Operator
各位女士、先生，大家好。感谢您参加VNET Group Inc. 2022年第四季度及全年业绩电话会议。[接线员提示] 公司管理层参会人员包括：首席执行官董先生、首席财务官陈先生以及公司投资者关系总监刘女士。请注意，今天的电话会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位发言人刘女士。请开始。
Xinyuan Liu
谢谢接线员。大家好，欢迎参加我们2022年第四季度及全年业绩电话会议。我们的业绩公告已于今天早些时候发布，您可以在我们的投资者关系网站以及新闻通讯服务上找到副本。请注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。有关这些风险和不确定性的详细讨论，请参阅我们最新的年度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他文件。除非适用法律要求，VNET不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，VNET的业绩新闻稿和本次电话会议包含未经审计的GAAP财务事项以及未经审计的非GAAP财务指标的披露。VNET的业绩新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的GAAP事项的调节表。提醒一下，本次会议正在录音。此外，本次电话会议的网播也将在我们的投资者关系网站ir.vnet.com上提供。现在我将会议交给我们的首席执行官Jeff。
Jeff Dong
感谢新源。大家早上好，晚上好。感谢参加我们2022年第四季度及全年业绩电话会议。在宏观经济逆风和疫情相关干扰的背景下，2022年是极不平凡的一年。在这一充满挑战的环境中，我们通过出色执行'双核'战略，实现了稳健的财务和运营业绩。我们完成了2022年交付目标，新增约8,400个自建机柜。截至第四季度末，我们管理的总机柜数从一年前的约78,540个增长至约87,320个。同时，客户使用的机柜数环比增加约2,500个至约48,000个，而一年前约为41,700个。我们的整体利用率为55%。此外，第四季度零售业务单机柜月均收入（MRR）增至人民币9,371元，高于第三季度的人民币9,287元。我们以具有韧性的第四季度业绩收官2022年：收入达人民币18.81亿元，同比增长7.7%；调整后EBITDA为人民币4.24亿元。全年来看，我们的收入增长14.1%至人民币70.65亿元，调整后EBITDA增长6.8%至人民币18.73亿元。 在深入讨论第四季度业务细节之前，我想先谈谈中国更广泛的宏观环境以提供背景。根据本月早些时候发布的2023年政府工作报告，中央政府将今年GDP增长目标设定在5%左右，高于去年的3%。此外，政府将继续加快传统产业和中小企业的数字化转型，并支持平台经济发展。上个月，中央政府发布了到2025年建设'数字中国'的规划，凸显了国家在扩大数据资源和改善数字基础设施方面的重点。受这些支持性措施和积极信号的鼓舞，我们预计行业活力将逐步恢复，商业信心将回升。特别是，我们相信互联网巨头将发挥其技术优势，赋能数字经济发展，并在各市场释放更大需求。作为中国领先的IDC服务提供商，我们已做好准备把握未来的新增长机遇。 现在，让我们更详细地看看第四季度的业务更新。我们'双核'战略的执行在批发和零售IDC市场继续展现出强大成效。在批发业务方面，尽管面临宏观挑战，我们凭借两个主要订单继续保持强劲的销售势头。第四季度，我们与现有最大客户之一——中国一家领先的社交平台——延长了批发数据中心服务合同。这份延期订单将产生约33兆瓦的容量。更令人鼓舞的是，我们最近中标，将分多阶段为新客户——中国一家互联网巨头——部署IDC服务以支持其业务扩张。在第一阶段，我们预计通过位于长三角地区的IDC资产为客户提供超过100兆瓦的容量。此次合作对我们而言是一个重要的发展机遇，也印证了我们为中国互联网行业龙头企业提供IDC服务的良好往绩。 转向我们的零售业务，第四季度我们在客户群拓展方面继续取得有意义的进展。凭借我们优质的托管和互联服务以及增值服务，我们持续向现有客户延伸服务并吸引新客户，满足金融服务、本地服务、出行、在线游戏及部分传统行业等广泛行业日益增长的需求。特别是，我们的连接服务已渗透到公共交通、公有云和医疗等多个领域，这再次证明了我们行业领先的服务能力。 接下来，我想强调我们在混合云产品方面的进展。第四季度，我们成功助力亚洲领先的健康美容零售商屈臣氏在中国大陆业务的数字化转型。我们为客户提供了一站式基础设施即服务（IaaS）、我们的Air解决方案以及软硬件完整的运维服务，以优化客户的IT架构、增强业务可靠性并提高运营效率。展望未来，我们将继续利用我们的IDC资产网络和服务能力，赋能客户向不断演进的数字领域转型。 谈到我们的ESG举措。我们始终将对行业、环境和社会的长期承诺与责任视为我们持续成功的基石。我们的奉献和努力正在获得回报，公司赢得了全球知名ESG评级机构的认可。得益于我们在提升ESG表现方面的持续努力，2022年我们在ESG评级方面取得了重大进展。MSCI于2022年12月将我们的评级上调至A级，这代表目前中国互联网服务与基础设施行业的最高评级。此外，我们在标普企业可持续发展评估中的ESG得分达到57分，在全球IT服务行业所有公司中排名前10%。我们还在2022年提交了CDP气候变化问卷，并获得B级评级，超过了中国96%的参与公司。这些成就和荣誉清晰地证明了我们ESG战略的有效性，同时有力地肯定了我们的长期投资价值和发展前景。 进入2023年，虽然经济复苏仍在进行中，可能需要时间才能实现全面反弹，但我们对中国市场以及整个IDC服务行业的长期增长潜力仍充满信心。因此，我们将2023年的交付计划设定在8,000至9,000个机柜的范围内。我们相信，支持性的政府政策将加速中国多个行业的数字化进程，而我们经过验证的'双核'增长战略和领先的服务能力将使我们处于市场复苏的前沿。我们将保持敏捷，应对不断变化的市场动态，把握未来的增长机遇，为股东创造可持续的长期价值。谢谢大家。现在我将把电话交给我们的首席财务官Tim，讨论本季度的财务表现和业务展望。
Tim Chen
谢谢，Jeff。大家早上好，晚上好。在我们开始详细讨论财务数据之前，请注意我们今天将呈现非GAAP指标。我们的非GAAP业绩排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们的核心运营范畴。这些费用的详细信息可在我们财报新闻稿中包含的调节表中找到。另外请注意，除非另有说明，我们今天呈现的所有财务数据均为2022年第四季度数据。正如Jeff刚才提到的，在面临诸多外部挑战的情况下，我们以稳健的运营和财务表现结束了2022年，这体现了我们卓越的执行力。接下来，让我带您了解我们第四季度的财务业绩。除非另有说明，我将回顾的增长率均为同比数据。第四季度，我们的净收入同比增长7.7%至18.8亿元人民币，主要得益于批发和零售IDC业务客户对我们高度可扩展的运营商和云中立IDC解决方案需求的增加，以及我们云和VPN服务的持续增长。2022年第四季度毛利润为3.284亿元人民币，较2021年同期下降13.6%。2022年第四季度毛利率为17.5%，而2021年同期为21.8%。调整后现金毛利润（不包括折旧、摊销和股权激励费用）在2022年第四季度为7.401亿元人民币，较2021年同期增长3.7%。2022年第四季度调整后现金毛利率为39.4%，而2021年同期为40.9%。调整后运营费用（不包括股权激励费用、并购后整合补偿、部署和收购费用、对潜在被投资方应收贷款减值以及长期资产减值）在2022年第四季度为3.554亿元人民币，而2021年同期为2.737亿元人民币。占净收入的比例来看，2022年第四季度调整后运营费用占比为18.9%，而2021年同期为15.7%。2022年第四季度调整后EBITDA为4.243亿元人民币，较2021年同期下降8.3%。2022年第四季度调整后EBITDA排除了780万元人民币的股权激励费用转回。2022年第四季度调整后EBITDA利润率为22.6%，而2021年同期为26.5%。2022年第四季度归属于普通股股东的净亏损为6420万元人民币，而2021年同期净亏损为2730万元人民币。基本和稀释每股亏损均为0.07元人民币，每ADS亏损均为0.42元人民币。每ADS代表6股A类普通股。现在来看我们的资产负债表。截至2022年12月31日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为29.9亿元人民币。同时，2022年第四季度经营活动产生的净现金流为5.696亿元人民币，而2021年同期为6.64亿元人民币。我们2022年第四季度的资本支出为12.1亿元人民币，2022年全年总资本支出为33.5亿元人民币。现在来看我们的展望。我们预计2023年全年净收入将在76亿元人民币至79亿元人民币之间，同比增长7.6%至11.8%；调整后EBITDA将在20.25亿元人民币至21.25亿元人民币之间，同比增长8.1%至13.5%。展望未来，我们将继续执行双核增长战略，并专注于核心业务以及更高质量的收入。此外，我们将继续探索更多资本资源，以进一步加强我们的财务状况。今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问了。谢谢。
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们的第一个问题来自摩根士丹利的杨柳。请提问。
Yang Liu
早上好。感谢提供提问机会。我有两个问题。第一个是关于上架进度的。管理层能否分享一下年初至今的情况，从零售和批发客户角度看上架进度如何？如果我们再增加8,000到9,000个机柜，到今年年底的利用率应该达到多少？是的，这是第一个问题。第二个问题是我们很高兴看到公司获得了一个新批发客户，订单规模相当大。我们应该何时预期财务贡献在未来显现？谢谢。
Tim Chen
嗨，杨，能听到我说话吗？
Yang Liu
是的，可以听到。
Tim Chen
好的。我先回答第二个问题，然后让Jeff和团队回答第一个关于上架进度的问题。对于刚才宣布的新客户，我们预计财务贡献将在今年年底到明年年初开始显现。显然，交付机柜需要时间。所以，有意义的财务贡献将在2024年体现。希望这有帮助。让我把第四季度和第一季度前几个月的上架进度情况交给Jeff和团队。
Jeff Dong
嗨，杨，我是Jeff。关于2022年底的上架进度，我们的利用率将达到55%。我们预计今年会有更多进展。让我就Tim提到的新客户情况做一些说明。实际上，新客户占据了第四季度可用机柜的大部分。正如你提到的，我们看到互联网公司的上架进度非常好，比我们预期的云服务提供商要快。就财务贡献而言，就这份合同来说，我们预计到今年年底将超过70兆瓦，明年更多。所以，我们预计到今年年底和明年年初将有实质性的重大财务贡献。
Yang Liu
谢谢。
Operator
请稍等下一个问题。下一个问题来自瑞银的王莎。请提问。
Sara Wang
嗨。感谢提供提问机会。我有一个问题。管理层能否向我们介绍今年的融资计划以及主要的现金流入和流出情况，特别是考虑到其中一笔可转换债券可能在下一年初被提前赎回？谢谢。
Tim Chen
谢谢Sara的提问。我是Tim。关于整体融资计划，我们显然已经在去年年底开始评估公司可用的各种方案。我们看到一个相当积极的消息是，公开市场正在逐步开放。至于主要的资金流入和流出，显然，业务持续产生非常健康的经营现金流。流出主要是资本支出，目前我们预计资本支出与2022年相当，大约在30亿至35亿元人民币之间。然而，我需要指出的是，这些资本支出并非全部已承诺或签约。因此，我们确实有能力在年内进行调整，我们主要在两个方面进行调整：一是根据客户需求和交付日期要求的变化进行调整，正如您在2022年所见，我们根据需求在年内进行了调整；二是我们正在规划整体现金流，以应对2024年第一季度可转换债券的潜在再融资。因此，我们对此保持密切关注，并显然在考虑各种替代方案。鉴于我们及同行的股价水平，我们将主要关注债务和可转换债券作为主要融资工具。另外，我们去年已经提到，我们继续致力于在岸人民币融资，包括私募和公开发行两种形式。希望这回答了您的问题，Sara。
Sara Wang
谢谢。还有一个快速跟进问题。关于2022年的经营现金流，似乎是26亿元人民币。那么，我们应该如何看待2023年的经营现金流水平？谢谢。
Tim Chen
是的。我想说的是，营运资金方面不会有太大变动。因此，您可以将基础EBITDA作为一个很好的参考指标。显然，我们已经给出了一些EBITDA指引。我认为您可以将其作为经营现金流预期方向的参考。
Sara Wang
明白了。很清楚。谢谢。
Jeff Dong
谢谢，Sara。
Operator
[接线员指示] 请稍等。下一个问题来自Jefferies的Edison Lee。请提问。
Edison Lee
好的。明白了。谢谢。Tim和Jeff，你们好。感谢你们的演示。我有两个问题。第一个问题是，在新客户方面，你们已经签署了超过100兆瓦的合同。根据你们刚才的评论，我推测你们纳入2023年指引的3,000个机柜与这个客户无关，我想确认一下这一点。另外，能否就这个特定客户的定价情况，以及在同一地区或同一数据中心公司后续订单的潜力给我们一些说明？我的第二个问题是，你们能否更新一下与[听不清]政府合资的IPC基金的情况？这个是否已经计入你们的2023年指引？或者有多少已经自动计入其中了？谢谢。
Jeff Dong
Edison，你好。我来回答你的问题。第一个问题，关于新客户。是的，没错。我们今年纳入了3,000个机柜，这来自新客户的第一阶段。
Edison Lee
抱歉，是的。那么，我是否可以确认这3,000个机柜将在年底前交付，因此对2023年的财务贡献...
Tim Chen
是的，没错。我是Tim。你说得对。我们预计这些机柜将在今年年底交付。因此，至少从我这边来看，我不期望会有任何有意义的财务贡献，可能在年初会有一点。但真正有意义的贡献将在2024年第一季度。
Edison Lee
抱歉。我能否再跟进一个相关的问题。那么，这100兆瓦的合同会在2024年内完全交付吗？还是会延续到2025年？
Jeff Dong
它将分为不同的阶段。第一阶段将在今年和明年初交付，大约三分之二——抱歉，是三分之二，剩余部分将在下一年交付。
Edison Lee
那么，它会在2024年完全交付吗？
Tim Chen
不，抱歉。第一阶段，第一部分主要在2023年到明年初交付。但剩余部分，我们需要看客户是否会给我们通知。所以，这取决于他们的入驻率。如果他们的入驻率非常、非常高，他们可能会提前通知我们，那样的话，是的，就会在2024年交付。但如果不是，实际上可能会拖到更晚的年份？
Edison Lee
抱歉，我想进一步澄清，因为我认为这一点很重要。那么，这份100兆瓦的合同你们已经与客户签署了谅解备忘录。然而，增加的时间点实际上并没有在谅解备忘录中明确规定。我的理解对吗？
Tim Chen
只有部分时间点有规定，剩余部分没有。他们给我们的指示——是的，是的，没错。
Jeff Dong
Tim，让我这么说吧。Edison，我们将在3年内完全交付与客户签订的谅解备忘录（MOU）。
Edison Lee
而且是在同一个地点，对吗？所有这些产能都在同一个地点？
Jeff Dong
是的，同一个地点。是的。
Edison Lee
好的。谢谢。
Jeff Dong
是的。关于第二个问题...
Edison Lee
抱歉，Jeff，请继续。
Jeff Dong
好的。让我回答你关于与常州合资企业的问题。实际上，我们最近在廊坊地区与一个项目签署了SPA，这是已确定投资组合中最大的一个项目。合资企业已承诺投入超过5亿元人民币的资产比例，我们也承诺了资本投入。这个廊坊项目将实现约140兆瓦的IT规模，总共将交付超过17,000个机柜。这就是我们目前已经完成的工作。其他一些项目，我们也在与常州密切讨论，预计将在今年年底前启动，包括深圳、东莞以及北京中心区域的项目。
Edison Lee
谢谢。再问一个后续问题。那么，这个廊坊项目今年会为VNET贡献利润吗？
Jeff Dong
我认为它不会对VNET的财务报表产生贡献，但我们会——这个项目也分为不同阶段。第一阶段和第二阶段已经有客户，我们正在就第三阶段和第四阶段签署SPA，这是一个拥有完整监管许可的绿地项目，希望能在今年年底前交付，并在明年开始运营。
Edison Lee
好的。非常感谢。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。