Operator
[操作员说明] 在开始之前，我将宣读前瞻性声明。本次电话会议可能包含根据《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性声明。这些前瞻性声明基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性声明所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。 所有前瞻性声明均受其警示性声明、风险因素以及公司向美国证券交易委员会提交的文件详情所限定和约束。 世纪互联没有义务在本电话会议日期之后，针对特定事件或情况修订或更新任何前瞻性声明。 今天与我们一同参会的有：世纪互联联合创始人、董事长兼首席执行官Josh Chen；我们的首席运营官Jun Zhang；以及世纪互联总裁兼首席财务官Shang Hsiao先生。 管理层准备发言后，我们将进行问答环节。现在，我将电话会议交给世纪互联联合创始人、董事长兼首席执行官Josh Chen。
Sheng Chen
谢谢主持人。大家早上好，晚上好，欢迎参加世纪互联2012年第一季度财报电话会议。我们非常高兴地宣布，2012年第一季度我们取得了强劲的财务和运营业绩。 第一季度营收同比增长超过64%，达到3.46亿元人民币，我们继续努力满足1,605家客户对我们服务的强劲需求。市场对可靠、安全、稳定的互联网基础设施以及快速连接的需求，持续验证了我们业务强劲增长的基本面。 由于客户对我们优质基础设施和服务的依赖，需求持续超过供应。 在第一季度，为迎接今年第二和第三季度将上线的超过2,000个新机柜容量，我们决定整合第一季度需求，将机柜数量小幅增加了211个。同时，我们将利用率提高到超过82%，以进一步满足这些需求。此外，我非常高兴地表示，我们仍按计划朝着年底13,000个机柜安装容量的目标迈进。张军和肖将稍后提供更多细节。 在我们继续专注于推进2012年数据中心扩张计划的同时，我们在整合托管网络实体和歌华收购方面也取得了进展。虽然托管业务仍是本季度主要的增长驱动力，但托管网络服务再次超出了我们的预期。 总体而言，我们实现了91%的同比增长。这包括歌华收购带来的超过50%的增长。我们相信，这一强劲的季度业绩证明了中国市场对改进和更快互联网数据传输的需求日益增长。展望未来，我们相信这些关键举措将进一步增强我们在未来几个季度满足中国对快速可靠互联网连接激增需求的能力、服务产品和专业知识。结合我们坚实的应用，我们有信心将继续保持在大中华区不断增长的互联网基础设施网络中的领导地位。 接下来，我将把电话会议交给我们的首席运营官张军，进行运营更新。
Jun Zhang
谢谢，Josh。大家早上好，晚上好。正如Josh之前提到的，本季度我们的首要任务是满足客户不断增长的需求，通过建设新的数据中心、提升利用率以及宽带网络整合与扩展来增强我们的承载能力。 关于数据中心扩展方面。第一季度，我们专注于利用现有容量满足客户需求，同时期待新产能上线。 本季度，我们仅新增了211个机柜，使自建数据中心机柜总数达到4,170个，占我们8,000多个机柜的52%。 正如Josh提到的，我们预计在上海、北京和广州数据中心将有约2,000个机柜的新产能上线。随着未来几个季度新机柜产能的大幅增加，我们预计利用率将降至历史平均水平以下，并在几个季度后逐步回升至历史平均水平。这一表现将为特定金额和均衡增长奠定坚实基础。 此次扩展以及我们广州数据中心的建设仍按计划进行，预计将于今年晚些时候完成。 本季度，我们还通过持续整合广州和歌华网络，进一步提升了网络服务能力，这从我们托管网络服务业务的强劲季度表现中可见一斑。 客户持续需求21Vianet网络提供的增强数据传输能力，以改善终端网络连接的可靠性、稳定性和速度。 展望未来，我们将继续专注于带宽增长，同时进一步提升利用率并部署高功率密度机柜。 我们相信这些举措将有助于推动未来月度经常性收入的进一步改善。我们还将继续探索各种战略性、非自建选项，以进一步扩大数据中心容量和宽带网络覆盖范围。 现在，我想请我们的总裁兼首席财务官萧尚先生详细介绍我们的财务表现以及近期举措的财务预测。
Shang
谢谢，Jun。在开始之前，我想说明今天电话会议中我们将呈现非GAAP指标。 所有非GAAP结果均排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们核心运营的一部分。这些费用的详细信息可在我们早前发布的调节表中找到。 另外请注意，我们今天呈现的所有财务数字均为人民币金额，除非另有说明。 现在开始详细财务业绩。首先，我们非常高兴与大家分享我们强劲的财务业绩。正如Josh所说，我们2012年第一季度的净收入从2011年第一季度的2.106亿元增长64%至3.458亿元。 我们的月度经常性收入（MRR），定义为每月固定和经常性确认的收入，是我们核心跟踪指标之一，从2011年12月的1.142亿元增长至2012年3月的1.163亿元以上。 每机柜MRR从上季度的9,700元增加至9,718元，这主要由于带宽需求增加，特别是一线城市。 展望未来，每机柜MRR将维持在约9,000元人民币，但互联服务的需求可能会逐渐减少。 我们的利用率从上一季度的18.7%提高至2012年第一季度的82.4%。 托管及相关服务的净收入从2011年第一季度的1.289亿元增长47%至2012年第一季度的1.895亿元，主要由于自建和合作数据中心管理的总机柜数量增加，这归因于客户需求的增长。 管理网络服务的净收入从2011年第一季度的8,170万元增长91.3%至2012年第一季度的1.563亿元。这一增长主要受数据传输服务的网络容量需求驱动。排除歌华收购贡献的收入，管理网络服务的净收入从2011年第一季度的8,170万元增长61.8%至1.322亿元。管理网络服务的增长主要受数据传输服务的实际网络容量增长驱动。 2012年第一季度，调整后毛利润从2011年第一季度的6,320万元增长66.1%至1.05亿元。调整后毛利率从2011年第一季度的30%提高至30.4%。毛利润增长主要由于收入结构持续向自建数据中心新机柜占比更高的方向转变。 自建数据中心的资本投入比合作数据中心具有更高的毛利率。 调整后运营费用从上年同期的3,120万元增加至5,580万元。占净收入的比例，调整后运营费用为16.1%，高于上年同期的14.8%。具体而言，调整后销售和营销费用从2011年同期的1,460万元增加至2,350万元，主要由于销售和服务支持团队的扩张。 调整后一般及行政费用从上年同期的约1,020万元增加至约2,180万元，主要由于相关员工人数增加和办公室租金。 调整后研发费用从650万元增加至1,050万元，这反映了我们进一步加强研发能力、扩展和改进服务产品的努力。 调整后运营费用与我们较高的GAAP总运营费用之间的主要差异主要由于或有购买对价公允价值变动4,320万元，以及股权激励费用1,020万元。或有购买对价公允价值变动主要由于截至2011年12月31日，与公司收购管理网络实体和歌华相关的估计每股现金对价现值增加。 为澄清目的，或有购买对价公允价值金额，我们根据公司股价以及管理网络实体和歌华未来财务业绩的估计进行了调整，2014年Royalty部门在确认确切购买对价后，基于管理网络实体和歌华在2011、2012和2013财年根据销售和购买协议实现的某些收入和净利润业绩资本支出以及其他条件。 从盈利能力角度看，2012年第一季度调整后EBITDA从2011年第一季度的4,300万元增长61.5%至6,950万元。 本季度调整后EBITDA利润率相对稳定，为20.1%，上年同期为20.4%。我们2012年第一季度调整后净利润从上年同期的2,800万元增长35.4%至3,790万元。 调整后净利润率为11%，上年同期为13.3%。2012年第一季度调整后稀释每股收益为0.11元人民币，相当于每ADS 0.66元人民币或0.04美元。 2012年第一季度的稀释股份数基于公司普通股的加权平均数量。 截至2012年3月31日，我们共有3.356亿股基本流通股，相当于5,590万ADS流通股。 截至2012年3月31日，我们的现金及现金等价物和短期投资为10亿元人民币，相当于1.61亿美元，而2011年12月31日为13亿元人民币。 应收账款周转天数或销售未回款天数为49天，而2011年第一季度为41天，2011年第三季度为44天。2011年全年平均为40天。 关于资本支出。2012年第一季度，我们花费了约1.37亿元。对于2012年，我们计划在基础设施建设上投入5.372亿元资本支出。如先前估计，该资本支出还包括我们计划在2012年建设的额外数据中心。 展望2012年第二季度的财务前景，公司预计净收入将在3.64亿元至3.70亿元之间。调整后EBITDA预计在7,000万元至7,600万元之间。这一预测反映了公司当前和初步的评估，可能会发生变化。 我们相信中国互联网市场的强劲长期趋势和增长，以及外包数据中心服务的数据结构需求，应有助于推动我们公司未来的持续收入和任何接近。我们将继续审慎投资扩大产能和服务产品，以支持我们的目标，并努力为股东创造回报。 今天的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
[操作员说明] 您的第一个问题来自巴克莱银行的Sandeep Gupta。
Sandeep Gupta
您能否谈谈中国竞争环境的变化，特别是考虑到Equinix最近收购了您的一家本地竞争对手？您计划如何（如果有的话）改变您开展业务或服务客户的方式？
Shang
好的。Sandeep，我是Shang。是的，我们收到了这个消息，Equinix收购了Asia Tone，后者在上海有数据中心运营。我想说几点。首先，一家公司要在中国运营数据中心服务，需要3个许可证：ISP许可证、IDC许可证，以及VPN许可证。而且，根据中国现行法规，外国投资者不能拥有在中国运营数据中心服务的公司超过50%的股份，对吧？这是国内公司以及外国公司在中国运营的法律要求。说到这里，首先我还需要提到，实际上中国的互联网流量增长非常非常快。这是一个大市场，对吧？我们继续看到IDC业务的显著增长。需求仍然非常强劲。所以这是一个大市场，当然，这个大市场允许许多公司在这个市场中竞争。所以我们对此持积极态度。我们的预测始终基于公司自身情况。正如我提到的，需求仍然非常强劲。所以目前，管理层正在努力扩大我们的容量。因此，供应管理是管理层当前最重要的关注点。
Operator
您的下一个问题来自Piper Jaffray的Chris Larsen。
Christopher Larsen
我有两个问题。首先，Shang，您能否给我们更新一下？我知道在新闻稿中，您提到第二和第三季度将有2,000个机柜当量上线。就全年而言，公司在建设方面有什么计划？然后，谈谈今年全年合作伙伴机柜当量的想法。其次，也许您可以给我们更新一下并购环境的情况，关于收购中国或亚太地区一些较小的数据中心提供商。
Shang
好的。实际上，我现在无法提供确切的日期，明白吗？我们计划在6月30日部署2,000个机柜。这2,000个机柜将来自3个新的数据中心，明白吗？一个在北京，有800个机柜。第二个在上海，明白吗，我们的新上海数据中心，900个机柜。第三个实际上位于广州，300个机柜。所以总共将给我们带来2,000个机柜。另外1,000个自建机柜将在9月部署。加上广州的另外1,400个机柜将在12月部署。所以接下来6个月我们将部署的自建机柜总数大约是4,400个。在接下来的4个月期间，我们预计将获得600个合作数据中心机柜。所以接下来6个月的新增总容量将超过5,000个机柜。有了所有这些，这将使我们公司的总机柜数在今年年底超过13,000个，明白吗？这就是我们的容量部署计划。关于你的第二个问题，并购。实际上，我们正在中国寻找很多并购项目，特别是那些拥有1个或2个数据中心的公司，明白吗？当然，就像我一直提到的，当我们看并购项目时，我们关注的是那些设施，明白吗？我们要确保这些设施符合我们的质量标准，明白吗？当然，价格也需要合适。所以我们正在努力推进。可能在今年年底之前，我们可能会完成1个或2个数据中心的并购，但这是我们扩张战略的一部分，明白吗？
Operator
下一个问题来自Pacific Crest的Chad Bartley。
Chad Bartley
两个问题。首先，我想跟进一下利润率。当您看第二季度和指引时，您预计EBITDA利润率相对稳定。当您看第三季度时，我们应该预期随着产能的推出而出现环比下降吗？然后，我们应该预期第四季度环比增长还是环比增加？我的第二个问题是关于2013年，您能否就2013年全年的自建和合作机柜提供任何粗略的指引以及您的预期？
Shang
好的。查德，现在来看本季度的毛利率，实际上我们会继续提升，因为机柜的增加实际上只增加了200多个机柜。我们预计第二季度的毛利率应该会保持在Q1左右的水平。关于Q3，毛利率当然会基于我们的利用率。我们预计毛利率应该在29%到30%之间。我想说的是，如果新部署的2000个机柜的利用率能达到50%，那么我们的毛利率应该会非常接近30%。我想借此机会提一下预售情况。通常公司会在新机柜部署前2个月进行预售。到目前为止，预售刚刚开始2周，情况非常令人鼓舞。根据我们的模型，我们认为在6月30日部署这2000个机柜后，我们有望在9月30日前达到50%的利用率。这是我们的目标。如果实现这一点，我们的毛利率应该能够维持在非常接近30%的水平。这就是我们目前在毛利率方面的现状。关于你的第二个问题，关于2013年的产能规划。实际上，我们目前的内部计划是希望总机柜数能够超过20,000个。这是我们的目标。因为我们已经选定了某些新的数据中心站点。所以我们的目标是在2013年底前拥有超过20,000个机柜。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自Piper Jaffray的Chris Larsen。
Christopher Larsen
我想跟进一下你们新闻稿中的一个内容，这让我思考了一下。其中一个评论提到，本季度你们只增加了大约210或211个机柜当量。从措辞来看，几乎让我觉得如果你们增加了更多机柜当量，你们本可以销售出去，但你们不想增加太多合作数据中心的机柜当量，因为其利润率较低，因此会影响整体业务。也许你可以就此发表一些评论。
Shang
Chris，好的，你给我一个机会谈谈第一季度真正发生了什么。一次性情况，好吧，在第一季度——实际上，公司没有任何东西可卖。所有的机柜实际上都已经售罄。而新产能，实际上，我们必须等到6月30日。所以这就是你看到的情况。好吧，目前需求有多大？但即使我们第一季度只增加了211个机柜，记住，我们的利用率提高了近2%。2%的利用率，实际上，我们说的是额外的150个机柜，对吧？所以实际上，第一季度我们多卖了，我想说，360个机柜，对吧？所以我们也推动了我们的利用率。而且——所以这某种程度上，这正好向你展示了，好吧，需求，实际上，需求非常非常强劲。所以实际上，管理层现在——我们非常高兴，好吧，特别是我们的新部署将按计划进行。这将为我们的增长奠定坚实的基础，尤其是在下半年，以及2013年上半年。
Christopher Larsen
Shang，我可以跟进一下吗？我的意思是，中国联通和中国电信，他们作为合作伙伴怎么样？他们还愿意租借空间给你们吗？有没有担心他们可能会更积极地提供空间来抢占市场份额？
Shang
嗯，实际上，好吧，目前在一线城市，上海、北京、广州和深圳，他们没有容量，好吧，租给我们。所以当我们谈论合作伙伴的独立机柜时，好吧，那些是许多二线城市的独立机柜。除此之外，我还想提一下。对于中国电信、联通，实际上，对于我们现在的上海数据中心，我们正在与中国电信讨论。因为他们没有足够的容量。也许我们不得不将部分新数据中心容量租给中国电信，好吧？所有这些——都有一个迹象。我们行业的需求仍然非常强劲。
Operator
你的下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。
Gary Yu
首先，你多次强调行业需求仍然非常强劲。但我们也了解到整体经济有所放缓，其他一些[ph]也面临压力。那么你认为增长的驱动因素是什么？你认为这些驱动因素未来能否持续？其次，多年来，Equinix一直试图避开中国，因为监管门槛高，你认为目前数据中心中国的情况发生了什么变化？
Shang
好的。Gary，我们业务的主要驱动力实际上都与中国互联网流量的增长相关。是的，最近中国经济确实有所放缓。但我们更关注的是互联网流量。实际上，中国的互联网流量仍在持续增长。而我们客户的需求，特别是互联网客户的需求，仍然相当强劲，对吧？所以目前来看，我们并未感受到业务受到重大影响。但我们会密切关注这一点。在某种程度上，当我们为2013年或类似时间的新产能部署趋势做准备时，我们肯定会将中国经济状况考虑在内。但目前，我们没有看到任何实质性影响。我还想提醒大家，世纪互联从事的是数据中心业务。实际上，这项业务完全是关于当前收入的。我们本季度的收入，将在第二季度、第三季度和第四季度持续产生。我们无需为此担忧。这完全是经常性收入。我们的客户流失率，实际上在过去几个季度，甚至过去2-3年里，一直低于1%。因此需求持续保持非常强劲，而流失率实际上非常非常低。所以这是一个经常性收入模式。因此我们预计未来几个季度业务将保持非常稳定的增长。这是对您第一个问题的回答。第二个问题，关于Equinix。[操作员指示]好的，回答您的第二个问题，关于Equinix，我只想说明，实际上中国的监管法规并未改变。而且政府部门自2007年以来并未颁发任何新的许可证。所以没有任何变化。我们知道Equinix在上海进行了收购。因此，我认为整个情况我们需要花些时间来研究。但正如我所说，市场需求仍然非常强劲，我们承认竞争的存在。但我们将继续专注于我们的运营趋势。不会因为Equinix尝试了什么就改变我们的计划。一切都将基于我们有机的预测。
Operator
您的下一个问题来自Stifel Nicolaus的Todd Weller。
Todd Weller
两个问题。第一，展望未来几年，您预计托管服务与网络服务的相对增长情况如何？我们应该如何看待业务组合？第二，能否向我们更新一下您在云计算基础设施服务方面的努力以及在无线领域的举措？
Shang
好的。目前，我们主要有两大业务。一是托管业务，另一是网络服务业务。过去两个季度，托管业务占我们业务的55%，而管理网络业务占45%。展望未来，由于我们已经部署了大量机柜，根据2013年的计划，我们将继续积极扩展机柜规模。因此，到今年年底，我们预计收入结构将是：管理托管业务占60%，网络服务占40%。这一趋势，我认为权重正在向托管业务转移。如果我们继续在2013年非常积极地扩展托管业务，那么到2013年底，我们预计公司收入的70%将来自管理托管业务，只有30%的收入来自网络服务。这是第一个问题。第二个问题，关于云计算。我们公司目前正在积极行动，尝试在中国启动云计算服务。我们可以考虑自行开展，或者与在该领域具有丰富专业知识的潜在合作伙伴合作。这是两个选项。但无论如何，公司计划在2013年初部署云计算服务，希望届时我们的战略能够确定。我们可以在今年第三季度更详细地讨论这个问题。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自新加坡GIC的Tien Doe。
Unknown Analyst
尚总，再问一下关于Equinix收购的问题。您刚才提到的许可证——ISP、VPN、IDC许可证，那家公司是否实际拥有这三项许可证中的任何一项？第二个问题是，也许许可证方面，比如2007年，工信部的想法不一致，认为是否需要更多许可证？
Shang
好的，Tien Doe。我不确定那家公司是否拥有这些许可证。正如我提到的，实际上，对于公司来说——无论是国内公司还是外国公司，当你从事这项业务时，都需要这些许可证。对于IDC业务，根据当前的政府法规，这是黑白分明的。如果他们从事IDC业务，就需要许可证。这是我的理解。但到目前为止，抱歉，我们不确定他们是否拥有这些许可证。
Unknown Analyst
好的。那么工信部是否考虑在近期发放新的IDC许可证？
Shang
实际上，自2007年以来，工信部没有发放过任何新的许可证。但自去年以来，我们听到了很多传闻，因为中国的互联网流量增长非常快。所以很多公司都在推动工信部发放新许可证，但我们还没有看到这种情况发生，也没有任何消息表明工信部打算发放新许可证。
Unknown Analyst
工信部为何至今尚未颁发新的许可证？
Shang
这只是我们自己的观察，好吗？因为，你知道，中国——好吧，关于——特别是关于信息传输、数据传输，实际上，那些传输，[听不清]提到过，实际上这些传输受到地方政府的严格限制。但数据中心实际上控制着所有不同的内容信息，数据中心需要遵循大量政府部门的监管规定，好吗？所以我认为，既然数据中心实际上具备传输各种数据的能力，政府希望在这一领域保持一定的控制。这就是为什么自2007年以来他们没有颁发新的许可证。
Unknown Analyst
最后一个问题，你们的客户流失率略有上升。这方面有什么需要讨论的吗？有什么值得担忧的吗？
Shang
客户流失率，实际上，仍然低于1%。实际上，我们看到这一趋势将持续下去。目前，我们没有看到任何重大——我们没有失去任何主要客户。事实上，就公司运营历史而言，前20名客户——过去5年，他们一直与我们保持合作，好吗？过去5年我们没有失去任何前20名客户。而这些前20名客户实际上占我们业务的很大一部分。但到目前为止，情况良好。实际上，我们只看到增长，没有看到业务损失。
Operator
下一个问题来自William Blair的Louie DiPalma。
Louie DiPalma
我是Louie DiPalma，代表Jim Breen提问。你们好吗？
Sheng Chen
很好，非常好。
Unknown Analyst
关于托管服务，您提到预计该业务板块在未来5年内将增长至销售额的70%。能否讨论一下您的产品管线和发展规划？您是否计划推出类似于阿里巴巴的High [ph] China或亚马逊网络服务和Rackspace在美国提供的公共云服务，让客户能够按需、按月获取服务器？
Shang
好的。关于第一个问题，管理网络服务，目前对于更多互联网公司来说，对于运营商、对于ISP，他们要求更快的数据传输，特别是作为骨干网，因为毕竟中国的骨干网传输实际上相当慢。所以这个结果，中国的互联网下载速度实际上非常慢。如果这种趋势持续下去，对管理网络服务的需求将会继续，对吗？实际上，年同比增长，例如看2012年的管理网络服务，我们只预测了大约40%到45%的增长。这就是我们对管理网络服务的预测。但至少从第一季度Q1来看，需求似乎仍然非常强劲。好的，这就是我们的管理网络服务。关于云计算服务，我真的很想多说一些，但我们正在与某家公司进行谈判，我们正在努力推进。根据我们的谈判和目的[ph]，我希望到第三季度，我们可以更多地讨论这个话题。你提到了公有云、平台即服务、基础设施即服务和软件即服务，都有可能，都在我们的讨论范围内。我希望我们——我可以在第三季度多说一些，好的，Louie。
Operator
[接线员指示] 目前没有更多问题了。我现在将会议交还给Shang Hsiao。请继续。
Shang
非常感谢大家花时间与我们交流，好吗？我们期待在下一季度和发布中带来更好的消息。谢谢。晚安。
Operator
女士们先生们，今天的会议到此结束。感谢您的参与。您可以全部断开连接。