电话会

HIMX 奇景光电

Himax Technologies, Inc.

2025年第1季度财报电话会议 - 2025年5月8日

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Operator

大家好，欢迎参加奇景光电股份有限公司2025年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时将提供相关说明。提醒一下，本次电话会议正在录音。现在，请允许我将会议转交给奇景光电投资者关系与公共关系主管Karen Tiao女士。Tiao女士，请开始。

Karen Tiao

欢迎各位参加奇景光电2025年第一季度财报电话会议。我是奇景光电投资者关系与公共关系主管Karen Tiao。今天与我一同出席的有奇景光电总裁兼首席执行官Jordan Wu，以及首席财务官Jessica Pan。在公司准备好的评论之后，我们预留了问答环节的时间。如果您尚未收到今日业绩发布的副本，请发送电子邮件至himx@mzgroup.us或hx_ir@himax.com.tw。您可以通过财经门户网站访问新闻稿，或从奇景光电网站www.himax.com下载。在开始正式发言之前，我想提醒各位，本次电话会议中的部分陈述，包括关于预期未来财务业绩和行业增长的陈述，均为前瞻性陈述，涉及诸多风险和不确定性，可能导致实际事件或结果与本次电话会议中描述的情况存在重大差异。风险因素列表可在公司向美国证券交易委员会提交的截至2024年12月31日财年的20F表格中，标题为'风险因素'的部分找到，该部分可能已修订。除公司2024年全年财务数据（已于2025年4月2日随公司20F表格提交给美国证券交易委员会）外，本次电话会议中包含的财务信息均为未经审计、按国际财务报告准则编制的合并数据。此类财务信息由内部生成，未经过我们年度合并财务报表所经历的相同审查和审核程序，包括内部审计程序和独立审计师的外部审计，可能与同期经审计合并财务信息存在重大差异。公司无义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订任何前瞻性陈述。在今天的电话会议上，我将首先回顾奇景光电2025年第一季度的合并财务表现，然后介绍我们对第二季度的展望。随后Jordan将介绍我们业务的现状，之后我们将回答问题。您可以通过网络直播或电话在线提交问题。我们将基于国际财务报告准则回顾财务数据。尽管受农历新年假期影响通常会出现季节性放缓，但我们很高兴地宣布，我们第一季度的收入达到了2025年2月13日发布的预测范围的高端。毛利率符合指引，而利润则超出了指引范围。第一季度收入为2.151亿美元，环比下降9.3%，达到我们指引范围（下降8.5%至12.5%）的高端，但同比增长3.7%。毛利率为30.5%，符合我们约30.5%的指引，与上季度持平，高于去年同期的29.3%。同比增长主要得益于有利的产品组合和持续的成本优化。第一季度每稀释ADS利润为11.4美分，超出了9美分至11美分的指引范围，主要原因是运营费用较低。大尺寸显示驱动芯片收入为2500万美元，尽管处于季节性低迷期，但与上季度持平。这主要得益于中国政府旨在刺激国内消费的补贴政策所带动的需求。笔记本电脑和显示器IC销售额在第一季度均实现了两位数的稳健增长。相比之下，电视IC销售额如预期般下降，原因是客户在上个季度提前了库存采购。大尺寸面板驱动IC销售额占本季度总收入的11.6%，而上季度为10.5%，去年同期为15.1%。中小尺寸显示驱动芯片部门总收入为1.505亿美元，在典型的淡季中环比下降9.8%。然而，第一季度汽车驱动芯片销售（包括传统DDIC和TDDI）表现优于指引（指引为环比下降低十位数），仅从上季度下降个位数。环比下降反映了中国政府于2024年8月中旬宣布的以旧换新刺激政策效应减弱，而其他主要市场的需求保持稳定。第一季度汽车IC销售额同比增长近20%，反映出客户对奇景光电技术的持续依赖以及公司竞争护城河的实力。奇景光电的汽车业务（包括DDIC、TDDI、Tcon和OLED IC销售）在第一季度仍是最大的收入贡献者，占总销售额的50%以上。与此同时，智能手机和平板电脑驱动芯片销售在节日季低迷的情况下如预期般下降。中小尺寸驱动IC部门占本季度总销售额的70.0%，而上季度为70.3%，去年同期为69.5%。第一季度非驱动芯片销售额达到3960万美元，环比下降12.8%。环比下降主要归因于上个季度向一家领先投影仪客户的一次性ASIC Tcon出货缺失，以及汽车Tcon出货量在连续几个季度的强劲增长后有所放缓。尽管如此，奇景光电在汽车局部调光Tcon领域的地位仍然无可匹敌，并得到全球领先面板制造商、一级供应商和汽车制造商日益增加的验证和采用的支持。我们还有超过两百个设计获胜项目的强大渠道，这些项目将在未来几年逐步进入量产。非驱动产品占总收入的18.4%，而上季度为19.2%，去年同期为15.4%。第一季度运营费用为4570万美元，环比下降7.0%，同比下降9.8%。在持续的宏观经济挑战下，我们正在严格执行预算和费用控制。第一季度营业利润为1980万美元，占销售额的9.2%，而上季度为9.7%，去年同期为4.8%。环比下降主要是销售额下降的结果，但被较低的运营费用所抵消。同比增长主要得益于销售额增长、毛利率改善以及运营费用降低。第一季度税后利润为2000万美元，即每稀释ADS 11.4美分，而上季度为2460万美元，即每稀释ADS 14美分，去年同期为1250万美元，即每稀释ADS 71美分。现在来看我们的资产负债表。截至2025年3月31日，奇景光电拥有2.81亿美元的现金、现金等价物及其他金融资产。去年同期为2.774亿美元，上季度为2.246亿美元。奇景光电在第一季度实现了5600万美元的强劲正经营现金流。截至2025年3月31日，奇景光电有3300万美元的长期无担保贷款，其中600万美元为流动部分。截至2025年3月31日的季度末库存为1.299亿美元，低于上季度的1.587亿美元和去年同期的2.019亿美元。自新冠疫情导致行业供应短缺期间达到峰值以来，我们的库存水平已连续十个季度稳步下降。由于宏观经济不确定性影响了整个生态系统的能见度，我们将继续保守地管理库存。2025年3月底的应收账款为2.175亿美元，低于上季度的2.368亿美元，但略高于去年同期的2.123亿美元。季度末的应收账款周转天数为91天，而上季度为96天，去年同期为93天。第一季度资本支出为520万美元，而上季度为320万美元，去年同期为270万美元。第一季度资本支出主要用于我们IC设计业务的研发相关设备，以及奇景光电台南3总部附近为员工子女新建幼儿园的持续建设。该幼儿园计划于2026年开放，这强化了我们致力于打造家庭友好型工作场所的承诺。在今天的电话会议之前，我们宣布了年度现金股息为每ADS 37.0美分，总计6450万美元，将于2025年7月11日支付，派息率为上一年利润的81.1%。奇景光电将继续专注于维持健康的资产负债表，同时推动可持续的长期增长，通过高股息和股票回购为股东创造价值。截至2025年3月31日，奇景光电有1.749亿股流通ADS，与上季度持平。按完全稀释基础计算，第一季度流通ADS总数为1.751亿股。现在来看2025年第二季度指引。我们预计第二季度收入将环比下降5.0%至增长30%。毛利率预计约为31%，具体取决于产品组合。第二季度归属于股东的利润估计在每完全稀释ADS 8.5美分至11.5美分之间。现在我将电话交给Jordan，请他讨论我们对2025年第二季度的展望。Jordan，请发言。

Jordan Wu

翻译中...

Operator

谢谢吴董事长。女士们、先生们，我们现在进入问答环节。[接线员指示] 谢谢。我们确实有几个来自线上的问题。

Unidentified Analyst

第一个问题是，您能否解释一下CPO的验证流程？

Jordan Wu

验证流程目前由FOCI和我们自己、我们的主要客户以及我们的代工合作伙伴共同进行。目前这项工作正在进行中。该流程主要涉及我们当前一代产品以及新开发设备的验证，包括产品生产所需的制造、组装和测试设备。这些设备还包括FAU的制造设备以及FAU与同批次产品共同生产的设备。这将是一个挑战，因为不仅是产品，制造工艺也都是全新的。这主要是由奇景光电和FOCI内部开发的。然而，我们相信流程进展顺利，并对我们技术的成功验证充满信心。我不想确切评论何时完成，尽管确实有明确的时间表——我只能说不会太遥远。一旦验证流程完成，特别是产能的立即扩张，这不会花费很长时间。这样我们就能为明年的量产计划做好准备。在我们的准备发言中，我们提到奇景光电向FOCI的样品出货量预计将在今年逐季度增加，到第四季度将达到数百万美元的规模。这些样品出货正是为了此类验证目的。一旦验证完成，我们当然会开始下一阶段，即试生产，确保一切顺利，并进行年度改进和优化。这就是我对第一个问题的回答。

Unidentified Analyst

您对2025年有指引吗？我们如何看待下半年的需求？

Jordan Wu

正如您所知，自我们IPO以来，我们从未提供过全年指引。我们确实会对观察到的趋势进行评论，但我们从不提供当季指引。因此，在当前时刻，尤其是在宏观经济不确定性如此之高的情况下，我们肯定不会这样做。不过，我还是要再次对下半年的能见度做一些定性评论。简而言之，众所周知，今年的能见度尤其低，特别是考虑到关税的不确定性。另外一点是，我们看到我们的客户确实存在担忧，尤其是对于中国的汽车需求，您会理解汽车目前约占我们总销售额的一半。在中国，经过几轮政府刺激计划后，我们的客户担心，旨在刺激两位数消费的进一步新政府计划可能不会像以前那样有效，因为消费者已经经历过好几次这样的刺激了。现在，我的意思是，每个人都意识到全球经济存在不确定性。因此，这是客户主要关注的领域，这也反映在我们第二季度相当保守的指引中，因为我们的客户表示，看看关税，关税谈判将如何展开，没人知道。另一件事是，中国政府不太可能推出新计划来提振整体经济。然而，该计划是否会像大约一年前推出的那个计划那样有效，那一次相当有效。今年的计划是否同样有效，这是一个主要问题。我们去年实际上能够实现汽车业务20%的增长，考虑到全球汽车销量最多只是持平，这已经相当不错了。但今年汽车销量将如何增长，实际上更难预测。不过，换句话说，目标仍然是今年至少保持这种增长。对于我们实现增长，我认为我们在新技术领域，即TDDI、TCOM和LPDI方面，实现增长相当有信心，因为我们在这些领域的领先地位和强大的设计中标渠道。我想再次指出，我们在这些新技术领域的全球市场份额始终超过50%。我们仍然看到这些新技术被积极采用。因此，在这方面，我们相当有信心。然而，根据全球汽车出货量，整体汽车出货量，我们可能会在传统DDIC领域看到一些下滑，因为它将继续被TDDI部分取代。不过，我也想指出，传统DDIC永远不会被TDDI完全取代，正如我们在智能手机市场所见证的那样，因为有时汽车显示屏，如仪表盘、侧视镜、后视镜和SUV，永远不需要触摸功能。因此，提醒一下，作为传统DDIC市场的领导者，我们也享有约40%的全球市场份额。

Unidentified Analyst

您能否评论一下Obsidian投资，这是另一个问题。

Jordan Wu

Obsidian是一家总部位于澳大利亚悉尼的公司，专注于一种非常独特的专有热成像传感技术。我们之所以喜爱这家公司，是因为我们的技术与其完美契合——在其独特专有的设计中，他们的热传感器需要我们的CMOS图像传感器。同时，我们的光学解决方案也能有效优化其光学设计。此外，我们的超低功耗AI技术与其热成像传感解决方案完美匹配，因为热成像相比视觉成像（如我们的CMOS图像传感器）的优势相当明显。热成像的主要好处在于消除了隐私担忧，并且在夜间完全黑暗的环境下也能正常工作，对吧？这些正是CMOS图像传感器或RGB传感器的弱点所在。因此，我们看好这项投资，原因有三：其一，Obsidian的热成像技术是我们RGB传感器图像的良好补充；其二，这些关键组件实际上是我们能够供应并提供良好支持的；其三，我们的WiseEye特殊技术——超低功耗——是完美匹配。热成像结合超低功耗AI能够为我们的共同客户创造出极具说服力的应用场景。因此，我们正在共同开发新一代设计，并积极联合推广这项技术，无论是在贸易展会还是面向客户群体。我们相信，当Obsidian的热成像技术取得成功时——希望明年能看到——我们将开始看到有意义的量产规模。这是一项非常独特的专有技术，能以合理的低成本提供热成像与AI结合，同时提供合理的分辨率，其优势在于极低的信号和噪声水平。因此，其应用领域可以非常广泛。我们看到许多应用领域，特别是我提到的那些隐私为主要关注点或需要持续检测物体的场景。我们对此感到相当兴奋，并将密切合作。关于CPO相关产品，我们预计将有可观的收入贡献。我们在上次财报电话会议中提到，今年只会是初步贡献。虽然有意义，但与我们总销售额相比仍然微不足道。我们也指出，2026年将是量产的第一年，但我们不清楚具体时间，也不会就此发表评论。可以说，当正式量产开始时，贡献将是可观的。希望这能在明年实现。关于明年的具体时间，我们目前还不准备评论。我认为有些问题与我刚才提到的内容有些重复。目前CPO项目的关键瓶颈在于，我们需要完成产品和工艺验证。我认为这是主要的瓶颈所在。当然，我们的客户也有他们自己的技术挑战需要应对。但再次强调，我认为我们所有人的目标都是明年实现量产。我们对这一共同目标充满信心和期待。

Jordan Wu

我想这就是我们目前收到的所有问题了。好的。最后，我们的投资者关系/公共关系主管Karen Tiao将继续负责投资者营销活动，并继续参加投资者会议。相关细节将在确定后公布。谢谢大家，祝大家有美好的一天。

Operator

谢谢吴总裁。女士们、先生们，2025年第一季度业绩电话会议到此结束。您现在可以断开连接。谢谢，再见。