Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢大家参加世纪互联集团2016年第三季度财报电话会议。[操作员说明] 在会议开始前，我将宣读安全港声明。本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及公司无法控制的已知和未知风险、不确定性及其他因素，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。 所有前瞻性陈述均受到公司向美国证券交易委员会提交的文件中的警示性声明、风险因素和详细信息的明确限制。世纪互联没有义务在本电话会议日期后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性陈述。 今天与我们一同参会的有公司首席执行官张先生；以及公司首席财务官王先生。 现在，我将电话转交给张先生。请您开始，先生。
Zhang Zhenqing
大家早上好、晚上好。感谢各位今天参加我们的财报电话会议。首先，我们很高兴宣布，本季度我们的核心业务再次实现了稳健的健康增长。随着中国互联网基础设施行业的转型，我们看到云解决方案的持续快速采用、服务的日益专业化，以及互联网公司对扩展数据应用的需求带来的托管服务健康需求，还有包括金融机构在内的其他各种行业，它们正在寻求额外的服务——它们正在寻求我们数据中心内的灾难恢复等额外服务。 随着更多新的基于云的服务出现，如人工智能、物联网、区块链和大数据，我们相信中国计算能力、存储以及互联网流量的增长潜力将呈指数级增长。为了加强在IDC市场的关系，我们制定了一个计划，旨在打造一个无与伦比的数字房地产平台，目标是在未来5到7年内新增8万至10万个机柜。 让我先详细谈谈我们最近与华平投资成立战略合资企业，在中国打造数字房地产平台的举措。整个数据中心行业正快速向专业化转型。一方面是传统的零售托管业务，另一方面是大规模批发和定制化数据中心业务，类似于Digital Realty Trust的模式。这些变化是我们近期多项重组努力和合作伙伴关系的推动力。 类似于我们在美国市场看到的专业化趋势，我们的战略是专注于轻资产业务，将其与资本密集型业务分离。我们与华平投资的合作不仅带来了广泛的网络资源，还带来了他们在房地产行业的专业知识。 对于21Vianet而言，凭借我们在数据中心运营方面的深厚行业经验，我们认为将这项完整业务分离是一项坚实的战略举措，这将使我们受益于未来建设资本支出的显著减少，并通过更具体地专注于中国的批发数据中心和零售市场获得巨大的增长机会。 接下来，我想谈谈我们在托管相关业务方面取得的进展。在我们的核心IDC业务方面，本季度我们在自建数据中心新增了超过2,300个机柜。大部分增长来自我们位于北京的最新数据中心，该中心在第三季度末开业。尽管新增了大量机柜，但在计费机柜稳健增长的支撑下，我们的数据中心利用率持续提升至77.9%。 我们的云业务在收入和盈利能力方面持续表现强劲。我们最近于10月向所有中国用户全面推出了IBM Bluemix服务，新增了人工智能和区块链等服务。 CCTV.com是IBM Bluemix服务的早期采用者之一。我们对与IBM深化合作寄予厚望，并相信这将促进两家公司之间更广泛的云相关合作机会，并在中国构建一个强大而全面的云生态系统。 我还想谈谈我们的混合IT业务战略。自今年初宣布这一战略以来，我们已迎来越来越多的新合作伙伴加入我们的生态系统，包括两个新增客户：一个是美国五大房屋保险提供商之一的Aetna；另一个是英国领先的医疗保健专家Bupa。我们为他们提供一整套定制化、安全且运营商中立的IT解决方案，使他们能够为客户提供稳定安全的服务。 这些高知名度的合作伙伴能够依靠21Vianet的解决方案，帮助他们在混合IT需求方面实现灵活性和卓越性能。 我还想谈谈我们的互联平台。如您所知，该平台类似于Equinix云交换模式。我们一直在数据中心运营中逐步推广，并进行了几个试点项目。我们的互联平台使我们的数据中心客户能够通过互联技术，在我们的数据中心内实现稳定、安全和快速的数据传输，无论业务中心位于何处。它还支持云交换，使客户能够从其应用程序建立更安全的连接到云端。以及与互联网服务提供商的数据交换。 我们的互联平台将显著加速用户的连接并降低客户带宽成本。 到目前为止，我们对这个试点项目的进展非常满意，并希望很快能将这个高利润的产品推广给我们所有的数据中心客户。 对于CDN和MNS业务，由于市场竞争和监管限制的双重影响，我们继续面临持续的挑战。我们看到了一些初步的稳定迹象，我们正在努力精简成本结构，这将帮助我们在需求稳固时开始以稳定的利润率增长。 总之，我们对核心IDC业务的强劲表现以及与华平投资合资企业的成立感到满意。这有助于我们在服务范围、世界级合作伙伴关系、财务资源、资本结构和行业专业知识方面更具战略性地定位，以抓住该行业坚实的长期增长，并力争成为中国批发和零售托管市场的头号玩家，拥有最佳的数据中心设施。 接下来，我想把电话交给我们的首席财务官Terry，请他介绍我们的财务业绩。Terry？
Shilian Wang
谢谢，Steve。首先让我从2016年第三季度的财务业绩开始。 在开始之前，我想说明今天我们将呈现非GAAP指标。我们的非GAAP业绩排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们核心运营的一部分。这些费用的详细信息可在我们新闻稿中包含的对账表中找到。 另外请注意，我们今天呈现的所有财务数字均以人民币为单位，变动百分比为同比数据，除非另有说明。 我们非常高兴地看到，2016年第三季度业绩超出了我们最初的指引，无论是净收入还是EBITDA，这主要得益于核心业务的稳定增长。 我们也开始看到从上半年开始的核心成本结构优化和运营效率提升带来的贡献，特别是在MNS和CDN业务中。 2016年第三季度，我们的净收入同比增长4.8%至9.68亿元人民币，主要得益于IDC、云服务和VPN净收入的同比增长，部分被MNS收入的下降所抵消。 2016年第三季度，托管及相关服务的净收入从去年同期的6.96亿元人民币增长19%至8.28亿元人民币，主要得益于计费机柜总数的同比增长和利用率的提高，部分被每机柜月经常性收入的下降所抵消。 2016年第三季度，我们的每机柜月经常性收入为8,698元人民币，而2016年第二季度为8,793元人民币。每机柜月经常性收入的下降主要归因于持续的带宽价格压力以及某些市场价格较低市场的计费机柜，预计这是暂时性的。 2016年第三季度，托管网络服务的净收入为1.40亿元人民币，而去年同期为2.28亿元人民币。下降主要归因于全行业带宽价格的持续下降和竞争加剧。 2016年第三季度，调整后毛利润为2.25亿元人民币，而去年同期为2.41亿元人民币。调整后毛利率为23%，而去年同期为26%，2016年第二季度为22%。 毛利率同比下降主要归因于我们MNS业务的持续疲软。 调整后运营费用为2.94亿元人民币，而去年同期为2.31亿元人民币。占净收入的百分比，调整后运营费用为30%，而去年同期为25%，2016年第二季度为34%。 更具体地说，2016年第三季度的销售和营销费用为1.00亿元人民币，而去年同期为8,900万元人民币。增长主要归因于劳动力成本和外包成本的增加，部分被代理费用的减少所抵消。 2016年第三季度的一般及行政费用为1.90亿元人民币，而去年同期为1.39亿元人民币。增长主要归因于员工成本和坏账准备的增加。 2016年第三季度的研发费用为3,600万元人民币，与去年同期的3,500万元人民币相比相对稳定。 或有购买对价公允价值的变动在2016年第三季度为收益1,200万元人民币，而去年同期为损失70万元人民币。 2016年第三季度，我们的调整后EBITDA为6,800万元人民币，而去年同期为1.22亿元人民币。2016年第三季度的调整后EBITDA利润率为7%，而去年同期为13.2%，2016年第二季度为1.7%。 2016年第三季度的调整后EBITDA排除了3,300万元人民币的股权激励费用和或有购买对价公允价值的变动，后者为收益1,200万元人民币。 2016年第三季度的调整后净亏损为8,400万元人民币，而去年同期的调整后净利润为1,500万元人民币。 2016年第三季度的调整后净利率为负3.7%，而去年同期的净利润率为1.7%，2016年第二季度为负12%。 2016年第三季度的调整后稀释每股亏损为0.02元人民币，相当于每ADS 0.12元人民币。 截至2016年9月30日，我们的现金及现金等价物和短期投资为16.8亿元人民币，相当于2.52亿美元。 在转向财务指引之前，我想简要讨论一下我们8月份的债券赎回，以利用当前市场的低利率。我们已经要约收购了约79%的总债券，这些债券的利率为6.875%，于2017年6月到期，本金金额为15亿元人民币。我们将利率从6.875%的水平降低到5%以下，这降低了我们的利息支出。 现在让我提供我们的指引。对于2016年第四季度，我们预计收入将在9.00亿元人民币至9.40亿元人民币之间。调整后EBITDA预计将在5,000万元人民币至7,000万元人民币之间。 对于2016年全年，公司现在预计净收入将在36.4亿元人民币至36.8亿元人民币之间，较先前指引的36.2亿元人民币至36.6亿元人民币进行了修订。2016年全年的调整后EBITDA预计将在2.42亿元人民币至2.62亿元人民币之间，较先前指引的2.40亿元人民币至2.60亿元人民币进行了修订。这一预测反映了公司当前和初步的评估，可能会发生变化。 这结束了我们今天准备好的发言。接线员，我们现在准备回答问题。
Operator
[操作员指令] 今天第一个问题来自Stifel的Matthew Heinz。
Matthew Heinz
关于云业务有一个问题。您简要提到了IBM Bluemix的推出。能否在这方面给我们一个更新，包括云收入总额以及IBM和微软云产品之间的拆分情况？其次，关于互联平台试点的问题。我记得几年前，在没有电信牌照的情况下，从互联相关产品获取收入或销售交叉连接存在一些监管障碍。想了解这方面是否有任何进展，或者该业务是否纯粹基于托管产品，还是会有来自交叉连接的增量收入机会。
Zhang Zhenqing
首先，让我先谈谈与云相关的问题。IBM Bluemix云仅在10月推出。他们的专用版本于今年7月推出。专用版本基本上使客户能够使用Bluemix技术构建私有云。他们的公共云仅在上个月（10月）推出。因此，与微软相比，他们的收入仍然相对较小，但我们看到一些企业客户对IBM的产品表现出浓厚兴趣。第二，关于互联平台。我们看到许多客户对此很感兴趣，他们希望将其托管在我们数据中心的应用与阿里云、腾讯云、微软云等公共云连接起来。当我们谈论互联平台时，我们主要讨论的是与许多公共云服务的互联。
Matthew Heinz
好的。关于互联的问题，我想问的是：是否有机会通过向提供商和可能进入设施与这些云交互的企业客户销售交叉连接来获得增量收入流？
Zhang Zhenqing
是的，是的。
Matthew Heinz
好的。那么，关于云业务，你们是否仍在披露该业务部门的收入增长水平和总体销售水平，还是已经停止披露了？
Zhang Zhenqing
我们没有专门针对云业务进行细分报告。
Operator
[操作员指令] 今天下一个问题来自高盛的Tina Hou。
Tina Hou
我有两个问题。第一个是，Steve，您之前提到最近看到CDN和MNS领域的竞争趋于稳定。能否分享更多细节？在竞争稳定方面，您看到了哪些具体表现？第二个问题是，Terry，您提到每个机柜的月度经常性收入下降主要是由于带宽价格降低。那么，排除带宽价格因素，每个机柜的月度经常性收入趋势如何？
Zhang Zhenqing
当我们谈到CDN和MNS业务时，首先在CDN方面，价格竞争依然激烈。对于MNS业务，我们看到价格趋于稳定，因为供应有限，同时满足市场需求的能力也有限。在成本方面，我们看到一些稳定迹象。Terry，第二个问题是什么？
Shilian Wang
好的，让我回答关于MRR环比略有下降的第二个问题。我认为，Tina，带宽价格是拖累定价MRR下降的因素。这是事实。但如果排除这个因素，我们会看到按地区划分——每个地区因为不同的机柜——基于每机柜收入。所以我们仍然看到价格并不是非常不稳定——我的意思是，它非常稳定——我们没有看到任何趋势表明基于机柜的价格会随时间下降。
Tina Hou
好的。只是一个非常快速的跟进问题。那么带宽占MRR的百分比是多少？
Shilian Wang
好的。例如，不同地区有不同的百分比。但总体而言，我们在北京和地区的MRR约为每月10,000元。所以在这每月10,000元中，大约有25%到30%来自带宽销售。
Tina Hou
很好。然后在CDN方面再问一个跟进问题。今年到目前为止，你们看到CDN价格下降了多少？
Zhang Zhenqing
大约下降了20%到30%。
Tina Hou
好的。所以是20%到30%。那么在常规基础上，下降幅度大约是15%到20%，可以这么说吗？
Zhang Zhenqing
是的。
Operator
[接线员指示]我们今天的下一个问题来自摩根士丹利的Yang Liu。
Yang Liu
我想询问第四季度的IDC项目管道。此前，管理层指引今年——世纪互联将部署3,500个新数据中心。目前，我们看到到第三季度为止进展相当不错。管理层能否分享第四季度数据中心新资本部署的发展情况。
Zhang Zhenqing
是的，我认为今年到目前为止，我们已经新增了超过3,000个机柜。第四季度大约新增了300个机柜。我们目前有两个主要项目正在进行，但这两个项目可能会推迟到明年第一季度。
Yang Liu
好的。我看到第三季度的资本支出只有约1.4亿元人民币，而全年资本支出指引是5亿元。这是否因为那两个项目的延迟导致资本支出略低于预期运行率？
Zhang Zhenqing
部分原因是这样。而且新项目将推迟到未来几个季度。这是之前就计划好的。
Operator
我们今天的下一个问题来自Stifel的Matthew Heinz。
Matthew Heinz
关于第四季度指引，我想了解一些背景信息。是什么因素导致预期收入环比下降？这主要是来自MNS业务方面吗？您是否预期托管业务会实现环比增长？关于利润率，看起来利润率指引环比基本持平。我记得上季度您提到成本优化措施可能在明年完成，能否请您详细说明一下，您预计何时能看到EBITDA利润率的提升？
Shilian Wang
好的，我是Terry。在收入方面，您看到指引略低于第三季度的实际收入。原因在于——我们有两块独立的业务。在托管业务领域，我们继续看到强劲增长，我的意思是，这是稳定的增长。但拖累我们的仍然是M&A业务——M&A领域持续面临价格下跌、下滑的挑战，以及CDN方面的竞争，还有在爱普（Aipu）业务方面，我们的住宅Wi-Fi服务在C端区域面临中国移动推出战略以获取客户、通过降价促销带来的竞争压力。因此我们必须谨慎对待。从这个角度来看，我们必须对给出指引保持谨慎。关于利润率和EBITDA部分，我认为考虑到收入相对低于第三季度，这部分将保持平稳。实际上，如果从百分比角度来看，我们的EBITDA总额略有上升。换句话说，我们已经启动了一些成本控制改进措施，涉及我们的采购、供应商、带宽方面，以及机柜运营效率提升，减少机柜库存。同时提高我们采购带宽的使用率以匹配需求，这让我们对利润率能有所改善抱有一定信心。我认为，关于您问到的明年趋势，我认为明年对我们来说会是向好的一年。我们正在采取措施，通过削减成本和减少部分支出来提升运营效率。我认为明年利润率将会上升。正如我们之前指出的，我们将达到两位数，这一点毫无疑问。
Operator
[接线员提示] 目前似乎没有——由于此时线路上没有更多问题，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。