Operator
各位女士、先生，大家好，欢迎参加奇景光电股份有限公司2015年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时将提供相关说明。提醒一下，本次电话会议正在录音。现在，我将会议转交给公司外部投资者关系代表PCG Advisory Group的Adam Holdsworth先生。请开始。
Adam Holdsworth
感谢主持人。欢迎大家参加奇景光电2015年第一季度财报电话会议。公司方面出席的有总裁兼首席执行官吴逸民先生，以及首席财务官张嘉琪女士。在公司准备好的发言之后，我们安排了问答环节的时间。如果您尚未收到今日业绩发布的副本，请致电PCG Advisory Group，电话1-646-862-4607。您也可以在财经门户网站上查阅新闻稿，或从奇景光电网站www.himax.com.tw下载副本。在开始正式发言之前，我想提醒大家，本次电话会议中的某些陈述，包括关于预期未来财务业绩和行业增长的陈述，均为前瞻性陈述，涉及诸多风险和不确定性，可能导致实际事件或结果与本次电话会议中描述的情况存在重大差异。可能导致实际结果的因素包括但不限于：一般商业和经济状况、半导体行业状况、市场对奇景光电开发的驱动和非驱动产品的接受度和竞争力、技术创新以及其他运营和市场挑战，以及公司在美国证券交易委员会文件中不时描述的其他风险，包括其截至2014年12月31日年度Form 20-F中题为'风险因素'部分所识别的风险。除公司2014年全年财务数据（已于4月15日向美国证券交易委员会提交的20-F文件中提供）外，本次电话会议中包含的财务信息均为未经审计的合并数据，并按照美国通用会计准则编制。此类财务信息由内部生成，并未经过与我们的年度合并财务报表相同的审查和审核程序，包括内部审计程序和独立审计师的外部审计，因此可能与同期的经审计合并财务报表存在重大差异。公司没有义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订任何前瞻性陈述。现在，我想把电话交给吴逸民先生。吴先生，请您发言。 吴逸民 - 总裁、首席执行官兼董事：谢谢Adam，也感谢各位参加今天的电话会议。在今天的财报电话会议中，除了汇报我们第一季度的业绩，我还将提供我们对第二季度的展望，并更新我们今年的重点产品领域。我们的首席财务官张嘉琪也将提供我们财务业绩的更多细节。我们2015年第一季度的营收、毛利率、GAAP和非GAAP每股稀释ADS收益均符合我们对该季度的指引。第一季度，我们报告的净营收为1.79亿美元，毛利率为25.7%。第一季度GAAP每股稀释ADS收益为0.073美元，非GAAP每股稀释ADS收益为0.076美元，两者均在我们指引的范围内。正如我们在上一次财报电话会议中提到的，中国智能手机和平板电脑市场持续疲软，加上农历新年假期导致工作日减少，影响了我们第一季度的业绩和近期展望。我们现在将更详细地回顾这一点。我们第一季度的营收1.79亿美元，较2014年第一季度下降8%，较上一季度环比下降21.2%。大尺寸面板显示驱动器的营收为5760万美元，较2014年第一季度增长18.4%，环比下降12.1%。大尺寸驱动IC占第一季度总营收的32.2%，而去年同期为25%，上一季度为28.8%。同比增长是由于市场份额增加，而环比下降则是由于笔记本和显示器市场放缓，以及该业务部门客户4K电视出货量减少。中小尺寸驱动器的营收为8700万美元，较去年同期下降21.5%，环比下降24.2%。中小尺寸应用驱动IC营收占第一季度总销售额的48.6%，而去年同期为56.9%，上一季度为50.5%。这是自2011年智能手机热潮推动该部门增长以来，我们首次看到中小尺寸驱动销售出现显著的环比和同比下降。正如我们自2014年第三季度以来所预测的，中小尺寸驱动IC的疲软在中国尤为显著，整体市场情绪低迷。中国的智能手机厂商缺乏新的政府刺激计划，一直保持谨慎，因为他们被迫尝试新的销售渠道，如电子商务和直销点，以取代之前通过电信运营商销售的方式。尽管这些新渠道代表了未来市场的强劲增长引擎，但它们尚未具备足以抵消电信市场损失的规模。另一个加剧当前疲软的因素是中国出口大幅下降，这是由于中国智能手机制造商担心人民币走强将进一步压缩本已微薄的利润率。我们非驱动业务的营收为3440万美元，较去年同期下降2.2%，环比下降26.5%。非驱动产品占总营收的19.2%，而去年同期为18.1%，上一季度为20.7%。在我们的非驱动业务部门内，主要贡献者包括我们的时序控制器、可编程伽马运算放大器、触摸面板控制器、CMOS图像传感器、电源管理IC、LCOS微显示器以及最终的ASIC服务。正如我们在上一次财报电话会议中报告的，我们非驱动业务部门中的许多增长引擎都受到了中国所有面板尺寸市场疲软的影响，特别是在智能手机和平板电脑领域，这导致了环比下降。我们第一季度的GAAP毛利率为25.7%，较去年同期的24.7%和上一季度的24.7%均提高了100个基点。毛利率扩张来自于中国智能手机所用驱动IC的营收占比降低，但由于持续的价格压力，仅达到了我们指引的低端。我们2015年第一季度的GAAP净收入为1260万美元，即每股稀释ADS收益0.073美元，而去年同期为1570万美元，即每股稀释ADS收益9.1%（注：此处原文'9.1%'应为'$0.091'之误），上一季度为1570万美元，即每股稀释ADS收益0.091美元。GAAP净收入同比下降20%，环比下降19.6%。我们的首席财务官张嘉琪现在将提供我们财务结果的更多细节。在张女士的陈述之后，我们将进一步讨论我们第一季度的业绩和第二季度的指引。张女士？
Jackie Chang
谢谢，Jordan。我现在将提供我们第一季度财务结果的更多细节。2015年第一季度，我们的GAAP运营费用为3040万美元，较去年同期增长5.1%，较上一季度下降9%。与2014年第一季度相比，运营费用增加主要是由于支持新项目的人员增加以及年度薪资调整带来的费用上升。环比运营费用下降反映了研发费用和坏账准备金的减少。2015年第一季度的GAAP运营收入为1560万美元，占营收的8.7%，同比下降18.1%，环比下降30.9%。下降主要是由于本季度销售额较低。第一季度非GAAP净利润为1310万美元，或每稀释ADS 0.076美元，同比下降19.3%，环比下降18.9%。非GAAP每稀释ADS收益较去年同期下降19.3%，较上一季度下降19%。截至2015年3月底，我们的现金、现金等价物及有价证券为1.788亿美元，高于去年同期的1.397亿美元，但低于上一季度的1.878亿美元。除了强劲的现金状况外，本季度末的限制性现金为1.302亿美元。这些限制性现金主要用于担保公司等额的短期贷款。我们继续保持强劲的资产负债表，并提醒投资者我们将保持无债务公司状态。截至2015年3月31日，库存为1.861亿美元，高于去年同期的1.723亿美元和上一季度的1.661亿美元。正如上次财报电话会议中提到的，我们预见到库存增加是为了应对8英寸晶圆代工产能限制，但预计中国新年过后及2015年第二季度客户会重新补货。整体市场疲软导致本季度出货量减少，从而库存增加。当市场需求反弹时，我们相信能够降低这些库存水平。截至2015年3月底，应收账款为1.927亿美元，而去年同期为2.045亿美元（原文误写为20.045亿美元），上一季度为2.194亿美元。截至2015年3月底的应收账款周转天数为97天，去年同期为95天，上一季度末为95天。2015年第一季度的经营活动净现金流出为370万美元，而2014年第一季度为现金流入930万美元，2014年第四季度为现金流入3870万美元。同比和环比的下降主要是由于库存增加和应付账款减少，部分被本季度应收账款减少所抵消。2015年第一季度的资本支出为180万美元，去年同期为270万美元，上一季度为240万美元。其中，我们在本季度扩大了用于晶圆级光学产品线的洁净室设施。截至2015年3月31日，Himax有1.712亿股ADS流通在外，与上一季度持平。按完全稀释基础计算，ADS总数为1.722亿股。我现在将发言权交还给Jordan。 Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：谢谢，Jackie。继第一季度整体市场疲软之后，由于中国智能手机市场需求持续疲软，半导体行业和Himax在第二季度可能继续面临压力。因此，第二季度营收不太可能像往常那样从第一季度反弹。受市场情绪低迷的压力影响，我们的毛利率在本季度也将下降。第二季度对毛利率产生负面影响的另外两个因素是非驱动产品占总营收比例略有下降以及NRE收入减少。我们预计非驱动产品销售比例将在今年下半年再次上升。作为一家半导体公司，我们受到客户需求波动和市场条件变化的影响。我们认为这是行业中的正常现象，不应影响我们的长期增长前景。然而，我们将继续专注于多元化的业务模式和长期战略。无论近期表现如何，我们仍致力于我们的长期增长战略。我们已成功实施了一项多年计划，以多元化我们的产品和客户群。中国面板制造商在所有面板尺寸上的积极产能扩张也将对我们有利。我们还看到从今年下半年开始，我们的CMOS图像传感器、LCOS和WLO业务有进一步的增长催化剂，我们对这一时期业务前景保持乐观。接下来，我将提供我们第二季度的指引，然后是对第二季度的更详细展望。对于2015年第二季度，我们预计营收将较上一季度下降5%至9%。毛利率预计将较上一季度下降约2%，具体取决于最终的产品组合。基于1.722亿股流通ADS，归属于股东的GAAP收益预计在每稀释ADS 0.04至0.05美元之间。归属于股东的非GAAP收益预计在每稀释ADS 0.043至0.053美元之间。现在，让我提供我们指引背后的一些细节以及我们在业务部门中看到的发展趋势。在我们的大面板驱动IC业务中，电视应用将是主要增长领域，部分抵消笔记本和显示器应用的疲软。电视应用增长背后的推动力包括我们在多个客户中获得市场份额、4K电视销售表现优于第一季度，以及中国显示制造产能扩张。我们相信我们的大面板驱动IC业务今年将实现两位数增长。我们驱动业务的其他部分是用于中小尺寸面板的IC，应用包括智能手机、平板电脑和汽车。我们在之前的财报电话会议中强调，我们将密切关注中国智能手机的销售情况，以判断是否会出现重大反弹。不幸的是，我们的中国客户在中国新年和劳动节假期期间没有看到强劲的销售，因此我们对智能手机市场的近期前景保持谨慎。如前所述，由于缺乏政府补贴和不利的宏观因素（如强势人民币对出口产生负面影响），中国市场的智能手机消费需求疲软。我们认为这些因素对中小尺寸面板驱动IC的影响将比市场预期的更持久。最近的市场统计数据显示，2015年中国智能手机用户数量以缓慢的个位数增长，分析师现在预测今年中国智能手机出货量将同比持平。我们在中国的智能手机IC业务也受到近期竞争格局变化的影响（18:56），主要终端客户群，即传统的领先本土和韩国品牌，已被其他竞争对手超越。我们的第二季度展望也受到影响，因为许多此类终端客户将新机型发布从第二季度推迟到下半年。尽管市场情绪看跌，我们正在三个产品领域开展工作，这将推动下一轮增长。进一步向QHD（四倍高清）的分辨率迁移正在提高行业驱动IC设计和显示开发的难度。我们的QHD驱动IC出货将在第二季度末开始，我们相信这一产品转型对Himax来说是一个有前景的趋势，竞争相对不那么激烈。除了预期的分辨率迁移外，我们还对两个产品领域的长期贡献持乐观态度，即AMOLED驱动IC和TDDI（将驱动和触摸面板控制器集成到一个芯片中）。在AMOLED驱动IC方面，我们与韩国和中国的多个面板客户密切合作，其中一些客户可能从明年初开始看到有意义的出货量。AMOLED驱动IC与传统TFT LCD显示器的驱动IC相比需要相当不同的专业知识，并且通常需要为每个面板制造商的特殊技术要求进行定制设计。这个市场的竞争对手很少，我们处于有利地位，已经与众多现有和新的AMOLED面板制造商在其新面板开发中展开合作。稍后我将进一步详细说明TDDI机会。对于用于平板电脑市场的驱动IC，中国政府收紧信贷导致一些白牌平板电脑客户业务关闭，这导致了连续三个季度的下降，我们现在终于看到这个市场在第二季度有所改善。我们的观察仍然是，主流平板电脑市场的趋势将从曾经流行的7英寸到9英寸尺寸升级到10英寸及以上，并具有更高分辨率，这对驱动IC需求是有利的趋势。然而，其对我们的销售贡献要到2016年才会显著。在用于中小尺寸面板的驱动IC中，2015年表现最好的类别是汽车应用。我们已成功与关键面板制造商和模块厂商建立长期合作伙伴关系。我们预计第二季度销售将略强于去年同期，尽管与2015年第一季度相比略有下降。我们预计这一细分市场将在下半年继续增长。Himax的IC被全球众多一级汽车品牌广泛认可，因此我们处于有利地位，可以利用这一不断增长的市场。因此，与上一季度相比，我们的中小尺寸驱动业务本季度将环比下降高个位数。另外，我们想指出，在市场需求疲软的背景下，我们看到所有面板尺寸的驱动IC都面临毛利率压力。然而，我们仍专注于扩大毛利率，并继续致力于多元化我们的产品和客户群以实现这一目标。过去几年，我们的非驱动业务部门一直是我们最令人兴奋的增长引擎。然而，由于该部门的几个主要产品领域与中小面板驱动IC共享相似的终端市场，今年第一季度和第二季度的暂时挫折不可避免，我们预计本季度将出现高个位数下降。尽管如此，随着新产品开发的推进，我们对非驱动业务的长期增长前景保持乐观。我们的触摸面板控制器产品线在第一季度环比下降约20%。我们预计疲软将持续到第二季度。虽然独立的触摸面板市场低迷，但我们开始看到我们的on-cell产品进入几个主要终端客户，新的设计中标有望在第三季度开始为我们的营收做出贡献。除此之外，我们还对我们最新的纯in-cell技术的技术进步和产品开发进展感到兴奋，我们是提供集成驱动IC和触摸面板控制器（即所谓的TDDI）的单芯片解决方案的先驱之一。在顶级TFT-LCD制造商的推动下，行业正朝着纯in-cell面板发展，据说将在今年下半年开始大规模生产。我们与几乎所有领先的面板制造商在纯in-cell触摸技术方面建立了合作伙伴关系，进行联合技术开发，并认为这些产品未来有强劲的市场前景。我们的CMOS图像传感器也经历了一个低迷的季度，因为中国4G智能手机采用率仍然疲软。智能手机更换需求的缺乏损害了我们高端产品的出货量。我们对下半年用我们的800万像素和1300万像素传感器获得重要设计中标持乐观态度。关于我们的LCOS业务，Himax继续与行业巨头合作，进行定制头戴式显示设计，我们对正在开发的产品保持热情。这些产品融合了我们的LCOS技术，具有突破性能力，真正具有革命性。我们的团队继续将技术极限推向新高度，并将关键组件集成到我们的LCOS模块中。作为头戴式显示器的重要组成部分供应商，我们支持客户为这一新一代产品领域进行设计。最近，我们的LCOS团队非常忙碌，为一些顶级客户的新的头戴式设备进行早期试生产做准备。此外，我们继续与众多行业领先企业合作，使用我们尖端且行业领先的晶圆级光学（WLO）技术，开发未来的三项技术，即阵列相机、专用传感器和用于头戴式显示器的微显示器波导。随着我们的顶级客户开始大规模生产嵌入这些新技术的产品，Himax作为供应链的核心，应该会显著受益。为了满足对我们LCOS和WLO产品的预期需求，我们在2015年第一季度开始扩大生产能力。我们将在适当的时候报告我们的进展。然而，我们想提醒投资者，我们相信，就像头戴式显示器一样，我们的LCOS可以支持尖端产品，但此类产品尚处于早期阶段——而WLO可以支持尖端产品，但此类产品尚处于早期阶段。Himax与我们的合作伙伴是这些技术的先驱，并致力于将其商业化。正如您可能已经在5月11日发布的新闻稿中看到的，我们很高兴地宣布，2015年我们的年度现金股息将为每ADS 0.30美元，总计5140万美元。股息将在7月支付。我们的股息主要取决于上一年的盈利能力。我们决定将去年净利润的77.5%用于派息，这表明我们继续支持股东基础并对我们的长期盈利能力充满信心。感谢您对Himax的关注。我们感谢您的时间。我们现在准备回答问题。
Operator
谢谢。我们的第一个问题来自Lake Street Capital的Jaeson Schmidt。您的线路已接通。
Jaeson A. M. Schmidt
大家好。感谢回答我的问题。Jordan，我想了解一下您对今年下半年的能见度以及您对此的信心如何？ Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：好的。谢谢，Jaeson。我们全年的目标是实现至少与去年持平的营收，这意味着下半年需要实现约10%的同比增长。这也意味着上半年和下半年之间将有约40%以上至接近60%的差距，表明与当前极低的能见度相比，我们对下半年前景更为乐观。机会主要来自：首先，在我们传统的驱动IC业务中，面板分辨率升级、4K电视持续增长，我之前提到过，在智能手机领域，我们是目前最高规格QHD面板的早期参与者之一。我们的QHD面板驱动IC将在第二季度末开始出货，预计下半年会看到一定规模。在CMOS图像传感器方面，800万像素和1300万像素产品，我们正在与一些重量级客户完成设计阶段。因此预计下半年也会看到规模出货。在On-cell触控方面，虽然我们对In-cell价格（31:15）特别感到兴奋，但我们确实预计In-cell将在第三季度开始看到一些出货量。然而，真正更有意义的下一代触控与显示整合将是On-cell触控带来的In-cell技术。从营收角度看，In-cell更多是明年的故事。On-cell将在下半年做出贡献。最后，LCOS和WLO将开始初步上量。它们对2015年的营收贡献将很有限，但肯定有助于改善我们下半年的公司毛利率。
Jaeson A. M. Schmidt
好的。那么可以说您认为近期的暂停仅仅是需求问题，而不是市场份额问题？ Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：不。绝对不是。这是需求问题。
Jaeson A. M. Schmidt
明白了。那么，Jackie，我们应该如何看待今年的运营支出？
Jackie Chang
嗯，我们已经进入监控模式，在一定程度上控制运营支出。然而，我们继续专注于新项目所需的人员和资源，例如LCOS和WLO。因此，我认为我们预计2015年总运营支出约为1.4亿美元，同比可能增长中个位数百分比。
Jaeson A. M. Schmidt
好的。非常感谢各位。 Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：谢谢，Jaeson。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自美国银行的Daniel Heyler。您的线路已接通。
Daniel A. Heyler
谢谢。晚上好，Jordan和Jackie。我第一个提问，想请您详细阐述一下大尺寸面板DDI市场，因为您提到那里的销量正在回升，4K开始显现积极迹象。我们应该如何看待那里的定价和利润率？一方面您提到存在一些定价压力，但另一方面我想知道是否有抵消因素，比如代工厂可能有更多产能，或许您能获得一些价格优势，能否请您详细谈谈大尺寸面板DDI的定价和利润率？ Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：定价压力仍然存在，主要有两个因素。第一，市场疲软。所以买家有更强的议价能力。第二，大多数买家恰好都有大规模的产能扩张计划，所以大家都在争夺产能。您说得完全正确，特别是代工厂产能，尤其是8英寸产能，我们大尺寸面板驱动芯片主要使用8英寸。8英寸代工厂产能已经松动，这对我们来说是个好迹象。虽然我们提到库存水平略高于正常范围，这意味着我们必须先消化库存，然后才能利用更具价格吸引力的代工厂报价，但这将在下半年实现，届时我们将享受到更宽松的代工厂环境。我还要强调，大尺寸面板方面，当转向4K时，驱动芯片和时序控制器，特别是时序控制器，技术难度都大大增加。这限制了很多竞争对手进入市场。所以目前实际上只有极少数几家厂商。这对我们来说是非常好的迹象。我们在中国市场是市场份额领导者。而中国市场正在快速扩张。所以我认为我们也将从中受益。
Daniel A. Heyler
很好。那么在大尺寸方面，为了澄清一下，4K确实更具竞争力，技术难度更大。是否可以这样说，您提到的少数几家厂商是指独立供应商，不包括大尺寸面板DDI的自有供应商？当您说少数几家时，在您看来是两家还是三家，从独立供应商的角度？ Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：大概是两家半。有（36:02）和另外两家独立厂商。而自有供应商，他们——我的意思是，该集团是主要的终端电视制造商，所以他们能够渗透到其他面板制造商（36:18）通过捆绑交易。他们既是客户，也是IT供应商。但他们基本上受限于此。所以我会说主要是两个竞争对手，主要竞争对手。
Daniel A. Heyler
好的。先快速问一个小尺寸面板的问题，然后另一个关于非驱动芯片的问题。关于小尺寸面板，显然上半年的数据点相当疲软。但下半年展望，从一些移动处理器公司的暗示来看，实际上对小尺寸面板DDI相当积极。不过，我试图解读您对智能手机的评论。您是否有信心认为下半年会出现显著回升？(37:11) 您认为竞争是否会依然激烈？另外您提到一些问题可能与客户相关，可能是您的客户表现不如竞争对手的客户，这是否意味着短期内您可能失去一些市场份额，您能否在那里夺回市场份额？ 吴晓光 - 总裁、首席执行官兼董事：很好的问题，Dan。首先，关于市场势头，我们刚开始看到市场回暖的迹象，意思是客户正在上调他们的预测。这正在发生。经历了近两个季度相当低迷的氛围后，我认为人们在提供预测时仍然非常、非常谨慎。所以尽管这些是早期迹象，但我们确实看到预测被上调，势头正在恢复。我们对此感到兴奋。您的第二个问题是关于我们的客户可能被其他一些竞争对手超越。首先，多年来我们的客户一直是那些大品牌，中国传统的知名品牌，当然也包括其他地方，但中国现在是最大的市场，非常重要。确实，他们有些措手不及，一些出口商带着高端手机进入市场，您知道是谁，还有一些通过电商模式进入。我们看到我们所有传统的中国领先品牌客户都在通过采用美国第二品牌，有时是第三品牌，建立自己的电商模式。所以他们正在反击。还有一些客户将更多注意力转向出口，尽管我们解释了由于汇率情况出口市场的困难。但我认为，我不相信我们的客户会消失。我认为他们会留下来。当然，我们也与所有人沟通。所以我们不能具体谈论客户参与和活动。但我的意思是，我们当然会减少，并尝试渗透到我们传统非核心客户。我们取得了一些进展，但不幸的是，我不能透露细节。所以我们相信，我们的竞争优势依然存在；我们只需要努力工作，帮助我们的客户。
Daniel A. Heyler
这非常有帮助。谢谢。 吴晓光 - 总裁、首席执行官兼董事：谢谢，Dan。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞士信贷的Jerry Su。您的线路已接通。 Jerry Su - 瑞士信贷（台湾）：您好。是的。嗨（40:26）。我的第一个问题，关于贵公司全年营收增长，我想您提到过（40:36） Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：Jerry，我几乎听不到您说话。您能大声点吗？ Jerry Su - 瑞士信贷（台湾）：是的。您好。现在能听到我吗？ Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：好多了。 Jerry Su - 瑞士信贷（台湾）：是的。抱歉。那么我的第一个问题实际上是关于贵公司全年营收目标。您提到目标是保持与去年同期持平。然后在新闻稿中您提到大型面板营收将实现两位数增长。而且我想您也说过，LCOS和WLO今年只有（41:08）边际贡献。那么您能帮我理解一下，这是否意味着您的中小型面板营收将同比下降？我这样理解正确吗？ Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：很可能，是的。大型面板将增长，全年将持平，意味着小型面板将下降。是的。 Jerry Su - 瑞士信贷（台湾）：好的。明白了。然后是智能手机业务，我认为在第二季度，如果我们看行业和您的同行，我想其中一些公司表示第二季度他们的智能手机营收已经明显看到一些反弹。所以我很好奇为什么您的第二季度在下降？那么是哪个客户出现了疲软？是中国市场还是您的其他大客户（42:10） Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：我认为——好问题。去年我们从一家主要的韩国终端客户那里获得了很大收益。我们实际上占据了他们TFT-LCD份额的很大一部分。而今年，他们出货的AMOLED比TFT-LCD多得多。所以我认为我们受到了相当显著的影响。所以您是说——如果排除这个特定因素，我们与同行相比是舒适或更好的。我们实际上在内部做了销售分析。那么我们是否永久失去了那个终端客户的份额？答案是，没有。我们实际上正在与他们合作。我们有长期的合作伙伴关系。所以双方的目标是让奇景光电覆盖他们所有产品线，我们正在与他们非常密切地合作。当然，在AMOLED方面，真正起飞还需要一点时间，但这是我们正在非常努力推进的事情。 Jerry Su - 瑞士信贷（台湾）：谢谢。最后，我想您已经提到了营收增长（43:42），也跟进一下毛利率。您对毛利率（43:51）有什么看法？我认为，尽管非驱动产品组合会增加，但您的毛利率能否回到第一季度水平，比如25.5%到26%？ Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：我们总是希望捍卫我们的毛利率，但我们也必须接受现实，即市场疲软，人们正在竞争赢得那些产能有进一步上升空间的公司的特定业务。所以我恐怕不能给您一个非常明确的指引。所以目前，在毛利率方面，我们正在降低流动性。存在相互矛盾的因素。Dan之前提到，在代工厂方面可能对我们有利，但在市场方面压力仍然存在。所以目前很难判断。 Jerry Su - 瑞士信贷（台湾）：好的。明白了。谢谢。 Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：谢谢，Jerry。
Operator
谢谢。下一个问题来自Northland的Tom Sepenzis。您的线路已接通。
Tom Sepenzis - Northland Securities, Inc.
你好。感谢回答我的问题。我想请您谈谈贵公司的CMOS图像传感器业务，您预计今年这块业务会再次增长，还是缓慢的开局可能使其保持相对平稳？ Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：您可能知道，我们去年几乎翻了一番。正如我们之前提到的，今年上半年表现不佳。我认为部分原因在于，为了保持增长势头，我们必须向高端产品升级，比如800万像素、1300万像素产品。我们确实有这些产品线，但在市场下行时，客户往往倾向于主流供应商，而奇景作为这个领域的新进入者，市场环境对我们不利。特别是，上半年市场状况非常疲软，一些主流供应商库存积压，并且他们更注重客户关系。因此客户（46:29）应用帮助他们消化库存。这些都影响了我们上半年800万像素和1300万像素产品的销售。但我们相当有信心，从第三季度开始情况会好转。虽然第二季度也会有所改善，但主要增长将来自第三、第四季度及以后。这些产品确实享有更好的平均售价和毛利率，特别是1300万像素产品，实际上在市场上几乎没有竞争对手。但再次强调，我们是新进入者。所以我不想评论全年收入规模与去年相比的情况，希望明年我们再次进行电话会议时，能给您更好的可见性。但我认为800万像素和1300万像素产品肯定会在下半年起飞。
Tom Sepenzis - Northland Securities, Inc.
谢谢。这很有帮助。关于TDDI，这是面向中低端设备的。这是否正确，下半年会有720P及以下规格的产品吗？ 吴逸群 - 总裁、首席执行官兼董事：是的。它们将从HD720开始，然后逐步提升到全高清，我们相信明年你们会看到它在分辨率上同时向上和向下扩展，最终覆盖整个市场空间；而且我们不仅仅是在谈论智能手机，显然会从智能手机开始，然后扩展到平板电脑，最终也会覆盖多种设备。所以我认为这将覆盖几乎所有中小尺寸面板应用。这就是为什么我们认为这对面板制造商来说确实是一个真正的游戏规则改变者，对驱动IC公司和触摸面板控制器公司也是如此。我想强调的是，我们的一些竞争对手通过并购来同时拥有这两项技术。而Himax 3D是市场上唯一一家同时拥有这两项内部技术的公司，在集成和设计定案阶段面临许多技术挑战时，我们的许多客户实际上更青睐我们的方法，因为他们相信通过内部研发而非并购，我们的沟通——内部沟通会更加有效。所以我们现在几乎与世界上所有你能想到的面板制造商都有设计定案。一些出货将从第三季度开始，但我在准备好的发言中提到，更显著的在线贡献将从明年开始，但我们相信这是一个重大机遇。
Tom Sepenzis - Northland Securities, Inc.
好的。谢谢。最后，关于LCOS和阵列透镜，我记得您提到今年这方面不会产生显著影响。我有点好奇，因为您提到正在建设产能。那么您是否相当有信心这将在明年开始体现在模型中？我们应该如何看待这个问题？ Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：是的，是的，是的。这就是为什么我们正在扩张，我们正在扩建洁净室和产能等等。这实际上是——您说的是与客户共同推动技术极限。因此总是存在较高程度的不确定性。这不是智能手机或平板电脑，那些市场已经非常成熟，技术非常成熟，市场也非常透明。这恰恰相反。所以总是存在一些风险，但我们——我的意思是，它们目前还没有真正体现在我们的损益表中，但我们目前非常忙碌。显然，我们承受着很大压力要让这一切实现，因为客户设备的成功在很大程度上取决于我们的成功。在每个特定产品中，我们谈论的是头戴式设计、头戴式设备以及我们的年终头戴式材料。但目前我们看到某些关键客户；我们正在推动完成工程阶段，为量产做好准备。那么明年会实现吗？我认为我们有很高的把握。答案是，会的。
Tom Sepenzis - Northland Securities, Inc.
好的。非常感谢。 Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：谢谢，Tom。
Operator
谢谢。下一个问题来自Chardan Capital Markets的Jay Srivatsa。您的线路已接通。
Jaywant Srivatsa
是的。感谢您回答我的问题。Jordan，就中国智能手机市场本身而言，您认为疲软的原因是什么？是客户没有从3G过渡到4G，还是手机成本问题？您预计这些问题何时能得到缓解，需求何时会再次回升？ Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：您实际上已经提到了几个因素；3G到4G的过渡，最初非常强劲，然后有所放缓，而当前的补贴政策无疑是一个主要因素。人们对他们现有的手机感到满意，而且都是3G系统。没有补贴，为什么要急着换手机呢？我认为这确实是个大问题。当然，（53:03）最终也是一个非常大的问题，对吧，（53:06）在中国市场还相对较新，但已经非常成功，所以这无疑给中国MEMS厂商带来了很大压力。出口也是一个大问题，我们提到过，因为中国手机制造商的成本都是以人民币或美元计价的，当他们出口到一些国家时，这些国家的货币相对于人民币正在贬值。因此，由于他们的利润微薄，他们也非常不愿意支付我们（53:15）所要求的价格。当然，在中国市场内部，格局也在发生变化。电子商务正变得越来越流行，并且已经占据了很大一部分市场份额。因此，那些没有跟上潮流的人正在（54:00）。所以他们正在创建新的品牌，并且模仿那些在电子商务市场模式上取得成功的人。他们正在这样做。我们看到一些市场正在被淘汰，但本土品牌正在变得更加强大，然而在本土品牌内部，竞争非常激烈。有来自传统方式的人，也有来自电子商务模式的新商业形态，他们都在崛起。所以看看它将如何演变会很有趣，但我认为总会有一批非常强大的中国品牌，他们将永久跻身世界前十。因此，我们认为中国在智能手机和平板电脑市场上如此高效且规模庞大，它们将长期存在。我们的工作是确保我们继续成为——无论谁是赢家谁是输家，我们都将继续保持在驱动IC、TDDI、C阵列等领域的顶级领导者地位。
Jaywant Srivatsa
好的。关于LCOS业务，看起来它没有达到你们之前的预期程度，但你们似乎仍在产能和技术方面进行大量投资。是什么让你们有信心这项业务明年会变得重要，并且你们现在所做的投资会获得回报？ Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：我们的成功取决于客户，我们已经公开宣布我们是Google Glass的合作伙伴，当然我们都知道Google Glass的进展，我认为这对所有相关方来说都令人失望。尽管如此，我们与Google保持着密切合作，他们自己也提到会继续推进Google Glass业务。他们重组了团队，有了新的管理层和领导层，除此之外我无法评论细节，但Google仍然是我们的紧密合作伙伴。当然，还有更多顶级主流和利基市场参与者宣布了各种头戴式显示器。我只能说，作为头戴式显示器领域的领导者，几乎每个人都来找我们，其中很多人实际上将Himax作为他们的合作伙伴。那么为什么我们如此投入，为什么我们在设备和各方面进行投资？因为我们直接了解关键客户的进展。我们讨论过预测，显然有些讨论内容我现在无法公开分享，但这就是我们获得信心和坚定信念的来源。
Jaywant Srivatsa
好的。我最后一个问题。如果我们退一步看，过去几年你们在LCOS、图像传感器和触摸面板控制器等新领域进行了一些投资。现在，展望未来12-18个月，你们预计会在哪些领域进行研发投资？是新的领域还是深化现有领域？请帮助我们理解这一点。 Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：投资将集中在现有领域。我们必须使这些投资具有规模效应。所以我认为在可预见的未来，你们将看到我们继续投资于相同的技术组合，基本上保持不变。
Jaywant Srivatsa
谢谢。祝你们好运。 Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：谢谢，Jerry。
Operator
谢谢。我现在想把电话交回给Jordan Wu做结束发言。 Jordan Wu - 总裁、首席执行官兼董事：好的，感谢大家抽出时间参加今天的电话会议。最后提醒一下，Jackie将参加在美国举行的投资者会议，具体细节我们会适时公布。如果您有兴趣与我们面对面交流，请联系我们的投资者关系部门或Adam Holdsworth。再次感谢，祝大家有美好的一天。