Operator
大家好。欢迎参加奇景光电股份有限公司2014年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。[接线员指示] 提醒一下，本次会议正在录音。现在我很荣幸向大家介绍主持人Scott Powell先生。谢谢。您可以开始了。
Scott Powell
谢谢接线员。欢迎大家参加奇景光电2014年第四季度及全年业绩电话会议。公司方面出席的有总裁兼首席执行官吴逸群先生；以及首席财务官张嘉琪女士。在公司准备好的评论之后，我们安排了问答环节的时间。如果您尚未收到今天业绩新闻稿的副本，请致电PCG Advisory Group, LLC，电话+1 (646) 780-8850，或通过彭博、雅虎或谷歌等财经门户网站访问新闻稿，也可以从奇景光电网站www.himax.com.tw下载副本。在开始正式发言之前，我想提醒大家，本次电话会议中的一些陈述，包括关于预期未来财务业绩和行业增长的陈述，属于前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性，可能导致实际事件或结果与本次电话会议中描述的情况存在重大差异。可能导致实际结果的因素包括但不限于：一般商业和经济状况以及半导体行业状况；公司开发的驱动和非驱动产品的市场接受度和竞争力；终端应用产品的需求；技术创新持续成功的不确定性；以及其他运营和市场挑战，以及公司SEC文件中不时描述的其他风险，包括其截至2013年12月31日年度向SEC提交的Form 20-F中题为'风险因素'部分所识别的风险（经修订）。除公司2013年全年财务数据（已在公司于4月15日向SEC提交的20-F中提供）外，本次电话会议中包含的财务信息均为未经审计的合并数据，按照美国通用会计准则编制。此类财务信息由内部生成，未经过我们年度合并财务报表所适用的相同审查和审核程序，包括内部审计程序和独立审计师的审计，可能与同期经审计的合并财务信息存在重大差异。公司没有义务公开更新或修订任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。现在，我想把电话交给吴逸群先生。吴先生，请您发言。
Jordan Wu
感谢Scott，也感谢各位参加今天的电话会议。在今天的财报电话会议中，除了报告我们第四季度的业绩外，我还将总结2013年的业绩，并重点介绍去年实现的关键里程碑。然后，我将讨论2015年第一季度的展望，并评论今年重点关注的几个产品领域。我们的首席财务官Jackie Chang也将提供更多财务细节。我很高兴地报告，我们2014年第四季度的收入、毛利率、GAAP和非GAAP每股稀释ADS收益均达到或超过我们指引的高端。第四季度，我们报告的净收入为2.272亿美元，毛利率为24.7%。第四季度GAAP每股稀释ADS收益为0.091美元，非GAAP每股稀释ADS收益为0.094美元。我们的收入——GAAP每股稀释ADS收益均达到我们指引的高端，或者我们的毛利率超过了该季度的指引。针对市场关于Himax可能无法达到第四季度指引的传言，我们于1月14日预先公布了第四季度的收入和毛利率。在预先公布中，我们还更新了GAAP每股稀释ADS收益指引为0.087至0.092美元，我们达到了该范围的高端。我们第四季度2.272亿美元的收入较去年同期增长16.4%，较上一季度环比增长2.2%。我们第四季度的收入是自2008年第四季度以来的最高水平。第四季度收入达到指引的高端，主要得益于电视、智能手机和平板应用驱动IC销售表现优于预期，尤其是在中国和韩国市场。大尺寸面板显示驱动器的收入为6550万美元，同比增长39.9%，环比增长7%。大尺寸面板驱动IC占第四季度总收入的28.8%，而去年同期为24%，上一季度为27.1%。自2014年初以来，我们一直指引大尺寸面板驱动IC将恢复全面增长，正如所述，这是大尺寸面板驱动IC销售连续第一个季度实现环比增长。增长主要得益于对现有客户和新客户的强劲出货，4K电视需求在去年下半年尤其强劲。我们相信这一积极势头将持续到2015年，并预计在该细分市场获得更多份额。中小尺寸驱动器的销售额达到1.148亿美元，创下季度新高。这些收入较去年同期增长1.7%，环比增长1.4%。中小尺寸应用驱动IC占第四季度总收入的50.5%，而去年同期为57.9%，上一季度为51%。韩国和中国智能手机客户的需求强劲，尤其是在高端细分市场。值得强调的是，我们在品牌平板电脑市场取得了不错的惊喜。尽管较上一季度略有下降，但平板电脑收入实际上好于最初的指引。我们相信，具有更大屏幕和吸引人功能（如可转换性、创新保护套和键盘设计）的品牌平板电脑相对于白牌产品具有竞争优势。非驱动业务的收入为4690万美元，同比增长32.1%，环比下降2%。非驱动产品占总收入的20.7%，而去年同期为18.1%，上一季度为21.5%。触摸面板控制器、时序控制器、CMOS图像传感器和LCOS微显示器是该季度非驱动产品细分市场增长的主要贡献者。在非驱动产品中，触摸控制器增长最为强劲，较2013年同期增长近三倍，环比增长超过40%。CMOS图像传感器销售额同比增长近一倍。稍后我将更详细地讨论其中一些产品领域。我们2014年第四季度的GAAP毛利率为24.7%，低于去年同期的25.1%，但高于上一季度的24.5%。在上次财报电话会议中，我们指引毛利率环比下降在1%以内。毛利率超出指引主要得益于更有利的产品组合，包括高端智能手机和平板电脑驱动IC，以及更高的NRE收入。2014年第四季度的GAAP运营费用为3340万美元，同比增长12.8%，环比下降20.1%。环比下降主要是由于RSU费用的差异。根据我们的协议，我们每年9月底向员工授予年度RSU，在其他条件相同的情况下，这导致第三季度的GAAP运营费用高于其他季度。第四季度的RSU费用仅为50万美元，而第三季度为930万美元。排除RSU费用，运营费用同比增长12.3%，环比增长3.2%。环比增长主要归因于某些新产品的流片，而同比增长主要由于薪资上涨和员工人数增加。增长部分被以美元计价的较低薪资费用所抵消。我们的大部分薪资以新台币支付，由于新台币兑美元贬值，在我们的会计中以美元计价的金额较低。排除RSU和收购相关费用，我们2014年第四季度的非GAAP运营收入为2340万美元，占销售额的10.3%，较2013年第三季度增长14%，较上一季度增长2.6%。我们的首席财务官Jackie Chang现在将提供该季度财务业绩的更多细节。在Jackie的演示之后，我们将进一步讨论全年业绩、2015年展望，然后提供第一季度指引。Jackie？
Jackie Chang
谢谢，Jordan。我现在将提供我们第四季度财务业绩的更多细节。2014年第四季度GAAP运营收入为2260万美元，占销售额的10%，同比增长16.6%，环比增长80.3%。正如Jordan之前提到的，环比增长主要是由于上一季度确认了更高的RSU费用。然而，非GAAP运营收入仍然实现了2.6%的环比增长。我们第四季度的GAAP净收入为1560万美元，或每稀释ADS 0.091美元，而去年同期为1580万美元，或每稀释ADS 0.092美元，上一季度为1110万美元，或每稀释ADS 0.065美元。在上次财报电话会议中，我们提到了新台币贬值可能对我们的所得税产生的负面影响。显然，我们第四季度的净利润受到了总计480万美元的影响，这比我们上一季度提供EPS指引时假设的150万美元高出320万美元。虽然我们的报告货币是美元，但我们绝大部分税款是在台湾基于新台币账簿产生的，这是台湾税务当局要求的报告货币。新台币贬值导致我们美元资产产生外汇收益，因此在台湾需要缴纳更高的所得税。另一方面，如果新台币对美元升值，我们的所得税将会降低。在上次财报电话会议中，我们基于11月10日提供EPS指引时的汇率30.55，估计新台币贬值将导致额外的150万美元所得税费用。然而，从11月10日到年底，新台币进一步贬值至31.65兑1美元，导致额外的230万美元或每稀释ADS 0.019美元的所得税费用。如果新台币兑美元汇率保持在30.55，我们的EPS将高出0.019美元，远超原始指引。GAAP净收入同比下降1.3%，环比增长40.2%。排除汇率对所得税的影响，GAAP净收入实际上同比增长20.8%，环比增长80.3%。正如Jordan之前提到的，环比净收入增长主要是由于RSU费用的差异。同比增长主要是由于更高的收入。总而言之，排除股权激励费用、收购相关费用和所得税准备金，我们第四季度的非GAAP调整后税前收入环比增长6.9%，同比增长13.6%，达到2560万美元。环比增长是由于在更高收入基础上利润率略有改善，而同比增长是由于16.4%的更高收入抵消了410万美元的更高运营费用。在本季度市场环境缓慢的情况下，得益于大尺寸面板DDIC、平板电脑DDIC、CMOS图像传感器和触摸控制器IC的更好销售，我们成功实现了显著的同比收入和利润改善。我将在Jordan完成2014全年业务回顾后，稍后介绍2014全年财务业绩和资产负债表分析。
Jordan Wu
谢谢Jackie。尽管面临一些挑战，我们很高兴在2014年仍实现了增长。中小尺寸显示驱动芯片仍是我们最大的销售来源。我们在该业务领域的市场领先地位使我们能够利用全球智能手机和平板电脑需求的增长，以及行业向更高分辨率显示面板发展的趋势。在大尺寸面板显示驱动业务方面，我们继续扩大对中国客户的销售，并在该国获得了领先的市场份额。同时，我们也从非中国客户那里获得了市场份额。与此同时，我们的非驱动产品继续以超过驱动芯片的速度增长，并创下营收新高。我们在许多非驱动产品上取得了令人兴奋的进展。许多非驱动产品已经渗透到知名和全球认可的终端客户。2014年我们的总收入为8.405亿美元，较2013年增长9.1%。值得注意的是，随着我们在所有产品线中增加了多个一级客户，我们的客户多元化继续扩大。中小尺寸驱动芯片销售额增长7.3%，占总营收的53.1%，再创新高。在7.3%的增长中，平板电脑和汽车驱动芯片表现尤为强劲，而智能手机驱动芯片则实现了温和增长。2014年平板电脑驱动芯片销售额增长近10%。然而，下半年销售额较上半年下降20%，表明整体市场需求疲软。与此同时，汽车驱动芯片在该细分市场中增长最为强劲，约为50%，预计这一势头将延续到2015年。我们现在是台湾、韩国、中国和日本面板制造商中小尺寸显示驱动芯片的领先供应商，覆盖了中国和国际市场上绝大多数领先的智能手机和平板电脑终端客户。凭借行业过去几年向更高面板分辨率迁移的趋势，我们的领先技术使我们能够在该细分市场实现可观的增长。大尺寸面板显示驱动芯片营收同比下降1.2%，占总营收的26.9%，而2013年为29.7%。然而，该业务在2014年第一季度触底，此后连续三个季度实现增长。通过增加台湾、中国和韩国的新客户，我们实现了更加多元化的客户基础。作为技术领导者，我们也受益于4K电视需求的激增，这是一个具有较高美元价值和显著进入壁垒的业务。尽管显示器和笔记本电脑市场需求持续疲软，我们很高兴大尺寸面板驱动芯片再次成为我们的增长领域。非驱动产品增长33.5%，占总销售额的20%，而一年前为16.4%。我们的触摸控制器、CMOS图像传感器、时序控制器、LCOS微显示和ASIC服务均实现了强劲增长。我们在LCOS和WLO业务方面也经历了日益增长的市场兴趣和不断深化的客户参与度。如前所述，我们继续与LCOS和WLO业务领域的几家行业巨头合作。这两项技术正被应用于他们的一些未来产品中，从头戴式显示器到下一代移动设备，以及物联网。我们很兴奋地看到，LCOS和WLO应该在今年迎来一个拐点。2014年毛利率为24.5%，较2013年的24.9%下降40个基点。毛利率的轻微下降主要是由于去年上半年旧一代CMOS图像传感器的出货量较高。下半年代工厂产能限制也对毛利率产生了一些负面影响。然而，上述因素在很大程度上被4K电视需求的增长以及ASIC、LCOS和WLO产品的NRE收入所抵消。我们2014年的GAAP净利润为6,660万美元，或每稀释ADS 0.387美元，高于去年同期的6,150万美元，或每稀释ADS 0.358美元。如前所述，汇率对所得税的影响在2014年为560万美元，2013年为230万美元。排除汇率对所得税的影响，2014年GAAP净利润实际上同比增长13.2%。2014年，我们支付了每股ADS 0.20美元的年度股息，相当于2013年GAAP每股稀释ADS收益的75%。我们仍然致力于支付年度股息，其金额主要基于我们上一年的盈利能力。2014年的高派息率体现了我们对未来盈利能力的信心。现在我将请Jackie详细解释我们全年的财务业绩。
Jackie Chang
谢谢，Jordan。关于2014年全年业绩，我们的GAAP运营费用为1.332亿美元，较去年增加1560万美元，增幅13.3%。自2013年底以来，我们已多次表示，在经历数年稳定的研发支出后，我们计划增加研发费用以把握新的业务机会。我们相信这些投资将从2015年开始真正见效。由于运营费用增加，GAAP运营收入为7270万美元，较2013年下降2.2%。2014年非GAAP净利润为7600万美元，或每稀释ADS 0.442美元，高于2013年的7100万美元，或每稀释ADS 0.414美元。非GAAP净利润的增长主要源于第二季度处置投资获得的860万美元净收益。非GAAP净利润和每稀释ADS非GAAP收益同比分别增长7%和6.9%。截至年末，我们的现金、现金等价物及有价证券为1.878亿美元，去年同期为1.281亿美元，上一季度为1.474亿美元。这是自2009年第二季度以来我们现金头寸的历史最高水平。除上述现金头寸外，本季度末受限现金为1.302亿美元。受限现金主要用于担保公司等额的短期贷款。我们继续保持非常强劲的资产负债表，并提醒大家，我们仍是一家无负债公司。截至2014年12月31日，存货为1.661亿美元，低于一年前的1.774亿美元，但高于上一季度的1.571亿美元。存货增加是由于预计客户在春节后至2015年第二季度期间将对所有面板尺寸的驱动IC、CMOS图像传感器及其他少数非驱动产品进行补货。这也是应对代工厂产能限制的措施。尽管如此，存货同比下降反映了2014年尽管销售健康增长，但库存管理有所改善。我们已成功将平均库存天数减少了23天。截至2014年12月末，应收账款为2.194亿美元，去年同期为2.007亿美元，上一季度为2.188亿美元。截至2014年12月末，应收账款周转天数保持在95天，与一年前的95天基本持平，较上季度末的97天略有改善。第四季度经营活动产生的净现金流入为3870万美元，而2013年第四季度为净流出180万美元，2014年第三季度为净流入2280万美元。2014年累计经营活动现金流入为9370万美元，而2013年为5110万美元，这是公司自2006年成立以来第二高的年度水平。现金流入增长是盈利能力改善和库存减少的结果。2014年第四季度资本支出为240万美元，去年同期为390万美元，上一季度为210万美元。第四季度的资本支出主要包括为驱动IC产品购买某些设备，以及为LCOS和WLO产品线进行设施更新。全年资本支出总额为1090万美元，去年同期为1840万美元。2014年我们购买的CP测试机较少，导致资本支出同比出现差异。截至2014年12月31日，Himax流通在外的ADS为1.712亿股，与上一季度持平。按完全稀释基础计算，总流通ADS为1.722亿股。我现在将发言权交还给Jordan。
Jordan Wu
谢谢，Jackie。继2013年成功完成业务转型后，我们在2014年取得了强劲的运营和财务业绩。奇景光电继续执行我们的战略，即在产品供应和客户方面实现更加多元化的公司转型。我们非常高兴看到驱动器和非驱动器业务板块均实现增长。我们特别看好LCOS微显示器和WLO产品的前景，这些产品是快速兴起的头戴式显示产品和移动设备下一代摄像头生态系统的重要组成部分。同样令人兴奋的是我们在纯内嵌式触控显示单芯片解决方案方面的市场领先地位，我们相信这很快将成为便携式和可穿戴设备的主流技术。总之，奇景光电正处于一个重要的转折点，经过多年的产品研发和研发投入，我们的许多非驱动器产品已准备好进入消费市场。展望2015年，尽管当前中国智能手机和平板电脑市场疲软，且因农历新年时间安排导致工作日减少而加剧，但我们仍对全年展望感到兴奋，并相信所有业务板块都将实现强劲增长。我们预计2015年将是收入和盈利持续增长的又一年。经过几年的收入下滑后，大尺寸面板驱动IC销售应成为我们2015年的主要增长引擎。我们预计2015年第一季度的大尺寸面板驱动器与去年同期相比将实现强劲增长，增幅约为25%。我们将继续受益于中国的显示产能扩张，我们在驱动IC销售方面是市场领导者。此外，我们预计2015年将在非中国大尺寸面板市场扩大市场份额。在技术方面，我们仍然是提供先进高端大尺寸面板驱动IC解决方案的市场领导者。4K电视渗透率应继续成为该板块增长的主要驱动力，其销量预计今年将增长一倍以上。在之前的财报电话会议中，我们提到大尺寸面板市场对IC供应商的整体解决方案需求日益增长。我们正经历来自面板制造商的加速需求，他们寻求能够提供驱动IC、时序控制器、Gamma OP和PMIC整体解决方案的IC供应商。同时，时序控制器技术日益先进，高端型号集成了MEMS等复杂功能。这使我们在4K电视市场及未来市场中处于非常有利的地位。随着行业向8K电视迁移（产品开发已开始），我们的业务和技术实力以及集成产品解决方案将成为与竞争对手的重要差异化优势。得益于我们的领先技术和全面的客户基础，我们相信我们正处于大尺寸面板驱动产品长期增长趋势的开端，这一趋势应持续未来数年。接下来，我将转向用于中小尺寸面板的驱动IC，这些主要应用于智能手机、平板电脑和汽车应用。我们预计今年智能手机和平板电脑市场将继续进行分辨率升级。FHD正迅速取代HD720成为高端智能手机的新主流。我们还预计今年第二季度初将开始量产用于极高端的QHD分辨率面板的驱动IC。更有利的产品组合应有助于我们在竞争激烈的智能手机市场中缓解利润率压力。尽管我们持积极展望，但第一季度智能手机驱动器的销售额可能会大幅下降，我们在上次财报电话会议中已指出这一点。疲软在中国尤为显著，由于缺乏新的政府刺激计划，智能手机厂商变得谨慎，因为他们被迫尝试新的销售渠道，如电子商务和直销点，以取代之前通过电信运营商销售的方式。更糟糕的是，出口也疲软，因为中国智能手机制造商担心强劲的MNP将进一步压缩他们本已微薄的利润率。经过两个季度的市场疲软后，我们已开始建立库存，为第一季度末或第二季度的市场反弹做准备。除了在TFT-LCD智能手机驱动IC产品供应方面的领先地位外，我们在去年第四季度开始向某些中国客户小批量发货AMOLED驱动IC。AMOLED可能成为我们小尺寸面板驱动IC业务的未来增长引擎，我们正与韩国和中国的多个客户合作进行AMOLED产品开发。值得一提的是，中国正在建设相当多的新AMOLED工厂，我们在那里拥有最全面的客户覆盖，尽管这要到今年晚些时候才会带来有意义的收入贡献。由于与上述智能手机市场类似的原因，我们预计平板电脑在第一季度的销售额也将出现显著环比下降。此外，在中国平板电脑市场，有更多规模较小、资源较少的参与者，其中许多因中国政府的信贷紧缩政策被迫退出市场，导致市场进一步疲软。需求下降也可能是客户行为变化的结果，因为一些客户转向屏幕尺寸与较小尺寸平板电脑相似的智能手机。经过长时间的疲软后，平板电脑需求可能在农历新年后改善；但目前销售能见度仍然相当低。展望未来，主流需求将是10英寸及以上更高分辨率的产品，而不是曾经流行的7至9英寸尺寸，我们看到许多一线OEM厂商积极追求这一细分市场，这可能在2015年实现并引发新的市场需求。在用于中小尺寸面板的驱动IC中，2015年最值得关注的类别是汽车应用。我们已成功与关键面板制造商和模块厂商建立长期合作伙伴关系。我们预计第一季度销售额将略强于上一季度，并预计全年将实现强劲的环比增长。我们相信，随着众多一线汽车品牌成为我们的间接终端客户，我们已做好充分准备，以利用2015年及以后不断增长的市场。非驱动器业务板块为我们提供了最令人兴奋的长期增长前景。总体而言，我们的非驱动器业务类别在2014年实现了约35%的增长。在整体市场情绪疲软和通常的季节性因素影响下，我们预计第一季度非驱动器产品将出现两位数的环比下降。然而，展望未来，我们的许多非驱动器产品，包括CMOS图像传感器、时序控制器、触控面板控制器、PM IC、ASIC服务、WLO和LCOS微显示器，都将在2015年实现显著增长。我现在将重点介绍一些非驱动器产品领域。我们的触控面板控制器产品线在2014年第四季度继续经历显著增长，环比增长超过40%。2014年结束时，我们的触控控制器销售额比前一年增长了一倍以上。我们预计这一强劲增长势头将在2015年持续。除了在分立触控面板市场细分中快速增长的市场份额外，我们对最新纯内嵌技术的技术进步感到非常兴奋，我们是提供集成驱动IC和触控面板控制器的单芯片解决方案（TDDI）的先驱之一。在一线TFT-LCD制造商的推动下，行业正朝着纯内嵌面板发展，预计今年下半年开始量产。我们与几乎所有领先的面板制造商在纯内嵌触控方面建立了合作伙伴关系，进行联合技术开发，并预计市场将很快看到这项新技术的重大发布。我们的CMOS图像传感器在2014年也经历了显著增长，并应在2015年继续成为我们快速增长的领域。我们的200万和500万像素产品销售特别强劲，主要得益于来自多个国际需求以及中国白牌客户的强劲需求。展望2015年，我们预计800万像素传感器（现已成为智能手机的主流设计）的销售将加速，而高端1300万像素传感器将在今年晚些时候开始量产。这使奇景光电成为少数几家能够为智能手机摄像头提供全面产品组合的公司之一。除了上述消费应用外，我们在非消费应用的CMOS图像传感器方面也取得了重大进展，这些应用通常享有更高的利润率且竞争相对较少。我们已经开始向一家韩国汽车终端客户进行初步发货，并积极与更多模块厂商合作，以渗透到中国前装汽车应用市场。随着我们增加汽车和其他非消费应用的传感器销售，并继续将大部分CMOS图像传感器销售从200万和500万像素转向更高端、更高利润率的800万和1300万像素，我们预计我们的CMOS图像传感器业务将在今年加速增长。关于我们的LCOS业务，我们非常兴奋地看到越来越多的行业巨头最近推出了重要的新型头戴式显示设备和/或项目。其中一些设备具有真正的革命性，具有潜在的突破性应用，这些应用没有头戴式显示器是不可能实现的。这清楚地表明，头戴式显示器正在成为未来计算的新产品类别。主要科技公司正在迅速开发HMD技术，这一新产品类别应改变人们与环境互动的方式。作为微显示技术的市场领导者，我们因此处于独特的位置，能够从这一行业趋势中显著受益，我们的产品是其不可或缺的组成部分。正如我们通常在之前的财报电话会议中提到的，我们继续与多个一线客户合作，他们投入大量资源开发尖端HMD产品。我们同时与其中一些客户合作进行多个设计，其中许多涉及由这些客户开发费用资助的定制设计。我们在去年年中推出的前照式LCOS技术，仍然代表了HMD行业中最重大的逻辑突破之一。我们看到越来越多的客户采用我们的专有技术。通过将光学引擎的两个关键组件整合到微显示模块本身，前照式LCOS实现了超紧凑、高亮度和极高能效的光学引擎，且比传统光学引擎更易于制造。该产品基本上没有竞争对手。此外，我们继续与众多行业领先公司合作，使用我们尖端的行业主导的晶圆级光学器件（WLO）开发未来的三项技术，即阵列摄像头、专用传感器和用于头戴式显示器的微显示波导。这种产品开发通常需要我们内部的CMOS图像传感器、LCOS微显示器和/或视频处理算法团队的协作。奇景光电在这些令人兴奋的新技术方面处于领先和独特的地位，我们是行业内唯一能够提供真正一站式整体解决方案的公司。随着这些一线客户开始量产嵌入这些新独特功能的产品，奇景光电作为供应链的核心，应能显著受益。为满足我们LCOS和WLO产品的预期需求增长，我们从2015年第一季度开始扩大生产能力。我们将在适当时候报告我们的进展。总体而言，我们的LCOS销售额和WLO NRE收入应在2015年第一季度增长一倍以上。这说明了我们与客户的紧密合作，涉及定制设计，并代表了即将转化为近期有意义的销售和利润贡献的产品。尽管我们看到市场需求疲软，尤其是在中国，这将导致第一季度收入环比下降，但我们仍对上述所有新发展以及2015年各业务板块日益增长的商业机会充满信心和兴奋。我们相信奇景光电已为又一个成功之年做好了充分且独特的准备。我们对2015年及以后的业务展望感到兴奋，无论是在收入、盈利能力增长，还是许多非驱动器产品的采用方面。现在，让我提供第一季度指引。尽管第一季度通常是销售最疲软的季度，因为农历新年导致基数较低，但我们预计第一季度收入将比上一季度下降15%至22%。毛利率预计将比上一季度上升1%至1.5%，具体取决于最终产品组合。基于1.722亿股流通ADS，归属于股东的GAAP收益预计在每股稀释ADS 0.07美元至0.085美元之间。基于相同数量的ADS，归属于股东的非GAAP收益预计在每股稀释ADS 0.073美元至0.088美元之间。在提供盈利指引时，我们假设所得税率为20.5%，基于新台币31.65兑美元的汇率计算，这也是2014年底的汇率。感谢您对奇景光电的关注。我们感谢您参加今天的电话会议。我们现在准备回答您的问题。
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们的第一个问题来自Lake Street Capital Markets的Jaeson Schmidt。请开始提问。
Jaeson Schmidt
大家好。感谢回答我的问题。Jordan，我想知道您能否谈谈对今年业务可见性的信心程度，以及按产品线来看，是什么因素给了您这种信心？
Jordan Wu
感谢您的提问。我认为，如果您看一下我们第一季度的指引，显然可见度部分被覆盖。所以可以说，新年伊始情况就非常低迷。然而，我要强调的是，我们对全年前景一如既往地感到兴奋。我认为第一季度疲软主要是由平板电脑和智能手机需求非常缓慢所驱动。实际上，我们在之前的电话会议和整个过程中已经多次提到，我们正在将增长重点转向大尺寸面板，特别是在高端4K电视和产品领域，引擎交付量要高得多，而且我们确实拥有非常强大的竞争力。此外，我们在这个市场明显拥有领先的市场份额，同时仍在扩大大尺寸面板产能，并且我们也在渗透到客户转换领域，嗯，不是客户——而是过去在台湾和韩国的产品。所以我们在这方面非常稳健且超越预期。现在，在小尺寸面板业务方面，尽管智能手机和平板电脑市场疲软，但我们的重点是真正渗透到新领域，即内嵌式触控技术。实际上，在内嵌式触控之前，我们预计在cell touch上会看到良好的销售增长，这是一种介于传统触控面板和内嵌式触控之间的传统技术。所以内嵌式触控是我们的目标，我在准备好的发言中提到，我们预计今年下半年将开始大量内嵌式触控业务，并与触控面板控制器集成。我在准备好的发言中确实提到了cell touch，因为正如我之前所说，这应该是一种传统技术。无论如何，内嵌式触控将主要应用于小尺寸面板，这将成为我们的重点，我们是该领域的先驱之一，目前拥有非常强大的市场愿景。此外，我认为第三方面对我们有利。我们已经处于非常有利的地位，与韩国客户合作开发，为智能面板这项非常积极的技术做好准备，现在非常兴奋地看到中国各地正在建设大量新工厂，这得益于政府资金支持。实际上，所有这些新增的15家厂商目前都是奇景光电的现有客户。所以，在小尺寸面板方面，我们的策略是——当然我们不会放弃传统的驱动IC市场，但这个市场必然变得越来越竞争激烈。所以这是规模优势和分辨率提升的老故事，我们是该领域的领导者之一。除此之外，我们还有内嵌式触控和AMOLED平台，以及大尺寸面板车辆引擎，这与我们前几年小尺寸面板作为增长引擎的故事完全不同。最后但同样重要的是，我们的长期驱动力，我想特别强调我们的LCOS和WLO技术。我们在准备好的发言中提到，我们预计今年将达到拐点，这意味着我们预计今年将看到真正的收入和盈利能力贡献，可能就在今年，随着这一趋势的出现，未来几年对我们来说将极其令人兴奋。所以，总而言之，我们对全年的前景真的非常非常兴奋。
Jaeson Schmidt
好的。谢谢提供这些细节。能否提醒我一下，你们目前的LCOS和晶圆级产能是多少？
Jackie Chang
你好。是的，Jaeson。我们的LCOS产能大约是每月30万单位，而我们的WLO（晶圆级光学）产能，因为我们已经获得了政府批准的新技术，收购了阵列主场机会，必须进入主要产品发布的设计阶段。所以，根据他们提供的或为谁提供的，设备产能大约在每季度90万单位左右。
Jordan Wu
所以，对公司来说获得回应是件好事，因为这确实取决于我们和主要客户的期望，我很幸运能够参与其中，但我们目前还无法提供具体细节。不过你提到的LCOS面板产能，可能确实取决于你所说的相当令人兴奋的情况。所以这实际上是一个非常相似的情况。虽然这里肯定更安全，变化不会那么大，抱歉，我今年喉咙不舒服，所以说话有些困难，我为此道歉。对于某些客户，我们有非常特殊的应用，需要更长的生产时间和更多的步骤，因此这将取决于我们的产品组合。但我想我们会看到——我们不会看到——总体上我们不会出现产能短缺。然而，我们现在可能会扩大资本支出，主要是因为客户的特殊要求，我们需要新设备来处理。这就是为什么我们可能需要新设备，而且这些设备大部分甚至来自特定客户。所以我们可能是设备的一部分，客户也可能是设备的一部分。所有这些暂停时，我们将能够为您提供更多细节。但在今年内，我们将经历不同的工程阶段，希望大部分产品能够发货给多个客户。所以这对我们来说确实是非常突然的一年。
Jaeson Schmidt
好的。很好。非常感谢大家。
Jordan Wu
谢谢你，Jaeson。
Jackie Chang
谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自Topeka公司的Suji De Silva。请提问。
Suji De Silva
嗨，Jordan。嗨，Jackie。关于平板电脑和智能手机驱动市场，能否谈谈这些产品中大约有多少比例是白牌产品，多少是高端一线品牌？
Jordan Wu
这可能发生在其他产品线中，因为你知道，在中国，许多人在全球模式下考虑白牌产品。他们实际上正在与全球领先需求竞争。作为一家公司，我们的客户基础或我们服务的市场主要是中国的品牌客户，无论是在中国国内。当然我们几乎把很多注意力放在他们身上。所以我们的白牌产品实际上相当少。
Suji De Silva
好的。很好。那么关于LCOS和WLO，您能否大致说明一下，在2015年期间，您预计会向多少数量级的客户发货？如果能给我们一个概念，说明这将如何逐步增加和多样化？
Jordan Wu
发货方面，如果计算工程捆绑包的整体情况，那算是运气，但如果你很早就改变一些目标，并且某种程度上，小批量发货会导致很大的变化，那么可能你会谈到三到五个。
Suji De Silva
好的。很好。最后一个关于中国电视大面板的问题，您能否……
Jordan Wu
好的。我想说，从设计方式来看，这些数字比这个大得多。所以我们看到，行业重量级企业以及专注于AMOLED的利基玩家都在积极与我们合作。实际上，我们正在同时为我们的新设计进行全面布局。
Suji De Silva
好的……
Jordan Wu
我希望……
Suji De Silva
当然。那么大面板与小面板相比，受中国市场类似紧缩影响的会是模型制造商还是电视制造商？或者手机和平板厂商也会受到影响吗？还是他们不受影响？
Jordan Wu
不完全是这样，我们所说的政府团队及其计划，特别是针对智能手机，我们讨论的是政府对LCOS的补贴，用于运营商获取客户订阅，并且由于去年中国税收估值的变化，行业已经发生了根本性变化。所以我也将分享这个领域，首先通过运营商将会有更多运营，而那些来自零售服务的显然更差，随着新发明的电子商务将超越传统方法。说到这里，实际上我不得不说，我们在中国的客户群中有相当一部分是当地的领先趋势者，他们实际上正在努力应对如何改变战略，因为他们对旧方法有些雄心勃勃。当然我相信，因为他们有技术优势、产能优势和财务结果优势，所以很快他们会有好的表现。但我认为目前他们——可能有点处于中间状态。当然，从去年第四季度到现在展示iPhone的初步视图，肯定也有助于我们整体客户群的发展。
Suji De Silva
好的。很好。谢谢各位。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自美国银行美林证券的Daniel Heyler。请提问。
Daniel Heyler
谢谢。晚上好，Jordan和Jackie。Jordan，希望你感觉好些了。我想谈谈……
Jordan Wu
谢谢。
Daniel Heyler
关于移动业务的情况，能否再详细说明一下？因为我听到了两种信息：一方面，您提到应该会看到反弹，主要集中在大型面板方面，而您正专注于大尺寸面板。那么，能否给我们一个概念，在第二季度移动显示驱动芯片方面，我们应该预期看到何种程度的反弹？
Jordan Wu
首先也是最重要的，我想强调我们相信在智能手机领域，无论是中国还是国际市场，我们都没有覆盖大量市场份额。这确实非常成问题。我想说的是，我们也必须承认当前存在的可用性流量发展问题，我可以从两个角度详细阐述这一点：一是手机制造商，二是中国汽车制造商。 就手机制造商而言，我提到了iPhone的兴趣，当然还有全球经济疲软或其余经济状况。我在之前的问题中也提到了政府政策。对于出口市场，我们仍然非常不确定当前的外汇形势。手机制造商非常不愿意透露其库存细节，因为他们的成本基本上都是以人民币计价的。因此他们在业务中感到实际上的谨慎。当然，我们，过去几个月中国政府正在收紧政策，这正在淘汰较小的参与者。所有这些都在影响手机制造商市场。 在汽车制造商方面，我们实际上看到了更多的产能，即来自新工厂的更多面板需求，特别是来自日本的高端产品，以及在一定程度上来自中国的产品。因此，手机制造商看到汽车制造商、汽车市场正在复苏，产能正在扩大。这又是手机制造商对其通过汽车制造商的某些需求保持谨慎的另一个原因。而汽车制造商则对建立库存持非常积极的态度。 所以，我可能会结束这条思路，看到来自手机制造商客户的非常非常稳固的需求。他们并没有因为我们的LCD模块成本而最终受到影响。所以我认为，我提到了相当多影响整个手机面板市场稳定性的因素。因此，在这些不确定性中，他们可以理清财务状况来即兴发挥。我认为我们一直很谨慎。然而，我认为中国总理的销售渠道是那些肯定有机会密切关注的公司。我们仍然希望中国新年销售渠道会有好的惊喜。从这个意义上说，行业势头可能会发生巨大变化。 因此，我们采取了一些措施，我们的一些客户正在非常非常密切地关注这一点。所以我们正在做好销售准备。然而，即使在这个电话会议上，我们也不想显得过于承诺这一点。但从长远来看，我认为在确定性转变方面，我们正在将更多重点放在销售部件、非销售部件以及更多方面。
Daniel Heyler
好的。谢谢，Jordan。你们的利润率非常强劲，恭喜毛利率表现。你说这是由产品组合改善驱动的，随着今年进展，我们应该如何看待？看起来你们的产品组合在持续改善。那么随着产品组合改善，我们是否应该看到利润率在今年进展中有上升空间？
Jordan Wu
我认为第一季度利润率改善主要受智能手机产品组合变化驱动，特别是智能手机支出、产品销售方面，这些往往涉及大尺寸面板，这些驱动因素特别是这些趋势，所以产品组合并未改变。我们并不预期利润率会完全下降，但从此处开始，当然我们——很难预测利润率是否会像我们现在看到的那样有所改善。当然，更高的百分比应该有助于改善我们的公司毛利率，而我提到的三年期技术——内嵌式触控、LCOS和WLO，正在逐步实现，这些技术都对我们的毛利率做出了相当显著的贡献。
Daniel Heyler
那么你们的新业务领域——你们公司的平均毛利率情况如何？
Jordan Wu
抱歉，您能重复一下问题吗？
Daniel Heyler
您刚才提到，您在上次声明中说，成本应该对毛利率做出显著贡献，是这样理解吗？
Jordan Wu
是的，我说的是我们研发和推广的三个重点领域——内嵌式触控、LCOS和WLO，正如我们所期望的那样正在增长。它们都将明显对我们公司的毛利率做出贡献。
Daniel Heyler
好的。那么当您看待——您提到了头戴式设备和LCOS的拐点，这是预期来自某个行业的量变拐点，还是我们应该预期今年会有几个行业巨头进入？
Jordan Wu
实际上这已经在我们客户方面持续了两个月，在这些计划中，再加上这些产品如此新颖，它们当然涉及其中。但为什么我将这些与智能手机客户进行比较，我们正在寻找迄今为止不同的工业领域，具有巨大潜力。希望这将在年内发生。
Daniel Heyler
您的拐点是……
Jordan Wu
这当然不是减少，如果与去年相比，前一年我们LCOS业务的增长，我们的收入主要来自该领域。这确实是一个重要的拐点。我们或我们的客户有所延迟，延迟一个月或两个月甚至一个季度。然而，我认为如果从明年的角度来看，考虑到我们投入的所有努力以及该产品现在可见的成熟度，我认为我们确实有相当强劲的增长。
Daniel Heyler
好的。最后一个问题，很快问一下，那么假设LCOS方面很多事情相对快速地汇集在一起。您是否会要求一些客户预先投入资本支出来满足那种需求，还是您计划自己承担所有资本支出？也许带我们了解一下可能的情景，您将如何为这些资本支出融资，以及您能多快增加产能？
Jordan Wu
这比我们预想的[indiscernible]。我们已经增加了客户。我们确实预计明年资本支出肯定会增加，而且我们认为与明年相比，资本支出增长将较为温和，部分可能来自我们自身，部分来自客户。但是……
Daniel Heyler
那么今年的资本支出是多少？
Jordan Wu
真正的增长，主要增长是在明年而不是今年。因为我们今年有大致足够的资本支出来应对。然而，正如我之前提到的，总客户、特殊价格需要这些我们称之为资本支出的设备，而其中一部分是由客户自己资助的。但今年、明年我们不预期有需求或产能扩张。
Daniel Heyler
好的。那么你们年底的产能目标是多少，现在是30万，到年底还是……
Jordan Wu
是的，30万是我们目前展示的数字。然而，我们感觉客户在罚金方面正在从他们的长期利润空间中获取长期利润，这可能减少多达一半。但这也意味着我们的平均售价可能提高多达总额。
Daniel Heyler
但我想，您能否澄清一下，只是澄清一下，能否补充关于……
Jordan Wu
是的，实际上，我们即将解决再融资问题，在我们的场所内接管我们场所的整个菜单，这样我们就能保持在我们空间或首要位置。它现在正在扩建，对吧，所以这是一个非常令人震惊的解决方案，现在我们的客户很高兴，因为我们能够提供这样的短期解决方案。但肯定明年，我认为我们需要获取额外的空间，我们今年已经与[indiscernible]业主进行了谈判，甚至包括新建筑。我认为明年这一切都非常非常可能。
Daniel Heyler
好的。谢谢，Jordan。
Operator
谢谢。下一个问题来自……
Jordan Wu
让我证明一下，好的，我认为这是一个非常重要的问题，我确信，大家对此非常关注。我们没有看到，我们将尽可能在我们自己高效的场所内仔细审查设备，对吧。所以没有要求我们建造这样的设施，可能会有一些资本支出来自我们自己，一些资本支出可能来自我们的客户，但所有这些设备都将配备到我们在当前场所内建造的额外设施中。明年如果我们获取[indiscernible]并建造新建筑来完成资本支出要求，您不会感到惊讶。那将是真正的产能扩张。下一个问题？
Operator
谢谢。[操作员指示] 我们的下一个问题来自Northland Capital Markets的Tom Sepenzis。请提问。
Tom Sepenzis
谢谢您回答我的问题。我想，一个问题就够了，您在评论中提到从您的[听不清]预计今年会加速增长，甚至增长率今年可能会加速。2014年这些增长了接近100%。那么这是否意味着您预计今年年底它们会再次翻倍？
Jordan Wu
您的声音时断时续，能重复一下吗？
Tom Sepenzis
好的，抱歉。您在准备好的评论中提到预计图像传感器今年会加速增长，这是指增长率会加速吗？因为2014年同比增长了100%，那么这是否意味着您预计2015年也会再次翻倍？
Jordan Wu
很可能，粗略地说，是的。
Tom Sepenzis
很好。谢谢。
Jordan Wu
谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自Credit Suisse的Jerry Su。请提问。
Jerry Su
嗨，Jordan和Jackie。谢谢回答我的问题。我的问题是关于毛利率的，我认为首先在第一季度您们指引毛利率将增长1%到1.5%。能否告诉我们其中有多少来自NIE，然后关于智能手机组合或智能手机，与第二季度相比或组合增加，这是否意味着您的毛利率可能会再次回落？
Jordan Wu
智能手机占比肯定会下降。所以小面板，我们的小面板超过总销售额的60%。但是，让我说明一下，包括去年第四季度和前一季度，现在对于第一季度，我们预计小面板将降至低至35%。小中型面板，抱歉，小中型面板驱动。去年五月季度已超过一半，包括上一季度和本季度我们预计只有35%。这是大幅下降。我们的大面板在Togo[音]我不记得有多少个季度了，可能大约30%。但本季度我们预计在35%左右。所以去年有重大差异。至于NIE，当然...
Jackie Chang
关于第一季度指引中的NIE（非利息支出），与第四季度大致相似。所以再次强调，Jerry，请注意NIE将保持相同水平，但由于收入较低——因为我们指引环比下降18%至22%——这当然会为公司贡献更高的利润率。然而，您关于智能手机的第二个问题是它们确实会反弹，而公司指引本季度毛利率下降。我认为会有一些影响，因为智能手机在第四季度约占我们收入的28%，而在第一季度我们预计将降至约7%。因此，这些状态在我们的指引中确实表现更好，实际上您只是在谈论，我们的公司毛利率可能会下降5%或10%，这将使指引中1%至1.5%的改善幅度降低至约1%。
Jerry Su
好的。所以基本上高于……
Jackie Chang
我们的毛利率改善是因为我们的产品组合发生了变化。
Jerry Su
好的。明白了。谢谢。
Operator
谢谢。[接线员指示] 下一个问题来自JLS Capital的Don Sue [ph]。请提问。
Unidentified Analyst
嗨，Jordan。嗨，Jackie。感谢回答我的问题。只有一个关于资本支出的问题，您能否解释或量化今年计划支出的资本支出金额？另外与此相关的是，能否量化在可比基础上，目前每月30万片的产能，到2015年底会达到什么水平？
Jackie Chang
我想这是第一个问题。
Jordan Wu
您也问到了我的部分。您的第一个问题是关于资本支出，我们当然有，具体是什么问题？
Unidentified Analyst
您能告诉我们今年总的资本支出金额吗？
Jackie Chang
嗯，我们今年的资本支出计划约为4000万美元。这已经向您提到过，与去年约1100万美元相比。是的，我们今年确实有4000万美元的资本支出计划。
Unidentified Analyst
好的，明白了。关于这一点，在你们的成本方面，我知道WLO产能，我知道这是一个话题——存在一些成本资产，但你知道，在可比基础上，彻底来说，每月30万片，到年底会是什么样子，大致情况如何？
Jordan Wu
到年底，产能将保持不变。不过我们正在增加三台设备来处理某些需要新设备应对的工艺。所以在这个领域，我们现在确实在扩大资本支出。但正如我之前所说，如果一切按计划进行，那么明年将需要大幅扩展产能。但今年，我很受鼓舞，我们现在正处于相当空闲的阶段，主要进行研发工作。所以实际上，今年的产能基本就是这样了。然而，我们确实需要为LCOS，可能更重要的是为WLO增加新设备，以满足某些客户的特殊工艺要求。
Unidentified Analyst
好的，明白了。那么WLO现在是每月90万片吗？
Jordan Wu
是的。
Operator
谢谢。我们确实有来自瑞信Jerry Su的后续问题。请继续提问。
Jerry Su
嗨，Jordan和Jackie。再次感谢回答我的问题。我看到你们第四季度的库存水平环比上升，你们提到这是为另一轮复苏做准备，当然是与第一季度智能手机相关的。但我想问一下，根据你们的想法，我认为订单面板的触控需求在过去两个季度已经显著下降。那么为第二季度准备这些库存，你们认为会面临库存或价格风险吗？
Jordan Wu
当然。是的，这总是存在的风险。然而，目前代工厂产能紧张在一定程度上缓冲了这种风险。所以，我们必须平衡这两个角度。而且我认为，通过与许多客户沟通，他们实际上要求我们为他们准备好库存，因为他们正在观察，显然春节过后，到第一季度可能会反弹，当然[indiscernible]社区也是如此。这就是为什么我们的效率是为做好准备。
Jerry Su
好的。如果是这样的话，价格方面，你们已经得到保证还是会在后期协商？
Jordan Wu
在很多情况下，虽然不是全部，但对于我们的许多客户，我们已经准备了特定数量的库存，并且[indiscernible]，但肯定不是所有地方，在很多情况下会是这样的安排。
Jerry Su
好的。完美。就这些了。谢谢。
Jordan Wu
谢谢，Jerry。
Operator
谢谢。[操作员说明] 现在我想把话筒交还给奇景光电首席执行官吴先生，请他做任何额外的总结性发言。
Jordan Wu
好的，感谢大家抽出时间，特别是提出了许多问题。最后提一下，我们的首席财务官Jackie将在下个月在美国主持[听不清]会议。一旦细节确定，我们会立即公布。如果您有兴趣与我们面对面会面，可以联系我们的投资者关系部门和/或Scott Powell。再次感谢大家，祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，您现在可以挂断电话了。