电话会

HIMX 奇景光电

Himax Technologies, Inc.

2025年第2季度财报电话会议 - 2025年8月7日

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Operator

大家好，欢迎参加奇景光电股份有限公司2025年第二季度财报电话会议。[接线员提示] 提醒一下，本次电话会议正在录音。现在请将会议交给奇景光电投资者关系与公共关系负责人Karen Tiao女士。Tiao女士，请开始。

Karen Tiao

欢迎各位参加奇景光电2025年第二季度财报电话会议。我是奇景光电投资者关系与公共关系主管Karen Tiao。今天与我一同出席的有总裁兼首席执行官Jordan Wu和首席财务官Jessica Pan。在公司准备好的评论之后，我们预留了问答环节的时间。如果您尚未收到今日业绩发布的副本，请发送电子邮件至hx_ir@himax.com.tw或himx@mzgroup.us，访问财经门户网站上的新闻稿，或从奇景光电网站www.himax.com.tw下载。在开始正式发言之前，我想提醒各位，本次电话会议中的某些陈述，包括关于预期未来财务业绩和行业增长的陈述，均为前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性，可能导致实际事件或结果与本次电话会议中描述的情况存在重大差异。风险因素清单可在公司向美国证券交易委员会提交的文件中找到，即截至2024年12月31日年度的20-F表格中题为'风险因素'的部分（可能经修订）。除公司2024年全年财务数据（已在公司20-F中提供并于2025年4月2日提交给SEC）外，本次电话会议中包含的财务信息均为未经审计的合并数据，按照国际财务报告准则编制。此类财务信息由内部生成，未经过与我们的年度合并财务报表相同的审查和审核程序，包括内部审计程序和独立审计师的外部审计，可能与同期经审计的合并财务信息存在重大差异。公司无义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订任何前瞻性陈述。在今天的电话会议上，我将首先回顾奇景光电2025年第二季度的合并财务表现，然后是我们第三季度的展望。随后Jordan将介绍我们业务的最新情况，之后我们将回答问题。您可以通过网络直播或电话在线提交问题。我们将基于国际财务报告准则回顾我们的财务数据。在第二季度，美国扩大关税措施继续加剧全球贸易紧张局势，增加了宏观经济和需求的不确定性。本季度新台币兑美元汇率突然大幅贬值进一步加剧了这一情况。Jordan稍后将详细阐述新台币汇率波动对我们财务的影响。尽管面临这些不利因素，我们很高兴地报告，我们第二季度的毛利率超过了2025年5月8日提供的指引，而总收入和利润则落在预期范围内。第二季度营收为2.148亿美元，环比下降0.2%，优于指引区间的中点（下降5.0%至增长3.0%）。毛利率为31.2%，优于我们约31%的指引，较上一季度的30.5%有所改善，主要得益于有利的产品组合。第二季度每稀释ADS利润为0.095美元，落在0.085美元至0.115美元的指引范围内。大尺寸显示驱动芯片营收为2490万美元，较上一季度微降0.6%。笔记本和显示器IC销售额在第二季度均有所下降，而电视IC销售额表现优于指引，实现个位数环比增长，这得益于在几个季度需求疲软后，对关键客户的出货量增加。大尺寸驱动IC销售额占本季度总营收的11.6%，而上一季度为11.6%，去年同期为16.3%。中小尺寸显示驱动芯片部门营收总计1.445亿美元，环比下降4.0%。然而，第二季度汽车驱动芯片销售额（包括传统DDIC和TDDI）表现优于我们中双位数环比下降的指引，仅实现个位数环比下降。环比下降反映了关税和中国汽车补贴政策逐渐退出的综合影响。2025年上半年汽车驱动芯片净销售额仍录得3.2%的同比增长，表明尽管全球汽车销售疲软，但潜在需求依然具有韧性。我们的汽车业务（包括DDIC、TDDI、时序控制器和OLED IC销售额）在第二季度仍然是最大的营收贡献者，约占总营收的50%。同时，第二季度智能手机IC销售额表现优于我们中双位数环比下降的指引，较上一季度略有增长，主要得益于来自一家领先客户的订单。我们的平板驱动芯片销售额如预期增长，得益于在几个季度需求疲软后，领先客户的需求复苏。中小尺寸显示驱动IC部门占本季度总销售额的67.3%，而上一季度为70.0%，去年同期为66.3%。第二季度非驱动芯片销售额达到4500万美元，环比增长14.7%。环比增长主要归因于汽车和显示器产品时序控制器出货量的增加。奇景光电在汽车时序控制器领域继续保持无可争议的领导地位，特别是在具有本地化功能的解决方案中占据主导市场份额。我们不断增长的订单渠道现已超过200个设计中标项目，预计将在未来几年内过渡到量产阶段。时序控制器业务占总销售额的12%以上，其中汽车时序控制器贡献显著。非驱动产品占总营收的21.1%，而上一季度为18.4%，去年同期为7.4%。第二季度营业费用为4890万美元，较上一季度增长6.9%，较去年同期增长3.3%。第二季度新台币兑美元升值是环比增长的关键因素。类似因素也推动了同比增长，但部分被员工奖金补偿的下降所抵消，这是由于摊销购买上年度奖金的年度奖金费用下降所致。排除新台币升值的影响，第二季度营业费用在持续的宏观经济挑战下将保持与去年同期持平。我们在发票、预算和费用控制方面保持警惕。第二季度营业利润为1810万美元，营业利润率为8.4%，而上一季度为9.2%，去年同期为12.2%。营业利润环比下降8.6%，主要由于营业费用增加，部分被毛利率和毛利润的增长所抵消。排除新台币升值对第二季度费用的影响，营业利润较上一季度略有增长。营业利润同比下降38.1%，主要由于销售额下降和毛利率降低。第二季度税后利润为1650万美元，即每稀释ADS 0.095美元，而上一季度为2000万美元或每稀释ADS 0.14美元，去年同期为2960万美元或每稀释ADS 0.59美元。转向资产负债表。截至2025年6月30日，我们拥有3.328亿美元的现金、现金等价物和其他金融资产。去年同期为2.538亿美元，一年前为2.81亿美元。环比增长主要得益于第二季度强劲的正向经营现金流5050万美元。展望第三季度，我们预计现金、现金等价物和其他金融资产将下降，主要由于向股东支付6400万美元的年度股息，该款项已于7月11日支付。此外，根据董事会最终决定，我们将在第三季度末分配总计约1330万美元的员工奖金奖励，其中包括720万美元的今年奖励立即归属部分，以及610万美元过去3年授予的已归属奖励。我们季度末库存为1.346亿美元，高于上一季度的1.299亿美元，但低于去年同期的2.037亿美元。在经历了行业供应短缺高峰期后连续10个季度的库存下降后，第二季度库存略有增加，但仍处于健康水平。由于经济不确定性限制了整个生态系统的可见性，我们将继续保守管理库存。截至2025年6月底的应收账款为2.19亿美元，较上一季度的2.175亿美元略有增加，但低于去年同期的2.424亿美元。季度末的应收账款周转天数为92天，而上一季度为91天，去年同期为99天。第二季度资本支出为460万美元，而上一季度为520万美元，去年同期为460万美元。第二季度的资本支出主要用于IC设计业务的研发相关设备，以及我们泰国总部附近新建幼儿园的在建工程，该幼儿园旨在为员工子女提供教育。截至2025年6月30日，奇景光电拥有1.743亿流通ADS，较上一季度有所下降。按完全稀释基础计算，第二季度流通ADS总数为1.745亿。现在转向我们2025年第三季度的指引。我们预计第三季度营收将环比下降12%至17%。毛利率预计约为30%，具体取决于产品组合。第三季度归属于股东的亏损估计在每完全稀释ADS 0.20美元至0.40美元之间。按照历史惯例，我们将在今年9月13日左右向员工授予年度奖金，包括限制性股票单位和现金奖励。我们第三季度每稀释ADS亏损的指引已考虑了2025年有效年度奖金，根据董事会批准，目前假设约为750万美元，其中720万美元在授予日立即归属并计入费用。提醒一下，年度奖金总额和立即归属部分仅为我们当前的最佳估计，实际金额可能因多种因素而有重大差异，包括我们第四季度的利润以及董事会关于奖金总额和归属的最终决定。与往年情况一样，我们预计2025年的年度奖金授予将导致第三季度营业费用高于其他季度。相比之下，2024年和2023年的年度奖金分别为1250万美元和1040万美元，其中立即归属部分分别为1120万美元和970万美元。在提供第三季度财务指引时，与员工奖金相关的第三季度费用估计为820万美元，相当于税前每稀释ADS 0.04美元，包括上述奖金的立即归属部分720万美元，以及上年度未归属奖金的摊销部分100万美元。过去3个季度中，每个季度的员工奖金费用也约为80万美元。我现在将电话转交给Jordan，讨论我们2025年第三季度的展望。Jordan，请发言。

Jordan Wu

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Operator

[操作员说明]

Jordan Wu

我实际上有几个关于我们CPO（共封装光学）状态的问题。这些问题涉及上个季度的一些更新、我们的量产时间表、下一代进展、销售贡献等。所以我想我会把这些问题结合起来，一并给出回答。简而言之，项目进展顺利。我的意思是，我们确实没有太多进展或更新。因此，我们与合作伙伴一起，专注于让第一代产品通过验证。所以2025年，今年将是一个工程验证年，对我们来说只有样品出货。因此，就收入贡献而言，部分出货量肯定会相当有限。而且很可能，量产将于明年开始。但目前，我们不会具体评论2026年的哪个时间点。至于新一代产品，我们实际上正在开发不止一代的未来产品。显然，我无法透露未来几代设计的细节。我能说的是，这些产品如果成功，将为我们带来更高的单位收入或每FAU（光纤阵列单元）收入，因为我们的新设计将覆盖FAU内部更广泛的光学元件范围，同时实现更高的传输带宽，并降低客户的整体模块成本。实际上，我在过去两次财报电话会议中已经评论过收入潜力。所以我想我会再快速回顾一下。再次强调，明年（2026年）很可能是量产的第一年。但现在给出年度早期指引还为时过早，因为正如我刚才所说，量产具体何时开始将由我们的客户决定。我在上次财报电话会议的问答环节中提到，我们的年度化CPO收入在所谓的量产早期阶段可能超过1亿美元。我仍然持相同观点。所谓早期阶段，我指的是量产初期，届时可能只有数据中心的大部分AI交换机配备了CPO。实际上，随着技术更加成熟，CPO将被更多终端客户采用，并进一步渗透到AI数据中心的XPU（各类处理器）。展望更远的未来，我相信汽车和人形机器人是两个可能的新兴主要市场，它们同样需要先进的高带宽AI。由于我们的光学元件是CPO的关键组成部分，我们将这项业务视为Himax的重大变革者。因此，我们肯定会为此投入多年。关于何时开始放量的问题，对我来说，这实际上不是是否甚至何时会发生的问题，而是CPO技术将以多快的速度和多大的程度渗透市场的问题。我们相信，凭借所有显而易见的优势，如提高传输带宽、大幅降低数据传输功耗，并且与那些复杂的AI系统相比成本相当低，CPO技术有潜力快速放量并实现高市场渗透率。但最终，这同样是由我们的终端客户决定的。所以，我们能做的是为任何放量计划做好准备，同样重要的是，积极推动技术边界。最后，我想指出，与客户合作的进展并未受到当前宏观不确定性或关税情况的影响或阻碍。我们的客户/合作伙伴一如既往地坚定和专注，按计划推进这项工作。所以，这就是我对几个CPO相关问题的回答。实际上，还有一个关于计划中的CPO产品代次数量以及它们目前是否处于验证准备阶段的问题。验证目前仅集中在当前这一代产品上，下一代产品则处于设计协作和设计阶段。至于CPO产品代次数量，我不太确定具体指什么。实际上，我可以告诉你们，我们正在研究一项更长期、更根本且重要的CPO技术进步，如果成功，它可以覆盖未来几代产品。如果成功，这将是我们当前工作的重大突破。但显然，我不被允许透露太多。所以，我想有当前这一代，目前处于验证、良率提升等阶段，现阶段我们已为明年的量产做好准备。还有下一代，其规格来自客户与我们的密切合作。至于更远的未来几代，是可能从根本上改善CPO成本和效率的技术发展，如果成功，可以覆盖未来好几代产品。为什么Himax在第三季度亏损？根据我们的指引，我们预计第三季度每股亏损0.02至0.04美元。正如我刚才在准备好的发言中提到的，这是因为我们非常独特的员工奖金费用化方式。我们从2006年上市以来，近20年一直这样做。我相信那些关注我们的分析师或投资者已经熟悉这一点。简而言之，我们每年的员工奖金或费用在第三季度达到峰值，而在第一、第二和第四季度的金额要小得多，这也是我们发放员工奖金的方式造成的模式，持续了20年。我们基本上每年在9月底或9月30日宣布员工奖金。我们只是严格遵守会计准则。我希望根据我们的会计实践，能将费用更均匀地分摊到四个季度，但我们不被允许这样做。所以，如果剔除员工奖金，实际上我们在第三季度可以扭亏为盈，并且我们预计第三季度现金流为正。但这只是我们的会计处理方式。不过，总的来说，我们在第三季度表现良好。正如我刚才提到的，汽车、非汽车等所有领域，能见度有限和关税问题；我不再重复了，但我们第三季度预计亏损有特定原因。我想我的清单上目前没有更多问题了。最后，我们的投资者关系主管Karen将继续维护投资者营销活动，并继续参加投资者会议，相关细节将适时公布。谢谢。