Operator
各位女士、先生，早上好。感谢大家参加世纪互联集团2012年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议接近尾声时，我们将安排问答环节。会议开始前，我将宣读前瞻性声明。本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性声明。这些前瞻性声明基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性声明所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性声明均受到公司向美国证券交易委员会提交文件中的警示声明、风险因素和详细信息的明确限制。世纪互联没有义务在本电话会议日期后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性声明。今天出席会议的有：世纪互联联合创始人、董事长兼首席执行官陈升先生；首席运营官张军先生；以及世纪互联总裁兼首席财务官萧尚文先生。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。现在，我将电话会议交给世纪互联联合创始人、董事长兼首席执行官陈升先生。谢谢。请开始。
Josh Chen
谢谢主持人。大家早上好、晚上好，欢迎参加世纪互联2012年第四季度及全年业绩电话会议。我们对2012年取得的成就感到非常满意，这一年对世纪互联而言是关键的一年——我们大幅扩大了业务规模，实现了近50%的收入增长，同时将高利润率的自建机柜数量增加了82%以上。最具战略意义的是，我们通过收购以及与微软的战略合作，在互联网和云基础设施服务产品的多元化和扩展方面迈出了重要步伐。特别是今年，我们相信与微软合作在中国运营和提供Office 365及Windows Azure服务，将为我们带来增量增长潜力，并有机会在2013年进一步扩大客户群和收入基础。这一合作加上对Fastweb的收购，彰显了我们公司加速提升云服务和软件能力、改善服务质量和可靠性的努力。我们正为中国企业和政府机构日益将业务功能迁移至云端的市场趋势奠定基础。展望未来，我们对2013年的增长机遇感到兴奋。今年初，我们已开始建设中国最大的数据中心之一，这一新增产能将使我们能够满足对云托管和托管网络服务的强劲需求。我们相信这些努力使我们能够更好地把握互联网和云基础设施服务的增长趋势，进一步巩固我们作为大中华区领先互联网基础设施提供商的地位。接下来，我将把电话会议交给首席运营官张军进行运营更新。
Jun Zhang
谢谢Josh，大家早上好、晚上好。在2012年期间，我们继续通过更高利润的自建机柜来追求结构性安全。我们非常高兴地看到，通过将自建机柜总数扩大到占我们管理机柜总量的62%以上（2011年底为52%），我们加速了去年设定的目标。此外，我们在北京新建的超大型数据中心最终将具备托管超过5,000个机柜的能力。我们很高兴地宣布，将自建与合作伙伴机柜的长期目标比例从原来的65:35调整为80:20。由于我们全资拥有的机柜相比合作伙伴机柜更具盈利性和可靠性，而且我们也能更轻松地进行交叉销售，例如CDN服务等增值服务，我们非常有信心，这一举措作为我们长期增长战略的一部分，将增强我们实现更高利润和盈利增长的能力，同时为我们提供额外的灵活性以及在云服务产品组合中的杠杆作用。除了我们的Vianet网络扩张外，我们很高兴看到Fastweb的整合开始取得成果。虽然从绝对金额来看这是一次小型收购，但它对我们的收入增长和客户扩张做出了切实贡献。从战略角度来看，Fastweb的整合提供了一套云使能技术解决方案，为我们今年晚些时候推出产品时能够为客户提供的服务增加了另一层能力。正如上个季度所宣布的，我们在第一季度对光纤平台进行了重大升级。尽管我们的Vianet扩张工作遇到了一些暂时的额外干扰，但我们非常有信心，这项于一月份完成的升级将显著提高我们服务的传输容量和可靠性。这种容量扩张加上我们持续部署的新机柜，将有助于进一步缓解2012年经历的容量限制，为我们带来长期的创造性效益。现在，我想请我们的总裁兼首席财务官尚晓先生来详细讨论我们的财务表现以及近期举措的财务预测。
Shang Hsiao
感谢张军，大家晚上好。在开始介绍我们的财务细节之前，我想说明一下，我们将在今天的电话会议中提供非GAAP指标。所有非GAAP结果均排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们核心运营的一部分。有关这些费用的详细信息可在我们早前发布的调节表中找到。另外请注意，我们今天提供的财务数据均为人民币金额，这一点我已特别说明。正如刚才讨论的，我们2012年的业绩继续凸显了我们商业模式的稳定性和可扩展性，具体体现在我们的详细财务结果中。2012年第一季度，我们的净收入同比增长31%，达到4.178亿元人民币。我们的月度经常性收入（MRR，定义为每月以固定和经常性基础确认的收入）从2012年9月的1.392亿元人民币增长至12月的超过1.421亿元人民币。每机柜MRR在2012年第一季度进一步增加至10,467元人民币，而第三季度为10,027元人民币。展望未来，我们预计每机柜MRR将维持在约10,000元人民币左右，但可能会因季度而有所波动。2012年第一季度的利用率为66.3%，而上一季度为67.7%，这反映了第三季度末新阶段扩建带来的容量增加，以及第四季度骨干网升级的影响，这导致我们新机柜和MNS服务的部署暂时放缓。2012年第四季度，托管及相关服务的净收入同比增长45%，达到2.534亿元人民币，主要原因是自建和合作数据中心管理的总机柜数量增加，以满足不断增长的客户需求。2012年第四季度，管理网络服务的净收入同比增长15%，达到1.644亿元人民币。这一增长主要由数据传输服务的网络容量需求推动。管理网络服务收入的增长主要得益于数据传输服务的网络容量增长。2012年第四季度，调整后毛利润增长29%，达到1.233亿元人民币。调整后毛利率为29.5%，而去年同期为30.2%。调整后运营费用增加至7,750万元人民币。占净收入的百分比为18.5%。具体而言，调整后销售和营销费用从去年同期的2,500万元人民币增加至2,850万元人民币，主要原因是我们的销售和服务支持团队扩大。调整后一般及行政费用从去年同期的约2,680万元人民币增加至约3,300万元人民币，主要原因是员工人数增加、办公室租金以及其他与我们公司扩展云计算服务相关的扩张费用。调整后研发费用从（980万元）人民币增加至1,600万元人民币，这反映了我们进一步加强研发能力和扩展云计算服务的努力。调整后运营费用与我们较高的GAAP总运营费用之间的主要差异，主要是由于或有购买对价公允价值变动4,010万元人民币以及股权激励费用2,080万元人民币。或有购买对价公允价值的变动是由于截至2012年12月31日，与公司收购管理网络实体、歌华和Fastweb相关的估计现金和股份对价现值增加所致。从盈利能力角度看，2012年第四季度调整后EBITDA增加至7,830万元人民币。该季度调整后EBITDA利润率为18.7%，而去年同期为19.2%。我们该季度的调整后净利润为3,950万元人民币，而去年同期为4,630万元人民币。调整后净利润率为9.5%，而去年同期为14.6%。调整后净利润下降主要由于三个关键原因：第一，移动运营费用增加；第二，与微软（听不清）相关的费用；第三，外汇收益减少。该季度调整后稀释每股收益为0.11元人民币，相当于每ADS 0.66元人民币或0.11美元。稀释股份数量基于公司普通股的加权平均数量。截至2012年12月31日，我们的现金及现金等价物和短期投资为6.550亿元人民币，而截至2011年12月31日为13亿元人民币。应收账款周转天数（DSO）在2012年第四季度为63天，而第三季度为61天。关于资本支出，2012年全年我们在基础设施建设上花费了约5.83亿元人民币资本支出。对于2013年，我们计划花费约6亿元人民币，包括我们计划在2013年建设的数据中心新增部分。展望我们的财务前景，公司目前预计2013年第一季度净收入将在4.30亿元人民币至4.35亿元人民币之间。调整后EBITDA预计在8,000万元人民币至8,300万元人民币之间。这一预测反映了公司当前和初步的看法，可能会发生变化。今天的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始回答问题了。谢谢。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。（接线员指示）第一个问题来自Piper Jaffray的Chris Larsen。请提问。
Chris Larsen
您好，感谢接受提问。尚总，您能否谈谈客户可能自建数据中心的情况，这对市场可能产生什么影响，以及您在这方面观察到的情况？谢谢
Shang Hsiao
好的，是的Chris。根据我们目前了解的情况，现在在中国自建数据中心的公司，一个是腾讯，另一个是百度。这两家互联网公司确实在自建数据中心，但根据我们与他们的讨论，他们自建的数据中心机柜数量只能满足部分需求。所以我们理解，他们的主要策略仍然是继续使用像世纪互联这样的数据中心外包服务提供商。说到这里，我还想澄清一点。当我们说腾讯和百度是我们的客户时，据我们了解，我们只占他们业务的15%到20%，他们主要的外包业务是与电信和联通合作，这两家运营商占据了他们外包项目约85%到80%的份额。展望未来，我们看到中国互联网公司自建数据中心的趋势，但这仅限于那些大型互联网公司。根据我们与他们的沟通和预测，我们预计这些互联网公司的需求将继续增长。谢谢，Chris。
Chris Larsen
谢谢。
Operator
谢谢。（接线员指示）下一个问题来自Pacific Crest的Chad Bartley。请提问。
Chad Bartley
您好，谢谢。希望您能详细谈谈网络升级等情况，这些因素对第四季度收入的影响略超预期，可能也影响了第一季度指引。您能否谈谈未来的情况？另外，在机柜扩张方面，您能否提供一些详细信息，帮助我们理解第一季度和2013年的发展预期？
Josh Chen
好的，谢谢Chad。那么，第一个问题是关于网络扩展升级，我们实际上是从去年9月开始进行的，所以第四季度确实受到了较大影响，特别是不仅影响了数据中心托管业务，实际上对我们的管理网络服务也造成了很大影响。不过现在网络活动和扩展已经在1月份完成了，所以1月份我们仍然受到一些影响，但展望未来，基于当前的扩展能力，它们将支撑公司未来几年的增长。这对我们来说应该是个好消息，这是第一点。关于资本扩张方面，公司计划在2013年部署8000个机柜，首次部署实际上将在7月份进行，那是我们的第六个数据中心，仅该数据中心目前我们计划部署约1600个机柜。之后我们还将部署杭州数据中心，这个项目我们正在与阿里巴巴、淘宝合作，那边的公司大约会有1400个机柜。到12月份，我们预计部署约3400个机柜，这3400个机柜实际上来自我们提到的中国最大的数据中心之一——大兴数据中心，大兴也位于北京，我们计划在12月份部署约3400个机柜。但在此期间，我们还将部署西安数据中心额外的400个机柜，管理层仍在研究另外两个站点，希望在2013年底前能够部署更多机柜。所以所有主要的机柜部署都将在2013年下半年进行，但在2013年上半年，公司将集中精力填充我们在武汉、上海、广州和深圳数据中心的机柜，因为这些数据中心实际上是在2012年底部署完成的。所以我们将在2013年上半年投入主要精力来填充这些机柜。好的，谢谢Chad。
Chad Bartley
那么我可以问一个后续问题吗？关于云服务产品，特别是今年晚些时候推出的扩展产品，您能详细谈谈你们将提供哪些类型的云服务，或者可能对业务模式产生的影响吗？
Josh Chen
好的。但我们与微软的合作关系，基于当前的预期和预测，我们预计将在6月或7月左右部署Windows Azure，而所有365服务将在9月正式部署，这是目前的计划，并且我们会配合合作伙伴提供支持。所以看起来Windows Azure和Office 365实际上已经在中国以外的市场上市了。因此，目前的计划是，无论他们在国外提供什么产品，我们也会将这些产品引入中国市场。在过去几个季度，公司通过初始模式实际上已经投入了Azure相关的所有费用，我们称之为对这项合作伙伴关系的投资。公司的主要投资在于人员，但基础设施方面，基于我们与微软的合作关系，目前所有基础设施实际上将由微软投资。因此，这项合作关系的很多投资，不仅来自21Vianet，也来自微软Azure，双方都已经为这个项目投入了大量资金。一旦我们按计划在今年第三季度部署这些服务，我们就能从这项合作以及市场中获得收入，这将有助于改善公司的财务模型，如毛利率、EBITDA利润率和净利润，因为目前所有费用都已计入当前的财务模型。我们没有计提折旧或摊销，只是每月每季度将所有的投资费用化。好的，这就是我们的时间表。好的，Chad。
Chad Bartley
好的。谢谢你，Sheng。
Josh Chen
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自Canaccord的Eric Chu。请提问。
Eric Chu
是的，早上好，Sheng。首先，我想关注一下第一季度指引，这似乎意味着从第四季度开始持续放缓。我的意思是，你们在第四季度增加了大量机柜。考虑到这一点，我想了解其中的利弊因素，也许你可以帮助我们理解你们是如何得出第一季度指引的，特别是在托管服务和托管服务方面。
Josh Chen
好的。谢谢，Eric。实际情况是这样的，我们实际上在一月底完成了网络升级和扩容。所以在一月份，我们仍然受到一些影响，以减少网络问题。到了二月份，情况看起来好一些，但同时我们也面临春节假期。因此，我们让销售人员关注市场，因为那里受到网络影响和春节影响的双重冲击。所以管理层实际上希望给出一个公司能够实现的指引，这就是目的。但基于新公司已经在上海、广州和深圳部署的情况，这些市场实际上比北京市场稍弱一些，因为去年你们看到我们部署的数据中心——北京亦庄数据中心——销售情况非常好，利用率很高。但对于上海、广州和深圳，我们应该部署像北京那样的数据中心，但它们的销售实际上比北京数据中心弱，主要原因当然是网络问题，但我也想强调，上海、广州、深圳这些地方聚集了最好的互联网公司，相比北京的互联网公司。由于所有这些因素，管理层决定为第一季度提供一个保守的指引。所以，管理层这样做是合理的。好的，Eric。
Eric Chu
好的，很好。好的，很好。我可以再问一个快速的后续问题吗？那么，我们应该如何看待2013年全年的发展趋势呢？
Josh Chen
好的。公司的原则是我们不提供年度指引，只提供季度指引。但说到我们的预测，我相信目前来看，当我们观察时，我们认为一旦进入下半年，公司的模式看起来会比上半年更强。好的，目前基于我们掌握的所有信息，我们的预测是下半年会比上半年强得多，但由于变化非常非常快，我们希望从第一季度开始，也许第二季度，随着CDN服务的贡献，以及北京数据中心的额外部署，我们能推动增长更快。好的，Eric。
Eric Chu
好的，很好。谢谢。
Josh Chen
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。请提问。
Gary Yu
您好，感谢提供提问机会。我有两个问题，第一个关于资本支出，能否简要说明2012年机柜网络或CDN等其他领域的资本支出构成，特别是2013年的情况？第二个问题是关于利润率，您提到云计算服务的大部分成本已在过去几个季度发生，且预计2013年上半年不会进一步扩大机柜规模。随着您开始销售更多现有机柜并从中产生更多收入，我们是否应该从第二季度开始看到利润率改善？谢谢。
Josh Chen
好的，谢谢。我们来谈谈利润率，这是您的第一个问题。根据公司当前预测和业务模式，我们正与合作伙伴合作，目前我们预计云计算业务的毛利率应高于我们现有业务。我们预计今年云计算毛利率将达到50%，并且一旦我们从云计算产生收入，即使云计算收入相对于原有业务规模仍较小，我们的毛利率也会提升，50%的毛利率是我们的预期，这是针对云计算业务的。对于公司整体利润率，特别是毛利率，这与我们的利用率密切相关，因为当我们部署大量机柜时，比如在某个季度部署1000个机柜，即使我们只售出200个机柜，这1000个机柜的折旧会立即计入销售成本。因此，管理层继续推动销售上海、广州和深圳地区的机柜。一旦我们的利用率达到接近70%或低70%水平，预计在今年上半年实现利润率扩张，好的，Gary。
Gary Yu
好的，谢谢。
Josh Chen
谢谢。
Operator
我想Gary想问个问题，请继续。
Gary Yu
抱歉，还有一个关于资本支出构成的问题，涉及机柜扩张和网络容量。
Josh Chen
好的，抱歉，我刚才没听清楚。关于资本支出，2012年我们大约花费了5.83亿美元，我们再次计算其中的14%，这是用于网络扩展，而超过85%、86%是用于数据中心建设，这是2012年的情况。对于2013年，目前公司预计资本支出为6亿美元。但在网络方面，我们预计将花费大约12%到13%用于网络，其余全部用于数据中心建设。至于CDN，目前我们没有计划增加CDN服务的资本支出，因为现有的CDN基础设施将允许Fastweb继续增长。当他们的收入达到一定水平时，那可能是我们需要扩建基础设施的时候，但至少在未来一年内，我们认为这种情况不会发生。好的，Gary。
Gary Yu
好的，那么现有的CDN每年资本支出是多少？
Josh Chen
金额非常小；我们每年只谈论不到1000万元人民币，所以我们根本不计算在内。
Gary Yu
好的，谢谢。
Josh Chen
谢谢。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自GIC的（听不清）。请提问。
Unidentified Analyst
大家好，非常感谢这次电话会议，我有几个问题。能否谈谈您的竞争对手——电信运营商和第三方数据中心运营商目前在做些什么？在扩张和定价方面，您是否看到您运营的主要城市出现供应过剩的情况？是否看到有人在大幅降价？谢谢。
Josh Chen
好的，谢谢（听不清）。根据IDC我们现在的说法，中国最大的IDC服务提供商实际上是中国电信。他们占有37%的市场份额，然后中国联通有18%，而世纪互联我们有10%的市场份额。如果你回顾我们公司2009年的情况，那时我们只有5%的市场份额。这就是市场份额情况。就需求而言，我必须说特别是在一线城市，需求仍然相当强劲，尤其是在北京，即使是中国电信、联通，他们的容量也非常非常小，对于世纪互联也是如此。但我想说的是，到去年年底，我们建成了北京数据中心。此刻，我只想让你知道，即使我们北京数据中心现在的利用率接近55%，但已经全部被预订了，而我们北京（听不清）数据中心只花了我们大约四个月时间。我们在北京建的那个数据中心，我们只是在等待客户投入使用，我们无法宣布互联互通，然后才能收费。也许下个季度，我们可以看到那个新部署的北京数据中心的利用率将达到近90%。简单来说，我想告诉你，特别是北京周边的需求非常非常强劲。就定价而言，公司继续对中国电信和联通收取溢价，实际溢价在25%到30%之间。如果你看我们的每机柜月收入，我指的是我们向客户收取的费用，如果比较第三季度和第四季度，平均定价实际上增长了近4%，仅仅是季度环比就增长了4%。所以，管理层仍然相当有信心，我们可以继续在市场上收取溢价。就目前中国机柜部署数量而言，我必须说世纪互联是2013年部署机柜数量最积极的参与者之一。但你可以计算一下，大约70%的机柜将由世纪互联部署，实际上将位于北京，那里的价格更高，大多数互联网公司都位于北京，在那里我们对中国电信和联通的数据中心服务非常有竞争力。所以，这就是情况。你可能听到新闻说中国电信和联通正在建设大型数据中心，但这些大型数据中心目前主要用于云计算服务。他们建在中国的偏远地区，不像我们在北京、广州、上海和广州建设数据中心，这些都是中国的主要城市，一线城市。所以，公司将继续非常专注于托管服务，建设新机柜以满足我们主要客户的需求，这就是我们的计划。
Unidentified Analyst
好的，谢谢。
Josh Chen
非常感谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自William Blair的Louis DiPalma。请提问。
Louis DiPalma
谢谢。我是代表Jim Breen的Louis DiPalma。谢谢。我的问题是关于上次电话会议中你们针对微软部署设定了1700万至1900万美元的目标，你们是否确认这一指引？
Shang Hsiao
好的。是的，基于我们的预测，你可以说这是最终数字，目前公司没有改变这一目标。因此，即使考虑到第三季度与微软的云计算服务部署，我们预计公司仅在这六个月内能够产生7000万至1900万美元的云计算服务收入，但这是我们当前的指引，是的。
Louis DiPalma
那么这个预测是微软已经预订的收入，还是你们有企业客户的合同，直到微软Azure服务和Office 365实施后才生效？
Josh Chen
好的。目前，我们理解因为正如你所知，基于合作伙伴关系，所有合同都应该由世纪互联签署，但由于服务尚未部署，我们目前还没有签署任何合同。但我只是想给你一个提示，我们确实有很多客户，嗯，潜在客户，新客户，他们正在排队等待在中国获得Windows Azure和Office 365。所以目前，人们在等待，客户在等待。我们确实有一个等待名单。
Louis DiPalma
我的最后一个问题是，在你们2013年建设的总机柜中，有多少机柜是部署微软服务器的？
Josh Chen
好的。关于机柜，对于云计算服务，服务器实际上将由微软购买。当微软将他们的服务器放入我们的数据中心时，我们会对此收费。我们会像对待正常的托管客户一样对待他们，比如IBM、HP、Google，他们也是我们的客户，所以我们会向他们收费，而这些收入实际上我们不会计入云计算服务收入。我们只会将这些收入计入我们的常规托管收入。至于我们为微软建设了多少机柜，这是保密的。目前，我无法透露这一点，因为我们正在建设的机柜非常特殊，具有非常高的功率密度。这与我们正常的常规机柜有些不同，功率密度非常高。所以我们正在建设这些机柜，特别是我们提到的任何六个数据中心，所以谈到机柜，我们将支持这一合作伙伴关系。
Louis DiPalma
那么为了澄清这一点，我想你说过你们在七月份增加了1600个机柜和六个数据中心，其中一些机柜是微软的机柜吗？
Josh Chen
是的，目前我可以说可能，因为这些机柜数量首先需要我进行测试。所以目前，我说我们的目标是未来(M6)数据中心能够支持云计算基础设施的合作伙伴关系。
Louis DiPalma
很好，这非常有帮助。非常感谢。
Josh Chen
谢谢，Louis。
Operator
谢谢。（接线员指示）由于目前没有更多问题，我现在将会议交还给世纪互联总裁兼首席财务官尚晓先生进行结束致辞。
Shang Hsiao
感谢各位抽出时间参加我们的电话会议。非常感谢，好的，祝您有美好的一天。谢谢。再见。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢您的参与。您可以全部断开连接。