行业将实现更温和的中个位数增长。总结我们的展望，我想说我们的第一季度无疑是非常具有挑战性的。然而，我仍然相当自豪的是，我们仍然能够实现26%至28%的非常强劲的营业利润率。凭借我们在技术、制造和客户合作方面的强大地位，我相信我们的管理层将从第二季度和今年下半年开始努力争取更好的业绩。我们将尽最大努力实现这一目标。现在让我转向财务方面的问题，特别是关于现金运用、股票回购、飞利浦股票出售和减资。首先，我想说台积电在现金运用方面的立场之一是从2004年开始大幅增加现金股息。如果你还记得，我们从2004年开始发放每股0.60新台币的显著现金股息，随后在2005年和2006年分别发放每股2新台币和2.5新台币。我们预计未来将继续发放现金股息。关于飞利浦股票，现在大多数人都知道，飞利浦希望减持其台积电持股已经有一段时间了。他们的时机恰好与我们过剩的现金状况非常吻合，不仅现在如此，未来几年也是如此。因此，这实际上给了我们一个机会一次性完成几件事情。我们想要做的是：首先减少总流通股数，其次消除某种负担，第三高效地运用我们的现金，一举三得。因此，在过去几个月里，我们一直与飞利浦密切合作，制定计划以实现我们刚才提到的这三个目标。工作仍在继续，但我们目前还不能宣布任何细节和具体内容。当然，一旦我们有明确的计划和执行方案，我们会公布。但请再次放心，台积电正在与飞利浦密切合作，以便制定一个高效且负责任的计划，从而为我们的股东实现最佳利益。关于减资，最近至少在台湾讨论得相当多。台积电实际上在过去内部多次考虑过减资，当然，我们仍然认为减资是未来的一种可能性。然而，目前现金减资暂时搁置。我们没有计划在近期进行减资，因为可能有更好的替代方案，正如我们刚才讨论的股票回购、飞利浦股票回购。因此，我想再次向所有股东和投资者保证，台积电将继续通过现金股息、通过与飞利浦合作，努力利用我们非常强劲的现金状况，以实现现在和未来最佳的股东回报。现在，Elizabeth，我想把发言权交还给你。
Elizabeth Sun
好的，接线员，我想我们可以开始提问环节了。
Operator
(接线员说明)。我们的第一个问题来自摩根大通的Bhavin Shah。
Bhavin Shah
是的，谢谢。Rick，我想问一下您对行业收入增长前景的看法，以及这与台积电有何关联？如果您看过去3-4年，也就是2000年泡沫后半导体行业的新时代，您的产量和收入增长都显著超过了行业水平。实际上，您的产量增长几乎是行业的3倍，收入增长至少高出4-5个百分点。所以当您提到，当您预测半导体行业收入增长5%时，我们是否可以继续假设您会像过去两年那样以类似的速度超越行业？
Rick Tsai
Bhavin，现在我会说不会，目前不会。我们当前的预测不支持这一点。不过，我认为——嗯，我认为有机会，但此刻我不会这么说。
Bhavin Shah
现在，稍微关注一下盈利能力。看起来您第一季度的毛利率可能比给定收入水平下预期的要低1-2个百分点。换句话说，考虑到您对Q1的收入指引？至少，我原本预期毛利率会高出1-2个百分点。所以——而且，当我将此与——虽然您不再公布ASP，但我想人们可以做出类似的假设，即ASP仍在上升。您未来是否会经历利润率下降，或者没有这种趋势？
Rick Tsai
我认为利润率当然受到价格和产能利用率的双重影响。我会说第一季度是困难的，从两个方面来看都是困难的。所以——但我当然预计两者都会在第二季度和下半年改善。我确实预计我们的毛利率会显著回升。
Bhavin Shah
对，我明白这一点。我想我指的是，对于给定的收入水平，盈利能力是否有任何恶化？换句话说，收入下降，所以利润率显然会下降。但它是否比收入水平所暗示的下降更多，因为您面临更激烈的竞争或其他原因？
Rick Tsai
我认为——您可能可以说，由于竞争以及我们正在生产的一些产品、新产品，类似收入水平下的毛利率会略有下降。
Bhavin Shah
我明白了。谈到新产品，您曾提到65纳米制程在第二季度将达到约5%，这仍然可见吗？
Rick Tsai
你好Bhavin。我不认为我们会在第二季度达到5%。我认为我们会在第三季度努力实现这一目标。我认为当前的调整放缓——迁移速度有所减缓。但我想——但我们之前说过，大概在那个时间段之前。
Operator
（接线员指示）。下一位提问来自瑞士信贷的Randy Abrams。请开始提问。
Randy Abrams
关于定价问题有两个后续问题，您提到第二季度会改善。这是否与前沿制程有关，无论是初期的65纳米，还是90纳米产能的回升？这是您考虑定价的因素吗？另外，从当前环境来看，现在评估65纳米定价是否还为时过早？您提到90纳米定价较为艰难，那么现在判断65纳米定价走势是否太早？
Rick Tsai
我认为可以说90纳米的定价相当艰难。不过我们预计后期会有所稳定。至于65纳米定价，我认为目前——是的，由于今年才开始放量，现在还比较难评估。任何技术节点在早期阶段，由于量小，价格波动都会更大。
Randy Abrams
好的。能否谈谈您在中国投资计划？现在你们——看到0.18微米限制放宽了。获得批准并增加中国产能以把握这一机会的时间表大概是怎样的？
Rick Tsai
我们目前正在向政府机构申请0.18微米许可。预计不会有问题，可能一个月内就能完成，但春节即将到来，可能会有所延迟。不过我认为这不会有什么障碍。一旦获批，工艺可以很快建立并通过验证，因为部分设备具备相应能力。而且我们的工艺非常成熟。因此，我相信我们能够在今年上半年开始为中国客户提供0.18微米服务。
Operator
下一位提问来自Friedman, Billings, Ramsey的Mehdi Hosseini。请开始提问。
Mehdi Hosseini
好的，谢谢。我有两个问题：关于您对PC芯片组的评论，供应链中存在一些过剩库存。您如何描述第一季度显卡芯片组的情况？另外，关于您对半导体行业营收增长的评论，如果您的营收增长不会达到7%，而资本支出将增长6%至8%？那么利润率将面临显著压力。能否帮助我们理解这种利润率压力的程度？非常感谢。
Rick Tsai
我认为从库存角度来看，显卡芯片的情况可能与整体PC芯片类似。这是我的推测。
Mehdi Hosseini
那么，供应链中确实存在一些显卡芯片组库存？
Rick Tsai
我不能完全确定。我相信存在一些，但无法告诉您具体是谁和什么。
Mehdi Hosseini
好的。
Rick Tsai
但我认为有一些是的
Mehdi Hosseini
好的。
Rick Tsai
您的下一个问题？您说的是资本支出还是产能增加？能重复一下问题吗？抱歉？您的第二个问题是什么？
Operator
Mehdi先生，您的线路已接通。
Rick Tsai
喂？Mehdi？
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自花旗集团的Timothy Arcuri。请继续。
Timothy Arcuri
非常感谢。我有几个问题。首先，您能否给我们一些关于今年资本支出投入情况的了解？看起来您们从大约年化24亿美元的水平开始，而您们对今年的指引略高于这个数字。那么，我们应该如何看待资本支出在全年中的分布情况？
Lora Ho
正如我们所说，资本支出将在26亿至28亿美元之间。我想就这个数字给您更多细节。首先，关于26亿至28亿美元这个数字，实际上我们计划在晶圆厂建设和产能方面投入约5亿美元——5亿，正如您可以想象的，这些产能将在2008年才会释放。所以，我们已经说过产能（听不清）资本支出也是一个战略问题。我们将从多年而非仅一年的角度来考虑。另外，关于这个总数在一年中如何分布，我会说它将略微偏向下半年，模式将与2006年非常相似。
Timothy Arcuri
您指的是产能增加——您是说？
Lora Ho
不，产能增加将与2006年非常相似，2006年我们的产能增加了约18%。2007年将类似但会略低一些。
Timothy Arcuri
好的，明白了。那么我想再快速跟进一个问题。从宏观角度来看，你们的资本支出在'04、'05、'06这三年基本持平。而在此期间，多家大型芯片制造商转向无晶圆厂模式，同时我们看到过去几年集成电路单位出货量创下历史新高。所以我想知道，你们是否从资本支出中获得了比几年前更高的效率？如果是这样，这种趋势未来会持续吗？
Rick Tsai
我想说是的，我们正从资本支出中获得越来越高的效率。你可以从单位资本支出的等效产能来计算，当然这包括生产力提升和商业条款的改善。我们预计这种趋势会持续吗？我认为是的，这是最重要的成本管理机制之一，我认为我们的员工从研发到制造都致力于此。
Timothy Arcuri
非常感谢。如果我能再快速问一个问题，全年资本支出中有多少百分比已经通过设备订单分配出去了？
Lora Ho
这实际上取决于设备的交货周期。我认为对于上半年和那些交货周期较短的设备，基本上已经确定了。至于其他设备，平均交货周期为4到5个月，我们需要观察——当（听不清）公司，以及所有交付何时会发生。所以仍然有一些调整空间。
Timothy Arcuri
很好，谢谢。
Operator
下一个问题来自Friedman, Billings, Ramsey的Mehdi Hosseini。请提问。
Mehdi Hosseini
是的，谢谢。我刚才被切断了。回到我之前的问题，让我澄清一下。如果取你们资本支出的中位数，似乎增长了约7%，而你们对整个半导体行业的评论表明，2007年的收入增长可能低于7%。所以在我看来，全年毛利率将面临显著压力，如果你们能就此提供更多说明，那就太好了。
Rick Tsai
是的，显然——第一季度，你们已经看到了利润率压力。最重要的原因之一就是产能利用率，我们都知道这一点。所以，因为——如果你们看资本支出，当然会转化为产能。我们刚刚公布的第一季度产能数据，如果与2006年第一季度相比，你们会发现大概有13%到14%的增长。当然，由于严重的——我的意思是我们的新增产能基本上是在去年第三季度初左右建成的。所以，显然我们的一些旧产能本季度没有被充分利用。随着我们进入第二季度，这种情况会有所改善，但新增的额外产能可能仍然存在一定的利用率不足。我认为下半年我们应该会看到更好、更高的利用率。但总体而言，你是对的，毛利率会受到一定程度的压制，尤其是在上半年。
Operator
我们的下一个问题来自野村证券的Shailesh Jaitly。请提问。
Shailesh Jaitly
是的，你好。我的第一个问题实际上与当前季度的线性有关。在阐述第一季度指引时，你们预计第一季度收入中有多大比例会来自3月份——即第一季度的3月份？
Lora Ho
我们不评论月度收入，我认为季度收入应该足以让你们了解未来三个月的情况。
Shailesh Jaitly
但是，Lora，当我看到你们的第一季度时，你们是否预计随着季度推进，每个月都会看到环比改善？
Lora Ho
正如Rick提到的，我们预计第一季度末会有所复苏。所以，Shailesh，我认为我们相信从3月份开始，我们会看到一些复苏。
Shailesh Jaitly
好的。如果你们回顾三个月前，当时你们在提供第四季度指引时，显然没有提供第一季度的指引。但内部来说，你们应该基本上知道当时看到的情况。根据你们今天看到的数字，你们内部是否感到失望？如果有的话，失望的地方在哪里？或者说16%的收入下降是否与你们三个月前的预期基本一致？
Rick Tsai
嗯，我们当然对我们第一季度的指引不满意。这是肯定的。我猜你是在问我们三个月前是否预见到了这种情况。答案应该是，没有，我们没有预见到这种程度。然而，我认为无线领域的调整比我们预期的更为严重。
Shailesh Jaitly
是的。我想更清楚地理解无线领域的情况，因为所有芯片制造商都在谈论无线领域，但今年产品组合无疑是主要问题之一。随着市场相当积极地转向单芯片，收入增长相比单位增长要温和得多。我想知道，即使看到单位数量回升，这对台积电产品在今年将如何产生影响？
Rick Tsai
我认为总体而言，对于无线领域和手机市场，终端市场价格一直存在持续压力。当然，低端手机市场更加集中使得情况更加困难。我们看到这种压力正在传递给我们的客户。我们一直在做的是与客户一起沿着技术曲线向下移动，以更低的成本生产更多芯片。我认为我们的成本改进努力在良率和晶圆成本方面都取得了相当好的效果。所以，我们正在管理这种情况，但我必须说，来自手机领域的压力仍然相当大。
Operator
我们的下一个问题来自美国银行证券的Mark FitzGerald。请提问。
Mark FitzGerald
谢谢。两个问题，您能否简要更新一下NOR闪存的机会以及这对2007年意味着什么？您将如何执行这一战略？
Rick Tsai
关于NOR闪存，我们去年一直在为一个合作伙伴工作，对于另一个合作伙伴，我们实际上已经合作了几年。现在两者都处于量产阶段。我认为两者现在都贡献了可观的收入和利润。我们预计整个NOR闪存业务将在2007年贡献我们总收入的个位数中段百分比。我们当然期望这项业务在明年及以后继续增长。
Mark FitzGerald
然后快速转换话题，我们听到了很多关于设计成本的问题，随着我们进入下一个技术节点65纳米和45纳米。您是否看到这对您的客户数量产生影响？以及他们转向这些下一个技术节点的时间框架是否会放缓？您能否采取什么措施来解决设计成本问题，帮助客户降低这一成本？
Rick Tsai
不，我认为设计成本问题已经存在一段时间了。当然，随着我们沿着技术曲线向下发展，这个问题可能变得更加显著。但我们一直在与客户合作，不仅仅是在65纳米和45纳米，我们实际上从90纳米甚至更早的节点就开始了。但现在的工作量也变得更大。一方面，我们一直在与EDA供应商和IP供应商合作建立我们的设计基础设施。我们自己也为客户开发了大量的IP。我们内部还有一个非常庞大的设计服务团队，以及我们投资的一些设计服务公司。我们将帮助客户找到最小化掩模成本的方法，总体上降低他们的非经常性工程费用。我们也花了很多时间从可制造性设计的角度来考虑。我们尽一切努力缩短他们的设计周期和上市时间。而且我要以鼓励的方式说，对于65纳米技术，我们现在有一些不同规模的客户与我们合作，包括非常大的IDM和大型无晶圆厂公司，一直到中型甚至小型客户。我相信其中一些小客户现在能够利用领先的技术来创造差异化，增加更多价值，他们从技术和商业角度都有能力做到这一点。我们正在投入大量资源——我现在在台积电内部拥有超过400人的设计组织。我们将继续从预算和客户角度投入这些努力。
Mark FitzGerald
谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自Needham的Robert Maire。请提问。
Robert Maire
是的，有几个问题。关于产能利用率，从您的评论来看，听起来产能利用率将在第一季度某个时候触底，我想我理解正确了。也许您可以在这方面多阐述一些，关于领先的90纳米技术及以下节点的产能利用率与其他技术相比的情况。我们是否都会看到触底？您预计触底的水平大约是多少？是否会需要更长时间才能看到较落后技术的触底？与此相关的是，我听说65纳米的设计活动正在增加，流片数量也在增长。您在这方面看到了什么近期趋势？
Rick Tsai
好的。对于90纳米，我们确实预计产能利用率将在第一季度触底。我认为不同技术节点的趋势相当相似，都是在第一季度和第二季度。是的，65纳米作为一个非常新的技术节点，有时一两个客户的变化就会对整个情况产生很大影响。所以，很难给出一个完整的答案，但我认为模式大致相同。
Robert Maire
您对触底水平的预期是什么？我们整体产能利用率会在75%左右触底吗？90纳米的触底水平会更高还是与其他节点相似？
Rick Tsai
我们不会对具体数字发表评论，关于数字化方面。但正如我之前所说，在第一季度，90纳米及其他技术领域出现了较大幅度的下滑，我们正在触底。从设计活动的角度来看，对于65纳米技术，我们确实认同这一细分市场。实际上，我认为与90纳米相比，客户数量更多，应用范围也更广泛——我会说更加稳健。一些大客户现在正以比90纳米时期更快的速度转向65纳米技术。
Robert Maire
我假设你们的资本支出旨在支持65纳米技术的稳健发展，这个理解准确吗？
Rick Tsai
是的。
Robert Maire
谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自摩根大通的Bhavin Shah。请提问。
Bhavin Shah
是的，我想跟进一下关于65纳米技术的问题。较慢的爬坡速度——您能否详细说明是什么因素导致的？是因为新产品采用较慢，还是——因为您提到有些客户开始增加订单。那么这不是针对新产品的吗？
Rick Tsai
Bhavin，你指的是65纳米技术爬坡较慢吗？
Bhavin Shah
是的，Rick。
Rick Tsai
好的。我认为对于整个手机芯片制造商来说，65纳米技术的爬坡速度，部分由于市场调整，比预期要慢一些。但另一方面，我认为这可能只是持续几个月到一个季度的现象，不会超过一个季度。我认为爬坡速度将会加快，肯定会在第二季度开始加速。我的意思是，其他应用也在转向65纳米技术，我认为有些应用会比在90纳米节点时更早地采用65纳米技术。
Bhavin Shah
您能举一些例子吗，这可能吗？
Rick Tsai
我会给你一个重击，但后续问题——你很清楚基础计划，应用处理器、图形芯片正在相当快速地推进。但除此之外，我认为一些消费应用现在正更快地转向65纳米，我们的数字电视，所以我们在数码相机、存储、网络、UWV等领域也看到了这一点。如果我想回忆90纳米时代的同等时间点，我认为当时的应用范围没有现在这么广泛。
Bhavin Shah
好的。
Rick Tsai
哦，我当然没有提到[FPTA]
Bhavin Shah
对，对。另一个问题只是对我第一个关于你们增长与行业对比的问题的澄清。你提到目前没有看到差异。换句话说，你认为你们的增长基本上与行业相同，你是这个意思吗？
Rick Tsai
Bhavin，你实际上是在要求我预测全年情况。我现在真的做不到。抱歉。
Bhavin Shah
好吧。
Elizabeth Sun
下一个问题。
Operator
我们的下一个问题来自Dresdner Kleinwort的Ivan Goh。请提问。
Ivan Goh
嗨，我有一个问题。看看你们2006年的产能增长，你们增长了18.6%，但按晶圆片数量计算增长了接近30%。现在你们预测2007年的产能增长幅度与2006年相似或更低。仅基于这个产能增长，你们是否有某种目标，关于你们希望达到的晶圆片增长？我问这个是因为如果看你们对2007年的指引，你们说半导体行业将以中个位数增长，而你们认为不会大幅超过这个水平。那么，换句话说，你们是否预期2007年价格会大幅下降？
Rick Tsai
再次说明，我认为当你比较年度产能增长与季度产能增长时，情况有点复杂。你可以说我们在年度基础上以某个百分比增长产能，比如略低于去年的水平。你会疑惑为什么我们没有增长那么多。然而，如果从季度角度来看，比较今年第一季度与去年第一季度的某个时间点，产能有显著增长，但不幸的是没有被充分利用。我希望它们被利用，但事实并非如此。结果它们没有为我们的收入做出贡献，实际上反而拉低了我们的利润，这同样很不幸。如果看第二季度，这种情况会改善，但顺便说一下，去年第一季度和第二季度，我们的产能利用率也高于100%。所以这有点像在伤口上撒盐。再次说明，如果我们看第二季度，情况会持续，但当然会以更好的方式。但在下半年，我们相信——这确实是我们预期的——新增产能将在下半年得到充分利用。
Ivan Goh
关于您提到今年不会大幅超过半导体行业增长的评论，我有两个问题。首先，您认为这是否是台积电情况的永久性变化，即未来您不认为会显著超越行业增长？其次，基于您的预测，想了解您不会显著超越行业增长的原因是什么？
Rick Tsai
对于您的第一个问题，答案当然是非常明确的。我当然不认为未来会是这种情况。我们的目标是比行业增长得更快。当然，这种增长是全年平均而言的，我们确实预期我们的增长率会更高。我们正在做一切努力，采取多项措施来维持更高的增长率。关于今年，我认为——好吧，我想说第一季度数据确实受到了影响。当然，从收入角度来看，定价压力产生了一定影响。然而，我认为我们的成本改善努力实际上会持续并加速，这将使我们的毛利率相比收入表现而言有所改善。
Operator
下一个问题来自大和研究的Pranab Kumar。请提问。
Pranab Kumar
感谢接受提问。我有两个问题。首先是关于利润率方面，您提到新产品推出也影响了利润率，基于2007年情况，您认为这种影响会持续多久？您认为到2007年第四季度会结束，还是可能持续到2008年那种程度的利润率侵蚀？第二个问题是关于NOR闪存业务，您认为NOR闪存技术路线图是否需要与其他内存技术路线图竞争以保持竞争力？如果是这样，您何时会转向65纳米技术，这是否会导致2008年期间资本支出显著增加，假设您需要用这种NOR闪存与其他内存技术竞争？
Rick Tsai
Pranab，我认为新产品的量产过程会持续进行。我认为这将有助于降低成本并改善利润率。对于NOR闪存，我认为竞争压力当然仍然很高，可能不如NAND闪存那么高，但我们已经在与合作伙伴共同开发65纳米技术。当然，我们即将——我们接近90纳米、80纳米的生产，55纳米正在开发中。我认为我们将着手45纳米。我相当确定我们会利用优势。当然，我们与其他闪存制造商（特别是NAND闪存制造商）有所不同，因为我们是从逻辑制造转型而来。所以，我们目前的逻辑技术处于45纳米水平，因此我们将利用在45纳米逻辑技术开发中获得的所有知识，并将其应用于闪存技术领域。
Pranab Kumar
好的，那么45纳米技术，我推测将是浸没式技术，您能确认这一点吗？
Rick Tsai
是的，45纳米制程我们将广泛采用浸没式光刻技术。
Pranab Kumar
NOR 45纳米制程我们能否预期在2008年初开始？
Rick Tsai
针对NOR闪存？
Pranab Kumar
NOR，是的。
Rick Tsai
不，我认为，可能不会，我手头没有确切数据——但我认为我们可能要在几个季度之后才会开始。
Pranab Kumar
好的，谢谢。
Elizabeth Sun
接线员，考虑到时间关系，我们将允许最后一位提问者。
Operator
我们的最后一个问题来自[Weiss Advisors的Matt Gable]。请提问。
Matt Gable
您好，谢谢。能否说明一下第二季度利润率环比变化的情况？上次解释时我理解得不太清楚。
Lora Ho
我们没有提供第二季度的任何预测或指引。我们之前说的是，我认为库存调整将在第一季度结束，我们将在第一季度末看到复苏，并且我们也提到第二季度的产能利用率和利润率将会改善。
Matt Gable
好的。谢谢，非常感谢。
Operator
何女士，目前没有更多问题了。
Lora Ho
感谢各位的参与。非常感谢大家的时间。我们下个季度再见。再见。
Operator
在结束台积电2006年第四季度业绩网络直播电话会议之前，请注意本次电话会议的回放仅可通过台积电网站www.tsmc.com访问。谢谢大家，祝您有美好的一天。