Operator
大家好，欢迎参加奇景光电股份有限公司2021年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节。[接线员说明] 提醒一下，本次会议正在录音。现在请将会议交给主持人，MZ集团的Mark Schwalenberg先生。
Mark Schwalenberg
欢迎各位参加奇景光电2021年第四季度及全年业绩电话会议。公司方面出席的有：总裁兼首席执行官吴炳昌先生、首席财务官潘晓燕女士、以及首席投资者关系/公共关系官李志强先生。在公司准备好的发言之后，我们预留了问答环节的时间。如果您尚未收到今日业绩公告的副本，请发送邮件至himx@mzgroup.us，通过财经门户网站访问新闻稿，或从奇景光电官网www.himax.com.tw下载。除非另有说明，我们将基于非国际财务报告准则指标讨论财务数据。您可以在我们网站上找到与国际财务报告准则的相关调节表。在正式开始前，我想提醒各位，本次电话会议中的部分陈述，包括关于预期未来财务业绩和行业增长的陈述，均为前瞻性陈述，涉及诸多风险和不确定性，可能导致实际结果或事件与本次电话会议中描述的情况存在重大差异。这些因素包括但不限于：COVID-19疫情对公司业务的影响；总体商业经济状况及半导体行业状况；公司开发的驱动及非驱动产品的市场接受度和竞争力；终端应用产品的需求；对少数主要客户的依赖；技术创新持续成功的不确定性；我们开发和保护知识产权的能力；包括平均售价下降在内的价格压力；客户订单模式的变化；预估全年有效税率的变化；关键零部件供应短缺；环境法律法规的变化；受《出口管理条例》监管的出口许可证变化；汇率波动；对子公司进一步投资的监管批准；我们收取应收账款和管理库存的能力；以及公司在美国证券交易委员会备案文件中不时描述的其他风险，包括其截至2020年12月31日年度向美国证券交易委员会提交的20-F表格中题为'风险因素'章节所识别的风险（可能经修订）。除公司2020年全年财务数据（已在公司20-F中提供并于2021年3月31日向美国证券交易委员会提交）外，本次电话会议中包含的财务信息均为未经审计、合并且按照国际财务报告准则编制的。该等财务信息由内部生成，未经过我们年度合并财务报表所适用的相同审查和审核程序（包括内部审计程序和独立审计师的外部审计），可能与同期经审计合并财务信息存在重大差异。公司无义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订任何前瞻性陈述。现在我将电话转交给李志强先生。Eric，请开始。
Eric Li
谢谢Mark。感谢各位参加我们的电话会议。我是Eric Li，首席投资者关系/公共关系官。与我一同出席的有我们的首席执行官Jordan Wu和首席财务官Jessica Pan。在今天的电话会议上，我将首先回顾奇景光电2021年第四季度及全年合并财务表现，然后是2022年第一季度的展望。随后Jordan将介绍我们业务的最新情况，之后我们将回答问题。我们第四季度的收入处于指导范围的上限，而毛利率和每股收益均超过了2021年11月4日发布的指导。第四季度的收入、毛利率和每股收益均创下新纪录。2021年全年收入超过15亿美元，同时毛利率和每股收益也创下纪录。第四季度，我们录得净收入4.519亿美元，环比增长7.4%，与去年同期相比增长63.9%。毛利率为51.8%，较第三季度已经很高的51.7%有所提高，并高于我们约50%的指导。非国际财务报告准则稀释后每单位美国存托凭证利润为84.9美分，超过了78.0美分至83.0美分的预估。国际财务报告准则稀释后每单位美国存托凭证利润为81.5美分，高于74.5美分至79.5美分的指导范围。第四季度大尺寸显示驱动芯片收入为1.25亿美元，环比增长6.3%，同比几乎翻倍。显示器收入好于预期，环比增长超过30%，高于我们先前增长超过20%的指导，原因是某些终端客户对高端显示器的订单加速。笔记本电脑销售继续保持强劲增长势头，由于向世界领先的笔记本电脑厂商大量出货高端产品，实现了两位数的环比增长。正如预期，在全球电视市场疲软的背景下，第四季度电视IC收入环比下降个位数。在某些情况下，电视客户对我们承担了出货责任但面临业务逆风，经双方同意，我们将他们分配的晶圆厂产能转向需求保持强劲的IT显示器。正是通过这种高效的运营执行，我们才能在电视市场放缓的情况下实现大尺寸显示驱动芯片业务的销售增长，并进一步加强与战略客户的业务关系。本季度大尺寸面板驱动IC占总收入的27.7%，而2021年第三季度为27.9%，一年前为23.3%。中小尺寸显示驱动芯片销售表现坚韧，收入为2.766亿美元，环比增长9.6%，同比增长超过50%。汽车领域一直是我们中小尺寸显示驱动芯片细分市场中增长最快的领域，本季度销售额环比增长超过20%。值得强调的是，电子纸业务（我们中小尺寸驱动芯片产品线中的另一产品，且利润率不错）在第四季度实现了超过80%的环比增长。本季度中小尺寸驱动IC细分市场占总销售额的61.2%，而上一季度为59.9%，一年前为64.5%。在第四季度，智能手机、平板电脑和汽车驱动芯片业务的销售额大致相当，其中汽车业务显著超过其他两个细分市场，我们相信这一趋势将在未来几年持续。第四季度智能手机销售额达到9130万美元，环比增长两位数，与去年同期相比增长超过30%，主要原因是尽管COVID-19变种疫情拖累了全球智能手机市场，但我们向关键客户的出货量增加。智能手机细分市场约占我们第四季度总销售额的20%。我们的智能手机供应仍受限于我们可获取的总产能，我们只能支持向选定的终端客户出货。在平板电脑市场疲软的情况下，我们的平板电脑收入达到8580万美元，环比下降个位数，但同比增长约30%。下降的原因是传统DDIC出货量减少，而TDDI销售额略好于第三季度的创纪录水平，并且是自2020年第一季度开始量产以来连续第八个季度增长。我们在非iOS平板电脑市场保持了领先的市场份额地位，TDDI在领先品牌中的渗透率加速。本季度平板电脑收入占总销售额的19.0%。我们第四季度的汽车业务收入再创新高，达到8910万美元，环比增长超过20%，同比增长超过130%，这得益于我们在高端DDIC产品上的强劲出货、TDDI出货量的增长以及在众多汽车客户中市场份额的提升。随着车内面板数量持续增加、尺寸变大并包含更多先进功能，我们预计汽车业务将保持可持续的强劲增长。第四季度非驱动芯片业务收入为5030万美元，环比略有下降，同比增长约50%。我们很高兴地报告，我们的超低功耗AI图像传感整体解决方案在去年第四季度成功为一家主要科技公司的主流应用进入量产。我们在交付首批样品仅一年后就达到了这一重要里程碑，这是一项非凡的成就，也证明了我们AI解决方案的稳健性。CMOS图像传感器销售额环比增长中双位数，而由于电视和Chromebook需求疲软，时序控制器业务环比下降低双位数。然而，与去年同期相比，时序控制器销售额增长超过70%，这反映了我们在4K/8K电视、游戏显示器和低功耗笔记本电脑领域的领先地位。第四季度非驱动芯片产品占总收入的11.1%，而2021年第三季度为12.2%，一年前为12.2%。第四季度非国际财务报告准则毛利率维持在51.8%的高位，延续了上一季度51.7%的水平，较去年同期的31.2%大幅提高。较高的毛利率反映了产品组合向高端产品领域的优化，以及晶圆厂产能紧张带来的更有利的IC定价环境。本季度国际财务报告准则毛利率也为51.8%。我们第四季度的非国际财务报告准则运营费用为4850万美元，较上一季度增长9.1%，较去年同期增长11.5%。环比增长是由于12月底发放了一次性现金奖金，以进一步奖励员工取得的卓越财务业绩，而同比增长主要是由于薪资增加。第四季度国际财务报告准则运营费用为5600万美元，较上一季度下降18.2%，但较去年同期增长27.9%。差异主要是由于我们在每年9月底向员工发放的年度奖金。由于销售额更高和毛利率改善，第四季度非国际财务报告准则运营收入为1.855亿美元，占销售额的41.1%，而上季度为销售额的41.2%。同样，第四季度运营收入创下历史新高。非国际财务报告准则税后利润为1.484亿美元，即稀释后每单位美国存托凭证84.9美分，创下新高，较上一季度的1.389亿美元（即稀释后每单位美国存托凭证79.5美分）有所增长。现在让我们快速回顾一下2021年全年的财务表现。2021年总收入为15.471亿美元，较2020年增长74.4%。疫情的持续影响，加上晶圆厂产能短缺，创造了具有挑战性的运营环境，但也为像我们这样的IC供应商提供了有利条件，整体市场需求远超供应。在我们三大产品类别中，中小尺寸显示驱动芯片在2021年实现了最高的增长，达86.8%，销售额总计9.635亿美元。我们看到2021年业务势头异常强劲，特别是在平板电脑和汽车领域，因为领先的非iOS平板电脑品牌都采用了我们的平板电脑TDDI解决方案，并且汽车显示器在数量、尺寸和复杂程度上持续快速发展。2021年汽车销售额在所有产品线中增长最高，超过110%，而平板电脑IC（我们2021年的最大销售贡献者）销售额增长77.0%。2021年智能手机和电子纸销售额分别增长超过85%和23%。2021年大尺寸面板显示驱动芯片总收入为3.979亿美元，年增长率为65.3%。疫情期间，IT需求的激增显著推动了我们的笔记本电脑显示IC销售，增长超过370%，而显示器销售增长超过30%。尽管下半年全球电视出货量下滑，电视销售额也增长了超过40%。非驱动芯片产品销售额总计1.857亿美元，较去年增长42.0%。增长主要来自时序控制器销售，在高帧率和高分辨率显示器需求增长的背景下增长了一倍多。CMOS图像传感器业务全年严重受限于产能约束，由于居家办公和在线教育对笔记本电脑和网络摄像头的强劲需求，同比增长中个位数。这一年度销售增长被WLO（一位主要客户的传统产品逐渐减少）所抵消。非国际财务报告准则运营费用为1.715亿美元，增加1520万美元，即9.7%，原因是薪资费用增加以及我们在12月底向员工发放的现金奖金。尽管2021年新台币兑美元升值，但汇率波动对奇景光电的影响有限，因为我们的会计以美元计价，与我们大部分的买卖活动相同，从而形成了自然对冲。2021年新台币走强确实导致了约460万美元的运营费用增加，因为我们以新台币支付台湾员工的工资以及大部分在台湾本地发生的费用。然而，2021年非国际财务报告准则运营费用比率从2020年的17.6%降至11.1%，表明我们对运营费用进行了持续且审慎的管理。国际财务报告准则运营费用为2.036亿美元，较去年增加4070万美元，即25.0%。增加主要来自我们每年9月底向员工发放的年度奖金中已归属的部分。由于销售额更高和毛利率改善，非国际财务报告准则运营收入为5.783亿美元，占销售额的37.4%，较2020年的6460万美元增加了5.137亿美元。出于同样的原因，但部分被年度奖金增加所抵消，国际财务报告准则运营收入为5.45亿美元，而2020年为5790万美元。我们2021年的非国际财务报告准则净利润为4.636亿美元，即稀释后每单位美国存托凭证265.1美分，较2020年的5230万美元（即稀释后每单位美国存托凭证30.2美分）增加了4.112亿美元。本年度国际财务报告准则净利润为4.369亿美元，即稀释后每单位美国存托凭证249.8美分，较2020年的4710万美元（即稀释后每单位美国存托凭证27.2美分）增加了3.898亿美元。收入的上升是销售额改善、毛利率提高以及运营费用管理得当的结果。转向资产负债表，截至2021年12月31日，我们有3.644亿美元的现金、现金等价物和其他金融资产，而去年同期为2.014亿美元，上一季度为2.508亿美元。较高的现金余额主要来自本季度1.822亿美元的运营现金流入，以及客户为确保其长期芯片供应而支付的款项，部分被我们为保障长期晶圆厂产能而支付的款项所抵消。第四季度末受限现金为1.541亿美元，而上一季度为1.568亿美元，一年前为1.04亿美元。受限现金主要用于担保等额的短期有担保借款。截至第四季度末，我们有5250万美元的长期无担保贷款，其中600万美元为流动部分。我们年末库存为1.986亿美元，较上一季度的1.609亿美元增加，较一年前的1.087亿美元增加。在晶圆厂产能紧张、需求仍远超供应的背景下，我们继续推行积极的库存积累策略。我们现在库存的绝大部分是半成品，而成品一旦可用就会立即发货。2021年12月末的应收账款为4.102亿美元，较上一季度的4.009亿美元略有增加，较一年前的2.436亿美元增加，原因是销售额更高。季度末的应收账款周转天数为97天，而一年前和上一季度均为100天。第四季度资本支出为200万美元，而上一季度为210万美元，一年前为80万美元。第四季度的资本支出主要用于研发相关设备和我们IC设计业务的内部测试仪。全年资本支出总额为760万美元，主要用于设计工具、研发相关设备以及我们IC设计业务的内部测试仪，而2020年为580万美元。截至2021年12月31日，奇景光电有1.743亿单位美国存托凭证流通在外，与上一季度持平。按完全稀释基础计算，第四季度美国存托凭证流通在外总数为1.748亿单位。现在，转向我们2022年第一季度的指导。在2021年第四季度创纪录的收入业绩之后，我们预计第一季度收入将环比下降5%至9%，但仍好于我们在农历新年期间通常经历的淡季销售（工作日较少）。指导范围意味着收入同比增长33%至39%。非国际财务报告准则毛利率预计约为46%至48%，具体取决于最终的产品组合。归属于股东的非国际财务报告准则利润预计在稀释后每单位美国存托凭证67.0至73.0美分之间，环比下降21%至14%，但同比增长74%至90%。归属于股东的国际财务报告准则利润估计在稀释后每单位美国存托凭证63.5至69.5美分之间。现在我想把电话会议交给Jordan。Jordan，请发言。
Jordan Wu
翻译中...
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自Baird的Tristan Gerra。您的线路已接通。
Tristan Gerra
晚上好。我正在尝试理解您在电话会议中关于面板库存调整以及智能手机市场疲软的评论，同时您又预期供应将保持紧张。能否帮助我们理解：您正在改善产品组合，但您是否预期这些最终的库存调整会非常迅速地完成，如果是这样，那么这就是您预期供应保持紧张的原因吗？还是我应该考虑其他因素来协调这两点？
Jordan Wu
谢谢，Tristan。我理解您的问题仅针对智能手机市场，对吗？
Tristan Gerra
实际上，整体来看也是如此，因为我认为面板库存调整最终可能会对整体需求产生影响，尽管您提到——实际上，我想您关于面板库存调整的评论，如果我没听错的话，是针对大尺寸面板驱动IC业务？
Jordan Wu
好的。首先，关于智能手机市场，我认为大家都明白全球市场相对疲软。不过话虽如此，我认为我们相对免疫于这种市场放缓，因为我们对智能手机市场的敞口相对较小，目前销售额中只有约20%来自智能手机，讽刺的是，正如我们过去多次报告的那样，这受到产能的限制。我承认，正如您正确指出的，客户确实存在库存积压，我对智能手机市场的能见度并不高。然而，我们之前也提到过，我们用于智能手机和平板电脑的产能池是同一个。这是同一回事，对吧？因此，在有限的可用产能下，我们仍然必须选择优先支持平板电脑而非智能手机，因为在平板电脑领域，我们的市场份额要高得多，客户对奇景光电的依赖程度也远高于智能手机。所以，在这两个合计占我们总销售额40%以上的领域，我们仍然面临相当严重的短缺。尽管我们说市场能见度有限，但我想说的是，如果我和所有客户交流，无论是智能手机、平板电脑、电视、显示器还是笔记本电脑，除了汽车领域这个非常特殊的例外——我们对此仍然非常乐观，那里的短缺非常严重，我们正在支持我们的代工厂，客户也在支持我们出货更多——除此之外，我必须说，当我与所有客户交流时，虽然没有人对同比有非常乐观的增长预期，但也没有人预测会出现大幅下滑。这正反映了我们刚才重申的低能见度。然而，在去年这种需求水平下，我们以及整个行业都处于相当严重的短缺状态，而且我们也没有看到产能有重大增加，对吧，至少在整个2022年都是如此。所以去年存在短缺，今年需求极不可能出现有意义的萎缩。因此，我认为这就是为什么我们以及我们的同行，甚至我们的代工合作伙伴都在说，短缺很可能持续存在。如果需求复苏，无论是在第二季度还是下半年，我认为短缺肯定会变得更加严重，反之亦然，这再次说明我们的能见度有限。我们只需要密切关注市场。我不知道这是否回答了你的问题，Tristan？
Tristan Gerra
是的。不，我当然理解您提供的背景信息。关于我的后续问题，我关注的是毛利率的影响。听起来随着晶圆价格持续上涨，你们在第一季度未能完全抵消这一影响，因此导致毛利率环比略有下降。考虑到您提到的供需情况，鉴于您提到的供应限制，您认为你们是否有能力让产品定价跟上全年进一步的晶圆价格上涨？或者您认为库存调整会阻碍你们将更高的成本转嫁到定价上，从而超出第一季度的影响范围？
Jordan Wu
我认为，首先，我们目前没有看到晶圆代工厂价格会有重大或有意义的进一步上涨，至少今年不会，对吧？因此，我们本季度较高的成本反映了第四季度相比第三季度的定价变化，对吧？这就是我们业务的运作方式，对吧？我们协商价格，与晶圆代工厂商定价格，然后下订单，他们开始为我们进行制造，这通常需要3个月时间，再加上后端的一些流程。所以这就形成了出货。因此，第四季度的晶圆投片成为第一季度的出货，对吧？我们在第四季度与晶圆代工厂商定的新价格成为我们第一季度的成本。第三季度，晶圆代工厂价格高于第三季度——抱歉，让我重复一下，第四季度晶圆代工厂价格高于第三季度，这意味着我们第一季度的出货成本将高于第四季度。我不知道这是否清楚。这也解释了为什么毛利率会出现短期下降，小幅下降，因为我们的客户基本上在告诉我们，嘿，你们去年大幅提高了价格。现在市场正在放缓，我们真的无法接受价格上涨。所以尽管我们的晶圆代工厂也在告诉我们同样的事情，对吧，他们说，嗯，看起来市场无法接受进一步的价格上涨。所以尽管晶圆代工厂对我们说了同样的话，然而，第四季度已经发生的价格上涨已经计入我们第一季度的成本，这解释了毛利率受到一定挤压的原因。展望未来，当我与所有晶圆代工合作伙伴交谈时，没有人预测今年会有进一步有意义的晶圆代工价格上涨，原因很简单，你知道如果他们进一步提高价格，考虑到当前整体市场环境，市场可能无法接受。然而，尽管市场放缓，我们的客户并没有那么强烈地要求降价。为什么？因为我们的客户，像我们一样，也像我们的晶圆代工合作伙伴一样，我们仍然担心晶圆代工产能的整体紧张状况。所以我们正在达到一种平衡。这种平衡会持续多久？我不知道。正如我所说，如果下半年我们看到需求反弹，那么这对我们来说将是个好消息，反之亦然，对吧？所以我认为现在判断还为时过早。然而，我认为我们对今年的营收增长更有信心。至于毛利率，去年为48.5%，处于相当高的水平。所以我们能否在去年48.5%的基础上进一步扩大，我没有完全的信心，但我们也不认为如果必须稍微降低，我们会偏离这个水平太多。因此，在营收增长较高而毛利率存在一定不确定性的情况下，我们对我们的净利润仍然保持相当好的信心。我认为这是对我们2022年展望的快速总结。
Tristan Gerra
很好。这非常有用。非常感谢。
Jordan Wu
谢谢，Tristan。
Operator
下一个问题来自瑞信的Jerry Su。您的线路已接通。
Jerry Su
谢谢回答我的问题，Jordan。我想跟进一下您关于毛利率的评论。您提到代工厂今年不太可能进一步提价。另外，我认为您也提到汽车业务可能将成为您收入的最大贡献来源。那么在这种动态下，这是否意味着如果终端需求没有太大变化，您的毛利率至少可以维持在当前的46%至48%水平？
Jordan Wu
我认为这是一个合理的假设，是的。我的意思是，在其他所有条件基本保持不变或接近当前水平的情况下。考虑到我们对汽车板块增速将超过其他板块非常有信心，而汽车业务通常享有比其他业务更好的利润率，我认为我们的产品组合很可能会改善。因此，在其他所有因素与当前水平相似的情况下，是的，我认为我们很有可能从这一点开始维持甚至改善毛利率。
Jerry Su
好的，明白了。
Jordan Wu
您好？
Jerry Su
还有一个快速跟进问题，是的，谢谢。关于第一季度非驱动业务的指引，我想您已经对非驱动业务给出了指引，但您只提到时序控制业务出现了个位数下降。我想知道是什么原因导致非驱动业务出现两位数下降。这里缺少了什么信息吗？
Jordan Wu
我认为时序控制器（Tcon）方面，存在短期环比下降，对吧？Chromebook、电视需求疲软等等，您知道这个情况，对吧？既然如此，我想说我们对今年时序控制器的同比增长非常有信心，因为正如我们提到的，相比一年前，我们现在在电视、笔记本或显示器领域都定位得更好，专注于更高端的产品，并与终端客户建立了更强大、更直接的关系，对吧？所以我们对时序控制器的增长相当有信心。此外，我们的捆绑销售策略，我认为也会在这里发挥作用。捆绑销售意味着将时序控制器与驱动IC捆绑在一起，作为一个整体解决方案。因此，我们认为本季度时序控制器的环比下降将是短期现象。对于全年，我们仍然保持信心。我想您刚才提到非驱动业务整体下降的缺失点。我认为主要是在CMOS图像传感器方面。WLO（晶圆级光学）方面也有一点影响，主要客户的旧产品销量在下降，但这对我们现在的影响比以前小得多。CIS方面，我们在笔记本市场占有主要份额，而笔记本短期需求不佳。不过，关于CIS今年的展望，我想评论一下，笔记本市场正在经历重大升级，主要体现在摄像头从高清升级到全高清，对吧？这对我们来说是个好消息。因此，我们将从中受益，特别是从今年下半年开始。话虽如此，我认为网络摄像头去年是主要贡献者，因为疫情情况。当您无法升级笔记本时，您会购买新的网络摄像头来支持视频会议，对吧？所以去年需求出现了大幅、大幅激增。但随着疫情（希望）离我们而去，网络摄像头需求可能会下降，对吧？因此，我认为我们在CIS预测中已经考虑了这一假设。这导致了CIS增长放缓。此外，在第一季度，我们确实看到网络摄像头在预测中呈现下降趋势。
Jerry Su
好的。明白了。谢谢您的详细说明。那么也许最后一个问题。我想您花了一些篇幅讨论元宇宙的覆盖范围。问题实际上更多与不同的显示技术相关。我认为在过去几年中，在出货了一些AR眼镜的LCoS之后。但最近，我们可以看到一些显示技术已经转向OLED，[技术困难]以及潜在的[技术困难]。我只是想从您的角度了解，如果您看LCoS与其他两种技术相比，您认为您是否有足够的信心或突破，能够在未来几年内让LCoS重新成为主流？
Jordan Wu
谢谢Jerry的提问。我想您刚才提到，我们在AR眼镜领域已经深耕多年，对吧？我们无疑是AR眼镜关键技术的先驱，这个关键技术就是微显示器，对吧？所以，我们实际上已经进入了迄今为止所有最知名的AR眼镜产品中，尽管我们都知道这些产品都还没有取得商业上的成功。现在我认为，整个行业以及最重要的是我们这些年的终端客户所获得的经验教训是，我们终于就什么样的产品或技术能够让行业推出足以吸引大众的AR眼镜达成了良好共识，对吧？所以我说的不是花哨的技术，我说的是常识，对吧？首先，你需要有[听不清]设计，时尚的设计，对吧，类似于你的太阳镜，甚至形状和重量都相似，对吧？这是第一个要求，非常重要。其次，你的显示器需要是全彩色的。然后显示器需要提供足够好的图像质量，当然还有可承受的价格。最后，但同样重要的是，足够大的视场角（FOV）。所以这些都是产品必须具备的条件，希望这样的产品才能真正吸引大众的注意力。而我们的产品，连同我们的终端客户，在过去都未能满足许多这样的标准，对吧？所以经过这些年，我认为行业终于得出了这个结论：这就是我们追求的目标，那么我们能否提供这样的技术。我可以相当自信地告诉您，到目前为止，截至今天，我们还不能。但我们感觉我们正在非常、非常接近。这就是我们想要传达的关键信息。那么回到您的问题，我们的LCoS与其他竞争技术相比如何？AR眼镜，顾名思义，是一种透视眼镜设备，对吧？也就是说，你需要我们所说的微显示器，这些显示器非常微小，它们必须放在侧面，靠近你的耳朵，对吧，因为它们不能放在前面，那样会挡住你的视线，对吧？所以它们需要放在侧面。既然它们放在侧面，就需要一些光学机制，包括波导，来引导光线，将图像传送到你的前方，对吧？这些都是基本要求。无论你使用哪种显示器，都必须满足这些要求。所以，要实现这些基本要求以及目标规格，也就是普通消费者的目标，最重要的是对于微显示器来说，你谈论的是尺寸、亮度、功耗和成本。我们现在已经就我们需要制造什么样的[听不清]来达到尺寸、亮度、功耗和成本目标达成了良好共识。首先，关于尺寸，这是最重要的，因为没有合适的尺寸，你就无法制造出时尚的眼镜，那样你就会重蹈过去的覆辙，对吧？所以尺寸是最重要的标准。要达到合适的尺寸，显然，对于微显示器来说，你可以有两种不同的类型。一种是我们所说的自发光类型。另一种则不是。自发光类型的重要性在于，因为它是自发光的，意味着你不需要外部光学引擎来实现照明，对吧？一旦你需要外部光学引擎，尺寸上你就已经不符合标准了。所以你就已经被淘汰了，对吧？所以对于自发光技术，你已经将候选范围缩小到3种类型，即AMOLED——抱歉，是微OLED——微LED和我们的前照式LCoS。我强调前照式非常重要，因为其他类型的LCoS不是自发光的，包括我们的其他LCoS前照式模块，因为我们将LED放在微显示器旁边。所以从客户的角度来看，我们的显示模块在尺寸和重量上与微LED和微OLED等其他自发光技术非常相似，对吧？所以只有这3种类型是自发光的，也只有它们能通过第一个标准，最重要的是尺寸。现在第二个问题是亮度。第二个最大的问题是微显示器的亮度。为什么？因为我提到你的微显示器是放在侧面的。它们需要通过波导将光线传递到前方。波导，整个行业中有几种主流技术，WLO肯定是其中之一。但无论你谈论哪种波导技术，光效率都非常低，5%，现在人们很难达到这个目标，5%的光效率意味着你浪费了大部分光线，绝大部分光线在光学机制中传输时损失了。但人类需要一定的亮度才能看到显示器，对吧？那么如何解决这个问题？你需要让你的微显示器非常、非常亮，对吧？所以这第二个标准同样至关重要，对吧？所以从这个第二个标准的角度来看，我们认为微OLED已经被淘汰了，因为微OLED现在需要将其亮度提高几个数量级。在我们看来，这在任何可预见的未来都是无法实现的，对吧，因为它实在太暗了。所以现在只剩下我们的LCoS微显示器，它有足够的亮度，还有微LED。然而，对于微LED，它们确实可以投射出足够的亮度，但微LED只能在显示器上显示单色。所以要制造彩色显示器，对吧，我提到这也是一个基本要求，它们需要RGB三个面板组合。而有了RGB，你又会不符合尺寸测试。而且，你还会不符合功耗测试，更不用说成本测试了。所以，虽然有一些关于客户使用微LED的讨论，但从我们内部的角度来看，我认为它们存在这样的障碍和挑战，在任何可预见的未来都难以克服。最后，回到我们自己的前照式LCoS微显示器。诚然，我们几年前就推出了这项技术，但在过去几年里我们放慢了开发速度。为什么？因为市场根本不存在。然而，我们从未停止与客户的沟通。现在，随着最近元宇宙重新焕发非常活跃的兴趣，我们看到对我们的LCoS再次产生了新的兴趣。所以有些客户正试图在我们现有的前照式LCoS产品基础上进行下一代设计，诚然这并不理想，对吧？它们并没有真正有效地通过我刚才提到的所有因素。然而，也有一些客户采取了更长远的方法，他们正在与我们合作，从规格讨论和联合开发开始，打造一个真正符合我刚才提到的所有标准的理想前照式LCoS微显示器。我们真正相信技术是存在的。我们只需要一点时间和资源来实现它。所以，我为这个稍长的回答表示歉意，但这是一个复杂的问题。感谢您提出这个问题，并给我机会解释它。
Jerry Su
非常详细的问题，帮助我们更好地理解不同技术之间的差异。谢谢。
Jordan Wu
谢谢Jerry的提问。
Operator
下一个问题来自野村证券的Donnie Teng。您的线路已接通。
Donnie Teng
嗨，Jordan。嗨，Eric，谢谢回答我的问题。我只有两个非常简短的问题。第一个是，听起来去年底的时候，我们原本对第一季度展望相对乐观。但经过这1-2个月后，市场似乎比预期要弱一些。所以我想了解一下，哪些产品在过去1-2个月里表现比你们之前预期的要弱？比如是智能手机、平板电脑还是其他应用领域的需求在过去1-2个月里比预期要弱？第二个问题是关于毛利率。我记得汽车驱动IC的毛利率应该高于公司平均水平。我想了解，在第四季度和第一季度的毛利率中，汽车驱动IC的毛利率在这两个季度是否都高于公司平均水平？还是在第一季度也有所下降？谢谢。
Jordan Wu
首先，关于第一季度展望，您提到的市场需求放缓的印象，我们也有类似感受。我认为这主要是智能手机领域。再次强调，汽车领域仍然非常强劲。电视领域整体来看比较缓慢，尽管我们感觉客户正在消化库存。希望从第二季度开始，下半年电视领域会有新的需求出现。IT领域的能见度不是很好，终端客户并没有上调他们的预测，而是持观望态度，但也没有下调预测。所以您感受到的预测放缓可能主要是由智能手机驱动的。您的第二个关于汽车领域的问题，我认为汽车领域的毛利率确实高于我们的平均水平。更重要的是，能见度也更好。这里的能见度不仅指销售预测，还包括定价方面。对于电视显示器、笔记本电脑或其他产品，我不能说我有很强的能见度，但我可以很有信心地说，汽车领域的定价能见度很好。我认为这是一个重要因素。另外，总体来看，例如在第一季度，大尺寸显示驱动IC根据我们的指引将基本持平，而整体指引是下降的。最后，大尺寸显示驱动IC的毛利率相比去年，相对于小尺寸智能手机或平板电脑，当然也相对于汽车领域来说较低。所以我认为这也部分解释了毛利率下降的原因，除了我之前向Tristan解释的因素外。
Donnie Teng
好的，明白了。那么为了澄清一下，就毛利率排名而言，汽车业务是最高的，对吧，其次是主要像中小尺寸驱动IC，最后是大尺寸显示驱动IC价格。是这样吗？
Jordan Wu
正确。
Donnie Teng
非常感谢你，Jordan。
Jordan Wu
谢谢你，Donnie。
Operator
目前我这边显示没有更多问题了。现在我想把电话交回给Jordan Wu进行任何结束语。
Jordan Wu
最后一点，我们的首席投资者关系/公共关系官Eric Li将继续负责投资者会议、我们的营销活动，并继续参加投资者会议。相关细节将在确定后公布。谢谢大家，祝大家有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。