电话会

HIMX 奇景光电

Himax Technologies, Inc.

2024年第2季度财报电话会议 - 2024年8月8日

中文翻译
显示英文

Operator

大家好，欢迎参加奇景光电2024年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时将提供相关说明。提醒一下，本次电话会议正在录音。现在请将会议交给奇景光电投资者关系/公共关系总监Eric Li先生。Eric，请开始。

Eric Li

欢迎各位参加奇景光电[音频失真]。我是奇景光电投资者关系/公共关系总监Eric Li。今天与我一同出席的有奇景光电总裁兼首席执行官Jordan Wu，以及首席财务官Jessica Pan。在公司准备好的评论之后，我们预留了问答环节的时间。如果您尚未收到今日业绩发布稿的副本，请发送电子邮件至HIMX@mzgroup.us或hx_ir@himax.com.tw，或通过财经门户网站访问新闻稿，或从奇景光电网站www.himax.com.tw下载。在开始正式发言前，我想提醒大家，本次电话会议中的某些陈述，包括关于预期未来财务业绩和行业增长的陈述，均为前瞻性陈述，涉及诸多风险和不确定性，可能导致实际事件或结果与本次电话会议中描述的情况存在重大差异。风险因素清单可在公司向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日年度的20-F表格中题为"风险因素"的部分找到，该表格可能已修订。除公司2023年全年财务数据（已于2024年4月2日提交给美国证券交易委员会的20-F表格中提供）外，本次电话会议中包含的财务信息均为未经审计的合并数据，并按照国际财务报告准则编制。此类财务信息由内部生成，未经过与我们的年度合并财务报表相同的审查和审核程序，包括内部审计程序和独立审计师的外部审计，可能与同期经审计的合并财务信息存在重大差异。公司无义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订任何前瞻性陈述。在今天的电话会议上，我将首先回顾奇景光电2024年第二季度的合并财务表现，然后展望第三季度。随后Jordan将介绍我们业务的最新状况，之后我们将回答问题。您可以通过网络直播或电话在线提交问题。我们将基于国际财务报告准则回顾财务数据。我们很高兴地宣布，尽管面临普遍的经济逆风，第二季度营收超出指引，毛利率和利润符合2024年5月9日发布的指引范围。优于预期的财务业绩主要源于我们大多数产品线订单动能的恢复。第二季度营收为2.396亿美元，环比增长15.5%，超出我们8%至13%的增长指引范围。毛利率为32%，符合31.5%至33.5%的指引范围，较上一季度的29.3%和去年同期的21.7%有所提升。环比增长主要受成本改善和有利的产品组合推动，同时汽车IC和时序控制器产品线的销售额增加，这两者的毛利率均高于公司平均水平。毛利率较去年同期大幅改善，主要归因于支付给代工合作伙伴的一次性提前终止费用，该费用消除了最低履行要求的限制以及行业产能严重短缺期间设定的高晶圆成本。因此，我们的新晶圆启动不再受这些限制性条款约束。此外，我们现在可以利用多元化的代工资源实现最佳运营效率和显著改善的成本结构，从而保持产品的竞争力。第二季度每稀释ADS利润为16.9美分，处于0.13美元至0.17美元指引范围的高端。大尺寸显示驱动芯片营收为3900万美元，环比增长24.7%。增长主要由电视和显示器IC客户在几个季度需求疲软后的补库存推动，以及为购物节备货的订单增加。电视和显示器IC销售额均实现两位数的季度环比大幅增长。相比之下，第二季度笔记本IC销售额在上一季度强劲补库存后略有下降。大尺寸面板驱动IC销售额占本季度总营收的16.3%，而上一季度为15.1%，去年同期为19.3%。中小尺寸显示驱动芯片营收达到1.588亿美元，环比增长10.1%，超出我们的指引，原因是汽车、智能手机和平板电脑的TDDI产品销售强于预期。第二季度，汽车驱动芯片销售额（包括传统DDIC和TDDI）环比实现可观的高个位数增长，同比增长超过50%。尽管预期电动汽车需求减弱，但得益于我们在TDDI方面强大的设计中标渠道以及客户自第一季度末以来在DDIC方面的持续补库存动能，第二季度汽车DDIC和TDDI销售额均实现环比增长。我们的汽车业务（包括驱动芯片、时序控制器和OLED销售）在第二季度仍是最大的营收贡献者，占总销售额的47%以上。同时，第二季度平板电脑IC销售额环比略有增长，超出下降的指引，主要受领先客户新机型量产的推动。相反，智能手机驱动芯片销售额在需求疲软的节日淡季如预期般下降。中小尺寸驱动芯片部门占本季度总销售额的66.3%，而上一季度为69.5%，去年同期为63.9%。第二季度非驱动业务营收达到4180万美元，较上一季度增长30.6%，原因是电视、显示器、汽车以及OLED平板电脑的时序控制器产品订单复苏。我们在市场上占据主导地位的汽车局部调光时序控制器，已迅速被全球主要面板制造商、一级供应商和汽车制造商采用，拥有超过一百个设计中标项目，其中仅有少数设计奖项已开始量产。这一势头进一步受到跨大洲项目奖项快速扩张的推动，为我们带来强劲增长，类似于我们在汽车TDDI领域取得的成功。时序控制器业务在第二季度占我们总销售额的10%以上。非驱动产品占总营收的17.4%，而上一季度为15.4%，去年同期为16.8%。第二季度运营费用为4730万美元，较上一季度下降6.7%，较去年同期下降11.1%。环比下降主要受流片费用减少驱动。同比下降主要由于流片费用减少以及往年奖金摊销部分的年度奖金下降。在持续的宏观经济挑战下，我们正在严格执行预算和费用控制以应对这些情况。第二季度运营利润为2930万美元，占销售额的12.2%，而去年同期为销售额的负0.9%，上一季度为销售额的4.8%。环比和同比增长主要由于销售额增加和毛利率改善。第二季度税后利润为2960万美元，或每稀释ADS 16.9美分，而上一季度为1250万美元或每稀释ADS 7.1美分，去年同期为90万美元或每稀释ADS 0.5美分。上半年税后利润为4210万美元，或每稀释ADS 24.1美分，较去年同期的1580万美元或每稀释ADS 9.1美分显著增长。转向资产负债表。截至2024年6月30日，我们拥有2.538亿美元的现金、现金等价物及其他金融资产，而上一季度为2.774亿美元，去年同期为2.195亿美元。现金余额环比下降主要由于客户退还行业产能短缺期间支付的定金，以及通过私募方式对FOCI进行约1600万美元的战略投资。现金余额减少部分被本季度2690万美元的经营现金流入所抵消。与第一季度5670万美元的经营现金流入相比，环比下降主要由于前两个季度销售额减少导致应收账款降低。此外，第二季度应付账款增加是第一季度晶圆订单增加的结果，因为我们预期第二季度出货量更大。第二季度其他重大经营现金流出包括年度所得税支付。展望第三季度，我们预计现金、现金等价物及其他金融资产将下降，主要由于支付5070万美元的年度股东股息。我们还预计在本季度末分配总计约3070万美元的员工奖金，其中包括约1130万美元的今年奖金立即归属部分（实际金额取决于董事会最终决定），以及1940万美元过去三年授予的已归属奖金。截至2024年6月30日，我们的产品库存为2.037亿美元，与上一季度的2.019亿美元相似，表明库存水平管理良好且平衡。截至2024年6月30日的应收账款为2.424亿美元，高于上一季度的2.123亿美元和去年同期的2.39亿美元。季度末的应收账款周转天数为99天，而上一季度为93天，去年同期为90天。第二季度资本支出为460万美元，而上一季度为270万美元，去年同期为290万美元。第二季度的资本支出主要用于IC设计业务的研发相关设备和内部测试仪。截至2024年6月30日，奇景光电拥有1.747亿股流通ADS，与上一季度持平。按完全稀释基础计算，第二季度流通ADS总数为1.751亿股。现在转向我们2024年第三季度的指引。我们预计第三季度营收将环比下降12%至17%，毛利率预计约为30%，具体取决于最终产品组合。第三季度归属于股东的利润预计在每稀释ADS 1.5美分至4.5美分之间。按照历史惯例，我们将在今年9月30日左右授予员工年度奖金，包括限制性股票单位和现金奖励。第三季度每稀释ADS利润指引已考虑预期的2024年度奖金，该奖金（经董事会批准后）目前假设约为1250万美元，其中1130万美元将在授予日立即归属并费用化。提醒一下，年度奖金总额和立即归属部分仅为我们当前的最佳估计，实际金额可能因多种因素（包括我们第四季度的利润以及董事会关于奖金总额及其归属方案的最终决定）而存在重大差异。与往年情况类似，我们预计2024年年度奖金授予将导致第三季度运营费用高于年内其他季度。相比之下，2023年和2022年的年度奖金分别为1040万美元和3960万美元，其中970万美元和1850万美元立即归属。在提供第三季度财务指引时，与员工奖金相关的第三季度费用估计为1420万美元，包括上述今年奖金的立即归属部分1130万美元，以及往年未归属奖金的摊销部分290万美元。为完整起见，过去三个季度中每个季度的员工奖金费用也约为290万美元。我现在将电话转交给Jordan讨论我们的第三季度展望。Jordan，请发言。

Jordan Wu

翻译中...

Operator

非常感谢，Jordan。[操作员说明] 第一个提问的是野村证券的Donnie Teng。请开始。

Donnie Teng

谢谢Jordan回答我的问题。我的第一个问题是关于汽车业务的。我认为我们在4月份已经开始看到一些积极迹象，我记得6月份我们相当乐观，甚至进入7月份，但指引看起来有点令人失望，您刚才提到客户正在快速调整库存。我想知道您具体是什么时候看到客户方面出现这种疲软的？另外，因为7月中旬有消息称中国政府要求电动汽车公司检查其在零部件和IC采购方面的本土化率。所以想知道是否存在这方面的问题，我们是否可能受到中国电动汽车制造商的影响，或者情况并非如此？谢谢。

Jordan Wu

谢谢，Donnie。你说得对，我们更关注上个季度的情况，当时我们谈到了OLED价格问题。我认为背后的原因我已经在准备好的发言中详细解释过了，即中国市场的波动性指标导致了我们观点的差异。事实证明，我们的客户对下半年的展望并不乐观，他们在进入第二季度时显然被迫持有过多的IC库存。现在他们正在进行去库存过程，我们在准备好的发言中也提到，与相比，美国和欧洲市场相对稳定。 现在来看第三季度前景以及进一步展望第四季度，第二季度的OLED消费和第三季度的去库存过程解释了我们的战略定位和展望。根本问题是未来将如何发展，我认为从长期来看，比如明年，我们仍然对前景保持相当乐观的态度，这一点我可能会在几分钟后详细说明。 更重要的是，第四季度初的情况如何？说实话，我们内部预测是基于全球各地客户（包括我们的一级和二级客户）集体预测的结果。截至今天，第四季度的定位仍然相当积极，与第三季度相比实际上有不错的两位数增长。然而，考虑到最近（我指的是上周）全球金融市场的动荡可能会影响消费者在主要大额支出（如新车购买）方面的信心，我们现在正在调低对第四季度的预期。 我们存在不确定性，而且由于时间很短——全球金融市场的重大动荡实际上只发生在上周，我们没有时间从客户那里获得反馈，我怀疑我们的客户也没有时间了解市场影响。所以我们采取谨慎态度，但事实上，截至今天，基于我们的预测订单簿，我们对第四季度的展望仍然相当积极。 当市场情绪转变时，我可能会说只是在本季度初非常近期才开始。但我们看到客户预测出现稳步但轻微的回落，每周都有轻微但稳定的下调，这当然是另一个非常积极的信号。 关于你对中国本土化的担忧，我们看到——我们已经宣布并设定了进一步为中国汽车行业本土化IC供应链的目标。但就我们而言，在我们的IC业务（即汽车显示IC）中，我不会说这不是威胁，因为任何竞争都是威胁。但我认为我们的领先优势现在如此显著，以至于在可预见的未来我看不到中国竞争的影响。 与消费电子产品相比，众所周知，汽车IC更难替代，需要通过更长的生态系统，并满足各种高要求，如AEC-Q100等标准。因此，中国竞争对手在我们的第三季度展望或未来第四季度展望中确实不扮演任何角色。事实上，如果要说的话，我们相信明年我们的市场份额，特别是对于那些新技术如PD/PI、Tcon等，实际上将在明年开始看到进一步增长。 我认为，如果要说的话，我们相当有信心我们在汽车显示IC市场的份额将从今年的水平进一步提高，我们没有理由相信明年的汽车市场会继续非常疲软。我的意思是，我认为现在为我们制定明年的战略还为时过早。但没有迹象表明人们的汽车支出必然会减少，尽管经济正在经历一些波动，但我认为各国政府和当局可能会采取措施鼓励消费并推动GDP增长，而汽车消费很可能是政府希望立即推动的主要项目。 所以，再次强调，我并不是提供一个明确的展望，我只是想说我们没有理由相信明年对汽车市场来说会是糟糕的一年。我希望这回答了你的问题。

Donnie Teng

好的，谢谢Jordan。我的第二个问题是关于CPO。您能否详细说明一下CPO产品的时间线？我们何时才能真正开始看到更多的销量贡献？您对在中长期内扩大这项业务的信心如何？谢谢。

Jordan Wu

关于时间表，我可能无法向合作伙伴和客户提供非常具体的日期或时间安排，但我可以告诉你们我们目前正在进行的工作。这个设计是针对大规模生产而设计的，它绝对不是RP概念或研发项目，实际上我们已经进入了工艺阶段——我的意思是，我们几年前就已经看到了这个方向。我们现在正处于工艺阶段，正在向大规模生产推进。我可以告诉你们的是，事实上，我们预计在今年年底前会看到一些微小但非常早期的成果，但这只是最低限度的进展。如果一切按计划进行，明年将会有稳定的产能提升。中长期来看，我对信心水平非常有信心。我们都知道，由于生成式AI的发展，对更高正功率的需求非常迫切，对吧？我们都非常清楚这方面存在的问题。为了进一步提高带宽、处理能力、存在性和速度，但同时也面临着各种问题，包括功耗、散热等等，对吧？我想说的是，CTO是一个相对低成本且相对容易的解决方案——我不是说它容易触发或容易解决所有这些问题，而且在成本方面也是如此。因为，现在如果你分析多传感器HPC芯片或GPU芯片，它们都有非常高的正功率。但它们目前实际上是我们在外部看到的传输问题。芯片的传输，芯片可以在没有电源的情况下处理数据，或者需要高带宽、超高带宽，比你能感受到的带宽更宽，预计在未来几年内带宽将呈指数级增长。现在有了优势，预计将会得到处理。然而，目前真正的瓶颈是它们的传输能力，它们的传输带宽受到限制，因为它们现在依赖金属线进行传输，我们都知道这不是什么秘密——你需要用光纤来替代金属线，这正是我们试图实现的目标，对吧？现在我们正在努力帮助开发。所以，如果你能立即用光纤替代金属线，你就能大幅提升带宽，同时也能显著降低功耗，热问题也会大大减少。你还能提高数据准确性等等。因此，我认为生态系统中的每个人都迫切希望尽快实现这一目标。而且悄悄地——正如我提到的，这是一个相对便宜且容易的解决方案。所以，我看不出有任何理由不全面采用这种方案来覆盖尽可能多的芯片。我现在只讨论那些需要非常高带宽的芯片，对吧，那些需要非常高带宽的芯片。我们的目标，我们的角色是在今天的基础上继续帮助扩展传输带宽，对吧？我们与合作伙伴、客户一起制定了路线图，将在未来几年内大幅扩展传输带宽——我指的是多倍增长。其中一些项目已经处于实验阶段，最早的实验阶段或更成熟的技术已经进入实验阶段。虽然我说得比较保守，但第三代产品将大大扩展这些芯片的传输带宽，预计在相当短的时间内就会有进一步的解决方案可用，我们的传输带宽将实现多倍提升。所以，我认为这对我们WLO来说是一个非常令人兴奋的机会。我的意思是，当我们很久以前意识到我们的连接可以用于解决这个问题时，我们感到惊讶，但随着我们深入研究，我们意识到这实际上是一个非常非常完美的解决方案，可以完美解决当前AI技术进步所面临的数据传输带宽问题。Donnie或其他人还有进一步的问题吗？

Donnie Teng

不，谢谢你，Jordan。非常有帮助。

Jordan Wu

谢谢。

Operator

[接线员指示]

Jordan Wu

最后一点说明，我们的首席投资者关系/公共关系官Eric Li将继续维持这些月度活动，并继续参加投资者会议。相关细节将在确定后公布。谢谢大家，祝大家有美好的一天。