Operator
大家好，欢迎参加奇景光电2013年第四季度财报电话会议。目前所有与会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行简短的问答环节。（接线员指示）提醒一下，本次会议正在录音。现在，我将会议转交给主持人，MZ集团高级副总裁兼奇景光电投资者关系主管John Mattio先生。谢谢Mattio先生，您可以开始了。
John Mattio
谢谢接线员。欢迎大家参加奇景光电2013年第四季度及全年财报电话会议。公司方面出席的有总裁兼首席执行官Jordan Wu先生，以及首席财务官Jackie Chang女士。在公司准备好的评论之后，我们安排了问答环节的时间。如果您尚未收到今天业绩公告的副本，请致电MZ集团212-301-7130，或通过彭博、雅虎或谷歌等财经门户网站访问新闻稿，也可以从奇景光电网站www.himax.com.tw下载。在开始正式发言之前，我想提醒大家，本次电话会议中的一些陈述，包括关于预期未来财务业绩和行业增长的陈述，均为前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性，可能导致实际事件或结果与本次电话会议中描述的情况存在重大差异。可能导致实际结果的因素包括但不限于：一般商业和经济状况以及半导体行业状况、公司开发的驱动和非驱动产品的市场接受度和竞争力、终端应用和产品的需求、技术创新持续成功的不确定性以及其他运营和市场挑战，以及公司SEC文件中不时描述的其他风险，包括其向SEC提交的截至2012年12月31日年度Form 20-F中题为'风险因素'部分所识别的风险（经修订）。除公司2012年全年财务数据（已在公司向SEC提交的20-F中提供）外，本次电话会议中包含的财务信息均为未经审计、合并且按照美国通用会计准则编制的。此类财务信息由内部生成，未经过公司年度合并财务报表所经历的相同审查和审核程序（包括内部审计程序和独立审计师审计），可能与同期经审计合并财务信息存在重大差异。公司无义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订任何前瞻性陈述。现在，我将电话转交给Jordan Wu先生。Jordan，请您发言。
Jordan Wu
感谢John，也感谢各位参加今天的电话会议。在今天的财报电话会议中，除了报告我们第四季度的业绩外，我还将总结2013年的业绩，并重点介绍去年实现的关键里程碑。然后，我将提供2014年第一季度的展望，并概述今年重点关注的业务领域。随后，我们的首席财务官Jackie Chang将提供更多财务业绩的详细信息。我们2013年第四季度的收入、毛利率、GAAP和非GAAP每稀释ADS收益均达到或超过了本季度的指引。第四季度，我们报告了1.952亿美元的净收入，毛利率为25.1%。第四季度GAAP每稀释ADS收益为0.092美元，非GAAP每稀释ADS收益为0.097美元，两项结果均处于我们指引范围的高端。我们第四季度1.952亿美元的收入，较2012年第四季度增长2.4%，较2013年第三季度环比增长1.3%。第四季度收入超出我们的指引，主要得益于智能手机和平板电脑应用（主要面向中国和韩国市场）以及非驱动产品中驱动IC销售好于预期。大尺寸面板显示驱动器的收入为4680万美元，同比下降39.7%，环比下降18.9%。大尺寸面板驱动IC占第四季度总收入的24%，而去年同期为40.7%，上一季度为29.9%。由于全球对电视、笔记本电脑和显示器的需求疲软，我们来自群创的大尺寸面板驱动IC收入下降，而来自其他客户的收入则有所增加。中小尺寸驱动器的销售额为1.13亿美元，同比增长32.3%，环比增长12.4%。中小尺寸应用的驱动IC占第四季度总收入的57.9%，而去年同期为44.8%，2013年上一季度为52.1%。中小尺寸驱动器的销售额再创新高，并且是连续第四个季度中小尺寸驱动器销售额占总收入的一半以上。强劲的增长得益于智能手机和平板电脑领域对中国和韩国客户的强劲销售。非驱动业务的收入为3540万美元，同比增长28.1%，环比增长2.4%。非驱动产品占总收入的18.1%，而去年同期为14.5%，上一季度为18%。我们的非驱动产品销售额在绝对值和占总销售额的百分比方面均再创新高。时序控制器、可编程Gamma OP、触摸面板控制器、CMOS图像传感器、电源管理IC、LED驱动器和ASIC服务是非驱动产品领域增长的主要贡献者。此外，用于新颖头戴式显示应用的LCOS微显示器的试产发货也促进了这一增长。稍后我将更详细地讨论其中一些产品领域。我们2013年第四季度的GAAP毛利率为25.1%，较去年同期的23.3%提高了180个基点，但较上一季度的25.3%下降了20个基点。环比下降是由于本季度产品组合略有不利。尽管如此，本季度的毛利率同比仍有显著改善。我们第四季度的GAAP净收入为1580万美元，即每稀释ADS收益0.092美元，而去年同期为1480万美元，即每稀释ADS收益0.086美元，上一季度为1230万美元，即每稀释ADS收益0.072美元。在上次财报电话会议中，我们曾警告新台币贬值可能对我们的所得税产生负面影响。为反映2013年全年新台币兑美元的贬值，我们在2013年第四季度的所得税中计提了额外的110万美元费用，即每稀释ADS 0.6美分。虽然我们的报告货币是美元，但我们绝大部分税款发生在台湾，基于我们的新台币账簿（这是台湾税务机关要求的报告货币）。新台币贬值导致我们的美元资产产生汇兑收益，因此在台湾的应付税款增加。另一方面，如果新台币兑美元升值，我们的应付税款将会减少。GAAP净收入同比增长7.2%，环比增长29%。净收入的环比增长主要是由于员工股权激励计划中RSU（限制性股票单位）费用的差异。第三季度的RSU费用为780万美元，而第四季度仅为40万美元。GAAP每稀释ADS收益较去年同期增长6.4%，较上一季度增长28.5%。剔除股权激励费用、收购相关费用和所得税拨备，我们第四季度的非GAAP调整后税前收入环比下降10%，但仍较去年同期增长13.9%，达到2250万美元。这一环比下降是由于运营费用增加了320万美元。在本季度市场状况缓慢的情况下，我们实现了同比的利润改善。这得益于智能手机和平板电脑领域好于预期的收入，以及毛利率扩大了180个基点。我们的首席财务官Jackie Chang现在将提供更多财务业绩的详细信息。在Jackie的演示之后，我们将进一步讨论全年业绩、今年的展望以及2014年第一季度的指引。Jackie？
Jackie Chang
谢谢，Jordan。我现在将提供我们第四季度财务业绩的更多细节。我们2013年第四季度的GAAP运营费用为2960万美元，同比增长17.6%，环比下降13.6%。环比下降主要是由于Jordan之前指出的RSU费用差异所致。根据我们的惯例，我们每年9月底向员工授予年度限制性股票单位(RSU)，在其他条件相同的情况下，这导致第三季度的GAAP运营费用高于一年中的其他季度。排除RSU费用后，运营费用较上年同期和上季度有所增加，正如我们之前所指引的，这是由于新增员工带来的更高薪资支出、年度加薪以及本季度某些新产品流片所致。2013年第四季度的GAAP运营收入为1940万美元，占销售额的9.9%，同比增长0.9%，环比增长34.3%。第四季度的非GAAP净利润为1660万美元，或每稀释ADS 0.097美元，同比增长5.7%，环比下降14%。每稀释ADS的非GAAP每股收益较去年同期增长4.9%，较上季度下降14.3%。我将在Jordan完成2013年全年业务回顾后，稍后介绍2013年全年财务业绩和资产负债表分析。
Jordan Wu
感谢Jackie。我们很高兴2013年对奇景光电来说是又一个成功的年份。中小尺寸驱动IC作为我们最大的销售来源实现了最强劲的增长。我们在该业务领域的领先地位使我们能够充分利用全球智能手机和平板电脑的强劲需求，以及行业向更高分辨率显示面板发展的趋势。在大尺寸面板显示驱动业务方面，我们继续通过中国客户扩大销售并渗透到非中国客户。我们的非驱动业务也度过了出色的一年，保持了强劲的增长势头并取得了令人兴奋的进展，包括新产品发布和重要客户设计中标。我们的一些非驱动产品已经引起了知名和全球认可的终端客户的兴趣。2013年我们的总收入为7.707亿美元，较2012年增长4.5%。值得注意的是，我们的客户多元化显著改善，非群创客户的销售额同比增长23%，而群创客户的销售额下降了31%。到年底时，群创占我们总销售额的比例在15%至20%之间。我们的中小尺寸驱动IC增长26.4%，占总收入的53.9%。排除功能手机，我们的中小尺寸驱动IC销售额同比增长38.6%。我们是台湾、韩国、中国和日本面板制造商的主要供应商之一，覆盖了中国和国际市场上绝大多数领先的智能手机终端客户。中小尺寸驱动业务的强劲增长势头将在今年继续，由智能手机、平板电脑和汽车显示屏驱动。智能手机市场的惊人增长自然引发了驱动IC领域的激烈竞争，特别是在低端细分市场。然而，凭借我们的技术和成本竞争力，以及行业向更高面板分辨率发展的趋势，我们去年实现了可观的毛利率改善。大尺寸面板显示驱动IC收入同比下降25%，占总销售额的29.7%，而2012年为41.4%。我之前提到，去年对群创的销售额下降了31%。大部分下降来自大尺寸面板驱动IC。全球对电视、显示器和笔记本电脑的疲软需求也是我们去年在该领域下滑的原因。然而，我们的非群创大尺寸面板客户仍然同比增长14.5%，这证明了我们持续的竞争力。非驱动产品增长22.4%，占总销售额的16.4%，而一年前为14%。我们的CMOS图像传感器、可编程Gamma OP、电源管理IC、WLED驱动、视频SOC和ASIC服务都实现了强劲增长，而LCOS微显示器在2013年继续获得发展势头。这展示了我们强大的研发能力以及向更加多元化产品组合的进展。2013年毛利率为24.9%，较2012年的23.1%提高了180个基点。显著的毛利率改善是我们产品和客户多元化相结合的结果。毛利率改善将继续成为我们未来的主要业务目标之一。我们今年的GAAP净收入为6150万美元，或每稀释ADS 35.8美分，高于去年同期的5160万美元或每稀释ADS 30.2美分。GAAP净收入和GAAP每股稀释ADS收益分别同比增长19.1%和18.4%。2013年7月，我们支付了每ADS 0.25美元的年度股息，相当于2012年GAAP每股稀释ADS收益的83.3%。我们仍然致力于支付年度股息，其金额主要参考前一年的盈利能力。2013年的高派息率表明我们对继续改善盈利能力的信心。现在，我将请Jackie详细解释我们全年的财务业绩。
Jackie Chang
再次感谢，Jordan。就2013年全年业绩而言，我们的GAAP运营费用为1.175亿美元，较去年增加1400万美元，增幅为13.5%。我们去年早些时候曾表示，计划扩大研发支出以抓住日益增长的业务机会，此前几年的研发支出一直保持稳定。GAAP运营收入为7430万美元，较2012年增长10.9%。2013年非GAAP净利润为7100万美元，即每稀释ADS 41.4美分，高于2012年的6030万美元，即每稀释ADS 35.3美分。非GAAP净利润和非GAAP每股稀释ADS收益同比分别增长17.8%和17.1%。截至12月底，我们的现金、现金等价物及有价证券为1.281亿美元，低于去年同期的1.389亿美元，也略低于上一季度的1.339亿美元。除上述现金头寸外，本季度末受限现金为1.084亿美元。受限现金主要用于担保公司等额的短期贷款。我们继续保持非常强劲的资产负债表，并提醒投资者我们仍是一家无债务公司。截至2013年12月31日，库存为1.774亿美元，高于一年前的1.167亿美元，也高于上一季度的1.596亿美元。较高的库存是为预期第一季度所有面板尺寸的驱动IC、CMOS图像传感器及其他少数非驱动产品的销售增长所做的准备。我们预计，由于整体库存控制和预期出货量增加，库存水平将在第一季度末下降。截至2013年12月底，应收账款为2.007亿美元，而一年前为2.09亿美元，上一季度为2.022亿美元。截至2013年12月底，应收账款周转天数为95天，而一年前为103天，上一季度末为96天。第四季度经营活动产生的净现金流出为180万美元，而2012年第四季度为现金流入5240万美元，2013年第三季度为现金流入2740万美元。净流出主要是由于上述相对较高的年末库存所致。虽然我们必须在第四季度支付这些商品的款项，但我们的销售收入要到2014年第一或第二季度才能收回。2013年累计经营活动现金流入为5240万美元，而前一年为5220万美元。第四季度资本支出为390万美元，而一年前为220万美元，上一季度为380万美元。第四季度的资本支出主要包括为我们的晶圆级光学和LCOS产品线购买某些设备。全年资本支出总额为1840万美元，而一年前为660万美元。截至2013年12月31日，Himax流通在外的ADS为1.705亿股，与上一季度持平。现在我将把发言权交还给Jordan。
Jordan Wu
再次感谢Jackie。继2012年成功转型后，我们在2013年取得了强劲的运营和财务业绩。虽然来自群创光电的业务（该公司自去年6月19日起处置了其在奇景光电的所有股权，不再成为关联方）下降了31%，但来自其他客户的销售额实际上在去年增长了23%。因此，我们全年仍能实现营收增长。这一成就体现了我们长期战略的成功执行，即多元化客户群和产品组合。展望2014年，我们看到所有业务板块的基本面都很强劲，我们对全年营收和盈利持续增长的前景持乐观态度。大尺寸面板驱动IC仍然是我们主要的业务板块之一。我们在中国市场保持了领先地位，中国目前已成为全球显示产能扩张的领先市场。此外，我们预计2014年将有几家主要的非中国面板客户对我们的销售做出重大贡献。在技术方面，我们仍然是提供先进大尺寸面板驱动IC解决方案的市场领导者。例如，我们在开发解决客户4K面板项目中常见热问题的解决方案方面处于市场领先地位。我们预计2014年第一季度大尺寸面板驱动IC的销售将因现有客户和新客户而有所增长。我们认为今年大尺寸面板驱动IC市场的主要增长动力将来自4K电视，我们在该领域是市场领导者。这一强劲的第一季度展望表明，我们过去的努力将从今年开始结出硕果。我们预计2014年大尺寸面板驱动IC业务将恢复营收增长。我们预计2014年智能手机和平板电脑市场将继续增长，但由于中国工作日减少，第一季度智能手机销售将有所下降。凭借领先的技术、有竞争力的产品和稳固的客户基础，我们在智能手机领域享有突出地位。我们在面板制造商（我们的直接客户）和终端用户间接客户方面都有全面的覆盖，包括国际和中国一线品牌以及快速增长的中国白牌市场。我们预计智能手机应用的销售将在2014年加速增长，部分得益于包括中国在内的各国加速采用4G LTE。向更高面板分辨率的趋势（我们在这方面享有更好的平均售价和毛利率）将在2014年继续，但低端智能手机市场竞争更加激烈，价格竞争激烈，利润率受到侵蚀。我们将通过成本削减措施和在高端产品方面的市场领先地位来捍卫利润率。平板电脑和汽车显示屏是我们中小尺寸面板驱动IC业务中另外两个增长的应用领域，我们在这两个市场都拥有稳固的客户基础和领先的市场份额。在平板电脑市场，我们已在中国和国际品牌市场都成为市场领导者。我们在智能手机和平板电脑市场的领导地位也使我们能够在两个产品类别界限日益模糊的市场中为客户提供最全面和最优的解决方案。汽车显示屏市场（我们已是市场领导者）具有独特性，因为它要求高可靠性标准和特殊专业知识。经过几年的努力，我们在2013年实现了惊人的增长，并在市场上站稳了脚跟。预计这两个应用的销售在第一季度和今年剩余时间都将强劲增长。非驱动IC类别是我们最令人兴奋的长期增长引擎。非驱动IC业务是我们与竞争对手的关键差异化因素之一，使我们能够在驱动IC产品之外提供图像处理和人机界面相关技术的整体解决方案。我们的许多非驱动IC产品，包括CMOS图像传感器、时序控制器、触摸面板控制器、电源管理IC、WLED驱动IC、ASIC服务、晶圆级光学和LCOS微显示器，都将在2014年显著增长。下面我将重点介绍一些非驱动IC产品线。我们的CMOS图像传感器在2013年实现了惊人的增长，并将继续成为我们在2014年的快速增长领域。2013年是我们通过第四季度推出首款800万像素传感器产品，将自己定位为高端图像传感器供应商的一年。目前，我们的传感器产品范围从入门级QVGA和VGA到高端800万像素传感器产品，针对智能手机、平板电脑、笔记本电脑、IP摄像头、监控和汽车市场。CMOS图像传感器的第一季度营收前景看起来积极，但该产品线的毛利率将受到一些中低端产品库存调整的抑制。我们相信，一旦我们解决了库存问题，并且某些利润率较高的新产品开始在该产品线销售中占更大比例，毛利率将随着时间的推移而改善。在众多涵盖中国和国际客户的新设计中标项目的支持下，我们预计2014年触摸面板控制器销售将强劲增长。我们的产品线涵盖手机和平板电脑市场。我们还致力于开发新技术，如用于下一代产品的on-cell和in-cell触摸传感器。最近的客户反馈和密集的设计活动坚定地支持了我们的信念，即触摸面板控制器将成为我们在2014年及以后的增长动力之一。我们在上一季度进一步扩大了在LCOS业务中的领导地位。我们推出了下一代技术，并已成功与顶级客户合作。新一代技术将提升产品性能，并大大简化客户的制造流程。我们对新的头戴式显示机会仍然非常兴奋。我们继续与多个客户合作，包括一些顶级客户，涉及多个项目，其中许多项目涉及根据客户开发费用定制的设计。我们已经为某些客户的试产进行了出货。预计我们的LCOS销售将在今年加速增长。我们相信，我们的LCOS微显示器业务仍然是奇景光电长期增长最重要的领域之一。总而言之，凭借所有这些新发展以及各业务板块日益增长的商业机会，我们相信我们在2014年已为另一个成功之年做好了充分准备。现在谈谈业绩指引。虽然第一季度传统上是全年销售的底部，因为春节导致工作日较少，但我们预计第一季度营收与上一季度相比大致持平或略有下降。毛利率预计将较上一季度略有下降，具体取决于最终的产品组合。我们预计第一季度毛利率将是全年的底部，因为我们改善的产品组合将有助于提升2014年第一季度之后的毛利率。基于1.722亿流通ADS，归属于股东的GAAP收益预计在每稀释ADS 0.08美元至0.095美元之间。归属于股东的非GAAP收益预计在每稀释ADS 0.830美元至0.098美元之间，同样基于1.722亿流通ADS。截至今日，我们对2014年有效所得税率的最佳估计约为21%。在估算该税率时，我们考虑了相关税收法规和我们内部的年度损益预测。当然，我们也使用了21%作为第一季度的有效税率。感谢您对奇景光电的关注。我们感谢您参加今天的电话会议。