Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢并欢迎参加世纪互联集团2020年第三季度财报电话会议。今天出席会议的有：首席执行官兼总裁王世成先生；零售IDC业务集团执行董事长沈晨先生；首席财务官刘莎女士；以及公司投资者关系总监蒋蕊女士。现在我将电话会议交给今天的第一位发言人，世纪互联投资者关系总监蒋蕊女士。请开始，女士。
Rene Jiang
谢谢主持人。大家好，欢迎参加我们2020年第三季度财报电话会议。在开始之前，请注意本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均完全受公司向美国证券交易委员会提交的文件中的警示声明、风险因素和详细信息所限定。世纪互联没有义务在本电话会议日期之后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性陈述。现在我将电话会议交给世纪互联首席执行官兼总裁王世成先生。
Alvin Wang
谢谢Rene。大家早上好，晚上好。感谢大家今天参加我们的财报电话会议。我们很高兴地宣布，在2020年第三季度，我们再次取得了强劲的业绩。本季度，我们的收入增长至人民币12.5亿元，符合我们之前的指引，调整后EBITDA增至人民币3.685亿元，超出了我们之前的指引。此外，我们的EBITDA利润率在第三季度也扩大至29.6%，而2019年同期为27.8%。在机柜交付方面，我们在2020年第三季度交付了超过7,000个机柜。由于我们稳健的有机增长和按计划进行的交付进度，自年初以来，我们已累计交付超过15,000个机柜。除了交付方面的成功，我们在扩张努力方面也继续取得进展。例如，在本季度，我们获得了两个独立的资源，均位于北京周边地区，即城市正东方向。重要的是，当这两个资源建成后，其合计总IT功率将达到约50兆瓦，这将有助于我们更好地满足该地区对我们IDC解决方案日益增长的需求。展望未来，我们预计这两个项目的第一阶段都将在2021年上半年完成。此外，在江苏，我们已获得额外的140兆瓦IT功率，将用于我们江苏园区的扩建。事实上，这额外的兆瓦容量大约是我们现有江苏园区当前兆瓦容量的三倍，该园区是为一家领先的公共云公司建造的。
Samuel Shen
大家好，我是Samuel。谢谢Alvin。一如既往，非常高兴能通过虚拟方式与大家见面交流。我很高兴地宣布，自5月加入公司以来，我每天都被我们团队的高效执行力和行业内的丰富机会所鼓舞。重申Alvin的观点，我们确实认为这个新的轮值领导计划相当创新，这将帮助我们更好地把握中国IDC行业日益增长的机会。就个人而言，我期待利用自己的技术背景和管理经验，进一步推进我们的技术发展，整合业务部门，并在未来与投资界保持持续对话。现在让我们转向市场展望。展望未来，中国IDC行业的整体市场趋势仍然非常有利。事实上，根据Frost & Sullivan的数据，到2024年，中国IT外包服务总市场规模预计将达到3500亿元人民币。与此同时，企业正在寻求灵活扩展需求以控制IT相关成本，这使得使用第三方数据中心服务提供商变得越来越有吸引力。按总收入衡量，零售数据中心服务市场的总规模预计在2019年至2024年间以11.9%的复合年增长率增长，到2024年达到320亿元人民币。而批发数据中心服务市场的总规模预计在同一时期以21.3%的复合年增长率增长，到2024年达到341亿元人民币，同样根据Frost & Sullivan的数据。随着中国IDC行业的持续增长，我们将继续致力于实施我们的双核增长战略，该战略自2019年启动以来已取得强劲成果。需要提醒的是，这一双核战略专注于为全国范围内的零售和批发客户提供高质量、运营商中立且灵活的IDC解决方案。在批发业务方面，我们发现我们的超大规模IDC服务继续对大型企业具有高度吸引力。同时，在零售业务方面，我们也观察到对可扩展和模块化IDC解决方案的需求不断增长。鉴于有利的行业增长趋势以及我们在中国IDC行业的竞争优势，我们预计我们的双核增长引擎战略将在未来继续保持增长势头。
Sharon Liu
感谢Samuel和Alvin。大家好。在我们开始详细的财务讨论之前，请注意我们今天将呈现非GAAP指标。我们的非GAAP业绩排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们的核心运营范畴。这些费用的详细信息可在我们新闻稿中包含的调节表中找到。请注意，除非另有说明，今天代表的所有财务数字均为2020年第三季度数据，以人民币计价，百分比变化为同比变化。尽管宏观环境仍存在一定程度的不确定性，但我们在第三季度取得了强劲的财务业绩，保持了机柜交付进度，提升了运营效率，并相应提高了利用率。因此，在第三季度，我们的收入处于指导范围内，而调整后EBITDA超过了指导范围的上限。第三季度收入同比增长27%，从2019年同期的9.81亿元人民币增至12.5亿元人民币。这一增长主要得益于行业健康增长、发展轨迹以及我们持续的产能扩张，这使我们能够满足本季度对可扩展零售机柜解决方案和运营商中立批发IDC解决方案需求的增长。第三季度零售IDC单机柜月收入增至9,074元人民币。我们在第三季度新增约7,400个机柜。截至2020年9月30日，我们运营和管理着51,476个机柜。尽管进行了产能扩张，第三季度复合利用率仍从2020年第二季度的61.4%提升至64.2%。
Operator
女士们、先生们，我们现在开始问答环节。目前，第一个问题来自摩根士丹利的杨柳。请提问。
Yang Liu
首先，我要祝贺管理层取得非常强劲的业绩以及看涨的三年计划。我的第一个问题是关于三年计划中的25,000个机柜或每年180兆瓦的增量。我发现这两个数字实际上——我想请问，我们应该如何理解这两个数字之间的关系。如果我们直接用180除以25，这意味着所有新机柜都将采用高功率密度。是这样吗？或者如果我们使用25,000个机柜这个数字，并采用标准功率密度，那么兆瓦数将少于180。所以能否请您详细说明一下如何理解25,000与180兆瓦之间的关系？第二个问题是新增容量在批发和零售业务之间的分配。之前，我记得管理层提到过批发与零售的比例是40-60或50-50。现在我们仍然强调双核增长战略。所以我想请问，在容量分配方面应该如何正确看待这个比例？第三个问题，能否请您更新一下批发业务方面的新客户情况？您提到了一位新的云客户。能否请您详细说明该客户或独立云客户在未来需求方面的潜力？谢谢。
Alvin Wang
大家好，我是Alvin。谢谢刘洋的问题。显然，您对我们的报告和数据非常关注并做了很好的研究。关于25,000个机柜和180兆瓦容量，让我这样解释。展望未来一年，我们来自批发客户和规模化零售客户的需求非常强劲，这意味着我们计划将80%的容量用于高功率密度机柜，这基本上意味着大约80%的机柜功率为8千瓦左右。对于其他项目，我们预计——仍然预计来自高价值零售客户的需求强劲，这意味着我们将把总容量的大约20%分配给该细分市场。因此，在这种情况下，结合80%的25,000个高功率密度机柜和20%的标准零售机柜，我们将在未来一年为批发和零售客户提供总计180兆瓦的容量。我认为这基本上回答了您的前两个问题。关于批发细分市场的新客户，目前我们与所有领先客户，包括公有云和其他领先互联网公司，都有非常紧密的合作。我们预计在未来几个季度，我们能够获得新客户，不仅是领先的互联网公司，还包括新的顶级公有云厂商。谢谢。
Yang Liu
谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自Jefferies香港分行的Elisa Feng。请提问。
Edison Lee
你好，我是Jefferies的Edison。我有两个问题。第一个问题是，关于你们从北京东部获得的8000个机柜，这似乎是一个棕地项目的收购。能否请您评论一下为这个棕地项目支付了多少费用？以及这些产能的确切位置在哪里。第二个问题是，在你们每年新增25000个机柜的新指引中，我假设这是基于100%的有机增长。如果不是，请纠正我。除了有机增长外，你们在市场上看到了什么样的收购机会？能否谈谈2021年是否有收购的前景？谢谢。
Alvin Wang
谢谢Edison，我是Alvin。感谢您的所有问题。关于我们在北京东部某些地区的新资源，我们以非常合理的价格收购了一个租赁项目，正如我们所说，这是一个强燃料项目。这两个项目都位于离北京很近的地方。实际上，我们预计明年从北京市中心到这两个站点会有一些线路可用，这意味着我们预计这对我们的领先客户将非常有吸引力。这两个项目我们都已获得完全批准，电力供应能力也已就绪。我们已经有了非常强劲的客户需求参与。关于您第二个问题提到的25000个机柜增长，明年大部分将来自我们的有机增长。实际上，我们对未来几年更多的收购机会持谨慎乐观态度，如果我们进行任何重大收购，这将超出明年25000个机柜的增长目标，如果我们进行非常大的收购的话。这就是我的回答。谢谢。
Edison Lee
你好Alvin，如果您不介意，我想跟进一个关于市场上收购机会的问题。那么，您能否与我们分享您对这些机会来自何处以及估值实际上在如何上升的看法？还有，在评估这些市场收购机会时，您的门槛收益率是多少？
Alvin Wang
是的。实际上，谈到并购机会，正如我所说，我们持谨慎乐观态度，因为目前这个市场可以说相当火热。有很多新玩家、新投资者，其中许多此刻抱有很高的期望。但从我们这边来看，我们拥有非常强的信心。我们在资本、技术、成本以及品牌客户获取方面都具有非常独特的竞争优势。所有这些优势为我们奠定了坚实的基础，使我们能够在市场整合中建立非常强大的地位。因此，展望未来，无论是从全球市场还是中国市场来看，我们都坚信未来会出现整合。在这种情况下，我们将占据非常有利的地位。谢谢。
Edison Lee
好的。谢谢，Alvin。
Operator
我们的下一个问题来自瑞银的James Wang。请提问。
James Wang
管理层早上好。我有两个问题，如果可以的话。第一个问题是关于你们在现有江苏园区获得的额外容量。我想了解一下，你们是计划为该地点引入新租户或新客户，还是主要为了满足现有客户的需求？第二个问题是关于三年计划。能否请您阐明该三年计划中的收入和EBITDA增长前景？如果无法分享具体数字，那么年增长率是否会高于今年实现的水平？以及这些目标是否可以在不增发新股的情况下实现？谢谢。
Alvin Wang
谢谢您的问题。我是Alvin。关于我们的江苏园区，我们非常高兴地宣布，我们获得了两个额外的容量，规模非常大，并且我们已经与一家领先的公有云客户签订了协议。展望未来，我们肯定会更好地服务该客户，同时我们也与领先的互联网客户和金融机构保持着紧密的合作，未来我们将为该园区增加新客户。
Sharon Liu
你好，James，我是Sharon。我来回答你关于三年增长计划以及其他融资计划的第二个问题。我认为现在提供明年或后年的全年指引还为时过早。因此，公司将在明年3月第四季度财报发布期间提供我们的数据展望。但此刻，我可以就EBITDA利润率方面提供一些公司信息。如您所知，我们刚刚宣布将在2021年交付至少25,000个机柜。因此，我们的EBITDA利润率将面临压力。所以明年，EBITDA利润率将与2020年全年水平相当。但EBITDA利润率将从2020年和2022年开始改善，超过30%并保持上升趋势。关于融资政策，我们的政策是储备足够资金以支持扩张计划。正如大家所知，在后续增发后，我们已在环北京地区储备了两个场地，并在江苏园区储备了114兆瓦容量。未来如果我们获得更多资源，可能会考虑在2021年进行融资。谢谢。
James Wang
很好。非常感谢。
Operator
我们的下一个问题来自花旗银行的Arthur Lai。请提问。
Arthur Lai
谢谢。祝贺管理层取得了非常好的业绩。我有两个问题。第一个更像是内务问题。我们注意到本季度有外汇收益。Sharon能否向我们解释一下应该如何理解这个数字？第二个问题是，我们不断听到中国的同行提到一些电网无法及时供电。你们是否看到这种现象？另外在未来，这会是增长的近期瓶颈吗？谢谢。
Sharon Liu
谢谢Arthur的提问。关于外汇收益，这主要是由于人民币升值，但这是非现金且未实现的收益。你的第二个问题将由Alvin Wang回答。
Alvin Wang
是的，Arthur，谢谢你的问题。关于交付问题，这始终存在很多挑战，特别是考虑到当前的新冠疫情和其他挑战。从我们这边来看，我们已经做好了充分准备。首先，我们有非常强大的项目管道。我的意思是，我们不仅从长期角度，而且从近期来看，我们在不同地点、针对不同项目或不同目标客户都有强大的项目管道。其次，我们拥有非常强大的工程团队，以及与供应商和合作伙伴的牢固合作关系。因此，我们有很强的信心按照我们的时间表完成交付。实际上，尽管环境非常艰难，我们今年初承诺交付15,000个机柜。现在，我们预计将交付70,000个机柜，包括并购项目。展望未来，我们看到很多挑战，但我们仍然非常有信心交付强劲的业绩。谢谢。
Arthur Lai
谢谢。
Operator
下一个问题来自高盛的Tina Hou。请提问。
Tina Hou
各位管理层早上好。恭喜取得非常强劲的业绩以及非常强劲的未来年度指引。我的第一个问题是关于未来三年25,000个新机柜净增量的，这显然比2022年有所提升。我想知道额外的需求来自哪里，我猜是来自批发业务？那么，这些需求是来自现有客户还是新客户？另外，实际上，你们的预测或指引是基于什么，是基于现有客户的需求或订单？还是更多从供应角度考虑？是的，这是我的第一个问题。
Alvin Wang
谢谢Tina。感谢你的提问。我是Alvin。关于我们的产能，目前我们预计未来三年每年新增超过25,000个机柜。我们预计大部分产能将位于一线城市周边地区，即北京、上海、广州、深圳。其次，我们也预计城市型数据中心将继续成为我们整体业务的另一个增长引擎。至于需求方面，我们确实看到来自批发客户和零售客户的非常强劲的需求。从我们的角度来看，我们有很强的信心，我们将从现有客户那里获得更多市场份额，即领先的公有云厂商和互联网公司。同时，随着我们将客户基础扩展到一些新客户以及新兴参与者，特别是在线流媒体、在线教育和其他一些国有项目，我们也看到来自他们的非常强劲的需求。谢谢。
Tina Hou
谢谢Alvin。那么我的第二个问题是关于当前第三季度的情况。就你们当前的可计费机柜而言，我想知道目前有多少是批发业务？另外关于零售业务，我看到中国一些零售同行注意到该细分市场因COVID以及更多小型客户转向公有云而出现放缓。那么，你们是否也看到零售业务出现一些放缓？谢谢。
Alvin Wang
因此，目前看来，我们拥有非常强大的零售业务或非常强大的零售客户基础。所以，目前我们感觉有很大一部分——或者说我们的大部分收入仍然来自零售客户。展望未来，我们预计批发业务将构成我们增量增长的很大一部分。至于我们的零售业务，可以肯定的是，我们看到了很多挑战，尤其是在新冠疫情期间，但我们拥有来自不同细分市场的多元化客户基础。在此期间，我们看到来自在线教育、在线流媒体等细分市场的需求非常强劲，同时也看到来自酒店和零售客户等部分客户的压力或需求疲软。但总体而言，这是一个混合体。我们仍然非常有信心，我们拥有非常强大的客户基础，非常强大的产品供应，以及稳固的客户基础。展望未来，我们认为零售业务将为我们的总体战略贡献非常大的价值，也就是我们所谓的未来双核战略。谢谢。
Tina Hou
非常感谢。
Operator
我们的下一个问题来自大和资本市场(Daiwa Capital Market)的John Choi。请提问。
John Choi
管理层早上好，感谢回答我的问题。我有两个问题。首先，我想更好地理解你们提到的三年计划。考虑到目前长期需求的情况，您能否向我们介绍一下您如何看待价格走势的幅度，因为我们看到同行在Tier 1城市郊区也有大量供应进入市场。那么，在供应持续增加的情况下，您认为您能够在批发和零售两方面管理好这些价格吗？我的第二个问题与此相关：您能否向我们介绍一下，您预计未来几年IDC（互联网数据中心）、MRR（月度经常性收入）和利用率将如何变化，以及这将如何影响我们的EBITDA利润率？谢谢。
Alvin Wang
好的。那么，John，感谢您的提问。我将回答您的第一个问题，关于未来三年的总体规划。众所周知，IDC（互联网数据中心）领域从需求角度和投资角度来看都变得非常有吸引力。我们看到很多新投资者、新玩家加入这个游戏。但从我们的角度来看，我们认为新玩家面临非常大的进入壁垒，尤其是在当前竞争非常激烈的环境下。从我们的角度来看，我们确实拥有非常强大的竞争优势，即使从价格或盈利能力角度来看也是如此。首先，从批发甚至零售结合的角度来看。我们享有非常强大的规模经济效益。今年我们交付了超过7,000个机柜，明年我们将把这个数字提升到新的水平，这意味着我们将成为一个非常大的参与者。我们拥有非常强大的品牌影响力，能够向供应商争取更好的交易条件。同时，我们拥有非常强大的客户获取能力，这意味着我们在某些情况下，在优质地段和面向高价值客户时，确实能够享受一定的价格溢价。从零售方面来看，自从Samuel加入团队后，我们投入了更多努力为我们的零售产品增加新功能，这意味着我们的产品能力将得到提升，这将转化为进一步的客户价值，从而能够保持我们的月度经常性收入（MRR）持续增长。谢谢。
Sharon Liu
你好，John。关于您的第二个问题，关于EBITDA趋势，我之前已经回答过这个问题。关于利用率方面，由于我们将交付至少25,000个机柜，我们预计未来三年的复合利用率将至少保持在60%以上。但如果您看今年利用率的实际表现，无论是我们现有的数据中心还是新交付并逐步提升的数据中心，利用率都实现了季度环比增长，这展示了我们非常良好的客户需求势头。谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自瑞信（Credit Suisse）的Colin McCallum。请提问。
Colin McCallum
谢谢，祝贺你们取得强劲的业绩。我有几个问题，大部分已经得到了解答。第一个问题是，关于那三年建设期的总资本支出需求，你们能否提供任何信息？这是第一个问题。第二个问题是关于清华紫光集团。我读到可能存在一些重组和问题。可能你们难以评论，但我想知道，至少从万国数据的角度来看，这对你们的运营能力、融资能力或持续增长是否有影响？这是第二个问题。第三个问题是关于这个管理层问题，你们将其归类为一种轮换，我想这是你用的词，Alvin。当你说轮换时，是指人们每两年会担任不同的角色吗？我的意思是，当你说这是一个轮换计划时，具体是什么意思？我想一些投资者希望更好地理解这一点。谢谢。
Sharon Liu
嗨，Colin，我是Sharon。关于你提出的资本支出问题，我来回答。对于每年新增的25,000个机柜，每年的资本支出至少约为50亿元人民币。但如果我们获得更多资源并进行一些大型收购，资本支出指引将从50亿元上调。
Alvin Wang
好的。Colin，谢谢你的问题。关于你的第二个问题，可以肯定的是，我们处于一个快速变化的市场，我们看到市场需求非常动态，不同客户细分领域也有不同的增长动力。这意味着从我们这边来看，我们会不断优化和调整我们的业务战略以及相应的组织结构。目前，我们有一个非常清晰的战略，即所谓的双核战略。根据这一战略，我们调整了组织结构，以更好地服务于我们的战略，并抓住未来的新增长机会。关于轮换计划，我想说这是在这些市场中，特别是在IDC领域，一种非常创新的方法。而且，由于我们有非常强劲的增长势头，未来也有很高的潜力，这意味着我们需要更多能力和人才加入团队。因此，不仅在高层管理层面，在整个组织中，我们也引入了所谓的轮换计划。最后，我想说，三个臭皮匠顶个诸葛亮。为什么不让更多人才加入团队，为我们的价值做出贡献呢？谢谢。
Colin McCallum
明白了。谢谢大家。非常清楚。
Operator
我们的最后一个问题来自中金公司的分析师。请提问。
Unidentified Analyst
各位管理层好，祝贺取得如此强劲的业绩。我的第一个问题是关于我们140兆瓦已投入运营的批发业务谅解备忘录。能否提供更多关于当前签约比例的信息？第二个问题是，与我们持续改善的零售MRR相比，我们当前的批发MRR水平如何？最后一个问题是关于研发方面，我们在IDC业务定价技术上的重点是什么？谢谢。
Alvin Wang
抱歉，我们这边有些语音质量问题。请您重复一下第一个问题好吗？谢谢。
Unidentified Analyst
好的。我的第一个问题是关于我们140兆瓦已投入运营的批发业务谅解备忘录。能否提供更多关于当前签约比例的信息？谢谢。
Alvin Wang
好的。当然。目前我们与现有客户以及新客户都有非常紧密的合作关系。可以说，当前我们有非常强劲的客户需求，包括一些承诺和所谓的预承诺。特别是对于我们的批发业务部分，很大比例已经被这些承诺和预承诺覆盖。对于零售业务，我们所有位于一线城市的零售容量都看到了强劲的客户需求，这意味着在第一年，这些新容量的利用率将达到总容量的40%左右。关于您的第二个问题，批发MRR，显然不同客户有不同的定价方案。而且我们在不同地区有不同的价格水平。但可以说，我们确实有市场水平的MRR，而且在很多情况下，我们享有价格溢价，因为我们提供高质量的服务，并且拥有非常稳固的客户关系。谢谢。
Operator
现在交还给公司主持人。请继续。下一个问题来自华兴资本的Colin Liu。请提问。
Colin Liu
各位管理层早上好。感谢提供提问机会。我只有一个关于云计算整体市场需求的问题。我看到了你们新的三年计划，这显示了你们对市场需求的强烈信心。然而，进入今年下半年，我们看到公有云行业在收入、利润和投资者等方面都出现了明显的增长放缓，主要来自那些已上市的公有云公司报告的数据。他们对下一季度和明年的整体增长评论和指引，可以说相比历史趋势不那么令人兴奋。所以我想了解，您如何看待云计算特别是公有云的整体市场需求？您如何看待近期和长期的机会？
Alvin Wang
好的。Colin，感谢您的问题，这涉及到顶级客户特别是公有云运营商的需求。从公有云运营商的角度来看，我们确实看到过去几年表现非常强劲。我们也看到他们未来拥有非常强劲的增长势头。特别是考虑到5G以及其他新技术的出现，比如联网汽车等。因此我们预计他们将保持非常强劲的增长。但我同意您的观点，在某些季度，我们可能会看到一些运营商出现不同的增长率。但总体而言，我们仍然保持非常强的信心。而且从我们的角度来看，我们拥有非常多元化的客户基础。我们并不依赖少数有限的客户，这意味着总体上我们仍然对所有市场保持非常乐观的态度。因此从我们的角度来看，我们看到增长不仅来自少数公有云运营商，还来自其他互联网巨头、国有企业以及领先的金融机构。谢谢。
Colin Liu
谢谢，Alvin。非常有帮助。
Operator
我现在想把会议交还给今天的主持人。请继续。
Rene Jiang
感谢您今天参加我们的会议。如果您有任何后续问题，请随时联系投资者关系部门。祝您有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。