Jeff Su
各位下午好，欢迎参加台积电2022年第一季度财报电话会议。我是台积电投资者关系总监Jeff Su，也是今天会议的主持人。为预防COVID-19疫情扩散，台积电通过公司官网www.tsmc.com进行音频直播网络广播，您也可以在该网站下载财报发布材料。今天活动的流程安排如下：首先，台积电副总裁兼首席财务官黄仁昭先生将总结我们2022年第一季度的运营情况，随后提供2022年第二季度的业绩指引。之后，黄仁昭先生与台积电首席执行官魏哲家博士将共同传达公司的关键信息。然后我们将开放问答环节。按照惯例，我想提醒各位，今天的讨论可能包含前瞻性陈述，这些陈述存在重大风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。请参阅我们新闻稿中的安全港声明。现在，我将电话会议交给台积电首席财务官黄仁昭先生，请他总结运营情况并提供本季度指引。
Wendell Huang
谢谢Jeff。各位下午好，感谢大家今天参加我们的会议。我的报告将从2022年第一季度的财务亮点开始。之后，我将提供第二季度的业绩指引。第一季度营收按新台币计算环比增长12.1%，按美元计算增长11.6%，这得益于强劲的高性能计算和汽车相关需求的支持。第一季度毛利率环比上升2.9个百分点至55.6%，主要因为我们持续提升产品价值并改善成本。营业利润率环比上升3.9个百分点至45.6%，主要原因是第四季度的疫苗捐赠费用较高。总体而言，我们第一季度每股收益为新台币7.82元，股东权益报酬率为36.2%。 现在来看按技术节点划分的营收情况。5纳米制程技术在第一季度贡献了20%的晶圆营收，而7纳米制程占30%。先进技术（定义为7纳米及以下）合计占晶圆营收的50%。 接下来是按平台划分的营收贡献。第一季度所有6个平台均实现增长。智能手机环比增长1%，占第一季度营收的40%。高性能计算增长26%，占41%。物联网增长5%，占8%。汽车增长26%，占5%。数字消费电子增长8%，占3%。 再看资产负债表。第一季度末，我们的现金及有价证券为新台币1.3万亿元。负债方面，流动负债增加新台币830亿元，主要由于应付负债及其他增加新台币630亿元，以及短期借款增加新台币300亿元，部分被应付账款减少新台币210亿元所抵消。长期计息债务增加新台币190亿元，因为我们在本季度发行了新台币200亿元的公司债。 财务比率方面，应收账款周转天数减少2天至38天，而存货周转天数保持在88天。 现在让我对现金流和资本支出做几点说明。第一季度，我们产生了约新台币3,720亿元的营运现金流，资本支出为新台币2,620亿元，并支付了新台币710亿元作为2021年第二季度的现金股利。应付债券因债券发行增加新台币200亿元。总体而言，我们的现金余额增加新台币870亿元，季度末达到新台币1.2万亿元。按美元计算，我们第一季度的资本支出总额为93.8亿美元。 我的财务总结到此结束。现在让我们转向当前季度的业绩指引。基于当前的业务展望，我们预计第二季度营收将在176亿美元至182亿美元之间，按中值计算环比增长1.9%。基于1美元兑新台币28.8元的汇率假设，毛利率预计在56%至58%之间，营业利润率在45%至47%之间。此外，我们维持2022年资本预算在400亿至440亿美元之间。 我的财务报告到此结束。现在让我转向我们的关键信息。我将首先对第一季度和第二季度的盈利能力做一些说明。需要提醒的是，台积电的盈利能力由6个因素决定：领导地位、技术开发和量产、定价、成本降低、产能利用率、技术组合和汇率。 正如我们之前讨论的，我们第一季度毛利率环比上升290个基点至55.6%，主要得益于成本改善和价值销售努力，以及更有利的汇率。我们三个月前提供的毛利率指引是基于1美元兑新台币27.6元的汇率假设，而实际第一季度汇率为1美元兑新台币27.95元。这导致我们实际第一季度毛利率与原始指引相差约50个基点。 我们刚刚指引第二季度毛利率将进一步环比上升140个基点，中值达到57%，主要原因是更有利的汇率假设（1美元兑新台币28.8元），这带来超过100个基点的毛利率顺风，以及持续的成本改善和价值销售努力。 展望我们的盈利能力，我们继续面临通胀成本上升、先进节点工艺复杂性增加、成熟节点新投资以及海外晶圆厂扩张带来的挑战。尽管面临制造成本挑战，且排除我们无法控制的汇率影响，综合考虑其他5个因素，我们仍然相信53%及以上的长期毛利率是可以实现的。 现在让我把话筒交给C.C。
C. C. Wei
感谢Wendell。我们希望在这段时间里大家都能保持安全和健康。首先，让我从我们的近期需求和库存情况开始。我们第一季度营收为新台币4,911亿元或176亿美元，这超出了我们指引的高端，主要原因是智能手机和汽车相关应用的需求比我们三个月前的预测更好，以及客户在COVID相关不确定性紧急情况下继续需要确保供应安全。进入2022年第二季度，我们预计业务将受到HPC和汽车相关需求的支持，部分被智能手机季节性所抵消。在库存方面，我们预计供应链将继续维持比历史季节性水平更高的库存水平，持续时间更长，这因近期COVID相关的供应链中断和地缘政治紧张局势带来的不确定性而延长。在需求方面，尽管近期存在宏观相关的不确定性，但我们继续观察到半导体长期需求的结构性增长，这受到5G和HPC相关应用的行业大趋势支撑。这一多年的大趋势将支持设备单位数量的增长，更重要的是，将推动HPC、智能手机、汽车和物联网应用中许多年轻设备的半导体含量大幅提升。凭借我们的技术领先地位，台积电凭借先进和专业制程技术，能够很好地抓住强劲的结构性需求。我们预计2022年全年产能将保持紧张。2022年将是台积电又一个强劲增长年。我们预计全年增长很可能达到或超过我们以美元计的中高20%区间的指引高端。接下来，鉴于近期设备供应链的限制，让我谈谈设备交付的最新情况。作为全球半导体供应链的主要参与者，台积电与所有设备供应商密切合作，提前规划我们的资本支出和产能。然而，与许多其他行业一样，我们的供应商正面临COVID-19持续影响带来的供应链巨大挑战，这在其供应链中造成了劳动力、零部件和芯片限制，并延长了先进和成熟制程节点的交付周期。台积电正与供应商密切合作，并采取多项措施来应对供应链挑战。我们增加了定期的高层沟通以追踪进展。我们已派出多个团队现场支持供应商，并与其密切合作，识别影响设备交付的关键芯片。我们正与客户合作，优先分配我们的晶圆产能来支持这些关键芯片，以帮助缓解芯片限制问题。通过采取这些措施，我们预计不会对2022年的产能计划产生任何影响，并且我们继续与供应商密切合作，规划2023年及以后的产能，以便我们能够扩大产能以满足客户需求。现在我将谈谈材料供应情况。台积电运营着一个完善的企业风险管理系统，以识别和评估所有相关风险，并主动实施风险缓解策略。在材料供应方面，台积电的策略是持续开发多源供应解决方案，建立多元化的全球供应商基础，并改善本地供应链。对于特种化学品和气体，包括氖气和氙气，我们从不同地区的多个供应商采购，并且我们已经准备了特定水平的库存。我们还与供应商密切合作，进一步加强我们供应链的韧性和可持续性。因此，我们不预计材料供应会对我们的运营产生任何影响。最后，让我谈谈N3和N3E的进展。我们的N3技术将采用FinFET晶体管结构，为客户提供最佳的技术成熟度、性能和成本。我们的N3时间表保持不变，我们正按计划在2022年下半年实现量产，并预计会有良好的一年。我们预计N3的爬坡将由HPC和智能手机应用共同推动。我们继续看到客户对N3的高度参与，并预计今年N3的新流片数量将比N5和N7更多。N3E将进一步扩展我们的N3系列，具有增强的性能、功耗和良率。我们也观察到客户对N3E的高度参与，量产计划在N3之后一年进行。我们的3纳米技术推出时，将在PPA和晶体管技术方面成为最先进的代工技术。在盈利能力方面，新节点的初始前景总是具有挑战性的。而领先节点（如N3）日益增加的工艺复杂性，使得在7到8个季度内达到公司平均毛利率面临更大挑战，特别是随着我们公司盈利能力已改善，长期毛利率目标为53%及以上。正如我们在之前的节点所做的那样，我们将继续努力改进成本并减少我们的努力，以确保我们在N3上获得适当的盈利能力和回报。凭借我们的技术领先地位和强劲的客户需求，我们相信N3系列将成为台积电又一个大规模且持久的节点。以上就是我们的关键信息，感谢大家的关注。
Jeff Su
谢谢C.C.。我们的准备发言到此结束。如果您希望用中文提问，我会在管理层回答之前将您的问题翻译成英文。现在让我们开始问答环节。接线员，我们可以请第一位来电者提问吗？
Operator
好的。第一位提问者是高盛的Bruce Lu。
Bruce Lu
祝贺取得出色的业绩。我想第一个问题仍然聚焦于宏观和通胀担忧。台积电如何评估通胀和地缘政治紧张局势的影响？我们理解台积电与客户密切合作，但您的大多数客户可能并不完全了解终端需求的波动情况。同时，台积电承担了提前数年建设产能的风险来更早做出决策，那么台积电如何提供更多信息来增强投资者信心？我们的多年产能扩张计划是否有任何变化？
Jeff Su
好的。Bruce，请允许我总结您的第一个问题。我认为Bruce的问题与宏观环境和通胀担忧相关。他想知道我们如何评估通胀和宏观环境的影响。另外在产能方面，我们的客户可能对终端需求没有完全清晰的了解，但台积电必须承担提前多年建设产能的风险。资本支出是否会放大我们的波动性，所以他想知道，管理层对资本支出计划保持信心的依据是什么，以及有哪些信息可以增强投资者对我们资本支出的信心。
C. C. Wei
Bruce，我是魏哲家。让我回答您的问题。正如您所说，台积电与客户密切合作规划产能。我们的资本支出和产能扩张计划实际上基于客户的长期需求概况，并得到行业大趋势的支持。我们不会基于投机建设产能。在先进技术节点，我们处于领先地位。在我们的成熟节点，我们的产能建设是为了支持客户对我们差异化专业技术的需求。我们专注于建设有效产能，即能够生产专业技术产品且良率高的产能，而不仅仅是普通产能。因此，我们有信心我们的产能建设能够支持客户的增长，我们的利用率和盈利能力将得以维持。
Jeff Su
另外，我们如何——我认为通胀的影响。
C. C. Wei
通胀确实影响了消费者的购买模式。但让我强调一下整体需求，在通胀环境下，虽然某些终端市场细分领域的设备数量增长势头可能放缓或调整，但其他终端市场细分领域依然强劲。事实上，我们预计我们的高性能计算平台将成为台积电2022年增长最强劲的平台，也是我们增长的最大贡献者，这得益于结构性大趋势推动对更高计算能力和能效计算的需求不断增长。但更重要的是，终端设备中硅含量的增加，如5G智能手机、PC、服务器、网络和汽车应用，是支撑我们强劲半导体需求的更为重要因素。凭借我们行业领先的技术，我们完全有能力抓住所有这些机遇。
Jeff Su
好的。Bruce，这回答了你的第一个问题吗？
Bruce Lu
是的。好的。我想问第二个问题。在准备好的发言中，我注意到没有提及N2的时间表。你们的两家竞争对手都加速了下一代晶体管的进度。能否评论一下台积电N2的进展，特别是在性能和量产时间表方面？
Jeff Su
好的。我想Bruce的第二个问题——Bruce，请允许我确认一下，是关于N2时间表的问题。他说我们的竞争对手已经评论了他们的N2时间表，Bruce想知道我们的N2计划是什么？
C. C. Wei
我们的N2开发进展顺利，包括新的晶体管结构，都符合我们的预期。我们预计N2将为客户提供最佳的技术成熟度、性能和成本。我们有信心N2将继续保持我们的技术领先地位，支持客户的增长。我们仍然计划在2025年量产。
Bruce Lu
所以N2的两年周期保持不变吗？
C. C. Wei
不会改变。
Jeff Su
好的。谢谢你，Bruce。接线员，我们可以请下一位参与者提问吗？
Operator
下一位提问者是来自摩根大通的Gokul Hariharan。
Gokul Hariharan
我的第一个问题是关于N3。考虑到距离N3大规模量产开始不到1年，能否谈谈我们应如何预期N3收入在明年的增长情况？是否会类似于我们看到的N5和N7的情况，明年收入中大约10%来自N3？另外，您提到由于一些变动因素，N3要达到接近公司平均水平的盈利能力会面临更多挑战。能否就此进一步详细说明？这是我的第一个问题。
Jeff Su
好的。Gokul，请允许我总结一下你的问题。Gokul的问题实际上与N3相关。他想知道随着N3的产能爬坡，我们可以预期什么样的营收贡献。是否会类似于过去N5和N7的模式，在第一年约占晶圆营收的10%。此外，鉴于C.C.关于工艺复杂性挑战的评论，他想了解N3的盈利能力前景。是这样吗，Gokul？
Gokul Hariharan
好的。
Jeff Su
是的。好的。也许Wendell可以回答。
Wendell Huang
是的。Gokul，我是Wendell。现在谈论营收贡献还为时过早，因为N3要到2022年下半年才开始量产，营收贡献将从2023年开始。此外，由于行业大趋势支撑的结构性需求正在推动我们所有节点的增长，与历史模式相比，新节点的具体百分比在未来可能意义不大。但总体而言，我们有信心当我们的3纳米技术推出时，它将成为最先进的代工技术。凭借强大的客户参与度和流片活动，我们的N3系列将成为台积电另一个大规模且持久的节点，就像N5和N7系列一样。关于毛利率，正如C.C.所说，新节点的初始前景总是具有挑战性的。领先节点（如N3）日益增加的工艺复杂性，使得在7到8个季度内达到公司平均毛利率面临更大挑战，部分原因也是因为我们的公司盈利能力已经提高，并且我们新的长期毛利率目标是53%及以上。目前在这个阶段说N3何时能达到公司平均毛利率还为时过早，因为量产尚未开始。然而，我们将继续努力推销我们的价值和成本改进，以确保获得适当的盈利能力和回报。即使考虑到先进节点（如N3）日益增加的工艺复杂性，我们相信我们的技术领先地位、制造和产能支持以及赢得客户信任的能力，将使我们能够实现53%及以上的长期毛利率。
Gokul Hariharan
明白了。我的第二个问题是关于更成熟的工艺技术，台积电能否给我们一些关于专业和成熟技术行业增长的看法？根据我们查看的数据，历史上这些技术可能只以低到中个位数增长。但现在我们看到许多代工厂宣布在这些较旧的专业和成熟工艺技术上增加产能，比如定义为28纳米及以上的技术。那么台积电能否谈谈这些成熟工艺技术未来的增长率？是否会显著高于过去我们看到的3%到5%？在大多数情况下，我们看到旧节点增长4到5年，然后趋于停滞。我们是否看到这种模式正在改变，因为你们谈到的一些每设备或每盒子内容动态？是的。
Jeff Su
好的。Gokul，让我总结一下你的第二个问题。我认为你的第二个问题是——Gokul的第二个问题是关于成熟制程节点及其增长前景。他的问题是，我们如何看待成熟制程节点的增长前景？按照他的说法，过去增长了约3%到5%。我们是否认为成熟制程节点（他定义为20纳米及以上）的增长可以显著高于这个水平？
Wendell Huang
好的。Gokul，我们预测整个半导体行业（不包括存储器）的增长率在未来5年将加速至高个位数百分比水平，而过去10年的复合年增长率约为4%。成熟制程节点需求的增长将由结构性因素驱动，例如由于5G和HPC等多年产业大趋势带来的某些特殊技术长期需求增加，以及许多终端设备中硅含量的提升，以及数字化加速。台积电在成熟制程节点的战略是与客户密切合作，开发特殊技术解决方案以满足他们的需求，并为客户创造差异化和持久的价值。我们相信，我们差异化的特殊技术将使我们能够抓住产业大趋势带来的结构性需求，并继续支持客户的增长。
Jeff Su
Gokul，这回答了你的第二个问题吗？
Gokul Hariharan
是的。
Jeff Su
好的。谢谢你，Gokul。接线员，我们可以请下一位提问者吗？
Operator
下一位提问者是摩根士丹利的Charlie Chan。
Charlie Chan
管理层，祝贺取得出色的业绩。我的第一个问题是关于半导体库存的讨论。我想向C.C.澄清一下，公司是否仍然认为供应链需要保持高库存有几个原因。但实际上，我们看到PC、智能手机OEM厂商正在降低渠道库存，正如您所知，他们正在降低渠道库存。那么您认为高库存实际上是需求疲软的信号吗？或者我们是否遗漏了什么，因为实际上我们看到消费科技库存正在调整？
Jeff Su
好的。Charlie，让我总结一下你的第一个问题。Charlie的问题是关于库存和终端需求。他想知道或者说他注意到消费者——部分消费者终端需求似乎比预期更弱或更疲软。那么这如何影响我们对较高库存水平的看法？我想，Charlie，你的问题实际上是：鉴于消费者终端市场可能出现的疲软，我们对终端需求的看法是什么？然后我们对库存的看法是什么？这样理解正确吗？
Charlie Chan
是的。是的。如果需求确实在恶化，您认为实际库存水平应该下降吗？
C. C. Wei
查理，我是魏哲家。你说得对，某些终端市场细分领域，实际上我们开始看到智能手机、PC或平板电脑等需求在这些天有点疲软。但正如我指出的，其他终端市场细分领域仍然非常强劲，对吧？所以如果你看供应链中的一些不平衡，特别是在MCU或电源管理IC方面，我们仍然看到非常强劲的需求。而且由于新兴的COVID-19不确定性导致的这类供应链中断，我们继续观察到我们的客户将在更长时间内维持较高水平的库存。我们继续观察到这一点。因此，实际上对于台积电来说，我们的产能在整个2022年都保持非常紧张。
Charlie Chan
我明白了。好的。那么这是否更具体于那些工业汽车行业而非消费科技？关于你提到的库存水平，我的理解对吗？
C. C. Wei
是的，你说得对。事实上，非常重要的一点是结构性大趋势。所以对于巨大的——你知道我的客户需要更强的计算能力和能效计算，这实际上是台积电技术的强项。
Charlie Chan
我明白了。我的第二个问题是关于你们的N3进展。我们继续听到很多关于N3E进展非常好的好消息和传闻。那么你认为是否有可能将N3E提前1或2个季度来满足客户需求？我认为这对台积电和客户来说可能是双赢的。你看到这种可能性吗？也许将一些N3项目更早地转换为N3E？
Jeff Su
好的。那么查理的第二个问题是关于N3E。他指出进展非常顺利。所以他的问题是，是否有可能将N3的时间提前？我们是否会将N3产能转换为N3E？
Charlie Chan
没错。
C. C. Wei
好的。查理，你又对了。我是说我们的N3E结果相当不错。进展实际上——比我们的计划提前了。提前，是的，我们正在考虑这一点。到目前为止，我还没有非常可靠的数据可以与你分享我们能提前多少个月。但是是的，这在我们计划中。而且关于产能，由于我们在N3和N3E上有非常强劲的需求，我们仍然计划有足够的产能来支持我们的客户。
Jeff Su
好的。谢谢你，查理。接线员，我们可以请下一位参与者提问吗？
Operator
下一位提问者是瑞士信贷的Randy Abrams。
Randy Abrams
我的第一个问题，我想跟进你们调整后的展望，从20%中高段上调至现在的高20%或以上。能否讨论一下，鉴于宏观环境和你们看到的消费领域疲软，是什么因素导致了这一变化？有多少可能归因于市场份额或技术，有多少归因于特定平台？如果能更新一下你对不同平台的看法，是否有某个平台推动了这一变化？你是否看到四个平台中有任何下调的变化？
Jeff Su
好的。谢谢，Randy。让我总结一下Randy的第一个问题，是关于我们的全年展望。正如C.C.在其关键信息中提到的，我们预计全年业绩很可能达到或超过我们指导范围（中高20%区间）的高端。所以Randy的问题是，考虑到宏观环境看起来更加不稳定，是什么因素推动全年展望更高或更好？是技术因素？是市场份额因素，等等？以及各平台的展望如何？
C. C. Wei
Randy，我们预计HPC平台将成为台积电今年及未来几年增长最强劲的平台，并将是我们增长的最大贡献者。这完全是由于结构性大趋势推动了对更高计算能力和能效计算日益增长的需求。正如我所说，这类技术恰好是台积电的强项。所以我能分享的是，我们有信心全年业绩将达到或超过我们指导范围的高端。
Randy Abrams
好的。关于第一个问题的后续追问：您是否改变了关于...的看法？
Wendell Huang
是的，然后还有...
Randy Abrams
是的，我想了解其他平台的情况，以及您对...的看法。
Wendell Huang
Randy，关于今年，我们可以分享的是，我们预计HPC和汽车平台的增速将高于公司平均水平。物联网平台增速相似。智能手机平台增速接近公司平均水平。
Jeff Su
针对全年而言。
Wendell Huang
针对全年而言。
Jeff Su
是的。
Randy Abrams
好的。那么听起来变化不大。我的第二个问题更多涉及——市场对是否进入衰退或放缓有很多担忧。您能否从另一个角度谈谈扩张计划的灵活性？如果幸运地没有进入衰退，但如果我们进入更严重的衰退，您在美国、台湾、日本和南京的晶圆厂有多大的灵活性？另一方面，关于预付款和保证金，在发货时间安排上是否有灵活性？如果客户需要应对需求放缓，是否有完全的灵活性？
Jeff Su
好的。那么Randy的第二个问题是，如果出现经济下行或放缓，这种情况会改变吗？或者我们在台湾、日本和海外的新建晶圆厂及产能扩张计划的时间表有多大的灵活性，如果前景恶化？另外，如果出现经济下行或放缓，我们与客户的预付款安排有多大的灵活性？
C. C. Wei
Randy，我是魏哲家。我们的资本支出和产能扩张计划始终基于客户的长期需求概况。这是由行业大趋势支撑的。只要这个大趋势持续下去，我们相信它会持续，我们将继续投资以抓住随之而来的增长。因此，即使是短期内可能出现经济下行，我们认为这对台积电的影响不会太大，即使真的发生，我们也将继续执行我们的计划，并有信心投资以抓住随之而来的增长。
Randy Abrams
好的。那么在客户方面，关于他们的——保证金和他们锁定的产能呢？
Wendell Huang
Randy，实际上，我们认为签署合同来保证未来的产能利用率并不是常见的做法。我们真正专注于技术领先、制造卓越和赢得客户信任，作为确保客户承诺的更有效方式。现在我们与客户密切合作规划产能，包括接收他们的预付款以支持产能。我们将继续与他们合作，确定支持他们的最佳方式。
Jeff Su
是的，Randy。所以我认为客户方面和产能方面的答案是相当一致或相似的。这回答了你的第二个问题吗？
Randy Abrams
是的。我的意思是，我想，就像过去一样，灵活性方面我们看到利用率下降。所以我认为如果客户需要重新安排计划，我们仍然会与他们合作，因为我们在过去看到过，如果他们不得不调整利用率。我不知道在这方面模型是否有任何变化？
Wendell Huang
不，不，模型没有任何变化。是的。
Jeff Su
好的。谢谢，Randy。接线员，我们可以转到下一个来电者吗？
Operator
下一位是瑞银的Sunny Lin。
Sunny Lin
祝贺你们取得强劲业绩。我的第一个问题是关于你们未来的定价策略。我的意思是，如果我们看这个上升周期，供应紧张和强劲的补库存需求在2021年为代工行业和台积电提供了相当显著的价格上涨支持。那么从现在开始，你们是否会考虑进一步提高某些技术的价格，以证明扩张成本上升的合理性？另一方面，如果供需开始正常化，你们认为定价是否存在任何风险？
Jeff Su
好的。那么Sunny，请允许我总结您的第一个问题。她的问题是关于在上升周期中两方面的定价。但随着我们面临成本挑战，台积电是否会考虑进一步提高价格。另一方面，如果需求减弱，我想，Sunny，您的问题是，是否存在降价的风险。是这样吗？
Sunny Lin
是的。
C. C. Wei
好的。Sunny，我是魏哲家。我们不对定价细节发表评论。但我可以向您保证，我们的定价策略是战略性的，而非机会主义或短期的。客户理解我们支持他们增长的努力。正如您所说，如果出现经济下行，台积电是否会降低价格，答案是否定的。我回答了您的问题吗？
Sunny Lin
这非常有帮助。那么我的第二个问题是关于N3的产能爬坡。我想了解一下2023年的情况。我知道需求相当强劲。但考虑到设备供应不足和交付时间延长，当我们思考2023年潜在的收入贡献时，这会成为限制3纳米技术明年超过典型10%收入贡献的因素吗？或者您认为还有时间尝试加速设备扩张？
Jeff Su
好的。那么，Sunny的第二个问题是关于N3和产能爬坡。她的问题再次围绕N3的收入贡献。具体来说，她询问设备供应或某些工具交付问题是否会影响N3在2023年的产能爬坡，从而影响其收入贡献。
C. C. Wei
我们确实看到了一些工具交付方面的问题，我们仍在努力解决。正如我在声明中所说，我们正在为2023年做准备，我们希望不会出现重大问题。但目前，我们还没有准备好与您分享我们能解决多少问题。但我们有强劲的需求。我们努力为客户建设足够的产能。我们正在与设备供应商合作，以获得足够的工具来扩大我们的产能。
Jeff Su
好的。谢谢您，Sunny。接线员，我们可以请下一位参与者提问吗？
Operator
下一位提问者是来自大和的Rick Hsu。
Rick Hsu
是的。我的第一个问题是关于您今年的收入指引。我认为您认为应该达到甚至超过您以美元计的中高20%区间的指引。在这种情况下，您是否正在修订对今年全球半导体（不包括内存）以及今年全球代工市场的预测？
Jeff Su
好的。Rick的第一个问题是关于我们2022年的展望。抱歉，Rick，让我试着总结一下。Rick注意到魏哲家说，我们2022年的增长可能会达到或超过我们中高20%收入指引的高端。所以他想知道这对我们半导体（不包括内存）和代工市场的预测或预期意味着什么。
C. C. Wei
让我来回答你的问题。到目前为止，我们对台积电的表现充满信心。但整个行业，半导体代工行业预计仍将保持约20%的同比增长。其他方面，我们仍在努力了解情况，目前还不准备与大家分享。
Rick Hsu
好的。那么基本上，这种强势更多是台积电公司特有的，对吗？
C. C. Wei
这是因为我们在技术方面的领先地位，你说得对。
Rick Hsu
好的，很好。C.C.，第二个问题，我认为你的客户自去年以来一直在排长队等待。我知道今年有一些宏观问题，有一些变化，你也提到了一些需求放缓。但其他一些领域仍然非常强劲。所以我假设任何客户释放的产能都会很快被其他客户填补。但你是说排队时间在缩短吗？如果是这样，你认为什么时候排队会消失？你认为这种情况什么时候会发生？
Jeff Su
好的。那么Rick的第二个问题是关于——C.C.提到我们的产能将在整个2022年保持紧张。但C.C.的——抱歉，Rick的问题更多是关于排队或等待队列，因为正如我们所说，某些终端市场领域可能会放缓或调整，但其他领域仍然强劲。Rick的问题实际上是等待队列是否在缩短，或者我们预计什么时候会缩短？
C. C. Wei
Rick，到目前为止，正如我所说，台积电的产能将非常紧张，不足以支持我们的客户。所以如果你问排队名单是变长还是变短，这并不重要。仍然只是不足以支持我们的客户。我们正在非常努力地支持他们。这就是我能与你分享的。
Jeff Su
好的。谢谢你，Rick。接线员，我们可以请下一位参与者提问吗？
Operator
下一位在线的是Arete Research的Brett Simpson。
Brett Arete
是的。我有一个关于你们海外晶圆厂扩张计划的问题。我想今天，如果我们看你们的晶圆产能，100%都在台湾。你们是否看到来自战略客户的压力，要求加速海外晶圆厂扩张计划？你们能否也分享一下，长期来看，你们是否有目标让多大比例的晶圆产能来自海外晶圆厂？以及这可能发生在什么时间范围内？
Jeff Su
好的。那么Brett的第一个问题是关于我们的海外扩张和全球制造布局。他的问题是，我们是否看到来自战略客户要求海外扩张的压力？他想知道在什么时间框架内，我们有多大比例或百分比的产能将来自海外？
C. C. Wei
好的。让我来回答这个问题。实际上，谈到我们在海外建设的供应或产能，作为台积电管理层，我们的责任是为客户做出最佳决策，并符合台积电的最佳利益。我们与所有客户保持着密切且持续的沟通。到目前为止，实际上他们的首要任务是确保产能，有足够的产能来支持他们的业务，并与台积电在技术开发方面合作。这是台积电的重点。关于在不同地点建设多少产能，让我与您分享，目前我们在亚利桑那州有5纳米晶圆厂，在日本有28和16纳米FinFET技术晶圆厂，并在中国扩大16纳米FinFET和28纳米产能。同时，我们正在台湾建设更多28纳米产能。我们当然有一些未来计划，但在未来几年内会增加，但还不足以与您分享具体占总台积电技术的百分比。这回答了您的问题吗？
Brett Arete
是的，这很好。也许还有第二个问题。关于——您提到N3E将在N3之后一年推出。但您能给我们更新一下2纳米的时间安排吗？我相信2纳米将采用新的晶体管架构——全环绕栅极。我想从N5到N3的过渡用了两年多时间，这是您通常的运行节奏。我们是否会在N3和N2之间恢复到2年的节奏，这样我们将在2024年底看到N2的推出？还是会需要更长时间？
Jeff Su
好的。所以Brett的第二个问题实际上是关于N2和节奏。他想知道从N5到N3这两个节点之间大约有两年多的节奏。对于N3到N2，是否会恢复到2年的节奏？N2的时间框架是什么？
C. C. Wei
Brett，我们目前N2的进展按计划进行。我只想说，是的，到2024年底，您将进入风险生产阶段。2025年将投入生产，可能接近2025年下半年或年底。这是我们的时间表。
Jeff Su
好的。谢谢，Brett。操作员，我们可以继续下一位参与者吗？
Operator
下一位是KGI的Laura Chen。
Laura Chen
我的第一个问题是关于先进封装开发。您能分享您对台积电当前先进封装进展的看法吗？包括收入贡献和增长趋势？既然我们知道有很多高性能计算PC客户依赖台积电的先进封装或3D封装服务，那么我们是否可以预期您的先进封装收入将成为您高性能计算PC增长前景的一部分？这是我的第一个问题。
Jeff Su
好的。所以Laura的第一个问题是关于我们的3D IC或先进封装进展。她想知道在收入贡献方面的进展，封装业务的增长前景，以及它与高性能计算平台的关联程度如何。
Wendell Huang
好的。Lauren，我来回答第一部分。2021年，先进封装业务创造了41亿美元的收入。现在我们预计今年该业务的增长将与公司整体增长相似。在未来5年期间，我们预计其复合年增长率将略高于公司整体水平。
Jeff Su
那么与高性能计算（HPC）的关联性如何？
C. C. Wei
我来回答这个关联性问题。实际上，非常先进的SoIC技术正是服务于HPC高端应用。这需要高带宽、极低功耗和非常高的性能。到目前为止，我们在2022年刚刚开始小批量生产，预计这一业务将持续增长。这就是我们目前的情况。
Laura Chen
好的，非常清楚。我的第二个问题更像是一个后续问题。我想C.C.已经详细谈到了长期资本支出扩张的战略。但我们知道设备交付周期已经变得相当长。所以我想知道，您是否看到在特定领域或工艺中受到最大影响？您采取了哪些相应措施？或者您对各种技术节点是否有优先级安排？
Jeff Su
好的。那么Laura的第二个问题是关于产能扩张和设备交付周期。考虑到C.C.谈到的设备交付问题，她想知道我们在哪些领域或节点看到最大影响？我们是否在优先考虑——我们如何确定优先级？
C. C. Wei
Laura，我的意思是——我们从今年年初开始就意外地遇到了这种设备交付问题。我们正在与设备供应商密切合作，努力解决所有问题。至于哪些技术节点或哪些技术受到影响，所有前沿技术和成熟节点技术的产能扩张都受到了影响。当然，为了支持客户的强劲需求，我们正在与设备供应商密切合作解决所有问题。到目前为止，2022年没有问题。我们正在处理2023年及以后的问题。我希望几个月后我们能报告问题已经解决。但我们仍在与供应商密切合作，解决所有问题。目前我只能说这些。
Jeff Su
好的。谢谢Laura。接线员，我们可以请下一位参与者提问吗？
Operator
下一位提问者是SIG的Mehdi Hosseini。
Mehdi Hosseini
是的。我的第一个问题与更好地理解需求动态有关。您强调了HPC业务高于平均水平的增长。在此背景下，我想知道应该如何考虑2022年底或2022年下半年5纳米和7纳米节点的组合比例？
Jeff Su
好的。那么Mehdi的第一个问题是关于需求情况，同时也按节点来看，他想知道应该如何预期今年下半年N5和N7的贡献或组合比例。
C. C. Wei
这会比我们刚刚报告的50%更高，对吧？我的意思是，今年下半年，7纳米和5纳米合计对台积电营收的贡献将超过50%。
Mehdi Hosseini
好的。我只是想更好地理解这种增长与往年相比会是什么样子，通常在下半年，先进制程的贡献会增加，并且随着产品组合的跃升。我只是想更好地理解2022年下半年与过去几年相比会是什么样子。
Wendell Huang
是的。Mehdi，我认为下半年营收通常较高，部分原因是某些产品的季节性因素。
Mehdi Hosseini
好的。很好。还有一个后续问题。非常感谢您对下一代2纳米技术迁移的说明。您强调了晶体管结构的变化。但我也想了解其背后的假设，特别是与光刻技术相关的。我们还有另一个变化即将到来，即从EUV转向高数值孔径EUV。我只是好奇想知道，在2025年下半年进入2纳米HBM时，您是否假设会使用EUV，还是需要高数值孔径EUV？
Jeff Su
好的。那么Mehdi的第二个问题是关于N2，一个非常具体的问题。他想知道在N2方面，晶体管结构发生了变化。他还想知道在光刻方面，我们将使用EUV还是高数值孔径EUV，对吗，Mehdi？
Mehdi Hosseini
是的。
C. C. Wei
嗯，让我来回答这个问题。我们是当今行业中EUV设备的最大用户。因此，我们已经深入评估并非常熟悉这些用于线路的高端EUV工具。我们将继续评估并采用高端工具，只要我们认为必要、准备就绪且具有成本效益。至于是否用于N2，我目前还不能与您分享。
Jeff Su
好的。谢谢您，Mehdi。接线员，我们可以转到下一位参与者吗？
Operator
下一位提问者是Needham & Company的Charles Shi。
Charles Shi
我想问一个稍微长远一点的第一个问题。您的一家IDM客户，嗯，我不想点名。但他们的CEO，我相信在过去6个月内两次拜访了您。他们认为他们既可以向您购买晶圆，同时又能与您的技术竞争。他们希望在2025年及以后，在代工业务上与您竞争。因此，有人担心您可能无法从这种有点复杂的关系中获得公平的交易。一个非常具体的担忧是，我听说您最终可能会教导这位竞争对手，加速他们的技术路线图。但最终，他们会离开您并与您竞争，特别是在代工业务方面。也许您可以解决这个担忧，并向投资者社区和公众提供一些高层次的思考？
Jeff Su
好的。Charles，让我总结你的第一个问题。他的第一个问题是关于那个想要购买晶圆或外包给台积电的IDM客户，但该客户也表示希望在代工行业竞争。所以Charles，你的问题实际上包含两部分：台积电最终将如何指导这家IDM并支持其技术路线图？以及我们将在代工方面如何竞争？
C. C. Wei
好的，Charles，让我先回答关于竞争的问题。作为领先的纯代工厂商，台积电在我们35年的历史中从未缺少过竞争。我们知道如何竞争，对吧？你问到如何保护台积电的知识产权或技术细节。事实上，我们拥有完善的流程和设计支持系统，确保与所有客户进行富有成效的合作，同时我们既能保护自己的知识产权，也能保护客户的知识产权。我们预计不会出现任何问题。对于未来，实际上这些IDM——我收回这句话，他们是回归自己业务的公司。我们已经将这些因素纳入我们的产能规划考量中。我回答你的问题了吗，Charles？
Charles Shi
是的。C.C.，那么也许只是跟进一下第二个问题，这实际上也是我第一个问题的后续。我相信过去两三个月有一些新闻报道称，台积电正在为这个特定客户建造——可能建造一个专用晶圆厂。我不确定专用晶圆厂或为特定客户设立的生产线是否真的是台积电的标准做法。不过，你能分享一下你的想法吗？即使这个客户将带来大量订单，答案是否仍然是否定的？
Jeff Su
好的。所以Charles的第二个问题是，有某些媒体报道称我们将为某个IDM建造专用晶圆厂或生产线。这是我们的惯例吗？或者——即使有大量订单支持这样的专用产能，答案是否仍然是否定的？
C. C. Wei
嗯，Charles，坦白说，正如我们多次提到的，我们的产能规划是基于长期市场需求概况，并受到5G和SPC行业大趋势以及许多年轻设备中半导体含量增加的支撑。我们不依赖任何单一客户或产品。我回答你的问题了吗？
Charles Shi
是的。
Jeff Su
好的。谢谢你，Charles。主持人，考虑到时间关系，我想我们接下来接受最后两位参与者的提问。
Operator
好的。下一位提问者是Cowen & Company的Krish Sankar。
Krish Sankar
我有两个问题。第一个是给Wendell的。在三月季度，收入增长和出货量增长之间存在相当大的差异。所以我很好奇，你们全年增长20%以上甚至更高的收入指引中，有多少是来自价格因素？任何相关信息都会有帮助。然后我还有一个问题要问C.C.
Jeff Su
好的。那么，Krish的第一个问题是关于我们全年展望的。他想知道我们今年的增长有多少来自价格因素，有多少来自销量因素，我猜是这样？
Wendell Huang
是的。Krish，销量、价格和产品组合是推动我们增长的重要因素。但我们没有具体的细分数据可以与您分享。
Krish Sankar
好的。没关系。然后我还有一个问题要问C.C.。显然，投资者似乎担心经济衰退或放缓。那么C.C.，根据您的经验，当您审视价格周期性放缓甚至宏观调整时，台积电具体关注哪些领先指标？是定价放缓吗？是产能推迟吗？还是客户违反长期协议？您认为最先出现的问题会是什么？任何这方面的见解都会有帮助。
Jeff Su
好的。Krish的第二个问题是关于审视需求环境。他想问C.C.，基于过去的衰退或放缓经验，我们关注哪些领先指标作为信号？我们是否关注定价放缓？是否关注产能和资本支出的放缓？我们关注哪些指标？
C. C. Wei
Krish，这是一个很难回答的问题，因为我们始终与客户保持密切合作。因此我们了解每位客户的需求和他们的预测，我们通过与客户合作来规划产能和技术。所以如果出现经济下行，我们当然会从客户那里获得第一手信息。我们收集这些信息并进行汇总，然后据此决定我们的长期资本支出和产能。但哪个是领先指标，这个问题我没有具体的答案。
Jeff Su
好的。谢谢。接线员，我们将接受最后一位参会者的问题，谢谢。
Operator
是的。最后一位提问者是来自New Street Research的Rolf Bulk。
Rolf Bulk
年初时，您们曾预测先进制程将占资本支出的70%至80%，特殊制程占20%。现在随着今年进展，您们对不同终端市场的需求有了更好的可见性，能否分享您们对先进制程与特殊制程产能增加的看法是否发生了变化？或者您们最初给出的比例是否仍然成立？
Jeff Su
好的。Rolf的第一个问题是关于我们的资本支出和资本支出分配。他的问题是，在过去3个月中，先进制程和特殊制程技术之间的资本支出分配或细分是否发生了变化？
Wendell Huang
不，没有变化。
Rolf Bulk
这很有帮助。作为后续问题，您提到正在与供应商合作以确保和进一步多元化材料供应。能否讨论一下您是否预计材料投入成本将在今年下半年增加？以及在此背景下，我们应该如何看待2022年下半年的毛利率？
Jeff Su
好的。那么Rolf的第二个问题稍微涉及材料成本方面。我们之前提到正在多元化我们的材料供应商。那么，我们是否看到投入成本上升？这对下半年的利润率展望意味着什么？
Wendell Huang
是的。让我来回答这个问题。是的，我们确实面临制造成本挑战，部分原因是材料通胀成本上升。但我们始终与客户紧密合作，提供我们的价值。我们将继续确保定价策略反映价值创造。我们还将努力在晶圆厂运营和与供应商合作方面实现成本改进。通过采取这些措施，我们相信能够实现53%及以上的长期毛利率，并在周期中获得超过25%的股东权益回报率。这将使我们能够投资支持客户的增长，并为股东带来盈利增长。
Jeff Su
好的。Rolf，这个回答是否解决了你的问题？
Rolf Bulk
非常有帮助。
Jeff Su
是的。谢谢你，Rolf。好的。那么感谢各位。我们的问答环节到此结束。在结束今天的电话会议之前，请注意会议回放将在1小时内可供访问。文字记录将在24小时后提供，两者都可通过台积电网站www.tsmc.com获取。感谢大家今天的参与。希望大家继续保持健康和安全。期待下个季度再次与大家相聚。再见，祝大家有美好的一天。