Operator
各位女士、先生，大家好。欢迎参加奇景光电股份有限公司2020年第四季度财报电话会议。目前所有与会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时将提供相关说明。提醒一下，本次会议正在录音。现在，我将会议交给主持人，MZ集团的Mark Schwalenberg先生。请开始。
Mark Schwalenberg
欢迎大家参加奇景光电2020年第四季度财报电话会议。今天公司方面出席会议的有：总裁兼首席执行官吴炳昌先生、首席财务官潘晓霞女士、以及首席投资者关系/公共关系官李志强先生。在公司管理层发言后，我们预留了问答环节的时间。如果您尚未收到今日业绩报告，请发送电子邮件至HIMX@mzgroup.us。您也可以通过财经门户网站获取新闻稿，或从奇景光电官网www.himax.com.tw下载副本。在正式开始前，我想提醒各位，本次电话会议中的部分陈述，包括关于预期未来财务业绩和行业增长的陈述，均属于前瞻性陈述，涉及诸多风险和不确定性，可能导致实际事件或结果与本次电话会议中描述的情况存在重大差异。可能导致实际结果或事件与本次电话会议中描述情况存在重大差异的因素包括但不限于：总体商业和经济状况、半导体行业状况、奇景光电开发的驱动及非驱动产品的市场接受度和竞争力、终端应用产品的需求、持续成功和技术创新的不确定性，以及其他运营和市场挑战，以及公司在美国证券交易委员会（SEC）备案文件中不时描述的其他风险，包括在2020年3月向SEC提交的截至2019年12月31日年度Form 20-F中题为'风险因素'部分所识别的风险。除公司2019年全年财务数据（已在公司20-F中提供并于2020年3月25日向SEC提交）外，本次电话会议中包含的财务信息均为未经审计、合并且按照国际财务报告准则（IFRS）编制的。此类财务信息由内部生成，并未经过与我们对年度合并财务报表相同的审查和审核程序，包括内部审计程序和独立审计师的外部审计，因此可能与同期经审计的合并财务信息存在重大差异。公司无义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订任何前瞻性陈述。现在，我将电话交给李志强先生。Eric，请开始发言。
Eric Li
谢谢Mark。谢谢大家参加我们的电话会议。我是Eric Li，首席投资者关系/公共关系官。与我一同出席的是我们的首席执行官Jordan Wu和首席财务官Jessica Pan。在今天的电话会议上，我将首先回顾2020年第四季度及全年Himax的合并财务表现，然后是2021年第一季度的展望。随后Jordan将介绍我们业务的最新情况。之后我们将回答问题。我们将同时基于IFRS和非IFRS准则回顾财务数据。非IFRS财务数据排除了股权激励费用和收购相关费用。COVID-19的影响在全球范围内持续存在。新的生命科学、社会活动和经济实践都在动态演变。其中一个影响是对电子设备和组件的需求意外地持续强劲，这在半导体代工厂和封测领域普遍存在产能短缺。在这种有利但充满挑战的商业环境中，我们继续稳步实施审慎策略，并在此过程中实现了强劲的业务表现。我们于1月7日预先公布了第一季度初步关键财务结果，收入、毛利率和每股收益均超过了2020年11月12日发布的指引。今天，我们报告的收入、毛利率和每股收益结果均与预先公布的结果一致。2020年第四季度，收入和毛利率均创下历史新高。第四季度，我们录得净收入2.758亿美元，环比增长14.9%，同比增长57.6%。14.9%的环比收入增长超过了我们约10%的环比增长指引，这得益于所有主要业务部门的强劲势头。电视、显示器、汽车驱动IC和CMOS图像传感器对超出指引的销售额贡献大于其他部门。31.2%的毛利率超过了先前约29%的指引，较2020年第三季度的22.3%显著改善。IFRS摊薄后每ADS利润为0.195美元，超过了我们约0.15至0.16美元的指引。强劲的销售和改善的毛利率促成了超出预期的盈利结果。非IFRS摊薄后每ADS利润为0.197美元，超过了我们约0.151至0.161美元的指引。大尺寸显示驱动芯片收入为6420万美元，环比增长15.2%，同比增长11%。环比增长由持续强劲的IT产品需求驱动，包括笔记本电脑和显示器，这源于持续的远程办公和远程教育。电视收入环比略有增长，并超过了我们先前的指引（预期中个位数环比下降），这得益于居家经济带来的更好的家庭娱乐需求。本季度大尺寸面板驱动IC占总收入的23.3%，而2020年第三季度为23.2%，去年同期为33.1%。中小尺寸显示驱动芯片在第四季度继续按指引增长，收入为1.779亿美元，环比增长17.3%，同比增长119.4%。智能手机和平板显示TDDI在第四季度强劲增长，但被DDIC的下降所抵消。从同比角度看，智能手机和平板均表现出非凡的销售增长，但增长受到严重的代工厂产能短缺的限制。本季度中小尺寸部门占总销售额的64.5%，而2020年第三季度为63.2%，去年同期为46.4%。智能手机销售在第四季度继续增长，收入达到6660万美元，环比增长5.1%，同比增长173.1%。这占我们第四季度总销售额的24%以上。我们的智能手机TDDI销售额环比增长约10%，较去年同期增长超过300%。环比增长得益于产品和客户组合的有利变化。考虑到产能限制，我们的策略是优先支持那些我们是主要供应商或具有长期业务关系的客户。传统智能手机DDIC的销售额环比下降约10%，较去年同期增长约20%。正如我们反复指出的，传统智能手机DDIC正迅速被TDDI和AMOLED取代。我们的平板收入（2020年全年主要销售贡献者之一）在第四季度达到6740万美元，再创历史新高。第四季度销售额环比增长25.3%，同比增长291.5%。平板收入占第四季度总销售额的24%以上，略高于智能手机。尽管智能手机市场规模远大于平板，但第四季度我们的智能手机和平板销售权重相当，这表明我们对平板部门的有利产能分配，反映了我们在该市场的主导地位。对于平板TDDI，环比收入大幅增长超过80%。这标志着自2020年第一季度开始量产以来连续第三个季度的强劲增长。这反映了来自Android平板市场的强劲客户需求，我们是所有领先终端客户的主要或唯一供应商。产品组合改善，高端产品（带主动手写笔）出货量增加，也促成了令人满意的销售增长，并有助于我们整体利润率的改善。第四季度，平板传统分立驱动IC收入环比下降12.3%，但同比增长68.8%。我们第四季度汽车驱动IC收入为3750万美元，环比增长32.4%，同比增长11.9%，因为汽车制造商为应对2020年第三季度以来全球汽车需求的复苏而恢复生产。然而，由于产能短缺，我们无法足够快地扩大规模以满足所有客户的激增需求。汽车驱动IC占总收入的13%以上。在2021年期间，我们预计将从目前超过30%的水平进一步提高汽车显示驱动IC市场份额。Jordan将在几分钟后详细说明这一点。第四季度非驱动业务收入为3370万美元，环比增长3.3%，但同比下降6.4%。环比增长主要是由于高帧率和高分辨率显示器的时序控制器IC以及CMOS图像传感器产品的出货量增加，这些产品在笔记本电脑和网络摄像头应用中需求强劲。然而，销售额的增长被对一家主要客户的WLO出货量下降所抵消。销售额同比下降是由于WLO出货量减少。非驱动产品占总收入的12.2%，而2020年第三季度为13.6%，去年同期为20.5%。第四季度毛利率为31.2%，环比上升890个基点，较去年同期上升1060个基点。大幅改善的毛利率可归因于两个主要原因：有利的产品组合和行业产能短缺。本季度，高利润率产品（尤其是平板TDDI、时序控制器和汽车驱动芯片）的增长速度超过了其他产品类别，从而提高了我们的公司毛利率。第四季度毛利率的跃升也反映了强劲的整体需求以及由于代工厂、封装和测试（均面临严重产能短缺）材料成本上升带来的更好产品定价。由于无法满足所有需求，我们能够将有限的产能分配给利润率更高的产品。我们第四季度的IFRS运营费用为4380万美元，较上一季度下降0.8%，但较去年同期增长17%。环比下降是由于RSU费用的负向差异，但被增加的现金奖金（正如我们在上次财报电话会议中报告的，为奖励员工取得超出预期的财务结果）以及更高的研发费用所抵消。同比增长是由于工资和现金奖金增加以及研发费用上升。尽管运营费用同比增长，但运营费用比率从2019年第四季度的21.4%降至2020年第四季度的15.9%，反映了我们对运营费用的谨慎管理。第四季度非IFRS运营费用为4350万美元，较上一季度增长11.8%，较2019年同期增长18.1%。由于销售额更高和毛利率改善，第四季度IFRS营业利润为4220万美元，营业利润率为15.3%，高于上一季度的3.9%和去年同期的-0.8%。第四季度非IFRS营业利润为4250万美元，占销售额的15.4%，高于上一季度的1470万美元（占销售额的6.1%）和去年同期的-0.4%。第四季度IFRS利润为3400万美元，或每摊薄ADS 0.195美元，而上一季度为850万美元，或每摊薄ADS 0.049美元，去年同期为100万美元，或每摊薄ADS 0.006美元。第四季度非IFRS利润为3420万美元，或每摊薄ADS 0.197美元，而上一季度非IFRS利润为1260万美元，或每摊薄ADS 0.073美元，去年同期非IFRS利润为150万美元，或每摊薄ADS 0.009美元。现在，让我们快速回顾一下2020年全年的财务表现。2020年总收入为8.873亿美元，较2019年增长32.1%。上半年，COVID-19和美国对中国的制裁给市场带来了动荡。然而，我们的业务在下半年强劲反弹，这得益于新的居家经济带来的新需求。在我们三大产品类别中，中小尺寸显示驱动芯片在2020年实现了最高的同比增长67.7%，销售额总计5.157亿美元。随着领先的Android平板品牌都采用了我们的TDDI解决方案以及全球智能手机销售反弹，我们在2020年看到了这两个产品领域的非凡业务势头。2020年大尺寸面板显示驱动芯片总收入为2.408亿美元，同比微增1.5%。疫情期间，IT需求的激增推动我们的显示器驱动芯片销售增长约百分之十几，笔记本电脑显示驱动芯片销售增长约60%。然而，由于全球电视市场疲软（受COVID-19爆发负面影响），电视销售同比下降高个位数。非驱动产品销售额总计1.308亿美元，同比增长2.9%。同比增长主要来自时序控制器（源于对高帧率和高分辨率显示器日益增长的需求）和CIS（由于居家办公和在线教育对笔记本电脑和网络摄像头的持续强劲需求）。这一增长被WLO所抵消，因为一家主要客户的传统产品逐渐减少。2020年毛利率为24.9%，高于2019年的20.5%。同比改善主要得益于下半年的强劲销售和更有利的产品组合。如前所述，强劲的需求将代工厂产能限制推至更严重的水平，从而实现了更好的定价。IFRS运营费用为1.629亿美元，较去年增加660万美元，增幅4.2%。增加来自股权激励费用、现金奖金、研发费用以及工资的上升，但被差旅费的减少所抵消。值得注意的是，2020年新台币兑美元走强导致运营费用增加约390万美元，因为虽然我们的会计以美元计价，但我们的大部分员工工资以及许多在台湾本地发生的费用以新台币支付。然而，2020年的运营费用比率从2019年的23.2%降至18.4%，表明我们对运营费用的一贯管理。IFRS营业利润为5790万美元，而2019年为亏损1830万美元，这是由于更高的销售额和更高的毛利率。出于同样的原因，非IFRS营业利润为6460万美元，较2019年亏损1630万美元增加了8090万美元。我们全年的IFRS利润为4710万美元，或每股0.272美元，而去年同期为亏损1360万美元或每摊薄ADS亏损0.079美元。2020年非IFRS利润为5230万美元，或每摊薄ADS 0.302美元，较去年亏损1210万美元增加了6440万美元。收入的上升是更好的销售、更高的毛利率以及良好管理的运营费用的结果。转向资产负债表。截至2020年12月31日，我们有2.014亿美元的现金、现金等价物和其他金融资产，而去年同期为1.121亿美元，上一季度为1.429亿美元。较高的现金余额主要是由于本季度运营现金流入6770万美元。第四季度末受限现金为1.04亿美元，与上一季度相同，而去年同期为1.64亿美元。受限现金用于担保等额的短期有担保借款。截至第四季度末，我们有5850万美元的长期无担保贷款，其中600万美元为流动部分。截至2020年12月31日，我们的年末库存为1.087亿美元，低于上一季度的1.257亿美元和去年同期的1.438亿美元。2020年12月末的应收账款为2.436亿美元，高于上一季度的2.211亿美元和去年同期的1.649亿美元。年末DSO为100天，而去年同期为90天，上季度末为99天。正如上次财报电话会议所强调的，鉴于代工厂和后端产能短缺，我们的库存水平在未来几个季度将保持在相对较低的水平。第四季度运营活动产生的净现金流入为6770万美元，而上一季度为流入3350万美元，去年同期为流入2340万美元。2020年运营现金流入为1.026亿美元，而2019年为770万美元。第四季度资本支出为80万美元，而上一季度为120万美元，去年同期为270万美元。第四季度的资本支出用于研发相关设备。全年资本支出总额为580万美元，主要用于设计工具和研发相关设备。相比之下，2019年的资本支出为4590万美元，其中绝大部分用于购买土地、建造新大楼和WLO产能扩张。截至2020年12月31日，Himax有1.738亿流通ADS，与上一季度基本持平。按完全摊薄基础计算，流通ADS总数为1.741亿。现在转向我们2021年第一季度的指引。对于第一季度，我们预计大多数业务部门的收入将从2020年第四季度已经较高的水平进一步增长。毛利率应会再次上升，并可能达到另一个季度高点。对于第一季度，我们预计收入环比增长5%至10%。毛利率预计为37%至38%，具体取决于最终的产品组合。随着收入和利润率的增加，第一季度净利润应会大幅增长。归属于股东的IFRS利润预计在每完全摊薄ADS约0.30至0.34美元之间。归属于股东的非IFRS利润预计在每完全摊薄ADS 0.301至0.341美元之间。收入、毛利率和每股收益在本季度都可能达到季度高点。至此，我现在将电话转交给Jordan。Jordan，请发言。
Jordan Wu
谢谢Eric。正如我们在之前的财报电话会议上强调的那样，我们的产能短缺似乎是一个长期现象。进入2021年，短缺变得更加严重，并已延伸至包括封装和测试在内的后端设施。作为拥有卓越资源和工程能力来多元化并扩大供应商池的行业领导者，加上与晶圆厂和后端供应商的长期业务关系，我们提前介入，并成功地为2021年获得了比2020年第四季度（我们达到近期季度出货峰值时）更多的产能。此外，我们还在优化多元化晶圆厂供应商之间的产能分配，通过在合适的晶圆厂生产合适的产品，以充分利用我们可获得的产能。我们已获得显著产能增加的其中一个产品领域是汽车领域，该领域对半导体供应的全球短缺问题尤为严重。我们预计2021年我们可用的总产能将逐季增加，并将继续努力获取更多产能。就目前来看，整个半导体行业的供应短期内不会有显著增加，而强劲的需求可能会持续比预期更长的时间。在这样的环境下，凭借我们庞大的规模、多元化的供应商池和广泛的产品组合，奇景光电是客户首选的合作供应商。我们在多个高利润业务中的优势也将有助于我们持续的利润率改善工作。例如，随着平板电脑的强劲需求预计将持续，作为主要安卓品牌的首选供应商将确保高利润贡献的延续。同样，我们在汽车显示领域的领先地位为我们利润率提供了坚实支撑，因为我们预计未来几年这一高利润业务将实现强劲的销售增长。此外，毛利率的改善也可能来自新的非驱动产品，特别是我们的高端时序控制器、WiseEye超低功耗AI和3D传感。重申一下，毛利率扩张将始终是我们今年及以后的主要业务目标之一。现在，让我们从大尺寸面板驱动IC业务的更新开始。对于第一季度，我们预计大尺寸显示驱动IC收入将环比增长低双位数。对于笔记本IC细分市场，我们预计第一季度将再次实现令人印象深刻的高增长季度，延续前几个季度的趋势，由于持续的远程工作和在线学习带来的强劲需求延续，将较上一季度大幅增长。另一方面，对于显示器IC销售，由于产能短缺，我们无法满足所有需求，预计第一季度将环比下降。由于电视销售依然强劲且电视面板短缺加剧，我们的电视细分市场预计将以优于季节性趋势的约10%的环比增长结束第一季度。最近，我们看到客户积极推广需要高端驱动器和Tcon的高分辨率型号，以预期疫情期间家庭娱乐需求的持续强劲。然而，尽管客户需求坚挺，我们的显示驱动IC和Tcon出货仍受到晶圆厂和封装供应短缺的限制。现在，让我们转向中小尺寸显示驱动IC业务。在第一季度，我们看到智能手机和平板电脑的TDDI销售持续强劲，需求仍然超过供应。晶圆厂产能仍然是一个主要问题，对我们的出货能力产生不利影响。由于智能手机和平板电脑共享相同的晶圆厂池，我们战略性地将产能分配偏向平板电脑，因为我们是安卓平板电脑市场的主导供应商。对于第一季度平板电脑销售，我们预计将再次实现高个位数的环比增长，这得益于消费者对居家工作和远程学习的需求以及更高的TDDI渗透率。我们预计第一季度智能手机销售将小幅增长中个位数，其中智能手机TDDI收入预计将连续实现中双位数增长，而智能手机TDDI将继续其下降趋势。平板电脑是我们2020年的主要销售贡献者之一，这主要得益于安卓品牌TDDI渗透率的快速提升以及居家经济驱动的强劲需求。为了进一步拓宽产品组合并巩固我们的市场地位，我们的平板电脑TDDI已向更高帧率、更高分辨率和更大屏幕尺寸的解决方案发展。我们还通过领先的有源触控笔设计增强了触控精度，以实现更好的手写和绘图质量。如前所述，奇景光电高度致力于AMOLED技术。我们的开发从智能手机开始，并已扩展到可穿戴设备、平板电脑和汽车领域。我们与领先的中国面板制造商取得了一些令人鼓舞的进展，并将在适当时候报告。我们相信AMOLED驱动IC很快将成为2021年我们中小尺寸面板驱动IC业务的主要增长动力之一。转向汽车领域。半导体元件的全球短缺给世界汽车行业带来了巨大挑战。随着全球大部分封锁期结束，晶圆厂产能收紧，加上被压抑需求导致的订单突然激增，使得该行业面临比其他行业更严重的短缺。客户现在依赖IC元件的即时交付来维持生产，据报道，一些客户已经停产数天甚至数周。考虑到在产能紧张短缺的情况下销售需求持续不断，我们与各大洲的面板制造商、一级供应商和终端客户进行战略合作，在管理快速生产调整以满足客户生产计划的同时，获得了更多的晶圆厂产能。通过提供支持性物流，我们希望进一步深化与客户的关系，客户反过来可以帮助加速我们的新技术进入他们的新车型。受大规模供应短缺的限制，我们的汽车IC细分市场预计第一季度将实现中双位数的环比增长。随着电动汽车迅速成为下一个大趋势，我们看到汽车市场以前所未有的方式拥抱新的显示技术，并转向更大、更复杂、性能更高的显示屏。作为汽车显示驱动业务的现有市场领导者，我们预计未来几年在这个快速增长的市场中会获得更多的市场份额。我们继续通过全面的产品组合来维持我们的竞争地位，以支持先进的新功能，例如用于内嵌式触控的TDDI、局部调光、级联拓扑连接、点对点高速接口桥接功能，以及用于更大内嵌式显示屏的LTDI。提醒一下，我们推出了全球首款用于汽车显示技术的TDDI设计，该设计于2019年开始出货，预计从2021年开始将有可观的出货量。随着电动汽车的普及和自动驾驶的发展，我们的技术实力继续使我们在下一代汽车显示领域脱颖而出。对于第一季度，中小尺寸驱动IC业务的收入预计将增长约高个位数，需求继续超过供应。产能短缺再次成为一个主要因素，因为我们的生产无法足够快地应对意外的快速增长。现在，让我分享一下我们在上一季度非驱动IC业务方面取得的一些进展。首先是时序控制器。我之前提到的主要电视品牌的积极推广将有利于我们的高端Tcon业务，因为我们的8K电视时序控制器以及显示驱动器已被多家领先的终端客户广泛采用。我们的Tcon技术不仅提供更高的分辨率、更高的帧率和更好的图像质量，还可以在功耗至关重要的产品中实现更低的功耗。时序控制器产品已占我们总销售额的5%以上，其利润率和平均售价均优于显示驱动器。我们预计这一细分市场将成为一个广泛的长期增长领域。我们第一季度的Tcon收入，虽然受到IC封装产能短缺的限制，但预计将环比增长高双位数。接下来是关于WLO的快速更新。Eric之前报告的第四季度WLO收入下降是由于对主要客户的出货量减少。然而，在2021年第一季度，由于恢复出货以满足主要客户的更高需求，销售额预计将大幅增长。出货量的环比增长以及我们WLO工厂更高的产能利用率将对我们的第一季度毛利率产生积极贡献。同时，凭借我们领先的纳米压印技术和衍射光学设计能力，我们继续与关键客户和合作伙伴就他们的下一代产品进行合作，重点关注ToF 3D传感、AR/VR设备、生物医学设备等。值得注意的是，我们看到安卓智能手机制造商在3D传感方面有更多的ToF摄像头设计活动，并且通过提供我们领先的ToF光学元件（包括衍射DOE、微透镜阵列和扩散片）来满足来自各种客户/合作伙伴的多样化需求，包括VCSEL供应商、ToF传感器供应商、ToF模块制造商和智能手机OEM，我们正在取得良好进展。接下来，让我为您更新一下非智能手机领域的3D传感情况。如前所述，我们为希望设计自己的基于结构光的3D传感解决方案的客户提供我们专有的3D解码器IC。我们的3D解码器可以加速面部识别的本地图像处理，并提供一流的身份验证安全性。它已通过领先的中国电子支付标准认证，要求准确的数据解码、及时的操作和严格的隐私保护。我们在上一季度已开始批量出货，今年全年有可观的订单渠道，并且还有更多新的设计导入机会。另一方面，对于我们的结构光3D传感整体解决方案，预计第一季度将有少量出货用于商业门禁和生物医学检测设备。更多的设计导入和合作正在进行中，我们继续收到大量关于新应用创意的咨询。现在，切换到WiseEye智能传感解决方案。正如我在之前的财报电话会议上多次提到的，为了让我们的WiseEye技术最大化市场可见度并满足新兴应用的需求，我们采用了两种商业模式，即：整体解决方案和分立元件。对于整体解决方案，我们目前瞄准笔记本、电视和空调应用，并已收到积极反馈。我们预计在2021年底开始稳定的量产爬坡。通过与我们的子公司EMZA和其他算法合作伙伴的共同努力，更多应用（如门铃、门锁、汽车以及工业和商业用途的各种物联网设备）的进一步合作正在进行中。我们对取得的业务进展感到兴奋。对于另一种商业模式，即我们提供关键组件，正如之前报道的，我们的WE-I Plus AI处理器采用Google TensorFlow Lite for Microcontrollers框架，并成功展示了我们无与伦比的超低功耗计算能力。2020年12月，我们与在线零售商店SparkFun合作，分销奇景光电WE-I Plus边缘AI评估板和AoS传感器模块。开发人员现在可以轻松地从SparkFun获取我们的技术，并将他们需要超低功耗和计算机视觉AI的AI赋能概念转化为实际产品。此外，我们与提供领先端到端AI开发者平台的Edge Impulse合作，提供直观的用户界面。在Edge Impulse平台上，只需按下一个按钮，几秒钟内，开发人员现在就可以生成最新的神经网络AI模型，并直接导出到WE-I Plus评估板上。因此，开发人员通常面临的高技术障碍可以大大降低。我们与合作伙伴一起，正在开展广泛的推广活动，以扩大WiseEye的市场覆盖范围，并与更多的AI开发人员建立直接联系。举例来说，最近奇景光电和Edge Impulse联合举办了一场网络研讨会，讨论如何帮助开发人员开始使用世界上最强大的平台，该平台旨在以极低的功耗实现嵌入式机器学习无处不在。未来我们将继续积极推行此类在线营销活动。我们相信WiseEye产品将在今年晚些时候开始为我们的营收和利润做出贡献。我们的目标是使其成为我们长期业务增长的主要贡献者。现在，转向我们的CMOS图像传感器业务更新。我们看到网络摄像头和笔记本的CMOS图像传感器需求持续激增，因为虚拟会议的新常态没有消退的迹象。然而，我们的实际出货量严重受到我们可获得的晶圆厂产能的限制。另外，我们业界首创的2合1 CMOS图像传感器，支持用于视频会议的RGB模式和用于面部识别的超低功耗AI模式，已渗透到笔记本电脑市场，用于最时尚的超窄边框设计。我们在第四季度已小批量出货，并预计在2021年出货更多。关于针对电池供电或始终在线应用场景的超低功耗常开CMOS图像传感器，我们正从不同市场的客户那里获得有希望的反馈和设计采用，例如行车记录仪、监控、智能电表、无人机、家用电器和消费电子产品。第一季度，CIS收入预计将环比增长中个位数，尽管由于晶圆厂产能限制，我们仍然无法满足所有需求。对于非驱动IC业务，我们预计第一季度收入将环比增长低双位数。这就是我本季度的报告。感谢您对奇景光电的关注。感谢您参加今天的电话会议。我们现在准备回答问题。
Operator
我们现在可以开始提问了吗？
Mark Schwalenberg
是的。
Operator
[接线员指示] 第一个问题来自瑞士信贷的Jerry Su。
Jerry Su
你好，Jordan和Eric。感谢回答我的问题，祝贺你们取得良好业绩。我想第一个问题是关于全行业的产能限制。能否详细说明一下你们目前的订单履行率是多少？另外，我认为在接下来的几个季度，您认为行业或Himax的供应限制会得到缓解吗？我们应该如何看待未来几个季度的定价环境？谢谢。
Jordan Wu
谢谢，Jerry。说实话，我不太想具体讨论我们所谓的订单满足率，因为我想我们的客户会关注并试图将他们的满足率与我们的平均水平进行比较。所以这有点敏感。但我可以告诉你，这个比率并不高。不过我得说，有时候你会怀疑这些需求是否100%都是真实需求，客户是否因为短缺而夸大了他们的需求，对吧？显然，我们试图筛选掉这些需求，我们努力支持那些有坚实基础的需求。但我们对某些需求确实存在一些疑问。至于情况是否会在年内缓解，我认为我们的观点是，全行业的产能短缺至少会持续到今年年底。显然，我不是经济学家，我无法真正预测经济将如何演变，考虑到今年的疫情和疫苗接种情况。所以我暂时不考虑这个因素，我假设今年不会出现非常强劲的反弹。即使基于这个假设，我认为产能限制很可能持续存在，原因很简单：成熟制程技术根本没有看到任何有意义的产能增加，而却有大量新应用排队等待消耗更多产能。我们的显示驱动IC总是需要高输出电压，也就是说我们必须使用成熟制程技术。所以，我们肯定是这些产能的主要用户之一，从我们驱动IC的角度来看，我们肯定没有看到产能限制在短期内缓解的任何迹象，今年内肯定不会。话虽如此，我想我在准备好的发言中已经简要提到了这一点。我认为我们——可以说我们很高兴，但我想我们对今年的产能已经做好了充分准备。为此，我比较了我们预期的产出，也就是我们可用的产能，来自我们各个晶圆代工合作伙伴的产能。我按季度将这些数字与去年第四季度的数字进行比较，当时我们达到了产出峰值，我们都知道这一点，对吧？所以我把今年预期的季度产出与去年最高产出进行比较。即使在这样的比较下，我们预计仍会看到比去年第四季度有所增长，并且预计今年会逐季度增长。特别值得一提的是，我想强调我们的强项，尤其是在汽车显示驱动IC领域，我们相信我们是全球市场领导者。我们拥有第一的市场份额，因此压力也最大。但这也是我们相比去年获得了最有意义的产能增加的领域。这对我们、对我们的客户，包括低端客户来说都是非常好的消息，他们经常与我们建立直接对话，以更好地了解产能增加情况。不仅如此，我们相信明年的路线图也很好，意味着产能将继续从今年的基础上增加。所以我认为这对我们来说是非常好的消息。这基本上确保了今年我们收入的持续增长。对于其他主要产品领域，我也可以说大致相同的情况。只是对于奇景光电来说，汽车显示IC领域我们获得了最有意义的产能增加，而且可能确定性也最高。这是我想强调的一点。所以很抱歉，我没有直接回答你的问题。但我希望我尽力给出了奇景光电当前产能状况的整体情况描述。
Jerry Su
好的，这很棒。谢谢。那么，关于定价方面，我们应该如何看待未来的定价走势？另外，我记得你们指引毛利率将改善至37%-38%，这大约有6-7个百分点的提升。这其中有多少是来自平均售价（ASP）的提升？
Jordan Wu
这很难——嗯，首先，这是保密的。其次，确实很难比较，因为你还需要考虑成本上涨的因素。我的意思是，请记住总体成本上涨相当显著，这一点你们都知道。所以，虽然不能直接透露具体数字，但我可以和大家分享，为什么利润率会改善，以及至少今年利润率前景会如何。首先，产能受限当然意味着我们有更好的定价地位，对吧？这意味着我们通常可以将成本上涨转嫁给客户，甚至还能多转嫁一些。此外，我们也在谈论更好的产品组合。我想稍微详细说明一下，所谓更好的产品组合具体指什么。这实际上来自几个方面。首先，很明显，当面临短缺时，我们倾向于将更多产出分配给高利润率产品以赚取更多利润，这是非常明显的。这是第一个最明显的点。其次，出于类似原因，当我们的总产能受限时，我们和客户都倾向于生产更多高端产品。这适用于电视、显示器、笔记本、智能手机、平板电脑、汽车等所有领域。我认为，作为行业领导者，奇景光电得到了客户的认可。因此，当我们的产能受限时，客户希望我们更专注于那些高端产品，而将低端产品留给一些实力较弱的竞争对手。这通常意味着我们能有更好的利润和更高的平均售价。第三，有几个领域已经出现这种情况，这些领域历史上就享有更好的利润率。它们正在推动我们其他业务的增长。从加权平均来看，这肯定会提升我们的毛利率。我指的是汽车领域，特别是驱动IC，这很明显；平板电脑的TDDI和时序控制器，特别是高端时序控制器。汽车领域，我认为——如果你问我所有不同行业中，哪个领域今年增长信心最高，我会说是汽车领域，预计将从去年的低点强劲反弹。因此，汽车业务很可能将超过我们其他业务的增长。而它恰好享有我们产品中最好的利润率。平板电脑TDDI也是如此。今年平板电脑能否增长是个大问号，考虑到疫情等因素，对吧？我不确定。但对我们来说，关键在于TDDI在平板电脑市场的渗透率。去年，我们估计TDDI渗透率约为20%，今年据说将增长到约30%。这意味着在平板电脑总出货量不变的情况下，TDDI将实现约50%的增长，这对我们极为有利，因为我们是安卓平板电脑市场主要的TDDI供应商。特别是更多搭载TDDI的平板电脑将开始支持主动式触控笔，这将为我们带来更高的利润率。至于高端时序控制器，我指的是汽车、笔记本、电视以及游戏显示器等领域。同样，时序控制器正严重受到IC封装短缺的影响。因此，客户和我们都有动力将有限的资源分配给高端产品。基于这些原因，我对今年的毛利率前景相当乐观。长期来看，我要提醒大家关注我们某些非驱动IC产品，特别是WiseEye，我认为它非常有前景。我个人对我们取得的进展感到非常兴奋。我们在去年9月才推出量产就绪的样品。看看我们已有的客户参与度、合作深度和活动情况。我在准备好的发言中已经谈了很多，这里就不重复了。但确实非常令人兴奋。重要的是，我们预计量产将在今年晚些时候开始。之后，我相信这将是一个长尾、高进入壁垒、高利润率、高平均售价的产品领域，我们将在为设备提供超低功耗AI方面扮演非常独特的角色。因此，我认为这有助于提升我们长期的总体毛利率。希望这能比较全面地回答你的问题。
Jerry Su
好的。谢谢。谢谢，Jordan。
Jordan Wu
谢谢，Jerry。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自Baird的Tristan Gerra。
Tristan Gerra
晚上好。接着刚才关于毛利率的问题，很明显产品组合和供应限制对此有帮助，我们应该如何看待潜在的高峰时机？一些公司提到供应可能在今年下半年恢复，这可能会稍微缓解供应限制。另外，考虑到目前市场紧张，可能存在一定程度的双重订购，汽车行业在某个时间点可能会放缓。所以我想了解的是，即使供应继续受限，您认为什么时候供应限制会比现在有所缓解？您认为汽车行业的供应最终什么时候会赶上需求，意味着供需开始趋于正常化？有没有办法评估这是否可能在下半年发生？或者您对潜在的时间点有什么看法？
Jordan Wu
我认为，不同产品细分市场的能见度是不同的。我想继续回答Jerry之前的问题，对我来说信心度最高的是汽车领域，我认为这里没有任何衰退迹象。实际上，客户得到终端客户的支持，或者面板客户得到一级供应商的支持，这些一级供应商是由终端客户选择的。他们准备下订单，这些是不可取消的订单，远远超过年底。现在，与其担心双重订购或需求消失，我们的担忧更多在于如何安排出货，以确保生产线不会中断。说实话，这相当严重，真的相当严重。我们讨论的是——因为我们不希望单个驱动IC无法出货，否则他们将没有关键的显示屏，对吧。所以在这方面，我认为能见度非常非常低。实际上，我们正在与不同客户和我们的代工合作伙伴探讨各种方案，其中许多都有合同安排，以确保整个生态系统的稳定。我们了解自己和客户在做什么，可以专注于提高产量、确保更多产能，并保证他们的生产不会中断。所以对于汽车领域，说实话，我一点都不担心，但对于IT需求，比如人们谈论的居家经济等，确实更难预测。我没有水晶球，不知道随着疫苗接种和COVID-19情况的变化，需求将如何演变。所以我们做的是，再次强调，我们极其密切地跟踪客户的生产订单。特别值得一提的是，在不同行业中，我们现在与终端客户有更密切的业务和出货相关讨论。通常我们的直接客户是面板制造商，他们在不同行业中各不相同，但他们不是终端客户。但现在，无论是笔记本、电视、汽车、手机还是其他领域，我们都与各自领域的领先终端客户有非常直接、频繁的对话，这无疑提高了我们的能见度。有时你会看到终端客户介入以确保产能，并做出自我调整决策。例如，我们的某些IC应该出货给面板制造商A而不是B，等等。所以我认为，我们再次强调，我们没有水晶球，只能非常努力地工作，确保尽可能接近终端客户。通过终端客户和我们的直接客户，我们将能够了解积压订单、库存水平、生产状况，甚至需求状况等。所以我们只能非常非常密切地关注。但就目前而言，就显示驱动IC而言，它们是3D的。我们还没有看到任何限制缓解的迹象。因为，再次强调，不同领域的需求都非常强劲，但行业内根本没有有意义的产能增加。
Tristan Gerra
好的。这些信息很有价值，谢谢。接下来是后续问题：几年前，你们显然在一些早期但领先的AR设备及供应商方面取得了进展，内容非常丰富。你们还曾谈到（可能是一年前）全息显示领域的机遇，考虑到苹果明年可能推出AR设备，这预计会引发许多公司陆续推出类似设备。你们如何看待自己的市场地位？在AR和全息显示领域，你们认为目前有哪些初步合作机会？潜在的时间节点是什么？这既利用了[更广的透镜]技术，也利用了你们的LCOS技术吗？
Jordan Wu
好的，感谢你的问题，Tristan。几年前我们确实经常讨论这个话题，因为当时确实有重要的客户和实际的产品。但不幸的是，正如我们都知道的，这些产品的发布和业务结果发展得并不顺利。当然，我们在为AR/VR设备，特别是AR设备提供微显示器和相关光学元件方面仍然扮演着关键角色，因为AR需要这种透视功能，而VR则会遮挡视线。所以当需要透视技术时，我们的技术就派上用场了。因此我可以相当有信心地说，如果这个行业真的重新获得发展动力，我们肯定会发挥作用。但我不想对此过于乐观，因为说实话，我仍然看到AR眼镜要成为人们真正负担得起、真正想要拥有的产品，还面临着许多技术和商业障碍。当然，大家都在谈论苹果，我不想评论我们的客户，无论别人怎么说苹果。我们会看到结果，但你说得对，如果苹果成功推出了什么产品，其他人肯定会跟进。不过，我无法就任何具体客户发表具体评论。但我想提醒的是，我们对于它成为市场主流并不太乐观。我再次看到，无论是技术层面还是如何大幅降低价格方面都存在重大障碍。之前产品的教训就是它们实在太贵了，远远超出了普通消费者的承受能力。然后它们转向工业用途，这意味着非常低的销量。对于一家大规模公司来说，这不可能成为非常有意义的事情。所以挑战在于：如何创造出尺寸、色彩、功耗、处理能力等方面都合适的图像——这种图像不仅涉及元数据，还涉及大量光学技术。如何创造出普通消费者会觉得有吸引力，同时又能大幅降低价格的图像？如果能做到这一点，那么下一个障碍就是如何创造足够多、有吸引力的内容。说实话，我认为2年时间过于乐观了。但我们仍然是关键参与者，人们确实会来找我们，我们仍在与客户合作项目。我们只是不想在这个领域过度投资、过度支出，直到我们觉得已经有了良好的基础，然后只需等待时机成熟。很多事情确实超出了我们的控制范围，我们只是显示面板和光学元件供应商。我们无法真正覆盖整个应用和总成本等所有问题。
Tristan Gerra
很好。非常感谢您提供的详细说明。非常感谢。
Jordan Wu
谢谢，Tristan。
Operator
下一个问题来自野村证券的Donnie Teng。
Donnie Teng
您好，晚上好，CEO和Eric。祝贺取得的业绩。我有两个快速问题。第一个问题是，大家都在讨论产能会有多紧张，以及何时可能被充分利用。但实际上，如果我们按不同产品细分到8英寸或12英寸产能，您认为未来哪种产能最可能被充分利用？考虑到制程节点迁移以及产能扩张回报，您认为未来哪些产品最可能被充分利用，哪些产品最难被充分利用？这是第一个问题。
Jordan Wu
好的，Donnie。这不是一个容易回答的问题。这是个好问题，但确实不容易回答，因为除了汽车领域会有不同的制造商外，我想对整个行业来说也是如此。我指的是显示驱动IC，对吧？汽车领域目前仍然严格地完全采用8英寸或8英寸加12英寸的组合工艺。现在，在汽车领域，我们正在转向TDDI（触控显示驱动集成），目前我们是行业的领先者和先驱者，预计未来几年会有良好的发展势头。汽车TDDI也将采用12英寸工艺。所以，如果我们——然后我之前提到的汽车8英寸工艺。8英寸产能确实紧张，但由于我们早期在工程和业务方面的准备工作，我们已经能够确保获得良好的产能增长，尽管是8英寸这种超级紧张的产能。这一点我们都明白。至于12英寸，如果你谈到Himax的12英寸工艺，我想对整个行业也是如此。智能手机和平板电脑的TDDI都采用12英寸工艺，因为需要大量的逻辑工艺，对吧？在某些情况下还需要存储器。所以你确实需要更先进的12英寸节点。对于大尺寸面板，则是8英寸和12英寸的组合，而大尺寸面板必须主要转向12英寸，因为8英寸的产能限制，对吧？这已经在几年前开始实施了。所以并不是说行业现在才开始因为产能限制而这样做。几年前，整个行业，Himax当然是先驱者之一，已经非常积极地转向12英寸，以缓解大尺寸显示驱动器的8英寸产能问题。那么，当我们转向12英寸时，我们通常代表大尺寸面板最成熟的12英寸工艺，对吧？例如，我们谈论的是110纳米作为主流工艺。以智能手机和平板电脑TDDI为例，现在正从80纳米转向55纳米再到40纳米。当然也有技术原因，但主要是为了扩大产能。现在，随着我们转向不同的新节点，我们正在与一系列其他应用竞争，对吧？例如，智能手机的AMOLED将成为我们显示驱动IC的下一个大趋势，AMOLED现在已成为主流，量产工艺是40纳米。但人们已经开始转向28纳米。在28纳米节点上，我们与另一组不同的应用竞争，对吧？所以我认为这个问题有点难以回答，因为我们——如果28纳米极其紧张，但情况并非如此，我只是举个例子，如果28纳米极其紧张。他们可能会在频谱上稍微移动，反之亦然，对吧？如果40纳米超级紧张，而28纳米似乎有更多可用产能，那么人们会更积极地转向28纳米。驱动IC是半导体中消耗产能很大的产品。所以我们的行动确实会影响不同技术节点的紧张程度。但这也是反应性的，因为当某个节点非常紧张时，人们也会倾向于转移，对吧？所以我认为——但就我所见，即使是28纳米现在也非常非常紧张。那么你告诉我哪个节点不紧张，对吧？人们都在谈论汽车领域，例如40或50纳米的逻辑工艺，现在都被汽车应用占据了，非常拥挤。我并不是责怪——我其实不能责怪他们，但为什么你们不退出呢？他们声称他们更优先考虑那些应用。所以，80纳米到55纳米、40纳米再到28纳米，这三个节点在产能情况上都没有松动的迹象，我是这么认为的。当然，我的评论、我的回答可能会在下个季度改变，我必须密切关注行业情况。但我们准备工作的好处是，我们倾向于让产品跨越不同的边界，甚至不同的几何尺寸、不同的技术节点，以对冲我们的风险，对吧？所以我们能够在有一定可见度的情况下进行调整。
Donnie Teng
那么，在问第二个问题之前，我先快速跟进一下。我们能否量化一下，目前我们的销售额中有多少来自8英寸，有多少来自12英寸？
Jordan Wu
我手头没有具体数字，但可以肯定的是，目前我们的12英寸业务规模远大于8英寸。我的意思是，除了汽车业务——这部分目前可能仍占我们总营收的15%或更少，尽管其增速可能超过其他业务——这部分完全采用8英寸工艺，以及大尺寸面板的南部部分。而大尺寸面板总共占我们总销售额的30%以上，对吧？其中一部分是12英寸，另一部分是8英寸。所以8英寸现在对我们来说相对较小。至于中小尺寸面板，除了汽车应用外，几乎全部是12英寸，我指的是平板电脑和智能手机。这两者合计已占我们销售额的50%以上，再加上时序控制器等其他产品，它们也全部是12英寸。
Donnie Teng
好的，明白了。第二个问题是关于汽车显示驱动芯片业务。正如您提到的，你们已经获得了相当可观的产能。我认为在目前这个时间点，这非常令人印象深刻，因为去年大型汽车订单导致相关公司在去年下半年挤占了所有产能。所以看起来你们在这个时间点做出了决策。能否请您详细阐述一下，您在汽车显示驱动IC方面看到了什么样的趋势？正如您刚才提到的，价值正在向TDDI（触控与显示驱动器集成）迁移，或者您能否进一步说明这种增长的结构性如何，或者每次通话中你们在更大屏幕尺寸甚至车内不同种类显示组合方面会有多大的销量增长？谢谢。
Jordan Wu
非常好的问题。首先，确实，在去年上半年，我们的客户实际上在削减订单和预测。我记得，我们当时都在展示，并且四处告诉所有人，包括我们在欧洲和美国的一级供应商甚至一些终端客户，不要过度削减，因为，猜猜看，你们将会面临如此严重的短缺，以至于会为了获取产能而拼命争取，对吧。所以——事实上，在去年第一季度和第二季度，尽管我们的客户在削减预测，但我们实际上并没有真正放缓我们的库存准备，因为对我们来说非常明显的是，将会出现严重的产能短缺。也正是在那个时候，我们开始与我们的关键代工厂供应商接洽，进行长期代工安排。这既涉及新工艺的开发，也涉及将我们的某些产品从A厂转移到B厂，以增加我们在产能绑定于单个工厂时的可见度。当然，我们也签订了合同安排以确保我们的产能。所以，我认为我们——谢天谢地，我们采取了这些行动，现在我们可以告诉我们的客户，甚至终端客户，我们已经做好了充分准备。尽管我们仍然面临短缺，但我认为我们的客户非常高兴听到我们能够以相当有意义的方式逐季度扩大产能，一直持续到明年。所以，我认为这在现阶段对我们来说非常重要。话虽如此，我们的8英寸产能非常紧张，并且将继续保持非常紧张的状态。至于每辆车的显示驱动IC消耗量以及这一趋势将如何发展，我没有确切的数字。但我可以告诉你们——现在行业普遍理解是8英寸显然紧张。所以，尽管我们可以获得更多产能，而且与大型面板、智能手机或平板电脑相比，汽车领域在需要时引入新产能的可行性较低。正如我们所知，汽车领域是出了名的困难。因此，与其争夺传统的分立驱动IC，转向12英寸，并不得不应对认证等障碍，对吧，这几乎不值得。所以，我们正在鼓励我们的客户加快采用TDDI。猜猜看，TDDI是12英寸的。而且，我们为TDDI瞄准的那种产能池，我们也已经与我们的代工合作伙伴签订了某种合同安排。12英寸TDDI，我们的主要产品，例如80到55纳米，基本上被智能手机和平板电脑占据，但正如我们所知，它们都在向40和28纳米迁移，对吧。所以——当然，我们对汽车TDDI的总需求——在总量上——与智能手机或平板电脑的需求相比微不足道，对吧。所以，我认为，在汽车12英寸TDDI方面，我们会相当安全。因此，我们在那边的产能也做好了充分准备。所以，这就是大趋势。我认为很多客户和客户都同意我们的观点。所以，我看到整个行业都在动员起来，加快汽车TDDI的采用和认证。这是一方面。第二件事是，你车内的显示屏尺寸越来越大。随着电动汽车越来越普及，乘客空间将不再那么宽敞，对吧？当空间更宽敞时，你确实需要更大的屏幕用于信息娱乐系统。而且，当屏幕如此之大时，通常你需要你的屏幕具备自由形态的能力，意思是不是一块愚蠢的实心平板玻璃，对吧。所以当它是自由形态时，为了实现合理的显示生产良率，内嵌式触摸就成为必需。因此，我们实际上——再次强调，我们是行业先驱，与我们的面板制造商、合作伙伴、选定的合作伙伴合作，希望很快推出世界上首个用于汽车的大型——非常大的显示屏TDDI。我认为这将是一个非常重要的趋势，因为再次强调，显示屏需要更大，因为你的乘客空间更大。当显示屏更大时，它就需要具备自由形态。当需要自由形态时，你就需要内嵌式显示屏。而对于内嵌式显示屏，你需要TDDI。但这需要非常特殊的设计，与普通的小尺寸显示屏不同。所以，我们在开发这种TDDI方面处于行业领先地位。所以，我们——再次强调，我们对进展感到非常高兴。而且，由于我提到的所有原因，我认为这种触摸屏显示在汽车中的渗透也很可能会加快。所以，总的来说，汽车业务，我认为对我们来说是最令人兴奋的业务。我们是行业领导者。我们在技术上领先。我们看到了高增长潜力。我们现在与一级供应商和终端客户深入合作。所有这些对我们长期来说都是非常好的迹象。所以，谢谢。谢谢你，Donnie，提出的问题。
Donnie Teng
是的，非常感谢，乔丹。再次祝贺。
Jordan Wu
谢谢。
Operator
队列中没有更多问题了。我现在将会议交还给吴乔丹先生进行结束发言。
Jordan Wu
最后一点，我们的首席投资者关系/公共关系官李艾瑞，他一直负责维护投资者和市场营销活动，并继续参加投资者会议。我们将在细节确定后公布。谢谢，祝您有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，感谢您的参与。今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。