Operator
大家好。欢迎参加奇景光电股份有限公司2014年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。[接线员说明] 提醒一下，本次会议正在录音。现在我很荣幸地向大家介绍主持人，PCG Advisory Group, LLC的董事总经理Scott Powell。谢谢。您可以开始了。
Scott Powell
谢谢接线员。欢迎大家参加奇景光电2014年第三季度财报电话会议。公司方面出席的有：总裁兼首席执行官吴逸群先生；以及首席财务官张嘉琪女士。在公司准备好的发言之后，我们安排了问答环节的时间。如果您尚未收到今日业绩公告的副本，请致电PCG Advisory Group, LLC，区号1 (646) 780-8850，或通过彭博、雅虎或谷歌等财经门户网站访问新闻稿，您也可以从奇景光电网站www.himax.com.tw下载副本。在开始正式发言之前，我想提醒大家，本次电话会议中的一些陈述，包括关于预期未来财务业绩和行业增长的陈述，均为前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性，可能导致实际事件或结果与本次电话会议中描述的情况存在重大差异。可能导致实际结果的因素包括但不限于：一般商业和经济状况以及半导体行业状况；公司开发的驱动和非驱动产品的市场接受度和竞争力；终端应用产品的需求；技术创新持续成功的不确定性；以及其他运营和市场挑战，以及公司SEC文件中不时描述的其他风险，包括其截至2013年12月31日年度向SEC提交的Form 20-F中题为'风险因素'部分所识别的风险。除公司2013年全年财务数据（已在公司于4月15日向SEC提交的20-F中提供）外，本次电话会议中包含的财务信息均为未经审计的合并数据，按照美国通用会计准则编制。此类财务信息由内部生成，未经过我们年度合并财务报表所适用的相同审查和审核程序，包括内部审计程序和独立审计师的审计，可能与同期经审计的合并财务信息存在重大差异。公司无义务公开更新或修订任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。现在，我想把电话交给吴逸群先生。吴先生，请您发言。
Jordan Wu
谢谢Scott，也感谢各位参加今天的电话会议。按照惯例，我将先对第三季度业绩进行初步回顾，然后讨论我们对今年第四季度的展望，接着我会就几个重点产品领域发表评论。我们的首席财务官Jackie Chang也将提供更多财务细节。我很高兴地报告，我们2014年第三季度的营收、毛利率、GAAP和非GAAP每稀释ADS收益均达到了本季度的指引。第三季度，我们报告的净营收为2.223亿美元，毛利率为24.5%。第三季度GAAP每稀释ADS收益为0.065美元，非GAAP每稀释ADS收益为0.111美元。我们第三季度2.223亿美元的营收，较去年同期增长15.3%，较上一季度增长13.2%。第三季度营收是自2008年第四季度以来的最高水平，与销售增长同等重要的是，营收结构比以往更加多元化。非驱动产品在2014年第三季度占总营收的21.5%，而2008年仅为5.1%。同样，中小尺寸面板驱动芯片占第三季度营收的51%，而2008年仅为16.7%。大尺寸面板显示驱动芯片营收为6120万美元，同比增长6.1%，环比增长20.5%。大尺寸驱动IC占第三季度总营收的27.5%，而去年同期为29.9%，上一季度为25.9%。这是自2013年第一季度以来，大尺寸面板驱动IC销售额首次实现同比增长。我们很高兴看到，由于对新老客户的出货量增加，我们的大尺寸驱动业务从本季度开始恢复增长。中小尺寸驱动芯片销售额为1.133亿美元，同比增长12.8%，环比增长5.9%。中小尺寸应用驱动IC占第三季度总营收的51%，而去年同期为52.1%，上一季度为54.5%。智能手机驱动IC销售额从第二季度的低点强劲反弹，这主要是由于我们韩国终端客户的需求从上季度异常低的水平恢复。我们在中国智能手机市场，尤其是高端细分市场，也实现了强劲增长。然而，正如预期的那样，由于中国白牌市场需求放缓以及平板电脑市场整体停滞，平板电脑驱动IC销售额的环比下降抵消了这部分增长。非驱动业务营收为4780万美元，同比增长37.9%，环比增长23.8%。非驱动产品占总营收的21.5%，而去年同期为18%，上一季度为19.6%。我们的非驱动产品销售额在绝对值和占总营收的百分比方面均再创新高。CMOS图像传感器、触摸面板控制器、时序控制器和电源管理IC是非驱动产品领域增长的主要贡献者。稍后我将更详细地讨论其中一些产品领域。我们第三季度的GAAP毛利率为24.5%，低于去年同期的25.3%，但高于上一季度的24.2%。在上次财报电话会议中，我们曾指引毛利率将略有改善，预期受益于更好的产品组合，包括更高分辨率的CMOS图像传感器、高端智能手机驱动IC以及某些NRE收入。第三季度GAAP运营费用为4180万美元，同比增长22%，环比增长44.1%。显著的环比增长是由于第三季度更高的RSU费用所致。作为年度惯例，我们每年9月底向员工发放年度奖金，这总是导致第三季度GAAP运营费用相比年内其他季度大幅增加。今年，年度奖金总额（包括股票和现金支付）为1510万美元，这与我们在提供指引时的表述一致。然而，总计930万美元的RSU在2014年第三季度归属并计入费用，略高于我们在制定EPS指引时假设的870万美元。这500万美元的差额相当于每稀释ADS收益0.03美元。因此，第三季度EPS处于指引区间的低端。Jackie稍后也会对此补充更多细节。剔除RSU费用，我们第三季度的运营费用为3250万美元，较2013年同期增长22.6%，较上一季度增长12.1%。增长与更高的薪酬费用有关，原因是工程人员增加、年度加薪以及更多新项目流片。这与我们早先多次表明的意图一致，即我们计划扩大研发团队以把握日益增长的商业机会。尽管运营费用显著增加，我们的运营依然稳健。剔除RSU费用，第三季度非GAAP运营利润为2280万美元，占销售额的10.2%，较上一季度增长20.1%，较去年同期下降3.4%。我们的首席财务官Jackie Chang现在将提供本季度财务业绩的更多细节。在Jackie陈述之后，我们将进一步阐述对第三季度业绩的看法，详述2014年展望，然后提供2014年第四季度的指引。Jackie？
Jackie Chang
谢谢，Jordan。我现在将提供我们第三季度财务业绩的更多细节。2014年第三季度GAAP运营收入为1260万美元，占销售额的5.7%，同比下降13.1%，环比下降31.9%。正如Jordan之前提到的，环比下降主要是由于第三季度更高的RSU费用所致。我们第三季度的GAAP净收入为1110万美元，或每稀释ADS 0.065美元，而去年同期为1230万美元，或每稀释ADS 0.072美元，上一季度为2410万美元，或每稀释ADS 0.14美元。GAAP净收入同比下降9.2%，环比下降53.8%。同比下降是由于更高的运营费用。而环比利润下降主要是由于第二季度因处置投资而记录的1070万美元一次性收益，以及如前所述的第三季度更高的RSU费用。每稀释ADS的GAAP每股收益同比下降9.3%，环比下降53.7%。排除股权激励和收购相关费用，非GAAP净收入为1910万美元，或每稀释ADS 0.111美元。这表示同比下降0.9%，环比下降21.8%。同样，环比下降主要是由于上一季度记录的1070万美元投资收益。排除上述一次性投资收益，2014年第三季度的非GAAP净收入环比增长20.3%。截至9月底，我们的现金、现金等价物和有价证券为1.477亿美元，高于去年同期的1.339亿美元，但低于上一季度的1.729亿美元。本季度我们支付了930万美元的现金RSU款项和4600万美元的股息。除了上述现金头寸外，季度末的限制性现金为1.405亿美元。限制性现金主要用于担保公司等额的短期贷款。我们继续保持强劲的资产负债表，并提醒投资者我们仍然是一家无债务公司。截至2014年9月30日，库存为1.571亿美元，低于一年前的1.596亿美元和2014年6月30日的1.663亿美元。库存减少是由于本季度出货量增加。我们预计到年底库存将保持大致相同水平。9月底的应收账款为2.188亿美元，而一年前为2.022亿美元，上一季度为1.99亿美元。截至2014年9月底，应收账款周转天数为97天，而一年前为96天，上一季度末为92天。DSO的环比增加是由于对大面板客户的驱动IC销售额增加，这些客户通常有更长的信用期。第三季度经营活动产生的净现金流入为2280万美元，而2013年第三季度为2620万美元，2014年第二季度为2290万美元。前三季度累计经营活动现金流入为5500万美元，而2013年为5290万美元。我们预计2014年将从经营活动中产生可观的净现金流入。第三季度资本支出为210万美元，而一年前为380万美元，上一季度为380万美元，使2014年前三季度的总资本支出达到850万美元，而一年前为1450万美元。今年我们购买的CP测试机较少，导致资本支出同比差异。截至2014年9月30日，Himax有1.712亿股ADS流通在外，与上一季度相比变化不大。按完全稀释基础计算，总ADS流通量为1.718亿股。展望未来，我们想指出，我们第四季度的每股收益指引（Jordan将在几分钟后提供）已考虑了额外的150万美元，或每稀释ADS 0.87美元的所得税费用调整。这是为了反映今年迄今为止新台币对美元贬值的影响。虽然我们在必要时会及时调整以反映新台币对美元汇率波动对我们税收的影响，但我们通常的做法是在第四季度对全年进行最终调整。截至11月10日，新台币兑美元汇率为30.55，较年初的29.805大幅贬值。这将导致我们比正常情况下多出约230万美元的所得税费用。由于我们之前已经进行了约80万美元，或每稀释ADS 0.44美元的调整，我们现在在2014年第四季度提供另外150万美元，或每稀释ADS 0.87美元的额外所得税费用，假设年底汇率与今天完全相同。显然，最终结果将取决于年底的实际汇率。我们想强调，汇率对我们的利润率和经营业绩影响很小，因为我们维持大部分现金，所有买卖活动都以美元进行，账簿也全部以美元记账。唯一的主要影响是对我们的有效所得税。这是因为我们几乎所有的税款都在台湾支付，税务机关根据我们以新台币计价的ROC GAAP会计确定我们的税收。一般来说，当新台币对美元贬值时（如今年情况），特别是从9月中旬开始，我们的美国GAAP有效税率会变得更差，反之亦然。我们选择在经营活动中保持自然对冲，因为我们相信这能最小化长期汇率影响。我现在将发言权交还给Jordan。
Jordan Wu
谢谢，Jackie。我们第三季度的运营业绩符合我们在上一次财报电话会议中给出的指引。业务从第四季度开始复苏，主要得益于韩国终端客户的强劲反弹、4K电视的令人兴奋的增长以及我们的非驱动产品。第四季度通常是半导体的淡季，我们看到许多半导体同行在本季度都采取保守策略。尽管如此，我们的业务仍略高于典型的季节性水平。与上半年相比，我们2014年下半年的所有销售仍然表现强劲，与去年同期相比更是如此。我们预计下半年的增长势头将在2015年持续。然而，我们确实看到第四季度的营收和毛利率受到晶圆厂产能短缺的限制。目前很难满足8英寸晶圆的短交期需求。Himax早在几个季度前就预见到了这种情况，并一直积极增加新的供应合作伙伴以确保更多产能。这是一个漫长而具有挑战性的过程，但我们相信，这种战略规划将使我们进入2015年时拥有更稳定和多元化的供应链。我们第四季度的大尺寸面板驱动IC业务保持稳定。预计第四季度将是大尺寸面板驱动IC销售额自2013年第一季度以来连续第二个季度实现同比增长。我们看到4K电视的驱动IC销售是该细分市场中最强劲的领域。正如我们所预期，4K电视的渗透率在2014年大幅提高。然而，第四季度各客户的季节性库存调整将暂时减缓增长步伐。尽管存在库存调整，且大尺寸面板驱动IC市场竞争激烈且成熟，但我们提供涵盖复杂时序控制器和驱动IC的整体解决方案的能力使我们在4K电视市场中处于非常有利的地位。例如，4K电视需要时序控制器和驱动IC之间的点对点高速接口。我们是少数几家能够提供完整解决方案的公司之一。这种能力使我们获得了采用我们接口作为标准的客户的业务。我们还与客户建立合作伙伴关系，使用他们自己的接口，而我们因能够提供可靠、灵活和及时的工程支持而脱颖而出。我们相信，随着4K电视的持续普及，这种整体解决方案方法对许多竞争对手构成了很高的进入壁垒。整体解决方案方法对我们不断变化的笔记本电脑产品客户也很有价值。在最近推出的Yoga 2（一款13.3英寸屏幕的多模式笔记本电脑平板电脑）中，联想向Himax寻求时序控制器和驱动IC的整体解决方案，这些产品被委托给他们的各个面板供应商。得益于我们领先的技术和有竞争力的客户覆盖，我们相信我们正处于大尺寸面板驱动产品长期增长趋势的开端，这一趋势将持续未来几年。现在让我们来看看用于中小尺寸面板的驱动IC，这些面板主要用于智能手机、平板电脑和移动应用。第四季度智能手机的销售额可能主要来自我们的韩国主要客户，我们预计中国市场也将保持稳定。短期内，中国智能手机市场正在放缓，主要是由于政府政策变化导致手机运营商补贴大幅减少。我们预计中国市场将在2015年恢复增长势头，因为零售、电子商务和直销点渠道逐渐取代运营商成为智能手机的销售渠道。另一方面，我们预计第四季度平板电脑的销售额将连续第二个季度环比下降，这归因于中国品牌和白牌市场需求下降。平板电脑需求减弱主要是由于近期中国对第三世界国家出口放缓以及中国政府的信贷紧缩政策，这一政策正在将一些规模较小、资源不足的公司挤出市场。需求下降也可能是消费者行为变化的结果，因为一些消费者转向屏幕尺寸与小型平板电脑相似的智能手机。同时，用于汽车显示屏的驱动IC需求在第四季度似乎保持平稳。非驱动业务部门为我们提供了最令人兴奋的长期增长前景。这也是我们与许多竞争对手的关键区别所在。非驱动业务在第三季度实现了稳健增长，占总营收的21.5%，再创历史新高。与去年同期相比，增长了37.9%。我们许多非驱动产品，特别是CMOS图像传感器和触摸面板控制器的销售额将在第四季度实现强劲增长，而其他产品可能受到季节性和某些情况下产能限制的影响。总体而言，非驱动业务类别在2014年全年将实现约35%的增长。我们预计这一势头将持续到2015年。我现在将重点介绍一些具体的非驱动领域。CMOS图像传感器的营收在第三季度继续表现强劲，环比增长超过20%。200万和500万像素产品的销售尤其强劲，主要得益于特定国际品牌以及中国白牌客户的需求。然而，我们看到某些客户用低成本新设计替代旧一代传感器的计划有所延迟，这对我们的毛利率产生了一定影响。正如预期，我们的800万像素CMOS图像传感器在第三季度开始小批量销售。如您所知，800万像素摄像头已成为智能手机的主流设计。我们将在第四季度开始加速800万像素传感器的销售。我们还在第四季度推出了首款1300万像素传感器。我们预计800万像素CMOS图像传感器将在2015年继续成为主流，而1300万像素将成为高端智能手机的新星。这使Himax成为少数几家能够为智能手机主摄像头提供全面产品组合的公司之一。此外，除了上述消费应用，我们还在开发用于非消费应用的CMOS图像传感器，这些应用通常享有更高的利润率且竞争不那么激烈。例如，经过多年的努力，我们现在拥有用于汽车和监控应用的具有竞争力的CMOS图像传感器产品线，这两个市场都是规模庞大、利润丰厚且快速增长的市场。我们将很快开始向一家韩国汽车客户进行早期发货。总体而言，我们预计我们的CMOS图像传感器业务在2014年将增长一倍以上，使我们成为市场上快速崛起的参与者。随着我们增加汽车和监控应用的传感器销售，并继续将大部分CMOS图像传感器销售从200万和500万像素转向利润率更高的800万和1300万像素，我们预计该业务将在2015年加速增长，同时也有助于提高我们的公司毛利率。我们的触摸面板控制器产品线在第三季度继续实现惊人增长，环比增长20%。截至9月30日的九个月，触摸面板控制器的销售额增长了一倍以上。我们预计强劲的增长势头将在第四季度持续，这得益于在国际和中国市场获得的多个重大设计胜利。在我们传统触摸面板市场份额快速增长的基础上，我们相信我们在新的内嵌式（in-cell）和外嵌式（on-cell）触摸面板技术上的持续投入使我们处于未来的领先地位。这种新的触摸面板技术正由领先的TFT-LCD制造商采用，我们与其中许多公司在这一非常有前景的未来技术方面建立了密切的合作伙伴关系。我们一直与多个客户密切合作开发他们的内嵌式触摸面板。我们预计市场将很快看到这项新技术的重大发布，我们将成为实现这一目标的重要合作伙伴。关于我们的LCOS业务，我们继续与现有客户以及一些令人兴奋的新一线客户密切合作。我们同时与他们进行多个设计合作，其中许多涉及由客户开发费用资助的定制设计。如前所述，我们推出了前照式（Front-Lit）LCOS技术，这是我们最新的专有和专利LCOS产品。新设计代表了头戴式显示行业最大的技术突破之一。我们专有的前照式LCOS模块通过整合光学引擎的两个主要组件并将其集成到微显示模块本身，实现了超紧凑和极高能效的光学引擎。我现在想谈谈投资界非常关心的一个话题，即谷歌决定不行使其在我们子公司Himax Display Inc的投资期权，我们于10月21日宣布了这一消息。在我们关于谷歌决定的公告中，我们还表示谷歌授权我们发表以下声明：谷歌继续与Himax作为未来技术和产品的战略合作伙伴密切合作，并仍然是董事会观察员。因此，谷歌的上述强烈信息表明，尽管谷歌决定不行使其投资期权，两家公司仍保持密切的合作伙伴关系。谷歌与HDI之间的持续开发和合作验证了我们的LCOS技术是用于头戴式设备（如谷歌眼镜）的最优越和最合适的微显示器。最后，我们可以继续与各行业领先公司合作，利用我们尖端且行业领先的晶圆级光学（WLO）技术开发未来的三项技术，即阵列相机、专用传感器和用于头戴式设备的微显示光波导。这种产品开发通常需要整合我们内部的CMOS图像传感器、LCOS微显示和视频处理算法团队。Himax在这些令人兴奋的新技术方面处于领先和独特的地位，我们是行业内唯一能够提供这种一站式整体解决方案的公司。为了满足LCOS和WLO产品预期的需求增长，我们正在制定扩大生产能力的计划。我们将在适当的时候报告进展。正如我们在之前的几次财报电话会议中所说，我们将在第四季度继续增加研发支出，以快速抓住我们面前的几个新业务机会领域。我们预计第四季度的运营费用将是全年所有季度中最高的，因为某些高端产品的流片将在本季度内进行，涵盖驱动和非驱动领域。最后但同样重要的是，我们对2015年的业务前景仍然持乐观态度，我们预计营收和盈利将继续增长。对于传统上是淡季的第四季度，我们预计今年第四季度的营收将比2014年第三季度略有上升。我们的毛利率预计将比上一季度下降1%，具体取决于最终的产品组合。基于1.722亿股流通ADS，归属于股东的GAAP收益预计在每股稀释ADS 0.075美元至0.092美元之间。基于相同数量的ADS，归属于股东的非GAAP收益预计在每股稀释ADS 0.078美元至0.095美元之间。最后，感谢您对Himax的关注。感谢您参加今天的电话会议。我们现在准备回答问题。
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们的第一个问题来自Lake Street Capital Markets的Jaeson Schmidt。请提问。
Jaeson Schmidt
大家好。感谢回答我的问题。我想回到关于产能的评论。想知道你们预计产能限制会在第四季度结束，还是预计会持续到2015年上半年？
Operator
女士们先生们，请稍等，我们目前遇到技术故障。
Jordan Wu
抱歉，我们刚刚……
Jaeson Schmidt
是的。
Jordan Wu
是的。我们刚才按了静音按钮，是我的失误。抱歉，我重复一下我的回答。Jaeson，关于你的产能问题。正如你所知，第一季度由于春节等因素会相对疲软。所以第一季度的产能需求我认为会消失。然而，我们确实认为明年全年8英寸产能总体上仍将保持非常紧张。我们一年多前就在推动这件事，并且已经开始与新的特定合作伙伴合作开发以增加代工产能，这既适用于我们的驱动IC产品线，也在一定程度上适用于CMOS图像传感器产品线。因此，我们预计从明年初开始，这些新增产能将进入我们的供应链。这样一来，我们不仅将基本解决8英寸产能限制问题，而且由于这些新增产能采用新设计，我们在成本方面也会有所改善。
Jaeson Schmidt
好的。那么，Jackie，展望2015年的运营支出，你们预计需要积极招聘更多人员吗？
Jackie Chang
是的，我们确实这样认为。我们预计2015年运营支出将继续增加。然而，我们会以非常自律的方式进行管理，并且预计运营支出的增长幅度将小于明年收入的增长。
Jaeson Schmidt
好的。最后，关于你们中小尺寸面板当前的定价环境，有什么可以分享的吗？
Jordan Wu
我认为，当然，如果我们——这远非最糟糕的情况。当然，某些价格压力仍然存在，但性质上是轻微的。我想这可能也是由于产能限制以及行业整体状况。
Jaeson Schmidt
好的。谢谢各位。我会重新加入队列。
Jordan Wu
谢谢，Jaeson。
Operator
谢谢。下一个问题来自Topeka Capital的Suji De Silva。请提问。
Suji De Silva
大家好。本季度表现不错。能否谈谈你们关于2015年持续势头的评论，其中哪个细分领域可能是你们最具可见性的增长点？
Jordan Wu
你是指2015年吗？
Suji De Silva
是的。
Jordan Wu
我认为首先是触控面板控制器，因为我们今年的收入预计将超过去年的2.5倍，明年将继续是非常令人兴奋的一年，因为新设计和新的客户合作，特别是包括某些领先品牌。除此之外，我们特别提到了我们在内嵌式触控技术方面的进展。我们相信，与客户合作，我们将很快向市场提供我们称之为纯内嵌式触控技术的良好样品，这是提供最低重量和最薄面板厚度的多年先进内嵌式技术。因此，这类新技术产品很可能很快推出，我们预计该领域的量产将在今年下半年开始。这就是我关于内嵌式触控成本的介绍。CMOS图像传感器当然也是如此，因为实际上今年我们来自CIS的收入大约是去年的增长。我们再次谈到了明年的增长前景，不仅仅是产品组合将比今年有显著不同，而且今年下半年我们开始出货500万像素产品，随后在第四季度出货800万像素。但800万像素产品我们将能够在全年以比第四季度更大的量出货，并且我们在今年第四季度推出了1300万像素产品，预计量产将在第三季度开始。因此，所有这些新产品，加上我在准备好的发言中提到的汽车和监控领域，也将为明年的增长做出贡献。最后，我还要指出大尺寸面板。经过几年的下滑，我们现在已经看到——我们的收入已经超过了其他市场，这体现在连续两个季度的增长上，我认为4K电视将继续成为推动力，我们的中国客户，主要是电容式触控，正在某种程度上扩张，并且我们正在从台湾和韩国获得新客户。所以所有这些都表明——我们对大尺寸面板驱动芯片领域相当有信心，我们准备在明年的增长方面超越市场。
Suji De Silva
好的。那么在小尺寸面板方面，如果中国手机市场在韩国OEM和中国OEM之间存在份额转移，这对你们来说是中性的还是积极的，就你们的内容或份额而言？
Jordan Wu
这对我们来说基本上是中性的。与许多竞争对手不同，我们在韩国有非常大的业务覆盖，同样，我们在中国也有主要的市场份额。所以我们并不真正担心这种转移。
Suji De Silva
最后一个关于产能限制的问题。是特定产品受到影响，还是所有8英寸或传感器产品都受影响？希望能获得一些澄清。谢谢。
Jordan Wu
主要是8英寸产品，对整个行业来说，我认为肯定是大尺寸面板驱动IC，以及某种程度上低端智能手机驱动IC，还有典型的驱动IC都受到了影响。除此之外，有时即使我们能够供货，我们的客户（即面板制造商）可能在某些其他IC上出现短缺，这些IC也受到8英寸产能限制的影响，比如电源管理IC。在这种情况下，产品的需求当然也会消失。所以我们确实受到了影响。我认为整个行业都在经历这种影响。
Suji De Silva
好的。谢谢，Jordan。
Operator
谢谢。下一个问题来自Brean Capital的Mike Burton。请提问。
Mike Burton
大家好。谢谢。首先关于——跟进一下内嵌式和外嵌式触控技术，你们提到正在与多个客户就内嵌式技术进行合作，预计很快会推出产品。你们认为2015年这部分能占市场多大比例？未来会如何发展？这对你们的ASP和利润率有什么影响？
Jordan Wu
2015年比较难预测，很大程度上取决于我们客户的采用率以及整体产品性能。请记住，这还处于非常早期的阶段。然而，如果看2015年以后，我认为这对整个行业来说将是一个重要的机遇，因为它提供了更好的平衡。我们不是在推广新的内嵌式技术，我们的方法是提供一款集成IC，将完整的驱动器和触控面板控制器集成在一个芯片中。这是内嵌式触控面板的主要优势之一。在提供这种新技术、新设计时，我们不是在追求纯粹的[听不清]专利，而是真正为客户增加价值。奇景是少数几家同时拥有触控面板控制器和驱动IC技术的公司之一。我认为我们在这方面具有独特的定位。所以我们是这个领域的早期进入者之一，因此在毛利率方面——触控面板控制器一直是重要的增长动力，而集成IC的毛利率肯定会比单独的触控面板控制器更好。
Mike Burton
谢谢。这很有帮助。然后，Jackie，关于毛利率方面，你提到产品组合是第四季度的主要影响因素。但如果你们达到指引，毛利率将达到过去几年未见的水平。能否详细说明一下第四季度产品组合的具体情况？我们应该如何预期明年的毛利率走势？谢谢。
Jackie Chang
嗯，我认为目标是不偏离我们的指引。就第四季度指引而言，我们实际上提供了一个相当保守的目标，好吧。所以，我认为1%——我们认为1%这个区间让分析师和投资者感到担忧，对吧。我认为我们需要关注增长潜力，关注CMOS传感器，更多收入来自CMOS传感器以及平板电脑持续面临的压力。我认为这将影响毛利率。如果我们能避免平板电脑进一步下滑，当然，我们将看到比我们提供的指引好得多的毛利率。
Jordan Wu
关于第四季度，如果我能提供一些细节，解释一下为什么我们给出保守的毛利率指引。原因之一是，关于NIE收入的价格较低，季节性NIE通常享有相当高的利润率，这些是优质收入，但它们来自特定客户设计，主要来自我们的LCOS、WLO和某些ASIC客户。因此我们确实看到季度间的波动。这有时会显著影响我们的毛利率。所以第四季度一如既往地有NIE收入，我认为在我们的保守指引中考虑了某些价格因素。另外还有代工厂产能限制，如您所知，我们的代工厂存在产能限制，您与可协商企业的议价能力。这也是另一个原因。我们对明年的毛利率前景保持乐观。
Mike Burton
谢谢。
Jordan Wu
大尺寸面板驱动IC目前占比甚至更高，我认为现在相比智能手机享有更好的利润率，因为我实际上在之前的几次电话会议评论中多次提到，大尺寸面板驱动IC和时序控制器现在占据了相当高的份额。因此，我认为大尺寸面板驱动IC目前相比智能手机享有更好的毛利率。
Mike Burton
再次感谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自Chardan Capital Markets的Jay Srivatsa。请提问。
Jay Srivatsa
谢谢回答我的问题。Jordan，如果我们退一步看您的业务，今年大尺寸面板业务可能较去年环比下降，小尺寸面板略有增长，但大部分增长实际上来自非驱动业务。那么展望未来，不仅是2015年，还包括未来几年，您是否预见到您的业务模式将从显示驱动公司转变为其他您正在取得进展的领域？如果是这样，您将如何与现有竞争对手在触控面板和CMOS图像传感器领域进行长期竞争？
Jordan Wu
我认为驱动IC是我们业务平台中的一个组成部分。今年大尺寸面板业务相比去年略有下滑，我认为是低个位数下降，但正如我之前所说，我们预计大尺寸面板在未来几年将恢复增长势头。至于驱动IC的小尺寸面板业务，正如大家所知，目前确实正面临需求放缓的挑战。但总体而言，我认为行业将继续向更高分辨率发展，这始终对我们这样的公司有利。所以请不要误解，驱动IC仍将是我们业务的支柱。当然，我们也希望看到非驱动产品领域在未来几年成为我们的增长引擎。这是因为这些领域是我们进入的新市场。以触控面板为例，我刚才提到今年我们的业务规模是去年的2.5倍，明年我们预计将实现非常强劲的增长。在所有销售中，我们的优势很明显，因为我们是少数几家能够同时提供驱动IC和触控IC的公司，并且在这两个领域都有非常扎实的业绩记录。第一年客户就认可了我们的大尺寸面板控制器，而且您可以在同一家公司找到这两种产品。这是一个非常强大的组合。我认为CMOS图像传感器是一个非常大的市场，销售额正在快速增长，正如我之前提到的，我们已经进入了3000万像素级别的市场。全球只有少数几家公司能够提供3000万像素传感器。我们从小规模起步，一直保持着非常快速的增长，我们相信，从当前产品在性能和成本方面的表现来看，再加上我们通过销售渠道进入了许多模块制造商，这些制造商覆盖了驱动、触控和传感器等所有领域，我们甚至可以利用销售渠道的优势。因此，我们对未来几年在非驱动产品领域实现强劲增长充满信心。当然，在LCOS和WLO等少数领域，我们拥有非常独特的市场地位。总而言之，我们希望成为全球范围内图像和显示图像处理半导体领域的综合供应商。我认为我们正在真正实现这一目标。我们的终端客户尤其对这种一站式采购机会感到兴奋，因为他们可以通过利用我们在多个产品领域的专业知识来创造真正创新的想法。所以我认为，从长远来看，这就是我们的市场定位。
Jay Srivatsa
好的，谢谢。关于小尺寸面板，似乎中国一些高端智能手机公司，特别是德国等地的公司，现在开始寻找日本面板，而不是过去通常的台湾面板或中国面板。这是由于驱动IC或显示驱动业务的原因吗？还是有其他显示专用供应商在服务这个市场？您认为这种动态会持续影响整个行业吗？如果是这样，您打算如何应对这种情况？
Jordan Wu
我认为小米的情况可能正好相反。他们最初使用日本和韩国产品，现在正在转向台湾产品。我认为我们的驱动IC渗透目标覆盖整个中国、台湾、日本和韩国。所以我们是——我认为我们——我的意思是他们使用高端韩国产品，而日本产品可能对我们相对于许多台湾同行来说更有利。特别是我们在韩国的出口目前远优于任何非韩国驱动IC供应商。所以我认为长期来看，中国和韩国将继续——不，抱歉，日本和韩国将继续专注于高端市场，而中国和台湾将专注于主流市场。但正如我所说，我们——我们的目标是全面覆盖这两个市场。
Jay Srivatsa
好的。我最后一个问题，关于LCOS，随着谷歌进行额外投资，这对你们自身的产能有什么影响？如果有其他客户寻求LCOS，你们是否已经稳定了生产能力，还是继续在扩大产能？请给我们一个最新情况。
Jordan Wu
我们一直说我们目前的产能是每月30万片。如果你期望的话，我们——目前产能仍然相对空闲。如果你看看目前全球头戴式显示器的出货量，我们可以——短期内大约100片[听不清]的情况下，我们可以轻松将产能扩展到每月200万片。所以如果我们看明年，我认为无论是30万还是200万，目前都相当充足。但你会理解，我们实际上不能透露更多，[Bob] [ph]，生产爬坡情况，因为这可能会泄露我们下游客户的情况。所以我认为这可能是我能说的全部了。
Jay Srivatsa
谢谢Jordan。祝你好运。
Jordan Wu
谢谢你，Jeff。
Operator
谢谢。[操作员指示]下一个问题来自美国银行美林证券的Daniel Heyler。请提问。
Daniel Heyler
是的。谢谢。我有几个问题，Jordan。首先我想了解一下你对智能手表市场和可穿戴市场的看法。这是否是你可以用LCOS能力和其他能力来应对的市场？
Jordan Wu
谢谢你，Dan。智能手表是我们长期来看可能有各种机会的领域，可以分析触摸面板控制器甚至CMOS图像传感器。对于LCOS，我们通常使用普通面板，无论是AMOLED还是[听不清]甚至是硅基面板。但我们确实看到一些真实案例，我们的客户使用我们的LCOS为手表创造了真正创新的设计，但还没有向市场公布。所以我恐怕不能透露太多。我只想强调，智能手表确实处于非常早期的阶段。我认为我假设大多数设计通常不使用LCOS。然而，我们确实看到了这种相当真实但相当创新的设计，已经使用LCOS来制造手表。
Daniel Heyler
好的。谢谢。关于利润率方面，我们从您这里听到了一些信息：一方面，您的产能、可用性从明年初开始改善。此外，您的产品组合正在优化，并且供应商基础有限。那么，我们是否应该假设明年，无论是大尺寸面板显示驱动芯片还是小尺寸面板显示驱动芯片，由于产品组合改善且产能增加，两者的利润率实际上都应该上升？
Jordan Wu
两者都正确。我认为——您的意思是保持所有这些条件不变的情况下，情况确实会如此。例如，我们在高清分辨率智能手机领域拥有非常好的设计覆盖基础，包括中国和非中国市场。这确实——这无疑将成为主流。因此这是一方面，高清产品明年将增加势头。为此，我们也有完整的——完整的设计恢复。所以对于所有这些，情况确实如此，但是——嘿，您永远不知道市场将如何波动、如何发展。因此，在保持所有这些条件不变的情况下，这无疑是肯定的。
Daniel Heyler
好的。谢谢。关于CIS（CMOS图像传感器），您做了一个有趣的评论。您说您认为800万像素可能成为主流，500万像素今年表现非常强劲。但是——那么500万像素，您预计800万像素——800万像素真正起飞是在什么时候，是明年上半年还是下半年？然后关于1300万像素，您认为其渗透率会达到多少，1300万像素是否会在2016年成为主流？谢谢。
Jordan Wu
是的。1300万像素已经成为许多旗舰产品的理想选择。如果您看历史趋势，我认为，实际上很有可能1300万像素将在2016年成为主流。我们的800万像素将在明年成为主流。我的意思是，当然，我们承认我们是这个市场的后来者，所以我们在第三季度推出了800万像素产品。我们在第四季度开始量产，我们推出了1300万像素，抱歉，我们在第二季度推出了800万像素，并在第四季度开始高清产品，同样地，我们在今年第四季度推出了1300万像素产品，并预计在明年第三季度开始高清市场。我认为我们从200万像素、100万像素开始，针对下一个桌面市场，我们在那里获得了相当不错的市场份额，当然，我们希望在智能手机的800万像素和1300万像素市场复制同样的成功。当然，那里的竞争将更加激烈。
Daniel Heyler
我认为，由于技术挑战，这已经是一个相当整合的市场。那么，您认为您目前在CIS市场的份额是多少？我有点好奇，这算是一个两部分的问题，我想，中国市场对您在该市场的份额有何看法？另外，在高端品牌中，您认为您的CIS份额是多少？
Jordan Wu
我认为目前我们的CIS市场份额可能各自超过5%，考虑到我们目前每季度出货量大约为1500万颗芯片，意味着每月超过500万颗。我自己确实详细计算过。当然，具体到笔记本电脑、智能手机和不同细分市场会有差异，但总体而言。但请记住，我们今年相比去年实现了销量翻倍——收入翻倍，我们对明年感到非常乐观。因此我们预计市场份额将快速增长。
Daniel Heyler
是的。有道理。我的意思是，那里最大的玩家拥有巨大的市场份额。
Jordan Wu
是的。
Daniel Heyler
那么——人们来找你们更多是作为第二供应商吗？而且……
Jordan Wu
此外，我认为我们是该领域唯一同时提供驱动IC和触控面板解决方案的厂商。正如我之前在某个回答中提到的，许多中国客户，实际上韩国客户也是如此，他们的模组厂和产品领域涵盖显示模组、传感器模组和触控面板模组。因此，我们能够成为他们跨不同产品领域的综合合作伙伴，提供一站式服务，我认为这对他们来说具有排他性。而且我们还共同合作，接触我们的共同终端用户客户。这取决于相同的设计公司或国外客户。我认为这也相对有利。所以我认为这是我们非常独特的优势。
Daniel Heyler
最后一个快速问题给Jackie。你提到了运营支出，你说你认为明年收入增长将快于运营支出。当你做出关于运营支出的这个声明时，是否包括了所有项目，包括奖金、[RSUs] [ph]、薪资？
Jackie Chang
是的。正确。
Daniel Heyler
好的。谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自Northland Capital Markets的Tom Sepenzis。请提问。
Tom Sepenzis
你好。早上好。感谢回答我的问题。我想知道三星前几天发布公告称将停止OLED显示器的生产，转而采用[Qanda] [ph]技术的LCD，我只是想知道这将对你们产生什么影响？我认为这对你们应该是积极的，但我想知道你们能否就这可能在2015年、16年后期对你们产生的影响发表评论。
Jordan Wu
我认为我的理解是，OLED、AMOLED将继续成为三星非常独特的产品领域，他们不会在短期内放慢发展步伐。当然，他们是内部客户。我的意思是，该品牌正遭受着希望是短期的销量放缓，因此，显示部门即三星显示公司（SDC）实际上——据我所知，我们正在积极向中国市场推广他们的AMOLED分辨率。我们目前与三星的合作主要是在非晶硅面板方面。当然，我们也在与他们合作开发未来的OLED产品。
Tom Sepenzis
好的。谢谢。那么，我想知道您能否评论一下OmniVision的情况，显然中国正在收购一批不同的半导体公司。中国吸引了移动市场、旅行市场、PC市场，而OmniVision显然是目前中芯国际的目标，该公司已收到收购要约？您如何看待这种潜在影响，中国是否会强制要求中国OEM使用OmniVision传感器，这是否是未来的风险？
Jordan Wu
我认为OmniVision无疑是CIS市场中备受尊敬的竞争对手，他们拥有非常主导的地位。当然，他们与中国政府的收购交易尚未最终确定。我们倾向于将其视为——对我们潜在的长期利好，因为实际上我们许多客户也在密切关注此事。我们会惊讶于像半导体这样需要快速发展的公司能否作为同一家企业运营。我认为长期来看，要维持原有的[听不清]出货、员工激励和电源管理效率，必然存在问题。我认为这还有待观察，但市场确实存在一些疑虑。因此，我们确实将其视为潜在机会。我们确实会与客户沟通，表示他们可能需要对冲中国政府运营半导体业务的风险，这当然也对我们有利，在国际市场上也是如此，我认为出于同样的原因。
Tom Sepenzis
是的。好的。谢谢。这很有道理。最后，我想知道您能否就阵列透镜业务给我们提供更多信息。我相信你们现在正在投入更多资金来扩大产能？所以，您能否在时间安排、潜在应用场景以及该产品相对于公司平均水平的毛利率方面提供一些信息？
Jordan Wu
利润率相比公司平均水平确实要优越得多。多元化或早期制造阶段可能会重新聚焦距离检测和压力控制，这些都需要3D数据或我们称之为图像平面数据。我们正在密切关注——在80方面有几个领先者。我仍然看到供应商，因为我们需要与他们合作开发算法。因此，我们全面提供我们的——您首先看到的——我们所有的光学移动性解决方案。从竞争角度来看，我们也希望推广我们的CMOS图像传感器。除此之外，我们还有内部团队提供算法。虽然我们也欢迎拥有成熟算法的合作伙伴，这样算法可以成为SLC的一部分，从而使整个架构在功耗和成本方面更加合理。我们对进展感到兴奋，但考虑到我们的业务还很新，我们预计明年只会看到少量增长，希望从后年开始，这一业务将逐渐变得可见，并有望成为主流。
Tom Sepenzis
很好。非常感谢。
Jordan Wu
谢谢Tom。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自瑞信(Credit Suisse)的Jerry Su。请提问。
Jerry Su
您好。早上好Jackie。我有两个问题。第一个是关于运营费用方面，Jackie，您能给我们更新一下2014年的展望或全年测试吗？
Jackie Chang
是指第四季度吗？
Jerry Su
是指全年？
Jackie Chang
对于全年。我认为2014年我们将看到约15%的同比增长。正如我之前提到的，2015年会稍高一些，但增长主要将用于——通过九个月的薪资以及研发支出。我们雇佣了约115名员工，同比增长约10%的人力资源，同时还有新产品流片，以抓住未来的商业机会。
Jerry Su
好的。
Jackie Chang
而且由于产能增加，我们可能还会有轻微的折旧增长。
Jerry Su
好的。好的，谢谢。关于第四季度中小尺寸业务的指引。我想，Jordan，你提到智能手机和/或小型汽车或平板电脑业务将保持稳定但会下降。这是否意味着第四季度整体中小尺寸业务收入将环比下降？
Jackie Chang
不。不，我认为，我们仍然——我想Jordan实际上报告了我们韩国客户业务在第四季度非常稳定。而且我们从中国客户那里也看到了同样的情况。事实上，我们预计第四季度手机业务将环比增长。平板电脑方面，我们继续预期可能会下降，但下降幅度可能不会像之前那么大，因为汽车业务驱动IC业务将保持平稳，而过去几个季度我们一直在加速增长。所以我认为整体中小尺寸驱动IC业务，结合这三个产品领域，我们预计将实现中个位数的环比增长。所以我不认为会下降。
Jerry Su
嘿。谢谢。这非常有帮助。最后一个关于LCOS成本方面的问题。我想知道，对于新设计的LCOS，你们是否在这个版本中提供光学引擎？这是否意味着你们可以享受更好的定价和更高的利润率？
Jordan Wu
不，不是的。我们不认为我们应该提供光学引擎，因为那会使我们成为所有光学引擎合作伙伴的竞争对手。我们提供的是LCOS的概念。新设计将几个关键组件（包括LED）整合到我们的面板中。这样光学引擎合作伙伴的组装和设计变得更容易，良率会更好，产品尺寸更优，成本更低，最重要的是产品变得更易制造。所以我们认为这将有利于整个显示行业。光学引擎制造仍然是硬件瓶颈。所以我认为可能会有[听不清]。所以有软件方面我很满意，但我指的是硬件，光学引擎是瓶颈。我认为我们的新技术方案可以帮助解决这个瓶颈，因为它会让光学引擎合作伙伴的工作变得容易得多，但这并不意味着我们[听不清]。
Jerry Su
是的。
Jackie Chang
是更高的。
Jerry Su
好的。
Jordan Wu
但它是更高的ASP，更高的利润率，但我们不提供整个光学引擎网络。
Jerry Su
所以你们只是做了更多的集成，这样会更好，但这会帮助你们的ASP和利润率吗？
Jordan Wu
是的。因为我们的面板整合了更多功能。
Jerry Su
好的，谢谢。
Operator
谢谢。我们的问答环节到此结束。现在请管理层进行任何额外的总结性发言。
Jordan Wu
好的，感谢各位抽出时间，也感谢大家提出的问题。最后提醒一下，我们的首席财务官Jackie将在12月和1月参加投资者会议。具体细节确定后我们会及时公布。如果您有兴趣与我们进行面对面交流，可以联系我们的投资者关系部门或Scott Powell。再次感谢大家，祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，您现在可以挂断电话了。