Operator
各位女士、先生，大家好，欢迎参加奇景光电2016年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时会有相关说明。[接线员提示] 提醒一下，本次电话会议可能会被录音。现在请允许我介绍今天会议的主持人，MZ北美区董事总经理Greg Falesnik先生。先生，您可以开始了。
Greg Falesnik
谢谢接线员。欢迎大家参加奇景光电2016年第三季度财报电话会议。公司方面出席的有总裁兼首席执行官吴先生和首席财务官张女士。在公司准备好的发言之后，我们安排了问答环节的时间。如果您尚未收到今天的新闻稿副本，请发送邮件至greg.falesnik@mzgroup.us，或通过财经门户网站访问新闻稿，或从奇景光电官网himax.com.tw下载。在正式开始发言前，我想提醒大家，本次电话会议中的某些陈述，包括关于预期未来财务业绩和行业增长的陈述，均为前瞻性陈述，涉及诸多风险和不确定性，可能导致实际结果与电话会议中描述的情况存在重大差异。可能导致实际结果出现差异的因素包括但不限于：一般商业和经济状况、半导体行业状况、市场对奇景光电开发的驱动和非驱动产品的接受度和竞争力、终端应用产品的需求、技术创新持续成功的不确定性，以及公司SEC文件中不时描述的其他运营市场挑战和风险，包括其2016年4月向SEC提交的截至2015年12月31日年度Form 20-F中题为'风险因素'部分所识别的风险。除公司2015年全年财务数据（已在公司20-F中提供并于2016年4月13日向SEC提交）外，本次电话会议中包含的财务信息均为未经审计的合并数据，按照美国通用会计准则编制。此类财务信息由内部生成，未经过与年度合并财务报表相同的审查和审核程序，包括内部审计程序和独立审计师的外部审计，可能与同期经审计的合并财务信息存在重大差异。公司无义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订任何前瞻性陈述。现在我将电话交给吴先生。Jordan，请您发言。
Jordan Wu
谢谢Greg。也感谢各位参加我们的财报电话会议，我们将在此详细说明2016年第三季度业绩，并提供2016年第四季度指引和展望。我们的首席财务官Jackie Chang将在我的概述之后进一步详细介绍我们的财务表现。我们很高兴地宣布，本季度的营收、毛利率和每股收益均符合我们9月29日重申的指引。本季度，我们报告的净营收为2.181亿美元，处于指引区间的高端，毛利率为25.6%。第三季度GAAP每稀释ADS收益为0.079美元，非GAAP每稀释ADS收益为0.0124美元，同样达到或超过我们指引的高端。第三季度2.181亿美元的营收环比增长8.5%，同比增长31.7%。环比和同比增长主要得益于所有主要产品线持续的增长势头，这得益于大尺寸面板驱动IC销售的增长，受益于我们在中国和4K电视市场的领先市场份额、优于预期的智能手机驱动IC销售，以及来自我们领先美国客户的AR/VR相关业务的加速增长。大尺寸面板显示驱动IC营收为7200万美元，环比增长6.8%，同比增长42.6%。大尺寸面板驱动IC占第三季度总营收的33%，而上一季度为33.6%，去年同期为30.5%。与最初指引的双位数环比增长预期相反，我们的大尺寸面板驱动业务仅实现了中个位数增长，这是由于某客户对其显示器产品的临时出货调整所致。如果没有这一最后一刻的变动，我们本可以实现指引中的双位数环比增长。尽管上述销售低于预期，但我们的大尺寸面板产品实际上实现了超过40%的同比增长，这得益于本季度中国面板客户的强劲需求。在中国，我们的大尺寸面板驱动IC业务本季度同比增长超过70%。相比之下，同期全球大尺寸TFT-LCD面板出货量下降了约6%。特别值得强调的是，我们与中国、台湾和韩国的大尺寸面板客户的工程合作和设计活动依然活跃，我们预计这些趋势将持续到明年。中小尺寸驱动IC营收为9930万美元，环比增长9.6%，同比增长17.8%。中小尺寸应用驱动IC占第三季度总销售额的45.5%，而上一季度为45%，去年同期为50.9%。智能手机驱动IC销售表现优于指引，实现了低个位数环比增长和超过20%的同比增长，因为我们通过从供应合作伙伴处获得额外产能，满足了部分中国终端客户近期激增的紧急订单。今年我们智能手机驱动IC业务的强劲反弹源于我们在中国长期保持的领先市场份额，我们的终端品牌客户表现强劲。汽车和平板电脑应用也为该细分市场做出了贡献，并保持了稳固的增长势头，在第三季度实现了双位数的环比和同比增长。非驱动业务营收为4680万美元，环比增长9%，较去年同期增长52.1%。非驱动产品占总营收的25.1%，而上一季度为21.4%，去年同期为18.6%。环比增长主要由用于AR应用的LCOS和WLO出货带动。其他产品线如时序控制器、触控面板控制器和ASIC也实现了环比增长。LCOS和WLO的业绩同比增长数倍，这得益于向主要AR客户的出货。同比增长部分被可编程伽马运算放大器、电源管理IC和CMOS图像传感器的下滑所抵消。然而，我们预计LCOS和WLO的出货将从2016年第四季度开始放缓。基于我们已接触的众多客户（其中许多是全球最大的科技公司）以及目前与这些客户正在进行的繁忙工程活动，我们对这两条产品线的长期前景仍持乐观态度。稍后我将进一步阐述。我们第三季度的GAAP毛利率为25.6%，较上一季度的26.1%下降50个基点，较去年同期上升380个基点。我们今年能够保持相对强劲的毛利率，主要得益于中小尺寸驱动IC更有利的产品组合、LCOS和WLO出货量的增加，以及来自AR/VR相关新项目合作的某些工程费用。毛利率改善仍然是我们业务的重点之一。总之，我们对2016年第三季度的整体表现感到满意。Jackie Chang现在将提供我们财务业绩的更多细节。在Jackie的演示之后，我们将讨论第四季度指引以及对我们业务、市场和战略的展望。Jackie？
Jackie Chang
谢谢，Jordan。我现在将提供我们第三季度财务业绩的更多细节。2016年第三季度GAAP运营费用为4040万美元，较前一季度增长32.2%，较去年同期增长4.9%。显著的环比增长是由于我们传统上在第三季度确认的920万美元2016年限制性股票单位（RSU）授予费用，这已在我们指引中考虑。作为年度惯例，我们每年9月底向员工发放年度奖金，这总是导致第三季度GAAP运营费用相比年内其他季度大幅增加。今年，包括限制性股票单位（RSU）和现金支付的年度奖金总额为1200万美元，其中920万美元立即归属并在第三季度确认费用。剩余部分将在授予日的第一、第二和第三周年等额归属。剔除RSU费用后，我们第三季度运营费用为3120万美元，较前一季度增长2%，较2015年同期下降8.2%。2016年第三季度GAAP运营利润率为7%，高于去年同期的负1.5%，但低于前一季度的10.9%。GAAP运营收入环比下降30.2%，但同比增长721.5%。环比下降主要是由于更高的RSU费用，用于奖励团队在年度盈利能力大幅改善方面的贡献。第三季度非GAAP运营收入（剔除股权激励费用和收购相关费用）为2510万美元，占销售额的11.5%，高于去年同期的1.6%，也高于前一季度的11.1%。非GAAP运营收入环比增长12.1%，较2015年同期增长835.7%。我们第三季度GAAP净利润为1360万美元，或每稀释ADS 0.079美元，而前一季度为1980万美元，或每稀释ADS 0.0115美元，去年同期为GAAP净亏损230万美元，或每稀释ADS 0.014美元。GAAP净利润同比增长683.1%，主要得益于收入增长和毛利率大幅改善，但环比下降31.3%，原因是第三季度确认了920万美元2016年RSU费用。非GAAP净利润实际上环比增长5.7%。第三季度非GAAP净利润为2130万美元，或每稀释ADS 0.0124美元，而上一季度为2020万美元，去年同期为170万美元。非GAAP每股收益超出了我们0.10至0.12美元的指引区间。转向资产负债表，截至2016年9月底，我们拥有1.534亿美元的现金、现金等价物和有价证券，而去年同期为1.26亿美元，前一季度为1.793亿美元。本季度我们支付了920万美元的现金RSU款项和2230万美元的股息。除上述现金头寸外，季度末限制性现金为1.38亿美元，与前一季度相同。限制性现金主要用于担保公司等额的短期贷款。Himax继续保持非常强劲的资产负债表，仍然是一家无债务公司。截至2016年9月30日，我们的库存为1.694亿美元，低于一年前的1.777亿美元和前一季度的1.867亿美元。库存降低是由于本季度出货量增加。2016年9月底应收账款为2.084亿美元，而一年前为1.68亿美元，上一季度为1.879亿美元。截至2016年9月底，应收账款周转天数为95天，而一年前为89天，上一季度末为90天。第三季度经营活动产生的净现金流入为290万美元，而去年同期为1410万美元流入，上一季度为1310万美元流入。尽管净利润实际上有所增长，但同比现金流入减少是由于应收账款增加。现金流环比下降主要是由于销售额增加导致应收账款增加，以及季度末支付更多款项导致应付账款减少。我们预计第四季度和全年将有显著的经营现金流入。2016年第三季度资本支出为190万美元，而去年同期为260万美元，上一季度为170万美元。第三季度的资本支出主要包括研发相关设备的采购。截至2016年9月30日，Himax拥有1.72亿流通ADS，与上一季度基本持平。按完全稀释基础计算，总流通ADS为1.724亿。我现在将发言权交还给Jordan。
Jordan Wu
谢谢Jackie。在今年前三个季度，我们取得了稳健的业绩，实现了营收和利润的双增长，这得益于我们的驱动IC业务和非驱动业务板块均表现强劲。今年我们在核心驱动IC业务中提高了市场份额，并通过技术进步和客户参与持续巩固其领先地位。凭借行业内最全面的产品组合，我们进一步利用在显示驱动领域的强势地位，引领了包括更高显示分辨率、AMOLED和in-cell TDDI在内的主要新技术趋势。同样重要的是，奇景光电拥有许多用于AR、VR和物联网应用的独特技术和解决方案，具有令人兴奋的长期增长潜力。对于作为蓬勃发展的AR生态系统组成部分的LCOS微显示和WLO产品，我们继续与全球众多重量级客户增加新项目合作。我们仍然致力于通过创新技术实现产品和客户基础多元化的长期战略。接下来，我将提供第四季度指引，然后是更详细的展望。第四季度通常是半导体行业的淡季。对于2016年第四季度，我们预计营收将环比下降4%至9%。毛利率预计将环比略有下降，具体取决于最终的产品组合。基于1.724亿流通ADS，归属于股东的GAAP每股收益预计在0.085至0.11美元之间。现在，基于相同数量的ADS，归属于股东的GAAP每股收益预计在0.087至0.0112美元之间。在提供上述盈利指引时，我们采用了基于新台币31.5兑1美元的汇率计算的2016年14%所得税率，这也是11月初的汇率水平。现在让我提供指引背后的细节以及我们在业务中看到的发展趋势。我们的大尺寸面板驱动IC业务受益于中国面板客户的快速产能爬坡和今年4K电视渗透率的提升。对于第四季度，我们预计大尺寸面板驱动IC营收将实现同比高个位数增长，但由于单一客户的库存调整，将环比下降中个位数。尽管需求暂时放缓，我们在该领域的领先地位依然稳固。我们的大尺寸面板客户除了持续要求更好的IC解决方案以支持其高端和高分辨率产品外，也越来越要求IC供应商提供整体解决方案。除了为高端电视所需先进功能提供独特的技术解决方案外，我们提供涵盖驱动IC、时序控制器和PMIC的整体解决方案的能力，使我们在4K和8K显示市场中处于非常有利的地位。例如，为了处理海量的视频数据，8K电视需要更高速的接口、先进的驱动和视频处理技术，以及具有复杂功能的高度集成的时序控制器。我们相信我们的技术实力和整体解决方案能力是与竞争对手的重要差异化优势，并将随着行业向8K电视迁移进一步巩固我们的领先地位。我们是与中国和韩国面板客户合作开发8K电视产品的先驱之一，并且已经开始向一家领先的韩国面板制造商小批量出货。驱动IC业务中的另一个细分领域是用于智能手机、平板电脑和汽车等应用的中小尺寸面板IC。虽然市场需求保持强劲，但由于晶圆代工产能限制，第四季度智能手机的销售额可能环比下降中个位数。然而，受中国终端品牌客户今年强劲的出货增长推动，智能手机DDIC的销售额仍将同比增长近30%。在AMOLED方面，我们正与中国领先的面板制造商密切合作进行AMOLED产品开发。这使我们能够很好地应对这些客户预计从2017年底开始的新AMOLED面板出货增长。我们看到AMOLED面板在智能手机品牌客户旗舰机型中的采用越来越广泛，目前几乎全部由三星供应。这一趋势促使所有领先的中国面板制造商加大了对AMOLED制造的投资，并加快了AMOLED面板量产的时间表。我们相信AMOLED驱动IC将成为我们中小尺寸面板驱动IC业务从2017年底开始的关键增长引擎之一。在用于中小尺寸面板的驱动IC中，近年来最值得关注的类别是汽车应用。我们预计第四季度将继续保持强劲势头，营收预计环比实现两位数增长，同比增长接近50%。凭借众多一级汽车品牌作为间接终端客户，我们已成功与全球所有关键面板制造商和模组厂建立长期合作伙伴关系，并在该细分市场占据领先市场份额。为应对更大尺寸、更高分辨率以及内置on-cell或in-cell触摸屏功能的汽车显示器日益增长的需求，我们继续开发先进的解决方案，以实现新的汽车显示应用，并为客户提供行业内最全面的解决方案。因此，我们预计强劲增长可能会持续到未来几年。用于平板电脑的驱动IC在第三季度强劲势头的推动下，第四季度将继续实现两位数增长，这得益于对美国和韩国几家领先品牌客户的出货以及假日季节的影响。总体而言，我们预计中小尺寸驱动IC板块在第四季度将环比增长低个位数。过去几年，非驱动业务板块一直是我们最令人兴奋的增长领域，也是奇景光电的差异化优势。新产品开发持续演进并获得市场认可。虽然我们对非驱动业务的长期增长前景比以往任何时候都更加乐观，但我们预计近期将面临逆风，第四季度非驱动业务营收将环比下降约20%。时序控制器和CMOS图像传感器的销售额将在第四季度实现强劲增长，但WLO和LCOS微显示器以及（程度较轻的）触摸面板控制器和ASIC芯片的销售额将环比下降。现在我将重点介绍一些非驱动产品线。首先，在我们的触摸面板控制器产品线中，我们看到客户采用和设计中标方面取得了显著进展，特别是在on-cell解决方案方面。值得注意的是，一家领先的中国智能手机制造商在其新推出的旗舰平板电脑中采用了我们的解决方案。更重要的是，我们是提供TDDI解决方案的先驱之一，并与几乎所有生产先进纯in-cell触摸面板的显示器制造商建立了合作伙伴关系，共同进行技术开发。我们看到采用TDDI的in-cell显示器正迅速成为智能手机品牌客户下一代中高端机型的首选。此外，AMOLED面板采用率的提高也促使TFT-LCD面板制造商转向纯in-cell TDDI面板开发，以实现更薄的显示设计。除了与韩国、中国和台湾面板客户就TDDI解决方案进行非常繁忙的设计导入活动外，我们还积极开发新产品并加强团队建设，以扩大产品组合，为预期该细分市场的强劲增长做好准备。TDDI将成为我们中小尺寸面板业务从2017年初开始的主要增长引擎，这也将随着时间的推移提升公司的毛利率。接下来我将转向LCOS和WLO产品线。我们的LCOS和WLO业务在2016年前九个月实现了强劲增长，主要得益于向一家领先的AR设备客户的出货。我们最近被告知该AR客户将把当前一代设备的未来出货量降至最低，转而专注于下一代设备的联合开发。因此，我们预计LCOS和WLO的销售额将在第四季度以及2017年接下来的几个季度下降。我们对短期逆风并不特别担心，因为该主要客户比以往任何时候都更致力于AR产品概念的长期开发，这被视为一个新的计算平台，而奇景光电仍然是该客户AR努力的关键合作伙伴。同样重要的是，虽然LCOS和WLO的营收在未来几个季度可能会减少，但它们将来自更加多元化的客户群。我们的其他许多客户预计将从明年开始将其AR产品推向市场，尽管我们仍然不期望这些客户的早期产品会有大量出货。我们不仅看到来自多个客户的收入流更加多元化，我们的客户名单也在不断扩大，现在涵盖了一些世界最大的科技公司。这类客户通常向我们寻求定制解决方案，并为这些开发付费。这清楚地证明了我们在该行业无可争议的领导地位。经过超过15年的相关技术投资，我们作为微显示和相关光学器件的首选供应商具有独特的地位，这两者都是AR设备的关键使能技术。由于行业内竞争很少，我们目前正与超过30家客户合作开发各种当前和下一代使用LCOS微显示器和/或WLO的AR设备。我们不断增加的设计合作不仅涵盖上述领先公司，还包括带来创新产品理念的利基AR参与者。除了许多正在开发中的AR设备外，我们的WLO技术也被用于实现3D扫描等新功能，这反过来又可以应用于非常广泛的行业，如消费电子、工业、物联网、人工智能、医疗、汽车甚至军事领域。一些客户甚至带着新颖的生物医学产品理念来找我们。该业务的客户群极其多元化，几乎涵盖了全球所有最知名的科技公司，其中许多是领先的终端品牌厂商或半导体平台解决方案提供商。奇景光电是市场上少数拥有WLO技术的公司之一，也是拥有最成熟量产记录的公司，其专业知识涵盖设计、高良率生产到成本和质量控制。我们对目前在该领域的发展进展感到非常满意。关于我们下一代LCOS和WLO生产线的扩建计划，我们很高兴地报告我们正在按计划进行。我们计划在2017年底或2018年初完成。新的生产线将支持更高端的产品设计，并为下一代LCOS和WLO产品线的大规模生产提供更好的产品质量，我们预计这些产品将在未来一代相关产品中引领行业。这项投资将通过我们的内部资源和现有银行融资（如果需要）来提供资金。我们通过与某些重量级合作伙伴的合作，包括一家主要电子商务客户、领先的消费电子品牌和一家重量级国际智能手机芯片组制造商，在智能传感器新领域继续取得重大进展。通过将集成DOE的WLO激光二极管准直器与近红外CIS配对，我们为3D传感和检测提供了最有效的整体解决方案，采用最小的外形尺寸，便于集成到下一代智能手机、AR/VR设备和消费电子产品中。同样，我们的超低功耗QVGA CMOS图像传感器也可以与我们的WLO镜头捆绑，支持超低功耗计算机视觉，以实现跨移动设备、消费电子、监控、无人机、物联网和人工智能的新应用。我们将在适当的时候报告这些新领域的进展。关于其他CIS产品，我们在笔记本电脑应用中保持领先地位，并将增加用于监控、无人机、家用电器、消费电子等多媒体应用的出货量。以上就是我们对非驱动业务的讨论。感谢大家对奇景光电的关注。我们现在准备回答问题。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自Northland的Tom Sepenzis。您的线路已接通。
Tom Sepenzis
您好。感谢您回答我的问题。第一个问题，我想进一步了解最新情况，您认为这何时会对公司产生影响？您的一位竞争对手已经在TDDI方面看到了增长。我知道您是最早提供TDDI的公司之一，但听起来您可能还没有取得显著的成功，那么这何时会转化为实际的收入和每股收益增长？这是否是明年才会发生的事情？
Jordan Wu
Tom，您的信号时断时续，我猜您指的是TDDI产品，对吗？
Tom Sepenzis
是的，抱歉。我只是想问，看起来TDDI对您来说即将开始，而您在美国最大的竞争对手之一目前正在TDDI方面看到非常强劲的增长势头。我只是想知道，您是否觉得自己在这方面落后了，还能否迎头赶上？
Jordan Wu
是的。这是个很好的问题。感谢您提出这个问题。我们在准备好的发言中提到，虽然我们已经有一些出货，但与您提到的美国竞争对手相比，目前确实不算特别显著。正如我们所说，从明年第一季度开始，我们预计会看到批量出货，我相信我们的TDDI产品将在明年逐季度快速放量，在几个季度内将成为我们收入和利润的主要贡献者。 至于为什么我们相比那个美国竞争对手显得'落后'，我认为那家公司主要来自触摸屏控制器背景。历史上，当触摸屏与显示屏分离时，是终端设备制造商如华为或小米这样的智能手机制造商选择触摸屏控制器，他们从面板制造商那里采购面板，而面板制造商又特别需要驱动IC供应商，比如我们这样的公司。所以，由于我们作为触摸屏控制器供应商的性质，我们一直通过我们的美国竞争对手为面板制造商提供服务。他们服务于终端设备制造商。 现在，触摸屏和显示面板正在合并成一个，形成内嵌式面板。内嵌式面板将由我们传统的客户群提供，即TFT-LCD制造商。然而，目前这还处于非常初期的阶段。举个例子——比如我们最大的中国客户之一，他们现在正在使用他们的第6代生产线生产内嵌式面板。他们确实有计划转向第8.5代生产线，这正处于设计阶段，但尚未进入大规模生产。 我的意思是，您将在明年看到更多面板客户以更大的产能进入市场，提供TDDI产品。所以您现在看到的，虽然增长势头确实令人印象深刻和兴奋，但这只是我们相信TDDI长期巨大增长的开始。 我们的面板制造商已经非常熟悉驱动IC技术，因为他们有长期的面板业务经验。然而，将触摸屏控制器技术作为其产品的一部分采用，对他们来说是完全陌生的。因此，在非常早期的IC供应商选择阶段，他们倾向于选择具有长期触摸屏控制器背景的公司，以最小化TDDI或内嵌式产品的技术风险。 像我们这样的驱动IC市场参与者，具有提供触摸屏控制器的能力，即TDDI，在放量的最初阶段被引入作为替代备份来源。我猜，我们和许多面板制造商客户都相信，最终——我相信在不远的将来——我们将超越早期进入者的出货量，因为我们与面板制造商有着长期的关系和技术开发经验，以及业务关系，这确实是我们的主场优势。 此外，那些来自触摸屏控制器背景的IC供应商，通常只提供小尺寸面板的TDDI，他们没有大尺寸面板的驱动IC产品，而我们与面板制造商客户的关系是全面而广泛的。从电视到手机，从驱动IC到时序控制器，再到电源管理IC等等。所以我认为，触摸屏制造商与我们这样的公司关系的广度和深度，与传统上做触摸屏控制器的公司是无法比拟的。 现在，如果我将我们与同行比较，即传统上纯粹的驱动IC供应商现在试图进入TDDI领域，我认为我们在触摸屏IC专业知识和业绩记录方面远远领先于我们的同行。所以，如果您愿意比较的话，与触摸屏公司相比，我们相对于那些传统触摸屏玩家确实是新来者，但在驱动IC供应商中，我们遥遥领先。因此，在将驱动IC和触摸屏解决方案结合到TDDI方面的能力上，我们的地位非常独特。 尽管由于我提到的原因，出于风险缓解考虑，我们的客户确实在非常早期的生产阶段倾向于选择具有触摸屏控制器背景的公司。然而，我认为凭借我们与面板制造商非常全面的联合开发合作，我们相当有信心能够后来居上，超越我们的竞争对手，希望从明年开始。
Tom Sepenzis
好的，非常感谢。我会重新排队。
Jordan Wu
谢谢，汤姆。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自Robert W. Baird的Tristan Gerra。您的线路已接通。
Q
您好。根据您的评论，看起来您预计小尺寸面板将持续短缺，并且您看到中国智能手机供应链需求依然强劲。您能否就这一增长相对于实际需求的情况，以及明年上半年可能出现的季节性变化和/或潜在库存调整提供更多信息？
Jordan Wu
谢谢，Justin。如您所知，我们的终端设备客户主要是中国厂商，或者让我换个说法，不是苹果。不是苹果，所有非苹果厂商都是我们的客户。我认为特别是中国厂商现在在智能手机增长方面确实处于领先地位。我认为，贯穿今年全年，这种势头预计将持续到明年。因此我们确实从中受益，并且我们确实在Vivo、Oppo、华为、小米、La TV等终端品牌中享有非常领先的市场份额。所以我们确实受益于他们非常强劲的出货量。正如我提到的，我们仍然处于短缺状态，不幸的是，这种情况已经持续了大约两个季度，这当然——好的一面是证明了非常紧张的产能设计阶段。我们看到驱动IC的销售情况良好，甚至从客户那里听到——一些乐观的客户告诉我，至少明年上半年没有问题；更保守的客户说，第一季度没有问题。这并不是说下半年会有问题，但我们当然没有那么远的可见度。但这就是我所有客户告诉我的情况，我的意思是，现在确实处于短缺状态，所以人们正在争取新的产能分配。但我认为对于整个行业来说，供需状况仍然健康。当然，到明年年底苹果可能会有另一次重大发布，那肯定将是我们无法预测的主要变量。但就我们目前所见，特别是领先的中国品牌正享受着非常强劲的增长势头，我们因此受益。
Q
好的，这非常有用。第二个快速问题，有一些行业预测预计从明年开始智能手机中的3D扫描功能将有相当不错的增长，特别是智能手机原始设备制造商试图引入新功能。您能否——您在电话会议上已经谈到了这项技术，能否详细说明您在该细分市场相对于竞争对手的定位如何？您的合作是否仅限于一家领先的智能手机制造商，还是在智能手机领域有更多的3D扫描合作？以及潜在的时间表是什么？谢谢。
Jordan Wu
谢谢。很有趣，我自己还没看到这份报告，但听到这个消息当然非常高兴，谢谢分享。我们——实际上我们有一大批客户在等待我们的3D扫描解决方案落地，而我们现在合作的伙伴是重量级的电视芯片制造商。这是一个联合开发合作关系，在这个合作下，重量级的电视智能手机芯片制造商将与我们共同向客户推广一个完整的解决方案，包括应用处理器和完整的3D扫描解决方案，其中3D扫描解决方案和应用处理器之间的连接已经由我们双方的合作关系处理好了。简而言之，我们现在真正瞄准的是具体的单个智能手机客户。我们正在与平台制造商合作。这样做的好处是，一旦解决方案准备就绪，它可以被许多厂商采用。事实上，通过我们目前仍然相当有限的联合推广努力，我们已经看到智能手机制造商对此表现出极大的兴趣，所以我们并不太担心终端客户的兴趣问题，真正的挑战在于我们自身，在于我们的销售和合作伙伴。 关于工作分工，他们提供应用处理器，我们提供我们称之为3D扫描或结构光投影模块的完整解决方案。我所说的这个模块，正如我们提到的，是一个带有激光器的投影仪，通过光学系统发射激光光——带有图案，发射出的图案照射到周围环境并反射回来，被CMOS图像传感器捕获，这个传感器的重点是高带宽。这样你就可以比较激光发出的图案和被捕获的传入图案，通过比较图案的变化或扭曲，结合算法，你就可以实时计算出3D环境是什么样的，这就是这个解决方案的核心。 那么，奇景光电提供的是投影仪销售，包括激光器（当然我们从其他供应商采购）和整个光学系统，由我们的WLO（晶圆级光学）制造，我们自己设计和制造，以及相关的对准技术，这是非常棘手和难以处理的。光线在光学系统和激光器之间需要极其精确的对准。这就是投影仪部分。实际上，作为投影仪解决方案的一部分，我们还提供激光驱动IC，这您知道一直是我们的核心业务，为什么不呢——然后我们还提供传感器部分，采用最先进的传感器进行捕获，这种传感器在AR所需的带宽方面表现非常出色。然后，我们将这些外包给CMOS图像传感器模块厂商，制作一个完整的投影仪模块，这就是您将看到的3D扫描解决方案。 现在，3D扫描技术本身并不新鲜，已经存在一段时间了，但从未被消费电子产品采用，主要原因有：第一，是外形尺寸问题，我相信据我们所知，我们是世界上唯一一家能够将我刚才提到的所有东西压缩到适合智能手机的关键尺寸和外形中的公司。第二，当然是成本和功耗问题。同样，基于我们与芯片合作伙伴的讨论，以及我们有限的推广反馈，我们对这个产品概念感到相当乐观。 我们很可能在明年年初进行一次重要且正式的发布，并希望在明年下半年实现量产。我们技术的优势在于，我们将提供一个路线图，包括更高分辨率、更好的功耗、更低的成本，以及室内外可用性等等。这将是一个持续的路线图，推动整个行业向前发展。 我们对此感到非常兴奋，许多人渴望看到智能手机拥有消费者真正想要和喜欢的新功能，我认为这是少数几个许多手机制造商告诉我们可能成为这样的功能之一。实际上，其中一些公司已经在调动内部资源和外部应用开发者，为这种3D扫描技术寻找应用场景。 我实际上已经和许多朋友、供应商和客户尝试过实时3D扫描照片，比如用3D扫描我自己的脸。数据实际上是3D的，它显示在你的2D屏幕上，但看起来非常非常立体。因为数据是3D的，你实际上可以将数据导出到3D打印机，打印出我的头像的3D模型。这就是这项技术能够实现的应用之一，而且具有惊人的3D分辨率。
Q
这非常有用。谢谢。
Operator
下一个问题来自Brean Capital的Mike Burton。请提问。
Mike Burton
您好，感谢让我提问。我有个关于毛利率指引的问题，指引显示同比环比均下降。抱歉如果我错过了说明，能否详细解释一下？收入肯定是增长的。主要是产品组合变化吗？我是否可以假设AR/VR业务实际上是环比下降的？或者能否详细说明一下毛利率线的各种影响因素。
Jordan Wu
我想您已经自己回答了这个问题。确实是产品组合变化加上AR/VR业务下降，而排除AR/VR后的产品组合，我认为是相似的。水平相似，毛利率数字也会相似。
Jackie Chang
是的，但我们确实看到智能手机业务的毛利率环比改善，因为DDIC的高分辨率要求。这正是我们面临产能限制的领域，但随着我们继续出货更多产品，毛利率将继续改善。
Jordan Wu
但正如我在准备好的发言中提到的，很遗憾我们受到产能限制，而这恰好涉及我们的一些高分辨率产品，否则毛利率会更好，但这只是产能限制的问题。
Mike Burton
好的，那么看看运营费用，9月份同比下降。我们预计12月份会保持类似趋势吗？以及我们应该如何看待明年的情况？
Jordan Wu
我认为您不应该预期明年的运营费用与今年相比会有大幅上升或下降，而今年的运营费用到目前为止略有下降——我指的是排除股权激励的情况，对吧。排除RSU——我的意思是包括RSU的话，肯定比去年上升，因为我们今年支付的RSU比去年多得多。所以，在非GAAP基础上排除这一项，我认为这是多种因素的综合结果——我的意思是这不是计划中的，让我这么说吧，只是碰巧发生了。但在[听不清]折旧和工具等方面的效率，对吧。实际上，我们继续增加了[听不清]员工人数，而且今年肯定继续增加了薪资支出。所以，如果您单独看薪资支出和员工人数，两者实际上都同比增长了。然而，我认为我们的2D市场费用比去年下降了，这并不是我们试图减少研发投入，而是效率提高的综合结果，只是碰巧发生了这种情况。所以，您不应该预期明年的运营费用会比今年下降，也不应该预期明年的运营费用会比今年有显著上升。
Mike Burton
好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自Lake Street Capital的Jaeson Schmidt。请提问。
Jaeson Schmidt
感谢回答我的问题。就一个非常简短的问题。第三季度你们确认了多少NRE费用？我们应该如何看待这一收入流未来的发展？
Jackie Chang
Jaeson，我们实际上没有具体披露这个数字，但2016年大概在1500万到2000万美元左右。随着我们继续增加客户，在AR项目的联合开发以及用于消费电子和智能手机芯片平台等的WLO项目方面，我们预计2017年NRE费用实际上会增加。
Jordan Wu
我想详细阐述一下这个问题，Jaeson。对我们来说，NRE（非经常性工程费用）在长期业务中的重要性远远超过当年损益表上显示的数字。如果你看看我们传统的驱动IC、时序控制器或电源管理IC业务，我们只是偶尔会做一些NRE项目，但说实话这种情况非常罕见，因为这些是更加商品化的市场，我们为许多客户提供标准解决方案，所以没有客户愿意为任何东西支付NRE费用。因此，当我们谈到NRE时，我们的NRE收入大概从去年开始增长，今年确实相当显著，你可以预期在未来几年看到良好的NRE收入，这得益于我提到的那些非常独特的产品和技术领域，比如WLO、LCOS、AR/VR用于3D扫描等等。NRE不会让你变得富有，但它非常重要，首先，在我们培育新技术时，它可能减轻我们的负担率；其次，它显示了客户的承诺。我不希望看到我们的工程师团队仅仅因为他们是工程师而被客户聘用，我也希望他们对技术充满热情，然后双方工程师愉快合作，共同创造出色的产品。不，我要确保客户的工程团队得到充分授权——得到他们管理层的充分授权，并且他们需要支付相当可观的费用来聘请我们开发产品。这显示了客户的高度承诺。通常，NRE的金额至少是几百万美元。当然，可能有一些小项目，我们可能收取几十万美元。但一个典型项目很容易花费几百万美元，而且对于我们提到的这些技术领域——AR/VR、LCOS、WLO、3D扫描等，它们都非常新颖，不像智能手机那样在行业内已经高度标准化。在这些领域，不同客户带着不同的规格要求来找我们。他们的规格需求各不相同，甚至应用场景也大相径庭。很多时候，在他们来找我们之前，我们甚至不了解他们的应用场景。正如我在准备好的发言中提到的，有一个非常令人兴奋的生物医学应用真的让我大开眼界。我没想到人们可以用我们的技术做这样的事情。对于这类项目，我们当然会收取NRE费用，因为技术对我们来说是未知的，我们需要确保客户有承诺，而且很可能我们正在为他们创造真正更好的、专属于他们的产品，这是公平的。通过收取NRE，通常意味着在大规模生产时毛利率会很好，因为这表明没有竞争，我们始终是唯一供应商，而且很可能涉及客户非常独特的产品，意味着我们已经在增加价值，并且越来越多地从组件供应商转变为解决方案提供商。我刚才提到的结构光投影仪就是一个很好的例子。它涉及我们技术的多个领域，包括算法，这意味着如果你去掉某些部分，它就不再是一个硬件组件，而是一个真正能够实现特定应用的解决方案。客户非常喜欢这一点，特别是在工业物联网领域，虽然没有智能手机那样庞大的量，但你需要为他们提供解决方案。你增加了价值，虽然客户量小，但每个客户都能带来相当可观的利润。所以NRE对我们来说意义重大。
Jaeson Schmidt
好的，这很有帮助。谢谢。
Operator
谢谢，下一个问题来自Roth Capital的Suji Desilva。您的线路已接通。
Q
嗨，Jordan。嗨，Jackie。关于大尺寸面板业务，你们实现了不错的同比增长。我想知道，你们在准备好的发言中提到预计2017年会有类似的增长。我想问，在大尺寸面板市场，是否有足够的客户份额增长机会或市场份额增长机会，让你们能够继续保持这样的增长率？
Jordan Wu
当然，我们可以继续增长，但能否保持相同的增长率我无法评论。至少在未来几年我们可以继续增长，因为很简单，我们的客户仍在大力建设晶圆厂。特别是中国的新客户，我们通常是他们的首选供应商。例如，BOE将在明年第一季度投产另一条8.5代线。SKC在中国的工厂也将在明年投产，BOE的[change pad]预计在明年晚些时候或后年初投产。还有Innolux和CSOT的另一条新8.5代线工厂，具体时间我记不清了，大概在明年某个时候。另外还有Pender的8.5代线，他们称之为8.6代线，将于2018年第三季度开始量产。CSOT的11代线在2019年中，Innolux的8.6代线在明年第一到第二季度。SKC的8.6代线我提到过是明年第三季度，最后BOE的8.5代线在明年第二季度，10代线在后年第一季度（2018年第一季度）。所以有一大批新工厂即将投产，这些都是我们的客户。对于其中许多客户，我们已经是第一或第二大的IC供应商。因此我们继续保持相当信心，而且由于这些新工厂即将投产，我们与这些客户的设计活动现在非常非常繁忙。最后我想提一点，我在准备好的发言中提到，我们的一个主要优势是能够提供驱动IC、时序控制器、电源管理IC、运算放大器等一系列产品，我们可以解决他们所有的IC问题。行业内可能只有另一家厂商能提供同样的服务。这确实是一个重大优势。
Q
非常有帮助的详细说明。谢谢。
Operator
下一个问题来自Morgan Stanley的Charlie Chan。您的线路已接通。
Charlie Chan
嗨，Jordan。嗨，Jackie。我对你们客户项目延期感到遗憾，但我相信你们的市场地位会带来回报。我的第一个问题是关于你们的MO led驱动IC业务，因为你们提到贡献将从2017年开始，而且似乎来自中国客户。那么我能否确认，你们与韩国客户的机会已经失去了？我可以确认这一点吗？
Jordan Wu
我认为——我不能说它已经消失了，因为我们确实与他们有即将进行的合作，而且我们实际上已经通过了资格认证。所以最初是由于业务问题，但我们后来确实将该项目纳入了我们的实际批量生产。而在今天晚些时候，我认为我怀疑——我认为那家韩国客户的最高管理层战略是，他们看到了竞争，当然来自中国竞争对手的竞争，他们是新入局者。所以我认为韩国方面希望尽可能少地外包给外部公司，以尽可能保持进入壁垒的高度，并尽可能向前推进销售。我认为这就是他们的想法。所以我们看到的情况是，正如我们所看到的，我们可能是其中较好的供应商之一，但对于所有非集团内公司、非集团内IC供应商，他们的态度最近变得非常、非常保守。所以我不会说它已经终止、消失了，我的意思是，在商业中任何事情都有可能发生。但老实说，这就是我们目前看到的情况。
Charlie Chan
好的，明白了。好的，我的后续问题是，您提到贵公司的LCOS和WLO收入在未来几个季度将会很小，那么您的大客户是否给您任何承诺或会支付一些补偿？因为我记得在之前的季度，贵公司为新增产能投入了一些资本支出并雇佣了一些劳动力，那么贵公司将如何补偿所有这些投入，我是否可以假设未来几个季度的利润率会下降？
Jordan Wu
谢谢Charlie提问。第一点，是的，我们会因销量损失获得补偿。虽然我显然不能评论细节，但我要说，我非常感谢客户在风险承担方面非常负责任和公平。而且我认为客户之所以慷慨公平，主要是因为我们被视为他们AR长期战略的长期战略合作伙伴。所以这真的只是一个非常、非常、非常初步的开始。因此我想让大家知道，他们以及我其他许多客户中的一些最大公司都在投入工作，他们比以往任何时候都更加投入，他们正在投入更多研发资金，我们也看到更多风险投资公司向这类AR项目投入更多资金。所以不要因为这次短期逆风而气馁，这是我想真正强调的。正如我在准备好的发言中提到的，我们并不担心，我们对此非常坦诚，我们并不担心。话虽如此，我想再次澄清，所有导致第四季度下滑的因素我们都已提及，并且已纳入我们的指引中，我们也说过接下来几个季度销量将处于最低水平。我刚才提到这是他们的第一代产品，最初的想法一直是测试市场，我也提到客户并没有停止投入。相反，他们正在加大投资和开发力度，利用我们从这第一代产品中获得的经验和教训。同样重要的是，当然你还没有看到，那些尚未退出服务的参与者，那些在水下开发的参与者，显然他们也在推进各自的第一代产品，对吧。所以——而且几乎每个人都在与我们合作，几乎每个人都在为此支付开发费用，正如我在上一个问题中提到的。所以其中一些客户计划明年将我们的产品投入量产。但根据以往经验判断，我不想让大家对明年的期望过高，这些客户的第一代产品销量，如果有人真的中了大奖，不是那种消费者，有些真的很受欢迎，我不知道，但我——你知道，在奇景光电，我们对明年的销量并不抱极高的期望，尽管你会看到更多元化的客户群，小客户也在尝试用他们的第一代产品测试市场。关于扩张，我已经提到我们正在按计划推进扩张，你可能会想客户销量会下降，为什么还要扩张，我想我已经给出了充分的答案，因为有更多客户加入进来，我收取他们的开发费用。而且他们中的许多人给了我们一些销量预期。所以如果我打个折扣，假设不是每个客户都会成功，即使我做最保守的假设，只有少数客户的第一代产品会取得有限成功，即使在这种保守情景下，我们目前的产能也远远不够。我根本不能等到完全短缺时才停止建设，因为建设需要一年多时间。但好消息是，一旦我们开始量产，总是大批量生产，是经销商组合的来源，同样重要的是我们提到的IO成本将转向12英寸晶圆，这将真正达到最先进水平，并将实现超高分辨率的高端面板，这将把行业提升到另一个层次。所以我们许多客户对12英寸寄予厚望。我们已经看到内部竞争非常小。随着我们8-12英寸工厂在二月投产，情况更是如此。所以我想总结一下，因为这些对我们真的非常重要，我不希望人们误解：a) 产品可能结束了，奇景光电会因为这位大客户的短期逆风而遭受损失。抱歉回答得这么长，我认为我们是先驱。我们认识到作为先驱并不一定保证你会成为最终的赢家，这就是为什么我们现在非常努力地争取最广泛的客户覆盖，向他们收取NRE费用，以减少我们的消耗，真正从设计和量产经验中学习，巩固我们的领导地位，最后，尽管我们已经领先，但我们希望通过推出12英寸产品来更加领先。所以，我真的相信，根据行业目前的发展态势，它很快就会起飞，当它起飞时，我们要确保我们是赢家。所以谢谢……
Charlie Chan
好的。说得对，我期待你们未来的成功。谢谢。
Jordan Wu
谢谢。
Operator
谢谢，下一个问题来自野村证券的Donnie Teng。您的线路已接通。
Donnie Teng
CEO、CFO您好。感谢回答我的问题。我的第一个问题是关于你们的大尺寸驱动IC业务。最近联电和世界先进等代工厂都看到第四季度大尺寸驱动IC销售势头较好，而你们和联咏都看到大尺寸驱动IC销售较弱。我想知道你们是否看到大尺寸驱动IC需求会在明年第一季度反弹，还是说你们只是在上季度末库存水平相对较低的情况下进行库存调整？
Jordan Wu
Donnie，我不确定我是否同意你关于台积电或世界先进第四季度驱动IC销量的说法。我的意思是，确实他们第四季度产能很满，表现不错，但我不认为这来自驱动IC。台积电的驱动IC业务已经……
Donnie Teng
抱歉，我指的是联电。
Jordan Wu
……但即使是联电——你刚才提到了联咏和我们。这两家恰好是联电的主要客户。所以，我只是没看到——我没有看到他们电话会议的具体细节，但据我所知，联电是我们非常重要的战略合作伙伴。我不认为他们会在第四季度增加驱动IC出货量。在世界先进方面，我认为他们目前的业务增长来自电源管理IC、指纹识别芯片等，不一定是驱动IC。而且我们也有电源芯片，这确实是产能紧张的原因。所以电源芯片完全满产。我们大尺寸面板和小尺寸面板加起来——我认为我们是他们最大的客户，不幸的是我们正处于短缺状态。所以，我也不确定我是否同意第一季度传统上总是淡季。有春节等因素。因此，我们预计第一季度会是淡季。今年应该也不例外。不过，我们不提供第一季度指引。
Donnie Teng
那么，这是否可以理解为由于产能紧张，所以我们需要在这方面预订一些产能，这样理解对吗？
Jordan Wu
这确实是——特别是在面板驱动IC领域，我们拥有非常独特的竞争优势。我们不像其他厂商如联电或世界先进那样争夺产能。面板驱动IC对我们来说——主要是电源芯片。顺便说一下，我们所说的电源芯片短缺指的是高端智能手机领域，而不是大尺寸面板。大尺寸面板情况良好。我们是大尺寸面板领域的唯一客户，他们的产能和我们的需求都得到了很好的规划。我们是提前规划的。因此，大尺寸面板以及我们客户的透明度，对我们来说可见性也更好。所以，从我们的客户到我们再到像电源芯片这样的供应商，我认为大尺寸面板是我们IC产能通常规划得更好的领域。我们还有另一家大尺寸面板代工厂商旺宏电子，或MXIC。同样，我们现在使用的是8英寸晶圆。我们是大尺寸面板驱动IC的唯一客户。我们实际上与他们共同开发了该工艺，所以他们真的无法与其他厂商合作。因此，这个工具可以说是我们大尺寸面板供应的核心，与这两家供应商我们都是唯一客户，我们建立了结构性关系以确保供应，结果这实际上是我们客户喜欢我们作为大尺寸面板驱动IC供应商的原因之一，因为他们看到我们的供应非常可靠和稳定。
Donnie Teng
谢谢，我最后一个问题是关于TDDI的快速跟进。请问在2017年初期，你们能提供什么分辨率的TDDI？是更像WQHD、4HD还是HD720？
Jordan Wu
目前主要是4HD，也有一些低端的HD720。我们也能做更高端的产品，但我们认为现在如果做得太高端的，面板制造商将面临严峻挑战。如果面板制造商无法获得良好利润，那有什么意义呢？所以最终这将升级到四倍高清等非常高的分辨率。但目前我们的主要竞争对手主要出货的是HD720。我们认为明年将主要是4HD，因为HD720将开始被视为中低端产品，在销售中仍然有点贵。你想要非常薄的设计、非常好的外形尺寸，所以4HD是合适的产品类别。
Donnie Teng
好的，明白了。非常感谢。
Operator
谢谢。目前没有更多问题了。我将把电话转回管理层进行结束语。谢谢。最后提醒一下，我们的CFO Jackie Chang将继续负责投资营销活动并参加未来的投资者会议。我们会及时通知相关安排。如果您有兴趣与管理层交流，请联系我们的投资者关系部门和/或Greg Falesnik。谢谢。祝您有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，感谢参加今天的电话会议。本次会议到此结束。您可以全部断开连接。祝大家有美好的一天。